Relation Banque Entreprise Dans Le Cadre de Financement Des Investissements

REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE
MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE

SIENTIFIQUE
Université Abderrahmane Mira de Bejaia Faculté des Sciences Economiques

Commerciales et des Sciences de Gestion
Département des Sciences de Gestion
Filière : Finance et comptabilité
Mémoire de fin Cycle

En vue d’obtention du diplôme de master en Sciences Financières et
Comptabilité
Option : Comptabilité et Audit
Relation Banque entreprise dans le cadre de financement des

investissements
CAS : Financement d’un investissement au niveau de la
BADR Agence n°359 AMIZOUR.
Réalise par : Encadre par :

Mr. IFOURAH Hocine
Melle BRAHAMI Imane
Melle IDRI Meriem
2020 / 2021
Remerciement
Un grand merci à Dieu le tout puissant, de nous avoir guidé dans la
bonne voie et d’arriver jusqu’ au bout et la volonté suffisante pour
accomplir ce travail dieu est grand.
Nous tenons tout d’abord à remercier notre promoteur Mr Ifourah
Hocine Pour sa disponibilité, son aide précieuse et pour tous ses
conseils judicieux formulés au cours de notre travail.
Nous exprimons également nos vifs remerciements à l’ensemble du
personnel de la Banque de l’Agriculture et de Développement Rural
de Bejaia agence (359), surtout Mr Ziri Djamel qui est le directeur de
la Banque pour l’accueil, nous remercions également tous membre
de la banque.
Nous nous acquittons, volontiers d’un devoir de gratitude et de
remerciement à tous nos enseignants de la faculté des sciences
Economique, gestion et science commerciales pour les enseignement
qu’ils ont bien voulu nous donner durant notre cursus universitaires.
Ils sont fait de leurs mieux afin de nous fournir un enseignement
efficient Nous ne manquerons pas de remercier tous les collègues,
amis et famille notamment la promotion de 2021 Comptabilité audit et
nos plus sincères remerciements sont adressés à tous ce qui a
contribué de près ou de loin à l’élaboration de ce travail, nous leur
exprimons notre profonde gratitude.
Dédicace
Je dédié ce mémoire a
Ma mère et mon père qui m’ont indique la bonne voie en me rappelant
que le secret de la réussite est la présence et que la volonté
Fait les grands hommes et femmes.
Aucune dédicace ne pourrait exprimer mon respect, ma considération,
et mes profonds sentiments en vers eux pour leur patience illimitée,
leur encouragement continu, leur aide, tous les sacrifices consentis et
leurs précieux conseils et pour toute leur assistance et leur présence
dans ma vie.
Mes chers sœurs sissa , khadidja et foufa
Sans oublier mon frére Adam.
A mes oncles et tantes ;
A mes cousine et cousins ;
A mes chére amies chacune a son nom en particulier
Yassmine , lila , mika , leila , manel , mouma , meriem ,
mouna ,sabah , chahinez.
Son oublie sofiane et mon neveu isshac
A l’homme de ma vie « salim » mon exemple éternel, mon soutien
moral et source de joie et de bonheur.
Ma collégue meriem et sa famille.
Toute ma famille et a toute personne que j’estime.
Imane.
Dédicace
Je dédie ce modeste travail a mes très chers parents à qui je dois tant
et à qui je ne rendrais jamais assez, qui m’ont beaucoup soutenu et
encouragé durant mon parcours.
A mes chers frères Brahim, Ali, adel qui est toujours a mes cotes
A mes chères sœurs Karima, Samia, Malika, Thauryia, Sara qui
m’ont soutenu.
Et son oublier Mustapha, Farid, Koussaila
A mes nièces Chaima, kawther, Bouchra, Imane
A mes neveux Yousef, Abd Rahim
A ma meilleur amie Mouna.M
A Ma binôme Imane.B et sa famille
A tout la promotion de comptabilité audit 2021
Meriem. I
Liste des abréviations
BADR Banque de l'Agriculture et du Développement Rural

BNA Banque national d’Algérie
EBE Excédent brut d'exploitation
RNE Résultat net d’exercice
BFR Besoin en fonds de roulement
CF Cash-flows
CA Chiffre d’affaires
Ch. Déc. Charges décaissables imputables au projet
TVA Taxe sur la valeur ajoute
TAP Taxe sur l’activité professionnelle
CAF Capacité d’Autofinancement
CMT Crédit Moyen Terme
CLT Crédit long Terme
PME Petits et Moyens Entreprises
CNAS Caisse Nationale d’ Assurances Sociale
L’ANDI Agence National du Développement de L’investissement
BTPH Société de Bâtiments, travaux Publics et Hydrauliques
SPA Société Par Action
SARL Société à Responsabilité Limite
PCN Plan Comptable National
CNAC Caisse Nationale d'Assurance-Chômage
ANSEJ L'Agence Nationale de Soutien à l'Emploi des Jeunes
ANGEM Agence Nationale de gestion du Microcrédit
VAN Valeur Actuelle Net
TRI Taux de Rentabilité Interne
DAT Dépôt à Terme
DEDICACES .......................................................................................................I
REMERCIEMENTS .........................................................................................II
LISTE DES ABREVIATION……………………………………………..…III
Sommaire
Introduction Générale ....................................................................................... 1
CHAPITRE I : Généralités sur les investissements et les crédits

d’investissement……………………………………………………………...…4
Introduction ……………..……………………………………………………..4
Section 1 : Généralités sur les investissements ....................................................5
Section 2 : les crédits d’investissements.............................................................15
Section 3 : les risques et les garanties des crédits d’investissements .................18
Conclusion ……………..……………………………………………………..26
CHAPITRE II : Généralités sur les banques et les entreprises …………...27
Introduction ……………... …………………………………….…………….27
Section 1 : Notions de base sur les banques et les entreprises ..........................28
Section 2 : Le financement bancaire des investissements ..................................35
Section 3: La relation banque-entreprise…………………………………….…40
Conclusion ………………................................................................................42
CHAPITRE III : Etude et gestion des risques d’un dossier de crédit

d’investissement……………………………………………………….………43
Introduction ………………..…………………………………………………43
Section 1 : Règles directives de crédit et procédure de réception des dossiers de

crédit d’investissement…………………………………………………………44
Section 2 : Procédures de mise en place des crédits accordés………………….50
Section 3 : Cotation du risque emprunteur……………………………………..59

Conclusion ……………… …………………………………………………...67
Chapitre IV: Montage et étude d’un dossier d’octroi de crédit

d’investissement au sein de la banque ...........................................................68
Introduction ………………. …………………………………………………68
Section 1 : Présentation de l’organisme d’accueil……………………………...69
Section 2 : Présentation du dossier d’étude de projet…………………………..71
Section 3 : Etude de la rentabilité de projet…………………………………….91
Conclusion ………………...………………………………………………….100
Conclusion Générale ......................................................................................102
BIBLIOGRAPHIE
ANNEXE
LISTE DES TABLEAUX
LISTE DES FIGURES
TABLE DES MATIERS

Introduction
Générale
Introduction générale
Les banques occupent une place centrale dans le système économique dans chaque
pays, elles présentent l’un des principaux acteurs de financement. Institutionnellement, sont
considérées comme banques toute institution habilitée à effectuer des opérations de banque,
c’est-à-dire : la gestion de moyens de paiement, l’octroi de crédit et la réception du dépôt du
public. Economiquement ; les banques sont des intermédiaires financiers dotés du pouvoir de
création qui se traduit par la création de fonds. Les banques, pour apporter leur soutien aux
entreprises, elles proposent une panoplie de concours bancaires destinée à financer les besoins
liés au cycle quotidien de fonctionnement et d’exploitation de l’entreprise (crédit à court
terme) et les dépenses d’investissement (crédits à moyen terme et long terme). Le
financement a toujours été au centre des débats et des préoccupations des entreprises. Dans les
pays développés, plusieurs modes de financement ont été mis à la disposition des entreprises.
En effet la banque dans sa fonction d’intermédiaire financier, joue un rôle capital dans le
développement de toute activité en exerçant son double rôle de ressource et de distributeur
de crédit que le banquier accomplit sa véritable tache d’acteur économique car les différents
agents économiques non financiers disposent des ressources de financement dont il éprouvent
des besoin ,la raison pour laquelle la banque s’impose sur l’échiquier économique comme
partenaire indispensable au développement par sa fonction d’établissement de crédit. C’est
ainsi que les banques sont en quête de nouveaux clients, essentiellement les petites et
moyennes entreprise, en effet aux différentes étapes de leur cycle de vie, ces entreprises sont
souvent confrontées a des besoins de financement. Ces besoins de financement destiné soit à
leur créations, ou besoin de financement liés aux cycles d’exploitations ou d’investissement.
Elles sont donc obligées de recourir au marché bancaire pour couvrir leur besoin de
financement a court, moyen, et long terme. Le crédit bancaire est donc incontournable pour
les entreprises de nos jours qui sont souvent fragiles lors de démarrage, et le développement
de leur activité.
Par ailleurs, en matière de financement, le banquier procède a toute une étude de la demande
de crédit dans le but d’identifier les besoins de financement du demandeur. La problématique
du financement bancaire des entreprises met une relation entre l’entreprise et le banquier
dans le cadre d’octroyé un crédit. Dans ce présent ce travail nous cherchons a savoir les
différents a savoir les différents types du financement accordés par la banque destinée aux
entreprises. Cependant, octroyer un crédit c’est croire en un projet, personne et une réussite
future mais aussi un risquer de se tromper sur même points.
1
L’octroi de crédit constitue le métier de base d’un établissement de crédit et un risque qui en
découle, notamment le risque de crédit qui est l’un des principales préoccupations bancaires.
Mais aussi, la qualité des crédits octroyés a un aspect décisif dans la viabilité et la
performance des banques commerciales. En Algérie l’accès au crédit bancaire est conforme à
une multitude problème administratives pour obtenir un crédit.
L’objectif de ce présent travail est de connaitre le rôle des banques dans le financement des
entreprises, mais tout en étudier les différents modes de financement et risques de crédit.
L’objectif de choix de cette thématique est de répondre à la question centrale suivante :
Quelle est la démarche à entreprendre pour l’octroi de crédit d’investissement et quels

sont les critères considérés par le banquier algérien pour une prise de
décision rationnelle?
De cette question principale soulève des interrogations suivantes :
- Quelles sont les sources de financement des entreprises ?
- Quels sont les différents types de crédits proposés par la banque aux entreprises et les
différents risques inhérents à leur octroi ?
- Quelle est la nature de la relation entre l’entreprise et la banque ?
Le choix de ce sujet n’est pas arbitraire, en plus de sa nécessite dans ces nouvelles mutations
économiques, les banques font partie de notre quotidien, donc un sujet d’actualité. L’objet de
ce thème est de montrer que le financement par les banques algériennes a un effet essentiel lié
aux besoins des entreprises.
L’objet de ce travail est d’étudier le financement des projets d’investissement fondé sur
l’analyse des divers critères, afin de procéder à la décision d’octroi ou le refus de crédit. Il
consister aussi à présenté les risques rencontrés lors de l’étude des dossiers de crédits.
De cela, nous avons appuyons sur les hypothèses de travail suivantes :
Hypothèse 01 : La banque finance un projet d’investissement une fois sa rentabilité est

vérifiée.
Hypothèse 02 : L’étude d’un projet d’octroi de crédit pour les entreprises se fait en prennent
considération son aspect économique et financier .
2
Hypothèse 03 : L’analyse ne vise pas seulement à aider le banquier dans sa prise de décision
d’octroi de crédit, mais aussi, à assurer la bonne gestion du risque liée à cette décision.
Afin de réaliser ce travail et de vérifier ces hypothèses nous avons adapté la démarche
méthodologique axée sur deux étapes : une approche théorique qui portée sur la recherche
théorique des différents modes de financement lié aux besoins d’investissement et méthode
d’évaluation des projets des demandeurs de crédit. Ensuite, l’approche empirique sera
consacrée a l’étude d’un cas pratique au sien de la banque BADR Agence n°359 Amizour ;
une étude qui sera consacre sur un dossier de demande d’un crédit d’investissement destiné a
l’entreprise.
Pour essayer de répondre à notre problématique, notre travail sera scindé en quatre
chapitres ; les trois premiers sont théoriques, enfin le dernier est consacré au cas pratique. De
ce fait nous essayerons dans le premier chapitre de présenter les généralités sur
l’investissement et les crédits d’investissement .Ensuite, le second est consacré à la
présentation des généralités sur les banques et les entreprises, quant au troisième chapitre, il
est réservé à l’étude et à la gestion des risques d’un dossier de crédit d’investissement.
Enfin, le dernier chapitre sera orienter à l’étude de cas qui vise à analysé les risques et les
moyens de prévention de plus, dans ce dernier chapitre nous avons concentré notre travail sur
cas de traitement d’un dossier de la demande d’un crédit d’investissement. Enfin dans la
conclusion générale nous avons essayé de répondre à notre problématique de départ ainsi que
de vérifier les hypothèses de notre recherche.
3
Chapitre I
Introduction
L'investissement est un engagement comportant des risques dans le cycle de vie de

l'entreprise, elle consiste en des engagements qui représentent des dépenses initiales pour
générer un flux de fonds dont la valeur attendue est supérieure aux dépenses initiales de
l'investissement. La banque n'est pas une entreprise comme les autres entreprises, car elle
obtient des fonds du public et gère les moyens de paiement. Sa fonction principale est
d'octroyer des crédits qui jouent un rôle dans le processus de développement économique.
Afin de commencer cette recherche, il est nécessaire d'introduire un chapitre introductif.
Ce chapitre sera divisé en trois sections, la première sur les Généralités sur les
investissements et dans la deuxième section nous présenterons les crédits d’investissements
en dernier nous présenterons Les risques et les garanties des crédits d’investissements.
Section 01 : généralités sur les investissements
L’objectif de cette section est de présenter un aperçu de l'investissement. Nous allons

révéler différentes définitions et types d'investissement en fonction de certains critères de
classification. Nous mettrons en évidence les caractéristiques de l'investissement.
1. Définitions de l’investissement
Investir, c’est acquérir un bien dont on attend des avantages durables (services, argent, etc.)
Un investissement est une dépense ayant pour but de modifier durablement le cycle
d'exploitation de l'entreprise. L’investissement dépend de celui qui décide à renoncer à une
consommation immédiate pour accroitre ses recettes futures.
Plus précisément, l'investissement est défini selon cinq approches :
1.1.L’Approche comptable
L'investissement comprend tout bien meuble ou immeuble, actif corporel ou incorporel

acquis par l'entreprise, et vise à conserver la même forme au sein de l'entreprise pendant une
longue période.
1.2. L’Approche économique
Tous les sacrifices de ressources consentis aujourd'hui pour espérer obtenir des résultats à
l'avenir sont dispersés dans le temps, mais le montant total est supérieur à la dépense initiale.
4
Chapitre I : Généralité sur les investissements et les Crédits d’investissement
1.3. L’Approche financière
Désigne toute dépense destinée à bénéficier des bénéfices supplémentaires des fonds
engagés dans des transactions ou opérations sur titres financiers ou sur marchandises de
l'économie réelle ou sur titres (tels que l'immobilier).
1.4.L’Approche de gestionnaire
Les investissements génèrent de nouveaux cash-flows, et il est nécessaire de stratifier

différents projets possibles à partir du bilan global qui définit la rentabilité de chaque projet.
1.5. L’Approche stratégique
L'investissement doit améliorer la position concurrentielle de l'entreprise dans son

environnement. En comme synthèse, On peut dire :
• L'investissement est le capital utilisé pour augmenter la production de l'entreprise ou

améliorer ses performances.
• Évaluer les investissements en comparant certains frais avec des frais aléatoires.
• L'investissement est aussi l'échange d'un montant courant spécifique avec des
anticipations de distribution de revenus futurs sur plusieurs périodes, car la connaissance du
risque semble être l'une de ses caractéristiques fondamentales.
2. Typologie des investissements
Selon la définition de l'investissement, il existe trois classifications différentes :
2.1.Typologies de l’investissement selon leurs objectifs
La catégorisation des investissements selon les objectifs permet de distinguer plusieurs types :
2.1.1. Les investissements de remplacement
Appelés, également, investissement de renouvellement, ils sont « destinés à maintenir

inchangé le potentiel de production de l’entreprise. Ces équipements neufs ont les même
caractéristiques techniques que les anciens sur le plan de la capacité et donc des coûts de
Production »1.
1
D.Faiza « Evaluation financier d’un projet crédit d’investissement » ; mémoire fin cycle ; 2018.
5
2.1.2. Les investissements de capacité
Ils sont également appelés investissements d'expansion, liés à la croissance de l'entreprise,

visant à développer la production et la vente de produits existants, ou à diversifier l'activité de
l'entreprise.
2.1.3. Les investissements de productivité
Les Investissements de productivité ou de modernisation, est définit comme des

investissements réalisés pour réduire les coûts de production et augmenter la production. Ces
projets peuvent prendre des formes très différentes : nouveaux équipements, nouveaux
procédés de fabrication ou nouvelles organisations de production.
2.1.4. Les investissements collectifs au social
Certains investissements collectifs ou sociaux visent à améliorer le bien-être général ou la

satisfaction des salariés, qui visent à améliorer l'image de marque de l'entreprise ou à accroître
la sécurité au travail. Ce type d'investissement a un impact positif sur la rentabilité de
l'entreprise.
2.1.5. Les investissements de développement
Les projets d’investissement « peuvent concerner toutes les catégories, mais avec une
composante particulière dans finalité, qui est celle du développement. Souvent dans ces types
de projets, ils est prévu d’atteindre en quelques années un niveau de production maximal , en
plus des coûts classiques de production, comme c’est par exemple fait pour la formation .ceci
permettrait peut-être de mieux effectuer le suivi et l’évaluation expos de ces projets » 2
2.2. Typologies de l’investissement selon leurs natures comptables
2.2.1. Les investissements corporels
Les investissements corporels « ce sont les biens physiques, c’est-à-dire les actifs fixes de
l’entreprise, par exemple : terrains, les équipements, les installations techniques et machines
….etc. »3 . Ils permettent à l’entreprise d’augmenter sa capacité de production et le bénéfice
du travail du capital et de réduire les coûts de son fonctionnement.
2
B. CHANEZ, T. ZHIRA ; « financement bancaire d’un crédit d’investissement » ; Mémoire de fin de
cycle ;2018.
3
www.choix et évaluation d’investissement et financement.pdf.Com
6
2.2.2. Les investissements incorporels
La particularité de l'investissement incorporel n'apparaît pas toujours au bilan, car d'un

point de vue comptable, l'investissement incorporel est considéré comme la dépense de
l'année en cours. En fait, ils ne correspondent pas au processus par lequel les marchandises
entrent dans l'entreprise.
Cela découle de sa nature et de ses objectifs, c'est un investissement d'intelligence ; son

objectif principal est l'innovation et l'adaptation des équipements, des méthodes, des produits
et du personnel par rapport au niveau et type de qualification, ce qui est la situation de la
recherche, des dépenses de formation, de commercialisation ce que concerne tout recherche
et activités commerciale et les logiciels, qui constituent les quatre grandes catégories
d'investissements incorporel.
2.2.3. Les investissements financiers
Ils consistent soit en l’acquisition de droits de créances, soit en l’achat de titres financiers,
devant être conservés dans une stratégie de long terme et qui visent à avoir un pouvoir de
décision dans l’entreprise concernée. Les principaux investissements financiers sont : les titres
de participation, les prêts …etc.
7
Figure n°1 : La figure présentée ci-dessous synthétise les investissements selon leur
nature comptable.
Investissement comptable =actif immobilisé
Corporels incorporels financiers
- Terrains -concessions -actions
- Bâtiments -brevets -obligations
- Usines -licences -prêts à long terme
- Machines -fonds commerciales
- matériels
Source : https://www.google.com/search?q=La+figure
2.3. Typologies de l’investissement selon la nature des relations entre investissement
2.3.1. Les investissements indépendants
Deux investissements sont indépendants, si l’existence de l’un n’entraine aucun effet sur
l’autre. Exemple, l’achat d’un équipement de transport et le replacement de machines usées
dans la même usine.
2.3.2. Les investissement dépendant entre eux
Deux investissements sont dépendants, si l’existence de l’un exige celle de l’autre. Par
exemple, un projet de raffinerie de pétrole exige un autre projet, celui d’acheminer le pétrole.
2.3.3. Les investissements mutuellement exclusifs
Deux investissements sont incompatibles, s’ils remplissent la même fonction et sont tel que
l’acceptation de l’un d’entre eux entraine le rejet de l’autre. Par exemple, l’entreprise achète
deux camions de transport de marchandise avec des marques différentes, donc un seul camion
est considéré acheté parce qu’ils remplissent la même fonction.
8
2.4. Les déterminants de l’investissement
La décision d’investir dépend de cinq principaux facteurs :
2.4.1. Demande anticipée
Appelée aussi demande effective, c’est un déterminant principal de l’investissement

lorsqu’une entreprise anticipe une augmentation durable de la consommation de ses produits,
et ses propres capacités de production sont saturées, elle sera conduite à investir. Donc la
hausse de la demande anticipée pas les entreprises favoris une augmentation plus que
proportionnelle de l’investissement.
2.4.2. La rentabilité
Cette rentabilité dépendra du rendement économique de l’investissement que l’on mesure

par le rapport excédent brut d’exploitation (EBE) sur capital fixe, mais aussi par le mode de
financement de l’investissement. Elle constitue un élément privilégié pour évaluer la
performance des entreprises.
2.4.3. La situation financière de l’entreprise
Si l’entreprise est déjà fortement endettée, elle ne cherchera pas à augmenter son passif
pour financer de nouveaux investissements. Au contraire, elle utilisera l’augmentation de ses
profits pour alléger ses dettes. A l’inverse, une entreprise disposant de fonds propres ou cash-
flow important, sera obligatoirement de réaliser de nouveaux investissements.
2.4.4. Les coûts des facteurs de production
Sont les ressources mises en œuvre dans la production de biens et des services. Si le coût de
travail augmente, l’entreprise sera incitée à recourir à l’investissement pour augmenter sa
production. Inversement, si le coût du capital emprunté est élevé, l’entreprise préférera
embaucher du personnel pour faire face à l’augmentation de la demande.
2.4.5. Le taux d’utilisation des capacités productives
C’est le ratio entre les moyens de production effectivement mobilisés pour la production et
l'ensemble des capacités de potentiellement disponibles. La sous- utilisation des machines ne
favorisera pas l’investissement de l’entreprise mais si les machines fonctionnent à plein
régime, l’entreprise sera incitée à investir pour répondre à toute une augmentation de la
demande.
9
3. Le rôle de l’investissement
‹‹ L’investissement est considéré comme une clé de la croissance économique, car il rend plus
efficace le travail de l’homme il permet d'accroître le stock de capital et générer une hausse de
la productivité. D'autre part, l'investissement est une composante de la demande il joue un
grand rôle dans les mouvements conjoncturels. D’une part, il assure l’équilibre
macroéconomique, car c’est la partir épargnée du revenus qui n’est pas compensée par une
dépense d’investissement équivalente et d’autre part, c’est un facteur de croissance qui
procure la modernisation de l’appareil productif, l’apparition des produis nouveaux, des gains
de productivité et qui permet la baisse des prix, la hausse des prix, la hausse de revenus, la
création de nouveaux emplois et donc l’expansion de l’économie. » 4
L’investissement est une décision importante pour quatre raisons essentielles :
 Il constitue un moteur de croissance et de survie des entreprises à long terme ;

 Il absorbe des ressources importantes ;
 Il s’agit d’un engagement à moyens terme ou à long terme irréversible ;
 Il conditionne l’image de marque de l’entreprise en raison de l’influence de
l’environnement économique et financier.
4. Définitions d’un projet d’investissement
Un projet d’investissement est une opération entrainant l’affectation des ressources à un

projet industriel ou financier dans l’espoir d’en tirer de flux de liquidités sur certain nombre
de périodes afin d’enrichir l’entreprise.
On encore, « un projet d’investissement représente l’acquisition d’un ensemble

d’immobilisations permettant de réaliser ou de développer un objectif donné.
Dans son aspect commun, il correspond à une dépense immédiate dont on attend des
avantages futurs » 5
Selon la définition ci-dessus, on peut dire qu'un projet d'investissement est une sorte de
proposition d'action qui, à partir de l’utilisation des ressources et des moyens disponibles,
considère possible d’obtenir des profits. Ces bénéfices incertains peuvent être réalisés à court,
moyen ou long terme.
4
https://www.letudiant.fr:document/l-investissement.com
D.halim « Evaluation un projet d’investissement » ; mémoire fin de cycle ; université Bejaia ; 2019.
5
10
5. Les objectifs d’un projet d’investissement
Les objectifs d’un projet d’investissement peuvent être d’ordre stratégique ou opérationnel
5.1. Les objectifs d’ordre stratégique
C’est un ensemble d’objectifs qui relève généralement de la sphère stratégique, il peut faire
l’objet d’expansion, de modernisation, d’indépendance, etc.
La hiérarchisation et la coordination de ces objectifs permettront la définition de la stratégie

afférente à l’investissement.
5.2. Les objectifs d’ordre opérationnel
Ils se situent au niveau technique, nous présenterons ci-dessous une liste trois objectifs :
 Objectif de temps
Tout projet afin de satisfaire une demande, faut acquérir dans les meilleurs délais afin
d’avoir un avantage concurrentiel. En effet, un marché à vive concurrence, les parts
reviennent à ceux qui jouent mieux, et surtout plus vite. Cela explique le fait qui certains
produits lancés tardivement échouent même s’ils sont de meilleure qualité.
 Objectif de coût
La politique des coûts est l’objectif de bon nombre de projets, car c’est un élément
capital qui permet une marge de manœuvre en matière de la politique de prix qui est à son
tour un instrument de la stratégie commerciale. Cet objectif consiste à réduire au
maximum les coûts de revient d’un produit.
 Objectif de qualité
L’entreprise doit garantir un certain niveau de qualité qu’est indispensable pour se

positionner dans un environnement concurrentiel exigeant. La rentabilité de cet objectif
oblige l’entreprise à consacrer plus de temps et par conséquence plus de cout, ce qui contredit
les deux objectifs cités précédemment coût et délai.
11
6. Les caractéristiques d’un projet d’’investissement
Tout projet d’investissement que soit son objectif sa nature, a des caractéristique financières
sur lesquelles on sa base pour prendre la décision d’investir.
6.1. Les dépenses d’investissement
Ces dépenses représentent le capital investi ou plusieurs fois suivant la nature et la durée de
vie de l’investissement. Le capital investi est mesuré pas les dépenses d’acquisition et de
construction y compris les dépenses annexes d’études préalables et d’essais ainsi que de tous
les frais accessoires.
6.1.1. Coût de l’investissement
C’est le prix d’achat des immobilisations constituant l’investissement exemple : matériel,

machine, équipement, agencement et installation,….etc.
6.1.2. Frais accessoires
C’est dépenses constatées à la phase de démarrage de l’investissement, telles que les frais
d’études, frais d’installation, frais de transport, la formation du personnel, l’acquisition de
brevets et licences dans la mesure où elles ne constituent pas des charges régulières et sont
directement liées à l’investissement.
6.1.3. Augmentation du besoin de financement de l’exploitation
Tout projet d’investissement accroit généralement l’activité de l’entreprise, ce qui a pour

conséquence d’augmenter le BFR d’exploitation. Or, ce besoin nouveau fait appel à un
nouveau financement. Donc le capital investi identifie l’ensemble des flux liés d’une part à
l’acte d’investissement exemple : études prêtables et recherches, achat des terrains et
équipements, et d’autres part ceux résultant de la mise en route du projet exemple : formation
du personnel, besoin en trésorerie.
6.2. La durée de vie d’un investissement
La détermination des flux générés par un projet d’investissement s’effectue sur la base d’un
horizon de prévisions. Plusieurs possibilités existent :
o La durée de vie physique du bien qui peut être longue.

o La durée de vie technologique qui suppose connaitre la vitesse de renouvellement du
progrès technique.
12
o La durée de vie économique représentant la durée sur laquelle l’entreprise construit son
projet stratégique.
o La durée de vie fiscale représentant la durée sur laquelle l’administration fiscale autorise
la pratique de l’amortissement.
6.3. Les recettes nettes (cash-flows net)
C’est la différence entre les produits annuels encaissables et les charges annuels
décaissables générés par l’exploitation de l’investissement .les flux nets de trésorière sont
appelés cash-flow(CF).il sont supposés être encaissés à la fin de chaque période.
Ils sont calculés avec la formule suivante :
 CF=RN+D.A avec RN=CA-(CH déc. +D.A).

