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    Série 1 Marché Des Changes

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    Ce document contient 5 exercices portant sur les marchés des changes et des eurodevises. Les exercices abordent des sujets comme les cotations, les calculs de cours croisés et de parités à terme, l'arbitrage sur les devises et le choix entre placement de devises à terme ou au comptant.

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    Série 1 Marché des changes

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    Institut supérieur de gestion

    2022/2023
    3ème année finance

    Série 1 : Le marché des changes et le marché des


    eurodevises

    Exercice 1

    On observe sur la place de Zurich les cours suivants :


    Devise Cours acheteur Cours vendeur
    USD 0.9880 1.0030
    EUR 0.9650 0.9790
    GBP 1.0900 1.1300

    1. Quel est le type de cotation pratiqué sur la place de Zurich ?


    2. Donner les cours au certain du franc Suisse par rapport aux devises précédentes ;
    3. Calculer les cours croisés (Acheteur –vendeur) suivants : EUR/USD, GBP/EUR et
    GBP/USD.

    Exercice 2

    Au cours d’une journée donnée, Sur le marché, vous disposez des informations suivantes :

    EUR/USD GBP/USD CHF/USD


    Spot 0.9720-50 1.1312-30 1.009-70
    Points de terme à 1 mois 30-45 30-10 15-20
    Points de terme à 3 mois 40-55 30-00 20-25

    1. Quelle est la règle à appliquer pour savoir si une devise est en report ou en déport ?
    2. Calculer les différents cours à terme possibles

    Exercice 3

    A New York, on observe les cours suivants :

    EUR/USD=1.1652-1.1660
    CAD/USD=0.7910-0.7930

    Un client veut acheter 5 millions de CAD contre des EUR.

    Quel cours la banque doit-elle appliquer pour réaliser un gain de 1000 EUR sur cette opération ?

    1
    Exercice 4

    On vous donne les informations suivantes sur le marché des changes :


    A New York: 100 JPY/USD=0.8720-0.8750
    CHF/USD= 1.0060-1.0090
    A Tokyo: CHF/JPY=114.6110-114.6180
    e
    1. En quelle situation se trouve le marché ?
    2. Que doit faire un arbitragiste sur ce marché ?
    3. Calculer le gain résultant de l’opportunité d’arbitrage pour un arbitragiste détenant
    200000 USD.
    4. L’arbitrage reste-t-il profitable si les commissions de change sont de 0.15% pour chaque
    opération de change.

    Exercice 5

    Un investisseur anglais qui détient 800000 USD hésite entre :

     Placer les 800000USD sur le marché des eurodollars à 6 mois au taux de 0.15 % et les
    vendre à terme contre des GBP au taux vendeur à 6 mois GBP/USD=1.3600
     Vendre 800000USD au comptant au cours vendeur GBP /USD=1.3610 ensuite les
    placer pour 6 mois sur le marché de Londres au taux domestique de 0.17%

    1. Quelle est la meilleure alternative ?


    2. Quel doit être le niveau du cours à terme qui rendrait l’investisseur indifférent entre les
    deux alternatives ?

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