Filière : Economie et gestion / Semestre 5

Module : Gestion financière

Chapitre: Le besoin en fonds de roulement normatif (BFR normatif)

Séances 3 et 4

Mardi 08 – Décembre - 2020

Mardi 15 – Décembre - 2020

Année universitaire 2020/2021

Professeur : JAMAL Youssef
 Introduction au BFR Normatif

• Le fonds de roulement est la différence entre

les ressources stables et les emplois stables
d’une entreprise.
• Il représente la partie des capitaux
permanents qui restent continuellement dans
l'entreprise pour assurer sans heurt la
couverture du cycle d'exploitation de
l'entreprise (c’est la couverture du besoin en
fonds de roulement).
 Introduction au BFR Normatif

• Ce besoin en fonds de roulement varie

en fonction des échéances de règlement
et de paiement des tiers.
Le besoin en fonds de roulement
augmente avec l'augmentation du chiffre
d'affaires.
 Introduction au BFR Normatif
• Ce besoin en fonds de roulement va être
normalisé pour permettre au gestionnaire de
vérifier globalement que le besoin en fonds de
roulement est financé par un fonds de
roulement correct.
• Le fonds de roulement normatif représente le
besoin approché de financement engendré
par le cycle d'exploitation.
 Introduction au BFR Normatif
Le Cycle d’exploitation génère donc un
besoin de financement que le gestionnaire
doit maîtriser. Il importe donc de savoir
recenser et évaluer les éléments à l’origine
de ce besoin de financement.
 Notion de besoin en fonds de
roulement normatif

On désigne par cycle d’exploitation

l’ensemble des opérations successives qui
vont de l’acquisition des éléments de
départ (matières premières,
marchandises..) jusqu’à l’encaissement du
prix de vente des produits vendus.
 Notion de besoin en fonds de
roulement normatif
• Le besoin de financement lié au cycle
d’exploitation varie selon la date
considérée, en fonction du niveau des
stocks, de celui des créances
d’exploitation et des dettes d’exploitation
dont le montant varie constamment au
cours de l’exercice.
 Notion de besoin en fonds de
roulement normatif
Comme il est impossible de calculer toutes les
valeurs possibles du BFR d’exploitation, on
évalue le niveau moyen du besoin de
financement relatif aux opérations
d’exploitation pour un chiffre d’affaires
annuel donné.
• On qualifie ce niveau moyen de : fonds de
roulement normatif.
 Evaluation Du Besoin en Fonds De
Roulement Normatif

Le besoin du financement du cycle d’exploitation

dépend :
- De la longueur du cycle d’exploitation qui dépend
lui même de la durée d’écoulement des stocks, de
la durée du processus de production, de la durée du
crédit accordée aux clients.
- De la durée de crédit obtenue des fournisseurs.
- De l’évolution d’autres éléments relatifs à
l’exploitation (TVA, Salaires, Charges sociales...).
 Evaluation Du Besoin en Fonds De
Roulement Normatif

Pendant cette durée, l’entreprise engage pour

les besoins de son activité d’exploitation des
dépenses dont-elle ne récupère pas tout de
suite le montant ; ces dépenses sont en partie
compensées par divers crédits obtenus
(fournisseurs..). Il subsiste toutefois un besoin
de financement résiduel : le besoin en fonds de
roulement d’exploitation.
 La Méthode Normative

On va pouvoir calculer le besoin en fonds de

roulement normatif de trois manières différentes :
- En montant ;
- En pourcentage de CAHT annuel ;
- En jours ou en mois de CAHT
 L’intérêt De La Méthode Normative

La méthode du besoin en fonds de roulement

normatif consiste à évaluer les besoins nécessaires à
l’exploitation en fonction du niveau probable
d’activité prévu par l’entreprise. Elle repose sur
l’établissement de normes retenues comme des
objectifs de gestion.
• Il s’agit d’un outil de prévision consistant à
décomposer les postes du BFRE en temps (ou
durées) d’écoulement et coefficient de
pondération.
 L’intérêt De La Méthode Normative

L’estimation des temps d’écoulement se fait à

partir d’une observation précise de l’activité et
une comparaison avec le secteur. Les coefficients
de pondération représentent la structure
souhaitable du compte de produits et de charges.
Ils permettent de repérer les postes les plus
importants dans la détermination du BFRE et en
conséquence d’envisager des moyens d’action afin
de les réduire.
 L’intérêt De La Méthode Normative

L’évaluation du FDR normatif est basée sur trois

hypothèses essentielles:
1. l’activité de l’entreprise est uniformément répartie
dans une année de 360j
2. Le montant moyen de chaque poste du BFRE est
directement proportionnel au CAHT. Par exemple, si x
est le montant moyen d’un poste du BFR, on admet que:
x = k . CAHT
3.En conséquence, le BFRE moyen lui-même est
directement proportionnel au CAHT
 L’intérêt De La Méthode Normative

