Le Crowdfunding Une Solutions Alternative de Financement Pour Les Start-Ups Et Pme en Algerie
Le Crowdfunding Une Solutions Alternative de Financement Pour Les Start-Ups Et Pme en Algerie
Le Crowdfunding Une Solutions Alternative de Financement Pour Les Start-Ups Et Pme en Algerie
Résumé :
Depuis quelques années et avec la croissance de l’instabilité financière mondiale suite à la crise de 2008s’inscrit
l’émergence du crowdfunding, une véritable alternative de financement pour les porteurs de projets et les entreprises.
Le crowdfunding fait partie de la finance collaborative qui replace les internautes au centre de la collecte des fonds il
est un moyen de financer des projets avec des plateformes Internet en tant qu'intermédiaires entre des contributeurs et des
promoteurs de projets et concerne des secteurs d’activités très divers. Parmi les enjeux du crowdfunding est de répondre au
problème de financement des porteurs de projets et jeunes entreprises. L’objectif de cet article est d’aborder les points
suivants :
- présenter ce nouveau mode de financement et ses différentes formes.
- proposer l’intégration de ce moyen de financement en Algérie.
- recommander et proposer des solutions pour la mise en place du crowdfunding en Algérie.
Mots clés: Crowdfunding; Start Up, la Finance Participative; PME.
Summary:
In recent years and with the growth of global financial instability following the crisis of 2008 is the emergence of
crowdfunding, a real alternative financing for project leaders and companies.
Crowdfunding is part of the collaborative finance that puts internet users at the center of the fundraising, it is a
way for financing projects with Internet platforms as intermediaries between contributors and project promoters and
concerns sectors of very diverse activities. Among the issues of crowdfunding is to answer the problem of financing of the
carriers of projects and young companies. The purpose of this article is to address the following:
- present this new financing method and its different forms.
- propose the integration of this means of financing in Algeria.
- recommend and propose solutions for the implementation of crowdfunding in Algeria.
Keywords: Crowdfunding; Start Up, participative finance; PME
*
[email protected]
339
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
Introduction :
Le développement de l’économie numérique est le secteur le plus dynamique de
l’économie mondiale, aussi bien en tant que créateur d’emploi, que levier de modernisation et
développement. Les technologies numériques sont entrain de façonner de nouveaux modes de
financement et d’investissement.
Dans ce contexte, émerge la finance participative comme un mode de financement qui
met en rapport directement une offre et une demande de fonds via une plate-forme web, en
vue de financer des projets créatifs ou entrepreneuriaux.
Cette pratique connait à l’échelle mondiale une forte croissance, faisant des leaders
comme exemples : les USA, UK, et la France.
En Algérie, ce mode de financement pourra compléter la finance traditionnelle et
dynamiser l’activité économique.
Nous tenterons à travers ce modeste travail de répondre à la question suivante : Peut-on
développer le crowdfunding comme mode de financement alternative pour les startups et les
pme en Algérie ?
1-Rappel historique du crowdfunding :
On trouve les traces du financement par la foule dès le début du 17éme siècle, en 1606 la
Duch East India Company était la première firme financée par le public afin d’organiser des
voyages dangereux vers l’orient.
En 1700, le fonds d’emprunt irlandais de Jonathan Swift octroyait des crédits sans
garanties aux miséreux du Dublin grâce à la contribution des petits épargnants.
En 1824, plus de 2000 personnes achetaient pour 50 £ des actions de la société Thames
Tunnel dans le but de permettre la construction d’un tunnel.
En 1885, le crowdfunding était utilisé pour financer le statut de la liberté New-
Yorkaise, en faisant appel public au don dans le journal le New-York World et récolté plus de
100 000 $ en 6 mois grâce à la générosité de la foule.†
En 1976, le docteur Mohamed Younes a initié un projet de recherche avec ses étudiants
au Bangladesh portant sur la possibilité d’un financement à destination de personnes à
faibles revenus.
Son idée visionnaire d’offrir des microcrédits aux pauvres bangladais.
En 1990, avec l’expansion de l’internet dans le monde, le crowdfunding a connu les
premières expériences, deux types de projets sont financés : des projets artistiques et
caritatifs.
A partir de 2008, une forte émergence de plateformes de financement participatif et une
nouvelle activité est née : le crowndequity, dédiée au financement des projets
entrepreneuriaux.
