Bo 06082021

REPUBLIQUE TUNISIENNE ‫الجمهورية التونسية‬
Conseil du Marché Financier ‫هيئ ـة السوق امل ـالي ـة‬ Financial Market Council
‫معى‬
Bulletin Officiel
N°6411 Vendredi 06 Août 2021 www.cmf.tn 26ème année ISSN 0330 – 7174
AVIS ET COMMUNIQUES DU CMF
OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT – OPA
COMPAGNIE INTERNATIONALE DE LEASING – CIL - 2
TRAITEMENT COMPTABLE DES MODIFICATIONS DES FINANCEMENTS ACCORDES SUITE A LA PANDEMIE DE COVID 19 8
AVIS DES SOCIETES
INFORMATIONS POST AGE
SOCIETE TUNISIENNE DES INDUSTRIES DE PNEUMATIQUES – STIP – AGE – 9
EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE SANS APE
EMPRUNT SUBORDONNE BIAT 2021-1 10
ANNEXE I
VALEURS LIQUIDATIVES DES TITRES OPCVM
ANNEXE II
LISTE INDICATIVE DES SOCIETES & ORGANISMES FAISANT APPEL PUBLIC A L'EPARGNE (mise à jour en date du 03/05/2021)
ANNEXE III
SITUATIONS TRIMESTRIELLES ARRETEES AU 30 JUIN 2021
- SICAV AXIS TRESORERIE

- MAXULA PLACEMENT SICAV
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AVIS DU CMF
Offre Publique d’Achat -OPA-
Avis d’ouverture d’une Offre Publique d’Achat Obligatoire

sur les actions de la Compagnie Internationale de Leasing -CIL-
initiée par la Société Générale Financière
Par décision n° 51 du 06 août 2021, le Conseil du Marché Financier a fixé les conditions de l’Offre
Publique d’Achat Obligatoire à laquelle a été soumise, le 30 décembre 2020, la société GENERALE
FINANCIERE, visant le reste des actions composant le capital de la Compagnie Internationale de Leasing
-CIL- et ce, suite à la décision de la Commission d’Agréments de la Banque Centrale de Tunisie n°35 en
date du 17 juin 2021 autorisant la société GENERALE FINANCIERE, agissant de concert avec la société
JUBA SARL, la société Touristique OCEANA, Mr Mohamed BRIGUI, Mmes Myriem BRIGUI et Héla
BRIGUI, l’acquisition d’actions dans le capital de la Compagnie Internationale de Leasing -CIL- lui
permettant de détenir, de concert, un pourcentage dépassant la moitié des droits de vote dans le capital de
la Société CIL.
Le présent avis est établi sous la responsabilité de l’initiateur de l’offre et de la société visée chacun en ce
qui le concerne.
I- Identité de l’initiateur :
Dénomination sociale : La société GENERALE FINANCIERE
Forme juridique : SA
Siège social : 16, Avenue Jean Jaurès, 1001 Tunis
Identifiant unique : 0048208X
La société GENERALE FINANCIERE agit de concert avec :

- La société JUBA SARL
Forme juridique : SARL
Siège social : 6, Rue Ibn Hazm Cité jardins, Le Belvédère, 1002 Tunis
Identifiant unique : 1054205P
- La société Touristique OCEANA
Forme juridique : SA
Siège social : Manaret Hammamet, Hammamet Sud B.P 58 Hammamet, 8056
Identifiant unique : 0437552C
- Mr Mohamed BRIGUI
Adresse : 6, Rue Juba, Nôtre Dame, Tunis
- Mme Myriem BRIGUI
Adresse : 126, Rue Taieb Mhiri, 2078, Gammarth, Tunis
- Mme Héla BRIGUI
Adresse : 43, Rue du Dr Burnet, Tunis
N°6411 Vendredi 06 Août 2021

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II- Dénomination de l’établissement présentateur du projet d’OPA :

La Compagnie Générale d’Investissement -CGI-, en sa qualité d’intermédiaire en bourse, sis au
10, Rue Pierre de Coubertin 1001 Tunis, est l’établissement présentateur du projet d’OPA
obligatoire et chargé de la réalisation de l’opération.
III- Nombre de titres détenus par l’initiateur de l’offre :

La société GENERALE FINANCIERE détient directement 1.746.660 actions représentant
34,93% du capital de la CIL et 411.222 actions de concert avec les actionnaires susmentionnés
(soit la Société JUBA SARL, la société Touristique OCEANA, Mr Mohamed BRIGUI, Mmes
Myriem BRIGUI et Héla BRIGUI) représentant 8,22% du capital, soit au total 2.157.882
actions représentant 43,16% du capital de la CIL.
IV- Nombre de titres visés par l’offre :

Par cette OPA obligatoire, la société GENERALE FINANCIERE, agissant de concert avec la
société JUBA SARL, la société Touristique OCEANA, Mr Mohamed BRIGUI, Mmes Myriem
BRIGUI et Héla BRIGUI, vise l’acquisition du reste des actions composant le capital de la
société CIL, soit 422.559 actions représentant 8,45% du capital de la société. L’initiateur
s’engage pendant la période de validité de l’OPA à acquérir la totalité des titres présentés en
réponse à cette offre dans la limite des titres visés.
Il convient de noter que certains actionnaires détenant en totalité 2.189.897 actions représentant
45,91% des droits de vote (soit 43,80% du capital de la société) ont manifesté,
individuellement, par écrit leurs décisions de ne pas céder leurs actions dans le cadre de l’offre
en question.
V- Prix de l’offre :
Le prix de l’offre est fixé à 16,600 dinars l’action, hors frais de courtage et commission sur
transactions en bourse.
Ce prix a été obtenu en application des dispositions de l’article 163 bis du RGB, soit le prix le plus élevé
entre :
- La moyenne des cours de bourse pondérée par les volumes de transactions pendant les quatre vingt
dix (90) jours de bourse précédant le fait générateur de la soumission à l’offre publique d’achat
obligatoire ;
- Le prix le plus élevé payé pour les mêmes titres par la personne soumise à l’obligation de procéder
à une offre publique obligatoire, ou par des personnes agissant de concert avec elle, durant les
quatre vingt dix (90) jours de bourse précédant le fait générateur de la soumission à l’offre
publique d’achat obligatoire ;
- Le prix des titres conférant le contrôle et qui sont à l’origine de la soumission à l’offre publique
d’achat obligatoire.
VI- But de l’offre :

La présente Offre Publique d’Achat est initiée par la Société GENERALE FINANCIERE et ce, en
réponse à la décision du Conseil du Marché Financier du 30 décembre 2020 et celle n° 51 du 06 août
2021 la soumettant à une Offre Publique d’Achat Obligatoire visant le reste des actions CIL qu’elle ne
détient pas, de concert avec la société JUBA SARL, la société Touristique OCEANA, Mr Mohamed
BRIGUI, Mmes Myriem BRIGUI et Héla BRIGUI et ce, suite à son acquisition d’un nombre de titres lui
conférant (de concert avec les actionnaires susmentionnés) une part de droits de vote en franchissement
du seuil de 40% dans le capital de la Société CIL sans qu’aucun autre actionnaire ne détienne, seul ou de
concert, une proportion supérieure.
L’opération en question a été réalisée en date du 25/12/2020 et a porté sur l’acquisition par la Société
GENERALE FINANCIERE de 250.000 actions CIL représentant 5% du capital de ladite société.

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VII - Intentions pour les 12 mois à venir dans les domaines suivants :
Il convient de noter que la Société GENERALE FINANCIERE et Mr Mohamed BRIGUI sont
membres du Conseil d’Administration de la Société CIL.
a) - Politique commerciale :
La Société GENERALE FINANCIERE envisage de maintenir la politique commerciale actuelle de la
Société CIL.
b) - Politique financière :
La Société GENERALE FINANCIERE envisage de maintenir la politique financière actuelle de la
Société CIL.
c) - Politique sociale :
La Société GENERALE FINANCIERE envisage de maintenir la politique sociale actuelle de la Société
CIL.
d) -Cotation en Bourse :
La Société GENERALE FINANCIERE n’a pas l’intention de demander le retrait de la société CIL de la
cote de la Bourse.
VIII- Accords entre l’initiateur de l’offre et la société visée :

Aucun accord n’a été établi entre les deux parties.
IX- Dates d’ouverture et de clôture de l’offre :

La présente OPA obligatoire est valable pour une période allant du jeudi 12 août 2021 au jeudi
02 septembre 2021 inclus.
X- Calendrier de l’opération et modalités de réalisation de l’opération d’offre :
1- Transmission des ordres :

Les actionnaires intéressés par cette offre peuvent, s’ils le désirent, transmettre leurs ordres de
vente à leur intermédiaire agréé administrateur jusqu’à la date de clôture de l’offre, soit le 02
septembre 2021. Ces ordres peuvent être révoqués à tout moment jusqu’au jour de clôture de
l’offre.
2- Centralisation des ordres auprès de la BVMT :

Les intermédiaires en bourse remettent à la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis -BVMT-,
les états des ordres reçus selon les modalités prévues par l’avis de la Bourse qui sera publié à
cet effet sur son bulletin officiel. Ces états doivent être accompagnés d’une lettre certifiant que
le dépôt est effectué conformément aux clauses et conditions de l’offre publique.
Ces états doivent être signés par la personne habilitée et comporter le cachet de la société
d’intermédiation.
La centralisation des ordres transmis par les intermédiaires en bourse est effectuée au bureau
d’ordre de la BVMT. Aucun autre mode de transmission ne sera accepté par la BVMT, en
particulier les envois par fax.
3- Déclaration des résultats :
A l’issue de l’opération de dépouillement, la BVMT communiquera au CMF un état
récapitulatif détaillé sur le résultat de l’OPA. Ce résultat fera l’objet d’un avis qui paraîtra sur
le Bulletin Officiel de la BVMT.
4- Modalités de règlement-livraison :

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Le règlement-livraison sera réalisé conformément à la réglementation en vigueur.
5- Suspension et reprise de cotation :

La cotation en bourse des actions CIL sera suspendue durant les séances de bourse du 09 ou
10(*) et 11 août 2021, et reprendra à partir du 12 août 2021.
XI- Renseignements relatifs à la société visée :
1- Renseignements généraux :
- Dénomination de la société : Compagnie Internationale de Leasing –CIL–
- Siège social : 16, Avenue Jean Jaurès, 1001 –TUNIS–
- Téléphone : 71 336 655 / 71 130 200
- Forme juridique : Société Anonyme –SA–
-Législation particulière applicable: La CIL est une société anonyme régie par la loi 2016-48
du 11 juillet 2016 relative aux banques et établissements financiers. Elle est également régie
par les dispositions des lois 94-89 et 94-90 du 26 juillet 1994, relatives respectivement au
leasing et aux dispositions fiscales du leasing.
- Date de constitution : 21/10/1992

- Durée : 99 ans à compter du jour de sa constitution
- Nationalité : Tunisienne
-Identifiant unique: 0381878S
- Exercice social : du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.
- Objet social :
La société a pour objet d’effectuer des opérations de leasing portant sur des biens à usage
industriel ou professionnel, de prendre des participations ou des intérêts dans toutes sociétés ou
opérations quelconques par voie de fusion, apport, souscription, achat de titres et droits
sociaux, constitution de sociétés nouvelles ou de toute autre manière, et généralement
d’effectuer toutes opérations financières, industrielles, commerciales, mobilières ou
immobilières se rattachant directement ou indirectement à l’objet ci-dessus.
(*) La première séance de bourse de suspension de cotation de la valeur CIL dépendra de l’annonce du 1er jour de l’année de l’Hégire par les autorités compétentes.

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2-Administration, direction et contrôle :
Conseil d’Administration :
Membre Représenté par Fonction & Qualité Mandat
Président du Conseil
M. Mohamed BRIGUI* Lui-même 2020-2022
d’Administration
Mme. Héla Membre du
Société Générale Financière* BRIGUI Administrateur comité 2020-2022
HAMIDA d’audit***
Membre du
M. Raouf
Tunisian Travel Service* Administrateur comité 2020-2022
NEGRA
d’audit***
Membre du
M. Habib BOUAZIZ* Lui-même Administrateur comité des 2020-2022
risques***
M. Sofiène HAJ TAIEB* Lui-même Administrateur 2020-2022
Administrateur,
Membre du
représentant des
M. Skander KAMOUN* Lui-même comité des 2020-2022
actionnaires
risques***
minoritaires
Président du
Administrateur
M. Chokri BEN AYED* Lui-même comité des 2020-2022
Indépendant
risques***
Président du
Administrateur
M. Mustapha BEN HATIRA** Lui-même comité 2021-2022
Indépendant
d’audit***
*Nommés par l’AGO du 07/07/2020.
**Cet administrateur a été nommé par le CA du 05/03/2021 et ratifié par l’AGO du 29/04/2021 pour une période de deux ans
prenant fin à la date de l’AGO statuant sur l’exercice 2022. Sa nomination est en attente de l’approbation de la BCT.
***Nommés par le CA du 19/04/2021.
Direction :
Mr Salah SOUKI est nommé Directeur Général de la société CIL depuis le 28/12/2017.
Contrôle :
Commissaire aux comptes Adresse Mandat

Société Horwath ACF, représentée par 35, Rue Hédi karray, Centre 2020-2022
Mr Noureddine BEN ARBIA Urbain Nord, 1082 Tunis
Société FINOR représentée par Mr Mustapha Immeuble International City 2021-2023*
MEDHIOUB Center- Tour des bureaux, Centre
Urbain Nord, 1082 Tunis
*Mandat reconduit par l’AGO du 29/04/2021.

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3- Renseignements concernant le capital :
- Capital social : 25 000 000 dinars
- Nombre total des droits de vote : 4 770 338 droits de votes
- Nombre total des titres : 5 000 000 actions
- Structure du capital de la société CIL après l’opération d’acquisition en date du 25/12/2020 par la
société GENERALE FINANCIERE:
Nombre de % des
Nombre Montant en % du
Actionnaire droits de droits de
d’actions dinars capital
vote vote
Mohamed BRIGUI 153 000 765 000 3,06% 153 000 3,21%
Société GENERALE
1 746 660 8 733 300 34,93% 1 746 660 36,62%
FINANCIERE
Société JUBA SARL 215 222 1 076 110 4,30% 215 222 4,51%
Société Touristique
36 000 180 000 0,72% 36 000 0,75%
OCEANA
Héla BRIGUI 3 500 17 500 0,07% 3 500 0,07%
Myriem BRIGUI 3 500 17 500 0,07% 3 500 0,07%
Total Groupe Mohamed
2 157 882 10 789 410 43,16 % 2 157 882 45,24%
BRIGUI
Groupe TTS 1 014 090 5 070 450 20,28% 1 014 090 21,26%
Personnel CIL 488 478 2 442 390 9,77% 488 478 10,24%
Habib BOUAZIZ 389 593 1 947 965 7,79% 389 593 8,17%
Contrat régulation 229 600 1 148 000 4,59% - -
Sofiène HAJ TAIEB 214 870 1 074 350 4,30% 214 870 4,50%
Abderraouf AMOURI 82 866 414 330 1,66% 82 866 1,74%
Total autres que Groupe
2 419 497 12 097 485 48,39% 2 189 897 45,91%
BRIGUI
Droits non encore convertis 62 - - - -
Autres actionnaires
(Nombre de titres visés 422 559 2 112 795 8,45% 422 559 8,86%
par l’offre)
Total 5 000 000 25 000 000 100,00% 4 770 338 * 100,00%
*Détermination du nombre des droits de vote : 5 000 000-(229 600+62)=4 770 338.
4- Situation financière de la société :

4-1 Etats financiers individuels de la société CIL arrêtés au 31 décembre 2020 :
Cf Bulletin Officiel du CMF no 6342 du lundi 26/04/2021.
4-2 Etats financiers consolidés du Groupe CIL arrêtés au 31 décembre 2020 :

Cf Bulletin Officiel du CMF no 6342 du lundi 26/04/2021.
4-3 Indicateurs d’activité trimestriels de la société CIL arrêtés au 30/06/2021 :

Cf Bulletin Officiel du CMF n° 6400 du jeudi 22/07/2021.
2021 - AC – 057

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COMMUNIQUÉ DU CMF
TRAITEMENT COMPTABLE DES MODIFICATIONS DES FINANCEMENTS ACCORDÉS

SUITE A LA PANDEMIE DE COVID 19
Compte tenu des conséquences économiques de la pandémie de COVID 19, le Conseil du

Marché Financier se mobilise pour accompagner les sociétés, afin de faire face à
l’éventuelle complexité liée à la mise en œuvre de la réglementation sur l’information
financière.
Dans ce cadre, et en concertation avec le Conseil National de la Comptabilité, le Conseil du Marché

Financier, attire l’attention des institutions financières (banques et établissements financiers régis par la
loi n°2016-48 du 11 juillet 2016), sur la nécessité de prise en compte des implications comptables, des
décisions de soutien prises par les autorités publiques en faveur des ménages et des entreprises afin de
faire face aux conséquences économiques engendrées par la pandémie de COVID 19.
Il est à rappeler que le comité auxiliaire au Conseil National de la comptabilité, créé par le président dudit
conseil, saisi sur la question relative au traitement comptable des modifications des flux de trésorerie
contractuels des financements accordés par les institutions financières (banques et établissements
financiers régis par la loi n°2016-48 du 11 juillet 2016) et des institutions de micro finance (IMF sous
forme de sociétés anonymes régies par le décret-loi n°2011-117 du 5 novembre 2011 tel que modifié par
la loi n°2014-46 du 24 juillet 2014), a émis un avis portant sur le traitement comptable susvisé.
Les institutions financières sus-indiquées sont, de ce fait, appelées à se conformer aux dispositions de
l’avis du Conseil National de la Comptabilité n°2020-A du 30 décembre 2020, portant sur le traitement
comptable des modifications des financements accordés aux bénéficiaires suite à la pandémie
de COVID 19.
2021 - AC – 002

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AVIS DES SOCIETES
Informations Post AGE
SOCIETE TUNISIENNE DES INDUSTRIES DE PNEUMATIQUES

"STIP"
Siège Social : Centre Urbain Nord – Boulevard de la Terre- Tunis El khadra
Suite à la réunion de son assemblée générale extraordinaire tenue en date du 27 juillet 2021, la Société
Tunisienne des Industries de Pneumatiques –STIP publie, ci-dessous les résolutions adoptées.
Première résolution :
L’Assemblée Générale Extraordinaire, après avoir entendu lecture du rapport du Conseil
d’Administration décide la continuité de l’activité de l’entreprise.
Cette résolution soumise au vote est adoptée à l’unanimité des actionnaires présents ou
représentés.
Deuxième résolution :
L’Assemblée Générale Extraordinaire donne au représentant légal ou son mandataire, tout pouvoir
à l’effet d’accomplir les formalités légales de publicité.
Cette résolution soumise au vote est adoptée à l’unanimité des actionnaires présents ou représentés.
2021- AS -1036

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AVIS DES SOCIÉTÉS
EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE

SANS RECOURS A L’APPEL PUBLIC A L’EPARGNE
BANQUE INTERNATIONALE ARABE DE TUNISIE

BIAT
SOCIETE ANONYME AU CAPITAL DE 178.500.000 DINARS

SIEGE SOCIAL : 70-72, AVENUE HABIB BOURGUIBA - TUNIS
Emission d’un Emprunt Obligataire Subordonné

« Emprunt Subordonné BIAT 2021-1» de 90 000 000 DT susceptible d’être porté à
120 000 000 DT
sans recours à l’Appel Public à l’Epargne
Décisions à l’origine de l’émission :
L’Assemblée Générale Ordinaire réunie le 03 juin 2020 a autorisé l’émission par la Banque d’un ou de
plusieurs emprunts obligataires ordinaires et/ou subordonnés pour un montant global maximum de
500 millions de dinars sur une période de trois ans et a délégué les pouvoirs nécessaires au Conseil
d’Administration pour en arrêter les modalités, les montants successifs et les conditions de leurs
émissions.
Par ailleurs, il est à signaler que l’Assemblée Générale Ordinaire réunie le 23 avril 2021 a décidé
d’augmenter à 950 millions de dinars le montant global maximum, autorisé par l’Assemblée Générale
Ordinaire du 03 juin 2020, pour l’émission par la banque d’un ou de plusieurs emprunts obligataires
ordinaires et/ou subordonnés.
L’Assemblée Générale Ordinaire a autorisé le Conseil d’Administration à déléguer à la Direction

Générale le pouvoir de fixer à la veille de l’émission les modalités et conditions de l’emprunt.
Usant de ces pouvoirs, le Conseil d’Administration de la banque, réuni le 10 mars 2021, a

décidé d'émettre au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2021, un emprunt obligataire subordonné,
sans recours à l’appel public à l’épargne, d'un montant de 90 MD susceptible d’être porté à un maximum
de 120 MD.
Le Conseil d’Administration a également délégué les pleins pouvoirs au Directeur Général de la Banque
pour procéder à l’émission de cet emprunt et en arrêter les conditions et modalités en fonction des
conditions du marché.