Il en résulte que: BFRE moyen = k. CAHT

D’où ; Pour évaluer le BFR moyen ou normatif d’un exercice
donné, il suffit de connaître le CAHT de cet exercice et les
divers coefficients de pondération.
Les coefficients de pondération :
Le coefficient de pondération (ou ratio de structure, ou
ratio de proportionnalité) mesure l’importance de ce poste par
rapport au CAHT.
Le coefficient de pondération se présente sous la forme
d’un rapport dont le numérateur est le dénominateur du ratio
de rotation est dont le dénominateur est le CAHT.
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

a - Stocks :
D’une manière générale, le temps d’écoulement est la
durée pendant laquelle un article reste en magasin en
moyenne avant d’être utilisé ou vendu.
La valeur d’un stock moyen est évaluée, de manière
approximative à partir du calcul suivant :
Stock moyen = Stock initial + Stock final
2
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

* Stock de marchandises :

TE = Stock moyen de marchandises x 360j

Coût d’achat des M/Ses vendues

CS = Coût d’achat des marchandises vendues

CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

* Stock de matières premières :

TE = Stock moyen de matières premières x 360j

Coût d’achat des matières premières consommées

CS = Coût d’achat des matières premières consommées

CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

* Stock d’en-cours :

TE = Stock moyen d’en-cours x 360j

Coût de production des en-cours

CS = Coût de production des en-cours

CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

• Stock de produits finis :

TE = Stock moyen de produits finis x 360j

Coût de production des produits vendus

CS = Coût de production des produits vendus

CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif
b- Clients et comptes rattachés
* Le temps d’écoulement : Son calcul dépend des
informations dont on dispose :
• Durée du crédit = n jours : dans ce cas le temps
d’écoulement est égal à n /2 c’est-à-dire que tous les
clients ont le même crédit qui est le crédit moyen.
• Durée du crédit = n jours fin de mois : dans ce cas, tous
les clients ne bénéficient pas de la même durée de
crédit, il faut donc calculer la durée moyenne du crédit
accordé.
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif
Exemple : La durée du crédit client est de 30 jours fin de mois
suivant. Donc la durée moyenne du crédit client ou le temps
d’écoulement est de : [(30j/2) + 30j] = 45 jours
Si le client achète en fin du mois, la durée du crédit est la
suivante : (0 + 30 j) /2 = 15 jours
- Durée du crédit client à déterminer : lorsque la durée du crédit
n’est pas donnée, il faut la calculer : pour cela il faut disposer de
la valeur moyenne (si possible) du poste «clients et comptes
rattachés».
TE = Clients et comptes rattachés x 360j
CATTC
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

* Le coefficient de structure du poste clients et

comptes rattachés:

CS = CATTC
CAHTC
. Si toutes les ventes supportent le même taux de TVA,
le coefficient de structure sera équivalent au taux de
TVA.
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

c- Fournisseurs et comptes rattachés

Le problème se pose dans les mêmes termes que
pour les clients :
* Temps d’écoulement (même observation que pour
les clients)
Le temps d’écoulement du poste fournisseurs et
comptes rattachés représente la durée moyenne du
crédit accordé par les fournisseurs.
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

* Le coefficient de structure du poste fournisseurs

et comptes rattachés:

CS = Achats TTC
CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif
d- La Taxe sur la Valeur Ajoutée
La TVA facturée au cours d’une période donnée doit être
déclarée avant l’expiration du mois suivant cette période. La
TVA récupérable sur les biens et services au titre d’une
période donnée est déduite de la TVA facturée.
• La TVA récupérable : Le TE est trouvé comme suit :
(0+30j)/2 Durée moyenne = 15jours
30 jours le mois de décalage
30 jours le mois suivant
TE = 45 jours ( 15 j + 30 j )
CS = TVA récupérable de l’exercice / CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif
* TVA facturée
Les ventes étant réparties dans le temps
(uniformément), la TVA facturée varie entre un
minimum de 0 jour et un maximum de 30 jours, soit
en moyenne : (0 j + 30j)/2 = 15 jours, plus 30 jours
du mois suivant (car la déclaration est faite avant
l’expiration du mois suivant)
Donc : TE = 15j+ 30j = 45 Jours
CS = TVA facturée sur les ventes / CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

• TVA due :
Une fois calculée, la TVA due reste dans le compte
correspondant jusqu’à la date règlement (si la date du
règlement est par exemple le 20) on a :
TE = 20 jours.
CS = TVA due de l’année / CAHT
= (TVA facturée de l’année–TVA récupérable de l’année)/CAHT
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif
e- Personnel (salaires)
Bien qu’ils ne soient comptabilisés qu’en fin de mois on peut considérer
que la dette de l’entreprise vis-à-vis de ses salaries évolue selon:
Si le règlement a lieu le dernier jour du mois ; la dette moyenne
de l’entreprise correspond à :
• (0+30)/2= 15 jours, donc :
TE = 15 jours
CS = Salaires annuels
CAHT
Si par exemple le règlement sera le 5 du mois suivant, le TE sera
alors de : (0+30)/2 + 5 = 20 jours
 Les postes du besoin en Fonds de
Roulement Normatif

f- Charges Sociales
Les charges sociales (salariales et patronales) calculées sur le
montant brut des salaires d’un mois ne sont réglées que le
mois suivant. Ici l’entreprise bénéficie d’un crédit, si on
considère que les charges sociales sont générées depuis le
début du mois et ne sont réglées que le 10 du mois suivant
par exemple on a :
TE = (40+10)/2 = 25 jours ou bien (30 / 2) + 10j = 25jours
CS = (Charges sociales annuelles / CAHT)