Análisis de la Información

Financiera
Docente: Lic. Ricardo Solórzano Rentería
Email: [email protected]
Objetivo general del curso
• Identificar los métodos de análisis de la información financiera de la empresa y
comprender la importancia de su correcta aplicación para una mejor toma de decisiones.
Presentación
• Nombre:
• Carrera:
• Cuatrimestre:
• Trabajo:
• Hobbies:
UNIDAD 1:
Información Financiera en la empresa
• A) Definición e importancia de la información financiera
• B) Antecedentes e importancia de la información financiera
• C) La administración financiera
• D) Los sistemas de información
• E) Los presupuesto y los costos
• F) Los estados financieros
Material bibliográfico de la unidad
• Análisis de Estados Financieros

Autores: Francisco Javier Calleja y Felipe Calleja

• Principios de administración financiera

Autores: Lawrence J. Gitman y Chad J. Zutter

Definición e importancia de
la información financiera
Definición
• La información financiera es el conjunto de datos presentados de manera ordenada y
sistemática, cuya magnitud es medida y expresada en términos de dinero, que describen
la situación financiera, los resultados de las operaciones y otros aspectos relacionados
con la obtención y el uso del dinero.
• La información financiera que emana de la contabilidad, es información cuantitativa
expresada en unidades monetarias y descriptivas, que muestra la posición y desempeño
financiero de una entidad, y cuyo objetivo esencial es de ser útil al usuario general en la
toma de sus decisiones económicas. Su manifestación fundamental son los estados
financieros.
Importancia
• En las empresas, los Profesionales en la toma de decisiones se enfrentan en el día a día
a un sinnúmero de situaciones, para lo cual necesitan información financiera confiable
que sirva de base y sustento para una toma de decisiones acertada. De igual forma
requieren comprender el impacto que tendrán esas decisiones en los resultados de
operación y en la situación financiera de la empresa. Por ejemplo, para decidir el nivel
óptimo de inventarios que hay que mantener en el almacén de productos terminados
para satisfacer las necesidades de los clientes, deben de contar con información de los
costos de almacenamiento, la demanda esperada de los productos, entre otra
información que el administrador tiene que considerar al momento de decidir.

(Viviana Lambretón Torres; Gabriela Garza Fernández. (2016). Información Financiera.

México: Pearson.)
 Antecedentes de la
información financiera
Video Antecedentes
La administración financiera
Objetivo de la Administración Financiera
• La meta de los administradores debe ser maximizar el valor de la empresa, y que al
hacerlo maximicen también la riqueza de sus propietarios. Al tomar decisiones
operativas y de inversión cuyos beneficios superan sus costos, los administradores
financieros actúan en favor de los dueños de la empresa. Tales decisiones generan
riqueza para los accionistas. Maximizar la riqueza de éstos es importante porque las
compañías operan en un mercado financiero muy competitivo, que ofrece a los
accionistas numerosas alternativas para invertir sus fondos. En su intento por obtener
los recursos financieros necesarios para favorecer tanto las operaciones actuales de la
empresa como sus futuras oportunidades de inversión, los administradores tienen que
producir valor para los inversionistas. De no contar con administradores financieros
hábiles ni con acceso a los mercados financieros, sería difícil para las empresas
sobrevivir y cumplir la meta de largo plazo: maximizar su valor.
¿Por qué debe interesarte en su vida
profesional?
• MARKETING

Usted necesita comprender por qué no siempre es bueno aumentar los ingresos o
incrementar la participación de mercado de la empresa, debe saber de qué manera los
administradores financieros evalúan algunos aspectos de las relaciones con el cliente,
como el manejo de las políticas de compra en efectivo y a crédito, y por qué las marcas
de una compañía constituyen una parte importante del valor que ésta tiene para sus
inversionistas.

Lawrence J. Gitman; Chad J. Zutter. (2016). Principios de la administración financiera.

México: Pearson.
¿Qué son las finanzas?
• El término finanzas puede definirse como el arte y la ciencia de administrar el dinero. En el nivel
personal, las finanzas tienen que ver con las decisiones que toman los individuos sobre cómo gastar
sus ingresos, qué proporción de los mismos ahorrar y cómo invertir sus ahorros. En un contexto de
negocios, las finanzas involucran el mismo tipo de decisiones: qué hacen las empresas para
recaudar dinero de los inversionistas, cómo lo invierten en su intento de generar utilidades, y de qué
manera deciden si lo mejor es reinvertir dichas utilidades en el negocio o redistribuirlas entre los
inversionistas.
• La clave de cualquier decisión financiera es, en gran medida, la misma en el caso de los negocios y
en el de los individuos; ésta es la razón por la que la mayoría de los estudiantes se verán
beneficiados al estudiar finanzas, independientemente de la ruta profesional que planeen seguir.
Aprender las técnicas necesarias para realizar un buen análisis financiero no sólo le ayudará a
tomar decisiones financieras más adecuadas como consumidor, sino también a comprender las
consecuencias financieras de las decisiones de negocios que enfrentará en cualquier profesión a la
que se dedique
Administración financiera

