Capitulo 6. Deuda y Bonos

Capitulo 6
Bonos (deuda):
características y valuación
Deuda y sus características
• La deuda es un préstamo a una empresa, gobierno o individuo, existen
varios tipos de instrumentos de deuda como hipotecas, papel
comercial, préstamos a plazo, bonos, entre otros.
• Una deuda es fácil de identificar con tres de sus características:

1. El monto del capital que debe pagarse
2. Los pagos de intereses
3. Tiempo de vencimiento
Valor principal, valor nominal (de
portada), valor al vencimiento y valor a la
par
• El valor principal es la cantidad que se adeuda al acreedor, al que se le debe pagar en algún momento
de la vida de la deuda.
• En la mayoría de las ocasiones, el monto principal se reintegra al vencimiento, por lo que también
puede ser llamado valor al vencimiento.
• En el instrumento de deuda se menciona la deuda por lo que también se le llama valor nominal o de
portada.
• Cuando el valor de mercado de la deuda es igual al de portada, se dice que se vende a su valor a la
par.
• Todas estas definiciones siendo sinónimos para el valor de la deuda.

Pago de Intereses
• Los poseedores de instrumentos de deuda reciben pagos periódicos de
intereses, que son calculados como un porcentaje del monto de capital.
• También existen deudas que no pagan intereses, su emisión busca un

rendimiento positivo para los inversionistas, se venden a un precio
menor y al emitirse son llamados títulos descontados con
vencimiento menores o iguales a un año.
Fecha de vencimiento
• Representa el tiempo en que se debe pagar el monto principal de una
deuda.
• Si los intereses y el monto de capital han sido pagados, se puede decir

que el adeudo ha sido satisfecho.
• Existen préstamos a plazos que demandan que el monto principal se

pague por varios pagos, en este caso, se especifica la fecha de
vencimiento, misma que puede variar en tiempos.
• Los tenedores de la deuda tienen prioridad ante los
accionistas en la distribución de utilidades y liquidación
de activos.
Prioridad sobre los
activos y utilidades
• Es decir, el interés de la deuda se debe pagar antes que
los dividendos y las deudas deben pagarse antes de que
los accionistas reciban ganancias por liquidación de
empresa.
• Los tenedores de la deuda corporativa no tienen

derecho de voto, por lo que no tienen control de la
empresa.
Control de la empresa
(derechos de votación) • Sin embargo, con el contrato de financiamiento
pueden influir en la administración y operación de una
empresa al restringir el uso de fondos.
Tipos de Deuda
• Existen varios tipos de deuda, lo más común es la clasificación de
corto o largo plazo, en las siguientes diapositivas analizaremos los
instrumentos más comunes.
• Hay que recordar que solo hay dos participantes en un contrato de

deuda: el prestatario y el prestamista.
Deudas a corto plazo
• Certificados del Tesoro (T-Bills): son títulos descontados que emite
el gobierno estadounidense para financiar operaciones, se ofrecen por
medio de procesos de subasta, los valores van de $1000 a $5 millones
y sus vencimientos de 4 a 13 o a 26 semanas.
• Contrato de recompra (reporto): Una empresa vende parte de los

activos financieros a otro con la promesa de recomprar a un precio
más alto, se realiza porque la empresa requiere fondos y la otra
compra porque tiene exceso.
• Fondos federales: Son préstamos a un día de un banco a otro, es decir, los
bancos prestan a otros para cumplir con la Reserva Federal, los
vencimientos suelen ser de un día (aplica a EU).
• Aceptación Bancaria: Se puede considerar como un cheque posfechado,

es una orden de pago futuro, en la que un banco se obliga a pagar una
cantidad y en una fecha futura; se utiliza en comercio internacional y
regularmente el dueño original vende la aceptación bancaria antes de su
vencimiento para obtener liquidez.
• Papel comercio: Tipo de letra de cambio o pagare que emiten empresas

grandes con buena situación financiera, no paga intereses y regularmente
se vende a compañías de seguros, fondos de pensiones y bancos, entre
otros.
• Certificado de depósito (CD): Es un depósito a plazo de un banco u otro
intermediario, ganan intereses periódicos y se deben conversar en la institución que
los emita por un período especifico; para liquidar, el dueño debe devolverlo a la
institución y los CD Negociables son comercializables antes de su vencimiento.
• Depósitos en eurodólares: Se realiza en bancos fuera de EU denominado en

dólares, tiene la ventaja de que no se expone a riesgos por tipo de cambio a la
moneda local y las tasas no se fijan en las regulaciones estadounidenses.
• Fondos mutualistas del mercado de dinero: Conjunto de fondos administrados

por compañías inversionistas dedicadas a los activos financieros a corto plazo,
ofrecen a los individuales poder invertir indirectamente debido a que se venden a
denominaciones muy grandes o que no se venden a individuos.
Deuda a largo plazo
• Préstamo a plazo: Un prestatario realiza un préstamo a una serie de

pagos de interés y de capital en fechas específicas, se negocia entre
una empresa y una institución financiera, por eso se denomina deuda
privada y el plazo puede ser de 2 a 30 años, tiene ventaja al ser más
veloz, flexible y que la comunicación es directa; La tasa de interés
puede ser fija o variable.
• Bonos: Es un contrato a largo plazo, donde el prestatario accede a dar
pagos de interés y de capital en fechas específicas para el tenedor de
bonos; los intereses se determinan por la tasa del cupón y el valor
principal o de portada del bono, hay caso que los intereses sean
semestrales, anuales, trimestrales y mensuales.
• Los bonos más comunes son los siguientes:
 Gubernamentales
 Corporativos
 Cedula Hipotecaria
 Bono sin garantía u obligación
 De ingreso
 Cupón Cero
 Chatarra

Capitulo 6. Deuda y Bonos

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Capitulo 6. Deuda y Bonos

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Capitulo 6. Deuda y Bonos

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Capitulo 6

• Una deuda es fácil de identificar con tres de sus características:

• Todas estas definiciones siendo sinónimos para el valor de la deuda.

• También existen deudas que no pagan intereses, su emisión busca un

• Si los intereses y el monto de capital han sido pagados, se puede decir

• Existen préstamos a plazos que demandan que el monto principal se

• Los tenedores de la deuda corporativa no tienen

• Hay que recordar que solo hay dos participantes en un contrato de

• Contrato de recompra (reporto): Una empresa vende parte de los

• Aceptación Bancaria: Se puede considerar como un cheque posfechado,

• Papel comercio: Tipo de letra de cambio o pagare que emiten empresas

• Depósitos en eurodólares: Se realiza en bancos fuera de EU denominado en

• Fondos mutualistas del mercado de dinero: Conjunto de fondos administrados

• Préstamo a plazo: Un prestatario realiza un préstamo a una serie de

También podría gustarte