Ecole du groupe EDHEC

Accréditée EQUIS et AACSB

Reconnue par l’Etat à diplôme visé.

Rapport de Stage
2ième année
Promotion 2012

Analyste Financier Réseau

Pour CREDIPAR

Maître de stage :
Sommaire

SOMMAIRE.......................................................................................... 2

INTRODUCTION................................................................................... 3

I) PRÉSENTATION DE L’ENTREPRISE...................................................... 3

II) PRÉSENTATION DES MISSIONS CONFIÉES.......................................... 9

III) ANALYSE DES COMPÉTENCES ACQUISES........................................ 18

CONCLUSION..................................................................................... 21

GLOSSAIRE....................................................................................... 22

ANNEXES.......................................................................................... 23
Introduction

L’économie et le monde financier ont depuis longtemps attiré ma curiosité, allant

jusqu’à forger mon orientation professionnelle. Parallèlement, la 3ème année de
l’ESPEME constitue une étape centrale pour le projet professionnel des étudiants
puisqu’il s’agit de leur première année de spécialisation. J’ai pour ma part choisi la
spécialisation « finance » qui aborde avec une grande diversité aussi bien la finance
d’entreprise, la finance de marché et le domaine bancaire sans omettre ce qui touche
aux particuliers et à leur épargne.

Je souhaitais, pour ce stage de fin de 2° année, me rendre plus concret un monde

qui souvent apparaît abstrait et bien complexe. Aussi je n’ai pas hésité, lorsque
l’opportunité s’est présentée d’effectuer au sein de CREDIPAR un stage de 9
semaines.

De cette façon j’avais l’occasion unique de découvrir en un seul lieu le monde de

l’entreprise, le monde bancaire et indirectement l’aspect crédit aux particuliers.

Dans un premier temps, vous découvrirez une présentation de l’entreprise

CREDIPAR et de sa maison mère PSA, nous pourrons alors mieux appréhender
l’utilité de cette banque qui prend tout son sens au sein du groupe automobile. La
présentation de l’organigramme que vous trouverez en annexe de ce rapport est
essentielle pour connaître le champ d’activité et les objectifs du métier « d’Analyste
Financier Réseau »

Dans un deuxième temps, mon propos décrira les différentes missions et tâches qui
ont été les miennes durant ce stage. Vous trouverez également en annexe un
dossier d’étude que j’ai réalisé, ce qui vous permettra de mesurer la réalité de mon
travail durant ces deux mois et demi.

Enfin, je ferais l’analyse des compétences acquises durant ce stage, tant sur le plan
de la connaissance et de la technique qu’au regard de l’expérience du travail en
équipe ; les deux volets étant indissociables et indispensables à la réussite de tout
projet ou mission professionnel.

I) Présentation de l’entreprise
A) Présentation du groupe PSA

Afin de mieux comprendre la légitimité et le fonctionnement de CREDIPAR, il est

indispensable de s’intéresser avant tout à l’ensemble du groupe PSA

PSA Peugeot­Citroën est le premier constructeur automobile français (31.9% de part

de marché en 2011), il est classé deuxième sur le marché européen (13,3% de part
de marché en 2011) derrière Volkswagen .Le groupe a vendu en 2011 au total 3 590
400 voitures dont 2 060 400 en Europe parmi lesquels 840 800 en France.
PSA Peugeot Citroën est présent commercialement dans 160 pays et emploie au
total 209 068 collaborateurs dans le monde dont 100 357 en France. L'année
passée, il a consacré plus de 2 milliards d’euros à la R&D, notamment dans le
domaine des nouvelles énergies. Ses activités s’étendent aussi au financement
(Banque PSA Finance), à la logistique (Gefco) et à l’équipement automobile à travers
sa filiale Faurecia.

Gefco (Groupages express de Franche­Comté) crée en 1949 est une filiale à 100%
du groupe PSA, considéré aujourd’hui comme une référence mondiale : elle
s’occupe de la logistique du groupe. Gefco apporte des solutions à toute
problématique de logistique industrielle, qu’elle soit domestique ou internationale, en
amont comme en aval des unités de production.

Faurecia est un groupe français d'ingénierie et de production d'équipements

automobiles, née en 1997 de la fusion d'ECIA (ex filiale de PSA) et du producteur de
sièges automobiles Bertrand Faure. Aujourd’hui le fabriquant est détenu à 57,4% par
son deuxième plus gros client, PSA Peugeot Citroën. La société fabrique des sièges,
des planches de bord, des panneaux de portes, des consoles centrales, des
modules acoustiques, des pièces de carrosserie plastique et des systèmes de
contrôle des émissions. En 2011 avec un chiffre d’affaire de 16,2 milliard d’euros,
Faurecia est le 6e équipementier automobile mondial.

L’activité de financement est prise en charge au niveau mondial par la banque PSA
finance (BPF). Cette dernière, filiale à 100% de Peugeot SA, est implantée dans 24
pays. En regroupant l’ensemble des filiales françaises et internationales de
financement, BPF assure le financement de ventes des véhicules appartenant aux
marques Peugeot et Citroën sur la planète. Son activité porte en premier lieu sur les
stocks de véhicules et sur les pièces de rechange des réseaux de distribution des
deux marques. La banque PSA Finance propose par ailleurs aux clients, particuliers
ou entreprises, une gamme complète de financements et de services associés
(extension de garantie vo, assurance sécurité remplacement) …
En 2011, le montant des nouveaux financements a atteint 8 790 millions d’euros pour
843 811 véhicules acquis par des particuliers et des petites et moyennes entreprises
L’encours global de crédit est de 24,3 milliard d’euros.

B) Présentation de CREDIPAR

CREDIPAR est une société anonyme de financement. Elle fut créée en 1979, avec
un capital de 107.millions d’euros. Filiale française de la Banque PSA Finance,
détenue par le Groupe PSA Peugeot Citroën, cette banque assure pour les
concessionnaires et les agents des deux marques, le financement des stocks de
voitures neuves, d’occasion et de démonstrations. Par ailleurs, elle met à la
disposition des particuliers une gamme de produits et de services destinés à
l’acquisition, l’assurance et la maintenance de leurs véhicules.

Cette entité compte 9 directions à quoi s’ajoute le service Citroën Business Finance
et le service Peugeot Lease soit plus de 800 collaborateurs environ. Elle est
représentée sur le territoire français par 14 agences régionales, elle possède
également 2 plateformes commerciales dédiées aux clients entreprises

CREDIPAR fait partie intégrante de BPF France : elle est constituée de 9

directions distinctes :

­ La direction du marketing et de l’innovation (DMKI) : élabore la politique marketing

de Credipar, étudie de nouveaux produits et services à destination des clients
internes et externes au groupe PSA.

­ La direction du contrôle général (DCG) : elle assure le bon fonctionnement des

départements de Crédipar. Plus précisément, elle se charge de la gestion trésorerie
et des moyens de paiement, du contrôle de gestion, des frais généraux, de
l’évaluation et du contrôle des risques opérationnels.

­ La direction des financements réseau (DFR) : est responsable du réseau de PSA

(concessionnaires, agents, négociants etc…), elle finance principalement leur stocks
de véhicules, leurs trésorerie ainsi que leurs investissements.

­ La direction des opérations France (DOPF) : a en charge le suivi des dossiers de

financement, de la relation client.
­ La direction du recouvrement (DREC) : met en œuvre les actions nécessaires à la
sauvegarde des créances tout en essayant de préserver l’image de marque du
groupe.

­ La direction des ressources Humaines et de la Qualité (DRH) : assure la gestion du

personnel et des relations sociales afin de mettre à la disposition de l’entreprise les
ressources adéquates dont elle a besoin.

­ La direction des ventes Citroën financement (DVCF) : partenaire privilégié de la

marque Citroën et de son réseau dans le cadre de son développement commercial.
Les produits de financements et les services associés proposés par ce département,
participent grandement à la fidélisation de la clientèle de la marque.

­ La direction des ventes Peugeot finance (DVPF) : ce service est un partenaire

privilégié de la marque Peugeot et de son réseau dans le cadre de son
développement commercial. Il possède les mêmes attributions et objectifs que la
DVCF, cependant son champs d’activité est réservé à la clientèle de la marque
Peugeot.