La administración financiera se refiere a las tareas del gerente o administrador

financiero que trabaja en una empresa. Los gerentes financieros administran los asuntos
financieros de todo tipo de compañías: privadas y públicas, grandes y pequeñas,
lucrativas y sin fines de lucro. Entre las distintas tareas que desempeñan están el
desarrollo de planes o presupuestos financieros, la concesión de crédito a los clientes, la
evaluación de propuestas que involucren grandes gastos y la recaudación de dinero para
financiar las operaciones de la organización. En los años recientes, varios factores han
incrementado la importancia y la complejidad de las responsabilidades de los gerentes
financieros.
Entre ellos están la reciente crisis financiera global y las respuestas subsecuentes de las
instancias reguladoras, una mayor competencia, así́ como el cambio tecnológico .
Recapitulación
Finanzas
• El arte y la ciencia de administrar el dinero.

Administración financiera
• Se refiere a las tareas que realiza un gerente o administrador financiero de la empresa.

Gerente o administrador financiero

• El encargado de administrar activamente los asuntos financieros de todo tipo de
organizaciones, ya sean privadas o publicas, grandes o pequeñas, lucrativas o sin fines
de lucro.
Los sistemas de información
Concepto
• Conjunto de componentes interrelacionados que permiten capturar, procesar, almacenar
y distribuir la información financiera para apoyar la toma de decisiones y el control en
una institución.
• Los sistemas de información pueden también ayudar a los administradores y al personal
a analizar problemas, visualizar cuestiones complejas y crear nuevos productos.
• El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos financieros, como las
instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios financieros
compran y venden los activos en los mercados financieros
Los presupuesto y los costos
Concepto de Presupuesto
• Se llama Presupuesto al cálculo, exposición, planificación y formulación anticipada de los
gastos e ingresos de una actividad económica. Es un plan de acción dirigido a cumplir con
un objetivo previsto, expresado en términos financieros, el cual debe cumplirse en
determinado tiempo, por lo general anual
• Las siguientes funciones son las más importantes cuando hablamos en términos generales:
 La principal función de los presupuestos se relaciona con el control financiero de la organización
 El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se está haciendo, comparando los
resultados con sus datos previamente presupuestos en correspondencia, esto para poder verificar los
logros o remediar las diferencias
 Los presupuestos son importantes porque ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones de la
organización.
 Por medio de los presupuestos se mantiene el plan de operaciones de la empresa en unos límites
razonables.
 Sirven como mecanismo para la revisión de políticas y estrategias de la empresa y dirigirlas hacia los
objetivos estratégicos.
El proceso Presupuestario 
• El proceso presupuestario tiende a reflejar de una forma cuantitativa, a través de los
presupuestos, los objetivos fijados por la empresa a corto plazo, mediante el
establecimiento de los oportunos programas, sin perder la perspectiva del largo plazo,
puesto que esta condicionará los planes que permitirán la consecución del fin último al
que va orientado la gestión de la empresa.

 Definición y transmisión de las directrices generales a los responsables de la preparación de los

presupuestos.
 Elaboración de planes, programas y presupuestos.
 Negociación de los presupuestos.
 Coordinación de los presupuestos.
 Aprobación de los presupuestos.
 Seguimiento y actualización de los presupuestos.
Clasificación de los Presupuestos
• Rígidos, estáticos, fijos o asignados:
 Algunas veces denominado presupuesto estático, consiste en un solo plan y no hace reservas para los cambios que
puedan ocurrir durante el período para el cual se ha confeccionado. Se basa fundamentalmente en que las estimaciones
de los pronósticos son correctas
• Flexibles o variables.
 Son los que se elaboran para diferentes niveles de actividad y se pueden adaptar a las circunstancias cambiantes del
entorno. Son de gran aceptación en el campo presupuestario moderno ya que son dinámicos adaptativos

• La determinación del lapso que abarcarán los presupuestos dependerá del tipo de operaciones que realice la empresa, y
de la mayor o menor exactitud y detalle que se desee, ya que a más tiempo corresponderá una menor precisión y
análisis. Así pues, puede haber presupuestos:
• A corto plazo:
• Son los que se realizan para cubrir la planificación de la organización en el ciclo de operaciones de un año. Este
sistema se adapta a los países con economías inflacionarias.
• A largo plazo: en lo posible
• Este tipo de presupuestos corresponden a los planes de desarrollo que, generalmente, adoptan los estados y grandes
empresas
Requisitos y principios para el proceso
presupuestal
Etapas Elementales
Los estados financieros
Los estados financieros básicos
Como los cuatro estados financieros básicos están considerados los siguientes:
• El balance o estado de situación financiera.
• El estado de resultados.
• El estado de cambios en el capital contable.

