Flujo de Efectivo

FLUJO DE EFECTIVO
DOCENTE:
MSc. Lic. Sergio Ramos Pérez.
MATERIA:
CONTABILIDAD IV
El presupuesto de caja y el manejo de efectivo
El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es
un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de
efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo
determinado,
Ofrece a los encargados de permitiéndole

la dependencia financiera
de la empresa, una tomar las
perspectiva amplia sobre la decisiones
ocurrencia de entradas y
salidas de efectivo adecuadas sobre
su utilización y
manejo.
Nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo
Importancia (saber si vamos a tener un
déficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello,
poder tomar decisiones.
 Solicitar oportunamente un financiamiento.

 Solicitar un crédito comercial
 Cobrar al contado y ya no al crédito
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por

ejemplo:
 Invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos o invertirlo
en la adquisición de mayor mercadería.
 Invertirlo en la expansión del negocio, usarlo en inversiones ajenas a la
empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.
OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAJA
Respecto a los pagos Generales

Respecto a los ingresos
 Mejorar el manejo
 Procurar el
 Conocer la estimación de efectivo
cumplimiento oportuno  Apoyar las
de las obligaciones. correcta de los cobros
 Promover el  Precisar el decisiones sobre
financiamiento exterior. adquisición de
establecimiento de las
 Evaluar el bienes de operación
provisiones necesarias
cumplimiento de las Realizar
para el cumplimiento
decisiones tomadas coordinadamente
de obligaciones como
 Procurar la obtención los cobros y pagos.
impuestos.
 Fijar políticas de pago de líneas de crédito.
Componentes fundamentales
Flujo neto de
Pronósticos de Entradas de Desembolsos efectivo, caja
ventas caja en efectivo final y
financiamiento
El Pronóstico de ventas
El insumo fundamental en cualquier presupuesto de caja es el pronóstico de ventas, este

es suministrado por el departamento de comercialización, con base en este pronóstico se
calculan los flujos de caja mensuales que vayan a resultar de entradas por ventas
proyectadas y por los desembolsos relacionados con la producción
Pronósticos externos: Estos están

Pronósticos internos: Estos se basan sujetos a la relación que se pueda
fundamentalmente en una observar entre las ventas de la
estructuración de los pronósticos de empresa y determinados indicadores
ventas por medio de los canales de económicos como el Producto Interno
distribución de la empresa. Los datos Bruto y el Ingreso Privado Disponible,
que arroja este análisis dan una idea estos dan un lineamiento de cómo se
clara de las expectativas de ventas. pueden comportar las ventas en un
futuro.
Entradas de caja
Las entradas de caja incluyen la totalidad de entradas de efectivo en un período de tiempo
cualquiera, entre los más usuales se encuentran las ventas al contado, el recaudo de las
cuentas por cobrar o a crédito y todas aquellas que en el corto plazo sean susceptibles de
representar una entrada de efectivo.
El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final en caja, este puede
analizarse para determinar si se espera un déficit o un excedente.
Desembolsos de efectivo
Los desembolsos de efectivo comprenden todas aquellas erogaciones de efectivo que se
presentan por el funcionamiento total de la empresa, en cualquier período de tiempo, entre
los más comunes están las compras en efectivo, cancelación de cuentas por pagar, el pago de
dividendos, los arrendamientos, los sueldos y los salarios, pago de impuestos, compra de
activos fijos, pago de intereses sobre los pasivos, el pago de préstamos y abonos a fondos de
amortización y la readquisición o retiro de acciones.
El flujo neto de efectivo, caja final y financiamiento
El flujo neto de efectivo de una empresa se encuentra deduciendo de cada mes los
desembolsos de las entradas durante el mes.
Agregando el saldo inicial en caja al flujo neto de efectivo de la empresa, puede
encontrarse el saldo final de caja en cada mes y por último cualquier financiamiento
necesario para mantener un saldo mínimo predeterminado de caja debe agregarse al
saldo final en caja para hallar un saldo final de caja con financiamiento.
Interpretación del Presupuesto de caja:

