2021

ECONOMÍA
202871-1 402871-1

Claudio Humberto Sánchez Díaz

[email protected]
+56 9 6621 6400
Contenido
• Estudio de la Ingeniería.
• Estudio del Tamaño.
• Estudio de la Localización.
¿Por qué es importante este tema?
• El estudio de la Ingeniería identifica las inversiones y los costos
asociados para los diferentes procesos que podrían utilizarse en la
producción de un determinado bien o servicio.
• El estudio del Tamaño o Capacidad permite determinar el nivel de
producción óptimo de acuerdo a las condiciones técnicas en función de
los requerimientos del mercado.
• El estudio de Localización evalúa las propiedades necesarias del terreno
dónde se va a producir y cómo producir lo que el mercado demanda en
calidad y cantidad.
 1. Estudio de la Ingeniería

Objetivo
Determinar la función de producción óptima para la utilización
eficiente de los recursos en la elaboración del bien o servicio deseado.

¿Cómo se logra?
Buscando y evaluando distintas alternativas y combinaciones tecnológicas.
¿Cómo se evalúa?
Determinando el menor valor actual de los costos.

Para ello, es necesario considerar los siguientes factores a la hora de desarrollar este tipo de estudios:

a. Efecto de la Tasa de d. Factores cualitativos

b. Venta de Activos c. Costos
Descuento y cuantitativos
Por ejemplo, revisa la siguiente tabla

0 1 2 3 4
Flujo Neto A (100.000) (18.000) (18.000) (18.000) (18.000)
Flujo Neto B (60.000) (32.000) (32.000) (32.000) (32.000)
VACA 8% (159.618)
VACB 8% (165.988)
a. Efecto de la Tasa de Descuento

VAC\Tasa 5% 8% 15% 20%

VAC A (163.827) (159.618) (151.390) (146.597)
VAC B (173.470) (165.988) (151.359) (142.840)

Altas tasas de Descuento incentivan mayor Bajas tasas de Descuento incentivan menor
inversión con menores costos de operación inversión con mayores costos de operación
b. Venta de Activos
Ejemplo de venta de activos:

+ Valor de Mercado 2.000

- Valor Libro (800)
Utilidad Contable por venta de activos 1.200

Impuesto a las utilidades (180)

Utilidad Después de Impuestos 1.020
+ Valor libro 800
Valor de Desecho Comercial del Activo 1.820
c. Costos

i. Costos históricos o Son desembolsos ya incurridos y por lo tanto son inevitables. No afectan
hundidos a la decisión de inversión.

Son desembolsos no efectivos de caja a fin de disminuir la base

imponible:
• Depreciaciones: disminución de valor.
ii. Costos contables o • Amortizaciones: proceso de distribución del gasto en el tiempo.
fiscales Pérdida de valor de activos en la empresa. Es contabilizar el
desgaste.
• Valor Libro: monto por el que se encuentra contabilizado un activo
en el balance.
 Corresponde a egresos de caja asociados a la decisión a tomar:
• Ampliación
• Outsourcing
iii. Costos relevantes
• Reemplazo
• Nuevas líneas de Productos
• Otros
Flujo relevante Situación con proyecto Situación sin proyecto

Año 0 1 2 3 4 Año 0 1 2 3 4 Año 0 1 2 3 4

Ingresos 300 300 300 300 Ingresos 800 800 800 800 Ingresos 500 500 500 500

Costos Variables -48 -48 -48 -48 Costos Variables -128 -128 -128 -128 Costos Variables -80 -80 -80 -80

Costos fijos 0 0 0 0 Costos fijos -200 -200 -200 -200 Costos fijos -200 -200 -200 -200
Inversiones -500 Inversiones -500 Inversiones 0
Flujo Neto -500 252 252 252 252 Flujo Neto -500 472 472 472 472 Flujo Neto 0 220 220 220 220
VAN 12% 265 VAN 12% 934 VAN 12% 668

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

VAN Relevante = VAN con Proyecto – VAN sin Proyecto

 iv. Costos Incrementales Corresponde a las diferencias entre los egresos de la situación A y los de
o diferenciales la situación B.

