Sesión

04:

FACTORES
FINANCIEROS
Econ. Luis Enrrique Yzquierdo Pérez
[email protected]
RESOLVER:
1.

2. Y otro forma es: FACTORES FINANCIEROS

Si su padre quiere solicitar un crédito de S/.10,000, pretendiendo pagar mensualmente
S/.1175 y sabiendo que la IFI cobra 2.5% TEM. ¿En cuántas cuotas puede pagar el
crèdito?

¿ Si usted quiere viajar en fiestas patrias del 2022 a Europa y sabe que el tours cuesta
S/.10,000 cuánto debe depositar mensualmente cada fin de mes desde noviembre para
juntar el total si sabe que la COOPAC León XIII paga 1.5% TEM?

Si pide un crédito de S/.10,000 y lo desea pagar en 18 cuotas mensuales a una tasa de

2% TEM. ¿Cuánto será cada cuota?

Usted ha proyectado ahorrar S/.750 mensualmente en la COOPAC León XIII que paga
1.75% mensual. ¿Cuánto tendrá ahorrado como fondo para su fiesta de cumpleaños en
el 2022?.

Usted tiene pendiente de pago 17 cuotas de S/.636.55 cuya tasa de interés es 2.5%
mensual y acaba de recibir una herencia y quiere pagar toda su deuda ¿Cuánto debe
pagar hoy?

¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/.500 será necesario ahorrar para acumular un
monto de S/.5474.86, en un banco que paga una TEA de 24%?
nualidades

Una anualidad es un flujo de caja con montos de dinero uniformes, es decir,

todos los flujos son iguales y los movimientos de capitales ocurren a
intervalos regulares. La circulación monetaria es a través de pagos de la
anualidad. Las anualidades no siempre están referidas a períodos anuales de
pago, sino un lapso de tiempo uniforme, por ejemplo: días, quincenas,
meses, trimestres, etc.

Bajo estas características son ejemplos de anualidades: Los sueldos,

dividendos , las depreciaciones, las rentas de alquiler, las amortizaciones, las
pensiones de enseñanza, las pensiones de jubilación, las primas de seguros,
etcétera.

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nualidades
Los principales elementos que conforman la anualidad son:

(C) (A) Pago Periódico, llamado también Renta (R). Es el importe cobrado o pagado, ingreso o
egreso, según sea el caso, en cada período dentro del horizonte temporal de la anualidad y que
no cambia en dicho horizonte. El conjunto de pagos periódicos o rentas constituye la anualidad.

(VF) el valor futuro viene a ser la suma de todos los pagos periódicos (C,R,A),
capitalizados al final del enésimo período.

(VA) el valor actual viene a ser la suma de todos los pagos periódicos (C,R,A),
descontados o actualizados a una tasa de interés.

( i ) es la tasa de interés por período. También representa la tasa efectiva anual (TEA).

( n ) número de períodos de renta o pagos periódicos (C.R.A).

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 B) De acuerdo al momento que se pagan las anualidades:
Tipos de Anualidades

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 B) De acuerdo al momento que se pagan las anualidades:
Tipos de Anualidades

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ANUALIDADES VENCIDAS
Factores para calcular el valor actual o inicial de un flujo de pagos

RENTA UNIFORME O PAGO PERIODICO EN FUNCION

DE P o VALOR ACTUAL, dado i y n.

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1) Factor de Actualización de la Serie (FAS) o VA / R,C

VA = R

2) Factor de Recuperación de Capital (FRC) o R,C / VA

R = VA

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 A PRACTICAR…
1) Hoy la empresa UN SA decide cancelar 4 ultimas cuotas fijas de un préstamo
contraído con una entidad financiera. El importe de cada cuota es S/.500, las
cuales vencerán dentro de 30, 60, 90 y 120 días respectivamente. ¿Qué importe
debe cancelar hoy si el banco acreedor descuenta las cuotas con una TEM de
2%? S/.1903.86

2) Una IFI tiene programado llevar a cabo campañas de ventas entre sus afiliados
y asume como precio contado S/.1200 , para su pago en 36 mensualidades
constantes postpagables a 2.87% mensual. Calcule el valor de las cuotas
mensuales? S/.53.90

3) ¿Con cuántas cuotas constantes trimestrales vencidas de S/.1500 podrá

amortizarse un préstamo de S/.10000 que devenga una TET de 3.1486%?

