Evaluación de

Proyectos
INTERÉS Y TASAS DE INTERES
Profesor Fabián A. Mayorga López
 CONTENIDO

Valor del dinero en el tiempo

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Interés
Ev
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Tasas de interés

Interés Simple
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Interés Compuesto

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 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Valor del dinero en el tiempo

¿Es lo mismo recibir $1.000.000 dentro de dos años que recibirlos hoy?

Razones por las que el dinero puede perder su valor:

• La inflación: Fenómeno económico hace que el dinero pierda

poder adquisitivo.
• Costo de oportunidad: Perdidas por no generación de
utilidad.
• Riesgo de perdida: Riesgo en inversión.
• El dinero es un bien económico.

El cambio en la cantidad de dinero en un tiempo determinado es lo que se llama valor del dinero en el
tiempo y se manifiesta a través del interés.
 INTERÉS

Interés
“El uso del dinero, no puede ser gratuito”

El interés es la medida de cambio del dinero en un tiempo determinado. Es la medida o manifestación del
valor del dinero en el tiempo.

“es simplemente un dinero pagado por un dinero tomado en préstamo durante un tiempo determinado.”

Si se presta hoy una cantidad de dinero (P) y después de un tiempo

determinado se recibe una cantidad mayor (F), la variación del valor
del dinero de P a F se llama valor del dinero en el tiempo, y la
diferencia entre F y P es el interés (I).
 INTERÉS

Ejemplo:

Una persona adquiere un Certificado de depósito a término (CDT) por $10.000.000, a una tasa de interés
del 9% anual, con vencimiento a un año. Calcule el valor final de su capital.

Interés
Simple
 TASAS DE INTERÉS

Tasas de interés
Es la relación entre el interés obtenido en un período y el capital inicialmente
comprometido para producirlo. Esta relación se expresa universalmente en
términos porcentuales.

Ejemplo: Un ingeniero invierte hoy un millón de pesos en un proyecto de desarrollo tecnológico y al

final de un año recibe $1.200.000. ¿Cuál es la tasa de interés, i?
 TASAS DE INTERÉS

Tasas de interés

La tasa de interés refleja el costo del dinero o el rendimiento que se obtiene por invertirlo. Puede variar
según diferentes factores económicos, como las condiciones del mercado, la inflación, la política
monetaria y el riesgo asociado con la transacción.

En el ámbito financiero, la tasa de interés es un indicador clave que influye

en las decisiones de préstamo, inversión y toma de decisiones financieras en
general.
 TASAS DE INTERÉS

Tasas de interés en el contexto colombiano:

 Tasa de Interés Bancario: Es la tasa de interés que los bancos cobran por préstamos o créditos a sus
clientes. Esta tasa puede variar según el tipo de préstamo y el perfil del prestatario.

 Tasa de Usura: Esta es la tasa de interés máxima que los prestamistas están autorizados a cobrar en
Colombia. Su objetivo es proteger a los prestatarios de tasas de interés excesivas.

 Tasa de Interés de Intervención del Banco de la República: También conocida como la "tasa de
interés de política monetaria", es la tasa a la que el Banco de la República presta dinero a los bancos
comerciales. Esta tasa influye en las tasas de interés en la economía en general y se utiliza para
controlar la inflación y el crecimiento económico.

 Tasa de Interés Preferencial: Es una tasa de interés que puede ser ofrecida por los bancos a ciertos
clientes, generalmente a aquellos con un historial crediticio sólido. Es más baja que la tasa estándar y
busca incentivar la toma de créditos.
 TASAS DE INTERÉS

Tasas de interés en el contexto colombiano:

 Tasa DTF (Depósitos a Término Fijo): Es una tasa de referencia que refleja el promedio ponderado
de las tasas de interés de los depósitos a término fijo en el sistema financiero colombiano. Puede influir
en las tasas de interés en general.

 Tasa UVR (Unidad de Valor Real): Es una unidad de medida utilizada para ajustar el valor de los
créditos hipotecarios y algunos otros tipos de préstamos a la inflación. Las tasas de interés en
préstamos indexados a la UVR se ajustan periódicamente según la variación del índice de precios.

Tarea: Investigar las actuales tasas de interés en Colombia.

 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple

Una operación financiera está sujeta al concepto de interés simple, cuando los intereses liquidados
periódicamente no se suman al capital, es decir los intereses no generan intereses.

Como consecuencia, el capital inicial no varía durante la vigencia de la operación financiera y la tasa de
interés se aplicará siempre sobre el capital inicial.

Esto último hace que los intereses sean iguales en todos los periodos.
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Ejemplo 1: Un banco otorga un crédito de $1.000.000 a una tasa del 18% anual simple a cuatro meses.
¿Qué interés simple es pagado al banco mensualmente?

Se puede calcular el interés pagado mensual al dividir el interés anual del 18% entre 12

¿Cual será el valor de interés pagado al mes?

El valor del interés pagado cada mes, identificado con 𝐼𝑚, se calcula al multiplicar el valor presente 𝑃, por
el interés 𝑖
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Ejemplo 1: Un banco otorga un crédito de $1.000.000 a una tasa del 18% anual simple a cuatro meses.
¿Qué interés simple es pagado al banco mensualmente?

¿Cual será el interés total pagado, I?

 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Ejemplo: Un banco otorga un crédito de $1.000.000 a una tasa del 18% anual simple a cuatro meses.
¿Qué interés simple es pagado al banco mensualmente?
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Diagrama Económico

El flujo de caja para el banco puede representarse gráficamente con un diagrama económico, que
simboliza el tiempo en un segmento de recta horizontal, los ingresos mediante flechas (vectores) verticales
hacia arriba y los egresos con flechas verticales hacia abajo.
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Ejemplo 2: Una persona recibe un préstamo de $3.000.000 al 18% anual simple en enero 24, con
vencimiento a un año. La persona decide cancelar en forma anticipada la obligación el 13 de Julio. ¿A
cuánto ascienden los intereses?