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Usant à son tour de ces pouvoirs, le Directeur Général de la banque a décidé l’émission d’un emprunt
obligataire subordonné « Emprunt Subordonné BIAT 2021-1» de 90 MD susceptible d’être porté à
un montant maximum de 120 MD, auprès de souscripteurs identifiés et ce, selon les conditions
suivantes :
Pour les montants strictement inférieurs à 5 Millions de dinars :
Catégorie Durée Taux d’intérêt Amortissement
A TMM+2,25% et / ou Annuel constant par 1/5ème à

5 ans
8,60% partir de la 1ère année
B TMM+2,50% et / ou
5 ans In Fine
8,85%
Pour les montants supérieurs ou égaux à 5 Millions de dinars :
Catégorie Durée Taux d’intérêt Amortissement
C TMM+2,50% et / ou Annuel constant par 1/5ème à

5 ans
9,10% partir de la 1ère année
D TMM+2,75% et / ou
5 ans In Fine
9 ,35%
RENSEIGNEMENTS RELATIFS A L’OPERATION
 Montant : Le montant total du présent emprunt est fixé à 90 MD susceptible d’être porté à un
maximum de 120 MD, divisés en 900 000 obligations subordonnées de 100 dinars de nominal,
susceptibles d’être portées à un maximum de 1 200 000 obligations subordonnées de 100 dinars de
nominal.
Le montant définitif de l’emprunt obligataire subordonné « Emprunt Subordonné BIAT 2021-1 »
fera l’objet d’une publication au bulletin officiel du Conseil du Marché Financier.
 Période de souscription et de versement : Les souscriptions et les versements à cet emprunt

subordonné seront reçus à partir du 24/05/2021 auprès des guichets de la BIAT, et clôturés au plus
tard le 23/07/2021.
Elles peuvent être clôturées, sans préavis, dès que le montant maximum de l’émission (120 000 000
de dinars) est intégralement souscrit. Les demandes de souscription seront reçues dans la limite des
titres émis, soit un maximum de 1 200 000 obligations subordonnées.
En cas de placement d’un montant inférieur à 120 000 000 dinars à la date de clôture de la période
de souscription, soit le 23/07/2021, les souscriptions seront prorogées jusqu’au 24/08/2021 avec
maintien de la date unique de jouissance en intérêts. Passé ce délai, le montant de l’émission
correspondra à celui effectivement collecté par la banque.
Un avis de clôture sera publié dans le bulletin officiel du Conseil du Marché Financier dès la clôture
des souscriptions.

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 But de l’émission : L’émission de l’emprunt obligataire subordonné « Emprunt Subordonné BIAT

2021-1» permettra à la BIAT de renforcer ses fonds propres et d’améliorer ainsi ses ratios de
solvabilité et de concentration des risques et ce, conformément aux règles prudentielles énoncées
par la Banque Centrale de Tunisie et notamment aux nouvelles exigences de la circulaire aux
banques et aux établissements financiers n°2016-03 du 29 juillet 2016.
En effet, la circulaire de la Banque Centrale de Tunisie aux banques n°91-24 du 17 décembre 1991
relative aux règles de gestion et aux normes prudentielles applicables aux banques et aux
établissements financiers fait référence aux emprunts subordonnés pour définir les fonds propres
complémentaires, composantes des fonds propres nets. Ces emprunts subordonnés ne seront pris en
compte annuellement pour le calcul des fonds propres complémentaires qu’à concurrence du capital
dû et dans les limites fixées par la circulaire susvisée (à savoir 50% du montant des fonds propres
nets de base).
CARACTERISTIQUES DES TITRES EMIS
 La législation sous laquelle les titres sont créés : Les emprunts obligataires subordonnés sont des
emprunts obligataires auxquels est rattachée une clause de subordination (cf. rang de créance).
De ce fait, ils sont soumis aux règles et textes régissant les obligations, soit : le code des sociétés
commerciales, livre 4, titre 1, sous titres 5 chapitre 3 des obligations. Ils sont également prévus par
la circulaire de la Banque Centrale de Tunisie aux banques n°91-24 du 17/12/1991 relative aux
règles de gestion et aux normes prudentielles applicables aux banques et aux établissements
financiers.
 Dénomination de l’emprunt : « Emprunt Subordonné BIAT 2021-1 »
 Nature des titres : Titres de créance.
 Forme des titres : Les obligations subordonnées du présent emprunt seront nominatives.
 Catégorie des titres : Obligations subordonnées qui se caractérisent par leur rang de créance
contractuellement défini par la clause de subordination (cf. rang de créance).
 Modalités et délais de délivrance des titres : Le souscripteur recevra, dès la clôture de l'émission,
une attestation portant sur le nombre d'obligations subordonnées souscrites délivrée par la BIAT.
 Prix de souscription et d’émission : Les obligations subordonnées seront émises au pair, soit
100 dinars par obligation subordonnée, payable intégralement à la souscription.
 Date de jouissance en intérêts : Chaque obligation subordonnée souscrite dans le cadre du présent
emprunt portera jouissance en intérêts à partir de la date effective de sa souscription et libération.
Les intérêts courus au titre de chaque obligation subordonnée entre la date effective de sa
souscription et libération et la date limite de clôture des souscriptions, soit le 23/07/2021, seront
décomptés et payés à cette dernière date.
Toutefois, la date unique de jouissance en intérêts pour toutes les obligations subordonnées émises
est fixée au 23/07/2021, soit la date limite de clôture des souscriptions à cet emprunt et ce, même en
cas de prorogation de cette date.
 Date de règlement : Les obligations subordonnées seront payables en totalité à la souscription.
 Taux d’intérêt :

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Les obligations subordonnées du présent emprunt seront offertes à des taux d'intérêts différents au
choix du souscripteur, fixés en fonction de la catégorie :
 Pour la catégorie A, exclusivement réservée aux montants strictement inférieurs à

5 millions de dinars, d'une durée de 5 ans :
 Taux variable :
 Taux du Marché Monétaire (TMM publié par la BCT) + 2,25% brut l'an, calculé sur la valeur
nominale restant due de chaque obligation subordonnée au début de chaque période au titre de
laquelle les intérêts sont servis. Ce taux correspond à la moyenne arithmétique des douze derniers
taux moyens mensuels du marché monétaire tunisien précédant la date de paiement des intérêts
majorée de 225 points de base. Les douze mois à considérer vont du mois de juillet de l'année N-1
au mois de juin de l’année N.
 Taux fixe :
 Taux annuel brut de 8,6 % l’an calculé sur la valeur nominale restant due de chaque obligation au
début de chaque période au titre de laquelle les intérêts sont servis.
 Pour la catégorie B, exclusivement réservée aux montants strictement inférieurs à

5 millions de dinars, d'une durée de 5 ans In Fine :
 Taux variable:
 Taux fixe :
 Taux annuel brut de 8,85% l’an calculé sur la valeur nominale restant due de chaque obligation au
 Pour la catégorie C, exclusivement réservée aux montants strictement supérieurs ou

égaux à 5 millions de dinars, d'une durée de 5 ans :
 Taux variable :
 Taux fixe :

Page -14-
 Pour la catégorie D, exclusivement réservée aux montants strictement supérieurs ou

égaux à 5 millions de dinars, d'une durée de 5 ans in Fine :
 Taux variable :
 Taux fixe :
 Amortissement-remboursement :
Les obligations subordonnées émises relatives aux catégories A et C sont amortissables d'un
montant annuel constant de 20 dinars par obligation subordonnée, soit le un cinquième de la valeur
nominale. Cet amortissement commencera à la première année.
Les obligations subordonnées émises relatives aux catégories B et D feront l’objet d’un seul
amortissement in fine.
L'emprunt sera amorti en totalité le 23/07/2026 pour toutes les catégories.

 Prix de remboursement : Le prix de remboursement est de 100 dinars par obligation
subordonnée.
 Paiement :
Les paiements annuels des intérêts et le remboursement du capital dû seront effectués à terme échu
le 23 Juillet de chaque année.
Pour les catégories A et C, le premier paiement en intérêts et le premier remboursement en capital
auront lieu le 23/07/2022.
Pour les catégories B et D, le premier paiement en intérêts aura lieu le 23/07/2022 et le

remboursement total en capital aura lieu le 23/07/2026.
Les paiements des intérêts et les remboursements du capital seront effectués auprès des dépositaires
à travers TUNISIE CLEARING.
 Taux de rendement actuariel (souscription à taux fixe)

Le taux de rendement actuariel d’un emprunt est le taux annuel qui, à une date donnée, égalise à ce
taux et à intérêts composés, les valeurs actuelles des montants à verser et des montants à recevoir. Il
n’est significatif que pour un souscripteur qui conserverait ses titres jusqu’à leur remboursement
final.
Ce taux est de 8,6% l’an pour la catégorie A, de 8,85% l’an pour la catégorie B, de 9,10% l’an
pour la catégorie C et de 9,35% l’an pour la catégorie D et ce, pour un souscripteur qui
conserverait ses titres jusqu’au remboursement final.
 Marge actuarielle :(souscription à taux variable)

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La marge actuarielle d’un emprunt à taux variable est l’écart entre son taux de rendement estimé et
l’équivalent actuariel de son indice de référence. Le taux de rendement est estimé en cristallisant
jusqu’à la dernière échéance le dernier indice de référence pour l’évaluation des coupons futurs.
La moyenne des TMM des 12 derniers mois arrêtés au mois d’avril 2021 à titre indicatif, qui est
égale à 6,448% et qui est supposée cristallisée à ce niveau pendant toute la durée de l’emprunt,
permet de calculer un taux de rendement actuariel annuel de 8,698% pour la catégorie A, de 8,948%
pour les catégories B et C, 9,198% pour la catégorie D.
Sur cette base, les conditions d’émission et de rémunération font ressortir une marge actuarielle de
2,25% pour la catégorie A, 2,50% pour les catégories B et C, 2,75% pour la catégorie D, pour un
souscripteur qui conserverait ses titres jusqu'à leur remboursement final.
 Durée totale et durée de vie moyenne de l’emprunt :

 Durée totale :
Les obligations subordonnées du présent emprunt subordonné sont émises pour une durée
de 5 ans pour les catégories A, B, C et D.
 Durée de vie moyenne :

Les obligations subordonnées du présent emprunt subordonné sont émises pour une durée
de vie moyenne de 3 ans pour les catégories A et C, de 5 ans pour les catégories B, et D.
 Duration de l’emprunt (souscription à taux fixe) :

Les obligations subordonnées du présent emprunt subordonné sont émises pour une
duration de :
 5 ans pour les catégories B et D ;

 2,701 ans pour la catégorie A ;
 2,687 ans pour la catégorie C.
 Mode de placement : Il s’agit d’un placement privé. L’émission de cet emprunt subordonné se
fera sans recours à l’Appel Public à l’Epargne. Toutefois, les souscriptions à cet emprunt ne
pourront être faites ni au profit d’OPCVM, ni au profit de comptes gérés.
 Cessibilité des obligations subordonnées : Les obligations subordonnées émises dans le cadre de
cet emprunt obligataire subordonné sont librement cessibles. Toutefois, les souscripteurs audit
emprunt s’engagent à ne pas céder leurs obligations subordonnées au profit d’OPCVM ou au
profit de comptes gérés. Les intermédiaires en bourse chargés des transactions portant sur ces
obligations subordonnées sont tenus de s’assurer de cette condition. En cas de cession,
l’acquéreur s’engage à respecter la condition ci-dessus fixée, préalablement au vendeur et ce,
pour la durée de vie restante de l’emprunt.
 Rang de créance et maintien de l’emprunt à son rang :

 Rang de créance :
En cas de liquidation de la BIAT, le remboursement du nominal des obligations subordonnées de la
présente émission n’interviendra qu’après désintéressement de tous les créanciers privilégiés et/ou
chirographaires mais avant le remboursement des titres participatifs émis par l’émetteur. Le
remboursement du nominal des présentes obligations subordonnées interviendra au même rang que
celui de tous les autres emprunts obligataires subordonnés déjà émis ou contractés, ou qui
pourraient être émis ou contractés ultérieurement par l’émetteur, proportionnellement à leur
montant, le cas échéant (clause de subordination).

Page -16-
Toute modification susceptible de changer le rang des titulaires d’obligations subordonnées doit être
soumise à l’accord de l’Assemblée spéciale des titulaires des obligations subordonnées prévues par
l’article 333 et suivants du code des sociétés commerciales.
Les intérêts constitueront des engagements directs, généraux, inconditionnels et non subordonnés de
l’émetteur, venant au même rang que toutes les autres dettes et garanties chirographaires, présentes
ou futures de l’émetteur.
 Maintien de l’emprunt à son rang :

L’émetteur s’engage, jusqu’au remboursement effectif de la totalité des obligations subordonnées
du présent emprunt, à n’instituer en faveur d’autres créances de même nature qu’il pourrait émettre
ultérieurement aucune priorité quant à leur rang de remboursement, sans consentir ces mêmes droits
aux obligations subordonnées du présent emprunt.
 Garantie: Le présent emprunt subordonné ne fait l’objet d’aucune garantie particulière.

 Intermédiaire agréé mandaté par la société émettrice pour la tenue du registre des obligations
subordonnées :
L’établissement, la délivrance des attestations portant sur le nombre d’obligations subordonnées
détenues ainsi que la tenue du registre des obligations subordonnées de l’emprunt «Emprunt
Subordonné BIAT 2021-1» seront assurés durant toute la durée de vie de l’emprunt par Tunisie
Clearing.
L’attestation délivrée à chaque souscripteur mentionnera la catégorie et le taux d’intérêt choisis par
ce dernier et la quantité d’obligations subordonnées y afférente.
 Fiscalité des titres : Droit commun régissant la fiscalité des obligations.
 Tribunal compétent en cas de litige : Tout litige pouvant surgir suite à l'émission, au paiement et
à l'extinction de cet emprunt obligataire subordonné sera de la compétence exclusive du Tribunal de
Tunis I.
 Mode de représentation des porteurs des obligations subordonnées : Même mode de

représentation que les porteurs d’obligations ordinaires.
 Facteurs de risque spécifiques liés aux obligations subordonnées :

Les obligations subordonnées ont des particularités qui peuvent impliquer certains risques pour les
investisseurs potentiels et ce, en fonction de leur situation financière particulière et de leurs
objectifs d’investissement et en raison de leur caractère de subordination.
 Nature du titre:
L’obligation subordonnée est un titre de créance qui se caractérise par son rang de créance
contractuel déterminé par la clause de subordination. La clause de subordination se définit par le fait
qu’en cas de liquidation de la société émettrice, les obligations subordonnées ne seront remboursées
qu’après désintéressement de tous les créanciers privilégiés et/ou chirographaires mais avant le
remboursement des titres participatifs et de capital émis par l’émetteur. Les obligations
subordonnées interviendront au remboursement au même rang que tous les autres emprunts
obligataires subordonnés déjà émis, ou contractés ou qui pourraient être émis, ou contractés,
ultérieurement par l'émetteur proportionnellement à leur montant restant dû, le cas échéant (clause
de subordination) telle que définie dans le paragraphe «rang de créance» ci-dessus.

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 Qualité de crédit de l’émetteur :

Les obligations subordonnées constituent des engagements directs, généraux, inconditionnels et non
assortis de sûreté de l’émetteur. Le principal des obligations subordonnées constitue une dette
subordonnée de l’émetteur.
Les intérêts sur les obligations subordonnées constituent une dette chirographaire de l’émetteur. En
achetant les obligations subordonnées, l’investisseur potentiel se repose sur la qualité de crédit de
l’émetteur et de nulle autre personne.
 Risque lié à l’émission du présent emprunt obligataire subordonné :
Selon les règles prudentielles régissant les établissements financiers exigeant une adéquation entre
les ressources et les emplois qui leur sont liés, la souscription au taux indexé sur le TMM risquerait
de faire supporter à la banque un risque de taux dans le cas où certains emplois seraient octroyés à
taux fixe et à l’inverse, la souscription au taux fixe risquerait également de faire supporter à la
banque un risque de taux dans le cas où certains emplois seraient octroyés à des taux indexés sur le
TMM.
2021- AS -0662
BULLETIN OFFICIEL Publication paraissant

DU CONSEIL DU MARCHE FINANCIER du Lundi au Vendredi sauf jours fériés
Immeuble CMF – Centre Urbain Nord www.cmf.tn
Avenue Zohra Faiza, Tunis -1003 email : [email protected]
Tél : (216) 71 947 062 Le Président du CMF
Fax : (216) 71 947 252 / 71 947 253 M. Salah ESSAYEL

