Universidad Regiomontana

Análisis y Valuación de los Negocios

Tema 10: Resúmen del tercer parcial Análisis y Valuación de los Negocios
3er Parcial-Equipo 4
Coach: Luis Antonio Murga Chapa

Iker Fabián Martínez Martínez 727641 LAE

Sergio Armando Macias Hernandez 727760 LAE
Vianney Del Cielo Lagos Cazares 729364 LAE
Manolo Martínez Garza 723177 LEF
Gustavo Méndez Saucedo 727591 LNI
Pablo Ernesto López Segovia 730558 LAE
Presentación
16/02/2021
Doy mi palabra que he realizado esta actividad con integridad académica
 Introducción
Actualmente, hay un auge en cuanto a el número de emprendedores respecto a otra época del
pasado donde muchas más personas dan el paso a crear algo propio yéndose por el lado de
sus ideales.

Uno de los objetivos de tales emprendedores es algún día crear su negocio propio el cual
puede ser solo una fuente de ingreso como una empresa legalmente constituida.

Tomando esto en cuenta, tales personas deben tener conocimientos básicos los cuales les
servirán mucho tanto a corto plazo como a largo plazo.

Lo que buscamos con esta actividad es destacar los puntos más importantes a manera de
resumen, precisamente con la idea de que nos podamos llevar los conocimientos destacables
de este tercer parcial, esperamos que tanto conceptos como ideas sean aprendidas y logremos
motivarlos a seguir aprendiendo sobre esto por cuenta propia.
metodos de valoracion de los negocios
Métodos de valoración de los negocios, la
valoración de una empresa es un ejercicio de
sentido común que requiere unos pocos
conocimientos técnicos y mejora con la experiencia.

La valoración de empresas, en la actualidad, es un

tema de mucha pertinencia en el contexto de
quienes gerencian una empresa, para sus
inversionistas y proveedores, y para quienes
aplican políticas de privatización y/o
nacionalización, o bien, para tomar decisiones
sobre alianzas y cooperaciones entre empresas,
fusiones y reorganizaciones.
¿Qué son los métodos de valoración de negocios?
Son marcos de análisis a partir de los cuales se
intenta calcular cuál es el valor real o precio
teórico de una empresa.

Es un proceso en el que se cuantifican los

elementos actuales que se constituyen en el
patrimonio de la empresa, la posición
competitiva que ostenta dentro de su sector y
las expectativas futuras de generación de
riqueza que sean susceptibles de ser
estimadas.
¿Cuál es el mejor método de valoración
A partir del Descuento de Flujos de

de empresas?
Caja: Este método de valoración
permite calcular el valor de nuestra
compañía en función de los flujos de
caja que va a generar tu empresa, es el
método más real: cuando tu
compras/inviertes en una empresa, tu
principal objetivo es obtener cash flow
en el futuro.
Cuál es el mejor método de valoración
Productos perecederos el método de valuación más
apropiado es el PEPS, puesto que tienen que

de inventario? garantizar el flujo de las mercancías más antiguas

con la finalidad de impedir su vencimiento y causar
pérdidas a la empresa.

PEPS: Primeras en Entrar Primeras en Salir, este

método opera bajo la presunción que la mercancía o
materia prima que ingresa primero a la compañía es la
primera en ser vendida (costo de ventas) o la primera
en ser agotada en producción (costo de producción).
 ¿Qué es el valor
El valor contable es conocido como valor en
libros, fondos propios o patrimonio neto. Es el
contable?
valor en el balance del capital más las reservas.
También se puede calcular como la diferencia
entre el activo total y el pasivo exigible.

Es un método de valoración que toma como

base principal a el balance de cuentas de la
empresa el cual toma en cuenta sólo el
patrimonio neto de la organización.
 ¿Qué es el activo neto real?
Este activo en la diferencia entre los activos
y las deudas o pasivos que una
organización tiene.
Gracias a esto podemos lograr percibir
aquel valor de los activos libres de deuda
reflejando con esto el valor que tiene la
organización.
Esto puede ser sacado restando las deudas
de los activos.
ACTIVO NETO = Activos-Deudas
¿Qué es el valor de
Este tipo de valor en una empresa es aquel
valor que la organización tendría en el caso de
que ésta se liquide. Consiguiente el valor de tal
liquidación?
liquidación mediante la venta de los activos así
como la cancelación de las deudas.

