IHEC Carthage 2023 Enseignante : M Kammoun W - les capitaux propres sont égaux à 120 000 D.

3. Analyser l’équilibre financier de la société Alpha à travers la relation fondamentale

Gestion de Trésorerie & relations Bancaires d’équilibre.
Série 1 : Gestion du BFR 4. L’entreprise se propose d’augmenter son chiffre d’affaire à travers seulement une
3ème LICENCE FINANCE augmentation du prix de 16% sans modifier sa structure de coûts :
a) Déterminer l’impact de cette augmentation du prix de vente sur le besoin en fonds de
roulement prévisionnel en jours de chiffre d’affaires.
b) Si l’on suppose que, suite à cette augmentation de prix de 16%, l’entreprise décide de
Exercice 1 modifier son délai moyen de recouvrement des créances de telle sorte à avoir le même
Pour réaliser 100 D de chiffre d’affaires, l’entreprise Alpha a besoin de 45 D de matières BFRN en jours de chiffre d’affaires trouvé en 1/.
premières et de 15 D de matières consommables. Une fois sorties des stocks, les matières
premières et consommables sont immédiatement, transformées en produits finis, en supportant 20
D de main-d’œuvre et 5 D de frais généraux, et écoulés. Exercice 2 :

On dispose également des renseignements suivants : L’entreprise X est une jeune entreprise qui s’est développée rapidement dans un secteur de haute
technologie exigeant des investissements coûteux et une main-d’œuvre très qualifiée.
- Règlement des fournisseurs de matières :
40% des achats sont payés à 30 jours ; En dépit d’un résultat décevant, l’entreprise est rentable. Cependant, les problèmes financiers
35% des achats sont payés à 60 jours ; sont mal maitrisés et au 31.12.N, la trésorerie est fortement négative. Aussi, les dirigeants de
25% des achats sont payés à 90 jours. l’entreprise font appel à vous pour les conseiller en vue de redresser la situation.
- Stock de matières premières :
1/3 des matières premières sont conservées en stock pendant 10 jours avant leurs Pour cela, on vous communique le compte de résultat au 31.12.N (ci-après) et vous obtenez, par
ailleurs, les renseignements suivants, relatifs à l’exercice N (toutes les sommes sont exprimées en
transformations et 2/3 sont conservées pendant 48 jours.
- Stock de matières consommables : milliers de dinars) :
Elles sont conservées pendant 30 jours avant leur transformation. • Stock initial de matières premières : 500
- Règlement des salaires :
80% sont payés à 30 jours ; . Stock initial de produits finis : 2 550
20% sont payés à 45 jours.
• Le coût de production des produits vendus en N a été de : 13000
- Règlement des frais généraux :
100% sont payés à 30 jours. • Les clients règlent à 60 jours fin de mois, le 10 du mois suivant.
- Règlement des clients :
25% des ventes sont payées à 24 jours ; • Les fournisseurs sont réglés à 30 jours fin de mois.
55% des ventes sont payées à 60 jours ;
• Les salaires sont versés le dernier jour du mois ; les charges sociales sont réglées le 10 du mois
20% des ventes sont payées à 90 jours.
suivant
- On vous précise que l’on se place dans un contexte sans impôts et sans taxes.
• Les achats, les services extérieurs et les ventes sont passibles de la TVA au taux de 19 %.
Travail à faire :
La TVA à décaisser est constatée le jour de son règlement (le 28 du mois suivant).
1. Déterminer le besoin en fonds de roulement normatif de la société Alpha en jours de chiffre
d’affaires et en % de chiffre d’affaires. • Les services extérieurs sont réglés comptant.
2. Reconstruire le bilan financier de l’entreprise Alpha, sachant que :
- le chiffre d’affaire annuel prévisionnel s’élève à 450 000 D ; • L’activité est régulière tout au long de l’exercice.
- le fonds de roulement est égal aux 2/3 du besoin en fonds de roulement trouvé ; •Au 31.12.N, on a : des capitaux propres d'un montant de 8000, des dettes financières (hors
- les valeurs disponibles s’élèvent à 7500 D ; concours bancaires courants) d'un montant de 6000 et un fond de roulement de 4 000.
- les dettes à long terme sont égales au triple des dettes fournisseurs de matières ;

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 Charges variables :

Compte de résultat (simplifié) Matières premières 4300

Salaires 2000

Charges sociales 800

Autres matières et fournitures (HT) (énergie...etc.) 600

Coût variable moyen à la tonne 7 700

Charges fixes :

•Salaires : 25 000

•Charges sociales : 10 000

•Autres charges (fixes) 40 000 (dont 75% des amortissements)

Informations complémentaires

•Les clients de la catégorie A règlent à 45 jours ;

•Les clients de la catégorie B règlent à 70 jours ;

1. Déterminer le BFR normatif.
•Les fournisseurs des matières premières sont réglés à 30 jours ;
2. Etudier la cohérence entre le FR et le BFRE et proposer les actions possibles
•Les fournisseurs des autres matières et fournitures et de autres charges sont réglés le 30 du mois
3. L’entreprise X étudie des mesures destinées à réduire son BFR. A cet effet, elle va ramener ses suivant ;
crédits clients à 30j et elle va accélérer la rotation des stocks des produits finis. Par conséquence,
•Le stock minimum de matières premières est estimé à 30 jours de production ;
la production stockée a chuté à 450 et le coût de production des produits vendus à 12000. Les
services extérieurs ont été diminués de 1000. •Les salaires sont réglés le 5 du mois suivant ;

Calculer le nouveau BFRN. •Le taux de la TVA est de 19 % sur les achats des matières premières et fournitures et autres charges.

TAF : 1/ Calculer le BFR normatif en nombre de jours, en % et en valeur du CAHT.

Exercice 3 2/ Déterminer le montant du BFR normatif pour CAHT supérieur de 20% par rapport au
précédent.
Une entreprise industrielle envisage la réalisation d’une production de 80 tonnes d’un produit P qui sera
destinée à deux catégories de clients A et B suivant les indications ci-après :

Catégories Quantités Prix de vente HT

Clients A 30 tonnes 1 0000 DT

Clients B 50 tonnes 9600 DT

Le coût de production à la tonne se répartit comme suit :

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