Alte rnativa 1 0 1 2 3 4 Alte rnativa 2 0 1 2 3 4 Incre me ntal 0 1 2 3 4

Costos Fijos -410 -410 -410 -410 Costos Fijos -200 -200 -200 -200 Costos Fijos 210 210 210 210
Costos Variables -200 -200 -200 -200 Costos Variables -150 -180 -180 -220 Costos Variables 50 20 20 -20
Remuneraciones -100 -100 -100 -100 Remuneraciones -120 -120 -120 -120 Remuneraciones -20 -20 -20 -20
Inversiones -3.000 Inversiones -3.500 Inversiones -500
Flujo Ne to -3.000 -710 -710 -710 -710 Flujo Ne to -3.500 -470 -500 -500 -540 Flujo Ne to -500 240 210 210 170
VAN 12% -5.157 VAN 12% -5.017 VAN 12% 139

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

d. Factores cualitativos y cuantitativos
Factores Cualitativos Factores Cuantitativos
• Disponibilidad de Insumos. 1. Balance de Obras Físicas (Estudio de Calendario
Inversiones
Layout). Inicial
• Respaldo y servicio técnico.
2. Balance de Maquinaria, Equipo y Tecnología.
Calendario
• Flexibilidad en la adaptación de 3. Balance de Adquisición de Nueva Inversiones
Reposición
nuevos procesos. Maquinaria, Equipo y Tecnología durante la
Operación, ya sea por reemplazo o aumento
• Abastecimiento oportuno. de capacidad.
4. Balance de Personal.
5. Balance de Materias Primas.
6. Balance de Insumos Generales y Suministros.
7. Balance de Repuestos y Mantención.
8. Balance Gastos Generales.
 ¿Qué se debe cuantificar?

Existen una serie de elementos a cuantificar durante el proceso de evaluación. Entre ellos destacan los
siguientes:

b. Balance de
a. Balance de Obras d. Balance de
Maquinaria, Equipo c. Inversiones
Físicas Personal
y Tecnología

f. Balance Insumos g. Balance de

e. Balance de
Generales y Repuestos y h. Gastos
Materias Primas
Suministros Mantención
 a. Balance de Obras Físicas

Unidad Costo Cantidad Costo Vida Util Vida Util Valor de

Activo
Medida Unitario UF m2 Total UF Contable Económica Me rcado
Terreno m2 10,0 20.000 200.000 - - 200.000
Circulaciones m2 5,0 6.000 30.000 10 20 0
Areas Verdes m2 2,0 1.500 3.000 10 20 0
Cierre Perimetral ml 1,0 1.000 1.000 10 20 0
Caseta Vigilancia m2 6,0 30 180 10 20 0
Bodega m2 8,0 5.000 40.000 10 20 0
Oficinas m2 10,0 300 3.000 10 10 0
Instalaciones Sanitarias m2 8,0 120 960 20 20 0
Inve rsión Total Obras Físicas 278.140 200.000

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

b. Balance de Maquinaria, Equipo y Tecnología
Cantidad Costo Costo Vida Util Vida Util Valor de
Activo
Unitario UF Total UF Contable Económica Mercado
Líneas de Producción 2 25.000,0 50.000 5 10 10.000
Computadores 8 150,0 1.200 3 3 240
Camionetas 4 550,0 2.200 3 5 440
Equipos de Aire 2 200,0 400 3 5 80
Central Telefónica 1 100,0 100 2 3 20
Mobiliario 8 35,0 280 3 10 56
Inve rsión Total Equipamie nto 54.180 10.836

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

 c. Costos
Calendario de Inversiones Iniciales
Activo Me s -6 Me s -5 Me s -4 Me s -3 Me s -2 Me s -1 Me s 0 VP
Terreno 200.000 212.603
Circulaciones 1.500 4.500 5.400 7.500 9.000 2.100 0 30.994
Areas Verdes 1.500
1.500 3.015
Cierre Perimetral 1.000 1.052
Caseta Vigilancia 180 180
Bodega 2.000 6.000 7.200 10.000 12.000 2.800 0 41.325
Oficinas 150 450 540 750 900 210 0 3.099
Instalaciones Sanitarias 48 144 173 240 288 67 0 992
Líneas de Producción 25.000 25.000 50.256
Computadores 1.200 1.200
Camionetas 1.100 1.100 2.211
Equipos de Aire 400 400
Central Telefónica 100 101
Mobiliario 280 283
Total 203.698 12.094 13.313 18.490 22.188 33.157 29.380 347.711

