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    Analyse Financière - Séance 5

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    Professeur Sobhi

    ANALYSE FINANCIERE :

    Séance du 25/04/21 : 23h – 00h15

     Rappel :
    CORRECTION DE L’EXERCICE :

    Le bilan au 31/12 est le suivant :

    Actif Montant Passif Montant


    Actif Immo 180.000 Capitaux Propres 90.000
    ECA 20.000 Dettes Fin 40.000
    PPRC 40.000
    ECP 10.000
    Actif Circ HTr 18.000 Passif Circ HTr 50.000
    ECA 10.000 ECP 8.000
    Trésorerie Acti 14.000 Trésorerie Passif 4.000
    Total 242.000 Total 242.000
    Informations complémentaires :

    - Les amortissements et provisions de l’actif immobilisé sont de 50.000 dh.


    - La PRO a une valeur brute de 30.000 dh.
    - L’ECA immobilisé est dû à une diminution des créances.
    - L’ECA circulant est dû à une augmentation des dettes.
    - L’ECP permanent est du à une augmentation des créances.
    - L’ECP circulant est dû à une diminution des dettes.

    TAF :

    1. Tableau des retraitements.


    2. Bilan fonctionnel.
    3. Calcul des indicateurs
    4. Commentaire.

    Professeur Sobhi Page 1


    Professeur Sobhi

    CORRECTION :

    1. Tableau des retraitements :

    En milliers dh A.Immo ECA A.C ECA Tr.Actif C.Prpres D.Fin PDRC ECP PC ECP Tr
    HTr HTr Passif
    Total 180 20 18 10 14 90 40 40 10 50 8 4
    Retraitements :
    .Ats et Provis. +50 +50
    .PRO -30 -30
    .PDRC +40 -40
    .ECA immo +20 -20
    .ECA circulant -10 -10
    .ECP permanent -10 -10
    .ECP circulant +8 -8
    Total 210 0 18 0 14 180 10 0 0 48 0 4
    2. Bilan fonctionnel :

    Actif Montant Passif Montant


    Actif Immo 210.000 Fin. Permanent 190.000

    Actif Circ HTr 18.000 Passif Circ HTr 48.000

    Trésorerie Acti 14.000 Trésorerie Passif 4.000


    Total 242.000 Total 242.000
    3. Calcul des indicateurs :

    Eléments Montant
    F. Permanent 190.000
    - A. Immo 210.000
    = FDR -20.000
    A.C HTr 18.000
    - P.C HTr 48.000
    = BFR -30.000
    FDR -20.000
    - BFR -30.000
    = T.N +10.000
    Tr Actif 14.000
    - Tr Passif 4.000
    = T.N +10.000
    4. Commentaire :

    FDR < 0 : Déficit du financement permanent

    Professeur Sobhi Page 2


    Professeur Sobhi

    BFR < 0 : Excédent de la capacité de financement d’exploitation

    T.N > 0 : Excédent de trésorerie.

    C/C : Situation d’équilibre financier IMPARFAIT.

    **********************************************

    Suite du cours
    CORRECTION DU TD 1 :

    1. Tableau des retraitements :


    Eléments A.Immo ECA A.C Tr Cap. D.Fin PDRC P.C ECP Tr Passif
    HTr Actif Propres HTr
    Total 18.200 4.000 4.400 1.400 12.000 8.000 3.000 4.000 200 800
    Retraitements :
    .At et Provis. +5.800 +400 +6.200
    .PDRC +3.000 -3.000
    .PRO -800 -800
    .ECA -4.000 -4.000
    .ECP +200 -200
    .Biens Crédit-bail : VO Amort VNA
    ++M et O +2.400 +800 +1.600
    ++M de Tr +1.200 +800 +400
    Total 26.800 0 4.800 1.400 22.800 5.200 0 4.200 0 800
    Calcul :

    Amort = (VO – VR) x taux x durée

    Matériel et Outillage :

     Amort = (2.400-800)x(1/4)x2 = 800


     VNA = VO – Amort
     VNA = 2.400 – 800 = 1.600

    Matériel Transport :

     Amort = (1.200-200)x(1/5)x4
     Amort = 800
     VNA = 1.200 – 800 = 400

    Professeur Sobhi Page 3


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    2. Bilan fonctionnel :

    Actif Montant Passif Montant


    A.Immo 26.800 Fin Permanent 28.000
    A.C HTr 4.800 PC HTr 4.200
    Tr. Actif 1.400 Tr Passif 800
    Total 33.000 Total 33.000

    3. Indicateurs :

    Eléments Montant
    F. Permanent 28.000
    - A. Immo 26.800
    = FDR +1.200
    A.C HTr 4.800
    - P.C HTr 4.200
    = BFR +600
    FDR 1.200
    - BFR 600
    = T.N +600
    Tr Actif 1.400
    - Tr Passif 800
    = T.N +600

    Commentaire :
     FDR>0
     FDR>BFR
     TN>0

    Entreprise en situation d’équilibre financier

    Professeur Sobhi Page 4

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