­ Peugeot professionnel France (PGPF) : Avec plus de 300 points de vente en

France, ce service regroupe toutes les infrastructures et les services Peugeot à
destination des professionnels

C) Présentation du département DFR

La direction financement réseau (DFR) a pour mission de favoriser le développement

commercial des deux marques en accompagnant financièrement les
concessionnaires, agents, négociants, Peugeot et Citroën. Il est composé de 3
services :

1) Le service clientèle réseau et filiale :

Représentée par la banque SOFIB* (société financière de banque), son objectif est
de devenir le partenaire financier de tous les concessionnaires travaillant avec les
marques Peugeot et Citroën. La banque offre des solutions de financement de haut
du bilan, (financements à moyen et long terme) : financement des investissements
(sauf en crédit­bail), les restructurations, les travaux et des solutions de financement
de bas du bilan (crédits à court terme) : lignes de crédit de trésorerie, billets de
trésorerie.
Elle a pour mission de faciliter la gestion de trésorerie de ceux avec lesquels elle
travaille. Ainsi, SOFIB, octroie des lignes de crédits (découvert bancaire, billet de
trésorerie) en fonction des besoins et du profil risque de chaque concessionnaire et
développe une relation commerciale permettant de capter les mouvements bancaires
(paiement VN, PR…).

La SOFIB ne travaille qu’avec les entités leur confiant au moins 80% de leurs
propres mouvements bancaires. Le fait de gérer 80% des flux débit/crédit de celle­ci
est une manière habile de contrôler l’exploitation en temps réel. Par ailleurs, cette
politique accroît les recettes touchées sur les différents produits et services
financiers proposés par la banque de part l’augmentation des encours. A cette
banque est donc rattachée une équipe de commerciaux chargé d’augmenter le taux
de pénétration de SOFIB dans le réseau PSA.

2) Le service Engagement
Il consiste à assurer, le suivi des dossiers après qu'ils aient été validés et que les
garanties aient été reçues. Il met en place les différents concours financiers, il veille
à la constitution de toutes les pièces des dossiers et surveille la bonne évolution des
opérations. Ce Service implique des compétences juridiques.

3) Le service opérations et risques (OPRI) intervient à 2 niveaux

Tout d’abord, il y a le département opération qui, représenté par la société
commerciale SOFIRA* (Société de financement des réseaux automobiles), gère le
financement des stocks de véhicules (VN, VD,VO) et des pièces de rechanges pour
les concessions. La société travaille également avec les négociants VO pour leurs
stocks de véhicule d’occasion. La marque PSA oblige contractuellement les entités
de son réseau à travailler avec la SOFIRA, cela lui assure une pénétration de 100%.
En contrepartie, il devient plus difficile de refuser au réseau des financements qui
pourraient s’avérer risqués.
L’affacturage est la principale activité de SOFIRA, c'est­à­dire qu’elle récupère les
créances clients de PSA en remboursant directement à la marque ce que lui doivent
ses débiteurs. Le groupe peut ainsi gérer sa durée de crédit client et par conséquent
ses disponibilités, ce procédé permet également aux concessionnaires et négociants
d’avoir plus de souplesse au niveau de leurs dettes fournisseurs.
Le département OPRI est constitué par ailleurs, d’une section risque.

Le travail d’étude et d’analyse des risques réseaux est un des piliers du

département DFR. Il constitue une des bases de réflexion des différents types de
financements proposés par SOFIRA, SOFIB ou CREDIPAR. Cette section doit par
conséquent mesurer et présenter grâce à ses études, les risques du réseau de
distributeurs : concessions, agents et négociants VO.
Les analystes doivent ensuite présenter des éléments pertinents aux délégataires
(Responsables du département, Direction Générale et membres des différents
Comités de crédit) en vue des décisions.

Le suivi permanent de leurs portefeuilles réseaux, du traitement des demandes, de la

communication des décisions aux interlocuteurs concernés, l’archivage des données
et le contrôle de la validité des lignes de crédit font également partie du travail
quotidien des analystes.

*Même si ces deux sociétés de financement font partie de la DFR et sont donc dans
l’organigramme de CREDIPAR, elles ne dépendent hiérarchiquement que de BPF.
II) Présentation des missions Confiées

A) Etude de concessionnaires

Affecté au service Risque du département DFR, l’étude des concessionnaires a

constitué ma principale mission. Les études peuvent porter, sur des concessions
isolées, des groupes contenant plusieurs concessions et d’autres entités (agents,
holding, sociétés immobilières, plate­forme de pièce de rechange), ou encore des
concessions multimarques. D’autres études portent parfois sur de grands groupes
multisectoriels au sein desquels l’automobile n’est pas forcément l’activité
prédominante.

L’origine de la relation avec les clients précède l’étude de dossier proprement dite. Il
s’agit en effet d’accompagner le concessionnaire ou le groupe dans son
développement en lui proposant régulièrement et de façon informelle, des conseils.

Les études sont indispensables pour accepter ou refuser (essentiellement en

fonction des risques), les lignes de crédits demandées par un groupe ou un
concessionnaire. On y intègre aussi des éléments ne nature commerciale afin de
garantir le respect du partenariat entre l’entité et le groupe PSA.

Un dossier peut être étudié à tout moment, cela dépend surtout de l’évolution des
lignes de crédits du groupe ou du concessionnaire, de ses besoins et de sa santé
financière. Aussi un groupe peut être étudié plusieurs fois par ans. Lors d’une mise
en place, d’une augmentation ou d’un dépassement de lignes de crédits, l’étude doit
être faîte le plus rapidement possible pour coller aux besoins des concessionnaires
et ce quelle qu’en soit la raison. L’objectif de l’analyste est d’avoir terminé chaque
dossier avant la date d’échéance des lignes de crédit octroyées afin de garantir une
bonne maîtrise du risque.

Deux sources de bases de données sont utilisées dans la conception d’un dossier :

 Il y a tout d’abord les bases d’informations internes propres au groupe :

­ Les commerciaux SOFIB et ceux de la marque : représentent notre plus grande
base d’informations puisqu’ils se chargent de récupérer auprès des concessionnaires
les liasses fiscales, les comptes consolidés et toutes autres informations nécessaires
aux études, dont des informations « terrain » : contexte dans lequel évolue le groupe,
mise en concurrence éventuelle, dysfonctionnements internes, changements de
direction à venir, projets...

­ Le REFECO (référentiel économique) : est une plate­forme internet ou les

concessionnaires déposent leurs « situations mensuelles » c’est­à­dire leurs
comptes analytiques et leurs bilans fonctionnels du mois

­ L’ODEON : recueille les données concernant les taux de pénétration CREDIPAR

des concessionnaires PSA dans leurs régions (Les pénétrations réalisées par les
concessionnaires avec la Marque sont fournies mensuellement par la marque).

­ Le LSI (libre­service information) : contient l’ensemble des fiches d’encours de

crédit de chaque entité du réseau

 Par ailleurs, nous nous servons aussi de données de sources externes :

­ Le FIBEN (Fichier bancaire des entreprises) est une application payante fournie par
la Banque de France qui contient toute les informations financières (comptes
sociaux, comptes consolidés, endettement CT et MLT) et juridiques (participations,
gérance) relatives à un concessionnaire ou un groupe. Nous l’utilisons pour
corroborer les données reçues en interne. Elle s’avère être très pratique quand les
concessionnaires et les groupes multimarques refusent de nous envoyer des
informations concernant leurs activités sur les autres marques automobiles ou quand
les infos reçues sont incomplètes.

­ L’ORT est un site d’information sur les entreprises. Il reprend toutes les
informations déposées aux greffes.

Le dossier d’une étude contient :

­ Une fiche de présentation du groupe contenant son historique ainsi que son
organigramme

­ Une fiche Excel constitué d’un bilan et d’un compte de résultat consolidés utile pour
une analyse globale du groupe. On y trouve également les SIG (Soldes
intermédiaires de gestion) et des ratios de structure.

­ Une fiche de crédit pour chaque concession et agent du groupe ayant contracté un
crédit chez SOFIB, CREDIPAR ou SOFIRA.

­ Trois fiches Excel « SOFIAP » synthétisant pour chaque entité, ayant des lignes
auprès de SOFIRA, CREDIPAR ou SOFIRA, son bilan, son compte de résultat, son