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Délais de paiement Perspectives Annexe graphiques

au Maroc : un état économiques
des lieux des entreprises

PANORAMA MAI 2015

Les comportements de paiement

des entreprises au maroc
Les publications économiques de Coface Par les économistes du Groupe Coface

L es habitudes de paiement
des entreprises et les pro-
portions de retard qu’elles
enregistrent sont un bon
indicateur de la santé d’une économie.
L’augmentation des délais de paiement
révèle non seulement la mauvaise santé
Le Maroc a mis en place depuis 2011 une
réglementation permettant l’encadre-
ment des délais de paiement afin, d’har-
moniser les pratiques des entreprises
dans ce domaine. Cependant, il n’existe
pas d’étude permettant de faire un état
des lieux de ces pratiques. Après avoir
aujourd’hui reproduire la même expé-
rience au Maroc. La publication qui suit
abordera trois points. Dans un premier
temps, nous exposerons le déroulement
de l’enquête menée. La deuxième par-
tie sera consacrée à un état des lieux
des pratiques de paiement. Enfin, nous
financière d’une entreprise mais elle est initié depuis 2003 une enquête sur les conclurons cette étude par un aperçu de
susceptible d’entraîner des réactions en délais de paiement en Chine et dans sept la vision de la conjoncture marocaine par
chaîne sur l’ensemble de ses fournisseurs. autres pays asiatiques, Coface entend les entreprises interrogées.

en partenariat avec :

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2 panorama
groupe

introduction

Sofia tozY* Khalid AIT-YAHIA*

Économiste Économiste

Cette première édition de l’enquête sur les plus représentés dans notre étude sont le marché marocain et exportent vers le
les délais de paiement des entreprises re- par ordre d’importance : les industries de reste du monde. Enfin, moins de 7% des
pose sur une enquête réalisée auprès d’un transformation, le commerce et la distri- répondants se destinent exclusivement à
échantillon d’entreprises marocaines vo- bution et le secteur de la construction. l’exportation. Cette dynamique apparaît
lontaires, sollicitées par voie électronique. L’échantillon regroupe également des également dans le chiffre d’affaires lié
Le questionnaire regroupe trois familles entreprises de tailles très variées. Sur 307 à l’exportation, où 70% des entreprises
de questions. La première est relative aux répondants, 30,6% sont des entreprises déclarent que la part de leur activité à
pratiques de paiement des entreprises. La de moins de 20 salariés, 36,4 % des entre- l’exportation est inférieure à 25%.
seconde concerne sur les délais de paie- prises emploient entre 20 et 100 salariées
ment observés par les entreprises. Enfin, et 25% des entreprises ont un nombre de La ventilation de l’échantillon entre entre-
la dernière série de questions aborde leur salariés compris entre 100 et 500. Le reste prises exportatrices et entreprises locales
ressenti vis à vis de l’économie marocaine. de l’échantillon, soit moins de 7%, se sub- nous permet d’avoir un aperçu assez re-
divise entre les grandes et les très grandes présentatif des pratiques de paiement à
Sur un total de 3000 questionnaires structures dont le contingent de salariés l’échelle du Maroc. Nous avons pris soin
envoyés, 307 entreprises ont répondu à est supérieur à 500 personnes. d’inclure les entreprises quel que soit
notre étude, entre le 17 mars et le 8 avril leur(s) marché(s) de destination, afin
2015, soit un taux de retour proche de 10%. Les entreprises de notre échantillon sont de pouvoir comparer les différences de
majoritairement présentes sur le marché pratiques de paiement entre les marchés
Le nombre de répondants nous a permis domestique. Sur l’ensemble des entre- d’exportation et domestique.
de couvrir l’ensemble des secteurs d’acti- prises, 61,5% n’opèrent que sur le marché
vités du tissu économique. Les secteurs marocain. 31,9% sont présentes à la fois sur

1 Délais de paiement au Maroc : un état des lieux

Cette enquête sur les délais de paiement nous permet Préférences des modes de paiement
d’abord de dresser un état des lieux des pratiques
observées au Maroc. Nous avons interrogé les entre-
et pratiques de crédit
prises sur plusieurs aspects liés à leurs pratiques de
paiement tels que les modes de paiement privilégiés Les modes de paiement
par les entreprises, leurs pratiques de crédit vis-à-vis
des fournisseurs ou clients, ainsi que des questions Parmi les moyens de paiement utilisés par les entre-
liées aux retards de paiement. prises marocaines, les chèques et les virements ban-
caires apparaissent comme les moyens privilégiés.
L’analyse des résultats nous a permis de dégager Viennent ensuite les effets de commerces, le règle-
de grandes tendances liées aux comportements de ment en espèces, puis, dans une moindre mesure, les
paiement des entreprises marocaines, ainsi que de crédits et les remises documentaires.
nous renseigner sur les raisons qui expliquent ses
tendances.

Nous tenons à remercier Sandra Gleyen, du service marketing Coface groupe, pour son support technique à l’élaboration de cette étude.
 panorama 3
groupe

Préférences des modes ment accorder un délai de paiement moyen compris

de paiement entre 30 et 60 jours est égale à 39%, tandis que celles
qui accordent un délai compris entre 60 et 90 jours
représente 25% des répondants. Enfin, seulement
Chèque 10% des entreprises accordent un délai de paiement
33%
moyen supérieur à 120 jours. Lorsque l’on compare
Virement
30% ces résultats avec ceux des pays européens, il appa-
Effet de commerce
raît que les délais de paiement au Maroc sont dans
21% la moyenne de ceux observés en Europe. En effet,
Espèce l’indice de paiement européen (European Payment
9% Index, EPI) de la société de recouvrement et de crédit
Crédit documentaire management Intrum Justitia situe le délai moyen de
4% paiement des entreprises européennes à 49 jours.
Remise documentaire Ce dernier est plus court pour les entreprises anglo-
2%
saxonnes et scandinaves qui observent des délais
Source : Enquête Coface 2015

Les pratiques de crédit Raison pour laquelle

les entreprises consentent
Les entreprises interrogées sont nombreuses à pro- du crédit à leurs clients
poser des crédits à leurs clients. Sur 307 répondants,
plus de 90% de l’échantillon assure accorder des faci-
lités de paiement à leurs clients.

Parce que c’est la pratique

Pourcentage d’entreprises 35%

qui accordent des delais

Parce que c’est
de paiement à leurs clients une condition
imposée par le client
Vous disposez de réserves 41%
9% NON
financières qui prévalent
en cas d’impayés
2%

Vos clients souffrent de diffucultés

de trésorerie et demandent
des facilités de paiements Pour vous démarquer
19% de vos conccurents
3%

Source : Enquête Coface 2015

entre 30 et 40 jours. Elles sont suivies par les entre-

prises françaises avec une moyenne de 55 jours (EPI
91% OUI
2013). Enfin dans le bas du tableau, on retrouve les
pays d’Europe du sud avec 85 jours pour l’Espagne et
le Portugal, et 96 jours pour l’Italie. Lorsque l’on com-
Source : Enquête Coface 2015 pare à présent le Maroc avec les résultats observés
en Chine dans le cadre de l’enquête annuelle réalisée
La première raison avancée par les entreprises maro- par Coface, il apparaît que les délais de paiement des
caines pour consentir des crédits est principalement entreprises marocaines sont plus longs que ceux pra-
liée à une exigence de leurs clients. La seconde raison tiqués par les entreprises chinoises, dont les délais
invoquée est relative à des pratiques ancrées dans sont en moyenne de 30 jours.
le comportement des entreprises. Enfin, beaucoup
d’entreprises accordent des délais de paiement à leurs En ce qui concerne le délai maximal de crédit accordé
clients lorsque ces derniers éprouvent des difficultés par les entreprises marocaines à leurs clients, plus de
financières. À noter enfin que les raisons liées à la 30% des entreprises précisent qu’elles accordent un
concurrence sont plus rarement évoquées. délai supérieur à 120 jours et 27% un délai compris
Par ailleurs, ressort de cette enquête que la tranche de entre 60 et 90 jours. De plus, 62% des entreprises
délai de paiement la plus fréquente est celle entre 30 considèrent que ces délais de crédit ont tendance
et 60 jours. En effet, la part des entreprises qui affir- à s’allonger.
4 panorama
groupe

