UNIVERSIDAD APEC

ESCUELA DE GRADUADOS

ANALISIS E INTERPRETACION DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS

Facilitadora: Germania Grullón, C.P.A., M.B.A.

REPORTES FINANCIEROS
 Estado de resultados
 Estado de situación financiera

 Estado de flujo de efectivo

 Estado de variación del capital

contable.
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADO
S FINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS:

El estado de resultados muestra el resultado

operacional de una empresa o negocio para un
determinado periodo, sus componentes son los
ingresos por ventas de bienes o servicios, los costos
y los gastos operacionales (de ventas ,generales
administrativo y Financieros).

Estado de Situación Financiera (Balance General)

Es el estado que muestra la situación financiera de
una empresa o negocio a una fecha determinada, sus
componentes son Activo, Pasivo y Capital.
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADO
S FINANCIEROS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

Este desglosa los cambios en la situación financiera

de un periodo a otro desde la perspectiva de la
cuenta de efectivo.

Presenta el saldo final de efectivo que tiene una

empresa al finalizar un periodo contable, lo que
determina el nivel de liquidez del negocio.

Resumen de un periodo específico, de los flujos de

efectivo, permite desglosar el flujo de efectivo entre
flujos operativos, de inversión y finanancieros.
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADO
S FINANCIEROS
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

Actividades Operativas incluye la venta, compra y

producción de bienes; entrega de servicios; pagos a
proveedores y empleados; intereses ganados, etc.

Actividades de Inversión incluye recibos de

préstamos, adquisiciones o venta de valores
negociables y la compra o venta de activos fijos o
inamovibles.

Actividades Financieras incluye ganancias sobre

emisión de bonos y/o acciones, reducción de deuda a
largo plazo, compra de bonos y/o acciones y
dividendos.
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS
FINANCIEROS
ESTADO DE VARIACION EN EL CAPITAL CONTABLE

Explica detalladamente las cuentas que han afectado

al capital contable.

Su Contenido permite elaborar estados financieros

mas informativos.

Muestra el cambio de la inversión de los accionistas

en la empresa.

Incluye el resultado del periodo, las utilidades

retenidas y la distribución de dividendos.
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros básicos proporcionan gran parte de la
información que necesitan los usuarios para tomar decisiones
económicas acerca de las empresas.

Los procedimientos analíticos pueden utilizarse para comparar las

partidas de un estado actual con las partidas correspondientes de
estados anteriores. Ej. El efectivo de $150,000.00 en el balance general
actual puede compararse con el efectivo de $100,000.00 del balance
general anterior o bien como un incremento de 50% o de $50,000.00.

Los procedimientos analíticos también se usan ampliamente para

analizar las relaciones de un estado financiero.
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS HORIZONTAL
El análisis del porcentaje de aumentos y disminuciones en los


conceptos relacionados en los estados financieros comparativos se le

conoce con el nombre análisis horizontal. análisis vertical se limita a
un estado individual, su importancia puede ampliarse al preparar
estados comparativos.

ANALISIS VERTICAL


 El análisis de porcentajes también puede utilizarse para

mostrar la relación de cada uno de los componentes con el
total dentro de un solo estado. Este tipo de análisis se
denomina análisis vertical.
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Estados financieros relativos
Los análisis horizontal y vertical con cantidades en dólares y en porcentajes son útiles


para evaluar las relaciones y tendencias de las condiciones y operaciones financieras de

una empresa. El análisis vertical con cantidades en dólares y en porcentajes también
resulta útil para comparar una compañía con otra o con promedios de la industria.
Estas comparaciones son más fáciles de realizar al utilizar estados financieros relativos.
En un estado financiero relativo, todas las partidas se expresan en porcentajes.

Los estados financieros relativos resultan útiles para comparar el período actual con


periodos anteriores, con empresas diferentes, o una empresa con los porcentajes de la
industria. Los datos de las industrias frecuentemente se encuentran disponibles en las
asociaciones comerciales y en los servicios de información financiera.
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Análisis de Solvencia
El análisis de solvencia se concentra en la capacidad de una
empresa para pagar o satisfacer de otra manera sus pasivos
circulantes y no circulantes.
Normalmente se evalúa analizando las relaciones de balance

general, utilizando los análisis principales siguientes:

• Análisis de la posición actual
• Análisis de cuentas por cobrar
• Análisis de inventario
• Razón entre activos fijos y pasivos a largo plazo.
• Razón entre pasivos y capital contables de los accionistas
• Número de veces que se devengan cargos por intereses
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Análisis de la posición actual
• Para que sea útil la evaluación de la solvencia, una
razón u otra medición financiera debe relacionarse con
la capacidad de una empresa para pagar o cubrir de otra
manera sus pasivos. Utilizar estas mediciones para
evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus
pasivos circulantes o a corto plazo se llama análisis de la
posición actual.
• Este análisis normalmente incluye la determinación del
capital de trabajo, la razón de circulante y la razón de
ácido.
 Capital de Trabajo
• Es el excedente de los activos circulantes de una
empresa respecto a sus pasivos circulantes.
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Razón Circulante
• Se obtiene al dividir el total de activos circulantes y
pasivos circulantes. Esta se utiliza para evaluar la
capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas
en proceso de vencimiento.
 Razón o prueba ácida
• Representa la razón del total de activos de rápida
conversión en efectivo entre el total de pasivos
circulantes. Los activos de rápida realización son el
efectivo y otros activos circulantes que pueden
convertirse rápidamente en efectivo.
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Análisis de Cuentas por Cobrar
• El Tamaño y la composición de las cuentas por cobrar
cambia constantemente durante las operaciones de una
empresa.
• Las ventas a crédito aumentan las cuentas por cobrar,
mientras que los cobros a clientes las disminuyen. Las
empresas que conceden crédito a largo plazo
frecuentemente tienen saldos de cuentas por cobrar
mayores que las que conceden crédito a corto plazo.
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Es importante recaudar las cuentas por cobrar
tan pronto como sea posible, ya que el efectivo
recaudado por estas mejora la solvencia. Un
cobro oportuno mejora el riesgo de pérdidas por
cuentas incobrables.
 Rotación de cuentas por cobrar
• La relación entre ventas a crédito y cuentas por cobrar puede
expresarse como la rotación de cuentas por cobrar. Esta razón
se calcula al dividir las ventas netas a crédito o a cuentas
entre el promedio de cuentas por cobrar netas por cobrar. Si
no se tiene las informaciones de los saldos mensuales puede
utilizarse el saldo promedio de saldo de cuentas por cobrar al
principio y al final del año.
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Ejemplo:
2000 1999
Ventas Netas a Crédito 1,498,000.00 1,200,000.00
Cuentas por Cobrar
Netas princ. Año 120,000.00 140,000.00
Final de Año 115,000.00 120,000.00
Total 235,000.00 260,000.00
Promedio Total/2 117,500.00 130,000.00
Rotación de Cuentas por Cobrar 12.7 9.2
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Período promedio de cobranza
• Se calcula al dividir las cuentas por cobrar netas al término del
año entre el promedio de las ventas diarias a crédito. A su vez
el promedio de las ventas diarias a crédito se determina al
dividir las ventas netas a crédito entre 365 dias.
 * Cuentas por cobrar/promedio de ventas diarias a crédito

2000 1999
Cuentas por Cobrar Netas final
115,000.00 120,000.00
de Año
Promedio de Ventas diarias a
1,498,000.00 1,200,000.00
credito/365 dias
Promedio de Cobros 4,104.00 3,288.00
Periodo Promedio de Cobranza 28.0 36.5
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Análisis de inventario
• Es importante que las empresas tenga suficiente
inventario disponible para satisfacer las necesidades de
sus clientes y de sus operaciones. Sin embargo, al
mismo tiempo una cantidad excesiva de inventario
reduce la solvencia, al limitar los recursos. Además, el
exceso de inventarios aumenta gastos de seguro,
impuestos sobre la propiedad, costos de almacenaje y
otros gastos relacionados.
 También podria aumentar el riesgo de pérdida
por obsolescencia o por disminución de precios.
 ANALISIS E INTERPRETACION CE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
 Rotación de inventario
 Es la relación entre el volumen de productos vendidos y las
mercancías en existencia.
 Ejemplo:
 2000 1999
 Costo de la mercancías
 Vendidas 1,043,000 820,000
 Inventarios:
 Inicio de año 283,000 311,000
 Final de año 264,000 283,000
 -------------- ---------------
 Total 547,000 594,000
 ---------- --------------
Promedio(total/2) 273,500 297,000
 Rotación de inventario 3.8 2.8

 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Linconl Company
Balance General Comparativo
31 de diciembre del 2000 y el 1999
Valores en RD$
Aumento (Disminucion)
2000 1999 Cantidad Porcentaje
Activos
Activos circulantes 550,000 533,000 17,000 3.2%
Inversiones a largo plazo 95,000 177,500 -82,500 (46.5%)
Propiedad planta y equipo ( netos) 444,500 470,000 -25,500 (5.4%)
Activos intangibles 50,000 50,000
Total activos 1,139,500 1,230,500 -91,000 (7.4%)
Pasivos
Pasivos circulantes 210,000 243,000 -33,000 (13.6%)
Pasivos a largo plazo 100,000 200,000 -100000 (50.0%)
Total pasivos 310,000 443,000 -133,000 (30.0%)
Capital contable de los accionistas
Acciones prefentes 16%
valor a la par de 100% 150,000 150,000
Acciones comunes, valor a la par de $10 500,000 500,000
Utilidades retenidas 179,500 137,500 42,000 30.5%
Total capital contable de accionistas 829,500 787,500 42,000 5.3%
Total pasivos y capital
contable de accionistas 1,139,500 1,230,500 -91,000 (7.4%)
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Linconl Company
Balance General Comparativo
31 de diciembre del 2000 y el 1999
Valores en RD$
Aumento (Disminucion)
2000 1999 Cantidad Porcentaje