Cada uno tiene una función diferente, fácilmente comprensible a través de las
definiciones conocidas de cada uno de ello
UNIDAD 2:
Los Estados Financieros
• A) Concepto e importancia de los estados financieros
• B) Clasificación de los estados financieros
• C) Estados financieros básicos
• D) Estados financieros sintéticos y detallados
• E) Los presupuesto y los costos
• F) Los estados financieros
Definiciones de balance o estado de situación financiera
• Documento que muestra la situación financiera de la entidad a una fecha determinada
• (Lara, 1.984:30 y Prieto, 1.987:15).
• Información relativa a los recursos y obligaciones financieras de la entidad en un momento preciso, la cual se
presenta en un documento denominado balance.
• (IMCP, Boletín A-5: párrafo 11).
• Doble lista: de propiedades de la entidad y de personas que han aportado dichas propiedades a una fecha
determinada.
• El balance general, también llamado estado de situación financiera o estado de posición financiera, muestra
información relativa a una fecha determinada sobre los recursos y obligaciones financieras de la entidad. Por
consiguiente, este documento también muestra los activos en orden de su disponibilidad, revelando sus
restricciones; los pasivos atendiendo a su exigibilidad, revelando sus riesgos financieros; así́ como el capital
contable o patrimonio contable a dicha fecha.
• (Norma de Información Financiera A-3, Necesidades de los usuarios y objetivos de los estados financieros,
párrafo 42).
Balance o Estado de Situación Financiera
• El Estado de Situación Financiera comúnmente denominado Balance General, es un
documento contable que refleja la situación financiera de un ente económico a una
fecha determinada. Su estructura la conforman cuentas de activo, pasivo y capital
contable.
Clasificación del balance o estado de situación financiera
• ACTIVO: Conjunto de todos los bienes y derechos que son propiedad de una empresa, institución o individuo,
que pueden ser convertidos en un momento dado en dinero

Corto plazo o circulante

Largo plazo o no circulante (fijo, diferido y otro)

• PASIVO: Es el valor monetario que, en total, suman las deudas y compromisos que una empresa, institución o
individuo ha asumido con terceros

A corto plazo

A largo plazo
• CAPITAL CONTABLE: El capital contable designa la diferencia entre el activo y el pasivo de una empresa.
Refleja la inversión de los propietarios en una entidad y consiste generalmente en sus aportaciones más o menos
sus utilidades retenidas o pérdidas acumuladas

Capital social (contribuido)

Ganancias (Utilidad)

Pérdidas
Definiciones de Estado de Resultados
• El estado de resultados, conocido también como estado de ganancias y pérdidas, es
un estado financiero plasmado en un documento en el cual se muestran de manera
detallada y minuciosa todos los ingresos, gastos, así como el beneficio o pérdida que se
genera en una empresa durante un período de tiempo determinado
ESTADO DE RESULTADO DE LA EMPRESA XYZ
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Tarea
Definiciones de Estado de Cambios en la
Situación Financiera
• El Estado de Cambios en la Situación Financiera, también conocido como estado de
origen y aplicación de recursos, es un estado financiero que muestra qué ha hecho la
empresa con el dinero que ha ganado durante un periodo
Clasificación de estados financieros
Para clasificar los estados financieros se consideran diversos puntos de vista, por
ejemplo:
• En función de su importancia: principales y secundarios.
• En función de la información que presentan: normales y especiales.
• En función de la fecha: dinámicos y estáticos.
• En función del grado de información que proporcionan: sintéticos y detallados.
• En función de la forma de presentación: simples y comparativos.
• En función de la naturaleza de las cifras: históricos, proyectados o pro-forma.
En función de su importancia
• Estados financieros principales o básicos:

Son el estado de situación financiera, el estado de resultados, el estado de variación en el

capital contable y el estado de cambios en la situación financiera.
• Estados financieros secundarios:

Son conocidos también como anexos o analíticos y se producen para dar detalles de la
información contenida en los estados financieros principales, por ejemplo:

– Estado detallado de cuentas por cobrar.

– Estado analítico de integración de inventarios.

– Estado analítico de costo de distribución.

– Estado analítico de gastos de administración.

– Estado de costo de producción y ventas.

– Estado analítico de aplicación de recursos.

En función de la información que
presentan
• Estados financieros normales: se consideran normales aquellos estados financieros
principales y secundarios que correspondan a un negocio en marcha.
• Estados financieros especiales: se consideran especiales cuando la información
corresponde a empresas que se encuentran en situaciones especiales o diferentes a un
negocio en marcha, por ejemplo:

– Estado de liquidación.

– Estado de fusión.

– Estado de transformación.
En función de la fecha
• Estados financieros estáticos: corresponden a una fecha determinada, por ejemplo el
estado de situación financiera o balance general.
• Estados financieros dinámicos: corresponden a un periodo determinado, por ejemplo
el estado de resultados.
En función del grado de información que
proporcionan
• Estados financieros sintéticos: presentan la información por grupos, y la información
global en forma general.
• Estados financieros detallados: presentan la información pormenorizada, detallada.
En función de la forma de presentación
• Estados financieros simples: presentan la información de un solo periodo o a una
fecha determinada.
• Estados financieros comparativos: estados financieros que presentan en un solo
documento información de dos o más periodos, o a dos o más fechas determinadas.
En función de la naturaleza de las cifras
• Estados financieros históricos: presentan información sobre acontecimientos ya
ocurridos.
• Estados financieros pro-forma: presentan la información proyectada con base en
cifras obtenidas de la planeación.
Tarea – Presentación
Métodos y procedimientos para el análisis de estados financieros

Temas:

Temas:

- Importancia del estudio de los estados financieros - KENIA

- Reglas generales y especiales para el estudio de los Estados financieros - JAVIER

- Métodos y análisis de los estados financieros (vertical y horizontal) - GUADALUPE

- Métodos y análisis de los estados financieros (histórico y proyectado) – RAÚL

Realizar una presentación de no más de 10 minutos ppt.