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

 Calendario de Ingresos por Ventas Activos
Activo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Líneas de Producción 10.000
Computadores 240 240 240
Camionetas 440 440
Equipos de Aire 80 80
Central Telefónica 20 20 20
Mobiliario 56
Total 0 0 260 0 520 260 0 0 260 10.576

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

 Calendario de Inversiones por Reposición
Activo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Líneas de Producción 50.000
Computadores 1.200 1.200 1.200
Camionetas 2.200 2.200
Equipos de Aire 400 400
Central Telefónica 100 100 100
Mobiliario 280
Total 0 0 1.300 0 2.600 1.300 0 0 1.300 52.880
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
 Balance de Inversiones por Reposición
Activo Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Líneas de Producción 40.000
Computadores 960 960 960
Camionetas 1.760 1.760
Equipos de Aire 320 320
Central Telefónica 80 80 80
Mobiliario 224
Total 0 0 1.040 0 2.080 1.040 0 0 1.040 42.304
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
 d. Balance de Personal
Núme ro de Re mune ración Me se s de Re mune ración
Cargo
Pue stos Bruta UF Trabajo Bruta Anual
Gerente General 1 80 12 960
Gerente de Producción 1 57 12 686
Jefe de Ventas 1 32 12 386
Vendedores 2 16 12 386
Contador 1 27 12 328
Ayudantes 1 13 8 103
Operarios 30 9 12 3.214
Recepcionador 1 21 6 129
Secretaria-Recepcionista 1 13 12 150
Junior y Chofer 1 11 10 107
Vigilantes 4 9 12 429
Total Pe rsonal 53 6.876
 e. Balance de Materias Primas
Unidad de Cantidad Costo Costo
Material
Me dida Anual Unitario UF Total
Envases Unitario 800.000 0,01 5.714
Etiquetas Kilos 500 0,07 36
Tapas Roscas Unidades 800.000 0,00 429
Cajas de Cartón Kilo 1.500 0,01 16
Colorante Líquido Litros 15.000 0,02 241
Gas Carbónico Kilos 720 0,04 31
Azúcar Sacos 650 0,71 464
Costo Dire cto Total 6.931
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
 f. Balance Insumos Generales
y Suministros
Insumo / Unidad de Cantidad Costo Costo
Suministro Me dida Anual Unitario UF Total
Agua potable m3 520.000 45 23.400.000
Electricidad kw 7.800.000 15 117.000.000
Petróleo litros 480.000 250 120.000.000
Costo Dire cto Total 260.400.000

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

https://www.pexels.com/es-es/foto/681264/
g. Balance de Repuestos y Mantención
Cantidad Costo Costo
Activo
Anual UF Total UF
Líneas de Producción 2 500,0 1.000
Computadores 8 3,0 24
Camionetas 4 11,0 44
Equipos de Aire 2 4,0 8
Central Telefónica 1 2,0 2
Mobiliario 8 0,7 6
Total Mante nción 1.084
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
 h. Gastos

Balance de Gastos Generales

Unidad de Cantidad Costo Costo
Gasto
Me dida Anual Unitario UF Total
Agua potable m3 36 45 1.620
Electricidad kw 96 15 1.440
Gas litros 24 90 2.160
Comunicaciones Tarifa Plana 12 6 72
Gastos Ge ne rale s 5.292
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
 Flujo de Caja del Estudio de la Ingeniería
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Costo Directo de Producción -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931 -$6.931
Costos de Mantención -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084 -$1.084
Personal -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876 -$6.876
Gastos Generales -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292 -$5.292
Depreciaciones -$19.176 -$19.176 -$19.126 -$18.216 -$18.216 -$9.033 -$9.083 -$9.083 -$8.166 -$8.216
Venta Activos por Reemplazo $260 $520 $260 $260 $10.576
Valor Libro -$20.000 -$400 -$1.733 -$50.850
Re sultado Ante s de Impue sto -$39.359 -$39.359 -$59.049 -$38.399 -$38.279 -$30.689 -$29.266 -$29.266 -$28.089 -$68.673
24% Impuestos $9.446 $9.446 $14.172 $9.216 $9.187 $7.365 $7.024 $7.024 $6.741 $16.481
Re sultado De spué s de Impue sto -$29.913 -$29.913 -$44.877 -$29.183 -$29.092 -$23.324 -$22.242 -$22.242 -$21.348 -$52.191
Depreciaciones $19.176 $19.176 $19.126 $18.216 $18.216 $9.033 $9.083 $9.083 $8.166 $8.216
Valor Libro $20.000 $400 $1.733 $50.850
Inversión Obras Físicas -$293.260
Inversión Equipamiento -$54.451
Inversión por Reposición Equipamiento -$1.300 -$2.600 -$1.300 -$1.300 -$52.880
Valor de Desecho $222.557
13% Flujo Ne to -$347.711 -$10.737 -$10.737 -$7.051 -$10.967 -$13.076 -$13.858 -$13.159 -$13.159 -$14.482 $176.552
VAC13% -$384.331