Délai moyen de crédit augmentation des retards de paiement. En outre,

56% de notre échantillon perçoit un allongement de
la durée de retard moyen de paiement.
Plus de 120 jours 10%
Les perceptions des entreprises diffèrent en fonc-
90-120 jours 15% tion de la nature de leurs clients. Ainsi, 63% des
entreprises voient une augmentation des retards de
60-90 jours 25% paiement dans le secteur privé contre 56% pour le
secteur public. Pour 40 % de l’échantillon, les retards
30-60 jours 39%
de paiement dans le secteur public se stabilisent.
Moins de 30 jours 10%
En ce qui concerne les entreprises étrangères, 75 %
de l’échantillon observe une stabilisation des retards
de paiement. Les grandes entreprises sont celles pour
Source : Enquête Coface 2015 qui les retards de paiement auraient le plus tendance
à augmenter. Les TPE voient au contraire une sta-
bilisation de leurs retards de paiement. Ce résultat
Gestion du poste clients semble cohérent avec ceux observés dans d’autres
pays. Ainsi, l’enquête sur les comportements de paie-
Au sein des entreprises, la gestion des crédits clients ment d’Altares produit les mêmes résultats concer-
est assurée, dans l’ordre par la direction générale, le nant les TPE. En effet, les plus petites entreprises ont
service financier et le service des ventes. Seulement un pouvoir de négociation moins important que les
13% de l’échantillon ont un service dédié à cette ges- plus grandes structures. En accumulant les retards,
tion. En outre, 80% des entreprises ne font pas appel
à un tiers pour prendre en charge le risque de crédit.
Cependant, parmi celles qui s’assurent contre le risque Seulement 3% des entreprises
de non-paiement, plus de 40% affirment faire appel observent une réduction des
à un assureur-crédit, 15% favorisent l’affacturage, 13% retards de paiement
délèguent cette gestion aux banques et 13% font
appel aux sociétés de recouvrement.

Plus de 56% de notre échantillon

Les retards de paiement observe une augmentation des
retards de paiement

Les retards de paiement affectent la santé des entre- Source : Enquête Coface 2015
prises. Ils ont pour effet de réduire les liquidités, d’ac-
croître le niveau des créances douteuses et parfois elles peuvent mettre en danger l’avenir des relations
de freiner les projets d’investissement. Nous avons commerciales avec leurs fournisseurs.
interrogé les entreprises marocaines sur les retards Depuis 2011, une loi régissant les pratiques de paie-
de paiement auxquels elles sont confrontées puis ment des entreprises a été introduite dans la régle-
nous avons analysé l’impact de ces retards sur leur mentation marocaine. La loi 31-10 du code du com-
santé et leurs décisions éventuelles. merce prévoit en cas de non-accord entre les deux
parties, que le délai de paiement légal soit fixé à 60
La durée moyenne des retards de paiement ob- jours suivant la date de réception des marchandises.
servés par les entreprises est de 30 jours après la Pour les entreprises qui ont convenu d’un délai, ce
date de paiement effective de la facture. En effet, dernier ne peut excéder 90 jours à compter de la
sur l’ensemble de l’échantillon, 35% des entreprises date réception. Enfin, en cas de retard de paiement,
avancent cette durée. Le reste des réponses est ven- la loi prévoit pour les entreprises lésées la possibi-
tilé de manière relativement homogène sur les autres lité d’imposer des pénalités de retard à leurs clients.
choix proposés. Ainsi, 17% des entreprises subissent Ces dernières sont calculées à partir du taux d’inté-
des retards moyens compris entre 60 et 90 jours, rêt directeur de la banque centrale auquel s’ajoute
13% de 90 à 120 jours et 12% de 120 à 210 jours. Moins un taux fixé par arrêté. L’objectif de cette loi est de
de 7% de l’échantillon affirment subir des retards de réglementer les délais de paiement entre entreprises
paiement supérieurs à 210 jours. Si l’on compare ces en harmonisant les comportements de paiement
résultats avec ceux observés en France et en Europe, des entreprises contractantes. La loi permet égale-
le nombre moyen de jours de retard est compris entre ment d’aligner les comportements de paiement des
1 et 15 jours pour les entreprises françaises, et est entreprises marocaines aux standards européens,
proche de 14 jours pour la moyenne européenne. qui imposent des délais de paiement de 60 jours
Nous avons également interrogé les entreprises sur (DIRECTIVE 2011/7/UE).
l’origine des retards. 70% d’entre elles notent une Les délais de paiement semblent ainsi correspondre à
 panorama 5
groupe

