UNIVERSITE DE TUNIS

ECOLE SUPERIEURE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET COMMERCIALES DE

TUNIS

TD 2 : Analyse de l’équilibre financier :

Module Diagnostic financier

Niveau 2ème année LSG
Chargé de cours Mr Mraihi Fayçal, Mr Gabsi Mohamed, et Mme Ben Moussa Fatma

Exercice 1 :
Actifs Capitaux propres et Passifs

Actifs Non courants : Capitaux propres :

Actifs immobilisés :
Capital social 150 000
Immobilisations corporelles brutes 150 000 Réserves 20 000
Amortissements (27 000)
123 000
Total des capitaux propres 170 000
Immobilisation Financière :
- Titre de participation 38 000 Passifs :

Autres actifs non courants : Passifs non courants

- Frais préliminaires 22 000 - Emprunts bancaires 92 000
- Provisions pour litiges 9 500
Total des actifs non courants 183 000 - Provision pour charges à répartir
sur plusieurs exercices 5 500
Actifs courants :
Total des passifs non courants 107 000
Stocks 105 000
Clients et comptes rattachés 30 500 Passifs courants
Clients Douteux 12 500 - Fournisseurs d’exploitation 65 000
Clients effets à recevoir 20 000 - Fournisseurs d’exploitation- effet à
Titres de placement (160 titres de A et payer 4 500
200 titres de B )(1) 9 000
Charges Constatés d’avance 2 000 Autres passifs courants :
-Etats, impôt sur les bénéfices 2 000
Liquidité et équivalent de liquidités 8 000 -Etats, taxes sur chiffre d’affaire 5 500
Concours bancaires et autres passifs
Total actifs courants 187 000 financiers 16 000

Total passifs courants 93 000

Total des actifs 370 000 Total des CP et passifs 370 000
(1) Le prix d’acquisition des titres A et B est unique

Travail à faire :
1) Etablir le bilan financier tout en tenant compte des informations de l’annexe

1
 2) Calculer le FRN, le BFDR et la TN.
ANNEXE :
- Au niveau des immobilisations corporelles figure un terrain inscrit pour 30 000D. Sa
valeur réelle est estimée à 37 500D.
- Les stocks sont en partie périssables. Leur dépréciation non provisionnée est évaluée à
10%.
- Un client douteux qui doit à l’entreprise 10 000D est déclaré en faillite. L’entreprise
n’espère récupérer dans les meilleurs des cas que 20% de sa créance.
- Le cours boursier des titres A et B est respectivement de 26D et 28D.
- Les ¾ de la provision pour litiges représentent le montant des dommages d’intérêt que
l’entreprise devra verser dans 2 ans, le reste est sans objet.
- La provision pour charges à répartir sur plusieurs exercices a été créée pour couvrir le
montant des grosses réparations dont l’achèvement est prévu pour la fin du premier
trimestre du prochain exercice.
- Le taux d’imposition étant de 25 %.

Exercice 2 :

La société "Alpha", soumise au taux de l’impôt sur les sociétés (IS) de 25 %, vous présente
les informations suivantes au 31-12-N et N-1.

1- Eléments des bilans

Actifs N N-1 Capitaux propres et Passifs N N-1

Immobilisations corporelles 3 825 4 275 Capital 2 700 2 700
Titres de participation 1 300 760 Réserves 3 695 3 640
Dépôts et cautionnements versés 72 686 Résultats de l'exercice (3) 11 110
Stocks (1) 2 800 2 520 Emprunts 1 045 1 035
Clients et comptes rattachés (2) 4 600 4 400 Provisions pour risques 200 100
Placements et autres actifs 430 270 Fournisseurs 4 275 4 506
financiers Dettes sociales 898 820
Liquidités et équivalents de 52 75 Dettes fiscales 150 50
liquidités Produits constatés d’avance 35 25
Concours bancaires 70 -
Totaux 13 079 12 986 Totaux 13 079 12 986

1- 10 % des stocks pour N et N-1 constituent un stock outil (à caractère permanent);

2- Les clients et comptes rattachés à plus d’un an (devenues des créances immobilisées)
sont de 480 pour N et 650 pour N-1 ;
3- Le bénéfice de l'exercice N est mis en réserves et celui de l'année N-1 est distribué à
raison de 50 % et le reste mis en réserve ;

2- Autres informations

(a) La valeur des titres de participations a doublé au cours de l’année N ;

(b) Parmi les titres de placement et autres actifs financiers, 135, pour l’année N-1 et 135
pour l’année N sont devenus à caractère de participation et de contrôle (titres
immobilisées) ;

2
 (c) Parmi les dettes fournisseurs, 465 pour l’année N et 273 pour l’année N-1 sont
devenues des dettes à plus d’un an.