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el
saldo final en caja, que puede analizarse para determinar si se
espera un déficit o un excedente de efectivo durante cada período
que abarca el pronóstico.
El encargado del análisis y de los recursos financieros debe tomar
las medidas necesarias para solicitar financiamiento máximo, si es
necesario, indicando en el presupuesto de caja a causa de la
incertidumbre en los valores finales de caja, que se basan en los
pronósticos de ventas.
Reducción de la incertidumbre en el Presupuesto de caja
Aparte del cuidado necesario en la preparación del pronóstico de ventas y todos los
componentes del presupuesto de caja, hay dos maneras de reducir la incertidumbre
Entendida como "la variabilidad de los resultados que realmente puede presentarse
del presupuesto de caja en seguida se muestran estas opciones:
El primero consiste en preparar varios presupuestos de caja, uno inicial que se base en
pronósticos optimistas, otro en pronósticos probables y otro en pronósticos pesimistas,
para así ver el impacto que tendría en la empresa cada uno de los escenarios y hacer las
correcciones y los planteamientos más adecuados al presentarse una situación adversa.
El segundo es un poco más complicado, es por medio de la simulación por computador,

esta se basa en establecer una distribución de probabilidades acerca de los flujos de caja
finales en un período de tiempo teniendo así una mayor confiabilidad de las posibles
desviaciones y un análisis de riesgo más cercano a la realidad.
La preparación de un presupuesto de caja debe hacerse de forma muy cuidadosa ya que

por estar tan íntimamente ligado con los datos de pronóstico, son estos los que permitirán
tomar las decisiones adecuadas por los administradores financieros.
DESVENTAJAS DEL PRESUPUESTO DE CAJA
Uso de estimaciones.- El presupuesto de caja depende de la estimación de

futuras ventas y futuros ingresos a recibir por dichas ventas. Los gerentes
realizan la mejor estimación posible basada en su instinto más que en hechos.
Falta de flexibilidad.- Presupuestar involucra crear números para incluir en el

presupuesto, publicar los números resultantes del presupuesto y distribuir estos
reportes a la gerencia. Los presupuestos de caja incluyen información referida a
las necesidades de financiamiento esperadas por la compañía.
Manipulación.-Los gerentes con motivos ocultos pueden manipular los números

para lucirse ellos mismos. Un gerente que toma decisiones que impactan el
presupuesto de caja puede subestimar los gastos para el período
presupuestado.
Ausencia de factores no financieros.-Al utilizar un presupuesto de caja para

analizar las necesidades financieras y las alternativas para satisfacerlas, los
factores no financieros son omitidos.
Manejo de efectivo
Es registrar los movimientos de entrada y salida de dinero, generalmente se hace en
empresas para los gastos diarios de caja chica, para los gastos de comida, artículos de
limpieza y algún gasto que surja como un mantenimiento del inmueble.
IMPORTANCIA DEL MANEJO DE EFECTIVO
La importancia del manejo
de efectivo en una empresa
pequeña o grande radica en
el análisis y control de las
repercusiones de la brecha Para evitar este escenario hay
entre el momento en que que administrar
paga a sus proveedores, correctamente el flujo de
empleados y el momento en efectivo, es decir, identificar
que cobra sus facturas. Si no el ciclo de cómo se hacen
se cuenta con esta todas las operaciones reales
en tu negocio.
información es muy
probable que la empresa se
quede sin recursos para
seguir operando.
LOS CUATRO PRINCIPIOS PARA EL MANEJO DE EFECTIVO
1. Siempre que
•Incrementar el volumen de ventas.
sea posible se •Incrementar el precio de ventas.
deben •Mejorar la mezcla de ventas (impulsando
incrementar las las de mayor margen de contribución).
entradas de •Eliminar descuentos.
efectivo"
2. "Siempre que •
Incrementar las ventas al
sea posible se
contado.
deben acelerar
•Pedir anticipos a clientes.
las entradas de
•Reducir plazos de crédito.
efectivo"
3. "Siempre que •Negociar mejores condiciones (reducción
sea posible se de precios) con los proveedores.
•Reducir desperdicios en la producción y
deben disminuir demás actividades de la empresa.
las salidas de •Hacer bien las cosas desde la primera vez
dinero (disminuir los costos de no tener calidad).
4. "Siempre que •Negociar con los proveedores los

sea posible se mayores plazos posibles.
deben demorar •- Adquirir los inventarios y otros
las salidas de activos en el momento más próximo
dinero" a cuando se van a necesitar.
PARA ADMINISTRAR CORRECTAMENTE EL MANEJO DE FLUJO DE EFECTIVO
SUGERIMOS:
Identifica los plazos en que entra y sale el efectivo del negocio y determina si
en la medida en que crece tu operación entrará más efectivo o requerirás
más dinero.
Si tu ciclo financiero genera un excedente de efectivo, trata de sacarle el