340
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
Mais c’est avec l’année 2012 que le crowdfunding a connu la progression des
plateformes de financement participatif dans le monde, 7.2 mds de $ ont été collecté dans le
monde et 800 plateformes sur internet.1
En 2014, c’est la régulation des plateformes de financement participatif afin de
favoriser son développement dans un environnement sécurisant pour les différents acteurs, et
la mise en place d’un cadre réglementaire qui garantisse les investisseurs.
2-La notion du crowdfunding :
Le crowdfunding ou le financement participatif est un mode de financement virtuel qui permet
de récolter des fonds auprès du public via internet.
Le mot anglais « crowdfunding » se compose de crowd qui veut dire la foule et funding qui
désigne financement.2
Il consiste à financer un projet, une association, une start-up ou une entreprise en faisant
appel à un grand nombre de contributeurs et en passant par un site internet sans l’aide des
intermédiaires financiers traditionnels.
Appelé également le financement collaboratif, le socio financement, le financement 2.0, ou
littéralement financement par la foule.
Quelque soit la terminologie, le crowdfunding représente un nouveau mode de financement
pour la start-up et les petites et moyennes entreprises auprès des particuliers à travers une
interface web, soit sous forme de fonds propres additionnels, soit sous forme de prêts.
En effet, il permet de récolter des fonds, le plus souvent des petits montants auprès des
internautes dans le but de financer un projet artistique ou entrepreneurial. Le support utilisé
pour la levée des fonds est un site internet appelé une plateforme.
C’est une source de financement émergente, pourdes contributions à faibles montants
par les internautes au profit des porteurs de projets artistiques, culturels, sociaux ou
entrepreneuriaux.
La plateforme de financement participatif est un site internet ou les projets sont
présentés aux internautes. Elle joue un rôle d’intermédiation entre les porteurs des projets et
les contributeurs potentiels.
3-Les types de financement du crowdfunding :
On distingue trois types de financement :
- Le financement par le don dit crowdgiving.
- Le financement par le prêt dit crowdlending.
- Le financement en capital dit crowdequity .
3-1-le financement par le don : est le premier mode de financement participatif à grande
échelle, popularisé par des plateformes de don, voire un encaissement pour le compte des
tiers.
Il permet de récolter des sommes non –négligeables au profit des projets artistiques,
culturels, généralement humanitaires.
341
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
3-2 -le financement par le prêt : appelé aussi crowdlending on distingue deux types :
-le prêt non rémunéré
-le prêt rémunéré
Le premier consiste en l’octroi de fonds à titre gratuit : le prêteur n’attend pas de
rémunération pour son argent prêté, il souhaite seulement la récupération de ses fonds sans
intérêts.
Le second type de prêt en l’octroi de fonds avec rémunération. L’entrepreneur doit
rembourser son crédit avec les intérêts selon les modalités convenues.
Les entreprises qui se financent par le crowdlending n’ont pas accès au prêt bancaire
classique et elles sont donc prêtes à accepter des taux élevés sur les plateformes de
financement participatif.
3-3-le financement en capital : sous forme de titres financiers, il s’agit de faire l’acquisition
des fonds propres (notamment sous la forme d’actions, d’obligations convertibles) par des
investisseurs privés (fonds d’investissement, business Angels et sociétés de capital-risque).
Le crowdfunding de fonds propres consiste à faire entrer des investisseurs au capital de
l’entreprise et de les rémunérer. C’est un mode de financement complémentaire aux sources
du capital d’amorçage tel que le capital-risque et business Angels.
Les obligations émises sur les sites et souscrites par les investisseurs ont un peu les
mêmes caractéristiques que le prêt : durée, remboursement, intérêts financiers fixés au départ
ou dividendes.
4-Le fonctionnement du crowdfunding :
Pur produit –internet, le crowdfunding est une alternative aux financement
conventionnels par les banques ou par le microcrédit.
Le principe est simple : un particulier, une association ou une entreprise a besoin de
fonds pour réaliser un projet personnel ou professionnel. Le crowdfunding permet à ces
personnes de faire appel au public pour en financer tout ou une partie via une plate-forme qui
se charge de mettre en relation les financeurs avec les demandeurs de fonds.
5-Les étapes d’une opération de financement par le crowdfunding :
Les plateformes de financement participatif différent selon leurs métiers, mais elles
répondent aux mêmes principes constitutifs, on peut découper en 4 étapes comme le montre le
schéma suivant :
342
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
Sélection du projet
Financement de l’opération
343
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
Source :Véronique Bessière ,Eric stéphanie ,le crowdfunding ,fondements et pratiques ,éditios DE
Boeck , 2017 , p 43.