Deberán insertar bibliografía tipo APA de toda la información investigada.

Cada alumno presentará su tema el día martes 2 de Junio durante la clase virtual

La presentación debe ser entregada antes de las 9:30 del día Lunes 1 de Junio
 III.- Métodos y
procedimientos para el
análisis financiero
Métodos de Análisis Financiero
• Constituyen técnicas específicas para conocer el impacto de las transacciones de la
entidad sobre su situación financiera y sus resultados. El análisis financiero
(cuantitativo y cualitativo) proporciona elementos de juicio para detectar deficiencias
de la empresa, para posteriormente plantear y evaluar alternativas de solución y tomar
las decisiones correspondientes.
• El análisis financiero, es la aplicación de diversas herramientas preestablecidas, que
ayudarán a quien dirige, través de un diagnóstico, en qué estado se encuentra la
empresa, por ejemplo, en relación a su endeudamiento o liquidez.
• Está información será útil, para poder establecer las estrategias necesarias para
devolverle la salud financiera al negocio; es importante resaltar, que deben anticiparse
acciones que ayuden a prever alguna situación, y no esperar que estos análisis se
utilicen para corregir los errores administrativos.
Objetivos del Análisis Financiero.
• Los objetivos del análisis financiero pueden ser:

a) Identificar fortalezas y debilidades de una empresa.

b) Evaluar su viabilidad como empresa continua, relación de rendimiento-

riesgo.

c) Descubrir áreas específicas con problemas.

d) Instrumentar cursos de acción con las metas de la organización.

e) Pronosticar eventos financieros.

Tipos de análisis:
• Análisis vertical
 Método de reducción a porcientos integrales
 Método de razones simples
 Método de razones estándar
 Razones internas
 Razones externas

• Análisis horizontal
 Método de aumentos y disminuciones
 Método de tendencias
 Método Gráfico
 Método Dupont
Método de análisis vertical.
• Los métodos verticales de análisis se refieren exclusivamente a los estados financieros a
una fecha o periodo determinado según corresponda, es decir, al Balance General,
estado de Resultados y el estado de Cambios en la Situación Financiera.

Características del análisis vertical.

• Los métodos verticales de análisis se refieren exclusivamente a los estados financieros a
una fecha o periodo determinado según corresponda, es decir, al Balance General,
estado de Resultados y el estado de Cambios en la Situación Financiera.
• Los métodos verticales son: las razones simples y las razones estándar, y la
aplicación de porcentajes
Principales métodos de análisis vertical.
• Método de razones financieras simples.
• Es el método que consiste en establecer las relaciones de las partidas y de los grupos de
partidas entre sí, por medio de los resultados de diversos cálculos matemáticos. El
objeto fundamental del análisis por medio de razones se basa en las relaciones que
existen entre los varios elementos que figuran en los estados, son los factores más
importantes y no los valores absolutos de los mismos.

• Clasificación de las razones simples .

• Razones Estáticas. Son las que expresan la relación que guardan partidas o grupo de
partidas del estado de situación financiera.
• Razones Dinámicas. Son las que expresan la relación que tienen las partidas o grupo de
partidas del estado de resultados.
• Razones Mixtas. Son las que expresan la relación que existe entre partidas o grupo de
partidas del estado de situación financiera con partidas del estado del estado de resultados.
Principales métodos de análisis vertical.
• Método de Razones Estándar.
• Es una medida de eficiencia o de control basada en la interdependencia geométrica de cifras promedio que
se comparan entre sí. En otras palabras, son una cifra representativa, normal o ideal, a la cual se trata de
igualar o llegar.
• La razón estándar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros de la
misma empresa a distintas fechas o períodos, o bien, el promedio de una serie de cifras o razones simples
de estados financieros a la misma fecha o período de distintas empresas dedicadas a la misma actividad.
Principales métodos de análisis vertical.
RAZON FORMULA CONCEPTO
act. circulante
Cobertura de las obligaciones (deudas) de corto
Razón circulante 
pas. circulante  plazo por parte de los activo circulante.
LIQUIDEZ
act.circ.-inventarios
Mide la forma en que los activos de mayor liquidez
Prueba de ácido 
pas. circ.  cubren y garantizan a los pasivo circulante.

