Matematica Financiera

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MTODOS CUANTITATIVOS PARA PROYECTOS

Concepto del valor del dinero.


El valor del dinero vara dependiendo del momento en que se produzca realmente el ingreso o el egreso.

No podemos sumar o restar cantidades de dinero ubicadas en instantes diferentes del tiempo.

FACTORES QUE LO AFECTAN

Inflacin. Riesgo.

Devaluacin. Oportunidades.

Preparacin.

Proyecto de inversin

Oportunidad de entregar ciertos fondos ($) a cambio de recibir otros fondos ($)o beneficios en el futuro.

Representacin Grfica de los proyectos de inversin.

Ingreso (+)

Egreso (-)

Perodos: Das, meses, aos..

Proyecto: de inversin

$ X

meses

$2.500.000

Entenderamos que es un proyecto en el cual invertimos dos millones y medio de pesos y al cabo de 7 meses obtenemos cierta cantidad de dinero, mayor a la inicial.

Tasa mnima requerida de retorno.

Es el inters mnimo que espera recibir un inversionista, y dependera de: 1. Mercado de capitales (Oferta y demanda)
En una economa relativamente libre, la ley de oferta y demanda regular el movimiento de capital.

2. Estado de la Economa. Pueden presentarse momentos de bonanza en algunos sectores, o instantes de crisis que influyen decididamente en la toma de las decisiones. El estudio y la preparacin influyen definitivamente en la consecucin de los logros..

3. Sector econmico.
Si estamos en:
Sector primario, Secundario Terciario de la economa.

En el agro, en la industria o en el comercio, las condiciones del sector marcan las posibilidades y las perspectivas de xito en cada una de las intenciones de inversin que se tengan.

4. Oportunidades de Inversin.
La encontramos permanentemente en la publicidad de los bancos, de las corporaciones de ahorro, de cooperativas, de asociaciones, etc.

5. Riesgo
Presente en todas los momentos de nuestra existencia, de perder, de no encontrar, de no lograr, de no ganar, riego de encontrar riesgo?

5. Capital a invertir.
De la cantidad de dinero de la cual dispongamos, tambin influir las alternativas que encontremos y los reconocimientos de inters que logremos.

Aunque la proveniencia del mismo es un aspecto que hoy en da es de mucho anlisis y que ha ocasionado mas de un problema.

Rendimiento obtenido por un inversionista en sus actividades normales de inversin, generalmente las opciones ms inmediatas. El inters de oportunidad es particular para cada inversionista.
Abrir un CDT Comercializar y ganar el 7% Comprar divisas gano 3% Prestar $ al 5%

Abrir una cta. de ahorros gano 0.6%

Costo de oportunidad
Cuando el propietario del capital tiene varias opciones para invertir su dinero. Si acepta o decide invertir en una alternativa sacrificando los beneficios econmicos de una mejor posibilidad,

Es decir dej de ganar un dinero e incurre en un costo de oportunidad.

Tasa de Inters
Es el rendimiento (%) de utilidad recibido por una inversin o el costo pagado por un prstamo. (uso del dinero).
$1.200.000

ao
1

Lo calcularamos como la diferencia $200.000 sobre $1.000.000 que fue lo invertido (%).

$1.000.000

Indicara que la tasa de inters que gan en la inversin es del 20% en un ao.

Tasa de Inters Simple


El rendimiento esta determinado por la inversin inicial y permanece constante. (siempre sobre la misma base)

Sin retiros intermedios.


Ejemplo: Una persona invierte $100.000 durante 6 meses, a una tasa de inters simple de 3% mensual, calcular cuanto recibir al final si no hace retiros intermedios?

Tasa de Inters Compuesto


El rendimiento esta determinado por la inversin inicial ms un inters sobre el inters que vaya acumulando en cada perodo. Es decir inters sobre saldos permanentemente. Ejemplo: Una persona invierte $100.000 durante 6 meses, a una tasa de inters simple de 3% mensual, calcular cuanto recibir al final si no hace retiros intermedios? F1= $100.000*0.03*1=$3.000 primer perodo. F2= $103.000*0.03*1=$3.090 primer perodo.