ce qu’exige la législation. Comme nous l’avons montré Répartitions des ratios d’impayés par
plus haut, ces derniers se situent entre 60 et 90 jours. secteur d’activité
La question qui se pose concerne les pénalités de
retard. Bien que ces dernières soient comprises dans
le cadre de la loi, cette pratique ne semble pas encore
ancrée dans les habitudes des entreprises marocaines.
En effet, plus de 80% d’entre elles n’imposent pas de
pénalités de retard à leurs clients.
Après analyse des raisons qui sont avancées par les
entreprises pour expliquer les retards de paiement,
il apparaît que 57% des répondants attribuent les
retards de paiement à une mauvaise santé financière
de leurs clients, ou à des problèmes de gestion. Une
même proportion juge que les retards sont liés à des
pratiques habituelles de non-respect des échéances.

Activités
financières et
assurances

Bâtiment et
travaux publics

Commerces

Hôtels et
restaurants

Industrie de
transformation

Nouvelles technologies
de l’information et de
la communication

Services rendus
aux entreprises et
services personnels

Transports
Raisons des retards de paiement

Source : Enquête Coface 2015

Impact des retards et impayés sur la santé

des entreprises

L’augmentation des retards de paiement a une inci-

dence sur la santé des entreprises. En effet, lorsqu’une
entreprise ne règle pas ses factures à échéances,
c’est l’ensemble de la chaine qui en pâtit. Nous avons
voulu comprendre l’incidence d’une augmentation
des retards sur la santé financière des entreprises. Les
liquidités des entreprises sont les premières affectées
par les retards de paiement. Dans le graphique ci-des-
sous, il apparait que lorsque les retards de paiement
Une mauvaise santé financière s’accroissent, plus de 80% de notre échantillon perçoit
Des problèmes de gestion une diminution de leur trésorerie.
Des pratiques habituelles de vos clients
(mauvais payeurs)
Un désaccord commercial
Effet de l’augmentation des retards de
Des problèmes de transferts de fonds
pour les entreprises à l’étranger
paiement sur la trésorerie
Autre, préciser

Source : Enquête Coface 2015

Les ratios d’impayés

En ce qui concerne les ratios d’impayés, ils semblent

relativement importants au Maroc puisque 28% des
entreprises interrogées déclarent un ratio d’impayés
supérieur à 10%.

Les entreprises qui souffrent le plus d’impayés sont

celles des secteurs du bâtiment et des travaux pu-
blics, des nouvelles technologies, et des services aux
entreprises. Les activités financières et les industries
de transformation sont celles qui enregistrent la pro-
portion d’impayés la plus faible avec 37,9% des entre-
prises issues de l’industrie de transformation, affichant
de ce fait un ratio d’impayés inférieur à 0,5%. Source : Enquête Coface 2015
6 panorama
groupe