Les montants collectés en financement participative doublent chaque année, passant de
530 millions de $ en 2009 à plus de 5400 millios de $ en 2013,cette évolution témoigne de
l’importance du financement participative ,d’une part aux porteurs de projet ayant des besoin
de financement et d’autre part ,au contributeurs voulant investir leurs épargnes.
Etant donné l’intérét que suscite le crowdfunding ,on observe une évolution
exponentielle des plateformes depuis 2007 pour atteindre plus de 650 plateformes en 2013,
situées principalement aux états unis et en Europe, comme l’indique la figure ci-dessous.
344
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
2500
2000
1500
1000
500
SOURCE :Arnanud Poissonieret Beryl Bés, le financement participatif un nouvel outil pour les
entreprises,éditions Eyrolls,2016, p 21.
Le royaume –uni le pionnier de la finance participative en Europe ,représente 80% de
la collecte,ensuite la France ,deuxiéme pays Européen en termes de volumétrie ,en dépit de la
jeunesse du phénoméne et le retard de l’adoption de la réglementation (adoptée en 2014).
7-3-Au pays magrébins :Le financement participatif dans les pays du magreb demeure au
stade embryonnaire , en Algerie tout comme la tunisie et le maroc, ce mode de financement
novateur porrait apporter des solutions concrétes aux pme.
345
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
7-3-1-Au Maroc :Plusieurs projets de plate-formes de crowdfunding ont été initié au maroc
mais elles ont du s’arrété avant meme de commencer parce quélles se sont heurtées aux
contraintes réglementaires.
Les porteurs de projets marocains ont profités de ce mode de financement , en lançant
leurs projets sur des sites web dans des pays étrangers :en France ou au U.S.A .
En effet ,en Avril 2015 ,126 projets ont réussi à lever environ 413000 ϵ sur differentes
platformes .1
7-3-2-En tunisie :
Ce mode de financement n’est pas encore opérationnel en Tunusie , la promulgation
d’une loi organisant le mode de financement via le web permettra d’appuyer financiérement
les jeunes prometteurs et offre de nouvelles opportunités innovantes dans la mobilisation de
l’épargne des citoyens.
Selon les études menés par la plate-forme de crowdfunding en donsCofundy et le
progrmme européen Switechmed ,les porteurs de projets tunisiens ont sollicité des
plateformes étrangéres :
En juin 2014 ,109 projets ont ont réussi à levé 1.9 millions ϵ de financement sur
différentes plateformes étrangéres .un financement qui reste principalement réalisé sous la
forme de dons.2
7-3-3-En Algérie :En dépit de l’absence de paiment électronique et de cadre réglementaire
favorable au developpement du crowdfunding en algerie , la pratique s’imunise timidement .
La premiére plate-forme arrivée en Algerie c’était«Twiza.com»qui s’adressait aux
particuliers ,associations, entreprises,producteurs,entrepreneurs,porteurs de projets créatifs ,
innovants,scientifiques,artistiques,sportifs et solidaires.
Ce premier site Twizaa est mort –né du à des contraintes techniques en l’absence d’une
reglementation favorable.
En septembre 2014 ,des jeunes algeriens lancaient la plate-forme « Chriky » qui veut
dire : cherka ou le fait de s’associer, en référence aux investisseurs et entrepreneurs qui
s’associent autour d’un projet ou start-up.3
8-L’impact économique et sociétale du crowdfunding en Algerie:
En algerie ou il existe des projets et des idées de start-up innovantes et le majeur
obstacle à leurs réalisations est le financement ,le marché algerien a donc besion de moyens
de financements alternatifs .
Pour mieux cerner l’impact économique et sociétal du crowdfunding en Algérie, il est
utile d’analyser ses avantages en fonctions des différentes parties :pour les pme et les start-
ups, pour les banques et établissements financiers , pour l’économieet pour la société .
8-1-Pour les pme et les startups :Le crowdfunding met à la disposition de tous les porteurs de
projets qui se plaignent de la difficulté d’accés au financement conventionnel une solution
pour :
346
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
• financer des dépenses non prises en compte par les banques comme le besoin de
liquidité ou des projets d'investissements immatériels.
•l’absence de prise de garanties dans le financement participatif.
• diversifier leurs sources de financement, afin de ne pas être trop fragilisées par le
moindre concours des banques, dans les prochaines années.
