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    Chapitre 5 Finance Fiche

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    Le document présente différents types de ratios utilisés pour analyser la situation financière d'une entreprise, notamment des ratios d'activité, de profitabilité, d'équilibre financier, d'endettement et de rotation.

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    cours de finance dcg 2

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    Chapitre 5 Finance : l’analyse par les ratios

     Déterminer les valeurs relatives pour situer l’E dans l’espace et le temps

    I/ Généralités
     ratio = rapport entre 2 grandeurs
    Présente des avantages et aussi des inconvénients

    Ces ratios se calculent à partir de stocks et/ou à partir de flux.


     on appelle « ratios de stock » les ratios calculés à partir du bilan et « ratios de flux » ceux
    à partir du compte de résultat.

    II/ Ratios analysant l’activité et la profitabilité


     principaux ratios analysent l’activité et la profitabilité

    Ratio Calcul
    Tx variation du CAHT CAHT(N) –
    CAHT(N-1)/CAHT(N-1)
    Tx marge commerciale Marge commerciale/Ventes
    707
    Tx profitabilité brute EBE/CAHT
    Tx profitabilité Résultat exercice/CAHT
    Répartition VA entre
    bénéficiaires
    Ratio de couverture des frais Charges intérêts/EBE
    financiers

    III/ Ratios analysant l’équilibre financier et l’endettement

    L’équilibre financier se calcule à partir du FRNG et du BFR

    Règle n°1 : L’équilibre financier minimal est atteint quand FRNG > 0.

    Règle n°2 : Les emplois stables et la composante stable du BFR doivent être financés par des
    ressources stables (FRNG > BFRE moyen).

    Ratios permettant d’analyser l’équilibre financier :

    Degré de couverture des emplois stables : Ressources stables/Emplois stables > 1


    Degré de couverture du BFRE par le FRNG : FRNG/BFRE > 50 %

    Ratios analysant l’endettement : Dettes fi/Capitaux propres (< ou =) 1

    Endettement financier = Dettes fi + Trésorerie passive


    = Dettes fi + CBC + EENE
    Part des CBC dans l’endettement financier : CBC/endettement Fi = CBC/Dettes Fi + CBC +
    EENE

    Capacité de remboursement : Dettes fi/CAF (< ou =) 3 ou 4 selon le secteur d’activité

    IV/ Ratios de rotation

    Ratio de rotation (en jours) = Poste du BFRE/Flux annuel x 360


     calculer :
    - durées moyennes d’écoulement des stocks
    - durées moyennes de crédit obtenues ou accordées

    V/ Les ratios d’investissement


     permettent d’affiner la stratégie d’investissement du dirigeant

    Ratio Calcul Précisions


    Intensité capitalistique Actif immobilisé brut/total Mesure poids des immo
    actif brut
    Tx de vétusté Immo corpo nets/immo Mesure degré d’usure des
    corp brut immo

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