Travail à faire

1) Faire les retraitements nécessaires en se basant sur les informations ci-dessus; et

présenter les bilans financiers N et N-1 en tenant compte de l’effet fiscal (25 %);
2) Etudier l’équilibre financier de cette société en calculant le fonds de roulement
financier (FDR), le besoin en fonds de roulement financier (BFDR) et la trésorerie
nette (TN) ;

Exercice 3 :

Les soldes des comptes de la société «ABC » au 31/12/19N se présente comme suit :
Intitulé du compte Soldes
Débiteurs Créditeurs
Agencement, aménagement du matériel industriel 80 000
Amortissement des constructions 76 000
Amortissement du matériel industriel 220 000
Amortissement du matériel de transport 110 000
Amortissement des équipements de bureau 68 500
Amortissement Agencement, aménagement 79 000
Amortissement des logiciels 20 000
Actions* 20 200
Capital social 1 150 000
Constructions 500 000
Clients 70 000
Clients produits non encore factures 4 800
Clients – effet à recevoir 13 200
Caisse 1 100
Banque 6 400
Dépôts et cautionnements versés 2 000
Emprunt à long terme 100 000
Equipement de bureau 100 000
Etat, impôts et taxes 46 000
Fonds commercial 40 000
Fournisseurs d’exploitation 100 000
Fournisseurs- avances et acomptes versés sur commandes 10 000
Fournisseurs- factures non parvenues 19 000
Terrains 80 000
Logiciels 60 000
Réserves légales 108 000
Réserves facultatives 300 000
Matériels industriel 800 000
Matériel de transport 200 000
Titres de participation 150 000
Stock de matières premières et fournitures liées 200 000
Stock des produits finis 230 000
Personnel, avance et acomptes 6 000
Produits constatés d’avance 1 400
3
 Bons de trésor 27 300
Provisions pour dépréciation des produits finis 25 000
Provisions pour risques et charges 35 000
Provisions pour risques et charges courants 10 000
Provisions pour dépréciation des titres de participation 12 000
Résultat de l’exercice 50 000
Résultats reportés (N-1) 20 600
Frais préliminaires 23 500
Fournisseurs d’immobilisation à long terme 70 000
Provisions pour créances irrécouvrables 4 000
Le Bilan de la société « ABC » au 31/12/N se présente comme suit :

Actifs Capitaux propres et passifs

Actifs non courant Capitaux propres
Actifs immobilisés Capital 1 150 000
Immobilisations incorporelles 100 000 Réserves 408 000
- Amortissements (20 000) Autres capitaux propres -
80 000 Résultats reportés 20 600
Immobilisations corporelles 1 760 000  Total des capitaux propres avant 1 578 600
-Amortissements (553 500) résultat de l’exercice
1 206 500 Résultat de l’exercice 50 000
Immobilisations financières 152 000  Total des capitaux propres avant
- Provisions (12 000) affectation du résultat d’exercice 1 628 600
140 000
Total actifs immobilisés 1 426 500 Passifs
Autres actifs non courants 23 500 Passifs non courants
 Total actifs non courants 1 450 000 Emprunts 100 000
Actifs courants Provisions 35 000
Stocks 430 000 Autres passifs non courants 70 000
-Provisions (25 000)  Total des actifs non courants 205 000
405 000 Passifs courants
Clients et compte rattachés 88 000 Fournisseurs et comptes rattachés 109 000
-Provisions (4.000) Autres passifs courants 57 400
84 000 Concours bancaires et autres passifs
Autres actifs courants 6 000 financiers -
Placements et autres actifs  Total des passifs courants 166 400
financiers 20 200  Total des passifs 371 400
Liquidités et équivalents de
liquidités 34 800
 Total des actifs courants 550.000

Total des actifs 2 000.000 Total des capitaux propres et passifs 2 000.000
* : Les actions ont été achetées au cours du mois de septembre de l’année N et sont de deux types
- 100 actions « X » : valeur d’acquisition = 100
- 204 actions « Y » : valeur d’acquisition = 50

Notes relatives au bilan

1- les provisions pour risques et charges devenues sans objets sont de 5 000.
2- la valeur réelle des autres actifs non courant est nulle.
3- la valeur du terrain est estimée à 120 000.
4- la valeur réelle du fonds commercial est de 55 000.
5- la dépréciation réelle des stocks est de l’ordre de 10% de sa valeur comptable brute.

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6- le cours unitaire des actions X est de 98 et de Y est de 60.
7- Le 2/5 du résultat de l’exercice est distribué sous forme de dividendes aux actionnaires.
8- Un client qui doit à l’entreprise 20.000 est déclaré en faillite. Toute la créance est
irrécouvrable.
9- La moitié des avances au Personnel correspond à un prêt accordé par la société, il sera
remboursé après 1 an.
10- La valeur réelle des constructions a augmenté de 20%

T.A.F

1) Etablir le bilan financier en tenant compte de l’effet de l’impôt (Taux d’impôt : 25 %)

2) Calculer le FDR, le BFDR, et la TN.
3) Analyser