7.6 trimestres

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RENTA UNIFORME O PAGO PERIODICO
EN FUNCION
DE S o VALOR FINAL, dado i y n.
3) Factor de Capitalización de la Serie (FCS) o VF/C,R
Transforma los pagos e ingresos uniformes a valor futuro único equivalente al final del período
n. Este factor convierte pagos periódicos iguales de fin de período C, en valor futuro VF.

VF = R
RR

4) Factor del Depósito del Fondo de Amortización(FDFA) o C,R/VF

R = VF

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Si su padre quiere solicitar un crédito de S/.10,000, pretendiendo pagar mensualmente
S/.1175 y sabiendo que la IFI cobra 2.5% TEM. ¿En cuántas cuotas puede pagar el
crèdito?

¿ Si usted quiere viajar en fiestas patrias del 2022 a Europa y sabe que el tours cuesta
S/.10,000 cuánto debe depositar mensualmente cada fin de mes desde noviembre para
juntar el total si sabe que la COOPAC León XIII paga 1.5% TEM?

Si pide un crédito de S/.10,000 y lo desea pagar en 18 cuotas mensuales a una tasa de

2% TEM. ¿Cuánto será cada cuota?

Usted ha proyectado ahorrar S/.750 mensualmente en la COOPAC León XIII que paga
1.75% mensual. ¿Cuánto tendrá ahorrado como fondo para su fiesta de cumpleaños en
el 2022 si empieza ahorra en julio del 2021?.

Usted tiene pendiente de pago 17 cuotas de S/.636.55 cuya tasa de interés es 2.5%
mensual y acaba de recibir una herencia y quiere pagar toda su deuda ¿Cuánto debe
pagar hoy?

¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/.500 será necesario ahorrar para acumular un
monto de S/.5474.86, en un banco que paga una TEA de 24%?
 Función NPER

1)

Función PAGO

2)
 Función PAGO

3)

Función VF

4)
 Función VA

5)

Función NPER

6)
Factores financieros
ANUALIDADES ANTICIPADAS

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ANUALIDADES ANTICIPADAS

Para el caso del cálculo de las Rentas (R) en función del VA y VF , sólo se multiplica por : 1
1+i

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 Fórmulas aplicables a Anualidades Anticipadas
VF

VA

VA

VF

VA * VF *
Por ejemplo:

Cuanto debo
invertir hoy al
7% anual para
poder retirar
2800 al final de
cada uno de los 5
años que dura el
negocio

VA Prepagable = 11480.55 * 1.07 = UM 12,284.19

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¿ Si su padre quiere un crédito de S/.10,000 y pagar al inició de cada mes S/.1175 sabiendo que le
cobran 2.5% TEM en cuántas cuotas puede pagarlo?

¿ Usted quiere viajar en fiestas navideñas del 2022 a Europa y sabe que el tours cuesta S/.15,000
cuánto debe depositar al inició de cada mes desde noviembre para juntar el total si sabe que la
COOPAC León XIII paga 1.5% TEM?

Si pide un crédito de S/.10,000 y lo desea pagar en 18 cuotas mensuales a una tasa de 2% TEM.
¿Cuánto será cada cuota, si sabe que la institución financiera la cobra cuota adelantada?

Usted ha proyectado ahorrar S/.750 al inició de cada mes desde julio 2021 en la COOPAC León XIII que paga
1.75% mensual. ¿Cuánto tendrá ahorrado como fondo para su fiesta de cumpleaños en el 2022?.

Usted tiene pendiente de pago 17 cuotas anticipadas de S/.636.55 cuya tasa de interés es 2.5%
mensual y acaba de recibir una herencia y quiere pagar toda su deuda ¿Cuánto debe pagar hoy?

¿Cuántos depósitos de inicio de mes de S/.500 será necesario ahorrar para acumular un monto de
S/.5474.86, en un banco que paga una TEA de 24%?
Por ejemplo:

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ANUALIDADES DIFERIDAS
Una anualidad simple diferida es aquella cuya primera renta empieza después de varios
períodos de renta, durante este período diferido k, el principal se capitaliza y luego por
equivalencia financiera se convierte en rentas uniformes que pueden ser vencidas o
anticipadas.