Dénomination Gestionnaire Date d'ouverture VL au 31/12/2020 VL antérieure Dernière VL
OPCVM DE CAPITALISATION
SICAV OBLIGATAIRES DE CAPITALISATION
1 TUNISIE SICAV TUNISIE VALEURS 20/07/92 198,834 204,708 204,736
2 SICAV PATRIMOINE OBLIGATAIRE TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 16/04/07 135,663 139,971 139,992
3 UNION FINANCIERE SALAMMBO SICAV UBCI BOURSE 01/02/99 113,878 116,946 116,961
4 SICAV L'EPARGNE OBLIGATAIRE STB FINANCE 18/09/17 121,243 125,452 125,473
5 LA GENERALE OBLIG-SICAV CGI 01/06/01 118,816 122,280 122,295
6 FIDELITY SICAV PLUS MAC SA 27/09/18 116,618 121,304 121,325
7 FINA O SICAV FINACORP 11/02/08 114,359 117,479 117,494
8 SICAV AMEN AMEN INVEST 01/10/92 46,744 47,720 47,725
9 SICAV BH CAPITALISATION BH INVEST 22/09/94 33,122 34,139 34,153
10 POSTE OBLIGATAIRE SICAV TANIT BH INVEST 06/07/09 112,226 115,748 115,766
FCP OBLIGATAIRES DE CAPITALISATION - VL QUOTIDIENNE
11 FCP SALAMETT CAP AFC 02/01/07 17,534 18,055 18,058
12 MCP SAFE FUND MENA CAPITAL PARTNERS 30/12/14 126,004 128,644 128,657
13 CGF PREMIUM OBLIGATAIRE FCP CGF 25/02/08 1,178 1,188 1,188
14 FCP WAFA OBLIGATAIRE CAPITALISATION TSI 15/11/17 118,928 122,783 122,800
15 UGFS BONDS FUND UGFS-NA 10/07/15 11,622 11,930 11,932
16 FCP BNA CAPITALISATION BNA CAPITAUX 03/04/07 166,484 171,989 172,016
17 FCP SALAMETT PLUS AFC 02/01/07 11,578 11,891 11,892
18 FCP SMART EQUILIBRE OBLIGATAIRE (1) SMART ASSET MANAGEMENT 18/12/15 94,477 97,872 97,888
FCP OBLIGATAIRES DE CAPITALISATION - VL HEBDOMADAIRE
19 FCP MAGHREBIA PRUDENCE UFI 23/01/06 1,846 1,908 1,910
SICAV MIXTES DE CAPITALISATION
20 SICAV PLUS TUNISIE VALEURS 17/05/93 63,361 64,877 64,884
21 SICAV PROSPERITY TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 25/04/94 132,558 136,239 136,348
22 SICAV OPPORTUNITY TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 11/11/01 105,737 107,781 108,073
23 AMEN ALLIANCE SICAV AMEN INVEST 17/02/20 105,648 108,861 108,877
FCP MIXTES DE CAPITALISATION - VL QUOTIDIENNE
24 FCP AXIS ACTIONS DYNAMIQUE BMCE CAPITAL ASSET MANAGEMENT 02/04/08 135,529 141,177 141,334
25 FCP AXIS PLACEMENT EQUILIBRE BMCE CAPITAL ASSET MANAGEMENT 02/04/08 519,152 537,467 537,925
26 FCP MAXULA CROISSANCE DYNAMIQUE MAXULA BOURSE 15/10/08 135,683 137,806 137,620
27 FCP MAXULA CROISSANCE EQUILIBREE ** MAXULA BOURSE 15/10/08 En liquidation En liquidation En liquidation
28 FCP MAXULA CROISSANCE PRUDENCE ** MAXULA BOURSE 15/10/08 En liquidation En liquidation En liquidation
29 FCP KOUNOUZ TSI 28/07/08 168,397 172,347 172,242
30 FCP VALEURS AL KAOUTHER TUNISIE VALEURS 06/09/10 95,444 96,767 96,974
31 FCP VALEURS MIXTES TUNISIE VALEURS 09/05/11 125,190 128,563 128,597
32 MCP CEA FUND MENA CAPITAL PARTNERS 30/12/14 160,682 172,514 172,802
33 MCP EQUITY FUND MENA CAPITAL PARTNERS 30/12/14 143,868 151,650 151,844
34 FCP VALEURS CEA TUNISIE VALEURS 04/06/07 22,000 23,179 23,216
35 STB EVOLUTIF FCP STB FINANCE 19/01/16 91,681 90,625 90,653
FCP MIXTES DE CAPITALISATION - VL HEBDOMADAIRE
36 FCP AXIS CAPITAL PRUDENT BMCE CAPITAL ASSET MANAGEMENT 05/02/04 2147,555 2228,016 2229,192
37 FCP OPTIMA BNA CAPITAUX 24/10/08 125,405 130,324 130,575
38 FCP CEA MAXULA MAXULA BOURSE 04/05/09 211,191 221,618 222,998
39 AIRLINES FCP VALEURS CEA** TUNISIE VALEURS 16/03/09 17,599 En liquidation En liquidation
40 FCP MAGHREBIA DYNAMIQUE UFI 23/01/06 2,820 2,995 2,997
41 FCP MAGHREBIA MODERE UFI 23/01/06 2,535 2,686 2,693
42 UGFS ISLAMIC FUND UGFS-NA 11/12/14 67,913 65,957 65,839
43 FCP MAGHREBIA SELECT ACTIONS UFI 15/09/09 1,226 1,286 1,299
44 FCP HAYETT MODERATION AMEN INVEST 24/03/15 1,276 1,301 1,302
45 FCP HAYETT PLENITUDE AMEN INVEST 24/03/15 1,203 1,235 1,240
46 FCP HAYETT VITALITE AMEN INVEST 24/03/15 1,178 1,215 1,221
47 MAC HORIZON 2022 FCP MAC SA 09/11/15 112,701 112,789 113,501
48 AL AMANAH PRUDENCE FCP **** CGF 25/02/08 133,188 En dissolution En dissolution
49 FCP MOUASSASSETT AFC 17/04/17 1142,671 1220,289 1219,697
50 FCP PERSONNEL UIB EPARGNE ACTIONS MAC SA 19/05/17 12,972 13,408 13,520
51 FCP BIAT-CEA PNT TUNISAIR TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 06/11/17 9,852 10,453 10,475
52 FCP ILBOURSA CEA MAC SA 21/06/21 10,202 10,177
SICAV ACTIONS DE CAPITALISATION
53 UBCI-UNIVERS ACTIONS SICAV UBCI BOURSE 10/04/00 86,094 89,761 89,950
OPCVM DE DISTRIBUTION
Dernier dividende
Date
Dénomination Gestionnaire Date de VL au 31/12/2020 VL antérieure Dernière VL
d'ouverture Montant
paiement
SICAV OBLIGATAIRES
54 SANADETT SICAV AFC 01/11/00 18/05/21 4,548 109,386 107,732 107,745
55 AMEN PREMIÈRE SICAV AMEN INVEST 10/04/00 31/05/21 3,712 100,933 99,769 99,781
56 AMEN TRESOR SICAV AMEN INVEST 10/05/06 29/05/20 3,949 107,696 110,866 110,882
57 ATTIJARI OBLIGATAIRE SICAV ATTIJARI GESTION 01/11/00 24/05/21 5,398 104,918 102,779 102,796
58 TUNISO-EMIRATIE SICAV AUTO GEREE 07/05/07 28/05/21 6,883 107,234 104,426 104,444
59 SICAV AXIS TRÉSORERIE BMCE CAPITAL ASSET MANAGEMENT 01/09/03 26/05/21 5,411 109,726 107,566 107,582
60 PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV BNA CAPITAUX 06/01/97 21/05/21 5,277 106,230 104,182 104,197
61 SICAV TRESOR TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 03/02/97 18/05/21 4,821 103,279 101,390 101,403
62 MILLENIUM OBLIGATAIRE SICAV CGF 12/11/01 29/06/21 2,630 102,962 102,142 102,148
63 CAP OBLIG SICAV COFIB CAPITAL FINANCE 17/12/01 05/04/21 5,706 107,119 104,709 104,724
64 INTERNATIONALE OBLIGATAIRE SICAV UIB FINANCE 07/10/98 03/05/21 6,342 109,306 106,514 106,531
65 FIDELITY OBLIGATIONS SICAV MAC SA 20/05/02 28/05/21 4,085 105,929 104,421 104,431
66 MAXULA PLACEMENT SICAV MAXULA BOURSE 02/02/10 28/05/21 3,660 104,856 103,581 103,593
67 SICAV RENDEMENT SBT 02/11/92 26/03/21 4,941 105,040 103,184 103,199
68 UNIVERS OBLIGATIONS SICAV SCIF 16/10/00 25/05/21 4,129 104,509 102,727 102,737
69 SICAV BH OBLIGATAIRE BH INVEST 10/11/97 31/05/21 5,449 104,296 101,881 101,895
70 MAXULA INVESTISSEMENT SICAV SMART ASSET MANAGEMENT 05/06/08 28/05/21 3,709 106,815 105,501 105,511
71 SICAV L'ÉPARGNANT STB FINANCE 20/02/97 24/05/21 5,407 104,496 102,406 102,421
72 AL HIFADH SICAV TSI 15/09/08 27/05/21 5,757 104,153 101,021 101,027
73 SICAV ENTREPRISE TUNISIE VALEURS 01/08/05 31/05/21 4,222 107,259 105,648 105,660
74 UNION FINANCIERE ALYSSA SICAV UBCI BOURSE 15/11/93 28/04/21 4,022 103,224 101,567 101,578
FCP OBLIGATAIRES - VL QUOTIDIENNE
75 FCP AXIS AAA BMCE CAPITAL ASSET MANAGEMENT 10/11/08 18/05/21 3,742 108,188 107,519 107,535
76 FCP HELION MONEO HELION CAPITAL 31/12/10 21/05/21 5,114 105,789 104,006 104,022
77 FCP OBLIGATAIRE CAPITAL PLUS STB FINANCE 20/01/15 31/05/21 4,033 107,316 106,524 106,539
FCP OBLIGATAIRE - VL HEBDOMADAIRE
78 FCP HELION SEPTIM HELION CAPITAL 07/09/18 21/05/21 7,610 111,811 108,371 108,501
SICAV MIXTES
79 ARABIA SICAV AFC 15/08/94 18/05/21 0,199 63,589 65,629 65,480
80 SICAV BNA BNA CAPITAUX 14/04/00 21/05/21 0,442 91,816 94,355 94,570
81 SICAV SECURITY COFIB CAPITAL FINANCE 26/07/99 05/04/21 0,730 18,328 17,872 17,883
82 SICAV CROISSANCE SBT 27/11/00 26/03/21 5,216 279,682 295,352 295,069
83 STRATÉGIE ACTIONS SICAV SMART ASSET MANAGEMENT 01/03/06 31/05/21 15,763 2222,734 2296,292 2302,487
84 SICAV L’INVESTISSEUR STB FINANCE 30/03/94 19/05/21 1,823 75,191 70,011 70,092
85 SICAV AVENIR STB FINANCE 01/02/95 27/05/21 1,629 56,836 54,962 55,038
86 UNION FINANCIERE HANNIBAL SICAV UBCI BOURSE 17/05/99 11/05/20 0,761 108,247 106,215 106,263
FCP MIXTES - VL QUOTIDIENNE
87 FCP IRADETT 50 AFC 04/11/12 27/05/21 0,273 11,629 11,809 11,806
88 FCP IRADETT CEA AFC 02/01/07 27/05/21 1,045 13,786 14,601 14,621
89 ATTIJARI FCP CEA ATTIJARI GESTION 30/06/09 19/05/21 0,081 15,165 16,140 16,175
90 ATTIJARI FCP DYNAMIQUE ATTIJARI GESTION 01/11/11 19/05/21 0,184 13,508 14,064 14,098
91 BNAC PROGRÈS FCP BNA CAPITAUX 03/04/07 28/05/21 4,392 149,845 143,957 143,963
92 FCP OPTIMUM EPARGNE ACTIONS CGF 14/06/11 28/05/20 0,040 9,234 9,580 9,607
93 FCP DELTA EPARGNE ACTIONS STB FINANCE 08/09/08 31/05/21 0,728 9,059 100,751 100,911
94 FCP AL IMTIEZ TSI 01/07/11 04/05/20 0,605 77,258 77,855 77,768
95 FCP AFEK CEA TSI 01/07/11 30/05/18 0,599 76,966 78,624 78,526
96 TUNISIAN PRUDENCE FUND UGFS-NA 02/01/12 31/05/21 3,448 99,851 99,685 99,884
97 UBCI - FCP CEA UBCI BOURSE 22/09/14 08/04/20 1,830 89,949 93,675 93,983
98 CGF TUNISIE ACTIONS FCP CGF 06/01/17 - - 10,141 10,643 10,662
99 FCP BH CEA BH INVEST 18/12/17 04/02/21 1,451 96,667 102,971 103,241
100 FCP BIAT ÉPARGNE ACTIONS TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 15/01/07 24/05/21 1,001 140,968 149,723 150,059
FCP MIXTES - VL HEBDOMADAIRE
101 FCP AMEN CEA AMEN INVEST 28/03/11 16/06/21 0,523 98,185 106,525 107,471
102 FCP HELION ACTIONS DEFENSIF HELION CAPITAL 31/12/10 21/05/21 0,686 115,856 119,035 118,880
103 FCP HELION ACTIONS PROACTIF HELION CAPITAL 31/12/10 25/05/18 0,833 116,654 121,995 121,835
104 MAC CROISSANCE FCP MAC SA 15/11/05 31/05/21 2,561 189,900 192,879 193,957
105 MAC EQUILIBRE FCP MAC SA 15/11/05 31/05/21 2,750 174,320 176,848 177,640
106 MAC ÉPARGNANT FCP MAC SA 15/11/05 31/05/21 3,399 166,989 169,937 170,299
107 MAC EPARGNE ACTIONS FCP MAC SA 20/07/09 31/05/21 0,127 23,320 23,234 23,379
108 MAC AL HOUDA FCP MAC SA 04/10/10 - - 140,701 139,114 139,057
109 FCP VIVEO NOUVELLES INTRODUITES TRADERS INVESTMENT MANAGERS 03/03/10 27/05/20 0,583 153,933 155,748 157,613
110 TUNISIAN EQUITY FUND * UGFS-NA 30/11/09 28/05/19 80,346 En liquidation En liquidation En liquidation
111 FCP VALEURS INSTITUTIONNEL TUNISIE VALEURS 14/12/15 31/05/21 130,593 5414,197 5447,521 5432,572
112 TUNISIAN FUNDAMENTAL FUND **** CGF 29/07/16 28/05/20 99,012 5461,164 5696,728 En dissolution
113 FCP AMEN SELECTION AMEN INVEST 04/07/17 02/06/21 1,594 85,641 89,765 90,320
114 FCP VALEURS INSTITUTIONNEL II TUNISIE VALEURS 12/11/18 31/05/21 105,254 4570,396 4597,812 4582,839
115 FCP CEA BANQUE DE TUNISIE SBT 11/02/19 22/04/21 0,227 10,224 10,428 10,435
116 FCP SECURITE BNA CAPITAUX 27/10/08 28/05/21 5,728 165,461 166,233 166,643
117 FCP BIAT-EQUITY PERFORMANCE TUNISIE VALEURS ASSET MANAGEMENT (2) 16/05/16 24/05/21 106,138 10549,752 11070,230 11084,815
FCP ACTIONS - VL QUOTIDIENNE
118 FCP INNOVATION STB FINANCE 20/01/15 31/05/21 2,806 137,347 124,204 124,507
(1) Initialement dénommé FCP SMART EQUILIBRE

(2) Initialement dénommée BIAT ASSET MANAGEMENT
* FCP en liquidation suite à l'expiration de sa durée de vie
** FCP en liquidation anticipée
*** FCP en dissolution en application de l'article 15 du code des OPC
**** FCP en dissolution suite à l'expiration de sa durée de vie
DERNIERE MISE A JOUR : 03/05/2021
COMMUNIQUE
Il est porté à la connaissance du public et des intermédiaires en bourse qu’à la suite de sa mise à jour par l’insertion de la société
-UIB ASSURANCES- et l’ouverture au public des fonds « FCPR Tunisian Development Fund IV – MUSANADA », « FCPR Tunisian
Development Fund IV – MUSANADA II » et « FCPR ZITOUNA MOUCHARAKA II », la liste des sociétés et organismes faisant appel
public à l'épargne s'établit comme suit :
LISTE INDICATIVE DES SOCIETES & ORGANISMES

FAISANT APPEL PUBLIC A L'EPARGNE *
I.- SOCIETES ADMISES A LA COTE
Marché Principal
Dénomination sociale Siège social Tél.
1.Adwya SA Route de la Marsa GP 9 , Km 14, BP 658 -2070 La Marsa 71 778 555
2.Adv e-Technologies- AeTECH 29, Rue des Entrepreneurs – Charguia II -2035 Tunis- 71 940 094
3. Air Liquide Tunisie 37,rue des entrepreneurs, ZI La Charguia II -2035 Ariana- 70 164 600
4. Amen Bank Avenue Mohamed V -1002 TUNIS- 71 835 500
5. Automobile Réseau Tunisien et Services -ARTES- 39, avenue Kheireddine Pacha -1002 TUNIS- 71 841 100
6. Arab Tunisian Bank "ATB" 9, rue Hédi Nouira -1001 TUNIS- 71 351 155
Ennour Building, Centre Urbain Nord 1082 Tunis
7. Arab Tunisian Lease "ATL" Mahrajène 70 135 000
8. Attijari Leasing Rue du Lac d'Annecy - 1053 Les Berges du Lac- 71 862 122
9. Banque Attijari de Tunisie "Attijari bank" 24, Rue Hédi Karray, Centre Urbain Nord - 1080 Tunis - 70 012 000
Immeuble Assurances Salim lot AFH BC5 Centre Urbain
10. BH ASSURANCE Nord -1003 Tunis 71 948 700
11. BH BANK 18, Avenue Mohamed V 1080 Tunis 71 126 000

Rue Zohra Faiza-Immeuble BH Assurance, Centre
12.BH Leasing Urbain Nord -1082 Tunis Mahrajène- 71 189 700
13.Banque de Tunisie "BT" 2, rue de Turquie -1000 TUNIS- 71 332 188
14. Banque de Tunisie et des Emirats S.A "BTE" 5 bis, rue Mohamed Badra -1002 TUNIS- 71 783 600
15. Banque Internationale Arabe de Tunisie "BIAT" 70-72, avenue Habib Bourguiba -1000 TUNIS- 71 340 733
16. Banque Nationale Agricole "BNA" Rue Hédi Nouira -1001 TUNIS- 71 831 200
17.Best Lease 54, Avenue Charles Nicolles Mutuelle ville -1002 Tunis- 71 799 011
Rue 8002, Espace Tunis Bloc H, 3ème étage Montplaisir
18.Carthage Cement -1073 Tunis- 71 964 593
Immeuble Amir El Bouhaira, Appt.N°1, rue du Lac Turkana,
19.CEREALIS S.A Les Berges du Lac -1053 Tunis - 71 961 996
20.Cellcom 25, rue de l’Artisanat Charguia II-2035 Ariana- 71 941 444