 CF : cash-flows générés par le projet
 CA : chiffre d’affaires générés par l’utilisation de l’investissement
 Ch. Déc. : charges décaissables imputables au projet
 D.A : dotation aux amortissements
6.4. La valeur résiduelle
Elle correspond à la valeur anticipée en fin de vie du projet d’investissement ; il s’agit donc
de sa valeur revente.
La valeur résiduelle peut être nulle ou même négative (frais de démontage) ; elle varie tout
au long de la durée de vie de l’investissement. L’évolution de la valeur résiduelle peut
permettre de déterminer la durée de vie économique optimale.
6.5. Le besoin en fond de roulement(BFR)
C’est le montant des capitaux nécessaires au financement du cycle d’exploitation,

principalement pour financer les stocks et le décalage entre le décaissement et les
encaissements liés aux ventes de l’entreprise. Il est donné par la différence entre les actifs
d’exploitation exemple : stocks, les encours, créances et les passifs d’exploitation qui sont les
dettes circulantes envers les fournisseurs.
7. Les Modes de financement d’un projet d’investissement
Pour une présentation complète et détaillée des modes de financement, on pourra se reporter
au cours de finances d’entreprise :
13
7.1. L’autofinancement
L’autofinancement est le financement d’un investissement par des moyens internes à

l’entreprise.la capacité d’autofinancement est égale au montant que l’entreprise peut dégager
pour financer des investissements. Une entreprise qui dispose d’une forte capacité
d’autofinancement peut rapidement dégager des moyens lorsqu’une opportunité
d’investissement se présente comme rachat d’une entreprise concurrente.
L’entreprise peut augmenter sa capacité d’autofinancement en faisant appel à de nouveaux

actionnaires qui entreront des capital de l’entreprise .cette opération conduira à une dilution
du pouvoir des actionnaires acteurs et, si elle se renouvelle, à la prise de contrôle de
l’entreprise par ces nouveaux acteurs.de plus ,une augmentation de capital n’est envisageable
que pour une entreprise en bonne santé . L’entreprise peut aussi demander à ses actionnaires
de contribuer au financement de ses investissements en apportant de nouveaux capitaux. Ces
apports peuvent être réalisés en compte courant ou en augmentation de capitaux. Cette
solution, qui a des conséquences sur la rentabilité des fonds propres, se heurte fréquemment à
l’incapacité ou au refus de certains actionnaires.
7.2. Le recours à l’emprunt
Il consiste à trouver des capitaux auprès de tiers, pour une durée déterminée l’emprunt peut
être souscrit auprès d’un organisme financier banque ou organisme de crédit et peut être
soumis à des conditions (les garanties). L’emprunt peut également être souscrit auprès des
autres agents économiques qui consisteront à proposer au public, des obligations à rendement
déterminé, pour une durée déterminée les obligations sont généralement émises par des
grandes entreprises qui présentent des garanties suffisantes pour obtenir la confiance du
public. D’autre part La capacité d’endettement d’une entreprise est cependant limitée , le taux
d’endettement étant un critère important de la santé et de la stabilité d’une entreprise trop
endettée deviendrait fragile si le marché se rétrécit.
7.3. Le crédit-bail (aussi appelé leasing en anglais)
C’est un crédit permettant l’acquisition d’un bien en échange de redevances et avec option
d’un droit de propriété à l’échéance. Le système est particulièrement utilisé pour l’achat de
véhicules, le matériel informatique et industriel, notamment parce que ce type de contrat
permet d’inclure des garanties de maintenance et le financement de la TVA. Le crédit-bail
14
permet aux entreprises et aux particuliers de disposer de biens, sans s’endetter, en présentant
un bilan équilibré.
7.4. Les aides publics
Les entreprises peuvent obtenir dans certains cas et dans certaines conditions des
subventions de l’état ou des collectivités locales pour financer leurs équipements.
L’intervention et le soutien publics sont le plus souvent réservés aux entreprises qui
présentent un intérêt certain pour l’économie au contraire, à celles qui connaissent de graves
difficultés en raison de la concurrence internationale par exemple ou auxquelles il convient
d’apporter un soutien pour maintenir l’emploi. Dans certains cas, cette aide peut prendre la
forme de prêts à taux bonifiés, la collectivité prenant à sa charge une partie des intérêts. Les
aides directes à l’investissement ont d’ailleurs tendance à disparaitre et être remplacées par
des incitations à la création d’emplois.
7.5. Les aides locales
Les aides locales sont souvent accessibles pour des projets de création ou de
développement d’activité, telle que la création d’une usine, l’extension d’une entreprise…,
mais peuvent également concerné la reprise d’une entreprise en difficulté ou le maintien de
l’activité. Elles peuvent prendre des formes variées, subvention, exonérations.
Section 2 : les crédits d’investissements
« Le crédit d'investissement est un crédit qui permet à l'entreprise de réaliser des

investissements professionnels à moyen ou à long terme qui est sont généralement au
financement du haut de bilan de l'entreprise, pour principal 6objectif qui est le développement
ou le renouvellement des immobilisations » .6
La présente de la section a pour objet de présenter le crédit d’investissement à savoir, la

définition, les types des crédits.
6
LASARY, K. « Evaluation et financement des projets ». Alger. Essalam, 2000. P. 6.
15
2.1. Définition de crédits d’investissement
Selon FAROUK BOUYAKOUB dans son ouvrage intitulé « évaluation et financement du

projet » : « un Investissement est une dépense actuelle devant engendrer des bénéfices futures
»7 , un investissement est définit comme étant l’engagement d’un capital dans une opération
de laquelle on attend des gains futurs qui s’étaler dans le temps.
En d’autre terme un crédit d’investissement est essentiellement pour financer des fonds de
Roulement ou des investissements matériels, immatériels ou financiers. Il s’agit d’un crédit à
moyen ou long terme qui a une durée fixe, déterminée. Le crédit est amorti selon un plan de
remboursement préalablement convenu. Dans certains cas, une entreprise entre en ligne de
compte pour une intervention des pouvoirs publics sous la forme d’un cautionnement, d’un
prêt subordonné ou d’un subside.
2.2. Les types de crédits d’investissement
On distingue deux types de crédit d’investissement qui sont : les crédits d’investissement à
moyen Terme et les crédits d’investissement à long terme.
2.2.1. Les crédits d’investissement à moyen terme
«Le crédit à moyen terme d’investissement s’inscrit dans la fourchette deux ans /sept ans
Et accordé pour l’acquisition de biens d’équipement amortissables entre huit et dix ans »8
Ils sont généralement destinés à financer l’acquisition d’équipements légers, c’est-à-dire

ceux dont la durée d’amortissement est égale à la durée de remboursement de ces crédits.
La réalisation de cette nature de crédit se fait sous forme d’avances sur compte, elle est ainsi
financée par la propre trésorerie de la banque. En se fondant sur la possibilité de
refinancement, les crédits à moyen terme peuvent être divisés en trois catégories :
2.2.1.1. Le crédit à moyen terme réescomptable
Cette forme de crédit à moyen terme reste la plus utilisée par les banques algériennes
En raison de la souplesse qu’elle offre à leur trésorerie. Elle permet de récupéré la trésorerie
7
BOUYAKOUB, Farouk.Op, cite.P. 252
8
Bolusset .Carole, « l’investissement », éd Bréal, Paris, 2007,P50.
16
Engagée lors de la réalisation du crédit, cette opération de réescompte des effets relatifs aux
crédits à moyen terme est régie par l’article 71 de la loi 90-10 du 14 avril 1990 relative a la
monnaie et au crédit, qui stipule : « La banque Centrale peut réescompter aux banques et
établissements financiers pour des périodes de six(06) mois au maximum ou prendre en
pension les effets créés en représentation de crédit à Moyen terme » 9
2.2.1.2. Le crédit à moyen terme mobilisable
Dans ce type de crédit, la banque ne s’adressera pas à la banque pour se refinancer, mais
cherchera plutôt à mobiliser son crédit sur le marché financier cette mobilisation est une
opération par laquelle un créancier retrouve auprès d’un organisme mobilisateur de la
disponibilité des sommes qu’il a prêté à son débiteur sur la base du papier constatant sa
créance sur ce dernier. L’obtention d’un accord préalable de la part de l’organisme
mobilisateur est assez souvent nécessaire pour avoir accès à cette mobilisation.
2.2.1.3. Le crédit à moyen terme non mobilisable
Appelé aussi un crédit à moyen terme direct, c’est ta dire lorsqu’il est financier par la
Banque avec sa propre trésorerie, le financement de la banque octroyant ce crédit n’est pas
Envisageable, les billets a ordres crées en représentations d’un crédit deviennent des
Reconnaissances de dettes et non des instruments de réescompte ou de mobilisation, par
contre le taux d’intérêts débiteurs appliqués sera plus élevé par rapport à celui appliqué dans
les crédits à moyen terme réescomptable ou mobilisable.
2.2.1.4. Le crédit à moyen terme non finançable
Le crédit à moyen terme non finançable appelé aussi le crédit à moyen terme direct (CMT),
c’est un crédit qui n’offre pas de possibilité de refinancement à la banque ; il est alimenté par
La propre trésorerie de cette dernière. Il en résulte que le taux d’intérêt débiteur appliqué à ce
Type de crédit est plus élevé que celui appliqué au CMT finançable.
2.2.2. Le crédit d’investissement à long terme
Le crédit à long terme « Le crédit à long terme s’inscrit dans la fourchette de huit ans /vingt
ans .il finance des immobilisations lourdes, notamment des constructions à savoir un diffère
10
de remboursement allant de deux a quatre ans » . La banque cours un grand risque lorsque
9
http://www.bank-of-algeria.dz/html/legist1.htm.com consulté le 13/09/2015
10
BOUYAKOUB, F, op.cit. p. 253.
17
octroi un crédit a long terme, car elle dispose de ressources qui sont à court terme, alors que
les crédits à long terme mobilisent les fonds pour des périodes qui sont supérieur à sept ans
qui sont généralement les Constructions. Sa durée est généralement comprise entre huit (08)
et vingt (20) ans avec un Différé de remboursement allant de deux (02) à quatre (04) ans. Ce
crédit est distribué par des Institutions financières spécialisées : banques d’affaires et banques
des crédits à moyen et Long terme. Les crédits à long terme sont très risqués à cause de leurs
durées et leurs montants Importants.
2.2.3. Les crédits spéciaux
Ces crédits sont inscrits dans le cadre d’un programme de développement tracé par les
Autorités gouvernementales. Il s’agit de financer par des concours publics des activités
Soutenues.
2.2.3.1. Le crédit à l’emploi de jeune
« On définit le crédit a l’emploi de jeune étant dans le but de contrôler le fléau du chômage
qui frappe une grande partie de la Population algérienne, les pouvoirs publics en collaboration
avec le secteur bancaire ont institué un système de financement nommé « crédit à l’emploi des
jeunes » qui sont des Crédits d’investissement à moyen terme et qui entrent dans le cadre du
dispositif du soutien à l’emploi des jeunes adopté et réglementé par ».11 :
 Le décret présidentiel N° 96-234 du 02 juillet 1996.

 Les décrets exécutifs N° 96-295, 96-296 et 96-297 du 08 septembre 1996.
 Le décret exécutif N°98-200 du 09 juin 1998 modifié et complété par le décret exécutif
N°03-289 du 06 septembre 2003.
2.2.3.2. Le crédit-bail : le leasing
« C’est une opération commerciale et financière réalisée par les banques et établissements
financiers, ou par une société de crédit-bail légalement habilitée, avec des opérateurs
économiques nationaux ou personnes physiques, morales de droit public ou privé, ayant pour
support un contrat de location pouvant comporter ou non une option d'achat au profit du
11
Http : //www.anseij.dz (consulté le 28-07-2017)
18
locataire, qui portant exclusivement sur des biens meubles ou immeubles à usage
professionnel ou sur fonds de commerce ou sur établissements artisanaux ». 12
Autre m’en dit Le crédit-bail couramment appelé « Leasing » c’est un contrat par lequel une
personne, le crédit bailleur (société de financement) achète un bien (mobilier ou immobilier)
et le met à la disposition d’une autre personne, le preneur moyennant le paiement d’un loyer.
Le locataire n’est donc pas juridiquement propriétaire du bien mis à sa disposition mais un
contrat d’une promesse unilatérale de vente, a la fin de contrat le preneur a choix de soit
racheter ce bien à un prix convenu d’avance et fixé par le contrat de crédit-bail, soit il
continuer à louer, soit mettre fin au contrat.
Section 03 : Les Risques Et Les Garanties Lies Aux Crédits
Dans cette section on présentera des généralités sur les risques et les garanties lieu au
crédit dont sont inséparable du métier de banquier.
3.1. Définition du risque
Le risque est défini comme étant une éventualité d'une perte Ou d'un dommage et qui
représenté aussi comme étant l'incertitude qui pèse sur Les résultats et les pertes susceptibles
de survenir lorsque les évolutions de l'environnement Sont adverses on dit que le risque est la
probabilité de subir une perte lorsque la banque est Confrontée à un environnement dont les
fluctuations sont défavorables. Egalement associé à un caractère aléatoire, vu qu'on sait que
c'est un événement qui est susceptible de se produire, mais dont on ignore son certitude.
3.2. Typologies des risques
Avant de pouvoir gérer les risques il est nécessaire de les identifier qui représente une
menace de risque crédit. Le banquier évalue son intervention de financement en appréciant :
le risque de contrepartie, le risque de liquidité et les autres Risques. Il faut savoir les définir
pour les différencies, afin de pouvoir les mesurer et les gérer.
12
Ordonnance n° 96-09 du 10 janvier 1996 relative
19
3.2.1. Le risque de contrepartie
Appelé aussi risque de « non remboursement ou un risque de Signature se résume en

l’impossibilité probable, de l’emprunteur de faire face à ses remboursements. Ce risque de
signature se définit comme le risque que le débiteur n’honore pas tous ses engagements ». 13
C’est un risque à la fois le plus dangereux et le plus courant pour une banque car il s’agit du
non-respect par un client de son engagement financier à savoir, dans la majorité des cas, un
remboursement de prêt. Les événements qui peuvent amener l’emprunteur à ne pas respecter
ses engagements sont multitudes à savoir :
 Une malhonnêteté évidente exemple : escroquerie, abus de confiance.

 Défaillance économique ou financière involontaire des débiteurs : chômage pour un
Particulier ou dépôt de bilan pour une entreprise.
Les origines de ce risque proviennent directement des risques liés à l’entreprise elle même
Parmi lesquels on peut distinguer :
3.2.1.1. Le risque individuel ou particulier
« Le risque individuel c’est un risque lie à la seule affaire que se propose de dévaluer dans le
permit en temps l’étude de crédit. Ce risque est fonction de la situation financière, industrielle
ou commerciale de l’entreprise. Les affaires qui manquent de ressources, qui se sont trop
immobilisées qui n’ont pas un fonds de roulement suffisant ou endettées, qui possèdent des
installations industrielles vétustes, affichent des frais généraux excessifs, des prix de revient
exagérés, une production de mauvaise qualité, doivent inspirer au banquier une grande
méfiance ». 14
3.2.1.2. Le risque professionnel
Appelé également risque sectoriel, il est lié à la conjoncture d’un secteur d’activité
économique. Ce risque menace plus les banques qui sont engagées financièrement dans un
secteur d’activité donné, il suffit que ce secteur soit durement frappé par une forte crise pour
Que la banque connaisse de graves difficultés même de la clientèle, le risque professionnel

peut apparaître et s'aggraver lors de modifications profonds affectant les habitudes d'une
profession telle principalement :
13
LOBEZ, Frédéric. « Banque et marchés du crédit ». Finance, Paris, 1997. P. 157
14
BOUYAKOUB, F , op , cit.p.20.
20
 Les changements de mode.

 Les découvertes et les révolutions des techniques et des technologies.
 La fermeture de marche extérieure.
3.2.1.3. Le risque général
« Le risque général est un risque qui dépasse le cadre de l'affaire au profit de laquelle le
crédit est Sollicité pour frapper l'économie d'une nation entière, d'une région voir la situation
Internationale. Le risque général est difficile à prévoir, et il est encore plus difficile d'y
Parer »
15
3.2.1.4. Le risque pays
Le risque pays, appelé aussi risquer souverain, s’est considérablement développé depuis le
début des années quatre vingt et il concerne les pays en voie de développement a dette
extérieur élevée. Tout d’abord, il recouvre les composantes habituelles d’un risque exemple :
catastrophe naturelle, crise politique ou économique, insolvabilité propre de l’emprunteur.
L’emprunteur est solvable, mais son pays étant en état de faillite monétaire, la banque centrale
n’est pas en mesure de transférer à l’étranger les sommes correspondant au service de la dette.
15
BESSIS J , « La gestion du risque et gestion actif passif des banques » Ed Dalloz , 1995,p. 15 .
21
3.2.1.5. Le risque de liquidité
« Le risque de liquidité est un risque qui représente pour un établissement de crédit

l’impossibilité de pouvoir faire face à un instant donné, à ses engagements ou à ses échéances,
par la mobilisation de ses actifs. » 16
Le risque de liquidité consiste en l’incapacité d’un établissement de crédit à faire face à des
demandes de paiement de la part de sa clientèle, il peut engendre par une mauvaise politique
d’utilisation des ressources, ce risque touche en premier lieu les établissements de crédits
spécialisés, surtout ceux qui sont spécialisés dans le financement de l’immobilier sur des
ressources d’épargne.
3.2.2. Les autres risques
Pour les autres risques on entend tous les risques qui se greffent autour du risque de
Crédit. Il existe plusieurs types de risque additionnels que nous citer :
3.2.2.1. Le risque de taux
Le risque de taux est une variation des taux d’intérêt, à la hausse comme à la baisse, est loin
d’être sans Conséquence sur le secteur bancaire. Le paramètre de fluctuation peut ce
constituer un risque considérable pour la banque.
« Le risque de taux peut être défini comme étant le risque de perte ou de gain encouru par
Une banque détenant des créances et des dettes dont les conditions de rémunération obéissent
À un taux fixe, il résulte l’évolution divergente du coût des emplois avec le coût des
Ressources. Le banquier, représente l’éventualité de savoir sa rentabilité affectée par
l’évolution des taux ». 17
Le banquier doit opter pour des taux d’intérêt variables sur les crédits octroyés d’une part, et
minimiser le risque d’autre part, afin d’apporter les réajustements nécessaire en fonction des
variations du taux d’intérêt référentiel.
16
AUGROS. J.C.QUERUEL. M, « risque de taux d'intérêt et gestion bancaire », Economica, France, 2000, p15
17
MATHIEU, Michel, op, cit. p 154.
22
3.2.2.2. Le risque de change
« Le risque de change peut être défini comme étant une perte entraînée par la variation du
cours des créances ou dettes libellées en devises, par rapport à la monnaie de référence de la
banque ». 18
Il résulte la variation du taux de change de la monnaie nationale Par rapport à la monnaie

étrangère dans laquelle le prêt est libellé. Par conséquent, la hausse du cours de change se
traduit par un gain de change, et la Baisse du cours se traduit par une perte de change. Ces
risques provoquent la liquidité de la banque puis son insolvabilité, c’est a dire l’incapacité
d’honorer ses engagements envers ses épargnants et de payer les charges d’exploitation.
3.2.2.3. Le risque opérationnel
Ce risque concerne les erreurs de traitement qui surviennent au cours de la vie d’un dossier
de crédit, sont les erreurs qui sont d’origine diverse : ignorance, négligence, omission,
Malentendu exemple : déblocage des fonds avant le recueil des garanties, Négligence ou oubli
de consulter la centrale des risques et des impayés.
3.2.2.4. Le risque de fraude
Il s’agit non seulement de fraudes initiées par les clients, mais aussi par le personnel peu
scrupuleux de la banque. Ce risque peut être sur plusieurs formes : faux documents,
malversations, diverses, ou toutes autres de la manœuvre malhonnête. La banque de cela doit
être performante en utilisant les systèmes de contrôle afin de minimiser les risques ou l’écarte.
3.2.2.5. Le risque de concentration
C’est risque est définit comme un crédit issu de la concentration des engagements sur un
seul client, un groupe réduit de clients, un secteur d’activité ou une zone géographique.
Le banquier afin d’éliminer les risques liée a son engagement qui ne pourra jamais ces faire
quelle soit l’étude mène. A cet effet, le recours aux garanties bancaires S’impose directement.
La prise de garanties ne constitue pas une finalité de la banque, elle reste une garantie
d’accessoire à celle des principales garanties qui réside dans la valeur des dirigeants de
l’entreprise qui se manifeste à travers, leurs compétences, leurs honnêtetés, leurs moralités,
leurs respects des engagements, et la valeur de l’entreprise elle-même qui se détermine à
travers sa solvabilité et sa rentabilité.
18
Rouach, Michel, Nolleau, Gérard : « Le contrôle de gestion bancaire et financière ». Revue bancaire, Paris
23
3.3. Définition de garantie
Une garantie c’est une assurance que le débiteur doit donner à son créancier, afin de
Certifier que le crédit souscrit sera bien être remboursé. Il existe différentes formes de
garanties dans le cadre d’un crédit les garanties réelles et garanties personnelles.
Mais ce type de garantie dépend surtout du risque encouru par la nature du prêt et de
créancier.
3.4. Typologies des garanties
On distinguer deux grands types de garanties : les garanties personnelles et les
Garanties réelles.
3.4.1. Les garanties personnelles
Sont définie comme un engagement pris par une personne physique ou morale (la caution)
afin de satisfaire une obligation si le débiteur n'y satisfait pas lui-même, elle se matérialise
sous forme de cautionnement ou l’aval. Les garanties personnelles se réalisent sous la forme
juridique du cautionnement et de l’aval, ce dernier n’étant qu’une forme particulière du
cautionnement instituée par la législation des effets de commerce.
3.4.1.1. Le cautionnement
L’article 644 du code civil algérien stipule que :
«Le cautionnement est un contrat par lequel une personne garantit l’exécution d’une
Obligation, en s’engageant envers le créancier à satisfaire à cette obligation, si le débiteur n’y
Satisfait pas lui-même » 19
Les obligations de la caution sont limitées à celle du débiteur principal. La caution peut-être
actionnée en paiement dès que le débiteur principal ne satisfait pas son engagement qui peut
être sous forme simple ou solidaire.
19
Code civil algérien, op cit, art n°644
24
On distinguer deux formes de cautionnement :
- Le cautionnement simple
Dans le cautionnement simple, la caution peut requérir le bénéfice de discussion. Le créancier
Ne peut exécuter sur les biens de la caution qu’après avoir discuté le débiteur dans ses biens.
- Le cautionnement solidaire
Dans le cautionnement solidaire, la caution ne peut pas opposer au créancier le bénéfice de
Discussion. Le créancier peut poursuivre indifféremment le débiteur principal ou la caution.
3.4.1.2. L’aval
L’aval est définit étant un engagement apporté par un tiers sur un effet de commerce pour
Une garantir de paiement. L’avaliste est donc solidaire du débiteur principal et peut
Être donné sur l’effet ou par acte séparé.
Aux termes de l’article 407 du code de commerce, « L’aval est l’engagement d’une personne
De payer tout ou partie d’un montant d’une créance, généralement, un effet de commerce ». 20
Il est exprimé par la mention « bon pour aval » ou toute autre mention équivalente sur le
Recto de l’effet suivi de la signature de l’avaliseur (avaliseur ou encore donneur d’aval).
Il peut être donné par un acte séparé. L’aval est un cautionnement solidaire, le donneur d’aval
ne peut invoquer ni le bénéfice de discussion ni le bénéfice de décision.
3.5.2. Les garanties réelles
« La garantie réelle est un bien mobilier ou immobilier donné en gage par un débiteur à son
Créancier qui peut appartenir au débiteur lui-même ou être engagé par un tiers. Les biens
Les plus divers peuvent être donnés en garanties, notamment les immeubles, les fonds de
Commerce, le matériel, les marchandises, les valeurs mobilières et les créances »21
20
Code civil algerien , op cit, art n°407
21
BERNET-ROLLANDE, op cit, p129.
25
Les suretés réelles permettent de réserver un ou plusieurs actifs mobiliers ou Immobiliers