mayor rendimiento posible.
Si tu ciclo financiero requiere de financiamiento, entonces busca créditos

con las tasas más bajas posibles y mejora tu cobranza.
Negociar plazos de pago más largos con tus proveedores, es una excelente opción
para que el financiamiento no te cueste un centavo de intereses, utilízalo a tu favor,
esto lo puedes hacer, por ejemplo, en pedidos importantes, entre mayor sea el
volumen que compres, mayor será tu poder de negociación.
Al administrar tu flujo de efectivo, lo ideal es que la salida del dinero sea lo más lenta
posible, para lograrlo sigue estas recomendaciones:
• Realiza tus pagos el último día que puedas hacerlo sin penalización. No pagues de
manera anticipada.
• Paga con cheque, preferentemente los viernes (para que el fin de semana el dinero
esté flotando en tu cuenta y no en la de tu proveedor).
• Aprovecha todos los descuentos disponibles por pronto pago.
• Crea una política de no adelantos en efectivo (tanto a externos como a empleados).
• Establece políticas y procesos de pago para minimizar la posibilidad de pagos

fraudulentos por parte de colaboradores.
Otras herramientas disponibles para manejar tu flujo de efectivo
Líneas de crédito, generalmente los bancos son menos propensos a prestar cuando a alguien
le urge el dinero. Por eso, la recomendación es abrir líneas de crédito aunque no las
necesites en el momento, de esta manera se tendrá disponible en caso de requerirlo.
Asegúrate de que estas líneas de crédito te ofrezcan flexibilidad para obtener los recursos en
el momento en que los requieras. También que puedas pagar anticipadamente el préstamo
antes de tiempo sin penalización, ahorrándote así intereses.
Mejora la cobranza
Para empezar, revisa el desfase entre la venta a crédito del bien o servicio y la emisión
del requerimiento de pago. Promueve una facturación frecuente y puntual de las
cuentas por cobrar, evitando emitir las facturas a fin de mes, sino inmediatamente
después de la venta.
Si estás en posibilidades, pide un porcentaje de la venta como adelanto y no pierdas el
control del producto o servicio que ofreces hasta que el cliente haga el pago final.
Claro, esto no siempre es posible.
Una práctica muy efectiva para acelerar la entrada de efectivo es ofrecer descuentos
por pronto pago a tus clientes, a si los motivas para que cubran sus deudas lo antes
posible. Por supuesto debes cuidar que el monto del descuento sea más alto que el
rendimiento que obtendría el cliente si metiera ese dinero a una cuenta de inversión,
por ejemplo, un descuento del 5% si el pago es inmediato, del 2% si el pago es en 15
días y el monto neto si paga a 30 días. Todas estas condiciones deben estar por escrito.
Estrategias básicas para el correcto manejo de efectivo
Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en lo referente a la

administración del efectivo son las siguientes:
1.- Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin ganar la posición crediticia
de la empresa, pero aprovechando cualquiera de los descuentos en efectivo que
resulten favorables.
2.- Utilizar el inventario lo más rápido posible, a fin de evitar existencias que podrían
resultar en el cierre de la línea de producción o en una pérdida de ventas.
3.- Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible sin perder ventas futuras
debido a procedimientos de cobranza demasiado apremiantes. Pueden emplearse
los descuentos por pronto pago, de ser económicamente justificables, para alcanzar
este objetivo.

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Respecto a los pagos Generales

El insumo fundamental en cualquier presupuesto de caja es el pronóstico de ventas, este

Pronósticos externos: Estos están

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El segundo es un poco más complicado, es por medio de la simulación por computador,

La preparación de un presupuesto de caja debe hacerse de forma muy cuidadosa ya que

Uso de estimaciones.- El presupuesto de caja depende de la estimación de

Falta de flexibilidad.- Presupuestar involucra crear números para incluir en el

Manipulación.-Los gerentes con motivos ocultos pueden manipular los números

Ausencia de factores no financieros.-Al utilizar un presupuesto de caja para

4. "Siempre que •Negociar con los proveedores los

Si tu ciclo financiero genera un excedente de efectivo, trata de sacarle el

Si tu ciclo financiero requiere de financiamiento, entonces busca créditos

• Aprovecha todos los descuentos disponibles por pronto pago.

• Crea una política de no adelantos en efectivo (tanto a externos como a empleados).

• Establece políticas y procesos de pago para minimizar la posibilidad de pagos

Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en lo referente a la

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