Rotación del costo venta Número de veces que los inventarios fueron
inventario  inventario  convertidos a ventas en el período
Promedio medio de 360 Período de duración de los inventarios hasta que son
inventario rotación de inventario  vendidos
Rotación de las cuentas venta neta a crédito Velocidad en que se transforman a efectivo las
por cobrar c x c.  cuentas por cobrar
Período medio de 360 x  c x c Eficiencia con que la empresa cobra sus ventas a
cobro  venta neta a crédito  crédito
Rotación del activo ventas netas totales Número de veces que el activo circulante es
circulante act. circ.  transformado en ventas
ACTIVIDAD ventas netas totales Grado de efectividad del activo fijo para generar
Rotación del activo fijo
act.fijo neto  ventas
Rotación del activo ventas netas totales Eficiencia en el uso de recursos totales para generar
total act. total  ventas
pas. total
Razón de la deuda Proporción del act. financiado mediante deudas
act. total 
Razón de pasivo total Relación entre fondos apartados por los acreedores
endeudamiento  capital total  y los socios
utild.antes int.e imp.
Refleja la capacidad de la empresa para pagar su
Cobertura de intereses
g. x intereses carga financiera anual con sus utilidades
Principales métodos de análisis vertical.
RAZON F ORMULA CONCEP TO
Mar gen de u tilida d br u ta
Re n ta s sobr e la s ope r a cion e s de ve n tas y pr odu cción
u tilidad br u ta   ve n ta s n e ta s 
Mar gen de u tilida d de ope r a ción Por ce n ta je de u tilida d obte n ido de la s ope r a cion e s n or m a le s
EN DEUD AMIENTO
ve n ta de ve n ta s n e ta s  de la e m pr e sa
Ma r ge n n eto u tilida d n e ta Re n dim ie n to fin al de r iva do de la s ve n ta s con r e spe cto a la
de u tilida d ve n ta s n e ta s  u tilida d
Re n dim ie n to u tilida d de ope r a ción Mide la ca pa cida d bá sica de ge n e r ación de u tilida de s de los
sobr e la a ct. tota l  a ctivos
Re n dim ie n to u tilida d n e ta Re n ta s fin a l obten ida s sobr e los a ctivos tota le s m u e str a la
R EN TAB ILIDAD
sobr e la a ct. tota l  e ficie n cia y la e fica cia e n el u so de los r e cu r sos
Re n ta sobr e u tilida d n e ta Re n dim ie n to fin a l de los socios sobr e su in ve r sión e n la
ca pita l  ca pita l tota l  e m pr e sa
Principales métodos de análisis vertical.
• Método de reducción a porcientos integrales.
• Consiste en la separación del contenido de los estados financieros a una misma fecha o
correspondiente a un mismo periodo, en sus elementos o partes integrantes, con el fin
de poder determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo.
• Su aplicación puede enfocarse a estados financieros estáticos, dinámicos, básicos o
secundarios, tales como Balance General, Estado de Resultados, Estado de Costos de
Producción, etc.
• El procedimiento facilita la comparación de los conceptos y las cifras de los estados
financieros de una empresa, con los conceptos y las cifras de los estados financieros de
empresas similares a la misma fecha o del mismo periodo, con lo cual se podrá
determinar la probable anormalidad o defecto de la empresa que es objeto de nuestro
trabajo.
Aumentos y disminuciones
• Dentro de la administración y finanzas, este método es utilizado para obtener las
diferencias positivas y negativas dentro un número determinado de valores. Al aplicar
este método se puede conocer el sistema de control presupuestal en el cual se
determinan planes trazados en cumplimiento durante el periodo determinado. Las
comparaciones que se determinan en este medio son para comprender los aumentos y
disminuciones, colocándolas en puntos positivos o negativos según sea el caso.
• El principal punto que se define como objetivo de este método es el de determinar las
variaciones absolutas y relativas porcentuales entre varias cantidades dentro del estado
financiero durante diferentes fechas o periodos. Los estados financieros que
comúnmente se utilizan para determinar los aumentos o disminuciones son los balances
generales de la empresa o los estados de resultados, sin embargo para utilizar estos
informes se requiere mantener la calidad de la información para lograr compararla
exitosamente.
https://
www.youtube.com/results?search_query=an%C3%A1lisis+con+ratios+financieros+paso+a
+paso
Procedimientos
• TENDENCIAS
• VARIACIONES
• CONTROL PRESUPUESTAL
• PUNTO DE EQUILIBRIO
Tendencias y variaciones
• Definición de análisis de tendencias Es el método de análisis que consiste en observar
el comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de
resultados, para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en
errores administrativos.
• Este método nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han