appartenant au bénéficiaire du crédit. Les garanties réelles peuvent être classées en 3
catégories à savoir : L’hypothèque, le nantissement et le droit de rétention.
3.5.2.1. L’hypothèque
L’hypothèque est défini par l’article 882 du code civil comme étant : « Le contrat
Par lequel le créancier acquiert sur un immeuble affecté au paiement de sa créance, un droit
Réel qui lui permet de se faire rembourser, par préférence aux créanciers inférieurs en rang,
sur le prix de cet immeuble en quelque main qu’il passe»22.
L’hypothèque est ainsi l’acte par lequel le débiteur accorde au créancier un droit sur un
Immeuble, un acte notarié est exige par la loi, c’est-à-dire une inscription à la conservation
des Hypothèques établie au siège du tribunal d’instance où se trouve l’immeuble concerné.
3.5.2.2. Le nantissement
Le nantissement C’est l’acte par lequel le débiteur remet au créancier un bien en garantie
De sa créance. Selon l’article 984 du code civil : « Le nantissement est un contrat par lequel
une personne S’oblige, pour la garantie de sa dette ou de celle d’un tiers, à remettre au
créancier o à une Autre personne choisie par les parties, un objet sur lequel elle constitue au
profit du créancier Un droit réel en vertu duquel celui-ci peut retenir l’objet jusqu’au paiement
de sa créance et Peut se faire payer sur le prix de cet objet en quelque main qu’il passe par
préférence aux Créanciers chirographaires et aux créanciers inférieurs en rang »23
3.5.2.3. Le droit de rétention
Le droit de rétention c’est la possibilité donnée au créancier de retenir un bien corporel du
Débiteur tant qu’il n’a pas été payé. Le droit de rétention est assorti de certaines conditions, à
savoir, que la créance doit être certaine c’est a dire non contestable et exigible et que le bien
doit être corporel, détenu par le créancier et avoir une relation avec la créance.
22
Code civil algérien, op, cit, art n°882 .
23
Code civil algérien, op, cit, art n°984
26
3.5.2.4. Autres garanties
La banque peut collecter d’autres types de garanties, à savoir les garanties collectées ;
Une délégation d'une assurance multirisque, des engagements de la part de client, etc. La
Meilleure garantie de remboursement d'un crédit réside dans la qualité de l'emprunteur,
Entreprise ou particulier et dans la bonne appréciation de la viabilité des projets à financer.
Conclusion
Au terme de ce chapitre, nous avons défini l’investissement qui est le fait d’acquérir de
Nouveaux moyen de production, qui améliorer leur rendement ou de placer des capitaux dans
Une activité économique dans une entreprise, identifier ses types, à savoir, les investissements
Par natures et nous avons aussi défini le crédit d’investissement qui est généralement un prêt
d’équipement accordé par un établissement de crédit. Il constitue deux types à savoir, le crédit
d’investissement à moyen terme et le crédit d’investissement à long terme. Le financement
des projets par un crédit d’investissement en cours des risques tels que le risque bancaire, le
risque de taux et le risque de change, c’est la raison pour laquelle la banque exige des
garanties soit réelles dont on distingue, l’hypothèque, le nantissement et le droit de Rétention,
soit des garanties personnelles telles que le cautionnement et l’aval. La première source de
financement de la PME est bien le crédit d’investissement.
27
Chapitre II
Introduction
La banque joue un rôle important dans l’économie d’un pays, sa matière première est les
capitaux qui sont tout simplement l’argent. Sa fonction principale est de collecte les fonds
des agents économiques qui disposant d’un excédent, pour financer les besoins de l’économie
ce besoin de financement est exprimé généralement par les entreprises qui représentent le
noyau de l’activité économique. Tout entreprise dans son cycle de vie a besoin des capitaux
afin d’acquérir de nouveaux moyens de production.
Section 1 : Notions de base sur la banque – entreprise
1. Généralité sur les banques
1.1. Définition de la banque
Le terme de banque renvoi soit à un secteur d’activité économique qui traitant les
opérations de banque, le secteur bancaire, soit à l’un des types d’établissement actif dans se
secteur. La banque est une entreprise ou bien un établissement qui a pour profession
habituelle de recevoir sous forme de dépôt, des fonds du public qu’elle emploie sur leur
propre compte en opération de crédits ou en opération financière.
1.2. Définition juridique
« Les banque sont des personnes morales qui effectuent à titre de progression habituelle et
principalement les opérations décrites 110 à 113 de la loi n 90-10 du avril 1990 relative à la
monnaie et au crédit. Les opérations de banque comprennent la réception de fond du public,
les opérations du crédit ainsi que la mise à la disposition de la clientèle des moyens de
payement et la gestion de ceux-ci ».1
2. Le Rôle de la banque
La banque joue un rôle primordial dans la vie économique d’un pays
2.1. Le rôle économique de la banque
Le rôle des banques dans l’économie est fondamental du fait qu’elles mettent en relation
entre l’offreur et demandeurs de capitaux. Les modes d’intervention des banques dans ce
domaine qui a connu de nombreuse évolution, il n’en demeure pas moins que leur activité
reste, encore aujourd’hui, à la base de tous les mécanismes monétaires et financiers.
1
La loi décret banque monnaie
28
Chapitre Ⅱ : Généralités sur les banques et les entreprises
La banque est l’intermédiaire entre offreurs et demandeurs de capitaux en distincts deux

processus :
 l’intermédiation bancaire qui en intercalant son bilan entre l’offreurs et demandeurs.

 La désintermédiation est le phénomène qui en mettant en relation directe entre l’offreurs
et demandeurs de capitaux sur un marche financier ou monétaire. Donc le rôle
économique de la banque est de mettre en rapport offreurs et demandeurs de capitaux.
2.2. Missions de la banque
La banque détient par son rôle une place primordiale dans le financement de l’économie
nationale et internationale des pays .Elle joue deux rôles essentielle : la collecte des dépôts et
la distribution des crédits.
2.2.1. La collecte des dépôts
L’ordonnance n°01 03-11 relative à la monnaie et au crédit définit les dépôts comme « les
fonds reçus du public, les fonds recueillis de tiers,…, avec le droit d’en disposer pour son
propre compte, mais à charge de les restituer »2. La même ordonnance précise que ne sont
pas considérés comme fonds reçus du public :
 Les fonds remis ou laissés en compte par les actionnaires détenant au moins cinq pour
cent (5%) du capital, les administrateurs et les gérants ;
 Les fonds provenant de prêts participatifs.
Les dépôts bancaires sont utilisés par la banque afin d’octroyer des crédits aux clients à
besoin de financement, ces crédits sont remboursable selon les modalités du contrat.
2.2.2. La distribution des crédits
La banque recueilli les fonds, auprès de ses clients déposant, sous forme de dépôts à vue
ou à terme en constituent des ressources importantes qui ne doivent pas rester immobilières
dans ses caisses. La loi lui permet de les utiliser, en partie, sous son entière responsabilité
pour accorder des crédits aux agents économiques qui sont : les entreprises, les ménages,
l’administration, autres banques qui ont besoin des capitaux pour investir, produire et
consommer.
2
Ordonnance de la loi monnaie et crédit.
29
Le schéma suivant résume le rôle qui joué la banque dans la vie économique d’un pays.
Celle-ci, joue le rôle d’intermédiaire financier, puisque, d’une part elle collecte des fonds
auprès des agents économiques qui ont des excédents de ressource, et d’autre part, elle les
distribue ces dépôts sous forme de crédits aux agents économiques à besoin de financement.
Figure n°2 : le rôle de la banque
Dépôts Crédits
Détenteurs de Demandeurs de
Banque
capitaux capitaux
Source : Darmon O., « stratégie bancaires et gestion de bilan », Edition Economique, paris, 1998, P.45.
3. Les différentes catégories de banque
Il existe une multitude de catégorie de banque qui sont : banque centrale-banque

commerciale, banque généralistes-banques spécialistes et banques dépôts- banques d’affaires.
3.1 Banques centrale-banque commerciale
3.1.1. La banque centrale
La banque centrale est définit comme un établissement national doté d’une personnalité
morale ainsi que de l’autonomie financière et aussi delà personnalité civile, la banque
d’Algérie est réputée commerçante dans ses relations avec les tiers, elle régie par la législation
commerciale dans la mesure où il n’y est pas dérogé par les dispositions de la présente
ordonnance en suivant les règles de la comptabilité commerciale .La banque centrale n’est
soumise ni aux prescriptions de la comptabilité publique ni ou contrôle de la cour des
comptes.
3.1.2. La banque commerciale
La banque commerciale est définit étant une institution financière qui assurer la création
monétaire d’une grande partie de financement de l’économie, grâce à ces prêts variés qui
s’adapté aux besoins des emprunteurs.
3.2. Banque généralistes – banque spécialistes
3.2.1. Banques généralistes
Appelée aussi la banque universelle , la banque généraliste est définit comme une banque qui
présente sur tous les segments du marché activité domestique, particuliers et entreprise et tous
30
types de financement et prestation de service , elle dispose d’un réseau de guichets qui lui
permette de collecter une fraction significative de ses ressources.
3.2.2. Banque spécialistes
La banque spécialiste est définit étant un établissement de crédit qui présente sur un
segment du marché, ce segment peut être une clientèle comme PME PMI ou produit exemple
crédit logement, zone géographique comme banque locale et dispose ou non d’un réseau de
guichet selon les cas.
3.3. Banques de dépôts-banques d’affaires
3.3.1. Banques de dépôts
La banque de dépôt est une banque à réseau mais cela ne pas dire obligatoirement une
banque généraliste, car certains de ces établissements n’ont pas d’activité internationale
comme les caisses d’épargne, d’autres sont installées sur un segment de clientèle limité des
crédits agricoles.
3.3.2. Banque d’affaires
Les banques d’affaires sont celle dont l’activité principale consiste a l’octroi de crédit, la
prise et la gestion de participation dans des affaires existantes ou en fonction, les opérations
de financement engagées par les banques d’affaires immobilisent les capitaux propres et la loi
leur permet également les fonds de dépôts dont la durée est égale au moins à deux ans .
Cette banque est une institution multifonctionnelle, car elle participe au développement
économique national et international.
4. Différentes formes d’activité des banques
Les activités exercées par la banque peuvent être classé en trois types :
4.1. Opérations de banque
Il existe trois catégories d’opérations de banque :
4.1.1. Réception des dépôts du public
Cette opération correspond aux dépôts d’argent par un tiers qui peut être une personne
physique ou moral auprès d’une personne habilité. Cette activité de collecte de ressources est
essentiellement réservée aux établissements de crédit qui peut les rémunérer et aussi les placer
31
pour leurs propres comptes. Ils ont l’obligation de restituer les sommes déposées dés que la
demande est faite.
4.1.2. Distribution des crédits
On peut les regrouper en :
 Des crédits à court terme qui sont accordés à la clientèle d’entreprise et de professionnels
en vue de couvrir un besoin de trésorerie.
 Des crédits à moyen terme qui sont destinés à financer les équipements, les outillages et
les installations légères.
 Des crédits bail qui constituent un moyen moderne de financement des biens
immobiliers ou mobiliers, notamment les équipements.
4.1.3. Servies bancaires de paiement
Il s’agit de la mise à dispositions de la clientèle des moyens de paiement, la gestion, et de

tout instrument permettant de transférer des fonds, quel que soit le support ou le procédé
technique utilisé.
4.2. Les activités annexes
Les activités annexes sont toutes les activités qui prolongent les opérations de banque et
qui comprennent les opérations de change, les opérations sur ors, métaux précieux et pièces,
les opérations sur valeurs mobiliers et les produits financiers, le conseil en matière de gestion
de patrimoine, le conseil en matière de gestion financières, l’ingénierie financière et les
opérations des locations simples.
4.3. Les prises de participation
Les prises de participation sont soumises à une réglementation, correspondent à la détention

durable pour des motifs stratégiques d’actions émises par d’autres sociétés, établissements de
crédit ou entreprises qui ne relèvent pas de ce statut.
2. Généralités sur les entreprises
2.1. Notion de l’entreprise
L’entreprise est une entité économique autonome de décision qui disposant de ressources
humaines, matérielles et financières qu’elle gère afin de produire des biens et services
32
destinés à la vente ; ce groupement de différents éléments oblige l’entreprise à essayer

plusieurs relations avec son environnement qui peut être :
 un environnement commercial lorsqu’il s’agit des relations avec les clients et les
fournisseurs ;
 un environnement socioculturel dans le cadre de ses relations avec son personnel ;
 un environnement administratif : c’est l’Etat ;
 un environnement financier : lorsqu’il s’agit de ses relation avec les banques ;
 un environnement sociétal et politique : relation avec les actionnaires.
Le développement économique et social et la prospérité d’un pays dépendent

essentiellement du niveau de croissance de l’entreprise et l’accomplissement de ses relations
avec les tiers.
2.2. Classification des entreprises
On classifier les entreprise selon divers critères, mais on les regroupera selon trois critères
qui sont : le critère économique, le critère juridique et la propriété du capital.
2.2.1. Classification selon le critère économique
Le critère économique il s’agit de la nature de l’activité et de la dimension :
2.2.1.1. La nature de l’activité
La classification des activités est celle des secteurs suivants :
 secteur primaire : comprend toutes les entreprises dont l’activité principale est en
rapport avec La nature exemple : pêche, agriculture
 secteur secondaire : regroupe toutes les entreprises de transformation exemple :
bâtiment, industrie.
 secteur tertiaire : concerne le secteur des services exemple : transport, enseignement,
banque.
 secteur quaternaire : regroupe des entreprises de communication exemple :
informatique, télématique.
2.2.1.2. Classifications selon la dimension
La taille de l’entreprise peut se mesurer de différentes façons : par le chiffre d’affaire annuel,
par la valeur ajoutée crée qui se sont les indicateurs les plus utilisés qui sont comme suivante :
33
 l’effectif employé : un critère qui permet a distinguer les très petites entreprises qui ont
moins de 10 salariés, les petites et moyennes entreprises qui ont entre 10 et 500 salariés et
les grandes entreprises qui ont plus de 500 salariés ;
 le chiffre d’affaires : un critère donne une idée de l’importance des transactions de
l’entreprise avec ses clients ;
 la valeur ajoutée : elle constitue la véritable mesure de la richesse créée par l’entreprise.
Ce critère en théorie, plus significatif que celui du chiffre d’affaires par rapport en
pratique il est moins utilisé.
2.2.2. Classification selon le critère juridique
La forme juridique d’une entreprise permet de distinguer les principaux types suivants :
2.2.2.1. Les entreprises individuelles
C’est la forme des entreprises très simple sans formalisme, mais avec une responsabilité
indéfinie sur les biens propres, car en cas d’échec, il n’y a pas de séparation entre le
patrimoine de l’entreprise et celui de l’entrepreneur.
2.2.2.2. Les sociétés commerciales
Elles sont marquées par la personnalité de leurs associés et les sociétés de capitaux dans
lesquelles l’important est l’apport de capitaux : les sociétés de personnes, les sociétés de
capitaux et les sociétés mixtes.
 La société de personnes : sont dont les associés se sont réunis la confiance mutuelle en
considération de leurs personnalités et qui sont responsables personnellement et
solidairement des dettes contractées car il n’y a pas de séparation entre le patrimoine de
la société et celle des associés ;
 Les sociétés de capitaux : sont les sociétés dans lesquelles la personnalité des associés
n’est pas prise en compte. Leurs responsabilités sont limitée à leurs apports ;
 Les sociétés mixtes : sont des sociétés où les associés sont réunis en considération de
leurs personnalités, ils reçoivent des parts sociales et leurs responsabilités sont limitée à
leurs apports.
34
Tableau n°01 : résumé des caractéristiques des principales sociétés
Forme juridique Société en nom Société à Société par actions

collectif (SNC) responsabilité (SPA)
limités (SARL)
Apporteurs Personnes physiques Personnes Personnes physiques
ayant la qualité de physiques, n’ayant et morales, ayant la
commerçant pas la qualité de qualité de
commerçant, sauf commerçant.
celui ou ceux
désignés comme
gérant et personnes
morales.
Nombres d’associés Ils doivent être deux Deux à plusieurs Ne peut être
ou plus. personnes, le nombre inférieur à sept.
d’associés ne peut
dépasser vingt
La gestion des Détention des Détention des Détention des
sociétés pouvoirs par tous les pouvoirs par un ou pouvoirs par un ou
associés, sauf plusieurs gérants. plusieurs gérants.
stipulation contraire
des statuts.
Nature des titres Parts sociales : en Parts sociales : en Actions, les
nature, en numéraire nature ou en obligations et autres
et en industrie. numéraire. titres : en nature, en
numéraire.
Capital minimum Il n’est pas fixé par Il est de 100.000 DA Cinq millions de
la loi dinars algérien si elle
fait appel à l’épargne
dans le cas contraire
son capital doit être
de un million de
dinars algérien
Source : code de commerce algérien
35
2.2.3. Classification des entreprises selon la propriété du capital
Ce critère permet de classer les entreprise en : entreprises privées, entreprise publiques et

entreprises mixtes.
2.2.3.1. Entreprises privées
Ce sont tout les entreprises individuelles ou sociétés dont les capitaux appartiennent à des
personnes privées.
2.2.3.2. Entreprises publiques et sociétés d’économie mixte
Ces entreprises ont un statut juridique divers dont le capital et le pouvoir de décision
appartiennent en totalité ou en partie à l’état ou à des collectivités locales.
Section 2 : financement bancaire des investissements
En partant du la définition que l’entreprise est une entité économique combinant des
facteurs de Production : capital, travail, et matières premières, le financement aussi a peut être
défini comme le moyen lui permettant de disposer des ressources qui lui sont nécessaires sur
le plan pécuniaire. La politique financière de l'entreprise n'est pas indépendante des univers
industriels et financiers. En dehors d'une étude des relations existant entre la structure de
financement, et les marchés externes où se nouent les contrats avec les apporteurs de fonds.
1. Définition de financements bancaire
Dans le domaine bancaire, le financement désigne le fait, pour un établissement bancaire ou

un établissement de crédit de prêter une somme d'argent à quelqu'un exemple : un particulier,
une entreprise, une collectivité afin de lui permettre de réaliser un projet.
2. Les différentes modes de financements
Pour satisfaire les besoins de financement que l’entreprise exprime à chaque étape de sa
vie, il existe une collection de ressources financières que le dirigeant de l’entreprise doit
choisir tant en fonction du besoin exprimé ainsi que de l’impact de chaque type de
financement sur la rentabilité de la firme et d'autres incidents, tels que la structure de
l'endettement de l'entreprise et la répartition des coûts entre charges variables et fixes.
Les sources de financement de l’entreprise peuvent être classées selon leur origine en deux
principales catégories : internes qui sont toutes propriétés de l’entreprise ou externe à
l’entreprise.
36
2.1. Le financement interne
Le financement interne est la première forme de financement, elle consiste pour l’entreprise
de financer ses investissements et sa croissance avec ses propres ressources sans faire appel à
d’autres capitaux étrangers l’une de préférence par les propriétaires-dirigeants des entreprise
puisqu’il leur permet de garder le contrôle de leurs entreprises et leur indépendance
financière. Il existe plusieurs types de financement interne : l’autofinancement qui est
Considérée comme la première source de financement des PME, le renforcement des
Capitaux propres et la cession des éléments d’actif.
2.1.1. L’autofinancement
L’autofinancement constitue la première source de financement dont dispose l’entreprise et

qu’elle dégage grâce à ses activités. C’est le moyen de financement le moins risqué mais le
moins avantageux, en terme de croissance, pour une entreprise.
2.1.1.1. Notion d’autofinancement
« L’autofinancement est «la richesse nouvelle générée par l’entreprise en une année, une fois
que l’on a déduit la rémunération des actionnaires (dividende). En d’autre termes,
l’autofinancement est la part qui reste de la CAF (capacité d’autofinancement) après la
distribution des dividendes ». 3
La CAF se calcule comme
Suit : CAF = Résultat net de l’exercice
+ Dotations nettes aux amortissements et provisions
- reprise sur provisions et amortissements
- neutralisation des amortissements
+ Valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés
- produits des cessions d’éléments d’actifs
- Quote-part des subventions d’investissement viré au résultat de l’exercice.
Dans le cas des entreprises qui ne distribuent pas leurs dividendes, comme c’est
Le cas de la plupart des PME, l’autofinancement est égala la CAF
3
Bolusset.Carole, « l’investissement », éd Bréal, Paris, 2007, P.50.
37
2.1.1.2. Déterminants de l’autofinancement
A partir de la définition de l’autofinancement et des éléments qui rentrent dans
Son calcul, nous pouvons déduire les facteurs qui déterminent la CAF et qui sont les
Suivants :
 La rentabilité : c’est le bénéfice annuel qui est la base de calcul de l’autofinancement,
Les entreprises rentables ont une CAF plus importante ;
 La politique de distribution des dividendes : distribuer les dividendes minimisera

l’autofinancement. Les entreprises individuelles et Familiales ont un autofinancement qui
est égal à leur CAF, puisqu’elles ne distribuent par de dividendes.
 Les amortissements : sont les dotations aux amortissements qui permettent de libérer une
partie des ressources de l’impôt et donc sont considérés comme des liquidités pour
l’entreprise ;
 Ajouter à ces déterminants, d’autres facteurs qui rentrent dans la formation du résultat, tels
que les produits de cession, la politique des ventes … etc. L’autofinancement est
déterminé par tous les éléments qui influencent le résultat de l’entreprise et la capacité
financière de celle-ci.
2.1.1.3. Avantages et inconvénients de l’autofinancement
L’autofinancement est une forme de financement qui procure plusieurs avantages pour
l’entreprise, mais elle présente de nombreux inconvénients.
a) Les avantages de l’autofinancement
Le principal avantage de l’autofinancement pour les PME est la facilité de son utilisation.
Pour R. Wtterwulghe, l’avantage de l’autofinancement réside dans « la souplesse de cet
instrument de financement : la décision relève généralement de la seule volonté du
dirigeant »4 . Nous pouvons citer d’autres avantages de l’autofinancement et qui sont les
suivants :
 Absence d’asymétrie d’information ;

 Les actionnaires auront l’avantage de garder le contrôle ;
4
Wtterwulghe.R, Op.cit., p.127
30
 Il assure l’indépendance financière de l’entreprise et donc, il permet sa Capacité

d’endettement ;
 Il confère aux dirigeants le choix de l’investissement ;
b) Les inconvénients de l’autofinancement
L’une des principales limites de l’autofinancement est qu’il est insuffisant pour couvrir tous
les besoins de financement de l’entreprise. De plus, réinvestir toutes les liquidités risque de
vider la trésorerie de l’entreprise et l’empêchera de faire face à des besoins imprévus. Mais le
problème majeur de l’autofinancement réside dans la politique de distribution des dividendes.
En effet, en réinvestissant ses bénéfices, l’entreprise est obligée de ne pas distribuer de
dividendes ce qui risque de mécontenter ses associés et ses actionnaires. Or, pour accroitre ses
activités, elle doit investir. L’entreprise est confrontée à doit faire l’arbitrage entre croissance
et satisfactions des actionnaires et associés.
2.2. L’augmentation des fonds propres
L’augmentation des capitaux est une autre source de financement interne après
L’autofinancement, elle est très utilisée par les PME et la majorité des entreprises
Familiales. L’entreprise peut se financer, sans recourir aux fonds externes, sois avec de
Nouveaux apports des actionnaires existants ou du propriétaire, soit par l’incorporation
Des réserves ou bien à travers les compte courant des associés.
2.2.1. Emission d’actions aux profits des actionnaires existants
Ce mode de financement est identique au financement de départ c’est a dire lors de la

Création de l’entreprise, il s’agit d’émettre des actions uniquement au profit des actionnaires
existants. Ces apports peuvent être en numéraire : des liquidités pour renforcer les fonds
propres de l’entreprise, comme ils peuvent être en nature : actifs Corporels ou incorporels.
Ce type de financement a les mêmes avantages que l’autofinancement en termes de souplesse

notamment dans le cas des entreprises individuelles. Dans le cas des sociétés, la décision
d’émettre de nouvelles actions doit être approuvée par le Conseil d’administration en réunion
extraordinaire.
31
2.2.2. L’incorporation des réserves
« Les bénéfices de l’entreprise ne sont pas réinvestis ou distribués en leur totalité. Une partie
de celles-ci est mise en réserves pour faire face à des situations inattendues. Ces réserves
peuvent être incorporées dans le capital social de l’entreprise pour renforcer ces fonds propres
quand elles ne sont pas justifiées et quand la capacité d’autofinancement de l’entreprise est
insuffisante. La décision d’incorporation des réserves est prise par la seule volonté du
propriétaire-dirigeant dans le cas des entreprises individuelles ou cas des sociétés, cette
décision doit être approuvée par le conseil d’administration au cours d’une assemblée
extraordinaire. A cette occasion d’incorporation, « l’entreprise Procède à une distribution
d’actions gratuites aux associés, au prorata de leur Participation au capital » 5.
L’augmentation de capital par incorporation de réserves est dite (blanche) car elle n’entraîne
pas l’accroissement des moyens à la disposition d’une entreprise mais d’un transfert
comptable des postes de réserves au poste de capital, ce qui Permet de libérer les réserves
pour financer les besoins de l’entreprise.
2.2.3. Les comptes courants d’associés
Les entreprises possèdent dans leurs bilans un compte appelé « les comptes Courants
d’associés ». Ce compte contient parfois des sommes très importantes et disponibles pendant
de nombreuses années. Même s’ils figurent dans le bilan des entreprises dans la partie capitale
propre, les comptes courants d’associés sont Considérés comme des dettes financières que
l’entreprise peut intégrer dans ses fonds Propres pour financer ses activités. Une fois intégrés
dans les fonds propres, ces comptes courants seront considérés comme un prêt que les
associés accordent à leurs Propres entreprises.
2.2.4. Cession des éléments d’actifs
Le financement par cession d’éléments d’actif consiste à la liquidation de certaines

immobilisations de l’entreprise pour financer une activité ou un investissement. Cette
opération peut être le résultat d’un renouvellement normal des immobilisations, pour faire
l’objet de mise en œuvre d’une stratégie de recentrage qui Consiste à l’abandon de quelques
activités pour se concentrer sur une activité dominante.
5
Cohen.Elie, « gestion financière de l’entreprise et développement financier », éd EDICEF, France,
1998, p.203.
32
3.2. Le financement par endettement
L’insuffisance des ressources internes des PME et leurs besoins croissants de financement
obligent celles-ci à chercher des fonds externes. L’endettement est la première solution de
financement externe auxquelles recourent les PME. Il existe plusieurs formes d’endettement,
les plus utilisés sont : les prêts bancaires, l’emprunt obligataire et le crédit-bail.
3.2.1. Le financement bancaire des PME
Le financement bancaire est la première forme de financement externe à laquelle les PME
font appel. En effet, la difficulté d’accéder aux autres moyens de financement et la volonté de
garder le contrôle Poussent les propriétaires-dirigeants des PME à privilégier le financement
bancaire. Pour R. Wtterwulghe, les PME « sont de par leur taille, rarement en mesure de
recourir directement aux marchés financiers et à leurs produits. Le banquier constitue donc
leur Première source de financement externe » 6 .
Les formes des crédits bancaires sont multiples, leurs durées et leurs objectifs sont différents.
On distingue les crédits à court terme et les crédits à moyens et à long Terme. Les premiers
sont destinés à financer le cycle d’exploitation et la trésorerie de l’entreprise alors que les
seconds sont destinés pour le financement des équipements et des investissements de celle-ci.
3.2.1.1. Les crédits à court terme
Les crédits à courts terme sont destinés à financer le cycle d’exploitation de l’entreprise et
assurer l’équilibre de sa trésorerie. Leur durée va de quelques jours Jusqu’à une année. Les
crédits à court terme permettent de faire face aux dépenses courantes de l’activité, de couvrir
un temps de stockage ou un délai de payement consenti aux clients.etc. Selon leurs objectifs,
les crédits à court terme peuvent être devisés en deux catégories :
- Les crédits de trésorerie : facilité de caisse, découvert et crédit de compagne
- Les crédits de mobilisation de créances : escompte et affacturage.
6
Wtterwulghe.R, Op.cit. p.129
33
a) La facilité de caisse
« La facilité de caisse est un crédit à court terme à objectif général d’accordé aux
entreprises pour faire face à des décalages ponctuels de trésorerie à certaines périodes de
l’année, notamment lors des échéances commerciales ou fiscales ». 7
La facilité de caisse permet donc aux entreprises le règlement de leurs fournisseurs, le

