Partie 2 – Chapitre 3

Le contexte
Vous travaillez en tant que Contrôleur de Gestion Junior au sein de la société VÉTIMOD S.A., qui est spécialisée dans la confection et
la commercialisation de vêtements. Comme la société est soumise, pour la majorité des produits qu’elle fabrique, aux lois du
marché, son Directeur Général, Patrick SIBIRIL, vous sollicite pour lui fournir des informations précises sur la rentabilité de certains
des modèles. Vous lui expliquez que vous parlerez de profitabilité puisque vous ne disposez pas des bilans successifs de l’entreprise
(cf. Annexe n°1).
En fait, tous les modèles sont fabriqués à la commande. Seules quelques matières et fournitures font l’objet d’un stockage.
L’entreprise a, depuis quelques mois, rencontré un succès considérable avec la mise sur le marché d’un modèle haut de gamme de
pantalon en velours pour femmes.
L’ensemble des informations relatives à l’année 2022 et nécessaires à l’étude du comportement des charges et de la profitabilité de
ce modèle vous est fourni en documents n°1 à n°3.
L’activité de ce secteur de fabrication de l’entreprise est mesurée par le nombre d’unités produites et vendues pendant la période.

Concernant la profitabilité

1. Calculez le résultat réalisé en 2022 sur la fabrication et la commercialisation de ce modèle de pantalon. Que peut-on dire à
propos de la profitabilité de cette activité ?
Le résultat réalisé en 2022 correspond aux produits (chiffre d’affaires) desquels on enlève les charges (variables et fixes). Il est
égal à 77 822 x 52,50 – (2 334 660 + 1 200 000) = 550 995 €. Il s’agit d’un bénéfice. L’activité est donc profitable.

2. D’après le document n°3, définissez la marge sur coût variable.

La marge sur coût variable, d’après ce schéma, se définit comme la différence entre le chiffre d’affaires et le coût variable (du
reste, une marge se définit toujours par différence entre les ventes et un coût).
Comme le coût variable, la marge sur coût variable varie en fonction de l’activité de l’entreprise.

3. Le seuil de rentabilité se définissant comme une valeur du chiffre d’affaires pour laquelle l’entreprise ne réalise ni bénéfice
ni perte, reproduisez le schéma du document n°3 en considérant que le chiffre d’affaires est le seuil de rentabilité
(remplacez la mention « chiffre d’affaires » par « seuil de rentabilité »). Que pouvez-vous constater ?

L’entreprise ayant réalisé un bénéfice en 2022, cela signifie que les ventes ont dépassé la valeur du seuil de rentabilité.
Le schéma du document n°3, pour la valeur du chiffre d’affaires représentant le seuil de rentabilité, devient :

Seuil de rentabilité

Charges variables Marge sur coûts variables

Charges variables Charges fixes

Le schéma laisse clairement apparaître l’égalité : « Au SR, marge sur coût variable = charges fixes ».

4. En reprenant le schéma du document n°3, caractérisez la relation qui existe entre le chiffre d’affaires et la marge sur coût
variable, puis entre le chiffre d’affaires et le résultat.
Les charges variables sont proportionnelles au chiffre d’affaires, par conséquent, la marge sur coût variable l’est
également. En effet, les charges variables représentant un certain pourcentage du chiffre d’affaires, la marge sur coût
variable correspond au pourcentage complémentaire pour atteindre le chiffre d’affaires (MSCV = CA – CV).
En revanche, le résultat étant obtenu en retranchant les charges fixes de la marge sur coût variable, il ne peut être
proportionnel au chiffre d’affaires. Il n’est donc pas possible de déterminer un pourcentage qui, appliqué à n’importe
quel niveau de chiffre d’affaires, permettrait de calculer le résultat. Logiquement, la seule manière de déterminer le
résultat dans ce cas est : marge sur coût variable – charges fixes.
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5. À l’aide des données des documents n°1 et n°2, remplissez le tableau de résultat différentiel par variabilité de l’annexe n°2.

Éléments Montants Totaux en % du C.A.