Solución:
El valor de n no necesariamente debe ser un número entero y para este caso representará la fracción de año
corrida entre el 24 de enero y el 13 de Julio.

Lo primero que debemos establecer es el número de días que hay entre ambas fechas.

Si se piensa en un año comercial de 360 días, la fracción de año será de 170/360. Los intereses así
calculados se denominan ordinarios o intereses bancarios y se calculan:
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Si se establece un año exacto de 365 días, la fracción de año será 170/365 y los intereses
se denominan intereses exactos. Su valor se calcula:

Finalmente, cabe anotar que para cancelar completamente el crédito en la fecha estipulada la persona debe
pagar el valor del crédito más los intereses, es decir $3.255.000 o $3.215.507 según sea el caso. El cálculo
anterior puede resumirse, siendo 𝐹 el saldo pendiente por pagar.
 INTERÉS SIMPLE

Interés Simple
Ejemplo 3: Calcular el monto exacto de un capital de $6.500.000 invertido al 10,5% anual simple entre el
23 de marzo del 2003 y el 18 de febrero del 2004.

Ejemplo 4: Cuánto dinero debe depositarse el 23 de octubre del 2003 al 15.4% anual
simple para poder disponer de $4.500.000 el 31 de diciembre del 2004?
 INTERÉS COMPUESTO

Interés Compuesto
La gran mayoría de las operaciones financieras se realizan a interés compuesto con el objeto de tener en
cuenta que los intereses liquidados no entregados, entran a formar parte del capital y para próximos
periodos generarán a su vez intereses. Este fenómeno se conoce con el nombre de Capitalización de
Intereses.

La diferencia fundamental que existe entre el interés

simple y el interés compuesto consiste en que el interés
simple liquida los intereses cada periodo y se pagan
inmediatamente; en el interés compuesto los intereses
liquidados se acumulan al capital para formar un nuevo
capital denominado Monto y sobre este monto se
calculan los nuevos intereses del siguiente periodo.
 INTERÉS COMPUESTO

Interés Compuesto
Ejemplo: Una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a una tasa del 0.9% mensual, con
liquidación mensual de intereses. ¿Cuánto dinero recibirá la persona al cabo de los 4 meses, cuando se
haya madurado el CDT?
 INTERÉS COMPUESTO

Interés Compuesto
Ejemplo: Una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a una tasa del 0.9% mensual, con
liquidación mensual de intereses. ¿Cuánto dinero recibirá la persona al cabo de los 4 meses, cuando se
haya madurado el CDT?

Si se llama 𝑃 al valor inicial de la inversión o valor presente, 𝑖 a la tasa de interés mensual o tasa periódica
y 𝑛 al número de periodos, la fórmula para el cálculo del monto o valor futuro, 𝐹,viene dada por:
 INTERÉS COMPUESTO

Definiciones:

 Tasa de Interés Nominal: Esta tasa se expresa normalmente para un período de un año indicando la
periodicidad dela liquidación de los intereses.

 Tasa de interés periódica: Esta tasa se establece dividiendo la tasa de interés nominal por el número
de períodos de liquidación y capitalización de intereses.

La tasa nominal es tasa periódica multiplicada por el número de periodos de

liquidación de intereses.
 INTERÉS COMPUESTO

Cálculo del Valor Futuro:

Se realizará el cálculo del monto de una inversión de $4.000.000 al 18% anual nominal liquidado y
capitalizado mensualmente durante 2,5 años.

Ya que los intereses se liquidan y capitalizan mensualmente, tenemos entonces que:

Tasa periódica: i = 0,18 / 12 = 0,015 = 1,5% mensual

Total períodos: n = 2,5 * 12 = 30 meses
Valor futuro: F = P x ( 1 + i )n = $4.000.000 x ( 1 + 0,015 )30 = $6.252.320,88

Si cambiamos la base de liquidación de intereses por una capitalización trimestral, con la misma tasa
nominal, se tiene:

Tasa periódica: i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral

Total períodos: n = 2,5 * 4 = 10 trimestres
Valor futuro: 𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 = $4.000.000 x (1 + 0,045 )10 = $6.211.877,69
 INTERÉS COMPUESTO

Cálculo del Valor presente:

Una persona desea disponer de $3.000.000 dentro de dos años. ¿Cuánto debe invertir hoy para cumplir su
objetivo, si la tasa del mercado es del 18% anual nominal liquidado y capitalizado trimestralmente?

Tasa periódica: i = Tasa Nominal / No períodos por año

i = 0,18 / 4 = 0,045 = 4,5% trimestral
Total periodos: n = 2 x 4 = 8 trimestres

Si se despeja el valor presente 𝑃, se obtiene

Al remplazar los valores adecuados se obtiene:

 INTERÉS COMPUESTO

Cálculo de la Tasa de Interés:

Una persona invierte $5.000.000 durante año y medio con intereses liquidados y capitalizados
mensualmente y le entregan al final $6.250.000 como capital más intereses. ¿Cuál fue la tasa de interés?

Despejando el interés se obtiene:

Remplazando los valores adecuados se obtiene:

 INTERÉS COMPUESTO

Cálculo del Número de Períodos:

Una persona invierte cierto capital a una tasa del 18% anual nominal con liquidación mensual de intereses.
¿Dentro de cuántos meses se duplica el capital?

La tasa mensual se puede calcular como:

Y se tiene además que el capital final es 𝐹 = 2𝑃

Se puede obtener el valor de n despejando para obtener:

 INTERÉS COMPUESTO

Fórmulas de interés compuesto: