Sesion 12 Indicadores Lic Garcia

Indicadores
Financieros
(RATIOS = INDICADORES =
ÍNDICES)
Conceptos
Los Indicadores o Ratios financieros son una razón o cociente entre dos o más números
relacionados con los Estados Financieros.
Los Estados Financieros son principalmente el Estado de Situación Financiera y el Estado de

Resultados, los anexos y las notas a los Estados Contables.
Cada empresa puede crear indicadores específicos relacionados a sus actividades

normales.
Clasificación
Ratios:
◦ Liquidez
◦ Endeudamiento o Apalancamiento
◦ Rentabilidad
◦ Actividad
Indicadores de liquidez
La liquidez es la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.
Las variables a utilizar se encuentran en el Estado de Situación Financiera en el Activo corriente y

Pasivo Corriente.
Responden preguntas sobre la capacidad de pago de sus obligaciones de corto plazo.

Indicadores de liquidez
Mide la cantidad de veces que se encuentra contenido el activo corriente dentro del pasivo corriente o sea cuantas
Razónveces
Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba ácida menor = (Activo corriente – Bienes de cambio)/ Pasivo Corriente

= (Disponibilidades + Inversiones Temporarias + Créditos)/Pasivo Corriente
Mide la porción de Deudas a CP que pueden ser canceladas con activos de mayor liquidez con una exigencia
mayor
al no contar con los bienes de cambio de corto plazo.
Prueba ácida mayor = (Activo Corriente – B de C – Créditos)/Pasivo Corriente

=(Disponibilidades + Inversiones Temporarias)/Pasivo Corriente
Mide la porción de Deudas a CP que pueden ser canceladas con activos de mayor liquidez.
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO O DE
Activo SOLVENCIA
Activo corriente Pasivo
Pasivo corriente
Disponibilidades Deudas comerciales
Inversiones temporarias Deudas financieras
Créditos Deudas diversas
Bienes de Cambio Previsiones
Activo no corriente Pasivo de largo plazo
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP
Bienes de Uso e Intangibles Previsiones LP
Patrimonio
Capital
Aportes a capitalizar
Ajustes al patrimonio
Reservas
Resultados
Indicadores de endeudamiento
El endeudamiento es la parte del financiamiento de los Recursos (activos) que es externo a la
empresa.
Las variables a utilizar se encuentran en el Estado de Situación Financiero y en todos los casos
relacionan el pasivo con otras variables estructurales del Estado de Situación financiera.
Responden preguntas sobre la estructura de financiamiento externo (pasivo) de los recursos o

su
relación con el financiamiento interno (Patrimonio).
Indicadores de endeudamiento
Apalancamiento o Razón de Deuda o Levèrage = Pasivo total/ Activo
Mide la proporción de los recursos que es financiado externamente (pasivos)

El apalancamiento o Levèrage es la relación entre deuda y capital propio.
Pasivo a Capital = Pasivo / Patrimonio
Mide la porción de Deudas en relación al Patrimonio de los propietarios de la

empresa.
Indicadores de rentabilidad
La rentabilidad en una variable económica que está relacionada al Estado de Resultados.
Los indicadores de rentabilidad, sirven para medir la efectividad de la administración de la
empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera, convertir las ventas en utilidades.
Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos indicadores es
analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa
(rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total).
RATIOS DE RENTABILIDAD
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
ESTADO DE
Activo
RESULTADOS
Pasivo corriente
Ingresos
Ventas operativos
Disponibilidades Deudas comerciales
Inversiones temporarias Deudas financieras -Costo de ventas
Créditos Deudas diversas Utilidad Bruta
Bienes de Cambio Previsiones Gastos de Adm y ventas
Activo no corriente Pasivo de largo plazo Resultados diversos
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP Resultado Operativo
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP Resultados diversos
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP Resultado Neto
Patrimonio
Capital
Reservas
Resultados acumulados
Utilidad Bruta sobre ventas = Utilidad Bruta / Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los ingresos.
Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas

Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los ingresos.
Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas

Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los Costos.
Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas

Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los Costos.
Rentabilidad de Activos = Resultado Neto / Activos

Rentabilidad de los activos totales
Rentabilidad sobre fondos propios = Resultado Neto / Patrimonio

Rentabilidad sobre la inversión propia
Utilidad Bruta sobre ventas = Utilidad Bruta / Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los ingresos.
Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los ingresos.
Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los Costos.
Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas
Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los Costos.

