Administracion de Capital de Trabajo

ADMINISTRACIÓN
DE CAPITAL DE
TRABAJO
INTEGRANTES:
• LUZ QUISPE ALEJO • LUZ ESPINAL HUANCA
• EVA MACHACA FLORES • FIORELA GOMEZ TICONA
• YAHAIRA PLATERO SALAMANCA • JULIA ZAMATA CRUZ
• MAN YENG PASTOR LIENDO LI
CONCEPTO
La administración de capital de trabajo se refiere
al manejo de todas las cuentas corrientes de la
empresa que incluyen todos los activos y pasivos
corrientes, este es un punto esencial para la
dirección y el régimen financiero.
El capital de trabajo puede definirse como la

diferencia que se presenta entre los activos y los
pasivos corrientes de la empresa. Se puede decir que
una empresa tiene un capital neto de trabajo cuando
sus activos corrientes sean mayores que sus pasivos a
corto plazo.
FÓRMULA
CT: capital de trabajo

Ac: activo corriente
Pc: pasivo corriente
Para determinarlo se debe restar los activos corrientes de los pasivos

corrientes. La idea es determinar cuáles son los recursos netos con
los que cuenta la empresa para trabajar. Al resultado se le conoce
como capital de trabajo neto.
LA LIQUIDEZ Y LA RENTABILIDAD
• Rentabilidad : Es la capacidad de generar una ganancia,
beneficio, o utilidad tras realizar una inversión y
generalmente se expresa en términos porcentuales. Buen
indicador del desarrollo de la capacidad de la empresa para
recuperar los recursos utilizados.
• Es una experiencia económica de la productividad que
relaciona no los insumos con los productos, sino los costos
con los ingresos, es el índice que mide la relación entre la
utilidad o la ganancia obtenida, y la inversión o los recursos
que se utilizaron para obtenerla.
• La rentabilidad genera o garantiza la liquidez futura de la
empresa, es decir las utilidades se convertirán en efectivo
generando liquidez.
Indicadores de rentabilidad
Sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar el
costo y el gasto, y de esta manera convertir las ventas en utilidades.
Margen bruto: Es un indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas
netas, y expresa el porcentaje determinado de utilidad bruta que se está generando por cada peso
vendido.
𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒂
Ecuación: 𝒊𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒙 𝟏𝟎𝟎
Margen operacional: Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad operacional sobre las
ventas netas e indica si el negocio es o no lucrativo en sí mismo
𝒖𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍
Ecuación:
𝒊𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒙 𝟏𝟎𝟎
Margen neto: Es un indicador de rentabilidad que se define como la utilidad neta sobre las ventas
netas. La utilidad neta es igual a las ventas netas, menos el costo de ventas, menos los gastos
operacionales, menos la provisión para impuesto de renta, más otros ingresos menos otros gastos.
Ecuación: 𝒈𝒂𝒏𝒂𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒚 𝒑𝒆𝒓𝒅𝒊𝒅𝒂𝒔

𝒊𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍𝒆𝒔 𝒙 𝟏𝟎𝟎
Utilidad operacional: Muestra las relaciones entre los ingresos obtenidos de clientes y los gastos en
los cuales se incurre para producir estos ingresos.
Ecuación: Margen de contribución – costos fijos

LA LIQUIDEZ
• Es la cualidad que tienen los activos para convertirse en dinero efectivo de manera
inmediata y sin que pierdan de forma significativa su valor.
• Es la capacidad puntual de convertir los activos en líquidos o de obtener disponible
para hacer frente a los vencimientos a corto plazo.
“la liquidez de una empresa se mide

por su capacidad para satisfacer
obligaciones a corto plazo conforme
se venzan.
La liquidez se refiere a la solvencia de

la posición financiera global de la
empresa”
Indicadores de liquidez
Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para
pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos
corrientes.
Razón corriente: Es uno de los indicadores Prueba ácida: Es uno de los indicadores financieros
financieros que nos permiten determinar el utilizados para medir la liquidez de una empresa, para
índice de liquidez de una empresa. medir su capacidad de pago.
Ecuación: 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 Ecuación: 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 −𝒊𝒏𝒗𝒆𝒏𝒕𝒂𝒓𝒊𝒐𝒔

𝒑𝒂𝒔𝒊𝒄𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆 𝒑𝒂𝒔𝒊𝒄𝒐 𝒄𝒐𝒓𝒓𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆
Capital neto de trabajo: Es la diferencia entre los activos

circulantes y los pasivos a corto plazo con que cuenta la
empresa.
Ecuación: Activo corriente – pasivo corriente

CICLO OPERATIVO
El ciclo de fabricación de los productos en las empresas manufactureras
se inicia con la adquisición de la materia prima y materiales que se usan
el proceso de producción, con lo cual fabrican los productos y/o servicios
de la empresa, posteriormente se almacenan los artículos terminados
hasta su venta, y finalmente en el caso de las ventas a crédito es el
tiempo necesario que tardan en convertirse en efectivo los créditos
otorgados a los clientes, esto es lo que se conoce como ciclo de
conversión de materia prima a efectivo.
 FÓRMULA
CO = periodo de Inventario + Periodo de