Pour notre échantillon, il semblerait que l’augmenta- ratio d’impayés inférieur à 0,5%.
tion des retards de paiement n’ait pas une incidence
significative sur la décision d’investir. L’investissement D’après les données recueillies, les évènements
n’est donc pas la première variable d’ajustement, et conjoncturels qui affectent le plus la capacité de
contrairement aux conclusions d’autres études, la paiement des entreprises sont tout d’abord une
question des retards de paiement semble être un contraction de l’économie marocaine pour plus de
déterminant secondaire dans la décision d’investir au 50% d’entre elles. Les difficultés de financements
Maroc. Cependant, cette relation est vérifiée pour la figurent également parmi les raisons invoquées, pour
décision d’embaucher. Plus les retards de paiement plus de 33% des entreprises interrogées.
diminuent, plus les effectifs des entreprises auront
tendance à se stabiliser, voire à augmenter. L’EPI
d’Intrum Justicia présente la même corrélation pour
les entreprises européennes. En effet, 40% des chefs
d’entreprise européens estiment que les retards de Effet des ratios d’impayé
paiement les dissuadent d’embaucher, tandis qu’un sur la trésorerie des entreprises
quart d’entre eux affirment qu’ils les conduisent à
des licenciements.

Effet des retards de paiement sur l’em-

bauche

Source : Enquête Coface 2015

Le climat des affaires et l’environnement réglemen-

taire, quant à eux, sont également décisifs dans la
gestion des délais de paiement. Un environnement
Augmentent leurs effectifs réglementaire favorable permet une meilleure cou-
Diminuent leurs effectifs verture en cas de problème d’impayés. Or les pers-
Maintiennent leurs effectifs pectives concernant une amélioration du climat des
affaires au Maroc sont plutôt bonnes. Pour 30% des
Source : Enquête Coface 2015 entreprises interrogées, ce dernier devrait connaître
des améliorations. Pour plus de 40%, le climat des
affaires devrait rester stable.
Effet des ratios d’impayés sur la santé des
Enfin, nous avons questionné les entreprises sur leurs
entreprises
pratiques de recouvrement en cas d’impayés. Plus
de 40% de l’échantillon privilégie l’accord à l’amiable
Cependant, lorsqu’on analyse l’effet des ratios d’im- entre les deux contreparties. La seconde option la
payés sur la trésorerie des entreprises, il apparaît que plus usitée est l’arrêt des livraisons. Les procédures
plus les entreprises ont des ratios d’impayés élevés, de recouvrement qu’elles soient judicaires ou fai-
plus elles perçoivent une diminution de leur trésorerie. sant intervenir un tiers ne concernent que 12% de
Inversement, plus leur ratio d’impayés est faible, plus l’échantillon.
leur trésorerie augmente.Les entreprises issues de
l’industrie de transformation, affichant de ce fait un
 panorama 7
groupe

2 Perspectives économiques des entreprises

Les perspectives économiques des entreprises maro- Raisons qui pourraient limiter l’expansion
caines semblent plutôt positives. En effet, 38% de de l’entreprise
l’échantillon prévoit une amélioration de la conjonc-
ture marocaine, et 40% pense que cette dernière
devrait rester stable. De même, plus de 40% des
Autre, préciser
entreprises ont vu leurs ventes augmenter sur les 12 10%
derniers mois, et plus de 50% prévoient une augmen-
tation de leurs ventes pour les 6 mois à venir. Cette
tendance semble être le fait des entreprises tournées Trop de concurrence
Rigidité administratives 30%
vers le marché domestique puisque 57% de celles qui 13%
exportent prévoient une stagnation de leurs ventes à
l’exportation. Les prix de ventes devraient continuer
à être stables, puisque 50% des effectifs affirment
que ces derniers sont restés stables au cours des
12 derniers mois, et 55% pensent qu’ils devraient le Peu de demandes
rester au cours des 6 mois à venir. 21%
Difficultés d’accés au financement
Cette perspective positive se traduit également par la
26%
décision d’investir, puisque 35% de l’échantillon prévoit
un investissement dans les 6 prochains mois. En ce Source : Enquête Coface 2015
qui concerne les embauches 35% des entreprises
prévoient une augmentation de leur effectif, et 49% le
maintien des effectifs en place pour les 6 mois à venir.