Chiffre d’affaires 4 085 655 100.00 %
Calcul du coût variable
+ charges variables sur achats 1 033 050
+ charges variables de production 755 940
+ autres charges variables (distribution ...) 545 670
COÛT VARIABLE 2 334 660 57.14 %
MARGE SUR COÛT VARIABLE 1 750 995 42.86%
Calcul des charges fixes
Détail des charges fixes…
CHARGES FIXES 1 200 000 29.37 %
RESULTAT 550 995 13.49%

6. La marge sur coût variable, exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires, se nomme habituellement « taux de marge sur
coût variable ». Calculez ce taux dans le cas de l’activité présente pour l’entreprise VÉTIMOD.
Taux de MSCV 1 750 995
= = 0.4286 = 42.86 %
MSCV = Chiffre d’affaires 4 085 655

7. En utilisant la réponse à la question 3, estimez la valeur du seuil de rentabilité pour l’année 2022. Indiquez le nombre de
pantalons qu’il a fallu vendre pour que cette activité devienne profitable.
Si le seuil de rentabilité est atteint lorsque l’on peut vérifier l’égalité MSCV (élément variable exprimé en % du chiffre
d’affaires) = charges fixes, on peut donc écrire :
Taux de MSCV x Seuil de rentabilité = charges fixes
Ou seuil de rentabilité = charges fixes / taux de MSCV = 1 200 000 / 0,4286 = 2 800 000 €
Cette valeur est vraisemblable car elle est inférieure au chiffre d’affaires, ce qui est logique car l’entreprise a réalisé du
bénéfice en 2022, ce qui signifie que le chiffre d’affaires de l’année a dépassé le seuil de rentabilité.
L’entreprise a dû vendre 53 334 unités au prix de vente unitaire de 52,50 € pour que la production et l’activité soit
profitable.

8. Dans l’hypothèse de ventes régulières sur l’année, estimez à quelle date le seuil de rentabilité sera atteint (« point mort »).
Les ventes annuelles étant de 77 822 unités, cela représente des ventes mensuelles d’environ 6 485 pantalons. Pour
produire et vendre 53 334 unités, il faut donc 8,22 mois : 8 mois complets (= fin août) + 0,22 mois, soit 0.22 x 30 = 6.6
jours, c'est-à-dire environ 7 jours. Le seuil de rentabilité est atteint au terme de la première décade de septembre.

9. Au lancement du produit, les dirigeants estimaient qu’un bénéfice de 200 000 € pour l’année 2022 pouvait être considéré
comme satisfaisant. Estimez le chiffre d’affaires permettant de réaliser ce bénéfice et indiquez la date approximative à
laquelle il était atteint.
En utilisant toujours l’égalité : Résultat = marge sur coût variable – charges fixes, on peut écrire :
200 000 = 0,4286 CA – 1 200 000. Le chiffre d’affaires correspondant est d’environ 3 266 666 €.
On voit ici encore qu’il n’y a en aucun cas de lien de proportionnalité entre le résultat et le chiffre d’affaires.

Sur la marge et l’indice de sécurité

Lorsque le seuil de rentabilité d’une période (ici l’année 2022) est atteint, l’activité a atteint un niveau de sécurité minimal sur le
plan de la profitabilité (le risque de perte s’éloigne). Le chiffre d’affaires supplémentaire réalisé sur le reste de la période représente
alors la marge de sécurité. Cette marge, exprimée en pourcentage du chiffre d’affaires, s’appelle l’indice de sécurité.
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10. Calculez la marge de sécurité et l’indice de sécurité pour l’année 2022.
La marge de sécurité est de 4 085 655 – 2 800 000 = 1 285 655 €.
L’indice de sécurité est de 1 285 655 / 4 085 655 = 31,47 %

11. Expliquez pourquoi ce chiffre d’affaires supplémentaire réalisé après le seuil de rentabilité ne constitue pas le bénéfice de
la période. Retrouvez le résultat de l’année à partir de la marge de sécurité.
Lorsque le seuil de rentabilité est atteint, cela signifie que l’ensemble des charges fixes est absorbé par la marge sur coût
variable. En revanche, chaque euro de chiffre d’affaires supplémentaire doit permettre de couvrir des charges variables
supplémentaires qui, elles, existent toujours. Le résultat de la période doit donc correspondre à la marge sur coût
variable dégagée par ce supplément de chiffre d’affaires (la marge de sécurité).
1 285 655 (marge de sécurité) x 42,86 % (taux de MSCV) = 550 995 €, soit le résultat de l’année 2022.

Sur les prévisions pour l’année suivante

Devant le succès rencontré par ce modèle, les dirigeants de l’entreprise envisagent d’en poursuivre la fabrication et la
commercialisation pendant encore une année, en le faisant légèrement évoluer (couleurs, formes des surpiqûres…). Les études de
marché laissent supposer qu’il serait possible de doubler les quantités sans rencontrer de difficultés de commercialisation.
Plusieurs hypothèses sont alors envisagées :
 Augmenter les quantités de 50% pour un prix de vente inférieur (90% du prix de vente actuel). Cela entraînerait un
investissement supplémentaire qui porterait les charges fixes à 1 700 000 € pour l’année 2023. Le taux de marge sur coût
variable, dans ce cas, resterait inchangé.
 Utiliser au maximum les capacités de production actuelles, ce qui permettrait d’obtenir une augmentation de la
production et des ventes de 30%. Le prix de vente pourrait, dans ce cas, être fixé à 50 € l’unité et le taux de marge sur coût
variable serait toujours identique à celui de 2022.
 Garder le niveau de production actuel et le prix de vente de 2022 (taux de MSCV inchangé). Il faudrait, dans ce cas,
envisager une campagne publicitaire qui porterait les charges fixes à 1 400 000 €.

