Toutes les sommes sont en K-euros

Autres informations

• Un tiers des clients payent au comptant ; les autres bénéficient d’un délai d’un mois.
• Les achats de marchandises sont réglés avec un mois de crédit et les autres frais d’exploitation au comptant.
• Les frais de personnel sont réglés à la fin de chaque mois.
• Des investissements de renouvellement sont effectués pour un montant HT de 1000 tous les mois.
• Une annuité d’emprunt arrive à échéance le 10 janvier N pour un montant de 7420 dont 1745 de charges d’intérêts.
• Trésorerie au 31.12.N–1 : 2844.
• Taux de TVA : 20 %

 Établir le budget de trésorerie pour janvier N puis interpréter le résultat en proposant un rééquilibrage de la trésorerie.

Encaissements – en TTC – 20400

Achats de marchandises TTC 7200

Frais de personnel 3800
Autres dépenses d’exploitation TTC 2400
Investissements TTC 1200
Annuité d’emprunt 7420
TVA à payer 1800

Décaissements 23820
Variation de trésorerie -3420
+ Trésorerie initiale 2844
-576
Trésorerie finale

Nous constatons une trésorerie finale négative qui constitue un cout de financement pour l'entreprise et doit être rééquilibré de différentes façons : Agir sur le fr

(augmentation de capitaux, cessions d'immobilisations, recours à un emprunt) ou agir sur le bfr (augmentation du délai de paiement frs, raccourcissement du

délai de paiement client ou réduction des stocks).

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1. L’entreprise UIT vous communique les informations suivantes en vue de faire le budget de trésorerie des quatre premiers mois
de l’année (N) :

(En milliers d’euros)

• TVA : 20 % sur : ventes, achats et 50 % des autres charges décaissées

• Dans le bilan au 31.12.(N–1) on trouve :
- clients : 700 ;
- TVA à payer : 76 ;
- fournisseurs : 50 ;
- trésorerie : 10.
• 30 % des ventes sont réglés au comptant ; le reste à 30jours fin de mois.
• Les achats et l’ensemble des autres charges décaissées sont supposés être réglés au comptant.

 Compléter les tableaux ci-dessous, présenter le budget de trésorerie de janvier à avril N et interpréter :

Budget des ventes

Total Janvier Février Mars Avril

Bilan (Clients) 700 700
Ventes Janvier TTC 1320 396 924
Ventes Février TTC 1200 360 840
Ventes Mars TTC 1440 432 1008
Ventes Avril TTC 1440 432
Totaux 6100 1096 1284 1272 1440

Budget des achats et autres charges décaissées

Janvier Février Mars Avril

Achats + Bilan 770 600 720 720
Ventes Janvier TTC 440 440 440 440
Totaux 1210 1040 1160 1160

TVA (sommes en k euros)

Janvier Février Mars Avril

TVA collectée 220 200 240 240
— TVA déductible (1) 160 140 160 160
TVA due pour le mois 60 60 80 80
TVA à décaisser (2) 76 60 60 80
(1) TVA déductible = 20 % (Achats HT + 50 % Autres charges décaissées HT).
(2 La TVA à décaisser du mois est celle calculée pour le mois précédent

Le budget de trésorerie

Janvier Février Mars Avril

Trésorerie au début du mois 10 -180 4 56
Encaissements/Ventes 1096 1284 1272 1440

Décaissements sur 1210 1040 1160 1160

achats et
Décaissements sur achats et autres charges
TVA à payer 76 60 60 80
Trésorerie fine de mois -180 4 56 256

Nous constatons une trésorerie qui commence mal dû aux faibles encaissements en janvier (Délai de paiement client)
comparé aux décaissements. En février, on remarque un équilibrage de la trésorerie dû aux flux d’encaissements
retardés de janvier 70% qui ont pu couvrir les décaissements du mois, Idem pour Mars et Avril.
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Cependant, il serait judicieux de tirer profit de l’excédent de trésorerie productive en remboursant des emprunts s’il y’en
a, en plaçant l’excédent dans des comptes à terme rémunérateurs ou dans des fonds communs de placement.

II - Questions théoriques et d'interprétation : (10 points)

1. Quel est l’apport de la gestion de trésorerie à la performance financière (2 points) ?

La gestion de la trésorerie permet sans aucun doute d’améliorer la performance financière des entreprises et d’éviter les
défauts de paiement en fructifiant l’excédent de trésorerie pour obtenir des produits de placement ou en négociant les taux
de crédit bancaire pour réduire les frais des charges bancaires. Elle vise également à maintenir la liquidité de l’entreprise et
d’améliorer les ratios, indicateurs fiables de sa santé qui lui permettront de contracter des crédits et développer davantage
son activité.

2. Décrire en dix lignes (au Max) le processus normal de gestion suivi par le trésorier de l’entreprise avant l’élaboration de son
budget de trésorerie ? (4 points)

Une bonne gestion de la trésorerie consiste à assurer la solvabilité et la rentabilité de l’entreprise, face à cette contrainte la trésorerie doit
gérer la rentabilité des excédents et la liquidité de l'entreprise.
Le trésorier, avant d'élaborer son budget de trésorerie, peut prévoir la situation financière de l'entreprise grâce à plusieurs méthodes.
En se basant sur le chiffre d’affaires, il peut prévoir les flux de trésorerie.
Cette méthode beaucoup trop simpliste, il peut précéder à l'analyse du bilan fonctionnelle en détaillant le fr, le bfr et relever le
dysfonctionnement en se basant sur les cycles de l'entreprise.
Enfin, il peut recourir au budget de la trésorerie qui permettre de détailler les flux financiers sur un horizon de 1 an et permettra également
de faire ressortir les flux exceptionnels (investissements, cession d'immobilisations etc.)

3. Proposer des solutions pour soulager la trésorerie d’une entreprise structurellement déficitaire ? (2 points)

Dans le cas d'une entreprise structurellement déficitaire, il est intéressant d'augmenter les fonds propres, ou de contracter un crédit de
restructuration pour pallier aux dysfonctionnements du bfr lors du cycle d'exploitations.
Le trésorier peut également envisager de revoir les délais de rotations de stocks et de paiement client/frs.
IL peut opter pour des solutions couteuses qui entrainent des frais : on parle ici de découvert bancaire ou d'escompte de papier
commercial pour encaisser plus rapidement son argent quitte à payer des frais supplémentaires.

4. A vôtre avis, quelles sont les aptitudes professionnelles et cognitives qui peuvent différencier deux profils de trésoriers
d’entreprises et impacter leurs performances en termes de résultat financier (2 points)

Il existe plusieurs caractéristiques professionnelles qui peuvent différencier deux trésoriers.

L'anticipation me parait un atout primordial pour le trésorier, une grande partie de son métier se base sur les flux financiers futurs, il doit
dont prévoir en quelques sortes le solde de la trésorerie, assurer la liquidité de l'entreprise ou au moins avoir une idée sur l'état de la
trésorerie sur une durée déterminé.
Il doit être un bon négociateur et crédible pour assurer les meilleures offres de taux bancaires et de services bancaires et il doit
avoir une connaissance de l’actualité financière dans le monde (variation du prix des devises, taux directeurs …)
Il doit être capable de communiquer les résultats efficacement et de proposer des solutions faisables en réalité.
La maitrise des outils informatiques parait également indispensable dans le domaine de la gestion de trésorerie.

Bon courage

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