Payement de leurs impôts et la rémunération du personnel qui a une durée de quelques jours,
elle peut être périodiquement reconduite avec l’accord préalable du banquier. Celui-ci peut
mettre fin à cette facilité sans formalité.
b) Le découvert bancaire
Le découvert bancaire est un crédit consisté que le banquier autorisant le client à avoir un
compte débiteur. Le découvert est un outil d’ajustement de la trésorerie des entreprises, il sert
à compléter l’insuffisance en fond de roulement. La durée du découvert est un peu plus
longue que celle de la facilité de caisse, elle va de quelques semaines à quelques mois et
contrairement à la facilité de caisse, la banque doit respecter la durée et ne peut y mettre fin au
contrat avant son terme. Le découvert est appelé « crédit blanc », certaines entreprises
peuvent l’utiliser pour couvrir leurs pertes et il est très risqué pour les banques.
En effet, le découvert « est fortement risqué pour le banquier qui l’octroi dans la mesure où il
s’agit d’un concours bancaire à court terme subjectif qui n’est adossé à aucune opération
commerciale ». 8 Il est fondé sur la confiance qu’a le banquier à l’égard de son client.
c) Crédit de compagne
Le crédit de compagne est un crédit par caisse spécialisé, il est destiné à financer les
besoins de trésoreries du cycle d’exploitation des entreprises à activité saisonnière comme les
entreprises agricoles. Ce crédit porte généralement sur des gros montants et il a une durée plus
de neuf (09) mois.
Les crédits de campagne peuvent être distribués sous la forme de 9:
 crédit par caisse : la banque autorise l’entreprise à devenir débitrice en compte
Pendant la durée de la campagne ;
7
http://www.banqueCredits-de-tresorerie.com.
8
Rousselot.P, Verdié. J-F, « la gestion de la trésorerie », éd DUNOD, Paris, 1999, P.138
9
http://www.banqueCredits-de-tresorerie.com
34
 crédit par billet : l’entreprise escompte des billets financiers dans la limite de
L’autorisation qui lui est accordée ;
 warrantage : le warrantage ou escompte de warrant est une forme de crédit de
Campagne qui permet d'affecter des marchandises en garantie des avances
Accordées par la banque. Ce crédit fait courir à la banque le risque de l’échec de la compagne
qu’elle a financé ou la difficulté de l’écoulement de la marchandise sur les marchés. C’est
Pourquoi la banque, pour limiter ces risques, prend des garanties exemple gages,
cautionnement, nantissement.
d) L’escompte
L'escompte commercial peut être défini comme « l'opération de crédit par laquelle le
banquier met à la disposition d'un client le montant d'une remise d'effets sans attendre leur
échéance. Le recouvrement des effets, qui lui sont cédés en pleine propriété, doit
normalement procurer au banquier escompteur le remboursement de son avance».10
L’escompte est un moyen de financement qui comporte peu de risque pour les deux parties
banque et entreprise, il est de plus en plus demandé par les PME car les banques l’accordent
rapidement et avec peu de formalités.
e) L’affacturage
L’affacturage ou factoring vient du mot « factor », la banque de France définit l’affacturage

comme étant « une opération qui consiste en un transfert de créances commerciales de leur
titulaire à un factor qui se charge d'en opérer le recouvrement et qui en garantit la bonne fin,
même en cas de défaillance momentanée ou permanente du débiteur. Le factor peut régler par
Anticipation tout ou partie du montant des créances transférées » 11
3.2.1.2. Les crédits à moyen et à long terme
Les crédits à moyen et à long terme sont des crédits destinés à financer les équipements et
les investissements des entreprises. Ces crédits sont octroyés par les banques pour compléter
un financement d’un projet et non pour financer le projet en sa totalité. En d’autres termes,
une entreprise demandant un crédit pour financer un équipement ou un investissement, doit
10
Rouyer.G, Choinel.G « la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement » 3eme édition, éd Revue
Banque, Paris, 1996, p.29.
11
https://www.banquefrance.Creances-commerciales-affacturage.com.
35
financer un pourcentage du coût de ce projet Par ses fonds propres ; la banque accorde un
crédit pour financer le reste.
a) Les crédits à moyen terme
Les crédits à moyen terme ou crédits d’équipement ont une durée allant de deux (02) à sept
(07) ans, ils sont destinés à financer l’outil de production d’une PME ou l’outil de travail de
certains professionnels tels que les médecins, les avocats ou les pharmaciens. Le montant du
crédit à moyen terme accordé par une banque ne dépasse pas 70% du coût de l’équipement.
Le reste, appelé apport initial, est financé soit par les fonds propres de l’entreprise, soit par un
autre établissement.
b) Les crédits à long terme
Les crédits à long terme sont d’une durée allant de sept (07) à vingt (20) ans et sont
destinés à financer les investissements des entreprises. Ces crédits sont généralement accordés
par une banque en concours avec un établissement spécialisé et leurs montants couvrent
jusqu’à 80 % du montant de l’investissement.
3.2.2. L’emprunt obligataire
Contrairement à la dette bancaire qui est un financement indirect, le financement par

emprunt obligataire est un moyen de financement direct. L’entreprise Peut faire un appel
direct à l’épargne. L’emprunt obligataire permet à l’entreprise de financer ces activités à long
terme ; qui peut considérer les liquidités que génère de Cet emprunt comme ses fonds propres,
c’est pourquoi l’emprunt obligataire est appelé Aussi « quasi-fonds propres ».
4.1. Le taux de financements
4.1.1. Définition
Le taux de financement est définit comme le taux d’intérêt annuel d’un prêt d’argent
accordé à une personne par un établissement de crédit dans le but de financer un projet. C’est
le loyer de l’argent ou le prix de l’argent à payer pour obtenir un crédit auprès d’un prêteur.
Le taux d’intérêt peut être fixe ou variable.
4.1.2. Les principes de base de l’analyse du crédit
Le banquier pourvoyeur de crédits étant essentiellement préoccupé par le remboursement

du principal et le paiement des intérêts, c’est-à-dire par le respect intégral de l’échéancier
36
prévu dès le début du prêt, sa méthodologie d’analyse privilégie l’étude de la « sortie » du

crédit. Deux situations distinctes sont alors possibles :
 La sortie normale, l’objet du crédit en garantissant en totalité ou partie le dénouement ;

la dynamique du crédit, le remboursement de ce dernier étant alors essentiellement
fonction de la situation et de la politique de l’entreprise ;
 Quant au risque ultime, dont l’importance est essentiellement liée à l’évolution
économique et financière de l’entreprise, il est analysé au moyen de différentes
techniques et limité par la prise de sûretés diverses.
4.2.1.1. La sortie normale : liquidité de l’entreprise et crédits classiques
Dans le cadre de son processus normal de remboursement, le crédit se présente comme le

financement de dépenses ayant pour contrepartie des recettes quasi certaines. Il se ramène
alors à un échéancier de flux, prenant différentes formes en fonction de sa durée et de ses
modalités d’amortissement.
4.2.1.2. Durée limitée à quelques jours
Quand la banque ne finance pas la totalité du décalage dépenses-recettes, le crédit est

affecté d’un risque plus ou moins important dans la prévision des recettes, lié, par exemple, au
non-paiement de certains clients ou à des retards de paiement. Aussi la banque exigera, de la
part de l’entreprise, le maintien d’une sorte de « matelas de sécurité », représenté par le
financement d’une partie des dépenses d’exploitation au moyen de fonds propres ou
permanents.
4.2.1.3. Durée liée au crédit-clients
En cas l’entreprise accorde un délai de règlement à ses clients, la banque pourra lui
permettre d’anticiper ses recettes par le biais de l’escompte ; elle financera ainsi une partie de
ses dépenses de production, et sera remboursé par l’encaissement des effets de commerce
escomptés. L’escompte apparaît donc comme une avance sur recettes destinée à financer des
dépenses d’exploitation.
4.2.1.4. Durée liée à la campagne de production
Les sociétés dont les ventes présentent un caractère saisonnier enregistrent des besoins de
fonds irréguliers, croissant avec l’accumulation des stocks et décroissant avec les recettes
37
provenant des ventes. Ces besoins de trésorerie sont généralement financés par des crédits
relativement spécialisés par des crédits de campagne, préfinancement, etc.
4.2.1.5. Durée liée à la réalisation d’un investissement
La réalisation d’un investissement est caractérisée par le fait qu’une partie des recettes
prévues est affectée au financement des charges d’exploitation. C’est donc le solde produit
charge qui permettra de rembourser les crédits ayant financé les dépenses d’investissement.
De là se dégage la notion de cash-flow d’exploitation, l’investissement se présente comme un
débours de fonds devant sécréter tôt ou tard des recettes nettes.
De ce mécanisme résultent deux éléments fondamentaux :
 Le crédit bancaire ne peut être remboursé que par l’autofinancement de l’entreprise ;

 Les décalages intervenants, au niveau de l’exploitation, entre les charges et les dépenses
d’une part, les recettes et les produits de l’autre, donne naissance aux concepts de besoin
en fonds de roulement.
Compte tenu des risques liés à l’investissement comme l’erreur dans les prévisions, dans le
choix du matériel, le banquier adoptera généralement la démarche suivante :
 Il ne financera pas en totalité le projet d’investissement, exigeant de l’entreprise une

participation directe, sous forme d’autofinancement ou d’apport en capital ;
 Il analysera la capacité de remboursement de l’entreprise, non en fonction de
l’autofinancement marginal dégagé par le projet, mais sur la base de l’autofinancement
global de l’entreprise.
4.3. Les problèmes de remboursement
4.3.1. Principe
Afin de ne pas éluder ce problème essentiel, il convient de distinguer ; pour chaque type de
financement :
 Le caractère permanent du crédit ;

 Les caractéristiques propres au crédit et, notamment, sa souplesse d’utilisation.
38
En effet, au niveau du court terme, « le risque d’une utilisation permanente des crédits est
étroitement lié à une croissance des besoins en fonds de roulement disproportionné par
rapport à l’évolution du fonds de roulement. Un tel déséquilibre peut ainsi provenir ». 12
 D’une croissance peut rentable de l’activité (n’assurant pas l’accroissement du fonds de

roulement par la mise en œuvre de bénéfices, au demeurant trop faible) ;
 D’une mévente temporaire, réduisant la rentabilité de l’entreprise et accroissant ses
besoins en fonds de roulement notamment par l’accumulation de stocks de produits
invendus
4.3.2. La limitation du risque du crédit
La perception et la régulation du risque de crédit constitue le fondement du métier de

banquier ; en effet, après avoir analysé le risque de l’entreprise et limiter le risque de crédit
par un montage tel que la « sortie » c’est à dire remboursement du crédit soit indépendant du
risque de l’entreprise. Ils sont définis comme suit :
 Le risque de l’entreprise constitue le risque pur du créancier, et peut être estimé à partir
d’une étude de la solvabilité de l’entreprise.
 Le risque du crédit est fonction des garanties propres au crédit accordé, le banquier
s’efforce de rendre la sortie du crédit indépendante de l’évolution de l’entreprise.
En d’autres, le risque du crédit sera d’autant plus faible que, quelle que soit l’évolution de
l’entreprise, la banque percevra intérêts et remboursements. Le banquier doit donc savoir «
monter » les crédits susceptibles d’assister l’entreprise tout en limitant le risque de non-
remboursement.
Enfin, trois grands types de garanties peuvent être distingués en matière d’octroi de crédit :
 Les garanties spécifiques liées à certains systèmes de financement : l’escompte de traites

acceptées ou billets à ordre commerciaux, le crédit-bail mobilier et immobilier, certaines
cautions telles que les cautions fiscales (TVA, …) et des cautions douanières, et enfin le
financement de stock par la procédure de warrant ;
 Les sûretés personnelles : cautionnement simple et cautionnement solidaire ;
 Les sûretés réelles sont les garanties prises sur les actifs inclus dans le patrimoine de
l’entreprise : le nantissement et l’hypothèque.
12
Pierre VERNIMMEN, Op.cit., p.87
39
Section 03 : relation banque-entreprises
La vie économique de tout le jour est dominée par deux acteurs principaux qui sont
incontournables : il s’agit d’un cote de la banque et de l’autre cote de l’entreprise. Ces deux
acteurs majeurs de la vie économique, la relation est basée une dépendance réciproque la
banque constitue une source de financement non négligeable pour les entreprises.
1. Besoins de l’entreprise
La contrainte financière de toutes les étapes du fonctionnement des entreprise et leur

développement .il est nécessaire de repérer les besoins et les ressources de financement, ainsi,
nous pouvons trouver des besoins liés au cycle d’investissement et ceux liés au cycle
d’exploitation : besoins du cycle d’investissement et besoins nés du cycle d’exploitation.
1.1. Besoins du cycle d’investissement
Le cycle d’investissement concerne toutes les dépenses de l’entreprise à long terme, cela
après plusieurs années d’activités et nécessite un financement stable et une acquisition durable
des biens des machines, matériel de production, matériel de transport… . L’entreprise doit
disposer de ressources stables pour assurer le financement de ses investissements et de ses
besoins en fonds de roulement à savoir :
 les fonds propres : appartiennent aux associés, ils comprennent les augmentations de
capital et l’autofinancement constitué par les ressources nées de l’activité de l’entreprise ;
 les fonds prêtés par les créanciers : emprunts obligataires, emprunts auprès des banques et
des établissements de crédit ;
 le crédit-bail : est à la fois un procédé d’investissement et une modalité de financement.
L’entreprise choisit en effet l’immobilisation qu’elle désire puis le fait acheter par une société
spécialisée dans le crédit-bail qui la lui loue avec une option d’achat en fin de contrat.
1.2. Besoins du cycle d’exploitation
Le cycle d’exploitation durant son fonctionnement, exige que l’on dispose d’actif physique
et financier. Ce cycle peut être devisé en trois phases :
 phase d’approvisionnement : dans cette phase, l’entreprise achète les différents biens et
services nécessaire à son activité ;
 phase de production : dans cette période, l’entreprise transforme les différents bien pour
en faire un produit finis ;
40
 phase de commercialisation : on l’appelle également, phase de vente, dans laquelle

l’entreprise vend ses différents biens et services.
2. Avantages et inconvénients de la relation
2.1. Les avantages de la relation
Les entreprises permettent à une banque d’accumuler les informations privées sur la
gestion de l’entreprise, les caractéristiques de sa trésorerie, sur ses relations avec les
fournisseurs et les clients, sur d’éventuels incidents de paiement ou de ses métiers. Ainsi, la
relation de long terme procure a la banque qui la pratique, a un moindre coût, autant
d’information sur une même entreprise qui ne pourrait le faire une autre banque qui n’est pas
implique dans la relation. Par conséquent, cette relation permet a la banque de connaitre
avec précision l’historique des remboursements passe de l’entreprise qui sollicite un
nouveau crédit, elle lui permet de distinguer les entreprises sincères qui dissimulent une
partie de leur résultat afin de minorer le montant de leur remboursement.
2.2.Les inconvénients de la relation
La mise en place d’une relation entre la banque et l’entreprise peut se traduire par un
certain nombre d’inefficience dans le fonctionnement du marché du crédit et dans
l’équilibre du secteur bancaire. La banque entretient une relation de clientèle avec une
entreprise qui dispose en effet des informations inaccessibles aux autres banques. Cette rente
informationnelle rend plus délicat pour l’entreprise un éventuel changement de banque en
cas désaccord. Cette rupture d’une relation entre entreprise et une banque pourra en effet
être interprétée par d’autre banque comme un signal de difficulté que la banque partenaire ne
veut plus assumer.
Conclusion
Dans ce chapitre on conclut que la banque est une entreprise spécialise dans les fonds de
l’argent et joue un rôle de l’intermédiaire financier entre les deposeurs de l’argent et les
demandeurs de prêts. Traditionnellement l’activité de la banque consiste à servir
d’intermédiaire entre les agents économiques ayant une capacité de financement.
41
Chapitre III
Introduction
Avant de prendre une décision, il faut que l’évaluation d’un projet d’investissement
prenne en considération les points les plus sensibles plus douteux. De cela la banque prenne
en considération une méthode afin d’avoir une viabilité d’octroi ce crédit.
Section 1 : règles directives de crédit et procédure de réception des dossiers de crédit
Les règles de crédit sont les normes de crédit que toutes les structures d’octroi ou de gestion
des risques doivent respecter. Ainsi, toute décision ou note de service afférente a la politique
de risque non contenue dans le présent document nécessite avant sa mise en œuvre un accord
express de la direction générale. Les différentes intervenants dans le domaine du crédit
notamment les agences et les groupes d’exploitation, peuvent proposer à la direction générale
des normes a même d’améliorer les processus de traitement des dossiers et de gestion du
risque qui tiennent compte de leurs particularités géographique et économiques.
Pour assure l’uniformité de la communication sur les produit et processus tout changement de
norme doit être élabore par la DGA/E
1. Les règles de crédit
Les règles de crédit sont de deux types : règles de gestion du portefeuille et règles de gestion
et règles de gestion de relations.
1.1. Règles de gestion du portefeuille
Les règles de gestion du portefeuille trouvent leurs sources dans les règles prudentielles
édictées par les autorités monétaires et celles émanant de la règlementation interne. Elles
visent a améliorer la qualité du portefeuille et peuvent concerner un segment d’activité, une
région géographique, un secteur, … etc. .
Les limites fixées à l’intérieur du portefeuille segment sont arrêtés par la direction générale.
Les règles de gestion de portefeuille se présentaient comme suit :
1. limites de risque pour le les nouveaux produits

2. Limites de risque sectoriel
3. Limites de risque extérieur.
42
Chapitre Ⅲ : Etude et gestion des risques d’un dossier de crédit d’investissement
1.1.1. Limites de risque pour les nouveaux produits
Tout nouveau produit mis sur le marché par la banque ne saurait excéder une limite globale de
10% du total des engagements. Le produit est considère comme nouveau si sa durée de vie
depuis son intégration dans nomenclature des produits commercialise par la banque est
inferieurs a trois ans.
1.1.2. Limites de risque sectoriel
Dans le souci de diversifier ses risques la banque veille à contenir ses engagements sur les
différents secteurs d’activité dans les proportions suivantes :
Tableau n°02 : les engagements de la banque sur les différents secteurs d’activité
Secteurs d’activité Limites

Agriculture et développement rural (production végétale-animale) 25%
Pèche et aquaculture 10%
Autre activités (cadre nom en clôturé) 35%
Dispositifs particuliers de création d’emplois 15%
Activités hors nomenclature 15%
Source : document manuel de la banque
1.1.3. Limites de risque extérieur
On entend par les risques extérieurs tous les engagements pris par la banque soit par lettres de
crédit ou par lettre de garantie. Conformément a la règlementation des changes la banque
veille a ce que ses engagements ne dépassent pas deux fois ses fonds propres règlementaires.
1.2. Règles de gestion des relations :
Les règles exposées ci-après constituent les volets du processus de gestion du risque .
 La limite première représente un plafond en valeur absolue qui fluctue selon

l’évolution des fonds propres de la banque.
 Les limites deuxièmes s’appliquent aux limites de risques fondées sur la cotation de
risque de l’emprunteur.
43
2. Risque maximum en fonction des fonds propres de la banque
A l’exception des relations de portefeuille avant l’introduction des nouvelles limites ou celles
bénéficiant de disposition gouvernementales particulières. La banque veille a n’octroyer de
crédit a un même emprunteur que dans une limite de 15% de ses fonds propres règlementaires
et dans une acception d’emprunteur unique. Elle s’applique aussi a vérifier en permanence
que les crédits supérieur sa 10% de ses fonds propres règlementaire octroyés aux emprunteurs
uniques n’excèdent pas huit fois ses fonds propos.
3. Risque total envers un emprunteur unique en relation a la cotation du risque
Le canevas d’analyse financière auquel est indexe la grille d’évaluation de la cote de risque
emprunteur reste le cadre idéal devant servir a l’évaluation du risque de crédit et la définition
du profil de risque.
4. Les directives de crédit

Les directives de crédit sont des orientation quant aux mesures a prendre en considération
lors de l’évaluation du risque.
4.1. Surface financière du client et de son garant
La surface financière d’un client (certifie ou auditée selon l’exigence) doit être obtenue pour
chaque emprunteur (ou garant important éventuellement) au moins une fois par an et
systématiquement à l’examen de toute nouvelle demande.
Conformément aux règles prudentielles, la banque doit exiger des entreprises ayant atteint ou
dépasse les 10% de ses fonds propres réglementaire, l’audit de leurs comptes. La solvabilité
de l’emprunteur est établie a l’aide du canevas d’analyse et du système de cotation des risques
pour l’ensemble des demandeurs astreint a la présentation de documents normalises.
4.2. Evaluation des antécédents financiers
En situation de traitement normal le crédit ne peut être accorde a des emprunteurs ou a des
garants qui ont des antécédents financière en contentieux ou conflictuels auprès de la BADR
ou chez les confrères .Toutefois, les dossiers présentant des motivations particulières peuvent
être soumis a l’appréciation de la direction générale.
44
4.3. Evaluation des garanties et la priorité de rang
Avant la mise en place de tout crédit les biens donnent en couverture, doivent être réévaluée
par un expert conventionne avec la banque si l’évaluation présente est effectuée par un expert
désigné par le client. Ces biens doivent être réévalues toutes les cinq années à l’occasion de
nouvelle demandes de crédit ou de renouvellement.
Aussi ces suretés doivent avoir priorité de rang. En cas d’impossibilité d’inscription du
privilège de la banque en premier rang. L’accord de la structure centrale concernée doit être
recueille. Les biens immobiliers recueille en garantie de financement doivent par ailleurs être
couvert par une assurance.
Les décisions du comité de crédit compètent doivent être scrupuleusement respectées en

matière notamment de :
- Levée préalable des réserves bloquantes.

- Suivi de la levée des réserves non-bloquantes.
- Respecte des autres instructions accompagnant les décisions de crédits.
- Observations des procédures de traitement détaillées sur les procédures séparées.
5. Situation particulier de financement
5.1. Prise de décision
La prise de décision au sien de la banque s’effectue a l’intérieur des comités de crédit

instituée règlementairement. Toutefois des accorde exceptionnels peuvent être consentis, par
Le président de la banque ou de le DGA charge des engagements en dehors du cadre formel
du comité de crédit en cas d’impossibilité de réunion du quorum ou de situation d’urgence
extrême.
5.2. Financement des équipements d’occasion
La comite de la Direction Générale est le seul organe habilite a examiner les demandes de
financements d’unités de production rénovées dans le cadre d’un achat a effectuer sur le
marché local ou d’une opération d’importation. Ses décisions pour type de projet tiendront
compte notamment des conditions légales et règlementaires en vigueur.
45
6. Accueil de la clientèle et dépôt des dossiers de crédit
6.1. Structure d’accueil
Les demandes de crédit doivent être impérativement déposées auprès de l’agence la plus
proche du siège social de l’entreprise et ce quel que soit le niveau de décision en matière de
pouvoirs d’engagement. Néanmoins, pour les dossiers relevant des pouvoirs des comités de
crédit centraux les clients ont la possibilité de déposer une copie du dossier complet au niveau
des directions centrales concernées. L’accueil de la clientèle et la réception des dossiers ont
lieu de tous les jours ouvrables. Le charge de clientèle est interlocuteur privilégie de la
clientèle .Il assure l’entretien préliminaire assiste et conseille les clientèles, l’informe des
conditions de banque et des pièces a fournir pour la formalisation d’un dossier de crédit.
6.2. Réception de la demande de crédit
La demande de crédit doit comporter obligatoirement les éléments d’informations ci-après :
 La date d’introduction ;
 L’identification de la relation (raison sociale et siège social)
 L’activité principale
 L’objet de la demande de crédit, le montant et durée des concours sollicites
 L’estimation des garanties proposées (estimation du client)
La demande de crédit doit être signée par le gérant et/ou toute personne mandatée
expressément à cet effet.
6.2.1. Introduction du dossier
Le dossier de crédit doit être dépose en trois exemplaires ; lors de l’introduction des dossiers
de crédits par la clientèle, le charge de clientèle procède à la vérification préliminaire des
pièces constitutives avant d’accuser réception. Pour éviter aux clients des déplacement le
charge de clientèle est tenu :
- s’assure que l’objet du crédit sollicite s’inscrit dans le cadre de la de la politique générale du
crédit de la banque et des activités finançables ;
- s’assurer que le dossier de crédit présente par client, comporte l’ensemble des documents et
informations exiges ;
46
- Procéder a une lecture sommaire du dossier si nécessaire en présence du Directeur d’agence

et d’inviter le client a reformuler sa demande de crédit dans le cas où celle-ci présente des
incohérences ou des incompréhensions.
- Remplir la fiche de réception du dossier de crédit reprise en annexe puis de la remettre au

demandeur (accuse de réception) contre paiement des frais d’étude.
- Enregistrer puis d’adresser après accuse de réception le dossier formalise au GRE.
6.2.2. Vérification des documents et délivrance de l’accusé de réception
La liste des documents constitutifs d’un dossier de crédit doit être mise à la disposition de la
charge de la cliente. Le contrôle préliminaire des documents fournis consiste à s’assurer que
le dossier contient tous les documents exiges, et ce en présence du déposant du dossier. Dans
le cas où un document manque la charge de clientèle doit s’en référer a son superviseur ou le
cas échéant son Directeur lequel appréciera l’acceptation ou le rejet du dossier. La
signification de rejet d’un dossier incomplet doit intervenir par sa restitution séance tenante.
Pour les dossiers complète un accusé de réception doit être délivre immédiatement.
L’accuse de réception est établit en quatre exemplaires : un original et trois copies.
- L’original est remettre au client,

- Une copie est conservée par L’ALE
- Une copie est conservée par le GRE
- Une copie est transmise à la direction de crédit concernée.
Le GRE est charge de la transmission des copies de l’accuse de réception aux structures
centrales. Un numéro d’ordre chronologique de délivrance est attribué a chaque accuse de
réception.
6.2.3. Enregistrement des dossiers
Un registre des accuses de réception doit être ouvert au niveau de l’agence. Le registre en
question doit comporter les rubriques ci-après :
- Date de délivrance
- Numéro de l’accuse de réception
- Dénomination / identité de la relation
- Objet de la demande
- Date de réponse prévue
47
- Nature de la réponse donnée (Acceptation/rejet)
Le délai de réponse commence à courir dès la délivrance de l’accuse de réception.
La délivrance de l’accuse de réception vaut engagement de la banque a réserver une suite dans
les délais fixés a la demande de crédit introduite auprès de l’agence. Le délai de réponse qui
sera porte sur l’accuse de réception est fonction du niveau de décision en matière d’octroi de
crédit (niveau régionale ou central).
Les demandes de crédits n’étant de toute manière sanctionnées que par la seule comite
habilite les délais de réponse pour les dossiers relevant des pouvoirs d’engagements centraux
ne doivent en aucun cas être supérieurs à ceux concédés aux structures régionales en matière
d’exploitation ou d’investissement.
6.2.4. Réclamation de documents complémentaires
Si un dossier est transmis à l’étude, la réclamation de documents complémentaires ne doit

pas altérer grandement les délais de réponse. La demande de complément d’information doit
se faire dans les délais les plus rapides une confirmation par courrier et/ou par fax peut être
effectuée ultérieurement.
En somme les délais prescrits doivent être étroitement suivis par les différentes structures,
l’organe de décision a toujours la faculté de subordonner la mise en place du crédit a la
production du document exigé s’il ne constitue pas un élément déterminant dans la prise de
décision.
6.2.5. Visite sur site
Le GRE organise en concertation avec le demandeur une visite sur site a l’intérieur des
délais de traitement concédés aux représentations régionales.
La visite est effectuée par le charge de clientèle et le charge de crédit de l’A.L.E pour les
dossiers dépendants de ses pouvoirs et accompagnées des représentants du G.R.E pour les
dossiers de pouvoirs supérieurs. Si le dossier le requiert la représentation de la banque peut
être rehaussée. Par ailleurs, il y a lieu de respecter les disposition particulières relatives a la
visite sur site consignées sur les conventions spécifiques signées avec partenaires en charge
des dispositifs d’aide a la création d’emplois.
48
6.2.6. Délais de traitement
Par délais de traitement nous entendons le nombre de jours, allant de la date portée sur
l’accuse de réception a celle portée sur la notification de la décision du comité adressée au
client.
- Pouvoirs d’engagements Agence …………….. 30 jours calendaires.

