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    Caso Blades

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    judithmansilla
    El resumen analiza las opciones disponibles para cubrir la exposición cambiaria de Blades por las cuentas por pagar en yenes. La mejor opción es comprar una opción call con precio de ejercicio de $0.00756, ya que genera una ganancia neta de $0.0002466 por unidad. Esta es la estrategia más barata considerando los costos reales incurridos. Dadas las expectativas del mercado de que el tipo de cambio spot futuro estará dentro de dos desviaciones estándar del precio spot esperado, la cobertura óptima para la

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    El resumen analiza las opciones disponibles para cubrir la exposición cambiaria de Blades por las cuentas por pagar en yenes. La mejor opción es comprar una opción call con precio de ejercicio de $0.00756, ya que genera una ganancia neta de $0.0002466 por unidad. Esta es la estrategia más barata considerando los costos reales incurridos. Dadas las expectativas del mercado de que el tipo de cambio spot futuro estará dentro de dos desviaciones estándar del precio spot esperado, la cobertura óptima para la

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    El resumen analiza las opciones disponibles para cubrir la exposición cambiaria de Blades por las cuentas por pagar en yenes. La mejor opción es comprar una opción call con precio de ejercicio de $0.00756, ya que genera una ganancia neta de $0.0002466 por unidad. Esta es la estrategia más barata considerando los costos reales incurridos. Dadas las expectativas del mercado de que el tipo de cambio spot futuro estará dentro de dos desviaciones estándar del precio spot esperado, la cobertura óptima para la

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    de 16

    UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

    Facultad de Ciencias Administrativas


    E.A.P. de Administración

    FINANZAS INTERNACIONALES

    Caso Blades

    PRESENTADO POR:
    Pregunta 1
    1. Si Blades usa opciones call
    para cubrir sus cuentas por
    pagar en yenes, ¿debe usar la
    opción call con el precio de
    ejercicio de $0.00756 o la que
    tiene precio de ejercicio de
    $0.00792? Describa lo que se
    obtiene y se cede en cada caso
    Opción de compra con el precio de ejercicio
    de 0.00756

    COMPRADOR Por unidad Por contrato ($)

    Precio de venta (spot) 0,0072 90000

    (-) Precio de Compra (v 0,00756 94500


    ejercicio)

    (-) Prima pagada 0,001512 18900

    (=) utilidad neta -0,0005112 -6390


    Opción de compra con el precio de ejercicio
    de 0.00792

    COMPRADOR Por unidad Por contrato ($)

    Precio de venta (spot) 0,0072 90000

    (-) Precio de Compra (v 0,00792 99000


    ejercicio)

    (-) Prima pagada 0,0001134 1417,5

    (=) utilidad neta -0,0008334 -10417,5


    Pregunta 2
    2. ¿Blades debe dejar sin
    cubrir su posición en yenes?
    Describa lo que se obtiene y
    se cede en cada caso
    Análisis

    Es bien sabido que el yen no es tan estable como el dólar, por lo que a causa
    de la volatilidad del Yen no es conveniente que descubra su posición ya que
    estaría expuesta a los constantes cambios de la moneda al no pactar un
    precio máximo por el Yen,siendo así en caso de una devaluación de la monda
    se incurriría en pérdidas debido al cambio de divisa.
    Suponga que hay especuladores que
    intentan aprovechar sus expectativas
    Pregunta 3
    del movimiento del yen en los dos
    meses entre las fechas del pedido y la
    entrega, comprando o vendiendo futuros
    en yenes ahora y comprando o
    vendiendo yenes al tipo de cambio spot
    futuro. Con esta información, ¿cuál es la
    expectativa en la fecha del pedido del
    tipo de cambio spot del yen para la
    fecha de entrega? (Su respuesta debe
    consistir de un número).
    Opción de compra con el precio de ejercicio
    de 0.00756
    Tipo de cambio spot del Yen= 0,0072

    Precio en acontecimiento= 0,00756

    Contrato futuros:

    Precio spot= 0,0072 90000

    0,00756 94500

    0,0001134 1417,5

    0,0002466 -5917,5
    Opción de compra con el precio de ejercicio
    de 0.00756

    Contrato Contratación opción


    de compra::

    Precio spot= 0,0072 45000

    0,00792 49500

    0,0001134 708,75

    -0,0008334 -5208,75
    Pregunta 4
    Suponga que la empresa
    coincide con el consenso del
    mercado sobre el tipo de
    cambio spot futuro del yen,
    dadas estas expectativas y
    dado que la empresa toma una
    decisión basada en los costos,
    ¿Cuál sería la opción más
    óptima?
    Solucion
    Solucion

    Blades debería elegir la opción de vencimiento


    a dos meses posterior ya que tendrá una
    ganancia de 0.0002466 por unidad.
    PREGUNTA 5
    La opción que elija como estrategia de cobertura
    para la pregunta 4 será sin duda la opción más
    barata en lo que respecta a los costos reales
    incurridos? ¿Por qué?

    Al elegir la opción de compra a 2 meses de


    vencimiento después teniendo una ganancia
    de 0.0002466 por unidad y el las otras
    tenemos una pérdida y generamos un ahorro.
    Pregunta 6
    Suponga ahora que usted ha determinado que la
    desviación estándar histórica del yen es de
    aproximadamente $0.0005. Con base en esta
    medida usted cree que es altamente improbable que
    el tipo de cambio spot futuro será de más de dos
    desviaciones estándar por encima del precio spot
    esperado para la fecha de entrega. Suponga
    también que el precio de los futuros permanece a su
    nivel actual de $0.00692. Con base en estas
    expectativas del tipo de cambio spot futuro, ¿Cuál es
    la cobertura óptima para la empresa?
    Solucion
    Gracias!

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