La suma del número k de periodos diferidos y el número n de períodos de renta constituyen

el número total de períodos n + k del horizonte temporal de la anualidad diferida.
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Diferir: Aplazar la ejecución de un acto. Son aquéllas anualidades valoradas con
posterioridad a su origen. El tiempo que transcurre entre el origen de la anualidad
y el momento de valoración es el período de diferimiento, gracia o carencia.

El diferimiento únicamente afecta al valor actual, el valor futuro es calculado como

una anualidad inmediata. Es decir, el monto de la anualidad es el mismo que
corresponde al monto de la anualidad no diferida, sea ésta vencida o anticipada;
esto porque durante el plazo diferido no existen rentas y la prorroga en los abonos
o pagos sólo afectan en el cálculo de los intereses de la Renta (C, R).
En este caso se utilizan las fórmulas:

Valor futuro de una anualidad diferida vencida.

Valor futuro de una anualidad diferida anticipada.

Renta uniforme diferida vencida en función de Valor Final (S)

Renta uniforme diferida anticipada en función de Valor Final (S)

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 Fórmulas aplicables a Anualidades Diferidas
Para el caso de las anualidades diferidas que afectan el valor
actual. Las fórmulas son las mismas que para las rentas vencidas y
anticipadas con la diferencia que éstas tienen períodos de gracia.

Valor presente de una anualidad simple diferida vencida

Valor presente de una anualidad simple diferida

anticipada

Renta uniforme diferida vencida en función de Valor P

Renta uniforme diferida anticipada en función de Valor P

n = cuotas a pagar efectivamente k = cuotas reprogramadas
 Número de períodos de renta en una anualidad simple diferida vencida

Número de períodos de renta en una anualidad simple diferida anticipada

Número de períodos diferidos en una anualidad simple diferida vencida.

Número de períodos diferidos en una anualidad simple diferida anticipada.

Dentro de un año se recibirá durante un plazo quinquenal una renta mensual de S/.250, cuyo importe deberá
de depositarse en un banco que remunera esos depósitos con una TEA de 8%. Calcule el monto que se
acumulara al final de ese quinquenio en el caso de que las rentas sean vencidas o anticipadas.
OJO...SE CALCULA APLICANDO LAS FORMULAS DE VALOR FINAL S/.18236.16 y S/.18353.49

Valor Presente de una Anualidad Simple Diferida

Valor Presente de una anualidad diferida vencida
Fecha
focal

Calcule el valor presente de una anualidad de rentas mensuales uniformes vencidas de

S/.1000, por recibir después de transcurridos tres meses y que abonare efectivamente
durante el plazo de un año. Utilice una TEM de 2%.
S/.9,965.38
Con n = 12 y k =3
 Un activo fijo se esta ofreciendo a la venta con una cuota inicial de S/.3000 y
cuotas mensuales de S/. 300 que deben pagarse durante 4 meses consecutivos,
una vez finalizado el 3er mes de haberse pagado la cuota inicial. ¿Cuál es el
precio contado equivalente si el costo de oportunidad es una TEM de 5%?.

Con n = 4 y k =2 S/.3964.88

Valor Presente de una anualidad diferida anticipada

¿Qué importe debe colocarse hoy en un banco para disponer después de transcurrido
un año, una renta mensual de S/.500 al comienzo de cada mes, durante los siguientes
cinco años de vencida la prorroga?, devengando una TEM de 2%.

S/.13978.45
Con n = 60 y k =12
 Renta de una Anualidad Diferida
Renta diferida vencida de Valor Presente

La empresa MI vende compresoras a un precio al contado de S/.3964.88. A crédito, efectúa la venta

con una cuota inicial de S/.3000 y el saldo lo negocia de acuerdo con las propuestas del comprador,
con una TEM de 5%. Si un cliente solicita pagar la diferencia en cuatro cuotas fijas cada fin de mes, y
hacerlo tres meses después de la cuota inicial ¿Cuál es el importe de la cuota fija?
S/.300
Con n = 4 y k =2
Renta diferida anticipada de Valor Presente
La compañía PH solicita al Banco un préstamo de
S/10000 par cancelarlo en el plazo de un año con
cuotas trimestrales anticipadas uniformes; el banco
cobra una TNA de 20% capitalizable trimestralmente.
Si la gerencia de PH consigue diferir las dos primeras
cuotas sin variar el plazo del crédito ¿A cuanto
ascenderá el importe de las cuotas restantes?.

S/.5646.95