- Pouvoirs d’engagements Groupe ……………… 35 jours calendaires.
- Pouvoirs d’engagements Centraux ……………. 45 jours calendaires.
Pour les crédits entrant dans le cadre des dispositifs de création d’emplois, il y’a lieu de
respecter les dispositions particulières convenues avec les partenaires en charge de la gestion
de ces dossiers.
Section 02 : procédure de mise en place des crédits accordés
Dans cette section on présentera les étapes des crédits accordée de la notification
d’engagement jusqu'à la notification de décision d’octroi de crédit.
1. Mise en place des crédits accordent
La présente partie consiste à traduire dans la pratique la décision prise par la banque
d’accorder son concours à sa clientèle par la mise en force du crédit consenti.
Elle définit les tâches à réaliser par la structure concernée, matérialisant l’octroi du prêt et le
cheminement des différentes étapes par les quelles la gestion d’un dossier de crédit doit être
assuré.
2. Concrétisation de la décision de financement
2.1. Notification de l’autorisation d’engagement
La procédure portant « attributions composition et fonctionnement des comités de crédit et de

trésorerie » définie le processus de prise de décision par les comités de crédit de la banque et
le support matérialisant la décision.
2.2. Saisie de l’autorisation d’engagement
L’autorisation d’engagement doit être instruite dès la saisie des limites d’engagements en
termes de montant, de validité et de prêt approprié.
49
L’échéance de la limite à saisir pour les crédits relais d’exploitation dit tenir compte des
opérations d’approvisionnement en cours. Elle peut, au besoin être repousses de trois mois
supplémentaires à compter de l’échéance de la ligne portant l’instrument de paiement. Les
crédits autorisés doivent obligatoirement être gérés par le module des prêts.
La saisie des dossiers de prêt s’effectue sur la base des informations contenues dans
l’autorisation d’engagement quelle que soit la structure qui l’a établi.
Lorsque le crédit à court terme donne lieu à une utilisation en plusieurs tranches, comme c’est
le cas du découvert mobilisable, chaque utilisation constitue en elle-même un prêt qui doit
être saisi en tant que tel.
2.3. Structures habilitées à saisir l’autorisation d’engagement
Lorsqu’un dossier de crédit est sanctionné par les structures centrales du crédit, la saisie des
limites sur le système d’information s’effectue par la direction centrale du suivi des
engagements et lorsqu’un dossier de crédit est sanctionné par les structures régionales du
crédit, la saisie des limites sur le système d’information s’effectue par le directeur ou le
responsable auquel il confie cette tâche.
3. Instruction du dossier
Les dossiers de crédit étant gérés par le système informatique, les uns des autres, tous les prêts
doivent faire l’objet de la création d’un dossier même lorsqu’ils concernent un même
bénéficiaire.
3.1. Création de dossier
La création du dossier se traduit par la saisie des données relatives au prêt à mettre en place.
Ces données sont à saisir obligatoirement. Lorsqu’une donnée obligatoire n’est pas saisie, le
système ne permet pas saisir la donnée suivante. D’autre part le paramétrage préalable en
fonction de chaque type de prêt, génère automatiquement certaines données qui peuvent selon
le cas être modifiables ou pas.
Les données à saisir relatives à l’instruction du dossier s’articulent autour des quatre grands
axes suivants :
50
3.1.1. Données générales : données communes à tout type de prêt quelle que soit sa nature,
et se rapportent aux point suivants :
 le type de prêt : la saisie du type de prêt doit correspondre à celui figurant sur
l’autorisation d’engagement.
 code objet du prêt : la saisie de cette information fera apparaitre l’objet du prêt dans la
convention liant le client à la banque.
L’affichage de la codification des objets à financer, est obtenu en actionnant la touche

aide(*). Lorsque l’objet à financer ne figure pas dans cette codification, la main est donnée à
l’utilisateur pour saisir l’objet à financer, parallèlement à cette saisie, il ya lieu d’informer la
DGA/Engagements dans les meilleurs délais à l’effet de mettre la codification des prêts en
vigueur.
 capital prêté : il s’agit du montant de prêt accordé par l’organe de décision figurant dans
l’autorisation d’engagement. Toutefois le montant à saisir peut représenter une partie
d’un crédit d’exploitation faisant l’objet d’une autorisation globale et dont chaque
utilisation donne lieu à la création d’un dossier à part.
 durée d’amortissement : indique le nombre d’années et/ou de mois lorsque la durée
comprend une fraction d’année ou une durée inférieure à une année.
 type d’amortissement : constant, indique que le paiement effectué diminué a chaque
échéance d’un montant équivalent à celui des intérêts remboursée lors du paiement
précédent.
 type de taux : le taux à appliquer est de type variable. Dans ce cas le taux peut pendant la
durée du prêt, évoluer dans les deux sens. Il se compose dans tout les cas d’un taux de
basse (l’élément variable) et d’une marge (l’élément invariable durant la période du
crédit) qui peut être modifiée d’un prêt à l’autre, en fonction des indications portées sur
 modalités de remboursement : il y a lieu de déterminer la périodicité de remboursement
du prêt, qui peut être selon la nature de l’activité soit annuelle, soit semestrielle, soit
trimestrielle, soit mensuelle, et qui indiquera par voie de conséquence le nombre
d’échéances prévues pour l’extinction totale du prêt.
 mode de recouvrement des intérêts intercalaires : la période séparant la date de début
d’utilisation de la date de début du prêt peut connaitre un ou plusieurs déblocages de
fonds (consommations), durant laquelle des intérêts seront calculés successivement
jusqu’à la date limite d’utilisation, le paiement de ces intérêts peut avoir lieu soit :
51
 en totalité à la première échancre

 intégrés au capital prête (et remboursés en même temps que le principal)
 Intérêts et pénalités de retard : des intérêts de retard sont calcules
Au prorata au jour le jour dés enregistrement d’un Impayé, au même taux pratiqué au prêt
dont il résulte sans Compte de la bonification du taux d’intérêt dans le cas ou elle Serait
prévu pour le type de prêt considéré, le retard dans le Paiement des sommes dues par
l’emprunteur entrainera une Majoration du taux d’intérêt.
 Date de début d’utilisation : le système génère pour cette donnée La date de saisie du
dossier
 date limite d’utilisation : donnée à saisir conformément au délai Accordé sur
La date limite d’utilisation peut toujours faire l’objet d’une prorogation. Le système en
signale l’imminence pour d’éventuelles mesures à prendre.
 commission d’engagement : une commission d’engagement dont le taux doit être

conforme aux conditions de banque est calculée sur le montant non encore utilisé du
prêt, pendant toute la durée d’utilisation (voir grille tarifaire).
 taxe : une taxe sur la valeur ajoutée est prélevée sur le compte du client à l’ occasion
de la perception de tout produit, quel que soit sa nature, (intérêts, intérêts de retard,
frais commission et accessoires) est collectée par la banque au profit de
l’administration fiscale.
3.1.2. Données particulières (spécifiques)
Ces données concernent les crédits accordés dans le cadre des différents dispositifs d’aides
mis en place par les pouvoirs publics, dans le but de promouvoir certaines zones et certains
secteurs d’activités, ainsi qu’au profit de certains secteurs d’activités, ainsi qu’au profit de
certaines catégories de promoteurs.
3.1.3. Données relatives à la période de différé et la perception des frais
Le différé ne peut être accordé que pour le financement des investissements, il peut être soit
total partiel en fonction de la capacité de remboursement du projet, de l’exploitation ou de
l’entreprise, que déterminera la nature de l’activité exercée.
52
 Durée de la période de différé : données a saisir conformément aux indications figurant

sur l’autorisation d’engagement, elle détermine en nombre de mois la durée du diffère
accordée au client, le différé peut être total u partiel.
 Taux intérêt de diffère : sauf disposition particulière, le taux applicable a la période de
diffère est égal à celui du prêt.
 Capital majoré (différé/total) : cette donnée générée automatiquement par système
indique que le montant est majoré de celui des intérêts et taxes théoriques sa rapportant à
la période de différé total.
3.1.4. Données relatives à l’emprunteur et au paiement des échéances
Une zone est consacrée aux données concernant le client emprunteur d’un côté, et les
modalités de paiements des échéances de l’autre. Ces données portent sur les points suivants :
-numéro du client : le numéro du client se compose du code agence, du radical client et de

la clé de contrôle. La saisie du radical client, entraine automatiquement l’affichage du nom ou
de la raison sociale de celui-ci, de son adresse ainsi que de son numéro de copte de prêt.
- prélèvement de l’échéance : donnée indiquant qu’il s’agit du dernier jour du mois

considéré.
- compte de prélèvement : données générée automatiquement, le système désigne selon le

cas le compte courant ou le compte chèques du client, devant d’une part recevoir les fonds
débloqués, et permettre d’autre part le prélèvement des frais et commissions ainsi que le
remboursement des échéances.
- activité : le code activité de l’emprunteur tel que figurant dans le fichier client saisi à
l’ouverture s’affiche automatiquement.
- organe de décision : donnée à saisir indiquant la structure de la banque ayant autorise le prêt
.à savoir l’agence, le Groupe ou la structure centrale.
3.1.5. Validation de la saisie des dossiers
Les différentes étapes ci-dessus décrites doivent systématiquement faire l’objet d’une
validation par le directeur d’agence ou l’intérimaire dument désigné dans le but de s’assurer
de l’exactitude des données saisies.
53
Cette opération ne doit en aucun cas être effectuée par la même personne ayant procédé à
l’instruction du dossier. La validation consiste pour l’utilisation à confirmer une aux données
correctement saisies et à corriger celles jugées incorrectes ou erronées.
Une fois validées, les information ainsi saisies deviennent définitives et ne pourront plus
faire l’objet d’une quelconque modification.
3.2. Les garanties
Les garanties bordant les crédits consentis par la banque peuvent être soit liées au déblocage
de fonds (objet du financement), soit en être indépendantes. Notons que les originaux des
actes de garanti sont conservés au niveau de la cellule juridique du GRE dans le respect des
règles de sécurité d’usage .On distingue ainsi deux catégories de garanties, celles dont le
recueil doit avoir lieu antérieurement au déblocage de fonds (garanties et réserves
bloquantes), et celles qui ne peuvent être recueillies que postérieurement à celui-ci (garantie et
réserves non bloquantes)
3.2.1. Gestion des réserves
Les garanties à recueillir préalablement au déblocage ainsi que les chausses suspensives
constituent des réserves bloquantes et doivent être saisies comme telle .ces réserves doit
obligatoirement être levées avant tout déblocage de fonds.
A l’opposé, la saisie des réserves non bloquantes permet de diffère le recueil des garanties,
L’ALE et le GRE doivent cependant veiller à ce que la concrétisation de ce volet intervienne
dans des délais raisonnables.
3.2.1.1. Saisie des réserves
La saisie du numéro de dossier de prêt permet d’afficher le nom et l’adresse du client ainsi
que le montant et la durée du prêt. Cette saisie offre également d’autres possibilités a savoir :
l’affichage, la création ainsi que le levée des réserves. L’option aucune réserve y est
également offerte dans le cas ou l’autorisation de crédit n’est pas assortie de garanties ni de
clauses suspensives.
3.2.1.2. Levée des réserves
Cette mesure concerne les réserves a caractère bloquant et effectuée par le groupe Régional
ou par la Direction centrale selon les seuils d’intervention qui leurs sont attribués
respectivement. Cette Saisie autorisant la mobilisation du crédit n’est effectuée qu’après le
54
recueil effectif et la validation des garanties retenus en couverture et/ou la levée des clauses
suspensives figurant dans l’autorisation d’engagement.
3.2.2. Notification de la décision d’octroi
La procédure portant " attribution, composition et fonctionnement des comités de crédit et

de trésorerie " précise la démarche à suivre en cas d’avis favorable de financement.
Aussi, l’acceptation totale ou partielle de la demande de crédit doit être notifiée a

l’emprunteur par son agence de rattachement. Une copie de la lettre de notification est
adressée au GRE.
3.2.3. Editions et signature de la convention de prêt
La satisfaction par le client aux conditions d’octroi donne lieu a l’établissement d’une
convention de prêt qui doit être éditée au moins en trois exemplaires, et après la levée des
réserves bloquantes. Les exemplaires de la convention, signés par le client et la banque
représentée par le directeur d’agence sont destinés : au client, a l’agence et au GRE.
3.2.4. Gestion comptable des garanties
A réception de la déclaration de validation des garanties reçues en couverture des crédits mis
en place pour le compte de la clientèle , l’agence est tenue de procéder a la comptabilisation
des suretés réelles devant l’être.
3.2.4.1. Délivrance de main levée et substitution des garanties détenues
L’examen des demandes de mainlevées ou de la substitution des garanties affectées a la

couverture d’engagements en cours relevé de la seule compétence du comité a l’origine de la
décision de financement.
Relativement a la délivrance des mainlevées pour les crédits totalement remboursées l’agence
devra recevoir un accord express du groupe Régional lequel devrait solliciter préalablement
l’aval de la structure signataire du ticket d’autorisation.
4. Gestion des crédits
Cette phase se rapporte a la gestion financières et comptable du crédit , donnant lieu a la

génération automatique par le module des prêts des écritures comptable, en fonction des
évènements liés a la vie du crédit. On distingue deux types d’évènements qui sont communs a
55
l’ensemble des prêts, et qui peuvent résulter soit d’une saisie directe ou d’une validation, soit
exécutés automatiquement a une date fixée au préalable lors de création du dossier.
Evènements saisis Evènements exécutés automatiquement

- Déblocage de fonds - Entrée en portefeuille
- Remboursement anticipe - Tombée d’échéance
- Prorogation d’échéance - Prélèvement de frais de dossier
- Prorogation date fin d’utilisation - Prélèvement de frais de
- Restructuration de prêt cautionnement
- Fin de mois
- Tombée de franchise totale
- Règlement normal d’échéance
- Règlement commission
d’engagement
- Passage en CEAR
- Règlement d’impayé
- Modification de classe d’impayé
- Provisionnement
- Reprise des écritures d’engagement
- Déchéance du terme ou tombée de
portefeuille
a. Issue du crédit
Remboursement du prêt
Le remboursement du prêt devra s’effectuer conformément au tableau d’amortissement, le

client a toutefois la possibilité de rembourser par anticipation de manière partielle ou intégrale
son prêt.
4.1.2. Remboursement anticipe du prêt
Dans le cas d’un remboursement anticipe total, le règlement que devra effectuer le client doit
couvrir le capitale restant du a rembourser ainsi que les intérêts proportionnels se rapportant a
la période allant de la dernier tombée d’échéance jusqu’à la date du remboursement ainsi
56
envisagée. Dans le cas d’un remboursement anticipe partiel deux hypothèses peuvent se
présente
 Règlement totale d’une ou de plusieurs échéances :
Le remboursement a imputer sur les échéances les plus éloignées doit correspondre dans
ce cas au montant de la dernière échéance et celles qui la précèdent immédiatement figurant
dans le tableau d’amortissement. Dans cette hypothèse le montant des échéances restant a
courir est maintenu, mais la durée de remboursement rétrécit.
 Règlement partiel du prêt :
Le montant a rembourser dans ce cas est reparti équitablement sur l’ensemble des
échéances non encore échu de manière a réduire uniquement le capital restant du alors que la
durée de période de remboursement est maintenue telle qu’elle.
Dans les deux hypothèses un nouveau tableau d’amortissement est édite. Une nouvelle chaine
de billets est remise au client en remplacement des effets restitues.
4.1.3. Remboursement normal du prêt
La tombée d’échéance est provoquée automatiquement le dernier jour de chaque mois. Cette
procédure a pour but de déterminer le montant globale (principal, intérêts, taxe frais
accessoires) de l’échéance a régler ou du prêt a rembourser par le client et de s’assurer que le
compte de remboursement de ce dernier est suffisamment provisionné. Un avis de débit édit
automatiquement par le système est remis au client a l’appui de l’effet paye qui doit être
annote au verso de la mention : ‹‹ paye le …………. ››
4.1.4. Reconduction des crédits a court terme
Hormis les crédits de campagne appelés a être rembourses a la fin du cycle d’exploitation les
crédits a court terme destinées au fonctionnement ou a l’exploitation de l’entreprise peuvent
être renouvelés par reconduction.
La comite de crédit habilite décidera de l’exigence préalable ou diffère de paiement des

intérêts de la période courue.
57
5. Gestion des impayés
Tout crédit non paye (et tout échéance non réglée) depuis plus trois mois a partir de la date de
son échéance et les crédits ayant subis une déchéance totale du terme sont considères comme
des impayés classes conformément a la règlementation prudentielle. Le séjour d’une ou
plusieurs échéances en impayé entraine après le délai stipule conventionnellement une
déchéance du terme. La totalité de crédit devient ainsi exigible.
En conséquence des qu’une défaillance est enregistré l’agence doit entreprendre toutes les
actions en vue de son règlement et suivre scrupuleusement les démarche prévues dans la
procédure de suivi du précontentieux. S’il y a nécessité d’introduire un réaménagement des
conditions initialement convenues le comité de crédit compètent doit être sollicite.
Section 3 : Cotation du risque emprunteur
Parmi les techniques recommandées pour évaluer et surveiller les risques des prêts autres
personnels et hypothécaires, il y a celle de la cotation du risque. Cette technique exige que
l’on répartisse les prêts en une série de catégories par ordre de risque croissant tout en
évaluons selon les critères.
1. Définition cotation du risque emprunteur
La cotation du risque emprunteur peut être définie comme étant l’aboutissement quantitatif de
l’appréciation découlant de l’analyse la plus exhaustive possible de l’entreprise et de son
environnement. Elle repose sur l’attribution d’une note chiffrée traduisant de manière
synthétique la qualité de l’entreprise et du risque pris ou a prendre sur elle.
2. Echelle de cotation
L’échelle de cotation du risque emprunteur comprend plusieurs niveaux de notes représentant

des classes de risques. Dans le système de cotation retenue, les notes intermédiaires et la note
finale sont symbolisées par un chiffre positionnant l’entreprise sur une échelle graduée de 1 à
6.
3. Côtes du risque emprunteur
Les cotes de risques emprunteur correspondent a la classification du niveau de risque

résultant de l’évaluation de l’entreprise, elles ont pour caractéristiques :
 Cote 1 : Excellent risque → Crédits bancaires totalement protèges
58
 Cote 2 : Très bon risque → Très peu d’incertitudes sur la bonne issue des crédits ;
 Cote 3 : Bon risque → Crédits bancaire moyennement protégés
 Cote 4 : Bien risqué → Des incertitudes sur la récupération des crédits
 Cote 5 : Fortement risqué → Très forts doutes sur la récupération des crédits
 Cote 6 : Extrêmement risqué → Défaillance certaine, recouvrement fort aléatoire
4. Eléments d’évaluation
Trois éléments sont retenus dans l’évaluation du risque emprunteur.
- L’entreprise et son activité.

- L’entreprise et son management.
- L’enregistrement et ses finances.
Chaque élément d’évaluation est ramené par un taux de pondération au degré

d’importance qui lui est conféré.
- Taux de pondération de l’élément activité : 25%

- Taux de pondération de l’élément management : 25%
- Taux de pondération de l’élément Finances : 50%
4. Critères d’évaluation
Chaque élément d’évaluation repose sur un ensemble de critères respectivement
pondérés dans les grilles d’évaluation.
5.1. Critères d’évaluation de l’activité
L’évaluation de l’activité de l’entreprise pondérée pour rappel a 25% dans la CRE repose sur
quatre critères :
- Le critère conjoncture pondère à 20%

- Le critère sous-secteur pondère à 30%
- Le critère Secteur uniquement pour l’examen des dossiers *création entreprise *
4.1. Critères d’évaluation des finances
L’évaluation des finances de l’entreprise, élément pondère a 50% dans la CRE est fondée
quasiment sur le calcul d’un certain nombre de ratios regroupes par nature.
 Les ratios d’équilibre, pondérés a :

25% dans l’examen des dossiers de court terme.
15% dans l’examen des dossiers de moyen et long terme.
59
 Les ratios de structure, pondérés a :

 Les ratios d’activité pondérés a :
 Les ratios de rentabilité pondérés a :
 Le prévisionnel pondéré a :
20% dans l’examen des dossiers en développement.
50% dans l’évaluation des projets d’investissement.
4.1.1. Les ratios d’équilibre
Trois ratios sont retenus dans l’appréciation de la trésorerie de l’entreprise :
o Le fonds de roulement, pondéré à 35 % :

Fonds permanents / Immobilisation nettes X 100
o Les besoins en fonds de roulement, pondéré à 40 % :
(Actif circulant – Disponibilités) / (D.C.T – Dette Financières) X 100,
o La trésorerie, pondérée à 25% :
Fonds de roulement / Besoin en Fonds de roulement X 100
Commentaires :
- le ratio de fond de roulement est un ratio très faible expose l’entreprise a des
difficultés financière cela signifie qu’elle immobilise des capitaux au détriment de sa
rentabilité.
- Le ratio de besoin en fonds roulement est le décalage qui peuvent naitre de deux flux
qui justifier l’existence de créance et dette.
- Le ratio de trésorerie est un indicateur synthétique qui permit de restituer le niveau

disponible dans les coptes bancaire principalement.
60
5.2.2. Les ratios de structure
Cinq ratios sont retenus dans l’appréciation de la structure de l’entreprise :
o Le degré d’amortissement, pondéré à 20% :

Amortissements / Immobilisation brutes X 100
o La structure de financement, pondéré à 20%
D.L.M.T / Capitaux permanents X 100
o La liquidité générale, pondéré à 20%
Actif circulant / D.C.T X 100 ;
o Le risque liquidatif, pondéré à 30 % :
Actif net / Total bilan X 100 ;
o Le risque d’exploitation, pondéré 10 % :
Fonds de roulement / (stocks + Réalisable) X 100 ;
Commentaires :
Les ratios de structure est apparait au niveau de la comparaison, ils comparent des éléments
du bilan de l’entreprise pour étudie les types de financement …
5. 2.3. Les ratios d’activité
Cinq ratios sont retenus dans l’appréciation de l’activité de l’entreprise :
o Les délais clients, pondéré a 25% :

(Clients + EAR +EENE) / Chiffres d’affaire (TTC) X 360 ;
o Les délais fournisseur, pondéré 25 %
(Fournisseur +EAP) /Achat (TTC) X 360
o Le risque d’activité, pondère 20% :
Fonds de roulement / Chiffre d’affaires X 360 ;
o Le degré d’intégration frais de personne, pondéré a 15 % :
Frais du personnel / Valeur ajoutée X 100
o Le degré d’intégration des frais financières, pondère a 15 % :
Frais financiers / valeur ajoutée X 100 ;
61
Commentaire :
Les ratios d’activité est la variation de chiffre d’affaires d’une année sur l’autre en
pourcentage. Négatif, il exprime une baisse du chiffre d’affaire qui devra être justifiée. positif
, il indique une progression de l’activité.
5.2.3. Les ratios de rentabilité

Trois ratios sont retenus dans l’appréciation de la rentabilité de l’entreprise :
o La rentabilité financière, pondéré à 35%
Résultat net / Fonds propres nets X 100 %
o La rentabilité commerciale, pondéré à 40%
Résultat net / Chiffre d’affaire X 100 % ;
o La rentabilité économique, pondéré à 25 % :
E.B.E / (Total bilan + encours escompte) X 100 ;
o La rentabilité financière, pondère à 35% :
Résultat net / Fonds propres nets X 100% ;
o La rentabilité commerciale, pondère à 40%
Résultat net / Chiffre d’affaires X 100%
o La rentabilité économique, pondère à 25% :
E.B.E / (Total bilan + encours escompte) X 100 ;
Commentaire : les ratios de rentabilité analyser la rentabilité des éléments figurant dans le
compte de résultat
5.3. Le prévisionnel
5.3.1. Financement à court terme
Il sera question de mesurer la probabilité de réalisation des prévisions a court terme de

l’entreprise en regard de :
- Ses capacités techniques installées.

- Ses plans de charge et carnet de commandes.
5.3.2. Financement à moyen et long terme
L’évaluation du projet d’investissement est liée au type de projet : Création, extension ou

développement.
A- Création et extension (augmentation des capacités de production)
62
 Calcul de taux de rendement interne.