31, rue des Usines, Zone Industrielle Kheireddine -2015
21. City Cars La Goulette- 36 406 200
22. Compagnie d'Assurances et de Réassurances "ASTREE" 45, avenue Kheireddine Pacha -1002 TUNIS- 71 792 211
23. Compagnie Internationale de Leasing "CIL" 16, avenue Jean Jaurès -1000 Tunis- 71 336 655
Immeuble le Dôme, rue Lac Léman, Les Berges du Lac -
24. Délice Holding 1053 Tunis- 71 964 969
Boulevard de l'environnement Route de Naâssen 2013
25.Electrostar Bir El Kassâa Ben Arous 71 396 222
26.Essoukna 46, rue Tarak Ibnou Zied Mutuelle ville - 1082 TUNIS - 71 843 511
27.EURO-CYCLES Zone Industrielle Kalâa Kébira -4060 Sousse- 73 342 036
28. Générale Industrielle de Filtration - GIF - Km 35, GP1- 8030 Grombalia - 72 255 844
Immeuble Hannibal Lease, Rue du Lac Leman, Les
29.Hannibal Lease S.A Berges du Lac – Tunis-1053 71 139 400
Rue de la Fonte Zone Industrielle Ben Arous BP. N°7
30. L’Accumulateur Tunisien ASSAD -2013 Ben Arous- 71 381 688
31.Les Ateliers Mécaniques du Sahel "AMS" Rue Ibn Khaldoun BP. 63 - 4018 SOUSSE- 73 231 111
32. Les Ciments de Bizerte Baie de Sebra BP 53 -7018 Bizerte- 72 510 988
Impasse Rue des Entrepreneurs, Z.I Charguia 2,
33.Maghreb International Publicité « MIP » BP 2035, Tunis. 31 327 317
34.Manufacture de Panneaux Bois du Sud -MPBS- Route de Gabes, km 1.5 -3003 Sfax- 74 468 044
16 Rue des Entrepreneurs – Zone Industrielle la
Charguia 2 – 2035 Ariana.
35. One Tech Holding 70 102 400
36. OFFICEPLAST Z.I 2, Medjez El Bab B.P. 156 -9070 Tunis 78 564 155
37. Placements de Tunisie -SICAF- 2, rue de Turquie -1000 TUNIS- 71 332 188
38.Poulina Group Holding GP1 Km 12 Ezzahra, Ben Arous 71 454 545
39.Société Atelier du Meuble Intérieurs Z.I Sidi Daoud La Marsa - 2046 Tunis - 71 854 666
Route de Gremda Km 10.5-BP 68 Markez Sahnoun -3012
40. SANIMED Sfax - 74 658 777
41.SERVICOM 65, rue 8610 Z.I Charguia I -Tunis- 70 730 250
42. Société Chimique "ALKIMIA" 11, rue des Lilas -1082 TUNIS MAHRAJENE- 71 792 564
43. Société ENNAKL Automobiles Z.I Charguia II BP 129 -1080 Tunis 70 836 570
44. Société d’Articles Hygiéniques Tunisie -Lilas- 5, rue 8610, Zone Industrielle – La Charguia 1-1080 Tunis- 71 809 222
Angle 64, rue de Palestine-22, rue du Royaume d'Arabie
45. Société d'Assurances et de Réassurances "MAGHREBIA" Saoudite -1002 TUNIS- 71 788 800
46.Société LAND’OR Bir Jedid, 2054 Khelidia -Ben Arous- 71 366 666
Avenue de la Terre Zone Urbain Nord Charguia I
47. Sté de Placement & de Dévelop. Industriel et Touristique -SPDIT SICAF- -1080 Tunis- 71 189 200
48. Société des Industries Chimiques du Fluor "ICF" 6, rue Amine Al Abbassi 1002 Tunis Belvédère 71 789 733
49. Société des Industries Pharmaceutiques de Tunisie -SIPHAT- Fondouk Choucha 2013 Ben Arous 71 381 222
50. Société de Production Agricole Teboulba -SOPAT SA- Avenue du 23 janvier BP 19 -5080 Téboulba- 73 604 149
51. Société de Transport des Hydrocarbures par Pipelines "SOTRAPIL" Boulevard de laTerre, Centre Urbain Nord 1003 Tunis 71 766 900
52. Société de Fabrication des Boissons de Tunisie "SFBT" Boulevard de la Terre, Centre urbain nord -1080 Tunis- 71 189 200
53. Société Immobilière et de Participations "SIMPAR" 14, rue Masmouda, Mutuelleville -1082 TUNIS- 71 840 869
Centre Urbain Nord, International City center, Tour des
54. Société Immobilière Tuniso-Séoudienne "SITS" bureaux, 5ème étage, bureau n°1-1082 Tunis- 70 728 728
55. Société Industrielle d'Appareillage et de Matériels Electriques SIAME- Zone Industrielle -8030 GROMBALIA- 72 255 065
56. Société Moderne de Céramiques - SOMOCER - Menzel Hayet 5033 Zaramdine Monastir TUNIS 73 410 416
57. Société Magasin Général "SMG" 28, rue Mustapha Kamel Attaturk 1001 71 126 800
58. Société Nouvelle Maison de la Ville de Tunis "SNMVT" (Monoprix) 1, rue Larbi Zarrouk BP 740 -2014 MEGRINE- 71 432 599
59.Société NEW BODY LINE Avenue Ali Balhaouane -5199 Mahdia –
73 680 435
60.Société Tawasol Group Holding « TAWASOL » 20, rue des entrepreneurs Charguia II -2035 Tunis- 71 940 389
61. Société Tunisienne d'Assurances et de Réassurances "STAR" Square avenue de Paris -1025 TUNIS- 71 340 866
62. Société Tunisienne de Banque "STB" Rue Hédi Nouira -1001 TUNIS- 71 340 477
63. Société Tunisienne de l'Air "TUNISAIR" Boulevard Mohamed BOUAZIZI -2035 Tunis Carthage- 70 837 000
Centre Urbain Nord Boulevard de la Terre 1003 Tunis El
64. Société Tunisienne de l'Industrie Pneumatique -STIP- Khadra 71 230 400
13, rue Ibn Abi Dhiaf, Zone Industrielle de Saint Gobain,
65. société Tunisienne Industrielle du Papier et du Carton - SOTIPAPIER- Megrine Riadh - 2014 Tunis - 71 434 957
66.Société Tunisienne d’Email –SOTEMAIL- Route de Sfax Menzel el Hayet -5033 Monastir- 73 410 416
Rue des entrepreneurs ZI Charguia II, BP 640 -
67. Société Tunisienne d'Entreprises de Télécommunications "SOTETEL" 1080 TUNIS- 71 713 100
68. Société Tunisienne des Marchés de Gros "SOTUMAG" Route de Naâssen, Bir Kassaa -BEN AROUS- 71 384 200
69. Société Tunisienne de Réassurance "Tunis Re" 12 Avenue du Japon- Montplaisir BP 29 - Tunis 1073- 71 904 911
Nelle Z.I 1111 Djebel El Oust K 21 Route de Zaghouan
70. Société Tunisienne de Verreries "SOTUVER" BP n° 48 72 640 650
71.Telnet Holding Immeuble Ennour –Centre Urbain Nord -1082 Tunis- 71 706 922
72. Tunisie Leasing et Factoring Centre Urbain Nord Avenue Hédi Karray - 1082 TUNIS - 70 132 000
73. Tunisie Profilés Aluminium " TPR" Rue des Usines, ZI Sidi Rézig, Mégrine -2033 Tunis- 71 433 299
Immeuble Integra Centre Urbain Nord -1082 Tunis
74. TUNINVEST SICAR Mahrajène- 71 189 800
75. Universal Auto Distributors Holding -UADH- 62, avenue de Carthage -1000 Tunis- 71 354 366
76. Union Bancaire pour le Commerce & l'Industrie "UBCI" 139, avenue de la Liberté -1002 TUNIS- 71 842 000
77. Unité de Fabrication de Médicaments –UNIMED- Zone Industrielle de Kalaa Kébira -4060 Sousse- 73 342 669
78. Union Internationale de Banques "UIB" 65, avenue Habib Bourguiba -1000 TUNIS- 71 120 392
79. Wifack International Bank SA- WIFAK BANK- Avenue Habib Bourguiba –Médenine 4100 BP 356 75 643 000
II.- SOCIETES ET ORGANISMES NON ADMIS A LA COTE

Dénomination sociale Siège social Tél.
1. Al Baraka Bank Tunisia ( EX BEST-Bank) 90, avenue Hédi Chaker -1002 TUNIS- 71 790 000
Avenue de la Bourse, les Berges du Lac- 1053
2.Alubaf International Bank –AIB - Tunis- 70 015 600
3. AL KHOUTAF ONDULE Route de Tunis Km 13 –Sidi Salah 3091 SFAX 74 273 069
ABC Building, rue du Lac d’Annecy -1053 Les
4. Arab Banking Corporation -Tunisie- "ABC-Tunisie" Berges du Lac- 71 861 861
5. Arab International Lease "AIL" 11, rue Hédi Nouira, 8ème étage -1001 TUNIS- 71 349 100
3, Rue El Ksar, Imp1, 3ème étage, BP 95, - 3079
6. Arije El Médina Sfax -
Immeuble Assurance BIAT - Les Jardins du Lac-
7. Assurances BIAT Lac II 30 300 100
8. Assurances Maghrébia Vie 24, rue du royaume d’Arabie Saoudite 1002 Tunis 71 155 700
9. Assurances Multirisques Ittihad S.A -AMI Assurances - Cité Les Pins, Les Berges du Lac II -Tunis- 70 026 000
Ministère du domaine de l’Etat et des Affaires
10.Banque de Coopération du Maghreb Arabe "BCMA" foncières, 19, avenue de paris -1000 Tunis -
11.Banque de Financement des Petites et Moyennes Entreprises 34, rue Hédi Karray, Centre Urbain Nord -1004 El
- BFPME- Menzah IV- 70 102 200
Rue Aboubakr Echahid – Cité Ennacim Montplaisir
12. Banque Franco-Tunisienne "BFT" -1002 TUNIS- 71 903 505
13. Banque Tunisienne de Solidarité "BTS" 56, avenue Mohamed V -1002 TUNIS- 71 844 040
14. Banque Tuniso-Koweitienne 10bis, avenue Mohamed V, B.P.49 -1001 TUNIS- 71 340 000
25, avenue Kheireddine Pacha, B.P. 102 -1002
15. Banque Tuniso-Lybienne « BTL » TUNIS- 71 781 500
16. Banque Zitouna 2, Boulevard Qualité de la Vie -2015 Kram- 71 164 000
Immeuble Carte, Lot BC4- Centre Urbain Nord,
17. Cie d'Assurances et de Réas. Tuniso-Européenne "CARTE" 1082 Tunis 71 184 000
Immeuble Carte, Entrée B- Lot BC4-Centre Urbain
18 . Cie d'Assurances et de Réas. Tuniso-Européenne "CARTE VIE " Nord, 1082 Tunis 71 184 160
19. Caisse Tunisienne d'Assurance Mutuelle Agricole "CTAMA" 6, avenue Habib Thameur -1069 TUNIS- 71 340 916
Immeuble COMAR, avenue Habib Bourguiba
20 . Compagnie d'Assurances Vie et de Capitalisation "HAYETT" -1001 TUNIS- 71 333 400
21.Compagnie Nouvelle d’Assurance "Attijari Assurance" Angle rue Winnipeg et Annecy, les Berges du lac 71 141 420
22. Cie Méditerranéenne d'Assurances et de Réassurances "COMAR" 26, avenue Habib Bourguiba -1001 TUNIS- 71 340 899
23. Compagnie Tunisienne pour l'Assurance du Commerce Extérieur
"COTUNACE" Rue Borjine (ex 8006), Montplaisir -1073 TUNIS 71 90 86 00
24.Comptoir National du Plastique Route de Tunis, km 6,5 AKOUDA 73 343 200

Route de Gabès Km 1,5, Cité des Martyrs -3003

25. Comptoir National Tunisien "CNT" SFAX- 74 467 500
26. Citi Bank 55, avenue Jugurtha -1002 TUNIS- 71 782 056
27. Evolution Economique Route de Monastir -4018 SOUSSE- 73 227 233
28. ELBENE INDUSTRIE SA Centrale Laitière de Sidi Bou Ali -4040 SOUSSE- 36 409 221
29. Groupe des Assurances de Tunisie "GAT" 92-94, avenue Hédi Chaker -1002 TUNIS- 31 350 000
9, rue Ibn Hamdiss Esskelli, El Menzah I - 1004
30. International Tourism Investment "ITI SICAF" Tunis - 71 235 701
31. La Tunisienne des Assurances Takaful « At-Takâfoulia » 15, rue de Jérusalem 1002-Tunis Belvédère 31 331 800
Avenue Ouled Haffouz, Complexe El Mechtel,
32. Loan and Investment Co Tunis 71 790 255
33. Meublatex Route de Tunis -4011 HAMMAM SOUSSE- 73 308 777

Avenue Kheireddine Pacha Taksim Ennasim -1002
34. North Africa International Bank -NAIB - Tunis 71 950 800
Avenue Farhat Hached, BP 383 Houmt Souk
35. Palm Beach Palace Jerba -4128 DJERBA- 75 653 621
36. Plaza SICAF Rue 8610 - Z.I. -2035 CHARGUIA- 71 797 433
37.Safety Distribution Résidence El Fel, Rue Hédi Nouira Aiana 71 810 750
38. Société ALMAJED SANTE Avenue Habib Bourguiba - 9100 Sidi Bouzid -
Centre d'animation et de Loisir Aljazira- Plage Sidi
39. Société Al Jazira de Transport & de Tourisme Mahrez Djerba- 75 657 300
Cité Jugurtha Bloc A, App n°4, 2ème étage Sidi
40. Société Agro Technologies « AGROTECH » Daoud La Marsa
41. Société Africaine Distribution Autocar -ADA- Route El Fejja km2 El Mornaguia –1153 Manouba- 71 550 711
Zone Touristique, Jinen El Ouest Dkhila -5000
42. Société Carthage Médical - Centre International Carthage Médical- Monastir- 73 524 000
43.Société Commerciale Import-Export du Gouvernorat de Nabeul
« El Karama » 63, Avenue Bir Challouf -8000 Nabeul- 72 285 330
44. Société d'Engrais et de Produits Chimiques de Mégrine " SEPCM " 20, Avenue Taïb Mhiri 2014 Mégrine Riadh 71 433 318
45. Société de Commercialisation des Textiles « SOCOTEX » 5, bis Rue Charles de Gaulle -1000 Tunis- 71 237 186
Siège de l'Office de Développement du Centre
Ouest Rue Suffeitula, Ezzouhour -1200
46. Société de Développement Economique de Kasserine "SODEK" KASSERINE- 77 478 680
47. Société de Développement & d'Exploitation de la Zone Franche de
Zarzis Port de Zarzis -B.P 40 -4137 ZARZIS- 75 682 856
48. Société de Développement et d'Investissement du Sud "SODIS-SICAR" Immeuble Ettanmia -4119 MEDENINE- 75 642 628
49.Société de Développement & d'Investissement du Nord-Ouest Avenue Taîb M'hiri –Batiment Société de la Foire
" SODINO SICAR" de Siliana - 6100 SILIANA- 78 873 085
50. Société de Fabrication de Matériel Médical « SOFAMM »
Zone Industrielle El Mahres -3060 SFAX- 74 291 486
51.Société de Mise en Valeur des Iles de Kerkennah "SOMVIK"
Zone Touristique Sidi Frej -3070 Kerkennah- 74 486 858
5, avenue Tahar Ben Ammar EL Manar -2092
52. Société de Promotion Immobilière & Commerciale " SPRIC " Tunis- 71 884 120
Route Menzel Chaker Km 3 Immeuble Salem
53. Société de services des Huileries 1èrétage app n°13-3013 Sfax-. 74 624 424
54. Société des Aghlabites de Boissons et Confiseries " SOBOCO " Rue de Métal Z. I. Ariana BP 303 -1080 TUNIS- 70 837 332
55. Société des Produits Pharmaceutique « SO.PRO.PHA » Avenue Majida Bouleila –Sfax El Jadida- 74 401 510
56.Société de Tourisme Amel " Hôtel Panorama" Boulevard Taîb M'hiri 4000 Sousse 73 228 156
57.Société de Transport du Sahel Avenue Léopold Senghor -4001 Sousse- 73 221 910
58.Société Touristique TOUR KHALAF Route Touristique -4051 Sousse- 73 241 844
Rue Habib Maazoun, Im. Taparura n° 46-49
59. Société HELA d'Electro-ménagers & de Confort -BATAM- -3000 SFAX- 73 221 910
60.Société Gabesienne d'Emballage "SOGEMBAL" GP 1 , km 14, Aouinet -GABES- 75 238 353
61. Société Groupe GMT « GMT » Avenue de la liberté Zaghouan -1100 Tunis- 72 675 998
62.Société Immobilière & Touristique de Nabeul "SITNA" Hôtel Nabeul Beach, BP 194 -8000 NABEUL- 72 286 111
63.Société Hôtelière & Touristique "le Marabout" Boulevard 7 Novembre -Sousse- 73 226 245
64.Société Hôtelière & Touristique Syphax 11, rue Ibn Rachiq -1002 Tunis Bélvédère- 71 798 211
Hôtel KURIAT Palace Zone Touristique 5000
65.Société Hôtelière KURIAT Palace Skanés Monastir 73 521 200
66.Société Hôtelière Touristique & Balnéaire MARHABA Route touristique -4000 SOUSSE - 73 242 170
67.Société Industrielle de l'Enveloppe et de Cartonnage "EL KHOUTAF" Route de Gabès Km 1.5-3003 BP.E Safax 74 468 190
68.Société Industrielle de Textile "SITEX" Avenue Habib Bourguiba -KSAR HELLAL- 73 455 267
69.Société Industrielle d'Ouvrage en Caoutchouc "SIOC" Route de Gabès, Km 3,5, BP 362 -3018 SFAX- 74 677 072
70.Société Industrielle Oléicole Sfaxienne "SIOS ZITEX" Route de Gabès, Km 2 -3003 SFAX- 74 468 326
71.Société Marja de Développement de l'Elevage "SMADEA" Marja I, BP 117 -8170 BOU SALEM- 78 638 499
72. Société Nationale d’Exploitation et de Distribution des Eaux Avenue Slimane Ben Slimane El Manar II- Tunis
International « SONEDE International » 2092- 71 887 000
73.Société Plasticum Tunisie Z.I Innopark 8 & 9 El Agba -2087 Tunis- 71 646 360
74.Société Régionale de Transport du Gouvernorat de Nabeul
"SRTGN" Avenue Habib Thameur -8 000 NABEUL- 72 285 443
75.Société Régionale d’Importation et d’Exportation « SORIMEX » Avenue des Martyrs -3000 SFAX- 74 298 838
76.Société Régionale Immobilière & Touristique de Sfax Rue Habib Mâazoun, Imm. El Manar, Entrée D,
"SORITS " 2ème entresol -3000 SFAX- 74 223 483
Résidence du Parc, les Jardins de Carthage, 2046
77.Société STEG International Services Les Berges du Lac. Tunis 70 247 800
78.Société Touristique et Balnéaire "Hôtel Houria" Port El Kantaoui 4011 Hammam Sousse 73 348 250
79.Société Touristique du Cap Bon "STCB" Hôtel Riadh, avenue Mongi Slim -8000 NABEUL- 72 285 346
80.Société Touristique SANGHO Zarzis 11, rue Ibn Rachiq -1002 Tunis Bélvédère- 71 798 211
Avenue Tahar Haddad les Berges du Lac -1053
81.Société Tunisienne d'Assurances "LLOYD Tunisien" TUNIS- 71 962 777
82.Société Tunisienne d’Assurance Takaful –El Amana Takaful- 13, rue Borjine, Montplaisir -1073 70 015 151
83.GAT Vie 92-94, avenue Hédi Chaker -1002 TUNIS- 71 843 900
Escalie A Bureau n°215, 2ème étage Ariana

84.Société Tunisienne de l'Industrie Laitière "STIL"- En Liquidation - Center -2080 ARIANA- 71 231 172
85.Société Tunisienne d'Habillement Populaire 8, rue El Moez El Menzah -1004 TUNIS- 71 755 543
86.Société Tunisienne d'Industrie Automobile "STIA" Rue Taha Houcine Khezama Est -4000 Sousse-
87.Société Tunisienne des Arts Graphiques "STAG" 19, rue de l'Usine Z.I Aéroport -2080 ARIANA- 71 940 191
Route de Tunis Km 3, 7050 Menzel Bourguiba, BP
88. Société Tunisienne de Siderurgie « EL FOULADH » 23-24 7050 Menzel Bourguiba 72 473 222
89.Société Tunisienne du Sucre "STS" Avenue Tahar Haddad -9018 BEJA- 78 454 768
90.Société UNION DE FACTORING Building Ennour - Centre Urbain Nord- 1004 TUNIS 71 246 200
Aéroport International de Sfax BP Thyna BP 1119 -

91.SYPHAX airlines 3018 Sfax-
74 682 400
Angle Avenue Mohamed V et rue 8006, Montplaisir
92.Tunisian Foreign Bank –TFB- -1002 Tunis- 71 950 100
93.Tunisian Saudi Bank -TSB- 32, rue Hédi Karray - 1082 TUNIS - 70 243 000
94. Tunis International Bank –TIB- 18, Avenue des Etats Unis, Tunis 71 782 411
Rue Cité des Siences Centre Urbain Nord - B.P.
95. QATAR NATIONAL BANK –TUNISIA- 320 -1080 TUNIS- 36 005 000
Route Gremda Km 0,5 Immeuble Phinicia Bloc
96. Tyna Travaux « G » 1er étage étage, App N°3 -3027 Sfax- 74 403 609
Rue du Lac Turkana –Les berges du Lac -1053
97.UIB Assurances Tunis-
Rue du Travail, immeuble Tej El Molk, Bloc B,
98 Zitouna Takaful 1er étage, ZI Khair-Eddine –Le Kram- 71 971 370
III. ORGANISMES FAISANT APPEL PUBLIC A L'EPARGNE