•tester leurs marchés, parce que les start-ups doivent présenter leur business-model, leur
produit ou leur service à la foule des particuliers afin de convaincre ces derniers de les
financer.
• permettre de créer un effet de levier sur d'autres financements (prêts bancaires, fonds
d’investissement etc.…).
•obtenir un financement décaissé en quelques semaines contre plusieurs mois dans le cas
d’un financement bancaire. Le processus de financement est extrêmement rapide.
Généralement, les plateformes de crowdfunding offrent la possibilité de tenir la
campagne sur une durée allant de 20 à 90 jours maximum.
•obtenir des financements sans garanties soit sous formes de nantissements ou de
cautions.
8-2-Pour les banques et établissements financiers :
• c’est un outil de financement complémentaire au financement bancaire : le crowdfunding
n'a pas vocation à se substituer au financement conventionnel mais à le compléter.
•les banques algériennes risquent de se faire moins prêteuses, au cours des prochaines
années, en raison, notamment, au problème de liquidité bancaire du à :
- la rétraction des recettes des hydrocarbures.
- le recours des banques aux règles universelles de gestion de Bâle II et bientôt Bâle
III, relative au renforcement de leurs fonds propres.
•servir principalement à financer tous les frais préalables à la mise sur le marché du
premier produit de la société, frais de recherche et développement(R&D) , prototype,
business plan, conseils juridiques, loyers, et autres dépenses préalables à la création
d'une société. Cette phase risquée de l’amorçage qui n’est pas financée par les banques.
•faire évoluer le système de paiement électronique sous forme de monnaie virtuelles qui
permet de recevoir les fonds et les transférer en toute sécurité.
•Encourager les banques algériennes à créer leurs propres plateformes ou faire des
projets de partenariat avec des plateformes qui existent déjà.
8-3-Pour l’économie algérienne:
•le crowdfunding permettra de booster l’entreprenariat et l’esprit entrepreneurial, qui
demeure la clé pour un développement économique durable, en encourageant les jeunes
entrepreneurs à concrétiser leurs projets.
•le crowdfunding participera à la dynamisation de l’économie algérienne en faisant
revivre la production nationale des biens et services.
347
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
348
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
349
K.BOUROUBA ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….
Conclusion :
L’objectif de cette étude est de présenter un nouveau mode de financement pour les
startups et les pme, et le proposer comme une solution alternative aux canaux classiques
d’investissement que sont les banques et les institutions financières en Algérie.
Les principales conclusions de ce travail indiquent que l’Algérie peut développer le
crowdfunding comme mode de financement alternatif pour les startups et les pme.
Ainsi, a chaque type de projet, ses besoins de financement, tant dans son amorçage que dans
son développement. Grâce à ses multiples formes, le crowdfunding permet de répondre à ces
besoins.
Ailleurs dans le monde, le crowdfunding est en croissance accélérée, ce qui a permis de
financer des centaines de milliers de projets .il constitue ainsi un nouveau mode de
financement complémentaire de la finance traditionnelle.
Dans le cadre de la décision du gouvernement de diversifier les sources de financement
de l’économie, et pour favoriser le développement du crowdfunding en Algérie, nous estimons
qu’il faudrait informer les porteurs de projets et les entreprises sur les opportunités qu’offre
le crowdfunding et d’essayer d’encadrer la pratique par les autorités concernées.
L’Algérie a tout intérêt de développer cette forme de financement à l’avenir.
350
……………………………Le crowdfunding: Une solutions alternative de financement pour les start-ups et PME en Algérie
Bibliographie :
*- Véronique Bessiére et Eric stéphanie, le crowdfunding : fondements et pratiques, de Boeck
éditions,2014, p 23.
2- La revue française de gestion n°259 ,2016, p52.
3- Jean- Mark Tariant, guide pratique pour financer son entreprise, éditions Eyrolles ,2015, p20.
4- Véronique Bessiére et Eric stéphanie , op cit ,p 23 .
5- Thameur Hamedene , le crowdfunding ,une innovation pour financer le développement du Maroc ,
revue :techniques financières et développement n° 124, 2016 ,p30.
6-Afrikwity, Plateforme d’equity crowdfunding pour l’Afrique, Le Crowdfunding en Tunisie - Etat
des lieux, enjeux et avantages, disponible sur le site : www.afrikwity.com, consulté le 16/01/2017
7- Voir le site www.chiky
8- Ministére de l’industrie et des mines, bulletin d’information statistique, décembre 2016 .
351