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

 2. Estudio del Tamaño

• El Estudio de Mercado proporciona información para proyectar la

demanda futura, la cual sirve como referencia para la determinación
del tamaño del proyecto.
• El tamaño de un proyecto es una función de la capacidad, y se expresa
en unidades de producción por unidad de tiempo.
• Tiene efecto en los costos, los ingresos y la inversión, lo que afecta
directamente la rentabilidad del proyecto. Al respecto, un “sobre tamaño”
puede conducir un proyecto hacia el fracaso financiero.

https://www.flickr.com/photos/cabruta/5098341904
Conceptos relacionados con el Estudio del Tamaño

a. Capacidad de Diseño b. Capacidad Máxima c. Capacidad Utilizada

 a. Capacidad de Diseño
• Cantidad máxima de producción en condiciones de operación ideales,
que permiten producir al menor costo unitario posible.
• No necesariamente refleja la situación real con que operará el
equipamiento.
• Es posible que el nivel de producción normal pueda llegar a ser igual a la
capacidad de diseño, pero sólo en condiciones muy especiales y por
períodos de tiempo breves.

https://www.pexels.com/es-es/foto/63592/
 b. Capacidad Máxima
• Es la cantidad máxima de producción que es posible disponer en un
período determinado, bajo condiciones de operación singulares, que
dependerá de la capacidad disponible de los demás equipamientos que
participan del proceso de producción del sistema.

• Es posible obtener la capacidad máxima solo cuando todos los

equipamientos del sistema productivo operan cerca de sus capacidades de
diseño.

• Ejemplo: proceso de producción en serie, donde el equipamiento

(maquinaria u operación) “cuello de botella” determina la productividad
del sistema.
 c. Capacidad Utilizada

• Fracción de la capacidad máxima que se está

empleando realmente, un período de tiempo
(turno, semana, mes, año) en condiciones de
operación normales.

https://es.wikipedia.org/wiki/Archivo:F%C3%A1brica_de_PepsiCo_Iberia_en_Bur
gos._Junta_de_Castilla_y_Le%C3%B3n._2016.jpg
• Se tienen en consideración todas las posibles contingencias que ocurren normalmente en el proceso
productivo, tales como:
 Baja productividad de la mano de obra (por ejemplo, a continuación del lapso de colación de los
operarios).
 Problemas de mantenimiento correctivo (fallas sorpresivas).
 Mayores tiempos a los estimados en la ejecución del mantenimiento preventivo.
 Problemas en la calidad de la materia prima.
 Problemas de tiempo de respuesta adecuado de los proveedores de materia prima e insumos de
producción en general.
 Cortes de suministro eléctrico ajenos al proceso productivo.
 Falta de capacidad de almacenamiento disponible.
Factores Condicionantes del Tamaño
• Demanda del mercado.
• Concentración de la Demanda.
• Tamaño de la tecnología.
• Localización.
• Plan Estratégico (crecimiento).
• Disponibilidad de Recursos:
 Humanos
 Financieros
 Materias primas
https://pxhere.com/es/photo/1196304
3. Estudio de la Localización

• La localización del proyecto es fundamental en la definición

y cuantificación de los ingresos y egresos operacionales
asociados a:

 Logística de aprovisionamiento de materias primas e

insumos de producción.

 Logística de distribución de productos.