LISTE DES SICAV ET FCP
OPCVM Catégorie Type Gestionnaire Adresse du gestionnaire

Immeuble Integra - Centre Urbain
1 AIRLINES FCP VALEURS CEA (1) MIXTE (CEA) CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
Nord- 1082 Tunis Mahrajène
17, rue de l'ile de Malte-Immeuble
COMPAGNIE GESTION
2 AL AMANAH PRUDENCE FCP (2) MIXTE CAPITALISATION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
Résidence Ines - Boulevard de la
LA TUNISO-SEOUDIENNE
3 AL HIFADH SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION Terre - Centre Urbain Nord –
D'INVESTISSEMENT-TSI-
1080 Tunis Mahrajène
Avenue Mohamed V-Immeuble
4 AMEN ALLIANCE SICAV MIXTE CAPITALISATION AMEN INVEST
AMEN BANK- Tour C -1002 Tunis
5 AMEN PREMIÈRE SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION AMEN INVEST
6 AMEN TRESOR SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION AMEN INVEST
ARAB FINANCIAL Carré de l'Or -Les jardins du Lac
7 ARABIA SICAV MIXTE DISTRIBUTION
CONSULTANTS -AFC- II- Les Berges du Lac -1053 Tunis
Immeuble Fekih, rue des Lacs
8 ATTIJARI FCP CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION ATTIJARI GESTION de Mazurie- Les Berges du Lac
1053 Tunis
9 ATTIJARI FCP DYNAMIQUE MIXTE DISTRIBUTION ATTIJARI GESTION de Mazurie- Les Berges du Lac
1053 Tunis
10 ATTIJARI OBLIGATAIRE SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION ATTIJARI GESTION de Mazurie- Les Berges du Lac
1053 Tunis
Complexe Le Banquier- Avenue
11 BNAC PROGRÈS FCP MIXTE DISTRIBUTION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du Lac
-1053 Tunis
25, rue du Docteur Calmette-
COFIB CAPITAL
12 CAP OBLIG SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION 1082 Tunis Mahrajène
FINANCES -CCF-
COMPAGNIE GESTION
13 CGF PREMIUM OBLIGATAIRE FCP OBLIGATAIRE CAPITALISATION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
COMPAGNIE GESTION
14 CGF TUNISIE ACTIONS FCP MIXTE (CEA) DISTRIBUTION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
15 FCP AFEK CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION Terre - Centre Urbain Nord –
16 FCP AL IMTIEZ MIXTE DISTRIBUTION Terre - Centre Urbain Nord –
17 FCP AMEN CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION AMEN INVEST
18 FCP AMEN SELECTION MIXTE DISTRIBUTION AMEN INVEST
BMCE CAPITAL ASSET Yasmine Tower-Bloc C-Centre
19 FCP AXIS AAA OBLIGATAIRE DISTRIBUTION
MANAGEMENT Urbain Nord-1082 Tunis
20 FCP AXIS ACTIONS DYNAMIQUE MIXTE CAPITALISATION MANAGEMENT
Urbain Nord-1082 Tunis
21 FCP AXIS CAPITAL PRUDENT MIXTE CAPITALISATION MANAGEMENT
22 FCP AXIS PLACEMENT EQUILIBRE MIXTE CAPITALISATION MANAGEMENT
Rue Mohamed Sghaier Ouled
Ahmed -Immeuble Assurances
23 FCP BH CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION BH INVEST
SALIM- 3ème étage- Centre
Urbain Nord -1003 Tunis
Immeuble Youssef Towers -Bloc
TUNISIE VALEURS
24 FCP BIAT- CEA PNT TUNISAIR MIXTE (CEA) CAPITALISATION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
TUNISIE VALEURS
25 FCP BIAT ÉPARGNE ACTIONS MIXTE (CEA) DISTRIBUTION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
TUNISIE VALEURS
26 FCP BIAT-EQUITY PERFORMANCE MIXTE DISTRIBUTION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
27 FCP BNA CAPITALISATION OBLIGATAIRE CAPITALISATION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du Lac
-1053 Tunis
SOCIETE DE BOURSE DE Place du 14 janvier 2011-

28 FCP CEA BANQUE DE TUNISIE MIXTE (CEA) DISTRIBUTION
TUNISIE -SBT- 1001 Tunis
Rue du Lac Léman- Centre
29 FCP CEA MAXULA MIXTE (CEA) CAPITALISATION MAXULA BOURSE Nawrez -Bloc B- bureau 1.2-
Les Berges du Lac- 1053 Tunis
30 FCP DELTA EPARGNE ACTIONS MIXTE (CEA) DISTRIBUTION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
31 FCP HAYETT MODERATION MIXTE CAPITALISATION AMEN INVEST
32 FCP HAYETT PLENITUDE MIXTE CAPITALISATION AMEN INVEST
33 FCP HAYETT VITALITE MIXTE CAPITALISATION AMEN INVEST
34 FCP HÉLION ACTIONS DEFENSIF MIXTE DISTRIBUTION HELION CAPITAL 17, rue du Libéria -1002 Tunis
35 FCP HÉLION ACTIONS PROACTIF MIXTE DISTRIBUTION HELION CAPITAL 17, rue du Libéria -1002 Tunis
36 FCP HÉLION MONEO OBLIGATAIRE DISTRIBUTION HELION CAPITAL 17, rue du Libéria -1002 Tunis
37 FCP HÉLION SEPTIM OBLIGATAIRE DISTRIBUTION HELION CAPITAL 17, rue du Libéria -1002 Tunis
34, rue Hédi Karray- El Menzah

38 FCP INNOVATION ACTIONS DISTRIBUTION STB FINANCE
IV-1080 Tunis
39 FCP IRADETT 50 MIXTE DISTRIBUTION
40 FCP IRADETT CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION
41 FCP KOUNOUZ MIXTE CAPITALISATION Terre - Centre Urbain Nord –
Boulevard Mohamed Bouazizi -
42 FCP MAGHREBIA DYNAMIQUE MIXTE CAPITALISATION UNION FINANCIERE -UFI- Immeuble Maghrebia- Tour A-
BP 66- 1080 Tunis cedex
43 FCP MAGHREBIA MODERE MIXTE CAPITALISATION UNION FINANCIERE -UFI- Immeuble Maghrebia- Tour A-
44 FCP MAGHREBIA PRUDENCE OBLIGATAIRE CAPITALISATION UNION FINANCIERE -UFI- Immeuble Maghrebia- Tour A-
FCP MAGHREBIA SELECT
45 MIXTE CAPITALISATION UNION FINANCIERE -UFI- Immeuble Maghrebia- Tour A-
ACTIONS
FCP MAXULA CROISSANCE
46 MIXTE CAPITALISATION MAXULA BOURSE Nawrez -Bloc B- bureau 1.2-
DYNAMIQUE
EQUILIBREE (4)
PRUDENCE (4)
49 FCP MOUASSASSETT MIXTE CAPITALISATION
34, rue Hédi Karray- El Menzah
50 FCP OBLIGATAIRE CAPITAL PLUS OBLIGATAIRE DISTRIBUTION STB FINANCE
IV-1080 Tunis
51 FCP OPTIMA MIXTE CAPITALISATION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du Lac
-1053 Tunis
FCP OPTIMUM EPARGNE COMPAGNIE GESTION
52 MIXTE (CEA) DISTRIBUTION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ACTIONS ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
Green Center- Bloc C 2ème
FCP PERSONNEL UIB EPARGNE
53 MIXTE (CEA) CAPITALISATION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
ACTIONS
54 FCP SALAMETT CAP OBLIGATAIRE CAPITALISATION
55 FCP SALAMETT PLUS OBLIGATAIRE CAPITALISATION
56 FCP SECURITE MIXTE DISTRIBUTION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du Lac
-1053 Tunis
FCP SMART EQUILIBRE SMART ASSET 5, Rue Mustapha Sfar- 1002 Tunis
57 OBLIGATAIRE CAPITALISATION
OBLIGATAIRE (5) MANAGEMENT Belvédère

58 FCP VALEURS AL KAOUTHER MIXTE CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
Nord - 1082 Tunis Mahrajène
59 FCP VALEURS CEA MIXTE (CEA) CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
60 FCP VALEURS INSTITUTIONNEL MIXTE DISTRIBUTION TUNISIE VALEURS
61 FCP VALEURS INSTITUTIONNEL II MIXTE DISTRIBUTION TUNISIE VALEURS
62 FCP VALEURS MIXTES MIXTE CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
Rue du Lac Léman, Immeuble
FCP VIVEO NOUVELLES TRADERS INVESTMENT Nawrez, Bloc C, Appartement
63 MIXTE DISTRIBUTION
INTRODUITES MANAGERS C21, Les Berges du Lac-
1053 Tunis
FCP WAFA OBLIGATAIRE LA TUNISO-SEOUDIENNE
64 OBLIGATAIRE CAPITALISATION Terre - Centre Urbain Nord –
CAPITALISATION D'INVESTISSEMENT-TSI-
65 FIDELITY OBLIGATIONS SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
66 FIDELITY SICAV PLUS OBLIGATAIRE CAPITALISATION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
FINANCE ET
Rue du Lac Loch Ness (Angle de
INVESTISSEMENT IN
67 FINACORP OBLIGATAIRE SICAV OBLIGATAIRE CAPITALISATION la rue du Lac Windermere) -
NORTH AFRICA -
FINACORP-
Rue du Lac Turkana- Immeuble
INTERNATIONALE OBLIGATAIRE
68 OBLIGATAIRE DISTRIBUTION UIB FINANCE les Reflets du Lac - Les Berges du
SICAV
Lac- 1053 Tunis
COMPAGNIE GENERALE 10, Rue Pierre de Coubertin -
69 LA GENERALE OBLIG-SICAV OBLIGATAIRE CAPITALISATION
D'INVESTISSEMENT -CGI- 1001 Tunis

70 MAC AL HOUDA FCP MIXTE DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
71 MAC CROISSANCE FCP MIXTE DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
72 MAC ÉPARGNANT FCP MIXTE DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
73 MAC EPARGNE ACTIONS FCP MIXTE (CEA) DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
74 MAC EQUILIBRE FCP MIXTE DISTRIBUTION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
75 MAC HORIZON 2022 FCP MIXTE CAPITALISATION MAC SA étage, rue du Lac Constance-
SMART ASSET 5, Rue Mustapha Sfar-
76 MAXULA INVESTISSEMENT SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION
MANAGEMENT 1002 Tunis Belvédère
77 MAXULA PLACEMENT SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION MAXULA BOURSE Nawrez -Bloc B- bureau 1.2-
MENA CAPITAL Le Grand Boulevard du Lac-
78 MCP CEA FUND MIXTE (CEA) CAPITALISATION
PARTNERS-MCP- Les Berges du Lac- 1053 Tunis
79 MCP EQUITY FUND MIXTE CAPITALISATION
80 MCP SAFE FUND OBLIGATAIRE CAPITALISATION
COMPAGNIE GESTION
81 MILLENIUM OBLIGATAIRE SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
82 PLACEMENT OBLIGATAIRE SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du
Lac -1053 Tunis
83 POSTE OBLIGATAIRE SICAV TANIT OBLIGATAIRE CAPITALISATION BH INVEST
84 SANADETT SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION
85 SICAV AMEN OBLIGATAIRE CAPITALISATION AMEN INVEST
86 SICAV AVENIR MIXTE DISTRIBUTION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
87 SICAV AXIS TRÉSORERIE OBLIGATAIRE DISTRIBUTION
MANAGEMENT Urbain Nord-1082 Tunis
88 SICAV BH CAPITALISATION OBLIGATAIRE CAPITALISATION BH INVEST
89 SICAV BH OBLIGATAIRE OBLIGATAIRE DISTRIBUTION BH INVEST
90 SICAV BNA MIXTE DISTRIBUTION BNA CAPITAUX -BNAC- Tahar Hadded- Les Berges du Lac
-1053 Tunis
SOCIETE DE BOURSE DE Place du 14 janvier 2011- 1001
91 SICAV CROISSANCE MIXTE DISTRIBUTION
TUNISIE -SBT- Tunis
92 SICAV ENTREPRISE OBLIGATAIRE DISTRIBUTION TUNISIE VALEURS
93 SICAV L'ÉPARGNANT OBLIGATAIRE DISTRIBUTION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
94 SICAV L'ÉPARGNE OBLIGATAIRE OBLIGATAIRE CAPITALISATION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
95 SICAV L’INVESTISSEUR MIXTE DISTRIBUTION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
TUNISIE VALEURS
96 SICAV OPPORTUNITY MIXTE CAPITALISATION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
TUNISIE VALEURS
97 SICAV PATRIMOINE OBLIGATAIRE OBLIGATAIRE CAPITALISATION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
98 SICAV PLUS MIXTE CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
TUNISIE VALEURS
99 SICAV PROSPERITY MIXTE CAPITALISATION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
SOCIETE DE BOURSE DE Place du 14 janvier 2011-
100 SICAV RENDEMENT OBLIGATAIRE DISTRIBUTION
TUNISIE -SBT- 1001 Tunis
25, rue du Docteur Calmette-
COFIB CAPITAL
101 SICAV SECURITY MIXTE DISTRIBUTION 1082 Tunis Mahrajène
FINANCES -CCF-
TUNISIE VALEURS
102 SICAV TRESOR OBLIGATAIRE DISTRIBUTION A-Rue du Dinar-Les jardins du Lac
ASSET MANAGEMENT(3)
II-1053 Tunis
103 STB EVOLUTIF FCP MIXTE CAPITALISATION STB FINANCE 34, rue Hédi Karray- El Menzah
IV-1080 Tunis
SMART ASSET 5, Rue Mustapha Sfar-
104 STRATÉGIE ACTIONS SICAV MIXTE DISTRIBUTION
MANAGEMENT 1002 Tunis Belvédère
UNITED GULF FINANCIAL Rue du Lac Biwa- Immeuble Fraj
105 TUNISIAN EQUITY FUND (6) MIXTE DISTRIBUTION SERVICES – NORTH 2ème étage- Les Berges du Lac-
AFRICA- UGFS NA 1053 Tunis
COMPAGNIE GESTION
106 TUNISIAN FUNDAMENTAL FUND MIXTE DISTRIBUTION Lira-Les jardins du Lac -Lac II
ET FINANCE -CGF-
1053 Tunis
107 TUNISIAN PRUDENCE FUND MIXTE DISTRIBUTION SERVICES – NORTH 2ème étage- Les Berges du Lac-
108 TUNISIE SICAV OBLIGATAIRE CAPITALISATION TUNISIE VALEURS
5 bis, rue Mohamed Badra
109 TUNISO-EMIRATIE SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION AUTO GEREE
1002 Tunis
74, Avenue Habib Bourguiba-
110 UBCI-FCP CEA MIXTE (CEA) DISTRIBUTION UBCI BOURSE
1000 Tunis
74, Avenue Habib Bourguiba-
111 UBCI-UNIVERS ACTIONS SICAV ACTIONS CAPITALISATION UBCI BOURSE
1000 Tunis
112 UGFS BONDS FUND OBLIGATAIRE CAPITALISATION SERVICES – NORTH 2ème étage- Les Berges du Lac-
113 UGFS ISLAMIC FUND MIXTE CAPITALISATION SERVICES – NORTH 2ème étage- Les Berges du Lac-
UNION FINANCIERE ALYSSA 74, Avenue Habib Bourguiba-
114 OBLIGATAIRE DISTRIBUTION UBCI BOURSE
SICAV 1000 Tunis
UNION FINANCIERE HANNIBAL 74, Avenue Habib Bourguiba-

115 MIXTE DISTRIBUTION UBCI BOURSE
SICAV 1000 Tunis
UNION FINANCIERE SALAMMBO 74, Avenue Habib Bourguiba-
116 OBLIGATAIRE CAPITALISATION UBCI BOURSE
SICAV 1000 Tunis
SOCIETE DU CONSEIL ET 10 bis, Avenue Mohamed V-
117 UNIVERS OBLIGATIONS SICAV OBLIGATAIRE DISTRIBUTION DE L'INTERMEDIATION Immeuble BTK-1001 Tunis
FINANCIERE -SCIF -
(1) FCP en dissolution anticipée suite au rachat de la totalité des parts

(2) FCP en dissolution en application de l’article 15 du code des OPC
(3) Initialement dénommée BIAT ASSET MANAGEMENT
(4) FCP en liquidation anticipée
(5) Initialement dénommé FCP SMART EQUILIBRE
(6) FCP en liquidation suite à l’expiration de sa durée de vie
LISTE DES FCC
FCC Gestionnaire Adresse du gestionnaire
Rue du Dinar -Immeuble Youssef Towers -Les jardins du Lac II-

1 FCC BIAT CREDIMMO 1 TUNISIE TITRISATION
1053 Tunis
Rue du Dinar -Immeuble Youssef Towers -Les jardins du Lac II-

2 FCC BIAT CREDIMMO 2 TUNISIE TITRISATION
1053 Tunis
LISTE DES FONDS D'AMORCAGE

Gestionnaire Adresse
Immeuble Yosr, Appartements 9 &10, Rue du

Lac Victoria, Les Berges du Lac, 1053 - Tunis
1 PHENICIA SEED FUND ALTERNATIVE CAPITAL PARTNERS
UNITED GULF FINANCIAL SERVICES – Rue Lac Biwa, Immeuble Fraj, 2ème étage, Les
2 Social Business North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
3 CAPITALease Seed Fund 2 North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
15, Avenue de Carthage, Tunis

4 ANAVA SEED FUND Flat6Labs Tunisia
5 Capital’Act Seed Fund North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
Rue du lac Windermere, Les Berges du Lac,

6 START UP MAXULA SEED FUND MAXULA GESTION 1053 - Tunis
LISTE DES FCPR

B4.2.3.4, cercle des bureaux, 4ème étage, lot
ARAB TUNISIAN FOR INVESTMENT & BC2 - Centre Urbain Nord - 1082 Tunis
1 ATID FUND I DEVELOPMENT (A.T.I.D Co) Mahrajène
Centre Urbain Nord immeuble «NOUR CITY»,

Bloc «B» 1er étage N° B 1-1 Tunis
Avenue des martyrs imm pic-ville centre Sfax
2 FIDELIUM ESSOR FIDELIUM FINANCE
Immeuble Molka, Bureaux B5 & B6, Avenue de

la Bourse, Les Jardins du Lac, 1053 - Tunis
3 FCPR CIOK SAGES SA

4 FCPR GCT SAGES SA

5 FCPR GCT II SAGES SA

6 FCPR GCT III SAGES SA

7 FCPR GCT IV SAGES SA

8 FCPR ONAS SAGES SA

9 FCPR ONP SAGES SA

10 FCPR SNCPA SAGES SA

11 FCPR SONEDE SAGES SA

12 FCPR STEG SAGES SA

13 FCPR-TAAHIL INVEST SAGES SA

14 FRPR IN'TECH SAGES SA

15 FCPR-CB SAGES SA
16 FCPR TUNISIAN DEVELOPMENT FUND North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis

17 FCPR MAX-ESPOIR MAXULA GESTION 1053 - Tunis
5ème étage de la tour C, Immeuble AMEN
18 FCPR AMENCAPITAL 1 AMEN CAPITAL BANK, Avenue Mohamed V, 1002- Tunis
20 FCPR THEEMAR INVESTMENT FUND North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
Immeuble Integra - Centre Urbain Nord - 1082
21 FCPR TUNINVEST CROISSANCE TUNINVEST GESTION FINANCIÈRE Tunis Mahrajène
10 bis, Rue Mahmoud El Materi Mutuelleville,
22 FCPR SWING CAPSA Capital Partners 1002 Tunis
23 FCPR Tunisian Development Fund II North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
24 FCPR PHENICIA FUND ALTERNATIVE CAPITAL PARTNERS Lac Victoria, Les Berges du Lac, 1053 - Tunis
FCPR FONDS DE DÉVELOPPEMENT Résidence Lakéo, 2ème étage, rue du Lac
25 RÉGIONAL CDC Gestion Michigan, Les Berges du Lac, 1053-Tunis
27 FCPR IntilaQ For Growth North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
28 FCPR IntilaQ For Excellence North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
Résidence Lakéo, 2ème étage, rue du Lac