dado en la situación financiera de la empresa a través del tiempo, por lo que se
considera como un método de análisis horizontal.
• Al igual que el método de porcentajes integrales, este nos ayuda a la detección de fallas;
pero es solamente un método explorativo, por lo que siempre es necesario investigar
más a fondo para encontrar las causas de las fallas.
• Para efectuar un análisis mediante este método, es necesario determinar los cambios
sufridos en los saldos de los rubros de los estados financieros que nos interesa analizar.
• El análisis de tendencias nos permite conocer el desarrollo financiero de una empresa
Control presupuestal
• Revisar diapositivas 19 a 39
Punto de equilibrio
• La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier
tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los
costes totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costes fijos y los costes
variables. Este punto de equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta
estratégica clave a la hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de
rentabilidad.
• Definiremos algunos aspectos básicos. Por Coste Fijo, denotaremos todos aquellos costes
que son independientes a la operación o marcha del negocio. Aquellos costes en los que se
debe incurrir independientemente de que el negocio funcione, por ejemplo alquileres,
gastos fijos en agua, energía y telefonía; secretaria, vendedores, etc. Exista o no exista
venta, hay siempre un coste asociado. Por costes variables, denotaremos todo aquello que
implica el funcionamiento vivo del negocio, por ejemplo, la mercadería o las materias
primas. A diferencia de los costes fijos, los costes variables cambian en proporción directa
con los volúmenes de producción y ventas. Para que el negocio tenga sentido, el precio de
venta debe ser mayor que el precio de compra. Esta diferencia es lo que se conoce como
margen de contribución.
• Como muestra la gráfica, los costos fijos (CF) tienen un importe constante en el tiempo
(línea horizontal) dado que los factores involucrados en este ítem se han fijado por
contrato: arriendos, salarios, depreciaciones, amortizaciones, etc. El coste variable
(CV), se incrementa de acuerdo a la actividad del negocio (parte desde el origen y tiene
pendiente positiva). La suma de ambos costos (CF + CV) corresponde a los Costos
Totales (CT). Nótese que en el origen del diagrama cartesiano, tanto las ventas totales
como los costos variables son iguales a cero. Sin embargo, para ese nivel de actividad
igual a cero, tenemos la existencia de los Costos Fijos.
 IV
La planeación Financiera
• A) DEFINICION E IMPORTANCIA DE LA PLANEACION FINANCIERA
• B) CLASIFICACION Y CARACTERISTICAS
• C) EL PROCESO DE LA PLANEACION FINANCIERA
Definición e importancia de la planeación
financiera
• La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero integral, organizado,
detallado y personalizado, que garantice alcanzar los objetivos financieros determinados previamente,
así como los plazos, costes y recursos necesarios para que sea posible.
• Este concepto nació en Estados Unidos a principios de los años 70, como respuesta a la necesidad de
tener en cuenta todos los aspectos que pueden influir en las finanzas de un sujeto, sea éste persona o
empresa.
• El objetivo fundamental de la planeación financiera es la elaboración de un plan de finanzas, o sea, una
hoja de ruta hacia los objetivos empresariales planteados, en lo que atañe al manejo de las finanzas y
recursos capitales. O sea, un horizonte financiero, una estrategia de manejo del dinero para sacarle el
mayor provecho a favor de los lineamientos fundamentales de la organización.
• Para ello, todo ejercicio de planeación financiera deberá trazarse un examen riguroso y detallado del
estado actual financiero y de las consecuencias, positivas y negativas, que su manejo determinado
supondría a corto, mediano y largo plazo.
• Desde luego, como no existe un plan perfecto o infalible, en ello intervienen también las previsiones y
proyecciones, para poder anticiparse a los imprevistos y poder aproximarse lo más posible al objetivo
final.
Importancia
• La planeación financiera es una herramienta vital para las empresas y organizaciones,
especialmente a la hora de la toma de decisiones. Al igual que las personas, las
empresas cuentan con un presupuesto y determinadas limitaciones económicas dentro
de cuyos márgenes deben manejarse para alcanzar sus objetivos, por lo que un plan
minucioso de cómo invertir el dinero es siempre una buena idea. Esta es la razón por la
cual se invierta tanto en este sector de la administración empresarial.
estos objetivos pueden resumirse en:

• Evitar al máximo las situaciones de falta de disponibilidad de recursos financieros.

• Reducir los costes de manutención para disminuir también el costo de oportunidad de la
empresa.*
• Garantizar la perdurabilidad financiera de la organización.

• *En economía, el coste de oportunidad o costo alternativo designa el coste de la

inversión de los recursos disponibles a costa de la mejor inversión alternativa
disponible, o también el valor de la mejor opción no realizada.
CLASIFICACION Y
CARACTERISTICAS
• En base a su alcance temporal, podemos distinguir rápidamente dos tipos de
planificación financiera, que son:
• Planificación financiera a largo plazo. Generalmente se trata de proyecciones entre 2 y
5 años en el futuro, por lo que se manejan con un rango de variables e incertidumbre
mucho mayor, lo cual requiere también de enfoques más generales.
• Planificación financiera a corto plazo. En este caso se trata de proyecciones mucho más
próximas, generalmente iguales o menores al año, por lo que se consideran inmediatas y
requieren de una aproximación más específica, más acotada y menos general.
El proceso de planificación financiera
comprende cuatro etapas:
• El establecimiento de los objetivos perseguidos y su prioridad.
• La definición de plazos para alcanzar dichos objetivos.
• La elaboración del presupuesto financiero, es decir, la identificación de las diferentes
partidas necesarias para conseguir resultados satisfactorios: inversión en renta fija,
variable, selección de fondos, planes de pensiones, etcétera.
• La medición y el control de las decisiones financieras tomadas para evitar desviarse de
la ruta que lleve al objetivo u objetivos planteados.
Actividad en clase
• Piensa en algún proyecto a mediano plazo que tengas en mente, por ejemplo una
empresa de outsourcing de marketing management, y crea una planeación financiera
imaginaria con la que consideres que puedas llevar a cabo con el menor coste posible.
Toma en cuenta los temas que hemos visto durante la clase.
• Al terminar tu planeación deberás indicar mínimo un costo de oportunidad en el
proyecto.
MÉTODOS DE PLANEACIÓN
FINANCIERA
• Tienen por objetivo aplicar las técnicas o herramientas para separar, conocer, proyectar,
estudiar y evaluar los conceptos y las cifras financieras prevalecientes en el futuro que
serán básicas para alcanzar los objetivos propuestos mediante la acertada toma de
decisiones en épocas normales y de inflación
Punto de equilibrio global

• Revisar diapositivas 76 y 77
Precio de equilibrio por unidad

PQE= Punto de equilibrio

PV= Precio de venta

CVU= Costo de venta unitario

Gráfica en Diapositiva 77
Palanca de riesgo financiero
• Es el efecto del endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios.
• La rentabilidad de las inversiones debe ser mayor al tipo de interés de las deudas
Método de regresión
• Este método calcula las relaciones promedio a lo largo de un periodo de tiempo, por
tanto no depende, en gran medida, de los datos actuales de un punto particular en el
tiempo, y es generalmente más exacto si se proyecta una tasa de crecimiento
considerable o si el periodo de pronóstico abarca varios años.

• La regresión se ve generalmente en materias como algebra matricial enfocada en

finanzas, pero es importante de igual forma saber que existe.
Método de porcentaje de ventas
• La utilización de este método consiste en expresar las diversas partidas del balance
general y del estado de resultados como porcentajes de las ventas anuales de la
empresa. La parte medular de todo presupuesto de venta es el pronóstico de las mismas.
• Es decir, una vez establecido el pronóstico de ventas (diapositiva 38) conforme avance
el periodo presupuestado, se irán generando estadísticas o demás métodos
comparativos, para verificar que se está alcanzando el número de ventas
presupuestadas, y en caso de que no, se establezcan medidas de corrección para la
trayectoria de las mismas.
Estados financieros pro forma
• - Estado de resultados proforma: resume de modo proyectado los ingresos y gastos de
una entidad. Presenta la información relativa a los resultados netos (utilidad o pérdida),
abarcando un periodo económico. Una forma bien sencilla para desarrollar dicho estado
consiste en pronosticar las ventas, es decir, los valores del costo de ventas, gastos de
operación y gastos por intereses, que corresponden a un determinado porcentaje de
ventas proyectadas.
• - Balance general proforma: es un balance de carácter conjetural que se practica para
estimar la situación y los resultados probables de una empresa, con arreglo a las
operaciones o planes en curso de realización. Para calcular el Balance General
Proforma se tiene en cuenta el cálculo de determinados niveles deseados de algunas
partidas del Balance y la estimación de otras, utilizando el financiamiento como cifra de
compensación.
EL FINANCIAMIENTO Y EL
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
• La financiación o financiamiento es el proceso por el cual una persona o empresa capta
fondos. Así, dicho recursos podrán ser utilizados para solventar la adquisición de bienes
o servicios, o para desarrollar distintos tipos de inversiones

• El arrendamiento financiero o leasing es el alquiler de un bien con posible derecho a

compra al final del contrato.
1.1 FINANCIAMIENTO
• Hace unos años el mundo del financiamiento empresarial era relativamente pequeño,
con los típicos créditos bancarios y financiamientos públicos en capital perdido y
simples prestamos públicos, pero hoy en día, con todo el auge del emprendimiento y las
llamadas “start-ups”, un sinfín de nuevos negocios y empresas se han visto en la
necesidad de buscar nuevas formas de financiamiento, por lo que este mundo día con
día ha crecido al punto de existir un sinfín de posibilidades al escoger tu método de
financiamiento.
• Nombraremos algunos de estos métodos a continuación
 Capital semilla o de arranque
• El capital semilla es un tipo de oferta de acciones en la que un inversionista adquiere
una parte de un negocio o empresa, invirtiendo en fase temprana del mismo. El apoyo al
negocio se realiza en su fase de creación y hasta que consigue generar su propio flujo
de caja o está listo para una nueva inversión.
• El capital semilla implica un mayor riesgo para quien invierte, que la financiación de
capital-riesgo más tradicional, dado que dicho inversor no puede ver ninguna realidad
empresarial ya en funcionamiento para evaluar su financiamiento.
Fondo Público
• Se usan para generar modelos de negocio y desarrollo del proyecto; es decir, cuando
está más avanzado que una simple idea.