Efectivo 90,500 64,700 25,800 39.9%

Valores negociables 75,000 60,000 15,000 25.0%
Cuentas por cobrar (neto) 115,000 120,000 -5000 -4.2%
Inventarios 264,000 283,000 -19,000 -6.7%
Gastos pagados por anticipado 5,500 5,300 200 3.8%
Total activos circulantes 550,000 533,000 17,000 3.2%
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Lincoln Company
Estado de Resultados Comparativo
31 de diciembre del 2000 y el 1999
Valores en RD$
Valores en RD$ Aumento (Disminucion)
2000 1999 Cantidad Porcentaje
Ventas 1,530,500 1,234,000 296,500 24.0%
Devoluciones y rebajas sobre ventas 32,500 34,000 -1,500 -4.4%
Ventas netas 1,498,000 1,200,000 298,000 24.8%
Costo de las mercancias vendidas 1,043,000 820,000 223,000 27.2%
Utilidad bruta 455,000 380,000 75,000 19.7%
Gastos de venta 191,000 147,000 44,000 29.9%
Gastos de administracion 104,000 97,400 6,600 6.8%
Total gastos de operación 295,000 244,400 50,600 20.7%
Ingreso de operación 160,000 135,600 24,400 18.0%
Otros ingresos 8,500 11,000 -2,500 -22.7%
168,500 146,600 21,900
Otros gastos 6,000 12,000 -6,000 -50.0%
ingresos antes de impuestos s/la renta 162,500 134,600 27,900 20.7%
Gastos de impuestos s/ la renta 71,500 58,100 13,400 23.1%
Utilidades netas 91,000 76,500 14,500 19.0%
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Linconl Company
Balance General Comparativo
31 de diciembre del 2000 y el 1999
Valores en RD$
Aumento (Disminucion)
2000 1999 Cantidad Porcentaje
Utilidades retenidas, 1 de enero 137,500 100,000 37,500 37.5%
Utilidades netas en el año 91,000 76,500 14,500 19.0%
Total 228,500 176,500 52,000 29.5%
Dividendos:
Sobre acciones preferentes 9,000 9,000
Sobre acciones comunes 40,000 30,000 10,000 33.3%
Total 49,000 39,000 10,000 25.6%
Utilidades retenidas, 31 de diciembre 179,500 137,500 42,000 30.5%
ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Linconl Company
Balance General Comparativo
31 de diciembre del 2000 y el 1999
Valores en RD$
2000 1999
Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje
Activos
Activos circulantes 550,000 48.3% 533,000 43.3%
Inversiones a largo plazo 95,000 8.3 177,500 14.4
Propiedad planta y equipo ( netos) 444,500 39.0 470,000 38.2
Activos intangibles 50,000 4.4 50,000 4.1
Total activos 1,139,500 100.0% 1,230,500 100.0%
Pasivos
Pasivos circulantes 210,000 18.4% 243,000 19.7%
Pasivos a largo plazo 100,000 8.8 200,000 16.3
Total pasivos 310,000 27.2% 443,000 36.0%
Capital contable de los accionistas
Acciones prefentes 6%
valor a la par de 100% 150,000 13.2% 150,000 12.2%
Acciones comunes, valor a la par de $10 500,000 43.9 500,000 40.6
Utilidades retenidas 179,500 15.7 137,500 11.2
Total capital contable de accionistas 829,500 72.8% 787,500 64.6%
Total pasivos y capital
contable de accionistas 1,139,500 100.0% 1,230,500 100.0%
 BIBLIOGRAFIA
 FUNDAMENTOS DE FINANZAS CORPORATIVAS
 AUTORES: RICHARD A. BREALEY. STEWART C.MYERS.ALAN J. MARCUS
 EDITORIAL MC GRAW HILL. 1999.

 CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA
 AUTOR: DAVID NOEL RAMIREZ PADILLA.
 EDITORIAL MC GRAW HILL. 2008.

 GOOGLE.COM
 ACADEMICO VARIAS CONSULTAS.

 CONTABILIDAD ADMINISTRATIVA
 AUTORES: WARREN.REEVE. DUCHAC.
 EDITORIAL CENGAGE LEARNING. 10 ED. 2010.

 ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

 AUTORES: John J. Wild, K.R. Subramanyam y Robert F. Halsey
 Editorial Mc Graw Hill. NOVENA EDICION-2007.