 Calcul de la valeur actuelle nette.
 Détermination des délais de récupération / remboursements
 Introductions des études de sensibilité.
 Ratio autonomie financière.
 Capacité de remboursement.
 Ratio d’endettement (uniquement pour l’extension)
B- Développement (amélioration des moyens)
 Activité/Résultat antérieurs
 Capacités de production
 Plans de charges
 Carnet de commandes
5.3.3. Hiérarchisation de l’information financière
L’utilisation de la méthode des ratios constitue l’essentiel de la partie réservée a l’analyse

financière de l’entreprise .Aussi, un ratio n’ayant de signification que si son évolution et celle
des ratios du même critère est appréciée dans le temps, une hiérarchisation de l’information
financière tenant compte de la pertinence et de l’actualité des données fournies est retenue :
- Entreprise disposant de trois bilans :

Situation financière n-1 taux de pondération 50%
- Entreprise disposant de deux bilans :
Situation Financière n-2 taux de pondération 40%
6. Critères financiers
Les résultats des ratios financière s’incrustent dans les grilles de cotation a l’intérieur de
fourchettes prédéterminées. S’il est utile de rappeler que les ratios doivent être évalues
dans le temps ; il est tout aussi utile de rappeler qu’ils doivent également être rapproches
de la norme admise dans le créneau d’activité objet examine.
Les arbitrages et compromis introduits nécessairement dans la délimitation des
différentes fourchettes ne doivent pas dispenser l’analyste d’apporter les commentaires
indispensables à chaque cas étudie. %
63
Tableau n°03 : critère financière des fourchettes prédéterminées des ratios
Ratio de Fourchettes
trésorerie C1 C2 C3 C4 C5 C6
Fonds de Sup a 1,2 Sup a 1,1 Sup a 1 Sup a 0,9 Sup a 0,8 Inf a 0,8
roulement Inf a 1,2 Inf a 1,1 Inf a 1 Inf a 0,9
Besoin en Inf a 0,8 Sup a 0,8 Sup a 0,9 Sup a 1 Sup a 1,1 Sup a 1,2
fonds de Inf a 0,9 Inf a 1 Inf a 1,1 Inf a 1,2
roulement
Trésorerie Sup a 1,3 Sup a 1,2 Sup a 1,1 Sup a 1 Sup a 0,9 Trésorerie
Inf a 1,3 Inf a 1,2 Inf a 1,1 Inf a 1,1 négative
Ratios Fourchettes
C1 C2 C3 C4 C5 C6
Degré Inf a 10% Sup a Sup a Sup a Sup a Sup a
d’amortissement 10% 20% 40% 60% 80%
Inf a 20% Inf 40% Inf a 60% Inf a 80%
Structure de Inf a 35% Sup a Sup a Sup a Sup a Sup a
Financement 35% 45% 55% 65% 75%
Inf a 45% Inf a 55% Inf a 65% Inf a 75%
Liquidité Sup a 1,2 Inf a 1,2 Inf a 1,1 Inf a 0,9 Inf a 0,9 Inf a 0,8
Générale Sup a 1,1 Sup a 1 Sup a 0,8 Sup a 0,8
Risque liquidatif sup a Sup a Sup 20% Sup a Sup a Inf a 10%
30% 25% Inf a 25% 10% 10%
Inf a 30% Inf a 15% Inf a 15%
Risque Sup a Sup a Sup a Sup = 0% Sup = 0% FR < 0
d’exploitation 30% 25% 20% Inf a 10% Inf a 10%
Inf a 30% Inf a 25%
Source : document de manuel général de la banque
6.1. Disposition diverses
 La cote du risque emprunteur est révisée en situation normale une fois par an. Le
client doit pour ce faire régulièrement remettre ses états financiers.
64
 Hormis les entreprises relevant de dispositifs particuliers et celles non-astreintes a la

production de documents normalisés, toutes les entreprises clientes doivent être
cotées.
 La cotation du risque ne concerne que les entreprises ayant bouclé au moins un
exercice comptable.
 La cotation finale du risque est arrêtée par le groupe régional d’exploitation pour les
dossiers qui relèvent de ses pouvoirs d’engagement. Les directions centrales sont
chargées d’arrêter celles des dossiers relevant des pouvoirs d’un comité de crédit
central et plus.
6.2. Segmentation de la cote de risque
Une segmentation particulière a l’intérieur des classes de risque 2, 3 et 4 a été introduite a

l’effet de conférer une meilleure pertinence des notes obtenues.
Tableau n°04 : la segmentation de la cote de risque
Cote du risque 0 Note Fourchette Position

CRE < 1,5 1 - -
1,5 ≤ CRE < 2,5 2 1,5≤ CRE < 1,8 A
1,8≤ CRE < 2,2 B
2,2 ≤ CRE < 2,5 C
2,5 ≤ CRE < 3,5 3 2,5≤ CRE < 2,8 A
2,8 ≤ CRE < 3,2 B
3,2 ≤ CRE < 3,5 C
3,5 ≤ CRE < 4,5 4 3,5 ≤ CRE < 3,8 A
3,8 ≤ CRE < 4,2 B
4,2 ≤ CRE < 4,5 C
4,5 ≤ CRE < 4,5 5 - -

CRE > 6 6 - -
Source : document de manuel général de la banque
65
6.3. Evolution de la cotation
CRE N-1 N Evolution

L’entreprise et son 2,60 2,60 =
activité
L’entreprise et son 3,30 3,70 -
management
L’entreprise et ses 3,24 3,33 +
finances
Global 3,34 3,18 +
Dans l’optique d’aboutir a une meilleure appréhension du risque emprunteur, la canevas
affiche un état comparatif des éléments d’évaluation de la cote du risque pour les exercices N-
1 et N.
Conclusion
L’évaluation d’un projet d’investissement passe nécessairement par plusieurs étapes, de

la notification d’engagement jusqu'à l’acceptation ou le banquier décidera si le projet est
réalisable ou non.
Le banquier comme tous les investisseurs, évalue ses investissements en fonction du risque
et du rendement. Ensuit, il vérifiera les risques direct du projet du secteur d’activité afin de
déterminer s’ils sont acceptables ou non par rapport au rendement généré par son placement.
66
Chapitre IV
Introduction
Ce chapitre constitue une illustration des techniques d’étude et d’analyse développées

Dans les trois chapitres précédents. Pour approfondir nos connaissances en matière d’octroi
De crédit, nous allons essayer de découvrir le service le plus important au sein d’une banque
Qui est le service crédit. Afin de compléter notre étude, et dans le but de présenter une étude
satisfaisante, on va exposer un cas pratique réalisé au niveau de la BADR agence «359 »
Amizour concernant le Financement par un crédit d’exploitation.
Section 1 : Présentation de l’organisme d’accueil
Cette section a pour objet de présenter la Banque de l’Agriculture et du Développement

Rurale (BADR) d’une manière générale, sa forme juridique, son organisation ainsi que ces
missions et les prêts bancaires.
1. Historique de la banque BADR
La banque de l’agriculteur et de développement Rural est une institution financière

nationale crée par le décret n82 – le 13 mars 1982. La BADR est une société par action au
capital social de 2 200 000 000 DA, chargée de fournir aux entreprises publiques
économiques des conseils et assistance dans l’utilisation et la gestion des moyens de paiement
mis a leur disposition et ce dans le respecte du secret bancaire. En vertu de la loi 90-10 du 14
avril 1990 relative a la monnaie et au crédit , la BADR est devenu une personne morale
effectuant les opérations de réception des fonds de public des opération d’octroi des crédits
ainsi que la mise a la disposition de la clientèle le moyens de paiement et de gestion .
Depuis 1999, le capital social de la BADR a été augmenté en voisinant le seuil de

33 000 000 000 DA. BADR est une banque publique qui a pour mission le développement de
secteur agricole et la promotion du monde rural. La BADR est constituée initialement de 140
agences cédées par la BNA, son réseau compte actuellement plus de 290 agence et 41
directions régionales et plus de 7000 cadres et employés activent au sein des structures
centrales régionales et local. De par la densité de son réseau et l’importance de son effectif ; la
BADR est classée par le « BANKERS ALMANACH » (Edition 2001) premier banque au
niveau national, 13eme au niveau africain et 668eme au niveau mondial sur environ 4100 banque
classées. C’est un établissement a vocation agricole a sa création, la BADR est devenue, au
fil du temps et notamment depuis la promulgation de la loi 90/10 une banque universelle qui
intervient dans le financement de tous les secteurs d’activités.
Chapitre IV : Montage et étude pratique d’un dossier de crédit au sein de la banque
1.1 Présentation de l’agence BADR N°359 d’Amizour
L’agence BADR N°359 d’Amizour est 14eme des agences de la BADR Bejaia 06000.qui a
été créé avec la création de la banque agriculture et de développement rural le 31 mars 1982
qui est issue de la restructuration de la BNA Ayant son sièges social au 17 boulevard colonel
Amirouche. Alger. La BADR d’Amizour contribue d’une manière remarquable a
développement de la vie économique de tout région d’Amizour et les communes de
rattachement dont le rayon d’exploitation est très vaste (Amizour, El kseur, Feraoun,
Barbacha, kendira, Fenaia, Beni djelil, Semoune …. Etc.)
L’agence exerce toutes les activités d’une grande banque. Elle est représenté par : Mr ziri
Djamel en sa qualité de directeur d’agence.
68
Schéma n°01 :L’organigramme de l’agence N°359 Amizour
Directeur d’Agence
Secrétariat
Service Caisse dinars

Service Crédit
et devise
Opération de crédit Manipulation des

Octroi des crédits espèces
Service juridique et Opération courante de
recouvrement caisse
Retrait
Virement
Versement
Transfère
Opération de change
Contrôle
Sources : Document interne de la banque pour l’année 2020
69
2. Les objectifs et les missions de la BADR
La BADR a plusieurs objectifs par excitation conformément aux lois et règlement en vigueur
De toute opération bancaire et par l’octroi de prêt et de crédit sous toutes formes,
La BADR a pour objet de contribuer :
- Au développement du monde agricole.

- A la promotion de l’activité agricole artisanale et agro-industrielle.
- A la promotion économique du monde rurale elle est notamment charge de mettre en
œuvre ses propres moyens ainsi que aux fournies par l’état en vue d’assurer le
financement conformément aux lois et règlement en vigueur.
- Des structures et des activités de toutes natures attachées au secteur agricole.
- Des structures et des activités de l’artisanale traditionnelle en milieu rural.
Concernant les principales missions de la BADR on peut citées :
- Le traitement de toute personne de crédit de change et la trésorerie.

- L’ouverture de compte à toute personne faisait la demande
- La réception des dépôts a vue et a terme.
- La participation a la collecte de l’état.
- La contribution au développement du secteur agricole
- L’assurance de la promotion des activités agricoles agro-alimentaire, agro-industrielle
et artisanes.
Section 2 : Présentation du dossier d’étude de projet
Le financement d’un investissement nécessite au préalable une étude approfondie du

projet en question. Le banquier s’engageant sur plusieurs années, il s’appuie sur une
documentation la Plus large possible afin d’apprécier l’ensemble des aspects juridiques,
comptables, Économiques, financiers et humains se rapportant au projet.
Nous présentons dans cette section, les étapes permettant l’octroi d’un crédit
D’investissement, de l’étude de la demande de crédit à la prise de décision par la banque La
banque BADR a plusieurs crédits on citée :
 dispositif aide “CNAC “.

 dispositif aide ANSEJ,
70
 dispositif aide ANGEM,

 crédit habitat rural crédit Ettahadi.
 crédit R’fiG.
 crédit R'FiG fédératif.
 crédit Ettahadi fédératif.
Dont notre travail est consacré pour l'entreprise laitière (usine) qui octroie un crédit nommé
Ettahadi Fédératif secteur agroalimentaire
1. Définition du crédit Ettahadi fédératif
Ettahadi est dénommé fédératif est destiné aux opérations de transformation et stock qui
concernée les population suivante transformation de produit agricole, conditionneur de
produit agricole, stockeur de produit agricole transformation de la tomate industrielle ,
production de lait , production de semence de pomme de terre , fabrication de pâte alimentaire
et couscous , conditionnement et exportations de datte , production de miel , production de
produit du terroir , création d'unité d'élevage et centre d'engraissement .
2. Dossier à fournir
Personnes physique / morale :
- Demande de crédit
- Extrait de naissance
- Facteur pro-forma Devis
- Situation fiscale
- Cahier de charge valide et attestation de validation
- Permis de construction (pour bâtiments d’exploitation)
- Acte de propriété ou de concession
- Étude techno-économique établie par un bureau spécialisé agréé par le BNEDER
- Autorisation des services de l'hydraulique pour forage
- Agrément sanitaire(en cas de nécessité)
71
Personnes morale et personne physique même pièce qui sont :
- Bilan fiscaux des 3 derniers exercices + dernier rapport du commissaire aux comptes
+ situation intermédiaire de l'année en cours
- Copie conforme des statuts
- Copie conforme de l'agrément (pour la coopérative)
- Procès-verbal de désignation d'un représentant disposent du pouvoir de contracté un

emprunt (société et coopérative)
En sus il sera exigé par la banque les documents suivants :
 Pour les unités de transformation de produits agricole d’origine animale :
Contrat ou convention entre l’unité et les éleveurs précisant la quantité a livré
- Agréments sanitaire des bâtiments d’élevage délivrés par les services vétérinaires de
l’état.
3. Caractéristiques du prêt bancaire
- Type du prêt : CMT 01-27 : CMT ETTAHADI Fédératif Agricole
CLT 02-27 : CLT ETTAHADI Fédératif Agricole
- Série du prêt : CMT : 379 : CMT ETTAHADI

- Montant du prêt : Minimum : 1 000 000 DA Maximum : 2 000 000 000 DA
- Type / dure du diffère : CMT : 01 à 02 ans CLT : 01 à 05 ans
- Durée du prêt :
CMT : Minimum : 03 ans Maximum : 7 ans avec 01 à 02 ans diffère
CLT : Minimum : 08 ans Maximum : 15 ans avec 01 a 05 ans de diffère
- Amortissement : Dégressif
- Organe de décision : Selon délégation de pouvoirs.
72
3.1. Date limite d’utilisation
CMT : de 06 à 12 mois maximum à partir de la mise en place du crédit
CLT : de 06 à 24 mois maximum a partir de la mise en place du crédit
Apport personnel : Pourcentage a définir du montant total du projet :
Minimum 10% du cout du projet pour une superficie ≤ 10 hectares
Minimum 20% du cout du projet pour les exploitations de plus de 10 hectares.
Taux de bonification / taux d’intérêt :
 CMT : 5.25% bonifie comme suit : a la charge du client

0 % les 05 premières années
1 % les 6eme et 7eme années
 CLT : 5.25% bonifie comme suit : a la charge du client
0% les 05 premières années
1% les 6eme et 7eme années
3% la 8eme année et 9eme années
A partir de la 10eme année, intérêt non bonifie (5.25%)
3.2. Garanties et réserves bloquantes et non bloquantes
 Garantie et réserves bloquantes

 Hypothèque légal grevant le droit réel immobilier résultant de la concession ainsi que
l’engagement de l’hypothèque sur la construction à édifier sur le terrain concède.
 Caution solidaire des associées ; des coopérateurs ou des membres de groupements
légalement constitue.
 Garantie non bloquantes
 Nantissements des équipements.
 Gage du matériel roulant
 Assurance multirisque avec subrogation au profit de la banque.
73
4. Illustration par un cas pratique
A. Cas d’un projet de crédit d’investissement
Entreprise SPA laiterie X, structure émettrice Direction du financement des grands des
entreprises son activité la production de lait et dérives crédit « ETTAHDAI Fédératif »
Type de prêt Montant Validité Date limite Durée Diffère

ou de crédit (4) (5) d’utilisation d’amortissement partiel
CLT 76 200 000 01 an 05 ans 03 ans
ETTAHADI
Fédérateur
Garanties bloquantes : souscription de DAT (dépôt à terme) de 76 200 000 DA
Réserves bloquantes : Situation fiscale et parafiscale apurée ou avec échéancier
Réserves non bloquantes : DPAMR avec subrogation au profit de la banque
Observation :
- Ce crédit est destiné à l’acquisition des génisses pleines

- L’agence doit veiller au renouvèlement de DAT jusqu’à extinction du crédit
- S’assurer de l’existence de l’agrément sanitaire et du contrat de fédération pour
chaque éleveur.
4.1. Présentation du projet
La SPA X laiterie spécialise dans la production de lait elle exige au minimum sept
actionnaire. Le champ d’activité est un plan d’action en matière d’assistance aux élevages a
été élaboré il s’agit notamment de :
- Programme d’approvisionnement des élevages bovins laitier en aliment concentre.

- Financement d’achat de fourrages grossiers, de semences fourragères de matériel laitier
et autre intrants agricole sous forme d’avance sur fourniture de lait cru.
- Programme d’achat de génisses pleines pour les éleveurs de bovins laitiers sous forme
d’avance sur fourniture de lait cru
74
La mise en œuvre du programme d’achat de génisses pleines pour les éleveurs de bovins
laitiers avec un financement sur crédit bancaire à taux bonifié à 100℅ nécessite une approche
particulière et vise d’abord à recenser les besoins des éleveurs bovins laitiers en cheptel et
sélectionner ceux qui satisfont les conditions d’éligibilité à l’avance financière. Un projet de
convention est élaboré entre GIP lait/SPA laitier. Cette convention vise à apporter des aides
aux éleveurs en finançant l’achat de génisses pleins sous forme d’avance financière sur la
fourniture de lait cru.
4.1.1. Effets escomptes sur le plan Economique

- Satisfaction et couverture d’une bonne partie des besoins locaux en lait et produits
dérivent du lait.
- Diminution de l’importation en lait poudre
- Régularité des fournitures de lait cru et fidélisation des élevures.
- Intégrations des techniques d’élevages modernes
- Régulation du marche
- Mise d’un produit laitier de qualité à la disposition de consommateurs.
- Création d’emploi.
4.1.2. Financements
Montant globale de l’investissement projet GIP lait/ SPA laitier
- Achat de 254 génisse pleins de race laitiers améliore pour un montant de 300 000.00 DA
l’unité soit 76 200 000.00 DA
- Nombre d’emplois a créé : 01 poste de travail pour 5 vaches laitières soit 50 postes
d’emploi
- Financement : Crédits Bancaire BADR avec Taux bonifie à 100℅
5. L’étude économique
Dans un premier temps nous étudierons la faisabilité et la rentabilité économique du

programme chez l’éleveur. Nous tiendrons compte d’un objectif de production de 7500 litres
de lait par an et par vache pour savoir la rentabilité de l’élevage d’une vache laitiers. Dans un
deuxième temps nous étudierons la faisabilité du projet de financement des génisses pleines et
les capacités de remboursement par les éleveurs.
75
 Charge :
Alimentation :
- Besoin concentre par jour : 06 kg
- Besoin annuel : 21.90 quintaux
- Prix unitaire du Q de concentre : 3 500 00 DA
- Cout annuel de l’aliment concentre : 76 650 00 DA
- Cout prévisionnel alimentation : 155 490 DA
- Besoin en foin VA par jour 12 Kg
- Besoin annuel 43.80 quintaux
- Prix unitaire du Q de foin 180 000 DA
- Cout annuel de l’aliment concentre 7 884 000 DA
Frais vétérinaires : 5 000 DA
Assurance : 15 000 DA
Main d’œuvre (01 ouvrier 05 vache) : 56 160 DA
Frais d’exploitation : 5000 DA
Remboursement d’avances …………. : 60 000 DA
Total charge brutes : 296 650,00 DA
 Recettes :
Lait cru : 25 litres x 300 jour ̳ 7500 litres
42 DA x 7500 litres = 315 000,00 DA
Veaux / velles : 01 par ans = 100 000 ,00 DA
Total production brute : 415 000,00 DA
 Revenu net attendu par vache laitière :
415 000,00 DA – 296 650,00 DA = 118 350,00 DA
 Revenu net annuel attendu pour les éleveurs par la mise en place du programme
(254 vaches laitières)
118350,00 DA x 254 vaches = 30 060 900,00 DA
5.1. Capacités de remboursement de l’avance financière
 Montant de l’avance financière par génisse : 300 000,00 DA
 Durée de remboursement de l’avance : 60 mois
 Montant du remboursement mensuel : 300 000,00 DA / 60 mois = 5000,00 DA par
mois
 Prix principale du litre de lait : 30,00 DA
76
 Equivalant du remboursement mensuel en lait :

5000,00 DA / 30,00 DA = 166,66 litres.
 Part de la production journalière à retenir au titre de l’avance :
166,66 litres / 30 jour = 5,56 litres de lait
5.2. Valeur actuelle nette (VAN) et taux de rentabilité interne (TRI)
La valeur actuelle nette (VAN) est utilisé pour déterminer si un investissement est rentable
ou non. Un investissement rentable est un investissement qui accroit la valeur de l’actif
économique, c’est à dire qui crée richesse. En d’autres termes, il faut que les recettes générées
par le projet soient supérieure au coût de l’investissement. Pour calculer la valeur actuelle
nette (van) deux types de flux sont donc nécessaires. Le premier est le montant de
l’investissement initial qui inclut toutes les charges relatives a la réalisation du projet : c’est le
coût de l’investissement. Ensuite, il faut évaluer le cash flow génères par ce même
investissement pour toutes les périodes futures : ce sont les recettes. Cette phase est très
importante et souvent difficile. En effet, la conjoncture économique évoluant sans cesse, le
cash flow peuvent varier de manière importante. Ces cash flow doivent être actualises en date
0, permettant ainsi de connaitre la valeur actuelle des flux futurs. Cette actualisation est
indispensable car un dinar d’aujourd’hui ne vaut pas un dinar de demain.
Le TRI ou taux de rentabilité interne d’un investissement est le ratio plus important pour un
investisseur Il permet de calculer la rentabilité annuelle d’un capital investi dans un projet à la
fois pour prendre une décision d’investissement basée sur les revenus futurs de
l’investissement comme de calculer précisément la rentabilité d’un investissement réalise.
𝑣𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑖
La formule de la VAN = ∑( 1+𝑡𝑎𝑢𝑥 )𝑖
Ou n’est le nombre de flux de trésorerie et i correspond au taux d’intérêt ou d’actualisation.
Le TRI est base sur la VAN. On peut le considérer comme un cas spécial de VAN, ou le taux
de rendement calcule est le taux d’intérêt correspondant a la valeur actualise nette 0.
77
Tableau n°04 : taux de rentabilité interne
Année 01 Année 02 Année 03 Année 04 Année 05

Investissement 76 200 000,00
Charge de 60 109 100.00 60 109 100.00 60 109 100.00 60 109 100.00 60 109 100.00
fonctionnement
Recettes 105 410 000.00 105 410 000.00 105 410 000.00 105 410 000.00 105 410 000.00
Flux financier 42 436 440.28 39 753 105.65 37 239 443.23 34 884 724.34 32 678 898.68
actu a 6.75%
Valeur Actuelle -33 763 559.28 5 989 545.93 43 228 989.16 78 113 713.50 110 792 612.18
nette
Taux de Le taux qui
rentabilité annule la VAN
interne (%) est de 52.01%
Source : document remise de la banque
Commentaire : le taux de rentabilité interne est de 52.01 %. Le taux de capitalisation étant

de 6.75% nous remarquons que l’entreprise a une très bonne performance d’investissement.
Tableau n°05 : plan de trésorerie
Désignation M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 Total
Fourrage 78840 78840
Concentre 6388 6388 6388 6388 6388 6388 6388 6388 76650
Frais vétérinaire 500 500 500 500 500 500 500 500 6000
Insémination 500 500 1500
Remboursement 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 60000
Total dépense 97324 17984 17984 18484 17984 17984 17484 18484 296650
Vente lait 18750 18750 18750 18750 18750 18750 18750 18750 225000
Prime à production 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 90000
Total recettes 26250 26250 26250 26250 26250 26250 26250 126250 415000
Solde période - 8266 8266 7766 8266 8266 7766 108266 118350
71074
Solde cumule - 62808 54543 46777 - - 1818 118350 118320
71074 30245 22479
Source : doucement de l’entreprise.
78
Consommation :
 Concentre 21 ,90 quintaux * 3 500 DA = 76 650,00 da

 Fourrages : 43,80 quintaux * 1800 DA = 78 840 ,00 da
 Frais vétérinaire = 5000,00 da
 Remboursement avance = 300 000,00 da / 5ans = 60 000,00 da
Recettes :
 Vente de lait : 7500 litres * 30,00 DA = 225 000 da
 Prime de lait : 7 500 litres * 12 da = 90000,00 da
 Veau = 100 000,00 da
Tableau n°06 : Montage financier
MODE DE FINANECEMENT
Rubrique Taux de participation Montant

Apport personnel 0.00%
Numéraire
Nature
Concours définitif
Crédit bancaire 100,00% 76 200 000
Total 100,00% 76 200 000
Source : document de l’étude économique de la banque
79
5.3 Echéancier de remboursement des investissements et amortissements (termes de
Références technico-économiques)
Tableau n°07 : tableau d’amortissement du crédit bancaire
Montant de 76 200 000

crédit
Durée de 5
crédit
Taux de crédit 6,75%
bancaire
Taux de 100,00%
bonification
Rubrique Année 01 Année 02 Année 03 Année 04 Année 05
Principale 15 240 000 15 240 000 15 240 000 15 240 000 15 240 000
Reste à 60 960 000 45 720 000 30 480 000 15 240 000 0,00
rembourse
Intérêt 5 143 500 4 114 800 3 086 100 2 057 400 0,00
bancaire
Bonification 5 143 500 4 114 800 3 086 100 2 057 400 0,00
Intérêt a payé 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Cotisation au
FG
Cotisation a 15 240 0 00 15 240 000 15 240 000 15 240 000 15 240 000
versé
Source : document remise de l’étude économique de la banque
Commentaire :
L’échéance de remboursement basent sur le taux d’intérêt bancaire de 6.75% bonifie a
100% durant les cinq années
80
B. Cas d’un projet d’acquisition d’équipement
Dans le cadre l’intension et du développement de la production laitière en vue de d’atteindre

une autosuffisance alimentaire en lait. Un plan d’action en matière d’assistance aux élevages,
un programme d’investissement a été mis en place pour permettre de renouveler les
équipements vétustes de l’unité et d’en acquérir d’autre afin d’accroitre la production.
1. Effets escomptes sur le plan économique

 Satisfaction et couverture d’une très grande partie des besoins locaux en lait et
produit dérivent du lait.
 Diminution de l’importation en lait de poudre.
 Régulation du marché.
 Mise d’un produit laitier de qualité à la disposition du consommateur.
 Création d’emploi
2. Financement
 Montant global de l’investissement projeté par GIPLAIT/SPE Laiterie Amizour
pour l’acquisition des équipements : 145 000 000 ,00 DA
 Nombre d’emplois a créé : environ 70 postes d’emploi
 Financement : Crédit bancaire BADR.
Situation actuelle (départ) :
A. Produits :
Production
Les prévisions arrêtées à 29 100 000 litres détaillées comme suit :
- Lait pasteurise conditionne (LPC) 8 800 000 litres
- Lait fermente conditionne (LFC) 100 000 litres
- Lait cru conditionne 200 000 litres
- Valeur de production
- Production vendue 682 815 000.00 DA
- Primes de compensation FNRDA 8 920 000.00 DA
- Valeur de la production 691 735 000,00 DA
81
B. Charge :
Matières et fournitures
Les consommations en matière et fourniture sont évaluées en fonction des objectifs arrêtes
en matière de production et des prix actuels suivants :
- Poudre de lait 0% de matière grasse : 159 00 DA le kilogramme