Cobro
 Un ciclo operativo corto es señal de una buena administración de los
inventarios y de las cuentas por cobrar, así como de una buena
liquidez, por el contrario, un ciclo operativo largo da señales
negativas.
EJEMPLO:
Una empresa de calzados compra 20.000$

en materias primas a 25 días de crédito.
20 días después de haber comprado,
convierte materias primas en productos
terminados listos para la venta.
Vende productos después de 10 días de
fabricado a crédito.
Valor de la venta 28.000$, a crédito por 30
días.
Ciclo Operativo = periodo de inventario +

periodo de cobro Días de inventario 30 días
Días cuentas por cobrar 30 días +
CO = 30 + 30 Días cuentas por pagar - 25 días
CO = 60 días Ciclo de caja = 35 días
Fuentes de Capital de Trabajo
La Capitalización: Resultado de las
El Endeudamiento:
operaciones de la
empresa:
Es una opción mas
Es una de las fuentes económica de adquirir La otra forma de
mas comunes para capital de trabajo, pero conseguir capital de
adquirir capital de en algunos casos trabajo es mediante el
trabajo. puede significar dinamismo de la
perdida de control de empresa en sus
la empresa. operaciones.
Ejemplo del
Endeudamiento
Fórmula del Endeudamiento:
Razón de Endeudamiento
DATOS:
Total de Pasivo: 688,000

Total de Activo: 888,000
RESOLUCIÓN:
Razón de Endeudamiento
ELEMENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO
A) Saldos Mínimo, Óptimo y Máximo de Efectivo:
El saldo mínimo de efectivo debe ser calculado por la gerencia
tomando en cuenta los siguientes criterios:
➲ Con qué rapidez y economía una empresa puede obtener efectivo cuándo lo
necesita.
➲ Con qué precisión se pueden pronosticar las necesidades de efectivo.
Administración ➲ Cuánto dinero se desea conservar preventivamente para casos de emergencia
Administración
del Efectivo
del Efectivo Para calcular el saldo óptimo y el saldo máximo de efectivo, existe el modelo
matemático de Miller-Orr de administración de efectivo.
Es la cantidad de dinero que se mantiene

en caja chica de una empresa, así como
al dinero depositado en las cuentas
corrientes de los bancos, y puede ser
utilizado en cualquier momento para
realizar una transacción.
B) Pronóstico de Flujos de
Efectivo:
Importancia: Nos permite prever la
futura disponibilidad del efectivo (saber
si vamos a tener un déficit o un
excedente) y, en base a ello, poder
tomar decisiones.
LO CUATRO PRINCIPIOS BÁSICOS PARA LA ADMINISTRACIÓN DE

EFECTIVO
PRIMER PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben TERCER PRINCIPIO:"Siempre que sea posible se
incrementar las entradas de efectivo" denen disminuir las salidas de dinero"
SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea
acelerar las entradas de efectivo" posible se deben demorar las salidas de dinero"
C. ADMNISTRACIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO
FÓRMULA PARA HALLAR EL EFECTIVO
SALDO DE EFECTIVO ANTERIOR + INGRESOS (ENTRADA DE EFECTIVO)
(-) EGRESOS DE SALIDA DE EFECTIVO
SALDO DE EFECTIVO ACTUAL NETO
RESULTADO : Positivo o negativo
INGRESOS
EGRESOS
FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE
TRABAJO
ENFOQUE AGRESIVO
se refiere a financiar la mayor parte del capital de trabajo con
deudas a corto plazo, lo que implica un menor costo de la deuda a
corto plazo pero un mayor riesgo porque el periodo de pago es
muy corto. Esta política genera un capital de trabajo neto mínimo.
Según Gallagher, existen tres
enfoques que permiten la ENFOQUE CONSERVADOR
financiación del capital de
promueve la financiación de la mayor parte del capital de trabajo
trabajo: con deudas a largo plazo y capital contable, este modelo tiene
mayor costo pero menor riesgo y da como resultado un gran capital
de trabajo neto.
ENFOQUE MODERADO
maneja la financiación de los activos circulantes permanentes a
través de deuda a largo plazo y de los activos circulantes temporales
mediante deuda a corto plazo (pasivos circulantes). De esta manera
se genera un capital de trabajo neto moderado.
FINTOL S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE
DICIEMBRE DE 20X4 Y 20X3(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

Pasivos y patrimonio 20x4 20x3
Activos 20x4 20x3
Activos corrientes Pasivos y corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 177689 175042 Otros pasivos y financieros 448508 356511
Cuentas por cobrar comerciales 678279 740705 Cuentas por pagar comerciales 148427 136793
Inventarios 1328963 1234725 Otras cuentas por pagar 227141 291740
Anticipos 55959 46362 Total pasivos corrientes 824076 785044
Otros pasivos financieros no
Total activos corrientes 2240890 2196834 cte. 630783 626460
Pasivos no corrientes
Activos no corrientes Ingresos diferidos 420828 420824
Otros activos financieros 270533 205624 Total pasivos no corrientes 1051611 1047284
Propiedades, planta y equipo 740057 747290 Total pasivos 1875687 1832328
Neto de depreciación (nota 4) 0 0
Patrimonio (Neta 6)
Total activos no corrientes 1010590 952914 Capital emitido 361158 361059
Resultados acumulados 956361 956361
Resultado del ejercicio 58274
Total activos 3251480 3149748 Total patrimonio 1375793 1317420

Total pasivos y patrimonios 3251480 3149748

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El capital de trabajo puede definirse como la

CT: capital de trabajo

Para determinarlo se debe restar los activos corrientes de los pasivos

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Ecuación: Activo corriente – pasivo corriente

CO = periodo de Inventario + Periodo de

Una empresa de calzados compra 20.000$

Ciclo Operativo = periodo de inventario +

Total de Pasivo: 688,000

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