Les liquidités des entreprises devraient cependant

être en baisse, puisque 70% des entreprises s’at-
tendent à une diminution ou une stagnation de leur
trésorerie.
Enfin nous avons interrogé les entreprises sur les
entraves à leur développement. Pour 30% d’entre
elles, les raisons avancées sont l’excès de concur-
rence ; viennent ensuite les difficultés de financement
et la faiblesse de la demande.
8 panorama
groupe

ANNEXE GRAPHIQUES - Les chiffres à retenir

Notre échantillon

307 entreprises ont répondu à notre étude

Répartition des entreprises par secteur d’activité

Industrie de transformation 25,73%
Commerce 21,5%
Services rendus aux entreprises et services personnels 19,54%
Bâtiment et travaux publics 13,03%
Nouvelles technologies de l’information et de la communication 6,84%
Transports 5,21%
Activités financières et assurance 4,23%
Hôtels et restaurants 1,3%
Administration publique et générale et sécurité sociale 0,98%
Industrie d’extraction 0,98%
Télécommunication 0,33%
Éducation, santé et action sociale 0,33%

Chiffre d’affaires en 2014 Nature du marché

30%

25%

20%

15%

10% Domestique 61,56%

Export 6,51%
5%
Domestique et export 31,92%
0%
Moins de 3
millions de DH

De 3 à 5
millions de DH

De 5 à 10
millions de DH

De 10 à 20
millions de DH

De 20 à 50
millions de DH

De 50 à 100
millions de DH

De 100 à 175
millions de DH

Supérieur à 175
millions de DH

Nombre de salariés employés dans l’entreprise fin 2014

40%

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%

Moins de 20 De 20 à 100 De 101 à 500 De 501 à 2000 Plus de 2000

salariés salariés salariés salariés salariés
Plus de 120 jours

10%
90-120 jours

15%
60-90 jours

25%
30-60 jours

39%
Moins
de 30 jours

10%

5%

0%
15%

10%
25%
35%
45%

20%
30%
40%
Délai moyen de crédit

0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
LES DELAIS DE PAIEMENT
Activités financières et assurances

8%

31%
15%

46%
LES MOYENS DE PAIEMENT

(13 entreprises)

Administration publique générale et

60-90 jours
sécurité sociale

33%

67%
Préférences des modes de paiement

(3 entreprises)
groupe

Bâtiment et travaux publiques

5%
8%
13%
10%

35%
30%
panorama

(40 entreprises)

90-120 jours
Commerce

9%
6%
11%

15%

23%

36%
(66 entreprises)

Aucun délai de paiement accordé

Hôtels et restaurants

25%
25%

50%
(4 entreprises)
2%
9%

4%
21%
33%

30%

Espèce

Industrie d’extraction
Chèques

Virement

33%
67%
(3 entreprises)

Plus de 120 jours

Industrie de transformation

5%
8%

9%

Moins de 30 jours
18%

37%
24%
(79 entreprises)
Effet de commerce

Crédit documentaire

Remise documentaire

Nouvelles technologies de l’information

5%
et de la communication

19%
14%

10%
29%

24%
(21 entreprises)

Services rendus aux entreprises

30-60 jours
7%
8%
et services personnels

12%
12%

22%

40%
(60 entreprises)

Transports

6%

31%
13%
13%

38%
(16 entreprises)

Télécommunications

100%
(1 entreprises)

Éducation, santé et action sociale

100%
(1 entreprises)
9

Ventilation des délais de paiement par secteur d’activité

10 panorama
groupe

LES retardS DE PAIEMENT

Durée moyenne Évolutions des retards Évolutions des retards

des retards de paiement de paiement de paiement
par taille d’entreprises par types d’entreprises

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES DES

ENTREPRISES MAROCAINES

Évènements conjoncturels qui Évolution de l’économie marocaine

affecteraient la capacité de paiement dans les six prochains mois
des partenaires commerciaux
 panorama 11
groupe

Évolution des effectifs de l’entreprise Comptez vous investir

dans les prochains mois

Évolution du climat des affaires

Réserve
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