29 FCPR Fonds CDC Croissance 1 CDC Gestion Michigan, Les Berges du Lac, 1053-Tunis
FCPR MAXULA CROISSANCE Rue du lac Windermere, Les Berges du Lac,
30 ENTREPRISES MAXULA GESTION 1053 - Tunis
31 FCPR Tunisian Development Fund III North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
32 FCPR AFRICAMEN AMEN CAPITAL BANK, Avenue Mohamed V, 1002- Tunis
10 bis, Rue Mahmoud El Materi, Mutuelleville,
33 FCPR AZIMUTS CAPSA Capital Partners 1002-Tunis
34 TUNISIA AQUACULTURE FUND SAGES SA la Bourse, Les Jardins du Lac, 1053 -Tunis
35 FCPR MAXULA JASMIN MAXULA GESTION 1053 -Tunis
FCPR FONDS DE DÉVELOPPEMENT Résidence Lakéo, 2ème étage, rue du Lac

36 RÉGIONAL II CDC Gestion Michigan, Les Berges du Lac, 1053-Tunis
Immeuble STB, 34, rue Hédi Karray, Cité des
37 FCPR ESSOR FUND STB Manager sciences, 1004-El Menzah IV
38 FCPR PHENICIA FUND II ALTERNATIVE CAPITAL PARTNERS Lac Victoria, Les Berges du Lac, 1053 - Tunis
39 MAXULA JASMIN PMN MAXULA GESTION 1053 - Tunis
Rue de la feuille d’érable, Cité les Pins,
Résidence des Ambassadeurs, Bloc A, 4éme
40 FCPR ZITOUNA MOUCHARAKA I ZITOUNA CAPITAL étage, Les Berges du Lac 2, 1053-Tunis
10 bis, Rue Mahmoud El Materi, Mutuelleville,
42 FCPR SWING 2 CAPSA Capital Partners 1002-Tunis
92-94, Avenue Hédi Chaker, Belvédère, 1002-
43 FCPR GAT PRIVATE EQUITY 1 GAT INVESTISSEMENT Tunis
Immeuble STB, 34, rue Hédi Karray, Cité des
44 STB Growth Fund STB Manager sciences, 1004-El Menzah IV
45 FCPR MOURAFIK ZITOUNA CAPITAL étage, Les Berges du Lac 2, 1053-Tunis
Immeuble Green Center, Bloc D, 2éme étage,
Rue du Lac Constance, Les Berges du Lac,
46 FCPR INKADH MAC PRIVATE MANAGEMENT 1053-Tunis
FCPR Tunisian Development Fund IV - UNITED GULF FINANCIAL SERVICES – Rue Lac Biwa, Immeuble Fraj, 2ème étage, Les
47 MUSANADA North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
FCPR Tunisian Development Fund IV – UNITED GULF FINANCIAL SERVICES – Rue Lac Biwa, Immeuble Fraj, 2ème étage, Les
48 MUSANADA II North Africa Berges du Lac, 1053 - Tunis
49 FCPR ZITOUNA MOUCHARAKA II ZITOUNA CAPITAL étage, Les Berges du Lac 2, 1053-Tunis
LISTE DES FONDS DE FONDS
Immeuble SAPHIR, Bloc A, 1er étage,

1 FONDS DE FONDS ANAVA SMART CAPITAL Avenue du dinar, Les berges du lac II, 1053-
Tunis.
* Cette liste n'est ni exhaustive ni limitative. Les sociétés ne figurant pas sur cette liste et qui répondent à l'un des critères énoncés par l'article 1er
de la loi n° 94-117 du 14 novembre 1994 peuvent se faire opposer le caractère de sociétés faisant appel public à l'épargne.
SICAV AXIS TRESORERIE
SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30 JUIN 2021
AVIS DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE ARRETEE AU 30 JUIN 2021
En application des dispositions des articles 7 et 8 du code des organismes de placements collectifs promulgués
par la loi n° 2001-83 du 24 juillet 2001, nous avons procédé à l'examen limité des états financiers de la Société
SICAV Axis Trésorerie au 30 Juin 2021, qui font apparaitre un actif net de 56.728.162 dinars pour un capital de
55.342.911 dinars et une valeur liquidative égale à 107,061 dinars par action. Ces états financiers relèvent de la
responsabilité de votre conseil d’administration. Notre responsabilité consiste à émettre un rapport sur ces états
financiers sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession applicables en Tunisie et relatives
aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir
une assurance modérée que les états financiers ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen limité
comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des procédures analytiques
appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit.
Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit. Sur la
base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que les états financiers
ci-joints ne donnent pas une image fidèle conformément aux normes comptables généralement admises en
Tunisie.
Toutefois, nous vous informons que :
- Les actifs de la société « SICAV Axis Trésorerie », s’élevant au 30 Juin 2021 à 56.804.107 dinars, sont
composés à concurrence d’un montant de 45.252.369 dinars, soit 79.66 % de valeurs mobilières et de
11.497.830 dinars soit 20,24 % de liquidités et de quasi-liquidités. Ces proportions ne sont pas
conformes aux dispositions de l’article 2 du décret n°2001- 2278 du 25 septembre 2001 qui prévoit des
taux respectivement égaux à 80% et 20%.
- Nous attirons l’attention sur la note 3.2 des états financiers, qui décrit la nouvelle méthode adoptée par la
société pour la valorisation du portefeuille des obligations et valeurs assimilées suite aux
recommandations énoncées dans le Procès-Verbal de la réunion tenue le 29 Août 2017 à l’initiative du
ministère des finances et en présence des différentes parties prenantes. Ce traitement comptable
appliqué d’une manière prospective et prévoyant une hétérogénéité dans les méthodes de valorisation du
portefeuille des obligations et des valeurs assimilées, devrait être, à notre avis, confirmé par les
instances habilitées en matière de normalisation comptable.
Tunis, le 30 juillet 2021

Le Commissaire aux Comptes :
TUNISIE AUDIT & CONSEIL
Lamjed BEN MBAREK
BILAN ARRETE AU 30 JUIN 2021
(Montants exprimés en dinars tunisiens)
ACTIF Note 30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020
Portefeuille-titres 4.1.1 30 283 012 38 344 857 33 455 231
Titres des Organismes de Placement Collectif 2 217 646 2 392 282 2 593 112
Obligations et valeurs assimilées 28 065 366 35 952 575 30 862 119
Placements monétaires et disponibilités 26 467 187 15 837 801 26 503 293
Placements monétaires 4.1.2 18 864 717 4 970 069 13 631 794

Disponibilités 7 602 470 10 867 732 12 871 499
Autres Actifs 4.1.5 53 908 112 353 115 445
TOTAL ACTIF 56 804 107 54 295 011 60 073 969
PASSIF
Opérateurs créditeurs 4.1.6 49 574 50 691 54 237

Autres créditeurs divers 4.1.7 26 371 26 584 32 067
TOTAL PASSIF 75 945 77 275 86 304
ACTIF NET
Capital 4.1.8 55 342 911 52 762 722 57 029 469

Sommes distribuables 1 385 251 1 455 014 2 958 196
Sommes distribuables des exercices antérieurs 506 331 357

Sommes distribuables de l'exercice en cours 1 384 745 1 454 683 2 957 839
ACTIF NET 56 728 162 54 217 736 59 987 665
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET 56 804 107 54 295 011 60 073 969
ETAT DE RESUTAT
Période du Période du Période du Période du Période

01/04 01/01 01/04 01/01 du 01/01
Note
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
Revenus du portefeuille-titres 4.2.1 435 496 848 722 309 838 583 135 1 351 288
Revenus des obligations et valeurs assimilées 366 313 779 539 306 314 579 611 1 347 764
Dividendes 69 183 69 183 3 524 3 524 3 524
Revenus des placements

monétaires
4.2.2 359 682 629 149 512 946 1 473 627 2 412 388
TOTAL DES REVENUS DES

PLACEMENTS
795 178 1 477 871 822 784 2 056 762 3 763 676
Charges de gestion des

placements
4.2.3 (119 018) (230 312) (122 199) (289 661) (559 838)
REVENU NET DES PLACEMENTS 676 160 1 247 559 700 585 1 767 101 3 203 838
Autres charges 4.2.4 (22 749) (44 901) (21 550) (47 811) (91 527)
RESULTAT D'EXPLOITATION 653 411 1 202 658 679 035 1 719 290 3 112 311
Régularisation du résultat
d'exploitation 182 548 182 087 (418 783) (264 607) (154 472)
SOMMES DISTRIBUABLES DE LA
PERIODE
835 959 1 384 745 260 252 1 454 683 2 957 839
Régularisation du résultat d'exploitation

(annulation) (182 548) (182 087) 418 783 264 607 154 472
Variation des plus (ou moins) values potentielles
sur titres 11 815 68 959 44 597 47 814 168 364
Plus (ou moins) values réalisées sur cession des
titres (13 998) 17 518 1 550 41 502 136 719
Frais de négociation de titres - - - - -
RESULTAT NET DE LA PERIODE 651 228 1 289 135 725 182 1 808 606 3 417 394

ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET

Période du Période du Période du Période du Période du

01/04 01/01 01/04 01/01 01/01
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT

651 228 1 289 135 725 182 1 808 606 3 417 394
DES OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat d'exploitation 653 411 1 202 658 679 035 1 719 290 3 112 311
Variation des plus (ou moins) values
11 815 68 959 44 597 47 814 168 364
potentielles sur titres
Plus (ou moins) values réalisées sur cession
(13 998) 17 518 1 550 41 502 136 719
de titres
Frais de négociation des titres - - - - -
DISTRIBUTIONS DES DIVIDENDES (1 695 277) (1 695 277) (1 685 904) (1 685 904) (1 685 904)
TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL 8 330 400 (2 853 361) (32 292 879) 19 315 663 23 476 804
Souscriptions
- Capital 42 517 431 68 474 241 42 535 383 130 848 366 228 613 293
- Régularisation des sommes non
1 021 460 1 636 454 799 116 2 384 620 514 032
distribuables
- Régularisation des sommes distribuables 1 442 384 3 024 915 1 715 766 6 558 194 10 462 825
Rachats
- Capital (33 859 587) (70 181 536) (71 665 257) (111 718 795) (205 113 251)
- Régularisation des sommes non
(819 023) (1 702 194) (1 321 643) (2 043 296) (492 200)
distribuables
- Régularisation des sommes distribuables (1 972 265) (4 105 241) (4 356 244) (6 713 426) (10 507 895)
VARIATION DE L'ACTIF NET 7 286 351 (3 259 503) (33 253 601) 19 438 365 25 208 294
ACTIF NET
En début de période 49 441 811 59 987 665 87 471 337 34 779 371 34 779 371
En fin de période 56 728 162 56 728 162 54 217 736 54 217 736 59 987 665
NOMBRE D'ACTIONS
En début de période 444 980 546 604 793 222 320 067 320 067
En fin de période 529 865 529 865 507 621 507 621 546 604
VALEUR LIQUIDATIVE 107,061 107,061 106,807 106,807 109,746
TAUX DE RENDEMENT ANNUALISE 4,92% 5,01% 5,31% 5,67% 5,53%

NOTES AUX ETATS FINANCIERS
1. PRESENTATION DE SICAV AXIS TRESORERIE
SICAV Axis Trésorerie est une société d’investissement à capital variable de catégorie obligataire de type
distribution, régie par le code des OPC promulgué par la loi n°2001-83 du 24-07-2001 et ayant obtenu
l’agrément du CMF le 13-05-2003 sous le n°01-2003.
Le capital initial s’élève à 1 000 000 DT divisé en 10 000 actions de 100 DT chacune.
Le dépositaire de SICAV AXIS TRESORERIE est ARAB TUNISIAN BANK (ATB), le gestionnaire est BMCE
Capital Asset Management.
La date effective d’ouverture au public est le 01-09-2003.
2. REFERENTIEL D'ELABORATION DES ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS
Les états financiers trimestriels arrêtés au 30-06-2021 sont établis conformément aux principes comptables
généralement admis en Tunisie.
3. PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES
Les états financiers trimestriels sont élaborés sur la base de l’évaluation des éléments du portefeuille titres à
leur valeur de réalisation attendue. Les principes comptables les plus significatifs se résument comme suit :
3.1 Prise en compte des placements et des revenus y afférents
Les placements en portefeuille-titres et les placements monétaires sont comptabilisés au moment du transfert
de propriété pour leur prix d’achat. Les frais encourus à l’occasion de l’achat sont imputés en capital.
Les intérêts sur les placements en obligations et valeurs similaires et sur les placements monétaires sont pris
en compte en résultat à mesure qu’ils sont courus.
Les dividendes relatifs aux titres OPCVM sont pris en compte en résultat à la date de détachement du coupon.
3.2 Evaluation des obligations et valeurs assimilées
Conformément aux normes comptables applicables aux OPCVM, les obligations et valeurs assimilées sont
évaluées, postérieurement à leur comptabilisation initiale :
- A la valeur de marché lorsqu’elles font l’objet de transactions ou de cotation à une date récente ;
- Au coût amorti lorsqu’elles n’ont pas fait l’objet, depuis leur acquisition, de transactions ou de cotation à un
prix différent ;
- A la valeur actuelle lorsqu'il est estimé que ni la valeur de marché ni le coût amorti ne constitue une base
raisonnable de la valeur de réalisation du titre et que les conditions de marché indiquent que l'évaluation à la
valeur actuelle en application de la méthode actuarielle est appropriée.
Considérant les circonstances et les conditions actuelles du marché obligataire, et l’absence d’une courbe de
taux pour les émissions obligataires, ni la valeur de marché ni la valeur actuelle ne constituent, au 30 Juin 2021,
une base raisonnable pour l’estimation de la valeur de réalisation du portefeuille des obligations de la société
figurant au bilan arrêté à la même date.

En conséquence, les placements en obligations sont évalués au coût amorti compte tenu de l’étalement, à partir
de la date d’acquisition, de toute décote et/ou surcote sur la maturité résiduelle des titres.
Dans un contexte de passage progressif à la méthode actuarielle, et compte tenu des recommandations
énoncées dans le Procès-Verbal de la réunion tenue le 29 Août 2017 à l’initiative du ministère des finances en
présence des différentes parties prenantes, les Bons du Trésor Assimilables (BTA) sont valorisés comme suit :
- Au coût amorti pour les souches de BTA ouvertes à l’émission avant le 31/12/2017 à l’exception de la ligne de
BTA « Juillet 2032 » (compte tenu de l’étalement, à partir de la date d’acquisition, de toute décote et/ou surcote
sur la maturité résiduelle des titres) ;
- A la valeur actuelle (sur la base de la courbe des taux des émissions souveraines) pour la ligne de BTA
« Juillet 2032 » ainsi que les souches de BTA ouvertes à l’émission à compter du 1er janvier 2018.
Au 30 Juin 2021, la société SICAV AXIS TRESORERIE détient trois souches de BTA ouvertes à l’émission à
compter du 1er janvier 2018 (BTA Juin 2025, BTA Novembre 2021 et BTA Décembre 2023) valorisées à la
valeur actuelle sur la base de la courbe des taux des émissions souveraines.
Ce changement de méthode comptable a été appliqué d’une manière prospective à compter de l’exercice 2020.
3.3 Evaluation des placements monétaires
Les placements monétaires constitués de billets de trésorerie et des autres placements monétaires sont
évalués à leur prix d’acquisition.
3.4 Evaluation des titres OPCVM
Les placements en titres d’OPCVM sont évalués à la date d’arrêté à la valeur liquidative la plus récente.
La différence par rapport au prix d’achat constitue selon le cas, une plus ou moins-value potentielle portée
directement en capitaux propres en tant que sommes non distribuables. Elle apparait également comme
composante du résultat net de la période.
3.5 Traitement des opérations de pensions livrées
Les titres donnés en pension sont maintenus à l’actif du bilan et présentés sous une rubrique distincte au
niveau du poste «AC1-Portefeuille-titres ».
A la date d’arrêté, ces titres restent évalués à leur coût amorti compte tenu de l’étalement, à partir de la date
d’acquisition, de toute décote et/ou surcote sur la maturité résiduelle.
La contrepartie reçue est présentée au niveau du passif sous une rubrique spécifique « Dettes sur opérations
de pension livrée » et évaluée à la date d’arrêté à sa valeur initiale majorée des intérêts courus et non échus à
cette date.
Les intérêts courus et non échus à la date d’arrêté, sont présentés au niveau de l’état de résultat sous une
rubrique spécifique « Intérêts des mises en pension ».
Les titres reçus en pension ne sont pas inscrits à l’actif du bilan. La valeur de la contrepartie donnée est
présentée sous une rubrique distincte au niveau du poste « AC 2-Placements monétaires et disponibilités ».
A la date d’arrêté, cette créance est évaluée à sa valeur initiale majorée des intérêts courus et non échus à
cette date.
Les intérêts courus et non échus à la date d’arrêté, sont individualisés et présentés au niveau de l’état de
résultat sous la rubrique « PR 2-Revenus des placements monétaires ».