Comparacin entre los dos tipos de tasas.


SIMPLE
Per. Inicio Inters Saldo 1 100.000 3.000 103.000
2

COMPUESTO
Inicio Inters Saldo

3
4 5

103.000 106.000 109.000 112.000

3.000 3.000 3.000 3.000

106.000 109.000 112.000 115.000

100.000 103.000 106.090 109.272 112.550

3.000 3.090 3.182 3.278 3.376

103.000 106.090 109.272 112.550 115.927

Frmulas financieras
De esta expresin se desprenden las dems variables que se deseen averiguar..

Equivalencias para el uso en Excel


Presente Futuro Inters Nmero Perodos P F I n VA VF TASA nper

Anualidad

pago

Tasas de Inters
Inters peridico.

Inters nominal (anual). Inters Efectivo (anual)


Inters anticipado.

Anualidades.

1. Inters peridico
Es aquel en el cual se indica directamente el inters (%) y el periodo en el cual se aplica, sin relacionarlo con un perodo diferente.
Ejemplo: 3.2 % mensual. 18.1% anual.

8.7 % trimestral.

2. Inters Nominal
Es un inters de referencia (nominal) se indica la tasa de inters, el periodo de aplicacin y un periodo de referencia (anual) . Ejemplo: 32 % anual compuesto trimestralmente. 18.1% anual capitalizable trimestralmente.

8.7 % trimestral compuesto mensualmente.

3. Inters Efectivo
Es la tasa de inters anual, equivalente (en trminos anuales) a una tasa de inters peridico, nos indica el costo real o el rendimiento real en trminos anuales .
De peridica o nominal a efectiva anual

Ejemplo: 3 % mensual equivale a 42.58% efectivo anual 4% trimestral equivale a 16.99% e.a.

14 % semestral equivale a 29.96% e.a. 2.5% bimestral equivale a 15.97% e.a.

Operaciones a realizar par la conversin

in=: Inters nominal


i ie=: Inters efectivo

Ejemplo de aplicacin
1. Expresar: 6.03% semestral. 3.9 % bimestral. 2.8 % mensual.

a) Inters peridico: b) Inters nominal anual c) Inters efectivo anual.

6.03% semestral. 3.9 % bimestral. 2.8 % mensual. 12.06 % anual c.s. 23.4 % anual c.b. 33.6 % anual c.m. 12.42 % e.a 25.80% e.a. 39.29 % e.a.

Inters Anticipado
Es una prctica usual de pactar, descontar los intereses correspondientes a cada perodo de manera anticipada. Por lo tanto la tasa efectiva es ms alta y se hace necesario encontrar relaciones de equivalencia entre tasas anticipadas y tasas vencidas.

En general
i n (anual)
m xm

i e (anual)

ia

iv

ANUALIDADES
Es muy usual que se pacte pagar una deuda o recibir el pago de un prstamo en cuotas que pueden ser de igual valor o de diferente valor.
A estos valores se les denomina anualidades.

EJERCICIOS DE APLICACION
1. Cunto dinero tendr, si consigno hoy $300.000 al cabo de un ao en una corporacin que paga el 11.9% anual?

Rta. $335.700

4. Prest $1.200.000, al 5% mensual y me regresaron al cabo de seis meses $1.590.000, que inters realmente me reconocieron y cunto dinero debo devolver o cobrar ?
Rta. 4.8% mensual ; $18.115

CRITERIOS DE EVALUACION DE PROYECTOS

Algunos indicadores permiten medir la conveniencia de invertir en un proyecto y que facilitan el proceso de tomar decisiones. Entre los principales indicadores se encuentra:
* El valor presente NETO La Tasa Interna de Retorno. Relacin beneficio Costo.

Mtodo del Valor Presente Neto (VPN)

El V. P. N. es muy utilizado por dos razones: 1. Porque es de muy fcil aplicacin. 2. Segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y as puede verse, fcilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.

Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una prdida a una cierta tasa de inters.

Si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia.

Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.

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