- Poudre de lait 26% de matière grasse : 159.00 DA le kilogramme
- Polyéthylène : 225.00 DA le kilogramme
- Lait de vache : 30.00 DA le litre
Valeur des matières et fournitures
- Poudre de lait 0% de matière 178 080 000,00 DA
- Polyéthylène 39 285 000,00 DA
- Lait de vache 20 000 000,00 DA
- Autre matière et fourniture 32 400 000,00 DA
- Valeur des matières et fourniture 562 325 000,00 DA
Services extérieurs
- loyer et charge locatives 617 000,00 DA
- Entretien et réparations 5 700 000,00 DA
- Assurances 700 000,00 DA
- Honoraire 1 500 000,00 DA
- publicité 200 000,00 DA
- Déplacements et réceptions 300 000,00 DA
- PTT 900 000,00 DA
- cout des services extérieurs 9 917 000,00 DA
Frais de personnel
- Moyenne mensuelle 3 400 000,00 DA

- Frais de personnel 40 800 000,00 DA
82
Autre charge
- Impôts et taxes 180 000,00 DA

- Frais de conseil 200 000,00 DA
- Frais financière 200 000,00 DA
- Frais divers 900 000,00 DA
- Dotation aux amortissements 6 000 000,00 DA
- Cout des autres charges 7 480 000,00 DA
Total des charges : 620 522 000,00 DA
Résultat d’exploitation
- Productions 691 735 000,00 DA
- Charge 620 522 000,00 DA
Résultat positif : 71 213 000,00 DA
3. Valeur actuelle nette (VAN) et taux de rentabilité interne (TRI)
Tableau n° 08 : Taux de rentabilité interne
Année 1 Année 2 Année 3 Année 4

Investissement 145 000 000
Charge de 614 522 000 1 539 151000 1 539 151 000 1 539 151 000
fonctionnement
Recettes 691 735 000 1 796 656 000 1 796 656 000 1 796 656 000
Flux financier 77 213 000 257 505 000 257 505 000 257 505 000
Flux Financier 72 330 679 225 969 539 211 681 067 198 296 081
actualise (6.75)
Valeur actuelle nette -72 669 321 153 300 218 364 981 284 563 277 365
Taux de rentabilité Le taux qui
interne % annule la VAN
est de 59.83%
Commentaires : le taux de rentabilité interne est de 59,83% le taux de capitalisation étant de
6,75% nous remarquons que l’entreprise a une très bonne performance d’investissement.
83
 Montage financier
MODE DE FINACEMENTS
Rubrique Taux de participation Montant

Apport personnel 0,00%
Numéraire
Nature
Concours définitif
Crédit bancaire 100,00% 145 000 000,00
Total 100,00% 145000 000,00
4. Programme d’investissement
Nombre Désignation
Cout actualise DA
Equipement de Production et des utilités
01 Ligne de pasteurisation 15 000 000
01 Conditionneuse a lait 13 000 000
01 Triblender 2 000 000
01 Ecrémeuse 3 000 000
01 Laveuse 5 000 000
01 Chaudière a vapeur 8 000 000
01 Station de refroidissement 45 000 000
01 Station de traitement des eaux 15 000 000
S/total équipement de production 106 000 000
Equipement agro-élevage :
10 Cuves de réfrigération 5 000 000

02 Compteurs volumétrique 1 000 000
01 Groupe électrogène 500 000
01 Bac de réception avec pompe 1 000 000
S/total équipement agro-élevage 7 500 000
Aménagement
84
01 Aménagement centre de collecte 1 500 000

S/total aménagement 1 500 000
Equipement de laboratoire
01 Delvotest et lactodensimètre 500 000

01 Kit de contrôle 1 000 000
S/total équipement laboratoire 1 500 000
Transport et manutention
02 Camionnette avec citerne 4 000 000

02 Camion frigorifique 3.5 tonnes 7 000 000
01 Camion frigorifique 05 tonnes 5 500 000
01 Tracteur routier 12 000 000
S/total transport et manutention 28 500 000
Total investissement projetés 145 000 000
Situation Finale (arrivée)
A. produits :
Production
Les prévisions arrêtées a 75 582 000 litres détaillées comme suit :
- Lait pasteurise conditionne 74 880 000 litres
- Lait fermente conditionne 234 000 litres
- Lait cru conditionne 468 000 litres
- Valeur de production
- Production vendue 1 773 488 000.00 DA
- Primes de compensation FNRDA 23 168 000.00 DA
- Valeur de la production 1 796 656 000,00DA
B. charges :
85
Matières et fournitures
Les consommations en matière et fourniture sont évaluées en fonction des objectifs arrêtes
en matière de production et des prix actuels suivants :
- Poudre de lait 0% de matière grasse : 159 00 DA le kilogramme
- Poudre de lait 26% de matière grasse : 159.00 DA le kilogramme
- Polyéthylène : 225.00 DA le kilogramme
- Lait de vache : 30.00 DA le litre
Valeur des matières et fournitures
- Polyéthylène 102 035 000,00 DA
- Lait de vache 75 816 000,00 DA
- Autre matière et fourniture 51 946 000,00 DA
- Valeur des matières et fourniture 1 453 461 000,00 DA
Services extérieurs
-loyer et charge locatives 700 000,00 DA
- Entretien et réparations 5 000 000,00 DA
- Assurances 1 000 000,00 DA
- Honoraire 1 500 000,00 DA
- publicité 200 000,00 DA
- Déplacements et réceptions 300 000,00 DA
- PTT 900 000,00 DA
- cout des services extérieurs 9 600 000,00 DA
86
Frais de personnel
- Moyenne mensuelle 6 120000,00 DA
- Frais de personnel 73 440 000,00 DA
Autre charge
- Impôts et taxes 450 000,00 DA
- Frais de conseil 500 000,00 DA
- Frais finance 500 000,00 DA
- Frais divers 1 200 000,00 DA
- Dotation aux amortissements 15 000 000,00 DA
- Cout des autres charges 17 650 000,00 DA
Total des charges : 1 554 151 000,00 DA
Résultat d’exploitation
- Production 1 796 656 000,00 DA

- Charges 1 480 711 000,00 DA
Résultat positif : 242 505 000,00 DA
 Critères d’appréciations
En dinars En pourcentage
 Montant globale 145 000 000,00 100,00%
 Subvention état ………………………. 00,00%
 Prêt bancaire 145 000 000,00 100,00%
 Autofinancement ………………………….. 00,00%
Evolution en %
Revenu disponible départ 71 213 000,00 100 %
Revenu disponible Final 242 505 000,00 240 %
87
Tableau n°10 : Tableau d’amortissement du crédit bancaire De la 1ere a la 7eme année
Montant du 145000000
crédit
Durée du 15
crédit
Taux de crédit 3.5%

bonifie
Rubrique Année 01 Année 02 Année 03 Année 04 Année 05 Année 06 Année 07
Reste à 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000
rembourser
Intérêt 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000

bancaire
bonifie
Intérêt a payé 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000
Cotisation a 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000 5075000
versé
Sources : document remis de la banque
Commentaire : l’échéancier de remboursement est établi sur la base d’un crédit a taux
bonifie (3.5%) sur une durée de 15 années avec un diffère de paiement de 7 années.
88
Chapitre IV : Montage et étude pratique d’un dossier de crédit au sien de la banque
Section 3 : Etude de la rentabilité des projets
Dans cette section en présente l’étude de rentabilité des projets en utilisant les critères de
rentabilité afin de pris de décision sur la rentabilité des projets.
A. Cas d’un projet de crédit d’investissement
Tableau n⁰ 11 : Calcul du valeur actuelle nette et taux de rentabilité interne
Année 01 Année 02 Année 03 Année 04 Année 05

Charge de 60 109 100 60 109 100 60 109 100 60 109 100 60 109 100
fonctionnement
Recette 105 410 000 105 410 000 105 410 000 105 410 000 105 410 000
Flux financier 42 436 440.28 39 753 105.65 37 239 443.23 34 884 724.34 32 678 898.68
actualise 6.75
Valeur actuelle -3 763 559.72 5989 545.93 43228 989.16 78113713.50 110792611.5
nette
Taux de Le taux qui annule la VAN est 52..01%
rentabilité
interne
Source : Elabore par les étudiants réalisateurs de mémoire
 Calcule de flux de trésoreries
Le taux d’actualisation émet par la banque est de 6,75%. Les cash-flows représentes la
capacité de remboursement de l’entreprise on constate que l’activité de l’entreprise génère des
flux de trésorerie largement suffisants pour honorer ses engagements financiers vis-à-vis de la
banque.
Flux de trésoreries = Cash-flow net (1+ taux d’actualisation)-n
89
Tableau n°12 : Cash-flows actualisé et cumule
Année 0 1 2 3 4 5
Flux non 45300900 45300900 45300900 45300900 45300900

actualise ( cash-
flow)
Coefficients (1+0.0675)-n 0.936 0.877 0.822 0.770 0.721
d’actualisation
Flux financier 42436 440.28 39753105.65 37239443.23 34884724.34 32678898.68
actualise
Cumule flux 42 436 440.28 82189545.93 119428989.2 154313713.5
financier 186992612.2
actualise
Source : Etabli par nos soins à partir des documents comptable.
Commentaires
Les cash flows durant les cinq années été positif, la trésorerie de l’entreprise est positive se
que signifie que elle possède suffisamment des ressources permanent pour faire face au
financement des investissements et détienne une marge sécuritaire lui permet de couvrir ces
besoin de fond de roulement et de rembourser une partie de ses dette.
1. Calcul des critères de rentabilité
Nous allons calculer quelque paramètre de rentabilité afin d’avoir une idée plus profond sur
la rentabilité de projet.
1.1. Calcule de la valeur actuelle nette (VAN)
La VAN est l’un des critères de décision, un outil que l’on utilise lorsque l’on cherche à
déterminer la pertinence du projet d’investissement, et la méthode de calcul est la suivante :
VAN=Σcash-flow actualisés – Investissement initial
VAN= 186992612.2 – 76 200 000 = 110 792 612,2
L’année 01:
VAN1 = cash-flow actualise – Investissement initial = 42 436 440.28 – 76200000 = 33 763 559.72
90
L’année 02:
VAN2= cash-flow actualise2+ van1 = 39 753 105.65 + (-33 763 559.72) = 5 989 545.93
L’année 03:
VAN3 = cash-flow actualise3 + van2 = 37 239 443.23 + 5989545.93 = 43 228 989.16
L’année 04:
VAN4 = cash-flow actualise4 + van3 = 34 884 724.34 + 43228898.16 = 78 113 713.5
L’année 05:
VAN5 = cash-flow actualise5 + van4 = 86283383623+ 78 113 713.50 = 110 792 612.21
Commentaires :
La valeur actuelle nette du projet est positive, ce qui signifie qu’il est rentable. Ainsi, le
montant total des cash-flows a pu récupérer le montant de l’investissement initial, d’une part
et générer un surplus de trésorerie de 110 792 612.21.
1.2. Calcul de l’indice de Profitabilité (IP)
L’indice de profitabilité c’est un critère complémentaire de la VAN, il se définit comme

ale rapport entre la valeur actualisée des flux monétaires encaissés et le montant investi (I₀)
initialement, il mesure la rentabilité et du projet en DA d’investissement initial.
IP =somme des flux actualisés / montant initial du projet (I₀)
IP = 186992612.2 ÷ 76 200 000 = 2.45
Commentaire :
Le projet d’investissement a dégagé un indice de profitabilité de 2.45 DA, c’est- à- dire que
chaque dinar investi rapportera 1.45 DA, dont 1DA va être remboursé et 1.45 DA représente
le gain que procure le projet d’investissement ; puisque l’IP est supérieur à 1 DA donc, le
projet doit être accepté.
1.3. Calcul de délai de récupération
91
Le délai de récupération est le temps nécessaire pour récupérer l’investissement initial à

partir des flux nets de trésorerie du projet.
Des donnée de tableau des cumulés actualisés, le montant initial investi est récupérer entre
la premier année et la deuxième année.
Par l’utilisation de la méthode d’interpolation linéaire on a obtenu :
1 année 42436440.28
DR 76 200 000
2 année 82189545.93
DR – 1/ 2-1 = (76 200 000 – 42436440.28 ) ÷ (82189545.93 – 42436440.28)
DR - 1 = 33763559.72/39753105.65
DR - 1 = 0.84
DR =1.84 (1 ans, 10 mois et 2 jours).
Les résultats obtenus attestent que le montant investit dans 1 ans, 10 mois et 2 jours, puisque
la durée de récupération de la dépense initiale est inférieure à 5 ans, cela encourage
l’entreprise à investir dans un tel projet. De même la banque n’hésite pas de lui prêter de
l’argent, car la société à lui rembourser dans les délais.
Cependant, le projet est jugé comme étant moins risqué puisque le temps de récupération du
capital représente la moitié de la durée globale du projet (soit 5 ans).
1.4. Détermination du taux de rentabilité interne (TRI)
Le TRI est le taux qui rendre la VAN nulle, c’est-à-dire le taux à lequel la VAN égale zéro.
On conclut que quand le taux d’actualisation est élevé la VAN s’approche à zéro, et pour
calculer le TRI il faut accroitre le taux d’actualisation :
- Avec un taux d’actualisation de 52%, 60% :
92
Tableau no13: Evolution prévisionnelle du taux de rentabilité interne (TRI)
Désignatio 1 2 3 4 5 ∑ flux
n actualise
Flux non 45300900 45300900 45300900 45300900 45300900
actualise
Coefficient 0.657 0.432 0.284 0.187 0.123
(1+0.52)-n
Flux 29803223.68 19607384 12899594.74 8486575.49 5583273.34 76 380 051.25
actualise
Coefficient 0.625 0.390 0.244 0.152 0.095
(1+0.6)-n
Flux 28313062.5 17695664.06 11059790.04 6912368.77 4320230.48 68 301 115.85
actualise
Source : établi par nos soins à partir des documents comptable.
VAN =la somme des Flux actualisés – investissement initial
Pour un taux d’actualisation : T1 = 52% VAN = 76 380 051,25 - 76 200 000= 180051,25
Pour un taux d’actualisation : T2 = 60% VAN =68 301 115,85- 76 200 000 = -
7898884.15
A l’aide de la méthode d’interpolation linéaire on peut calculer le TRI :
TIR (52%) VAN = 180 051, 25
TIR (? %) VAN = 0
TIR (60%) VAN = – 78 988 84,15
TIR – 0, 52 / 0, 60 – 0, 52 = (0 – 180051,24) / (-7898884,15 – 180051,25)
TIR – 0,52 / 0.08 = - 180051,24 / - 8078935,4
TIR - 0,52 = 0.08 * 0.02228650572
TIR = 52.01%
93
Commentaire
On conclut qu’à partir de ce taux (52,01%) la VAN est nulle et l’entreprise commence à
générer de bénéfice. Le TRI du projet est au dessous de taux d’actualisation de l’entreprise,
l’investissement peut être réalise.
2/ tableaux d’amortissement de crédit bancaire
Montant de 76 200 000

crédit
Durée de 5
crédit
Taux de 6,75%
crédit
bancaire
Taux de 100,00%
bonification
Rubrique Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Principale 15 240 000 15 240 000 15 240 000 15 240 000 15 240 000
Reste a 60 960 000 45 720 000 30 480 000 15 240 000 0,00
rembourse
Intérêt 5 143 500 4 114 800 3 086 100 2 057 400 0,00
bancaire
2.1 Calcule le reste a rembourse : crédit initial – principal n
Année1 : 76 200 000 - 15 240 000 = 60 960 000
Année 2 : 60 960 000 – 15 240 000 = 45 720 000
Année 3 : 45 720 000 – 15 240 000 = 30 480 000
Année 4 : 30 480 000 – 15 240 000= 15 240 000
Année 5 : 15 240 000 -15 240 000 = 0
94
2.2 Calcule d’intérêt bancaire
Intérêt = capitale initial * Taux d’intérêt
L’année 1 → 76 200 000 * 0,0675 = 5 143 500
L’année 2 → 60 960 000 * 0,0675 = 4 114 800
L’année 3 → 45 720 000* 0,0675 = 3 086 100
L’année 4 → 30 480 000 * 0,0675 = 2 057 400
L’année 5 → 15 240 000 * 0,0675 = 1 028 700 – 1 028 700 = 00
 La décision finale :
L’entreprise présente une structure financière équilibrée comme le démontre le

dépouillement des bilans prévisionnels. Le banquier qui a mené l’étude du dossier du crédit de
l’entreprise Est arrivé à la décision suivant :
- Octroyer un crédit de Soixante-seize million deux cent mille Dinar Algérien et Zéro Centime
(76 200 000 DA).
- Une durée de remboursement de cinq ans (5 ans), avec un taux d’intérêt de (6,75%). Il s’agit
d’une entreprise ayant de bonne perspective de développement et qui présente un intérêt
certain pour l’agence BADR
B. Cas d’un projet d’acquisition d’équipement
Tableau n°14 : calcul du la valeur actuelle et le taux de rentabilité
Année 1 Année 2 Année 3 Année 4

Charge de 614 522 000 1 539 151 000 1 539 151 000 1 539 151 000
fonctionnement
Recette 691 735 000 1 796 656 000 1 796 656 000 1 796 656 000
Flux financier 77 213 000 257 505 000 257 505 000 257 505 000
Flux financier 72 330 679 225 969 539 211 681 067 198 296 081
actualise
Valeur actuelle -72 669 321 153 300 218 364 981 284 563 277 365
nette
95
Taux de rentabilité 59.83%

Source : Elabore par les étudiants réalisateurs de mémoire
 Calcule de flux de trésoreries
Le taux d’actualisation émet par la banque est de 6,75%. Les cash-flows représentes la
capacité de remboursement de l’entreprise on constate que l’activité de l’entreprise génère des
flux de trésorerie largement suffisants pour honorer ses engagements financiers vis-à-vis de la
banque.
Flux de trésoreries = Cash-flow net (1+ taux d’actualisation)-n
Tableau n°15 : Cash-flows actualise et cumulés
Année 0 1 2 3 4
Investissement 145000000
Flux non actualise 77 213000 257505000 257505000 257505000
Coefficients (1+0.0675)-n 0.936 0.877 0.822 0.770
d’actualisation
Flux financier 72330679.16 225969538.6 211681066.6 198296081.1
actualise
Cumule flux financier 72330679.16 298300217.8 509981284.4 708277365.5

actualise
Source: Elabore par nous même
Commentaires
Les cash flows durant les cinq années été positif, la trésorerie de l’entreprise est positive se
que signifie que elle possède suffisamment des ressources permanent pour faire face au
financement des investissements et détienne une marge sécuritaire lui permet de couvrir ces
besoin de fond de roulement et de rembourser une partie de ses dette.
1. Calcul des critères de rentabilité
Nous allons calculer quelque paramètre de rentabilité afin d’avoir une idée plus profond sur
la rentabilité de projet.
1.1 Calcule de la valeur actuelle nette (VAN)
96
La VAN est l’un des critères de décision, un outil que l’on utilise lorsque l’on cherche à
déterminer la pertinence du projet d’investissement, et la méthode de calcul est la suivante :
L’année 1
VAN1 = 72 330 679.16 – 145 000 000 = - 72 669 320.84
L’année 2:
2
VAN = cash-flow actualise + (- VAN 1) = 225 969 538.6 + (- 72 669 320.84) =
153 300 217.8
L’année 3:
VAN3 = cash-flow actualise3 + VAN 2 = 211 681 066.6 + 153 300 217.8 = 364 981 284.4
L’année 4:
VAN 4 = cash-flow actualise4 + VAN 3 =198 296 081.1 + 364 981 284.6 = 563 277 365 .5
VAN = Σcash-flows actualisés – Investissement initial
VAN : 708277365.5–145 000 000 = 563277365.5
Commentaires :
La valeur actuelle nette du projet est positive, ce qui signifie qu’il est rentable. Ainsi,le
montant total des cash-flows a pu récupérer le montant de l’investissement initial, d’une part
et générer un surplus de trésorerie de 563277365.5.
1.2. Calcul de l’indice de Profitabilité (IP)
IP =somme des flux actualisés / montant initial du projet I₀
IP= 708277365.5/ 145000000= 4.88
Commentaire :
Le projet d’investissement a dégagé un indice de profitabilité de 4.88 DA, c’est- à- dire que
chaque dinar investi rapportera 3.88 DA, dont 1DA va être remboursé et 3.88 DA représente
le gain que procure le projet d’investissement ; puisque l’IP est supérieur à 1 DA donc, le
projet doit être accepté.
97
1.3. Calcul de délai de récupération
1 année 72330679.16
DR 145000000
2 année 298300217.8
DR-1/ 2-1 = 145000000-72330679.16 / 298300217.8-72330679.16
DR-1 = 72669320.84 / 225969538.6
DR-1= 0.32
DR= 1.32 (1ans, 3 mois et 25 jour). 1ans, 3 mois et 25 jour.
Commentaire :
Les résultats obtenus attestent que le montant investit dans 1 ans, 10 mois et 2 jours, puisque
la durée de récupération de la dépense initiale est inférieure à 4 ans, cela encourage
l’entreprise à investir dans un tel projet. De même la banque n’hésite pas de lui prêter de
l’argent, car la société à lui rembourser dans les délais.
Cependant, le projet est jugé comme étant moins risqué puisque le temps de récupération du
capital représente la moitié de la durée globale du projet (soit 4 ans).
1.3. Détermination du taux de rentabilité interne (TRI)
Le TRI est le taux qui rendre la VAN nulle, c’est-à-dire le taux à lequel la VAN égale zéro.
On conclut que quand le taux d’actualisation est élevé la VAN s’approche à zéro, et pour
calculer le TRI il faut accroitre le taux d’actualisation :
Avec un taux d’actualisation de 53%, 65%
Tableau no16: Evaluation Prévisionnelle du taux de rentabilité interne (TRI)
Désignation 1 2 3 4 ∑
Flux non 77213000 257505000 257505000 257505000
actualise
Coefficient 0.653 0.427 0.279 0.182
(1+0.53)-n
Flux actualise 50466013,07 110002563,1 71897100,08 46991568.68 279357244.9
98
Coefficient 0.606 0.367 0.222 0.134

(1+0.65)-n
Flux actualise 46795757,58 94584022.04 57323649,72 34741605,89 233445035.2
Source: Elabore par nous même
VAN = la somme des Flux actualisés – investissement initial
Pour un taux d’actualisation : T1 :53% VAN = 27935244.9-145000000 = -117064755.1
Pour un taux d’actualisation : T2:65% VAN = 233445035.2- 145000000 = 88445035.2
A l’aide de la méthode d’interpolation linéaire on peut calculer le TRI :
TIR (53%) VAN = - 117064755.1
TIR (? %) VAN = 0
TIR (65%) VAN = 88445035.2
TIR – 0, 53/ 0, 65 – 0, 53 = (0+ 117064755.1) / (88445035.2 + 117064755.1)
TIR – 0,53 / 0.12 = 0.569631037
TIR = 59.83%
Commentaire
On conclut ce taux (59,83 %) la VAN est nulle et l’entreprise commence à générer de

bénéfice. Le TRI du projet est au dessous de ce taux d’actualisation de l’entreprise,
l’investissement peut être réalise.
1/ tableaux d’amortissement de crédit bancaire
Montant 145000000
du crédit
Durée du 15
crédit
Taux de 3,5
crédit
bonifie
Rubrique Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Année 6 Année 7
Reste a 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000 145000000
99
rembourser
Intérêt 50 75000 50 75000 50 75000 50 75000 50 75000 50 75000 50 75000
bancaire
1. Calcule d’intérêt bancaire
Intérêt bancaire = Capital initial * taux d’intérêt
145000 000 * 3,5 = 50 75000
 La décision finale
L’entreprise présente une structure financière équilibrée comme le démontre le

dépouillement des bilans prévisionnels illustré. Le banquier qui a mené l’étude du dossier du
crédit de l’entreprise est arrivé à la décision suivante :
- Octroyer un crédit de Cent Quarante Cinq million Dinar Algérien et Zéro Centime
(145 000 000 DA).
- Une durée de remboursement de quatre ans (15 ans), avec un taux d’intérêt de (3,5%). Il
s’agit d’une entreprise ayant de bonne perspective de développement et qui présente un intérêt
certain pour l’agence BADR.
A partir de l’étude du dossier de crédit d’investissement sollicité par l’entreprise X, il s’est

avéré que cette dernière possède une activité stable, ce qui a été concrétisé par la réalisation
du chiffre d’affaires croissant. Par ailleurs, l’étude a également révélé que le projet offre une
multitude d’avantages sur le plan économique, c’est pourquoi la décision du banquier a été
favorable.
Conclusion
L’évaluation d’un projet d’investissement se déroule en deux étapes : une étude technico
économique et une étude de rentabilité. Ces deux études sont indissociables, puisque l’usure
que le projet est techniquement viable et l’autre confirme que l’affaire est financièrement
rentable.
Apres avoir calculé ce qui est nécessairement essentiel pour l’évaluation de la rentabilité
d’une entreprise, on a pu constater que l’entreprise qui a demander le crédit est solvable et a
100
une capacité de remboursement suffisante lui permettant de rembourser ses crédit a long
terme. Alors, la banque peut lui accorder le crédit demande tous en prenant en considération
la prise de garanties en cas d’anomalie.
101
Conclusion
Générale
Conclusion générale
Tout au long de ce travail nous avons compromis d’apporter des éléments de réponse,
que nous estimons primordial, a la question : « Quelle est la démarche entrepris pour octroi de
crédit et quels sont les critères considérés par le banquier algérien pour la prise de
décision ?»
Nous avons tenté de développer les points essentiels qui régissent sur la relation banque-
entreprise en matière de crédit, depuis la détermination du besoin du demandeur du crédit
jusqu'à la décision finale. D’abord, pour ce faire nous avons passé en revue sur les différents
types de crédits proposés par l’établissement bancaire, puis on a évoqué les méthodes
d’analyse qui sont adoptées pour l’étude des demandes de crédit, afin de faciliter la prise de
décision engendrant des risques qui sollicitant des moyens de prévention. Enfin, pour illustrer
les différentes étapes suivies par le banquier et mettre en place un crédit d’investissement,
nous avons procédé à l’étude d’un cas pratique au sein du BADR Agence n°359 Amizour.
De notre partie théorique, il ressort que, toute initiative d’investissement mérite une
étude approfondie de tous les aléas, qui pourront survenir dans le futur et qui auront des
incidences sur le financement. Par conséquent , le banquier étant le premier responsable est
tenu d’être attentif en procédant a l’octroi de crédit ,il ne doit pas seulement se contenter de
recueillir des garanties mais , il doit faire aussi , preuve d’une analyse objective de sa clientèle
, afin de se prémunir des risques existants . Pour ce faire, il exigera du demandeur de crédit la
présentation des documents comptables tels que les bilans et les tableaux des comptes de
résultats, ainsi que, tout document jugé nécessaire pour mener son étude. Ensuite, il procède
au diagnostic économique et financier de l’affaire qui lui permet de traduire la réalité des
données comptables et comprendre leur évolution afin d’apprécier la capacité de
remboursement de l’emprunteur ainsi que, la rentabilité des projets d’investissement
envisagés. Par ailleurs, le stage pratique réalisé au sein de la banque BADR, nous a permis de
mieux comprendre la procédure du financement bancaire de l’investissement au sein de celle-
ci. L’opération d’octroi de crédit nécessité des études sur plusieurs étapes : étude de réception
des dossiers de crédit d’investissement et une étude de la rentabilité qui visent à conforter le
banquier et assure que, le projet est techniquement réalisable et financièrement rentable. Le
banquier procédé, dans un deuxième temps, à l’étude de la rentabilité et de la viabilité du
projet d’investissement. L’entreprise demandeuse de crédit (La SARL X) détient une
trésorerie positive durant la période 2014 a 2018, son activité est en amélioration continue et
les capitaux qu’elle investi ont dégage un certain niveau de profit qui l’ont rendu une
entreprise rentable.
101
Conclusion générale
Ce projet est initié par le ministre de l’agriculture conforment au plan national de

