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Le 14/04/2019
Module : Diagnostic Financier
[email protected] ‘ L’état des soldes de gestion - L’ESG est un état de synthèse obligatoire pour les E/es réalisant un CA >= 10 000 000 dh, et qui verser à l’Etat chaque fin d’exercice. - L’ESG est un tableau permettant d’avoir une image claire sur la formation du RESULTAT. L’objectif de l’E.S.G : - évaluer L’activité de l’entreprise. - Calculer le profit. - Rentabilité de l’entreprise. - Répartition des richesses
L’ESG, comporte deux tableaux : Etat de solde de gestion
Tableau de formation des Résultats Tableau de calcul de l’autofinancement
Fournit une analyse en cascade des différentes Nécessite la détermination de la capacité étapes de la formation du résultat d’autofinancement. Selon la méthode Additive Selon la méthode Soustractive
La CAF : Désigne l’ensemble des ressources
internes générées par l’entreprise dans le cadre de son activité qui permettent d’assurer son financement. La CAF Permet : - De financer les investissements qui permettent d’assurer et développer de l’activité de l’e/se - Le remboursement des emprunts - Le paiement des dettes fournisseurs, fiscales et sociales. - Le versement des dividendes aux associes…. 1. La capacité d’autofinancement :
La méthode additive : La méthode soustractive :
Signe Mode de calcul Montant Signe Mode de calcul Mt
+ Résultat net de l’exercice + ou - EBE ou IBE + Autres Produits d’exploitations + Dotation d’exploitation (durable) + Reprise d’exploitation : liée aux éléments + Dotations financières (durable) circulant et transferts des Charges + Dotations non courant (durable) + Produits financier (hors reprise sur amortis & provisions des éléments durables) + VNA des immobilisations cédées + Produits non courants (hors reprise sur - Reprise d’exploitation (durable) amortis & provisions des éléments durables et Produit de Cession des immobilisations) - Reprise financières (durable) - Autres Charges d’exploitations - Reprise non courant (durable + y - Dotations d’exploitation ; liée aux éléments compris reprise sur sub d’investis) circulant - Produits de cession des immobs - Charges financiers (hors dotations reprise = Capacité d’autofinancement sur amortis & provisions des éléments - Dividendes durables) - Charges non courants (hors dotation sur = Autofinancement amortis & provisions des éléments durables et VNA des immobilisations cédées) Durable : [Classe 1 et Classe 2] - Impôt sur résultat = Capacité d’autofinancement Circulant ! [Classe 3 et Classe 4] 2. Tableau de formation du résultat (TFR) :
Achat revendus = Signe Mode de calcul Mt Retraitement Solde après Achat de m/ses (net des RRR) +/- variation retraitements de stocks 1 + Ventes de M/ses en l’état - C’est le premier indicateur pour 2 - Achat revendus de M/ses apprécier la performance d’une I = Marge Brut sur vente en l’état (1-2) entreprise commerciale. - Taux de marge brut = Marge brute 3 + Ventes des B & S produits vte de M/ses 4 +ou- Variation de stocks de produits Pour chaque 100 dh de ventes l’entreprise réalise une marge de (taux de 5 + immobilisation produit par Achat consommes de M&F = marge) dh. l’entreprise pour elle même Achat de M&F (net des RRR) +/- II = Production de l’exercice (3+4+5) variation de stocks M&F C’est l’ensemble de la production réalisée 6 + Achats Consommés de matières et par le e/Se, qui a une activité de fournitures transformation. Elle reflète l’activité réelle de l’e/se beaucoup mieux que le 7 + Autres charges externes chiffre d’affaires. III = Consommation de l’exercice (6+7) IV = La valeur ajoutée (I + II – III) -Elle représente la véritable richesse crée par l’e/se du fait de son exploitation et sa 8 + Subvention d’exploitation contribution à la production nationale 9 - Impôts & taxes -La VA produit par l’e/se est partagée entre : 10 - Charges de personnel Part de L’e/Se : Autofinancement / VA V = EBE ou IBE (IV + 8 – 9 – 10) Part des actionnaires : Dividendes/ VA Part du personnel : Chges du personn/VA 11 + Autres produits d’exploitation Il représente le résultat de l’activité Part des créanciers : Chges financier / VA 12 - Autres charges d’exploitation provenant du cycle d’exploitation, et Part de L’Etat : (impôts et taxes + impôt constitue à ce titre le premier solde 13 + Reprises d’exploitation, transfert significatif en terme de performance sur résultat)/VA Part de capital technique : Dotation aux de charges économique amortissements / VA 14 - Dotations d’exploitation - Ratio d’intégration = VA/Produc de l’ex VI = Résultat d’exploitation mesure le degré d’intégration de l’e/se 15 + Produits financier 16 - Charges financier VII = Résultat financier VII = Résultat courant (VI + VII) I 17 + Produits non courant 18 - Charges non courant IX = Résultat non courant 19 +ou- Résultat courant 20 +ou- Résultat non courant 21 - Impôt sur résultat X = Résultat de l’exercice 80 80
Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus économique et réelle de la rentabilité de l’entreprise, sachant qu’ils n’ont pas d’influence sur le résultat net de l’exercice.
-VO Autres charges externes - Autres charges externes
Charges de - Autres charges externes Subvention - Subvention d’exploitation
personnel externe + Charges de personnel d’exploitation +E/se industriel Vte des B&S +E/se Commerciale Vte de M/ses 3- Analyse par les Ratios :
Ratios % La Capacité de remboursement des dettes à terme R=Dette de financement/Capacité d’autofinancement R=Résultat d’exploitation/Charges financiers La Gestion ou besoin de fonds de roulement Rotation de stocks Délai d’écoulement du stock: Marchandise : RM/ses = Stocks Moyen de M/ses x 360 / Achats revendus de m/ses Matières et fournitures consommables RM&F = Stocks Moyen de MP x 360 / (Achats consommés de matières et fournitures + autres charges externes) Produits finis: RPF=Stocks Moyen de PF / Cout de production Rotation des créances: R= (Client et comptes rattachés – clients avances et acomptes) x 360 / Ventes TTC Rotation des dettes Fournisseurs: R= (Fournisseur et comptes rattachés – Fournisseur avances et acomptes) x360 / Achats TTC La Rentabilité : La Rentabilité D’exploitation: R1= Marge brute / Ventes de M/ses(HT) R2= EBE / Ventes (HT) R3= Résultat d’exploitation / Ventes (HT) Rentabilité économique: R = E.B.E / Actif économique Rentabilité financière: R = Résultat net / Capitaux propres Productivité : R = Valeur ajoutée / Production de l’exercice R = Valeur ajoutée / Effectif R = Valeur ajoutée / immobilisations brut d’exploitation Réparation de la valeur ajoutée : Part de L’entreprise : Autofinancement / VA Part des actionnaires : Dividendes/ VA Part du personnel : Charges du personnel /VA Part des Bailleurs de fonds : Charges financier / VA Part de L’Etat : (impôts et taxes + impôt sur résultat) / VA Part de capital technique : Dotation aux amortissements / VA
