Análisis Financiero Unidad II Clase 1 y 2

Análisis Financiero
Unidad II
Razones financieras y análisis de cifras
absolutas y porcentuales
Docente: Luis Aníbal Gutiérrez Vásquez
Correo: [email protected]
Razones Financieras
1.1 Liquidez 1.2 Actividad
1.3 1.4
Endeudamiento Rentabilidad
1.1 Razones financieras de Liquidez
• Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los

compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Está
asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo.
• Dentro de los indicadores mas importantes están:

Razones financieras de liquidez
Razón de líquidez Prueba ácida Capital de trabajo
Tambien llamada Similar a la anterior, Es la diferencia
razón corriente. con la diferencia entre los activos
Mide la capacidad que no considera corrientes y los
de la empresa para las existencias pasivos corrientes.
cumplir sus (inventarios) para la Permite conocer
obligaciones de realización del con cuanto dinero
corto plazo. cálculo. contaría la empresa
si pagara todas sus
obligaciones de
corto plazo.
Razones financieras de actividad
Se refieren al grado de actividad con que la empresa mantiene niveles
de operación adecuados. Sirve al analista financiero para realizar una
evaluación de los niveles de producción o rendimiento de los recursos
que se generan por los activos empleados en la operación.
Razones financieras de actividad
Rotación de
Rotación de
cuentas por
inventarios
cobrar
Rotación de
activos totales
Rotación Son las unidades vendidas durante el período, pueden
de Costo de ventas expresarse en unidades físicas o monetarias; si es el
inventario Inventarios último caso, la cifra debe reflejar el costo de las ventas.
s Jamás el ingreso por ventas.
Mientras mas alto el valor de este ratio es mejor. Se interpreta por las “n” veces que la
empresa transforma su inventario en ventas en el período.
Rotación
de Ventas
activos Activos totales
totales
Mide el grado de efectividad con el que la
empresa utiliza los activos para generar ventas
Mientras mas alto es este ratio, es mejor. La interpretación es que por cada peso
que se invierte en los activos en el período estos generan “n” pesos.
Rotación
de Ventas al crédito
cuentas
por Cuentas por cobrar
cobrar
• Mientras más alto el valor del ratio es mejor. De esta forma se

termina el número de veces que los saldos de clientes se han
recuperado durante el ejercicio.
Razones financieras de
endeudamiento
• Estos ratios sirven para examinar la estructura de capital contable de

la entidad en términos de la mezcla de recursos financieros y la
habilidad de la entidad para cumplir sus compromisos a largo plazo y
sus obligaciones de inversión.
Ratios
financieros de
endeudamiento Razón de deuda
Pasivo total / Activo Total
Razón deuda patrimonio

Pasivo total / Patrimonio
Composición
• La razón de deuda, mide el Porcentaje de fondos totales
proporcionados por los acreedores con relación a la inversión total de
la empresa. Se refiere a la capacidad de la empresa para cumplir con
sus compromisos totales es decir la liquidez a largo plazo
• La razón deuda patrimonio mide el porcentaje de deuda en relación al

patrimonio de la empresa. Indica la solidez del patrimonio y hasta qué
punto el negocio está en manos de los propietarios o de los
acreedores.
Lectura de ratios de
endeudamiento
Razón de deuda
Razón deuda patrimonio
Mientras más bajo, mejor.
Refleja el porcentaje de los Si es menor a 1, existe
activos financiados con deuda capacidad de endeudarse. Si
ya sea de corto o largo plazo es mayor o igual a 1 existen
en el periodo. posibles dificultades al
endeudarse
rentabilidad
• Se refiere a la capacidad de la
entidad para generar
utilidades, sirve al usuario
para medir la utilidad neta o
cambios de la actividad netos
en relación a sus ingresos, su
capital contable y sus propios
activos.
Razones financieras de rentabilidad
En todos estos ratios,
mientras más alto mejor Margen de
Utilidad Bruta
Margen de
Margen neto utilidad de
operación
Rentabilidad
Rentabilidad
del
de los activos
Patrimonio
(ROA)
(ROE)
rentabilidad
Margen Utilidad • Utilidad bruta / Ventas
• Mide el % de utilidad obtenida por cada peso de ventas
bruta
Margen de • Utilidad operación / Ventas
utilidad de • Mide % de ganancia operativa por cada peso de ventas
operación
Rentabilidad de • Utilidad Neta / Activos totales
• Muestra la ganancia obtenida por el activo en el período
los activos
Rentabilidad • Utilidad disponible / Patrimonio
del patrimonio • Mide el % de rendimiento por cada peso
invertido por los accionistas o dueños
(ROE)
• Utilidad bruta – Gastos e impuestos

Margen neto • Ingresos totales
*100
Ratios financieros económicos
• Se refieren al valor de mercado de una empresa calculado según su
precio accionario actual, sobre ciertos valores contables.
• Al usuario le sirve porque le permite saber que también se

desempeña en cuanto al riesgo y retorno según los inversionistas del
mercado
Ratios financieros económicos
• Utilidad neta/N° de Acciones

Utilidad por • Los accionistas, reciben “n” pesos de
acción ganancia por título accionario
Razón • Precio de mercado por acción / Utilidad por acción

precio • Los inversionistas, están pagando “n”pesos por
cada peso de utilidades en el período.
utilidad

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1.1 Liquidez 1.2 Actividad

• Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los

• Dentro de los indicadores mas importantes están:

• Mientras más alto el valor del ratio es mejor. De esta forma se

• Estos ratios sirven para examinar la estructura de capital contable de

Razón deuda patrimonio

• La razón deuda patrimonio mide el porcentaje de deuda en relación al

• Utilidad bruta – Gastos e impuestos

• Al usuario le sirve porque le permite saber que también se

• Utilidad neta/N° de Acciones

Razón • Precio de mercado por acción / Utilidad por acción

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