3.6 Cession des placements
La cession des placements donne lieu à l’annulation des placements à hauteur de leur valeur comptable.
La différence entre la valeur de cession et le prix d’achat du titre cédé constitue, selon le cas, une plus ou
moins-value réalisée portée directement, en capitaux propres, en tant que somme non distribuable.
Elle apparaît également comme composante du résultat net de la période.
Le prix d’achat des placements cédés est déterminé par la méthode du coût moyen pondéré.
4. NOTES EXPLICATIVES DES DIFFERENTES RUBRIQUES FIGURANT DANS LE CORPS DES ETATS
FINANCIERS
4.1. Notes explicatives du bilan
4.1.1. Portefeuille titres
Le portefeuille-titres est arrêté à 30 283 012 dinars au 30 Juin 2021, détaillé comme suit :
Intérêts
Nombre Coût Valeur au % Actif
Désignation Garant courus/+ou
de titres d'acquisition 30/06/2021 net
- V potentiel
Obligations & valeurs assimilées 27 082 327 28 065 366 49,473% 983 039
Obligations 8 859 946 9 141 151 16,114% 281 205
AB 2011-1_10A_26092011 10 000 100 000 103 717 0,183% 3 717
AB SUB2016-1_7A_7.5%_21/11 10 000 600 000 621 896 1,096% 21 896
AB2008_20A_21/05 3 000 105 000 105 660 0,186% 660
AB09/B_15A_30/09 5 000 133 150 138 949 0,245% 5 799
AB2010_15A_31/08 7 000 233 100 244 363 0,431% 11 263
AB2010_15A_31/08 3 000 99 800 104 644 0,184% 4 844
AB2017_5A_30/04 10 000 199 000 201 181 0,355% 2 181
ABSUB2020_5A_12/2 10 000 1 000 000 1 028 028 1,812% 28 028
ATBSUB17/A_7A_15/03 15 000 1 200 000 1 224 008 2,158% 24 008
ATBSUB17/A_7A_15/03 1 000 80 000 81 601 0,144% 1 601
ATL2018-1_7A_8.5%_170718 5 000 500 000 532 510 0,939% 32 510
ATTIJ_BANK_2017_SUB_5A_31/05 20 000 400 000 402 011 0,709% 2 011
ATTIJ_LEAS_201801_5A_8,2%_15/06 2 000 80 000 80 230 0,141% 230
BH09/B_15A_31/12 5 000 153 500 156 745 0,276% 3 245
BHSUB2015_7.5%_7A 300 5 910 5 951 0,010% 41
BHSUB2015_7.5%_7A 1 800 35 640 35 868 0,063% 228
BHSUB2015_7.5%_7A 6 000 120 000 120 651 0,213% 651
BHSUB2015_7.5%_7A 3 500 70 000 70 380 0,124% 380
CIL 2018/1_5A_10.6%_17/01 1 500 90 000 93 450 0,165% 3 450
EMP NAT 2014/C_10A_6.35% 32 1 146 1 148 0,002% 2
HL 2015-01 7A-7.85% 2 000 40 000 40 427 0,071% 427
HL 2015-01 7A-7.85% 2 000 40 000 40 427 0,071% 427
HL 2018-01 5A-8.3% 2 000 80 000 80 495 0,142% 495
STB08/2_16A_18/02 10 000 250 000 254 737 0,449% 4 737
STBSUB19_7A_29/11 5 000 500 000 526 970 0,929% 26 970
STBSUB2020_1_7A_16/4 5 000 500 000 509 162 0,898% 9 162
TLSUB_2018_TMM+3%_7A_17/01 4 600 460 000 478 299 0,843% 18 299
UIB09/1_15A_17/07 38 000 1 011 940 1 054 514 1,859% 42 574
UIB09/1_20A_17/07 3 000 135 000 141 041 0,249% 6 041
UIB09/1_20A_17/07C 2 700 121 500 126 937 0,224% 5 437

Intérêts
Nombre Coût Valeur au % Actif
Désignation Garant courus/+ou
de titres d'acquisition 30/06/2021 net
- V potentiel
UIB2011-1_20A_26082011 5 600 306 460 319 720 0,564% 13 260

UIBSUB2016_7.4%_5A 3 000 58 800 61 091 0,108% 2 291
UIBSUB2016_7.5%_7A_060117 2 500 150 000 154 340 0,272% 4 340
Bons du trésor assimilables 18 222 381 18 924 215 33,359% 701 834
BTA 5.6 AOUT 2022 200 195 840 207 537 0,366% 11 697
BTA 5.6 AOUT 2022 300 292 560 311 186 0,549% 18 626
BTA 5.6 AOUT 2022 500 485 600 518 443 0,914% 32 843
BTA 5.6 AOUT 2022 200 192 120 207 157 0,365% 15 037
BTA 5.6 AOUT 2022 200 191 920 207 137 0,365% 15 217
BTA 5.6 AOUT 2022 200 191 720 207 117 0,365% 15 397
BTA 6% AVRIL 2024 500 484 000 500 412 0,882% 16 412
BTA 6% AVRIL 2024 50 48 405 50 042 0,088% 1 637
BTA 6% JANVIER 2024 2 389 2 273 133 2 350 883 4,144% 77 750
BTA 6% JUIN 2023 100 95 950 98 762 0,174% 2 812
BTA 6% OCTOBRE 2023 2 350 2 270 335 2 375 806 4,188% 105 471
BTA 6.3% MARS 2026 132 118 140 122 951 0,217% 4 811
BTA 6.3% OCTOBRE 2026 3 850 3 715 635 3 918 584 6,908% 202 949
BTA 6.6% MARS 2027 288 256 320 266 237 0,469% 9 917
BTA 6.7% AVRIL 2028 81 69 741 72 539 0,128% 2 798
BTA 6.9% MAI 2022 (15 ANS) 150 154 515 151 714 0,267% (2 801)
BTA 6% AVRIL 2023 (8 ANS) 100 97 075 99 579 0,176% 2 504
BTA_6.1%_10 NOVEMBRE 2021 1 344 1 335 667 1 383 163 2,438% 47 496
BTA_6.3%_DÉCEMBRE 2023 1 000 965 000 992 052 1,749% 27 052
BTA_6.5%_11 JUIN 2025 80 70 880 74 877 0,132% 3 997
BTA_6.5%_11 JUIN 2025 333 299 201 311 675 0,549% 12 474
BTA_6.5%_11 JUIN 2025 2 904 2 645 544 2 718 034 4,791% 72 490
BTA_6.5%_11 JUIN 2025 1 900 1 773 080 1 778 328 3,135% 5 248
Titres OPCVM 2 137 850 2 217 646 3,909% 79 796
ATTIJARI OBLIGATAIRE SICAV 2 823 300 012 288 593 0,509% (11 419)
MCP SAFE FUND 880 103 119 112 845 0,199% 9 726
SICAV PATRIMOINE OBLIGATAIRE 12 489 1 655 482 1 739 168 3,066% 83 686
FCP AXIS AAA 720 79 237 77 040 0,136% (2 197)
TOTAL 29 220 177 30 283 012 53,383% 1 062 835
Pourcentage par rapport à l'actif 53,311%
4.1.2. Placements monétaires et disponibilités
Cette rubrique présente un solde de 18 864 717 dinars au 30 Juin 2021, réparti comme suit :
Coût Valeur au % Actif Intérêts

Désignation
d'acquisition 30/06/2021 net courus
Certificats de dépôt 14 955 073 14 969 357 26,35% 14 284
CD_AB_2M_20J_7.25%_1572021 1 993 581 1 995 507 3,51% 1 926
CD_ATB_3M_10J_7.25%_872021 2 995 176 2 996 623 5,28% 1 447
CD_BIAT_1M_20J_7.25%_1472021 996 791 997 914 1,76% 1 123
CD_BIAT_2M_20J_7.25%_872021 1 993 582 1 997 754 3,52% 4 172
CD_BT_0.5M_30J_7.25%_3072021 497 598 497 678 0,88% 80
CD_BT_3M_20J_7.25%_1572021 2 990 372 2 993 260 5,27% 2 888
CD_BTE_0.5M_10J_7.25%_872021 499 196 499 437 0,88% 241
CD_BTE_1M_30J_7.25%_3072021 995 196 995 356 1,75% 160
CD_BTE_2M_20J_7.25%_1472021 1 993 581 1 995 828 3,51% 2 247

Prise en pension 3 800 817 3 895 360 6,86% 94 543
PL ATTIJ_1,5M_7,76%_294J_10821
1 500 949 1 583 127 2,79% 82 178
(1485 BTA 5,6% août 2022)
PL BIAT_0.5M_7.25%_90J_792021
500 524 502 742 0,89% 2 218
(491 BTA 6% février 2022)
PL BIAT_0.7M_7.25%_90J_192021
697 091 701 022 1,23% 3 931
(674 BTA 6,1% novembre 2021)
PL BIAT_1.1M_7.25%_90J_192021
1 102 253 1 108 469 1,95% 6 216
(1 093 BTA 6% octobre 2023)
Total 18 755 890 18 864 717 33,21% 108 827
Pourcentage par rapport à l'actif 33,21%
4.1.3. Ratio d’emploi de l’actif en liquidités et en quasi-liquidités
Le ratio d’emploi de l’actif en liquidités et en quasi-liquidités est déterminé conformément aux dispositions
combinées de l’article 2 du décret n° 2001-2278 du 25 septembre 2001 et de l’article 107 du règlement du CMF
relatif aux organismes de placement collectif en valeurs mobilières et à la gestion de portefeuilles de
valeurs mobilières pour le compte de tiers (Règlement approuvé par arrêté du ministre des finances du 29 avril
2010 et modifié par l’arrêté du ministre des finances du 15 février 2013).
Au 30 Juin 2021, le ratio susvisé s’élève à 20,24%
4.1.4. Valeurs mobilières détenues détaillées par émetteur/garant
Au bilan, les valeurs mobilières détenues par la société et figurant parmi les composantes des rubriques
"Portefeuille-Titres" et "Placement monétaires", totalisent au 30 Juin 2021 une valeur comptable de 45 252 369 DT,
soit 79,66% du total actif. Elles se détaillent, par émetteur, comme suit :
Placements
Portefeuille Titres Total % Actif
monétaires
Émetteur/Garant
Titres Certificats de
Obligations BTA
d'OPCVM dépôt
ETAT 1 148 18 924 215 18 925 363 33,32%
AB 2 548 438 1 995 507 4 543 945 8,00%
BIAT 2 995 668 2 995 668 5,27%
ATB 1 305 609 2 996 623 4 302 232 7,57%
ATL 532 510 532 510 0,94%
ATTIJARI BANK 402 011 402 011 0,71%
ATTIJARI LEASING 80 230 80 230 0,14%
BH 389 595 389 595 0,69%
BTE 3 490 621 3 490 621 6,15%
BT 3 490 938 3 490 938 6,15%
CIL 93 450 93 450 0,16%
HL 161 349 161 349 0,28%
MCP SAFE FUND 112 845 112 845 0,20%
FCP Axis AAA 77 040 77 040 0,14%
SICAV PATRIMOINE
1 739 168 1 739 168 3,06%
OBLIGATAIRE
ATTIJARI OBLIGATAIRE 288 593 288 593 0,51%
SICAV
STB 1 290 869 1 290 869 2,27%
TL 478 299 478 299 0,84%
UIB 1 857 643 1 857 643 3,27%
Total 9 141 151 18 924 215 2 217 646 14 969 357 45 252 369 79,66%

4.1.5. Autres Actifs
Le solde de ce poste s'élève au 30/06/2021 à 53 908 DT contre 112 353 DT au 30/06/2020 et se détaille comme
suit :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020

Suspens état de rapprochement bancaire 6 706 6 706 6 706
Provisions sur suspens ERB (6 706) (6 706) (6 706)
Autres débiteurs 48 739 27 057 69 552
Retenue à la source sur BTA 5 169 85 296 45 893
Total 53 908 112 353 115 445
4.1.6. Opérateurs créditeurs
suit :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020

Rémunération du dépositaire 8 950 8 950 6 000
Rémunération du gestionnaire 40 624 41 741 48 237
Total 49 574 50 691 54 237
4.1.7. Autres créditeurs divers
suit :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020

Commissaire aux comptes 5 132 6 446 12 978
Etat retenue à la source 5 802 5 802 6 694
CMF 5 402 5 526 6 248
Jetons de présence 7 481 7 461 5 002
Publications 1 899 748 519
TCL 625 581 596
Autres créditeurs divers 30 20 30
Total 26 371 26 584 32 067
4.1.8. Capital
Les mouvements enregistrés sur le capital, au cours de la période allant du 1er Avril au 30 Juin 2021, se détaillent
ainsi :
Capital au 31-03-2021
Montant 46 484 813

Nombre de titres 444 980
Nombre d'actionnaires 510
Souscriptions réalisées
Montant 42 517 431

Nombre de titres émis 416 858
Nombre d'actionnaires nouveaux 55

Rachats effectués
Montant (33 859 587)

Nombre de titres rachetés 331 973
Nombre d'actionnaires sortants 25
Autres mouvements
Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres 11 815
Plus (ou moins) values réalisées sur cession de titres (13 998)
Régularisation des sommes non distribuables 202 437
Frais de négociation de titres
Montant 55 342 911

4.2. Notes explicatives de l’état de résultat
4.2.1. Revenus du portefeuille titres
Le solde de ce poste s'élève pour la période allant du 01/01/2021 au 30/06/2021 à 848 722 DT contre 583 135 DT
pour la même période de l'exercice 2020 et se détaille comme suit :
Période du Période Période du Période du Période du

01/04 du 01/01 01/04 01/01 01/01
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
Revenus des obligations et titres
émis par le trésor
Revenus des BTA 210 073 459 059 110 328 199 815 648 586
Revenus des obligations 156 240 320 480 195 986 379 796 699 178
Revenus des titres OPCVM
Dividendes 69 183 69 183 3 524 3 524 3 524
Total 435 496 848 722 309 838 583 135 1 351 288
4.2.2. Revenus des placements monétaires
Le solde de ce poste s’élève pour la période allant du 01/01/2021 au 30/06/2021 à 629 149 dinars contre
1 473 627 dinars pour la même période de l’exercice précédent, et se détaille comme suit :
Période du Période du Période du Période Période du

01/04 01/01 01/04 du 01/01 01/01
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
Revenus des certificats de dépôt 29 722 56 374 46 391 192 754 302 211
Revenus des bons de trésor à CT 7 832 16 427 - - 31 453
Revenus compte courant rémunéré 49 157 86 274 24 454 65 832 213 304
Revenus des prises en pension 272 971 470 074 442 101 1 215 041 1 865 420
Total 359 682 629 149 512 946 1 473 627 2 412 388
3 9682 946

4.2.3 Charges de gestion des placements
Le solde de ce poste s’élève pour la période allant du 01/01/2021 au 30/06/2021 à 230 312 dinars contre
289 661 dinars pour la même période de l’exercice précédent, et se détaille comme suit :

01/04 01/01 01/04 01/01 01/01
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
Rémunération du gestionnaire 117 535 227 362 120 715 286 694 553 872
Rémunération du dépositaire 1 483 2 950 1 484 2 967 5 966
Total 119 018 230 312 122 199 289 661 559 838
4.2.4 Autres charges
Les autres charges s’élèvent pour la période allant du 01/01/2021 au 30/06/2021 à 44 901 DT contre 47 811 DT
pour la même période de l’exercice 2020et se détaillent comme suit :

01/04 01/01 01/04 01/01 01/01
au au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 31/12/2020
Rémunération du commissaire aux
3 640 7 240 3 231 6 451 12 983
comptes
Redevances du CMF 13 059 25 262 13 413 31 855 61 541
TCL 1 481 3 070 2 211 3 919 7 158
Frais de publicité 3 276 6 555 1 110 2 220 4 465
Charge diverse 1 293 2 574 1 585 3 166 5 180
Contribution sociale de solidarité - 200 - 200 200
Total 22 749 44 901 21 550 47 811 91 527
5. REMUNERATION DU DEPOSITAIRE ET DU GESTIONNAIRE
5.1 Rémunération du dépositaire
La convention de dépôt établie entre SICAV AXIS TRESORERIE et l'ARAB TUNISIAN BANK prévoit une
commission de dépôt fixée à 5 950 DT TTC par an. Cette commission est versée annuellement par la SICAV.
5.2 Rémunération du gestionnaire
La convention de gestion établie entre SICAV AXIS TRESORERIE et BMCE Capital Asset Management prévoit
que la commission de gestion et calculé en application d'un taux de 0,9% TTC. Cette commission est versée
mensuellement par la SICAV.
Le gestionnaire BMCE Capital Asset Management se réserve le droit de prélever une commission de gestion à
un taux inférieur au taux prévu au niveau de la convention.

MAXULA PLACEMENT SICAV
SITUATION TRIMESTRIELLE ARRETEE AU 30 JUIN 2021
RAPPORT D’EXAMEN LIMITE SUR LES ETATS
FINANCIERS TRIMESTRIELS ARRETES AU 30 JUIN 2021

Introduction
En exécution de notre mandat de commissariat aux comptes et en application des dispositions du code
des organismes de placement collectif, nous avons procédé à un examen limité des états financiers
trimestriels de la Société « Maxula Placement SICAV » pour la période allant du premier Avril au
30 Juin 2021, tels qu’annexés au présent rapport et faisant apparaître un total du bilan de
D : 10.579.845, un actif net de D : 10.555.067 et un bénéfice de la période de D : 96.747.
Nous avons effectué l’examen des états financiers trimestriels ci-joints de la Société
« Maxula Placement SICAV » comprenant le bilan au 30 Juin 2021, ainsi que l’état de résultat, l'état de
variation de l’actif net, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et
d'autres notes explicatives.
La direction de la société est responsable de l’arrêté, de l’établissement et de la présentation sincère de

ces états financiers, conformément au système comptable des entreprises. Notre responsabilité est
d'exprimer une conclusion sur ces états financiers sur la base de notre examen limité.
Etendue de l'examen limité
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale d’examen limité ISRE 2410
« Examen de l’information financière intermédiaire accompli par l’auditeur indépendant de l’entité ».
Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations,
principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la
mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un
examen analytique est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes ISA et, en
conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits
significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit.
Conclusion
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que les
états financiers trimestriels ci-joints de la Société « Maxula Placement SICAV » ne donnent pas une
image fidèle de la situation financière de la société au 30 Juin 2021, ainsi que de sa performance
financière et de la variation de son actif net pour la période close à cette date, conformément au
système comptable des entreprises en vigueur en Tunisie.
Paragraphes post Conclusion
 Les valeurs en portefeuille-titres représentent à la clôture de la période, 81,08% du total des

actifs, dépassant ainsi le seuil de 80% fixé par l’article 2 du décret n°2001-2278 du
25 septembre 2001.
Par conséquent, les placements monétaires et les disponibilités ne représentent que 18,54%
du total des actifs, se situant au-dessous du seuil de 20% fixé par l’article 2 sus-indiqué.
 Nous attirons l’attention sur la note 3.2 des états financiers, qui décrit la méthode adoptée par
la société « MAXULA PLACEMENT SICAV » pour la valorisation du portefeuille des
obligations et valeurs assimilées suite aux recommandations énoncées par le Procès-verbal
de la réunion tenue le 29 Août 2017 à l’initiative du ministère des finances et en présence de
différentes parties prenantes. Ce traitement comptable, devrait être, à notre avis, confirmé par
les instances habilitées en matière de normalisation comptable.
Notre conclusion n’est pas modifiée à l’égard de ces points.
Tunis, le 28 juillet 2021

Le Commissaire aux Comptes :
FINOR
Karim DEROUICHE
BILAN ARRETE AU 30 JUIN 2021
ACTIF Note 30/06/2021 30/06/2020 Année 2020
Portefeuille-titres 4 8 578 060 11 354 480 10 130 795

Obligations et valeurs assimilées 8 578 060 11 314 109 10 089 671
Tires des Organismes de Placement
Collectif - 40 371 41 124
Placements monétaires et
disponibilités 1 961 496 2 641 894 2 372 800
Placements monétaires 5 1 961 391 2 641 883 2 372 790
Disponibilités 105 11 10
Créances d'exploitation 6 40 289 35 413 630
TOTAL ACTIF 10 579 845 14 031 787 12 504 225
PASSIF
Opérateurs créditeurs 7 22 243 53 561 30 221

Autres créditeurs divers 8 2 535 1 248 1 256
TOTAL PASSIF 24 778 54 809 31 477
ACTIF NET
Capital 9 10 361 627 13 719 520 12 037 330

Sommes distribuables
Sommes distribuables des exercices
antérieurs 86 25 22
Sommes distribuables de la
période 193 354 257 433 435 396
ACTIF NET 10 555 067 13 976 978 12 472 748
TOTAL PASSIF ET ACTIF NET 10 579 845 14 031 787 12 504 225
ETAT DE RESULTAT
Période du Période du Période Période du

Note 01/04 01/01 du 01/04 01/01 Année
au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 2020
Revenus du portefeuille-titres 10 111 669 226 531 148 144 299 793 575 641
Revenus des obligations et valeurs
assimilées 111 669 226 531 146 675 298 324 574 172
Revenus des titres des Organismes
de Placement Collectif - - 1 469 1 469 1 469
Revenus des placements

monétaires 11 5 618 11 622 23 056 30 526 51 675
TOTAL DES REVENUS DES

PLACEMENTS 117 287 238 153 171 200 330 319 627 316
Charges de gestion des

placements 12 (22 243) (46 212) (32 665) (63 940) (124 768)
REVENU NET DES PLACEMENTS 95 044 191 941 138 535 266 379 502 548
Autres charges 13 (2 775) (5 806) (4 064) (7 964) (15 562)

Contribution Sociale de Solidarité - (200) (200) (200) (200)
RESULTAT D'EXPLOITATION 92 269 185 935 134 271 258 215 486 786
d'exploitation 8 551 7 419 (9 403) (782) (51 390)
SOMMES DISTRIBUABLES DE LA
PERIODE 100 820 193 354 124 868 257 433 435 396
d'exploitation (annulation) (8 551) (7 419) 9 403 782 51 390
Variation des plus (ou moins) values
potentielles sur titres 4 478 (20 637) 6 582 8 050 (16 153)
Plus (ou moins) values réalisées sur
cession de titres - 29 970 - 9 150 47 913
RESULTAT NET DE LA PERIODE 96 747 195 268 140 853 275 415 518 546
ETAT DE VARIATION DE L'ACTIF NET
Période du Période du Période du Période du