 Criterios de la Localización

Económicos Estratégicos Institucionales Emocionales

• Plantas de Producción • Mall, Supermercado • Parques Industriales • Tradición Familiar

Factores que impulsan la localización

• Centrales Eléctricas
Dominantes • Plataformas de Petróleo
• Yacimientos Mineros

• Referencias
Preferentes
• Preferencias

Industriales • No existen preferencias

Etapas

a. Macrolocalización

Permite acotar el número de soluciones posibles, Factores que inciden en su decisión

determinando la región optima.
• Costos de Transporte:
 Peso
 Volumen
 Distancia
 Tarifas
• Disponibilidad y costo de la Mano de Obra
• Estructura Impositiva
• Cercanía a las fuentes de abastecimiento
• Cercanía al mercado consumidor
• Factores ambientales y climatológicos
 a. Macrolocalización b. Microlocalización

Determina el emplazamiento definitivo del Factores que inciden en su decisión

proyecto, partiendo de la región determinada en la
macrolocalización. • Disponibilidad y costo del Terreno
• Topografía, geotecnia, hidrología e
hidrogeología de suelos
• Disponibilidad de Servicios Básicos:
 Agua
 Electricidad
 Gas
 Comunicaciones
• Cercanía a infraestructuras
• Manejo y disposición de residuos industriales
• Conectividad
• Entorno y áreas de influencias
 Métodos para Determinar una Localización
a. Método Cualitativo por Puntos
• Se definen Factores
• Se les asigna Ponderación
• Se califican factores

Zona A Zona B Zona C Resultado:

Factor Ponde ración Puntos Ponde ración Puntos Ponde ración Puntos Ponde ración Localización B
Disponibilidad MP 35% 5 1,75 5 1,75 4 1,40
Cercanía al Consumidor 10% 8 0,80 3 0,30 3 0,30
Costo de l Te rre no 25% 7 1,75 8 2,00 7 1,75
Clima 10% 2 0,20 4 0,40 7 0,70
Costos Mano de Obra 20% 5 1,00 6 1,20 6 1,20
Total 5,50 5,65 5,35

Fuente: Francisco Fuenzalida V.

b. Valor Actual de los Costos

Localización A Localización B
Localización
50km 30km Ante ce de nte s A B
Costo Transporte $2 km/ton $2 km/ton
Costo Mano Obra $150.000 $100.000
Costo Terreno $300.000 $220.000
Distribución
Fuente: Francisco Fuenzalida V.
Demanda 2000 Ton año
 FLUJO DECAJA LOCALIZACIÓN A FLUJO DECAJA LOCALIZACIÓN B
0 1 2 3 4 0 1 2 3 4
Costo de Transporte -120.000 -120.000 -120.000 -120.000 Costo de Transporte -200.000 -200.000 -200.000 -200.000
Mano de Obra -150.000 -150.000 -150.000 -150.000 Mano de Obra -100.000 -100.000 -100.000 -100.000
Resultado A. Impto -270.000 -270.000 -270.000 -270.000 Resultado A. Impto -300.000 -300.000 -300.000 -300.000
Ahorro Tributario 40.500 40.500 40.500 40.500 Ahorro Tributario 45.000 45.000 45.000 45.000
Resultado D. Impto -229.500 -229.500 -229.500 -229.500 Resultado D. Impto -255.000 -255.000 -255.000 -255.000
Costo terreno -300.000 Costo terreno -220.000
Flujo de Caja Neto -300.000 -229.500 -229.500 -229.500 -229.500 Flujo de Caja Neto -220.000 -255.000 -255.000 -255.000 -255.000
VAC 12% -997.072 VAC 12% -994.524
Fuente: Francisco Fuenzalida V.

Resultado:
Se opta por la Localización B
Bibliografía
• Sapag, N. (2011). Proyectos de Inversión: Formulación y
Evaluación (2ª ed.). Santiago: Pearson Educación Chile.

• Sapag, N y Sapag, R. (2008). Preparación y Evaluación de

Proyectos (5ª ed.). Bogotá: McGraw Hill Interamericana.

• Sapag, R. (2012). Preparación y Evaluación de Proyectos.

Nociones básicas. Santiago: Ediciones Copygraph.
 Bibliografía
• Sapag, N. (2011). Proyectos de Inversión: Formulación y Evaluación
(2ª ed.). Santiago: Pearson Educación Chile.
• Sapag, N y Sapag, R. (2008). Preparación y Evaluación de Proyectos
(5ª ed.). Bogotá: McGraw Hill Interamericana.
• Sapag, R. (2012). Preparación y Evaluación de Proyectos. Nociones
básicas. Santiago: Ediciones Copygraph.
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