développement afin d’encourage la production locale en général et la production de lait cru
en particulier.
102
Bibliographie
Ouvrages
 LASARY, K. « Evaluation et financement des projets ». Alger. Essalam, 2000. P. 6.
 BOUYAKOUB, Farouk. Op, cite. P. 252.
 Bolusset .Carole, « l’investissement », éd Bréal, Paris, 2007, P50.
 LOBEZ, Frédéric. « Banque et marchés du crédit ». Finance, Paris, 1997. P. 157.
 BESSIS J, «gestion des risques et gestion actif passif des banques » Ed Dalloz, 1995,
p. 15.
 AUGROS. J.C.QUERUEL. M, « risque de taux d'intérêt et gestion bancaire »,
Economica, France, 2000, p15.
 MATHIEU, Michel, op, cit. p 154.
 Rouach, Michel, Nolleau, Gérard : « Le contrôle de gestion bancaire et financière ».
Revue bancaire, Paris.
 BERNET-ROLLANDE, op cit, p129.
 Bolusset. Carole, « l’investissement », éd Bréal, Paris, 2007, P.50.
 Wtterwulghe.R, Op.cit. p.127.
 Cohen. Elie, « gestion financière de l’entreprise et développement financier », éd
EDICEF, France, 1998,P.203.
 Rousselot, Verdie. J-F, « la gestion de la trésorerie », éd DUNOD, Paris, 1999, P.138
 Rouyer.G, Choinel.G « la banque et l'entreprise techniques actuelles de financement »
3eme édition, éd Revue Banque, Paris, 1996, p.29.
Mémoire :
 B. CHANEZ, T. ZHIRA ; « financement bancaire d’un crédit d’investissement » ;
Mémoire de fin de cycle ; 2018
 D.Faiza « Evaluation financier d’un projet crédit d’investissement » ; mémoire fin

cycle ;2018
 D.halim « Evaluation un projet d’investissement » ; mémoire fin de cycle ; université
Bejaia ; 2019.
Les textes réglementaires :
 Ordonnance n° 96-09 du 10 janvier 1996 relative
 L’article 407 du code de commerce
 L’article 644 du code civil
 L’article 882 du code civil
 Loi décret monnaie banque
Sites internet :
 http:// www .Choix et évaluation de projet d’investissement. Com .
 https://www.letudiant.f/document/l-investissement.com.
 http://www.bank-of-algeria.dz/html/legist1.htm.com consulté le 13/09/2015.
 Http : //www.anseij.dz (consulté le 28-07-2017).
 http://www.banquefrance.Credits-de-tresorerie.com.
 https://www.banqueCreances-commerciales-affacturage.com.
Liste des tableaux
N° Tableau Intitulé du Tableau Page
Tableau N°1 Résumé des caractéristiques des principales sociétés. 38
Tableau N°2 les engagements de la banque sur les différents secteurs d’activité 57
Tableau N°3 critère financière des fourchettes prédéterminées des ratios 77
Tableau N°4 Calcule de taux de rentabilité interne 89

Tableau N°5 Le plan de trésorerie 90
Tableau N°6 Montage financier 91
Tableau N°7 Tableau d’amortissement du crédit bancaire 92
Tableau N°8 Calcule de taux de rentabilité interne 94

Tableau N°9 Montage financier 94
Tableau N°10 Tableau d’amortissement du crédit bancaire De la 1ere a la 7eme année 98
Tableau N°11 le calcul du valeur actuelle nette et taux de rentabilité interne
Tableau N°12 calcule de flux de trésorerie
Tableau N°13 Tableau de calcul de taux de rentabilité interne
Tableau N°14 calcul du la valeur actuelle et le taux de rentabilité
Tableau N°15 Calcule de flux financier actualise
Tableau N°16 Calcul de taux de rentabilité interne

Liste des figures
N°Figure Intitulé de la figure Page
Figure n°01 les investissements selon leur nature comptable 08

Figure n°02 Le rôle de la banque 32
Liste des schémas
N° Schéma Intitulé de schéma Page
Schéma n°01 L’organigramme de l’agence N°359 82

Amizour
Table des matières
Introduction générale…………………………………………………………….1
Chapitre I : Généralité sur les investissements et les Crédits d’investissement…4

Introduction au chapitre I……………………………………………………..…4
Section 1 : généralités sur les investissements………………………………… 4
1. Définition de l’investissement ……………………………………………...4
1.1. l’approche comptable ………………………………………………….....4
1.2. l’approche économique…………………………………………………...4
1.3. L’approche financière…………………………………………………….5
1.4. L’approche gestionnaire…………………………………………………..5
1.5. L’approche stratégique……………………………………………………5
2. Typologie des investissements ……………………………………………..5
2.1. Typologies de l’investissement selon leurs objectifs…...............................5
2.1.1. Les investissements de capacité…………………………………………5
2.1.2. Les investissements de remplacement……………………………………5
2.1.3. Les investissements de productivité……………………………………..6
2.1.4. L’investissement collectif au social……………………………………..6
2.1.5. L’investissement de développement……………………………………..6
2.2. Typologies de l’investissement selon leurs natures comptables………….6
2.2.1. Les investissements corporels………………………………………… 6
2.2.2. Les investissements incorporels…………………………………………..7
2.2.3. Les investissements financiers……………………………………………7
2.3. Typologies de l’investissement selon la nature des relations entre

investissement……………………………………………………………………8
2.3.1. Les investissements indépendants………………………………………..8
2.3.2.Les investissement dépendant entre eux……………..…………………….8

2.3.3.Les investissement mutuellement exclusifs ……………………………8
2.4. Les déterminants de l’investissement…………………………………….8
2.4.1. Demande anticipée …………………………………………………….8
2.4.2. La rentabilité……………………………………………………………8
2.4.3. La situation financière de l’entreprise…………………………………9
2.4.4. Les couts des facteurs de production …………………………….……10
2.4.5. Le taux d’utilisation des capacités productives…………………….….10
3. le rôle de l’investissement…………………………………………………..10
4. Définitions d’un projet d’investissement……………………………………10
5. Les objectifs d’un projet d’investissement………………………………….10
5.1. Les objectifs d’ordre stratégique………………………………………….10
5.2. Les objectifs d’ordre opérationnel…………………………………………10
6. Les caractéristiques d’un projet d’’investissement…………………………..11
6.1. Les dépenses d’investissement……………………………………………11
6.1.1 Cout de l’investissement ………………………………………………..11
6.1.2 Frais accessoires…………………………………………………………11
6.1.3 Augmentation du besoin de financement de l’exploitation……………..11
6.2.La durée de vie d’un investissement……………..………………………..12
6.3. Les recettes nettes (cash-flows net)……………………………………….12
6.4. La valeur résiduelle……………………………………………………….12
6.5. Le besoin en fond de roulement(BFR)……………………………………12
7. Modes de financement d’un projet d’investissement………………………12
7.1. L’autofinancement………………………………………………………12
7.2. Le recours à l’emprunt…………………………………………………….12
7.3. Le crédit-bail ……………………………………………………………...14
7.4. Les aides publics………………………………………………………….14
7.5. Les aides locales…………………………………………………………..14
Section 2 : Les crédits d’investissements………………………………………15
2.1. Définition de crédits d’investissement ........................................................15
2.2. Les type de crédits d’investissement ..........................................................15
2.2.1. Les crédits à moyen terme (CMT) ............................................................15
2.1.1.1. Les CMT réescomptable .......................................................................16
2.1.1.2. Les CMT mobilisable ...........................................................................16
2.1.1.3. Les CMT non mobilisable ....................................................................16
2.1.1.4. Le crédit à moyen terme non finançable……………………………...16
2.2.2. Le crédit à long terme .............................................................................17
2.2.3. Les crédits spéciaux…………………………………………………….17
2.2.3.1. Le crédit à l’emploi de jeune…………………………………………17
2.2.3.2. Le crédit-bail « leasing » ...................................................................17
Section 03 : les risques et les garanties des crédits d’investissement ...............17
3.1. Définition du risque ...................................................................................18
3.2. Les différents types de risques..................................................................19
3.2.1. Le risque de contrepartie…………………………………..…………..19
3.2.1.1. Le risque individuel ……………………………………………...19

3.2.1.2. Le risque professionnel…………………………………………..20
3.2.1.3. Le risque général…………………………………………………20
3.2.1.4. Le risque pays…………………………………………………….20
3.2.1.5. Le risque de liquidité……………………………………………21
3.2.2. Les autres risques………………………………………………….21
3.2.2.1. Le risque de taux………………………………………………..21
3.2.2.2. Le risque de change…………………………………………………22
3.2.2.3. Le risque opérationnel………………………………….…………..22
3.2.2.4. Le risque de fraude………………………………………………....22
3.2.2.5. Le risque de concentration ...............................................................22
3.3. Définition des garanties ..........................................................................23
3.4. Typologies des garanties .........................................................................23
3.4.1 Les garanties personnelles……………………………………………23
3.4.1.1 Le cautionnement…………………………………………………….23
3.4.1.2 L’aval……………………………………………………………….24
3.5.1. Les garanties réelles............................................................................24
3.5.1.2. L’hypothèque……………………………………………………….24
3.5.1.3. Le nantissement……………………………………………………..25
3.5.1.4. Le droit de rétention…………………………………………………25
3.5.1.5. Autres garanties……………………………………………………..26
Conclusion Au chapitre I .................................................................................26
Chapitre II : Généralité sur la banque – entreprise………………………..27

Introduction au chapitre………………………………………..………………27
Section 1: Notion Notions de base sur les Banques et les

entreprises ………………………………27
1. Généralité sur les banques……………………………………………….27

1.1. Définition de la banque………………………………………………..27
1.2. Définition juridique……………………………………………………..27
2. Le rôle de la banque ……………………………………………………….27
2.1. Le rôle économique de la banque ………………………………………28
2.2. Mission de la banque …………………………………………………..28
2.2.1. La collecte de dépôt ……………………………………………………..28
2.2.2. La distribution de crédit…………………………………………………28
3. Les différentes catégories de la banque……………………………………..29
3.1. Banque centrale banque commerciale ……………………………………29
3.1.1. La banque centrale………………………………………………………29
3.1.2. La banque commerciale…………………………………………………29
3.2. Banque généraliste banque spécialiste……………………………………29
3.2.1. Banque généraliste ………………………….…………………………29
3.2.2. Banque spécialiste………………..…………………………………….30
3.3. Banques de dépôt banque d'affaires…………………………………..….30
3.3.1. Banque de dépôt………………………….……………………………30
3.3.2. Banque d'affaires………………………………………………………..30
4. Différente forme d’activité des banques ……………………………………30
4.1. Opération de banque ………………………………………………………30
4.1.1. Réception des dépôts du dépôt …………………………………………..30
4.1.2. Distribution de crédits …………………………………………………..31
4.1.3. Service bancaire de paiement ………………………………………… 31
4.2. Les activités annexes ……………………………………………………31
4.3. Les prises de participation ……………..………………………………….31
2. Généralité sur les entreprises ………………………………………………..31

2.1.Notions de l'entreprise………………………………..……………………31
2.2.Classifications des entreprises ……………………………………………..32
2.2.1. Classification selon le critère économique…………………………..…32
2.2.1.1. La nature de l'activité…………………………………………………..32
2.2.1.2. Classifications selon la dimension……………………………………32
2.2.2. Classifications selon le critère juridique…………………………………32
2.2.2.1. Les entreprises individuelles…………………………………………..32
2.2.2.2. Les sociétés commerciales…………………………………………….32
2.2.3.Classification des entreprises selon la propriété du capital………………32
2.2.3.1. Entreprises privées………………………………………………….32
2.2.3.2. Entreprises publique et société d'économies mixte………………….32
Section 2 : Financement bancaire des investissements………………………35
1. Définition de financements bancaire………………………………………35
2. La différente mode de financements……………………………………….35
2.1. Le financement interne…………………………………………………..36
2.1.1 L’autofinancement………………………………………………………36
2.1.1.1. Notion d’autofinancement…………………………………………….36
2.1.1.2. Déterminants de l’autofinancement………………………………..…36
2.1.1.3. Avantages et inconvénients de l’autofinancement……………………37
2.1.2. L’augmentation des fonds propres……………………………………..37
2.1.2.1. Emission d’actions aux profits des actionnaires existants……………37
2.1.2.2. L’incorporation des réserves………………………………………….37
2.1.2.3. Les comptes courants d’associés……………………………………..38

2.1.3. Cession des éléments d’actifs…………………………………………..38
3.2. Le financement par endettement………………………………………..38
3.2.1. Le financement bancaire des PME…………………………………….38
3.2.1.1. Les crédits à court terme……………………………………………..39
3.2.1.2. Les crédits à moyen et à long terme…………………………………..39
3.2.2. L’emprunt obligataire……………………………………..……………39
4.1. Le taux de financements………………………………………………….39
4.1.1. Définition de taux de financement ……………………………………39
4.2.1. Les principes de base de l’analyse du crédit…………………………..40
4.2.1.1. La sortie normale : liquidité de l’entreprise et crédits classiques…….40
4.2.1.2. Durée limitée à quelques jours………………………………………40
4.2.1.3. Durée liée au crédit-clients…………………………………………..40
4.2.1.4. Durée liée à la campagne de production……………………………..40
4.2.1.5. Durée liée à la réalisation d’un investissement………………………41
4.3. Les problèmes de remboursement ………………………………………..41
4.3.1. Principe de remboursement…………………………………………….41
4.3.2. La limitation du risque du crédit………………………………………..41
Section 3 : Relations banque entreprises…………………………………….42
1-Besoins de l’entreprise……………………………………………………….42
1.1. Besoins du cycle d’investissement………………………………………...42
1.2. Les besoin d'exploitation…………………..……………………………..42
2-les avantages d’une relation banque-entreprise……………………………...42
3- Les inconvénients d'une relation banque – entreprise………………………42

Conclusion au chapitre ……………………………………………………….42
Chapitre III : Etude et gestion des risques d’un dossier de crédit

d’investissement………………………………………………………………43
Introduction au
chapitre …………………………………………………………………………………………
……………………43
Section 1 : règles directives de crédit et procédure de réception des dossiers de crédit

d’investissement…………………………………………………………43
1. Les règles de crédit…………………………………………………………44

1.1. Règles de gestion du portefeuille………………………………..…….44
1.2. Règles de gestion des relations…………………………………...……44
1.3. Limites de risque sectoriel………………………………………….….44
1.4. Limites de risque extérieur……………………………………………..44
2. Risque maximum en fonction des fonds propres de la banque……………..45
3. Risque total envers un emprunteur unique en relation a la cotation du risque45
4. Les directives de crédit……………………………………………………45
4.1. surface financière du client et de son garant…………………………45
4.2. Evaluation des antécédents financiers………………………………45
4.3. Evaluation des garanties et la priorité de rang………………………46
5. Situation particulier de financement……………………………………….46
5.1. Prise de décision……………………………………………………..46
5.2. Financement des équipements d’occasion……………………………46
6. Accueil de la clientèle et dépôt des dossiers de crédit……………………..47
6.1. Structure d’accueil…………………………………………………...47
6.2. Réception de la demande de crédit………………………………….47
6.2.1. Introductions du dossier……………………………………………….47
6.2.2.Vérification des documents et délivrance de l’accusé de réception……48
6.2.3.Enregistrement des dossiers……………………………………………..48
6.2.4. Réclamation de documents complémentaires……….…………………48

6.2.5. Visite sur site…………………………………………………………….49
6.2.6. Délais de traitement…………………………………………………….49
Section 2 : Procédures de mise en place des crédits accordés………………..50
1. concrétisation de la décision de financement………………………….50

1.1. Notification de l’autorisation d’engagement………………………….50
2. saisie de l’autorisation d’engagement………………………………..50
2.1. structures habilitées à saisir l’autorisation d’engagement…………….51
3.Instruction du dossier………………………………………………….51
3.1.Création de dossier………………………………………………………..51
3.1.1. Donnée générale………………………………………………………..51
3.1.2.Données particulières (spécifiques)……………………………………..52
3.1.3. Données relatives à la période de différé et la perception des frais…….52
3.1.4. Données relatives à l’emprunteur et au paiement des échéances………..52
3.1.5 Validation de la saisie des dossiers……………………………….……..53
3.2 Les garanties……………………………………………………………….53
3.2.1 Gestion des réserves…………………….………………………………53
3.2.1.1. Saisie des réserves…………………………………………………….53
3.2.1.2. Levée des réserves…………………………………………………….54
3.2.2. Notification de la décision d’octroi…………………………………….54
3.2.3. Editions et signature de la convention de prêt………………………….54
3.2.3.1. Gestion comptable des garanties………………………………………55
3.2.3.2. Délivrance de main levée et substitution des garanties détenues…….55
4. Gestion des crédits…………………………………………………………...55

4.1. Remboursement du prêt ………………………………………………56
4.1.1. Remboursement anticipe du prêt……………………………………….56
4-1-2- Remboursement normal du prêt………………………………………..56
4-1-3 Reconduction des crédits a court terme…………………………………57
5-Gestion des impayés………………………………………………………….57
Section 3 : Cotation du risque emprunteur…………………………………….57
1. Définition cotation du risque………………………………………………58

2. Echelle de cotation…………………………………………………………58
3. Côtes du risque emprunteur………………………………………………..58
4. Eléments d’évaluation……………………………………………………..59
5. Critères d’évaluation……………………………………………………….59
5.1. Critères d’évaluation de l’activité………………………………………59
5.2. Critères d’évaluation des finances………………………………………59
5.2.1. Les ratios d’équilibre……………………………………………………60
5.2.2. Les ratios de structure……………………………………………………60
5.2.3. Les ratios d’activité……………………………………………………..60
5.2.4. Les ratios de rentabilité………………………………………………..63
5.3 le prévisionnel …………………………………………………………..65
5.3.1 Financement à court terme……………………………………………..65
5.3.2 Financement à moyen et long terme……………………………………65
5.3.3 Hiérarchisation de l’information financière…………………………….66
6. Critères financiers………………………………………………………….66
6.1. Disposition diverses……………………………………………………...66
6.2. Segmentation de la cote de risque………………………………………67
Conclusion au chapitre ………………………………………………………67

Chapitre VI: Montage et étude d’un dossier d’octroi de crédit d’investissement au sein
de la banque……………………………………….68
Introduction au chapitre ………………………………………………………68
Section 1 : Présentation de l’organisme d’accueil………………………….68

1. Historique de la BADR ...............................................................................69
1.1 Présentation de l’agence BADR N°359 d’amizour………………………..70
2. Les objectifs et les missions de la BADR……………………………...…71
Section 2 : Présentation du dossier d’étude ……………………………………71
1 . Définition de crédit ETTAHADI fédératif …………..……………………………..72
2.Dossier a fournir …………………………………………………………72
3. Caractéristique du prêt bancaire ………………………………………..73

3.1. Date limite d’utilisation……………………………………………….73
3.2. Garanties et réserves bloquantes et non bloquantes ……………………………….74
4. Illustration par un cas pratique ……………………………………………………..74
4.1 Présentation de projet …………………………………………………………………75
4.1.1 Effets escomptes sur le plan Economique …………………………………………..75
4.1.2 Financement …………………………………………………………………………76
5. l’étude économique ………………………………………………………………………76
5.1 Capacité de remboursement de l’avance financier ……………………………………..77
5.2 Valeur actuelle nette et taux de rentabilité interne ……………………………………..77
5.3 Echéancier de remboursement des investissements et amortissements (termes de
Références technico-économique) ………………………………………………………78
Section 3 : Etude de la rentabilité de projet……………………………………91
1. Calcule de critère de rentabilité………………………………………….91

1.1 calcule de la valeur actuelle net …………………………………….92
1.2 calcule de l’indice de profitabilité ………………………………….93
1.3 délai de récupérations ………………………………………………93
1.4 Détermination du taux de rentabilité interne ……………………….94
1.5 Calcule des intérêts bancaires ……………………………………..96
Conclusion au chapitre ………………………………………………………100
Conclusion générale…………………………………………………………102
Résume
Les entreprises ressens toujours un besoin de financement afin de renouvelle leurs

investissements existants. Donc afin de satisfaire ce besoin, l’entreprise amenée à recourir a
des ressources externes. La banque joue un rôle très important dans le développement
économique et met en relation d’intermédiaire avec les entreprises, son rôle principal est de
financier les besoins a long terme et court terme de l’entreprise mais cette activité crédit lui
fait courir des risques non négligeable. Pour faire face a ces risques, le banquier doit
rassembler tous les documents afin de cerne mieux l’entreprise désirants investir. Pour
accorder un crédit d’investissement, le banquier fait objet d’évaluer la rentabilité et la
solvabilité du projet qui repose sur plusieurs critère (VAN, TIR, DRA et IP) et une étude de
risque. L’octroi d’un crédit d’investissement au client, une étude détaillée, tout en prenant les
risques lies à ce projet et des garanties an cas d’anomalie, le banquier aura a décider sur
l’octroi , ou le non octroi du crédit.
Summary
Companies still feel a need for financing in order to renew their existing investments. So in
ordre to meet this need, the company has to resort to external resources. The bank plays a very
important role in economic development and puts in intermediary relationship with
companies, it’s with companies, its main role is to finance the long-term and short-term needs
of the company but this credit activity puts it at risk not insignificant. To deal with these risks,
the banker must gather all the documents in order to better understand the company wishing
to invest. To grant an investment loan, the banker is subject to assess the profitability and
solvency of the project which is based on several criteria (VAN ,TIR,DRA and IP ) and a risk
study. The granting of an investment loan to the client , a detailed study while taking the risks
associated with project and guarantees in case of anomaly , the banker will have decided on
the granting or not granting of the credit.

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REPUBLIQUE ALGERIENNE DEMOCRATIQUE ET POPULAIRE

MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE

Université Abderrahmane Mira de Bejaia Faculté des Sciences Economiques

Mémoire de fin Cycle

Relation Banque entreprise dans le cadre de financement des

Réalise par : Encadre par :

A mes nièces Chaima, kawther, Bouchra, Imane

A mes neveux Yousef, Abd Rahim

A ma meilleur amie Mouna.M

A Ma binôme Imane.B et sa famille

A tout la promotion de comptabilité audit 2021

BADR Banque de l'Agriculture et du Développement Rural

LISTE DES ABREVIATION……………………………………………..…III

CHAPITRE I : Généralités sur les investissements et les crédits

Section 1 : Généralités sur les investissements ....................................................5

Section 2 : les crédits d’investissements.............................................................15

Section 3 : les risques et les garanties des crédits d’investissements .................18

CHAPITRE II : Généralités sur les banques et les entreprises …………...27

Introduction ……………... …………………………………….…………….27

Section 1 : Notions de base sur les banques et les entreprises ..........................28

Section 2 : Le financement bancaire des investissements ..................................35

Section 3: La relation banque-entreprise…………………………………….…40

CHAPITRE III : Etude et gestion des risques d’un dossier de crédit

Section 1 : Règles directives de crédit et procédure de réception des dossiers de

Section 2 : Procédures de mise en place des crédits accordés………………….50

Section 3 : Cotation du risque emprunteur……………………………………..59

Chapitre IV: Montage et étude d’un dossier d’octroi de crédit

Introduction ………………. …………………………………………………68

Section 1 : Présentation de l’organisme d’accueil……………………………...69

Section 2 : Présentation du dossier d’étude de projet…………………………..71

Section 3 : Etude de la rentabilité de projet…………………………………….91

Conclusion Générale ......................................................................................102

LISTE DES TABLEAUX

LISTE DES FIGURES

TABLE DES MATIERS

L’objectif de choix de cette thématique est de répondre à la question centrale suivante :

Quelle est la démarche à entreprendre pour l’octroi de crédit d’investissement et quels

De cela, nous avons appuyons sur les hypothèses de travail suivantes :

Hypothèse 01 : La banque finance un projet d’investissement une fois sa rentabilité est

L'investissement est un engagement comportant des risques dans le cycle de vie de

Section 01 : généralités sur les investissements

L’objectif de cette section est de présenter un aperçu de l'investissement. Nous allons

Plus précisément, l'investissement est défini selon cinq approches :

L'investissement comprend tout bien meuble ou immeuble, actif corporel ou incorporel

1.2. L’Approche économique

1.3. L’Approche financière

Les investissements génèrent de nouveaux cash-flows, et il est nécessaire de stratifier

1.5. L’Approche stratégique

L'investissement doit améliorer la position concurrentielle de l'entreprise dans son

• L'investissement est le capital utilisé pour augmenter la production de l'entreprise ou

2. Typologie des investissements

Selon la définition de l'investissement, il existe trois classifications différentes :

2.1.Typologies de l’investissement selon leurs objectifs

2.1.1. Les investissements de remplacement

Appelés, également, investissement de renouvellement, ils sont « destinés à maintenir

2.1.2. Les investissements de capacité

Ils sont également appelés investissements d'expansion, liés à la croissance de l'entreprise,

2.1.3. Les investissements de productivité

Les Investissements de productivité ou de modernisation, est définit comme des

2.1.4. Les investissements collectifs au social