En ese caso, debe ser tomado en cuenta los

gastos como por ejemplo las indemnizaciones a
los empleados y otros gastos que deben ser
cubiertos para poder liquidar la organización en
su totalidad.

Este método arroja el valor más chico debido a

que se toma en cuenta que dejara de funcionar,
en los demás métodos se toma en cuenta que la
empresa sigue en pie.
¿Qué es el valor sustancial?
Este método en una empresa es el caso
hipotético de conocer cuál sería la inversión
a realizar para poder crear una organización
idéntica a la que estaría siendo valorada.
Distinguiendo tres tipos de valores
sustanciales:
-Valor sustancial bruto: Precio del mercado.
-Valor sustancial neto: Precio de mercado
menos deudas.
-Valor sustancial bruto reducido: Valor
sustancial bruto menos las deudas sin
coste.
 EVALUACIÓN DE PROYECTO DE INVERSIÓN

La evaluación de un proyecto de inversión es un

estudio económico que tiene por objeto conocer su
rentabilidad económica financiera y social, de
manera que resuelva una necesidad humana en
forma eficiente, segura y rentable, asignando los
recursos económicos con que se cuenta a la mejor
alternativa disponible. Una inversión inteligente
requiere de un proyecto bien estructurado y
evaluado, que indique la pauta a seguirse como la
correcta asignación de recursos, igualar el valor
adquisitivo de la moneda presente en la moneda
futura y estar seguros de que la inversión será
realmente rentable, decidir el ordenamiento de
varios proyectos en función a su rentabilidad y tomar
una decisión de aceptación o rechazo.
 ETAPAS PARA LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

3. Análisis técnico del producto, fabricación y/o proceso de venta

1. Definir el proyecto de inversión Sobre la base de la demanda estimada en el punto anterior y la

naturaleza del proyecto, se debe definir su tamaño, dónde se va
Esta etapa es de carácter cualitativo y en
a usar o ubicar, qué preparación o capacitación requiere y
ella, es necesario describir los contras del demás aspectos técnicos relevantes para determinar la
proyecto de inversión y los problemas que inversión inicial y estimar los costes futuros.

pueden surgir. 4. Parámetros económicos

2. Estudio de mercado En esta etapa es necesario definir la inversión inicial y
Es muy importante ya que permite para cuantificar tanto los beneficios (que a veces pueden ser un
ahorro) como los costes que va a generar el proyecto, y usar
analizar si hay demanda potencial para que
esta información para construir un diagrama de flujos de fondos
el proyecto sea sostenible en el tiempo y para la vida útil de la inversión. Es necesario tener en cuenta
dé los beneficios que se esperan. La que factores como los aumentos de costes claves o los
cambios drásticos en la demanda (principalmente por modas o
profundidad del análisis estará definida por por la teoría de la utilidad marginal decreciente) pueden generar
el capital dispuesto para invertir y la escenarios negativos o positivos para el proyecto, que merecen
ser analizados de forma independiente.
complejidad del proyecto.
PASOS PARA UNA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

1.Estudio de Mercado 3.Estudio de la Organización

El estudio de mercado es el primer paso a realizar, Ya entrados en el proyecto se hace el estudio de la
ya que aquí es donde plasmamos nuestros organización, y aqui se ve a la empresa o el
clientes, competidores, proveedores, fortalezas, proyecto en comparación con otros similares para
amenazas, oportunidades y debilidades. Para contrastar las diferencias, ventajas y oportunidades
aprovechar todo lo posible y entregarlo al que se pueden corregir para determinar cuál será la
mercado META. mejor capacidad de operación para el proyecto
2.Estudio Técnico 4.Estudio Legal
En el estudio técnico vemos todo del lado En el estudio legal se trata de encontrar como es
operativo, producción y ventas podría decirse que que todo lo que se quiere hacer entra en las leyes
aquí se valoran las ventas, costos de producción, mexicanas y NOMS para que todo pueda estar
transporte, marketing y se fija lo que se necesita dentro de los parámetros permitidos, y en caso de
en teoría para poder llegar a lo que se desea para que no este, se pueda buscar y modificar para que
empezar el proyecto. este entre.
 PASOS PARA UNA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

5.Construcción del Flujo de Caja

El flujo de caja se realiza con el objeto de:

7.Análisis de Riesgo
● Determinar la viabilidad financiera del proyecto o de la
empresa
Por último tenemos el análisis de riesgo. El
● Definir si la empresa o el proyecto bajo análisis tienen
capacidad de generación de valor. enfoque principal de este es:
● Analizar la liquidez del proyecto.
● Analizar los efectos que tendría la financiación en la ● Planificar la administración del riesgo.
rentabilidad y liquidez del proyecto ● Identificar el riesgo.Hacer el análisis
● Y con eso poder tener en cuenta si en realidad estamos
sacando el mismo dinero que gastamos, es un básico cualitativo del riesgo.
ejemplo de la rentabilidad de la empresa. ● Hacer el análisis cuantitativo del
6.Evaluación del Rendimiento riesgo.
● Crear un plan de respuesta ante el
Para poder hacer una buena evaluación del rendimiento se
necesitan dos periodos de operación como mínimo para tener riesgo.
con que contrastarlo y ver cómo es que se desarrolló el proyecto ● Monitorear y controlar el riesgo.
en contra de como se esperaba que se desarrollara y ver si está
dentro de la curva de aprendizaje para un crecimiento continuo
dentro de los siguientes periodos de operación.
EVALUACIÓN FINANCIERA
La evaluación financiera es el proceso por
el cual se hacen los cálculos necesarios
para determinar si el proyecto es viable
desde el punto de vista de la rentabilidad
de la inversión. Esta evaluación permite no
sólo conocer los montos de inversión del
proyecto, sino también sus costos
asociados, para identificar unos niveles de
precios que permitan definir metas de
ingresos o ventas. Y lo más importante:
nos da la oportunidad de estimar la
capacidad de éste de generar riqueza o
valor a los inversionistas.
 Generación de los flujos de efect

Una inversión debe generar más entradas que salidas, o bien, su flujo de efectivo neto debe ser
positivo. Ejemplo: se compra un local comercial en $400,000 que después de cierta remodelación y
reparación de las instalaciones de luz y agua, con un gasto de $60,000 en un periodo muy corto,
puede venderse en $500,000. En este caso, la inversión tiene un flujo de efectivo neto positivo de
$40,000, lo que hace que la inversión sea atractiva. La inversión, los costos y el precio de venta del
activo remodelado no pueden ser conocidos de manera anticipada con la misma seguridad.
Inversión
En el lenguaje utilizado en la evaluación de proyectos se utiliza el término inversión
para designar el desembolso importante que se hace al inicio del proyecto. En
muchas ocasiones el arranque de un proyecto requiere, además de la compra de
activos fijos, inversiones en inventarios o mantener ciertos saldos en efectivo y en
cuentas por cobrar para mantener la operación.
Valor del dinero en el tiempo
Debido a que una inversión implica
flujos de efectivo actuales y futuros, y
se expresan en unidades monetarias,
al hacer comparaciones es necesario
que esas unidades monetarias sean
equivalentes. Para ello será necesario
dominar el concepto y las herramientas
relacionadas con el valor del dinero en
el tiempo.
¿Qué es el Análisis Financiero?
El análisis financiero se refiere a una
evaluación de la viabilidad, estabilidad y
rentabilidad de un negocio o proyecto.
Lo realizan profesionales que preparan
informes utilizando índices que utilizan
la información obtenida de los estados
financieros y otros informes.
Agentes Económicos
Internos: Utilizan el análisis financiero con el fin de Externos: Utilizan el análisis financiero para conocer
mejorar la gestión de la empresa, corregir la situación actual de la empresa y su posible
desequilibrios, prevenir riesgos o aprovechar tendencia futura.
oportunidades.
¿Qué Información se Requiere para Hacer
un Análisis Financiero?
Reseña del negocio: Información relacionada con el
giro de la empresa, actividad productiva, quien es y
cómo se da la competencia, entre otras cosas.

Estados financieros: Estado de situación financiera,

estado de resultados, estado de flujos de efectivo,
entre otros.

Anexos gerenciales: Ejecuciones

presupuestales,proyecciones estimadas,
proyecciones históricas, entre otros.
 Análisis financiero
El análisis financiero es el estudio e
interpretación de la información
contable que tiene una empresa u
organización, esto con el fin de
diagnosticar la situación actual que
lleva y proyectar lo más certero
posible su desenvolvimiento futuro.
Análisis financiero
Se realiza a través de la observación
de los datos contables de la empresa
(principalmente estados financieros
de un determinado período), razones,
índices y otros indicadores junto con
información adicional principalmente
relacionada con contexto económico
y competitivo en el que se
desenvuelve la organización.
Información para hacer un análisis financiero
1.Reseña del negocio: A qué se dedica, desde cuándo, cómo hace su actividad
productiva, cuáles han sido sus variaciones o fluctuaciones en temporadas altas y
épocas de crisis, quien es y cómo se da la competencia, etc.

2.Estados financieros: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados,

Flujo de Efectivo, Estado de Cambio del Patrimonio y la Consolidación del
Patrimonio entre otros. Notas de balance y anexos.

3.Anexos gerenciales: Ejecuciones presupuestales, comparativos de gestión como

proyecciones históricas Vs. ejecuciones reales, proyecciones estimadas para las
próximas vigencias fiscales.
 Razones financieras
Liquidez: Es juzgada por la capacidad Rentabilidad: Estas razones permiten
para saldar las obligaciones a corto analizar y evaluar las ganancias de la
plazo que se han adquirido a medida empresa con respecto a un nivel dado de
que éstas se vencen. ventas, de activos o la inversión de los
dueños.
Endeudamiento: Estas razones
Cobertura: Estas razones evalúan la
indican el monto del dinero de terceros
capacidad de la empresa para cubrir
que se utilizan para generar utilidades, determinados cargos fijos. Estas se
estas son de gran importancia ya que relacionan más frecuentemente con los
estas deudas comprometen a la cargos fijos que resultan por las deudas
empresa en el transcurso del tiempo. de la empresa.
 Conclusión
Concluimos diciendo lo importante que es valorar un negocio, donde nosotros podemos usar distintos
métodos con el fin de conocer el valor de la empresa en diferentes situaciones lo cual servirá para que
puedan entrar inversionistas, se tomen decisiones sobre alianzas y sinergias entre empresas así como
otras cosas.

Evaluar un proyecto de inversión tiene de objeto conocer aquella rentabilidad financiera, económica e
incluso social donde se puedan resolver de manera eficiente necesidades humanas y por supuesto que
sea rentable, tomando la mejor alternativa disponible donde los proyectos se estructuren y evalúen de
la mejor manera para que los recursos sean bien asignados donde haya una rentabilidad real donde las
etapas básicas son definir el proyecto de inversión, estudiar el mercado, analizar técnicamente el
producto o proceso de venta y tener en cuenta los parámetros económicos.

La evaluación financiera es un proceso donde se busca conocer si un proyecto es viable

económicamente donde se conocen los montos de inversión de un proyecto así como sus costos para
estimar la mejor manera para generar un valor a los accionistas. Hay proyecto mutuamente excluyentes
donde solo se puede elegir uno u otro y también los proyectos independientes donde no
necesariamente el otro tiene que ser descartado.
 Referencias
-José Francisco López. (2018). Métodos de valoración basados en el balance (método patrimonial).
08/04/2021, de Economipedia Sitio web:
https://economipedia.com/definiciones/metodos-de-valoracion-basados-en-el-balance-metodo-patrimonial.html
#:~:text=El%20valor%20contable%20tambi%C3%A9n%20se,total%20y%20el%20pasivo%20exigible.&text=Es
te%20m%C3%A9todo%20pretende%20resolver%20algunos%20incovenientes%20del%
20 valor%20contable%20tradicional.

-Maryvon Rivas. (06/03/2018). PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES. 11/04/2021, de Ingeniería

Económica Sitio web:
http://iemaryvonrivas.blogspot.com/2018/03/proyectos-mutuamente-excluyente.html#:~:text=PROYECTOS%2
0MUTUAMENTE%20EXCLUYENTE,efectuar%20una%20eliminaci%C3%B3n%20por%20etapas
.

-Reviso. (desconocido). ¿Qué es el valor contable?. 11/04/2021, de Reviso Sitio web:

https://www.reviso.com/es/que-es-el-valor-contable/

-Economipedia. (09/07/2019). Evaluación de proyectos de inversión. 11/04/2021, de Economipedia Sitio web:

https://economipedia.com/definiciones/evaluacion-proyectos-inversion.html