Dentro de esta clasificación, podemos subdividirla en dos tipos:

• Las ayudas a fondo periodo, que son aquellas que no deben ser devueltas y que suelen
estar destinadas a financiar una partida concreta dentro del proyecto.
• Los prestamos públicos que, al igual que cualquier préstamo bancario, debe ser
devuelto, pero con unas condiciones más ventajosas de lo que podría optarse a través de
entes privados.
Business Angel (Inversor “ángel”)
• Las empresas que ya están funcionando generalmente reciben este tipo de aportaciones
pues, por su alto contenido innovador o desarrollo potencial, atraen el apoyo de estos
inversores. Generalmente, los inversores “ángeles” son independientes o están
asociados a un club.

Esta es una tendencia actual que se utiliza mucho en el mundo de las Start-up buisness.

Una Startup es una organización humana con gran capacidad de cambio, que desarrolla
productos o servicios, de gran innovación, altamente deseados o requeridos por el
mercado, donde su diseño y comercialización están orientados completamente al cliente.
Financiamiento bancario (el más común)
• Las empresas pueden acudir al financiamiento bancario con el fin de tener flujo en la
operación diaria del negocio o financiar adquisición de activos necesarios para el
funcionamiento del proyecto. Existen multitud de instrumentos financieros, pero
podríamos clasificarlos en dos grandes grupos:
• Instrumentos financieros para financiar el circulante propio de la actividad diaria del
proyecto.
• Financiación de activos vinculados a la operaciones habituales.
Capital-Riesgo
• También conocido como “Venture Capital”, se utiliza cuando la empresa tiene cierto
nivel de desarrollo, pues lo gestiona un fondo que invierte mayores cantidades.
• Se trata de una aportación temporal de recursos de terceros al patrimonio de una
empresa, para optimizar sus oportunidades de negocios y aumentar su valor. De esta
forma se da solución a los proyectos del negocio y se comparte el riesgo y los
rendimientos.
1.2 ARRENDAMIENTO
• El arrendamiento financiero consiste en que la empresa paga una renta mensual durante
un plazo establecido a cambio del uso de determinada cantidad de equipos o tecnología.
Con este tipo de financiamiento al final del plazo establecido la empresa tiene la opción
de quedarse con los equipos, devolverlos, o bien, extender el contrato de arrendamiento
por más tiempo.
• Existen dos modalidades de arrendamiento financiero:
Valor Justo del Mercado: 
• Se tiene el derecho de uso de los equipos y al final del contrato de financiamiento la
empresa tiene la opción de quedarse con los equipos o devolverlos. Si la empresa
decide quedárselos, debe pagar un valor residual con base en el valor del mercado de
ese momento.
Full Pay-Out:
• Se tiene el derecho de uso de los equipos y al final del contrato de financiamiento la
empresa tiene la obligación de quedarse con los equipos pagando un valor residual del
0.5 al 1.5 sobre el valor factura.

• El arrendamiento financiero tiene muchos beneficios para la empresa, desde pagos

flexibles, más bajos y estructurados de acuerdo con las necesidades de tu empresa o
proyecto, hasta eficiencia operacional, prevención de la obsolescencia de tecnología y
deducción de impuestos.
LA PLANEACION FINANCIERA
ESTRATÉGICA
• La planificación financiera es el proceso de elaboración de un plan financiero integral,
organizado, detallado y personalizado, que garantice alcanzar los objetivos financieros
determinados previamente, así como los plazos, costes y recursos necesarios para que
sea posible.
Etapas 1.1
• La primera etapa se distingue por una dirección centrada en el control, es una etapa en
donde se parte del presupuesto anual y de un entorno estable, se lleva a cabo un control
contable exhaustivo del presupuesto y de los ingresos y gastos.
• La dirección empresarial da lugar al comienzo de una segunda etapa, al cambiar su
estrategia y realizar su tarea partiendo de proyecciones financieras. Empieza a
desarrollarse la planificación financiera propiamente dicha, la cual se convierte en una
función más de la empresa. Las proyecciones financieras, se recogen en planes a 4 o 5
años, que cuantifican las estrategias de crecimiento y diversificación de la empresa.
Etapas 1.2
• La tercera etapa, se distingue por una dirección basada en la Planificación de la empresa considerada
como el conjunto de unidades de negocios. Se considera como fuente de las previsiones no sólo el
pasado sino el futuro del entorno de la empresa. La llamada planificación estratégica, parte de la
estimación y valoración actual del entorno competitivo presente y futuro de la compañía, para poder
determinar su rentabilidad y la creación o destrucción de valor de la misma.
• La última y cuarta etapa se caracteriza por una dirección de la empresa fundamentada en la estrategia
financiera y en los procesos de información financiera. Se parte de previsiones exploratorias y de
escenarios con simulación de alternativas. Los factores que inciden en esto modelo son los siguientes:

- La aceleración del cambio tecnológico

- El entorno que exige decisiones de inversión y desinversión rápidas

- Los cambios permanentes en los comportamientos de los clientes

- La globalización de los mercados

- La eliminación de las barreras de entrada y salida de negocios.