12. Présentez, dans le tableau ci-après, les conséquences de ces trois hypothèses pour l’année 2023.

2023
2022
Hypothèse 1 Hypothèse 2 Hypothèse 3
Charges fixes 1 200 000 1 700 000 1 200 000 1 400 000
Quantités vendues 77 822 116 733 101 169 77 822
Prix de vente 52,50 47,25 50,00 52,50
SR en valeur 2 800 000 3 966 667 2 800 000 3 266 667
SR en unités produites et vendues 53 334 83 951 56 000 62 223
Ventes mensuelles 6 485 9 727 8 430 6 485
Nb Mois pour atteindre SR 8,22 8,63 6,64 9,59
Point mort (formule Excel) 07/09/2022 19/09/2023 20/07/2023 18/10/2023
Marge de sécurité 1 285 655 € 1 548 968 2 258 430 818 988
Indice de sécurité 31.47% 28.08% 44.65% 20.05%
Résultat 550 995 663 843 967 899 350 995

13. Concluez sur la relation qui existe entre l’évolution du volume de production, celle des coûts et des profits correspondants.
L’étude des hypothèses confirme ce qui a été mis en évidence dans la question 4, à savoir qu’il n’existe pas de lien de
proportionnalité entre le chiffre d’affaires et le résultat de la période.
On voit, à travers les hypothèses envisagées, que les charges fixes ont une influence considérable sur le résultat d’une
part et sur la sécurité (rapidité pour qu’une activité commence à générer des bénéfices) d’autre part. L’hypothèse 2, qui
est la seule à ne pas envisager d’augmentation des charges fixes, présente le plus d’avantages (à ceci près qu’une
augmentation des ventes ne se décrète pas).

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Annexe n°1 – Les notions de rentabilité et de profitabilité
 Écrivez le mode de calcul des éléments ci-dessous en visionnant la vidéo intitulée : « Rentabilité économique, rentabilité
financière et profitabilité »

- taux de rentabilité économique (ROCE pour Return On Capital Employed ou rentabilité des capitaux investis) =
Résultat d’exploitation après impôt / Capitaux investis (ou actif économique1)

- taux de rentabilité financière (ROE pour Return On Equity ou rentabilité des capitaux propres) :
Résultat net / Capitaux propres

- taux de profitabilité : résultat / chiffre d’affaires

Document n°1

La répartition des charges relatives à la fabrication du modèle de pantalon velours femme pour l'année 2022

Charges Variables Fixes

Achats stockés matières et fournitures 867 500,00

Achats de matières consommables 62 400,00 18 900,00
Achats d'emballages 39 750,00
Variations de stocks de matières et fournitures -32 500,00
Achats non stockés 28 900,00 12 400,00
Locations 42 500,00
Entretiens et réparations 8 100,00 34 600,00
Primes d'assurances 112 650,00
Services extérieurs divers 1 300,00 7 710,00
Personnel extérieur à l'entreprise 43 100,00
Rémunérations d'intermédiaires et honoraires 32 400,00 9 200,00
Publicité, publications et relations publiques 87 600,00
Transports sur achats 7 250,00
Déplacements, missions et réceptions 21 400,00
Frais postaux et de télécommunication 1 230,00 760,00
Services bancaires et assimilés 3 780,00
Impôts, taxes et vers. assimilés 23 800,00
Rémunération du personnel 745 900,00 245 600,00
Ch. de séc. soc. et de prévoyance 432 580,00 198 700,00
Autres charges sociales 96 750,00 22 400,00
Charges d'intérêt 126 500,00
Dot. amt des immo. corporelles et incorporelles 214 600,00
Dotations aux dépréciations des immobilisations 12 600,00
Dot. aux dépréciations des stocks et en-cours 1 560,00
Dot. aux dépréciations des créances 2 740,00
TOTAUX 2 334 660,00 1 200 000,00

1
actif économique (financé par les capitaux engagés ou capitaux investis = capitaux propres + dette financière nette) = actif
immobilisé + BFR

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