Indicadores de Actividad
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utilizan sus
recursos.
Miden el nivel de rotación de los componentes del activo; el grado de recuperación de los
créditos y del pago de las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos
según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos gastos
de la firma en relación con los ingresos generados por ventas.
ESTADO DE SITUACIÓN ESTADO DE
Activo FINANCIERA RESULTADOS
Pasivo Ingresos
Ventas operativos
Disponibilidades corriente
Deudas comerciales -Costo de ventas
Inversiones temporarias Deudas financieras Utilidad Bruta
Créditos Deudas diversas Gastos de Adm y ventas
Bienes de Cambio Previsiones Resultados diversos
Activo no corriente Pasivo de largo plazo Resultado
Créditos a largo plazo Deudas comerciales LP Operativo
Bienes de cambio no corr. Deudas financieras LP Resultados diversos
Inversiones de largo plazo Deudas diversas LP Resultado Neto
Patrimonio
Capital
Reservas
Resultados
acumulados
Hay que tener en cuenta las variables que relacionan:
Variables de flujo: Son las relacionadas al Estado de Resultados como las Ventas y el Costo de
Ventas.
Variables de stock: son las relacionadas con el Estado de Situación Financiera como los Bienes
de Cambio, los Créditos por Ventas o Deudas Comerciales.
Para ser comparables las variables de flujo con las de stock, las de stock deben medirse en
valores promedio.
Inventario promedio= (inventario 0 + Inventario 1) / 2
Promedio anual de inventarios
Ventas diarias = Costo de ventas / 365

Salidas de mercaderías diarias valuadas a precio de costo por día
Rotación de stock = Costo de ventas / Inventario promedio

Cantidad de veces que rota el stock en un año.
Duración de stock = Inventario promedio / Ventas diarias

Cuanto dura en días el stock de mercaderías promedio
Promedio de ventas diarias a crédito = Ventas crédito X 1,22 / 365
Importe promedio de ventas diarias
Promedio de compras diarias a crédito = Compras Crédito x 1,22 / 365,

Promedio de compras a crédito diarias con IVA
Duración de cuentas a cobrar = Créditos por Ventas / Promedio de ventas diarias

Cantidad de días que en promedio que demorará en cobrarse los Créditos por Ventas
Duración de cuentas a pagar = Deudas comerciales / Promedio de compras diarias a crédito

Cantidad de días que en promedio demorará en pagarse el saldo de Deudas Comerciales
Rotación de Activos = Ventas / Activo

Cantidad de veces que representan las ventas en relación a los recursos totales.

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Los Estados Financieros son principalmente el Estado de Situación Financiera y el Estado de

Cada empresa puede crear indicadores específicos relacionados a sus actividades

Las variables a utilizar se encuentran en el Estado de Situación Financiera en el Activo corriente y

Responden preguntas sobre la capacidad de pago de sus obligaciones de corto plazo.

Prueba ácida menor = (Activo corriente – Bienes de cambio)/ Pasivo Corriente

Prueba ácida mayor = (Activo Corriente – B de C – Créditos)/Pasivo Corriente

Responden preguntas sobre la estructura de financiamiento externo (pasivo) de los recursos o

Mide la proporción de los recursos que es financiado externamente (pasivos)

Pasivo a Capital = Pasivo / Patrimonio

Mide la porción de Deudas en relación al Patrimonio de los propietarios de la

Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas

Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas

Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas

Rentabilidad de Activos = Resultado Neto / Activos

Rentabilidad sobre fondos propios = Resultado Neto / Patrimonio

Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los ingresos.

Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas

Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los ingresos.

Utilidad Bruta sobre Costos = Utilidad Bruta / Costo de Ventas

Mide la rentabilidad de la actividad principal en relación a los Costos.

Utilidad Neta sobre Costos = Utilidad Neta / Costo de Ventas

Mide la rentabilidad de la empresa en relación a los Costos.

Ventas diarias = Costo de ventas / 365

Rotación de stock = Costo de ventas / Inventario promedio

Duración de stock = Inventario promedio / Ventas diarias

Promedio de compras diarias a crédito = Compras Crédito x 1,22 / 365,

Duración de cuentas a cobrar = Créditos por Ventas / Promedio de ventas diarias

Duración de cuentas a pagar = Deudas comerciales / Promedio de compras diarias a crédito

Rotación de Activos = Ventas / Activo

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