01/04 01/01 01/04 01/01 Année
au au au au
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020 2020
VARIATION DE L'ACTIF NET RESULTANT 96 747 195 268 140 853 275 415 518 546
DES OPERATIONS D'EXPLOITATION
Résultat d'exploitation 92 269 185 935 134 271 258 215 486 786
Variation des plus (ou moins) values potentielles sur
titres 4 478 (20 637) 6 582 8 050 (16 153)
Plus (ou moins) values réalisées sur cession de
titres - 29 970 - 9 150 47 913
DISTRIBUTIONS DE DIVIDENDES (331 636) (331 636) (531 605) (531 605) (531 605)
TRANSACTIONS SUR LE CAPITAL 64 813 (1 781 313) (670 715) 55 187 (1 692 174)
Souscriptions
- Capital 12 502 876 16 533 907 10 928 592 14 532 685 23 873 179
- Régularisation des sommes non distribuables 9 781 10 781 11 898 13 840 31 889
- Régularisation des sommes distribuables 375 751 540 439 378 094 538 452 810 134
Rachats
- Capital (12 407 743) (18 219 289) (11 567 709) (14 481 899) (25 515 799)
- Régularisation des sommes non distribuables (9 362) (10 435) (12 589) (13 762) (35 155)
- Régularisation des sommes distribuables (406 490) (636 716) (409 001) (534 129) (856 422)
VARIATION DE L'ACTIF NET (170 076) (1 917 681) (1 061 467) (201 003) (1 705 233)
ACTIF NET
En début de période 10 725 143 12 472 748 15 038 445 14 177 981 14 177 981
En fin de période 10 555 067 10 555 067 13 976 978 13 976 978 12 472 748
NOMBRE D'ACTIONS
En début de période 101 346 118 939 142 041 135 208 135 208
En fin de période 102 286 102 286 135 711 135 711 118 939
VALEUR LIQUIDATIVE 103,192 103,192 102,991 102,991 104,867
TAUX DE RENDEMENT 0,97% 1,89% 0,95% 1,93% 3,72%

NOTES AUX ETATS FINANCIERS TRIMESTRIELS
ARRETES AU 30 JUIN 2021
NOTE 1 : PRESENTATION DE LA SOCIETE
MAXULA PLACEMENT SICAV est une société d’investissement à capital variable obligataire de type
distribution, régie par la loi n°2001-83 du 24 juillet 2001 portant promulgation du code des organismes
de placement collectif. Elle a été créée le 28 décembre 2009 à l’initiative de la société « MAXULA
BOURSE » et a reçu l’agrément du Conseil du Marché Financier, en date du 30 décembre 2008.
Elle a pour objet la gestion, au moyen de l’utilisation de ses fonds propres et à l’exclusion de toutes
autres ressources, d’un portefeuille de valeurs mobilières à revenu fixe.
Ayant le statut de société d’investissement à capital variable, MAXULA PLACEMENT SICAV bénéficie
des avantages fiscaux prévus par la loi n°95-88 du 30 octobre 1995 dont notamment l’exonération de
ses bénéfices annuels de l’impôt sur les sociétés. En revanche, les revenus qu’elle encaisse au titre
de ses placements, sont soumis à une retenue à la source libératoire de 20%.
La gestion de MAXULA PLACEMENT SICAV est confiée à la société « MAXULA BOURSE », le

dépositaire étant la « BNA ».
NOTE 2 : REFERENTIEL D’ELABORATION DES ETATS FINANCIERS
Les états financiers trimestriels arrêtés au 30 Juin 2021, sont établis conformément aux
préconisations du système comptable et notamment les normes 16 à 18 relatives aux OPCVM, telles
que approuvées par arrêté du ministre des finances du 22 Janvier 1999.
NOTE 3 : PRINCIPES COMPTABLES APPLIQUES
Les états inclus dans les états financiers intermédiaires sont élaborés sur la base de l’évaluation des
éléments du portefeuille-titres à leur valeur de réalisation. Les principes comptables les plus
significatifs se résument comme suit :
3.1- Prise en compte des placements et des revenus y afférents
Les placements en portefeuille-titres et les placements monétaires sont comptabilisés au moment du

transfert de propriété pour leur prix d’achat. Les frais encourus à l’occasion de l’achat sont imputés en
capital.
Les intérêts sur les placements en obligations et bons et sur les placements monétaires sont pris en
compte en résultat à mesure qu’ils sont courus.
Les dividendes relatifs aux titres OPCVM sont pris en compte en résultat à la date du détachement du
coupon.
3.2- Evaluation des placements en obligations & valeurs assimilées
Conformément aux normes comptables applicables aux OPCVM, les obligations et valeurs assimilées
sont évaluées, postérieurement à leur comptabilisation initiale :
 A la valeur de marché lorsqu’elles font l’objet de transactions ou de cotation à une date

récente ;
 Au coût amorti lorsqu’elles n’ont pas fait l’objet, depuis leur acquisition, de transactions ou de
cotation à un prix différent ;
 A la valeur actuelle lorsqu'il est estimé que ni la valeur de marché ni le coût amorti ne
constitue une base raisonnable de la valeur de réalisation du titre et que les conditions de
marché indiquent que l'évaluation à la valeur actuelle en application de la méthode actuarielle
est appropriée.
Considérant les circonstances et les conditions actuelles du marché obligataire, et l’absence d’une
courbe de taux pour les émissions obligataires, ni la valeur de marché ni la valeur actuelle ne
constituent, au 30 Juin 2021, une base raisonnable pour l’estimation de la valeur de réalisation du
portefeuille des obligations de la société « MAXULA PLACEMENT SICAV » figurant au bilan arrêté à
la même date.
En conséquence, les placements en obligations sont évalués au coût amorti compte tenu de
l’étalement, à partir de la date d’acquisition de toute décote et/ou surcote sur la maturité résiduelle des
titres.
Dans un contexte de passage progressif à la méthode actuarielle, et compte tenu des

recommandations énoncées dans le Procès-verbal de la réunion tenue le 29 Août 2017 à l’initiative du
ministère des finances en présence de différentes parties prenantes, les Bons du Trésor Assimilables
(BTA) sont valorisés comme suit :
 Au coût amorti pour les souches de BTA ouvertes à l’émission avant le 31/12/2017 à l’exception
de la ligne de BTA « Juillet 2032 » compte tenu de l’étalement, à partir de la date d’acquisition,
de toute décote et/ou surcote sur la maturité résiduelle des titres.
 A la valeur actuelle (sur la base de la courbe des taux des émissions souveraines) pour la ligne
de BTA « Juillet 2032 » ainsi que les souches de BTA ouvertes à l’émission à compter du
1er Janvier 2018.
La société « MAXULA PLACEMENT SICAV » ne dispose pas d’un portefeuille de souches de BTA
ouvertes à l’émission à compter du 1er Janvier 2018 et ne dispose pas de la ligne de « BTA JUILLET
2032 ».
3.3- Evaluation des titres OPCVM
Les placements en titres OPCVM sont évalués, en date d’arrêté, à leur valeur liquidative. La différence
par rapport au prix d’achat constitue, selon le cas, une plus ou moins value potentielle portée
directement en capitaux propres, en tant que somme non distribuable. Elle apparaît également
comme composante du résultat net de la période.
3.4- Evaluation des autres placements
Les placements monétaires sont évalués à leur prix d’acquisition.
3.5- Cession des placements
La cession des placements donne lieu à l’annulation des placements à hauteur de leur valeur
comptable. La différence entre la valeur de cession et le prix d’achat du titre cédé constitue, selon le
cas, une plus ou moins value réalisée portée directement, en capitaux propres, en tant que somme
non distribuable. Elle apparaît également comme composante du résultat net de la période.
Le prix d’achat des placements cédés est déterminé par la méthode du coût moyen pondéré.
Note 4 : Portefeuille- titres
Le solde de ce poste s'élève au 30 juin 2021, à D : 8.578.060 et se détaille comme suit :
Nombre Coût Valeur %

de au
titres d'acquisition 30/06/2021 Actif net
Obligations & valeurs assimilées 8 335 462 8 578 060 81,27%
Obligations des sociétés 1 440 362 1 479 008 14,01%
Obligations AMEN BANK 2010 au taux de TMM+0,85% 2 000 65 602 68 986 0,65%
Obligations ATB SUBORDONNE 2017 CAT A au taux de
TMM+2,05% 7 000 560 000 571 205 5,41%
Obligations ATTIJARI LEASING 2016-1 au taux de 7,75 % 3 000 180 000 190 457 1,80%
Obligations BTE 2011 au taux de 6,25 % 500 27 500 28 035 0,27%
Obligations HL 2015-2 CAT B au taux de 7,85% 2 000 80 000 81 308 0,77%
Obligations STB 2010-1 au taux de 5,3% 2 000 53 260 53 879 0,51%
Obligations TUNISIE LEASING 2014-2 CAT B au taux de 7,8% 3 000 60 000 62 031 0,59%
Obligations TUNISIE LEASING SUB 2015-1 CAT B au taux de
7,9% 1 500 30 000 30 010 0,28%
Obligations UIB 2011-1 au taux de 6,3 % 2 000 110 000 114 693 1,09%
Obligations WIFAK ISLAMIQ 2019-1 CAT B au taux de 10,5 % 200 12 000 12 003 0,11%
Obligations CIL 2018-1 TF au taux de 10,6 % 200 12 000 12 460 0,12%

Obligations TLF 2021-1 TF au taux de 9,7 % 500 50 000 50 819 0,48%
Emprunt National 37 500 37 557 0,36%
Obligations EMPRUNT NATIONAL CAT C au taux de 6,35% 1 000 37 500 37 557 0,36%
Bons du trésor assimilables 6 857 600 7 061 495 66,90%
BTA 02-2022 - 6% 400 388 450 406 107 3,85%

BTA 05-2022 - 6,9% 700 769 500 711 200 6,74%
BTA 08-2022 - 5,6% 500 478 400 516 835 4,90%
BTA 04-2023 - 6% 1 000 968 550 1 002 727 9,50%
BTA 01-2024 - 6% 500 478 300 504 043 4,78%
BTA 04-2024 - 6% 900 866 050 898 886 8,52%
BTA 03-2026 - 6,3% 700 678 400 700 379 6,64%
BTA 10-2026 - 6,3% 1 300 1 259 250 1 326 481 12,57%
BTA 04-2028 - 6,7% 1 000 970 700 994 837 9,43%
Total 8 335 462 8 578 060 81,27%

Pourcentage par rapport au total des Actifs 81,08%
Note 5 : Placements monétaires
Le solde de ce poste s'élève au 30 juin 2021 à D : 1.961.391 et se détaille comme suit:
Désignation Valeur Coût Valeur au %

nominale d’acquisition 30/06/2021 Actif net
Dépôt à vue 1 456 534 1 461 607 13,85%
Banque Nationale Agricole 1 456 534 1 461 607 13,85%
Certificats de dépôt 500 000 499 279 499 784 4,74%
Cerificat de dépôt BNA au 04/07/2021 au taux

de 6,5% sur 10 jours 500 000 499 279 499 784 4,74%
Total général 1 955 813 1 961 391 18,58%

Pourcentage par rapport au total des Actifs 18,54%
Note 6 : Créances d'exploitation
Cette rubrique s'élève au 30 juin 2021 à D : 40.289, contre D : 35.413 au 30 juin 2020 et se détaille
ainsi :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020
Solde des souscriptions et rachats 39 930 35 214 -

Retenues à la source sur coupons courus à l'achat des
obligations - - 452
Autres 359 199 178
Total 40 289 35 413 630

Note 7 : Opérateurs créditeurs
Cette rubrique s'élève au 30 juin 2021 à D : 22.243, contre D : 53.561 au 30 juin 2020 et englobe le
montant à payer au titre des commissions de gestion, de distribution et de dépôt. Elle se détaille ainsi :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020
Maxula Bourse 14 861 42 721 20 193

Banque Nationale Agricole
(dépôt) 4 430 6 504 6 017
Banque Nationale Agricole
(distribution) 2 952 4 336 4 011
Total 22 243 53 561 30 221
Note 8 : Autres créditeurs divers
Le solde de ce poste s'élève au 30 juin 2021 à D : 2.535, contre D : 1.248 au 30 juin 2020 et se
détaille ainsi :
30/06/2021 30/06/2020 31/12/2020
Redevance du CMF 836 1 118 1 137

TCL 98 130 119
Retenu à la source à payer 1 601 - -
Total 2 535 1 248 1 256

Note 9 : Capital
Les mouvements sur le capital au cours de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2021, se
détaillent comme suit :
Capital 31-12-2020
Montant 12 037 330
Souscriptions réalisées
Montant 16 533 907
Nombre de titres émis 163 369
Nombre d'actionnaires nouveaux 447
Rachats effectués
Montant (18 219 289)
Nombre de titres rachetés (180 022)
Nombre d'actionnaires sortants (467)
Autres mouvements
Variation des plus (ou moins) values potentielles sur titres (20 637)
Plus (ou moins) values réalisées sur cessions de titres 29 970
Régularisation des sommes non distribuables 346
Montant 10 361 627

Note 10 : Revenus du portefeuille titres
Les revenus du portefeuille-titres totalisent D : 111.669 pour la période allant du 1er avril au 30 juin
2021, contre D : 148.144 à l'issue de la même période close le 30 juin 2020, et se détaillent comme
suit :
du 01/04 du 01/01 du 01/04 du 01/01 Année

au au au au
2020
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020
Revenus des obligations et

valeurs assimilées
Revenus des obligations

- intérêts 24 366 50 802 35 995 76 928 137 245
Revenus des titres émis par le trésor et

négociables sur le marché financier
- intérêts ( BTA et Emprunt
87 303 175 729 110 680 221 396 436 927
National )
Revenus des titres des Organismes de

Placement Collectifs
Revenus des titres OPCVM

- Dividendes - - 1 469 1 469 1 469
TOTAL 111 669 226 531 148 144 299 793 575 641
Note 11 : Revenus des placements monétaires
Le solde de ce poste s'élève pour la période allant du 1er avril au 30 juin 2021 à D : 5.618, contre
D : 23.056 à l'issue de la même période close le 30 juin 2020, il représente le montant des intérêts
courus sur les dépôts à vue et certificats de dépôt et se détaille comme suit :
du 01/04 du 01/01 du 01/04 du 01/01 Année

au au au au
2020
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020
Intérêts des dépôts à vue 5 113 11 117 8 842 16 139 37 288

Intérêts des certificats de dépôt 505 505 14 214 14 387 14 387
TOTAL 5 618 11 622 23 056 30 526 51 675

Note 12 : Charges de gestion des placements
Le solde de ce poste s'élève pour la période allant du 1er avril au 30 juin 2021 à D : 22.243, contre
D : 32.665 à l'issue de la même période close le 30 juin 2020, et représente les commissions de
gestion, de distribution et de dépôt. Elles se détaillent comme suit :
du 01/04 du 01/01 du 01/04 du 01/01 Année

au au au au
2020
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020
Commission de gestion 14 861 30 876 21 824 42 721 83 364
Commission de dépôt 4 430 9 202 6 505 12 732 24 842
Commission de distribution 2 952 6 134 4 336 8 487 16 562
Total 22 243 46 212 32 665 63 940 124 768
Note 13 : Autres charges
Les autres charges s'élèvent au titre de la période allant du 1er avril au 30 juin 2021 à D : 2.775,
contre D : 4.064 à l'issue de la même période close le 30 juin 2020, et se détaille comme suit :
du 01/04 du 01/01 du 01/04 du 01/01 Année

au au au au
2020
30/06/2021 30/06/2021 30/06/2020 30/06/2020
Redevance du CMF (X400) 2 477 5 146 3 637 7 120 13 894

TCL (X400) 294 655 427 843 1 663
Autres (X400) 4 5 - 1 5
Total 2 775 5 806 4 064 7 964 15 562

Note 14 : Rémunération du gestionnaire, des distributeurs et du dépositaire
La gestion et la distribution de la MAXULA PLACEMENT-SICAV est confiée à la Société "MAXULA

BOURSE". Celle - ci est chargée des choix des placements, de la gestion administrative et comptable
de la société et la commercialisation de ses titres. En contre partie de ses prestations, le gestionnaire
perçoit une rémunération annuelle de 0,6% T.T.C calculée sur la base de l'actif net quotidien.
La BNA est chargée de la réception des souscriptions et des rachats des actions de la société.
En contrepartie de ses prestations, elle perçoit une rémunération annuelle de 0,1% HT calculée sur la
base de l'actif net quotidien.
La BNA assure aussi la fonction de dépositaire de fonds et de titres. En contrepartie de ses

prestations, le dépositaire perçoit une rémunération annuelle de 0,15% H.T calculée sur la base de
l'actif net quotidien.

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REPUBLIQUE TUNISIENNE ‫الجمهورية التونسية‬

AVIS ET COMMUNIQUES DU CMF

OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT – OPA

COMPAGNIE INTERNATIONALE DE LEASING – CIL - 2

AVIS DES SOCIETES

INFORMATIONS POST AGE

SOCIETE TUNISIENNE DES INDUSTRIES DE PNEUMATIQUES – STIP – AGE – 9

EMISSION D’UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE SANS APE

EMPRUNT SUBORDONNE BIAT 2021-1 10

VALEURS LIQUIDATIVES DES TITRES OPCVM

- SICAV AXIS TRESORERIE

Offre Publique d’Achat -OPA-

Avis d’ouverture d’une Offre Publique d’Achat Obligatoire

La société GENERALE FINANCIERE agit de concert avec :

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

II- Dénomination de l’établissement présentateur du projet d’OPA :

III- Nombre de titres détenus par l’initiateur de l’offre :

IV- Nombre de titres visés par l’offre :

VI- But de l’offre :

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

VIII- Accords entre l’initiateur de l’offre et la société visée :

IX- Dates d’ouverture et de clôture de l’offre :

X- Calendrier de l’opération et modalités de réalisation de l’opération d’offre :

1- Transmission des ordres :

2- Centralisation des ordres auprès de la BVMT :

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

Le règlement-livraison sera réalisé conformément à la réglementation en vigueur.

5- Suspension et reprise de cotation :

XI- Renseignements relatifs à la société visée :

- Dénomination de la société : Compagnie Internationale de Leasing –CIL–

- Siège social : 16, Avenue Jean Jaurès, 1001 –TUNIS–

- Téléphone : 71 336 655 / 71 130 200

- Forme juridique : Société Anonyme –SA–

- Date de constitution : 21/10/1992

-Identifiant unique: 0381878S

- Exercice social : du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

2-Administration, direction et contrôle :

Membre Représenté par Fonction & Qualité Mandat

Commissaire aux comptes Adresse Mandat

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

3- Renseignements concernant le capital :

- Capital social : 25 000 000 dinars

- Nombre total des droits de vote : 4 770 338 droits de votes

- Nombre total des titres : 5 000 000 actions

4- Situation financière de la société :

4-2 Etats financiers consolidés du Groupe CIL arrêtés au 31 décembre 2020 :

4-3 Indicateurs d’activité trimestriels de la société CIL arrêtés au 30/06/2021 :

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

TRAITEMENT COMPTABLE DES MODIFICATIONS DES FINANCEMENTS ACCORDÉS

Compte tenu des conséquences économiques de la pandémie de COVID 19, le Conseil du

Dans ce cadre, et en concertation avec le Conseil National de la Comptabilité, le Conseil du Marché

N°6411 Vendredi 06 Août 2021

AVIS DES SOCIETES

Informations Post AGE

SOCIETE TUNISIENNE DES INDUSTRIES DE PNEUMATIQUES

Siège Social : Centre Urbain Nord – Boulevard de la Terre- Tunis El khadra

N°6411 Vendredi 06 Août 2021