2.7 Desdescuento e Intereses en Situaciones de Factoraje Financiero

Cálculo de descuento e intereses en situaciones de factoraje financiero
Cuando se consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete a pagarlo

mediante la firma de un pagaré, cuyo valor nominal generalmente es mayor que C, puesto que
incluye los intereses. Es práctica común que el acreedor, es decir, el propietario del
documento, lo negocie antes de la fecha de vencimiento, ofreciéndolo a un tercero —a una
empresa de factoraje, por ejemplo—, a un precio menor que el estipulado en el propio
documento, con un descuento que puede evaluarse de dos formas:
a) Descuento real.
b) Descuento comercial.
El primero se calcula utilizando la fórmula del interés simple VF = VP(l + in), donde VF es el
valor nominal (Villalobos, 2007:112)
¿Cuál es el descuento real de un documento con valor nominal de $25,300, 72 días antes de
su vencimiento con una tasa de descuento del 11.4% simple anual?
  0.114  
25300  VP 1    72  
  360  
25300  VP 1.0228
VP 1.0228  25300
25300
VP 
1.0228
VP  24736.02
El descuento real es, entonces, D = M − C, es decir,

D = 25,300 − 24,736.02 o D = $563.
A diferencia del anterior, el descuento comercial, llamado así por su semejanza con la rebaja
que los comerciantes hacen a sus artículos cuando los venden, quitando algunos pesos al
precio de lista, se calcula restando al valor nominal un descuento. La adquisición de CETES
es un claro ejemplo de inversiones que se manejan con descuento comercial (Villalobos,
2007:113)
El descuento comercial de un documento con valor nominal de $6,500, tres meses antes de
vencer, es decir, n = 3/12, puesto que éste es el plazo en años, con un tipo de descuento del
11.2% simple anual, es
 b*t   0.112 * 90 
P  VN 1   P  65001    6318
 360   360 
Se obtiene su valor comercial o valor descontado de $6,318

 0.125 * 79 
P  281431    27371.02
 360 
¿Cuál es el valor comercial del 12 de mayo de un documento que ampara un préstamo de
$26,500, recibido el 25 de enero pasado con intereses del 12% simple anual y cuyo
vencimiento es el 30 de julio? Suponga que la tasa de descuento simple anual es del 12.5%.
211 días menos 25 días =186 días
Primero es necesario hallar el valor futuro de los $26,500 del préstamo, mediante la fórmula
del interés simple:   0.12 
VF  26500 1 
186 186 
   
  360  
VF= 28,143
Con este valor futuro, el plazo n = 79/360 años y la tasa de descuento d = 0.125, se obtiene el
valor descontado.
186-107= 79
 0.125 * 79 
P  281431    27371.02
 360 
El factoraje
Otro ejemplo de operaciones que se realizan con descuento es el factoraje, que es un servicio
que ofrecen algunos organismos, las empresas de factoraje, para ayudar a solventar los
problemas de liquidez de las personas morales y físicas, comprando sus documentos por
cobrar.
Por supuesto que este servicio lleva consigo un riesgo para quien adquiere la cartera por
cobrar, a quien se denomina factor, y un costo por comisiones que el cedente, el que vende la
cartera, paga al factor por el privilegio de disponer de una parte de su dinero, antes de la fecha
de vencimiento.
Es evidente que el capital que el cedente recibe del factor en la compraventa es menor que el
valor consignado en el documento, su valor nominal M. Los cálculos se realizan tomando
como base el aforo o valor aforado, el cual oscila entre el 70 y 95% del valor nominal del
documento. La diferencia entre los dos, el valor aforado y el valor nominal, se liquida hasta la
fecha de vencimiento y generalmente no se considera en los descuentos y comisiones que se
originan en la operación de compraventa.
Cabe señalar que la magnitud de las comisiones y los descuentos depende de la empresa de
Factoraje, así como de la calidad y la solvencia del organismo deudor (Villalobos, 2007: 147)
Adquisición de cartera por cobrar (factoraje)
El 10 de abril el administrador de Frigoríficos del Sureste, S. A., acude a una empresa de

factoraje para negociar dos documentos. El primero tiene un valor nominal de $90,000 y
vence el 11 de junio, y el segundo tiene un valor de $75,000 y vence el 25 de julio. ¿Cuánto
recibe por los dos documentos si le cobran el 0.6% de comisión, le descuentan el 10.7%
simple anual y el valor aforado es el 90% del valor nominal?
Respuesta:
El valor aforado del primer documento es el 90% de su valor nominal: 0.90(90,000) =
$81,000
 0.107 * 62 
P  81,0001    79,507.35
 360 
y el valor comercial, 62 días antes es
El aforo del segundo es: 0.90(75,000) $67,500
y el valor comercial 106 días antes  0.107 *106 

P  es
67,5001    65,373.38
 360 
La comisión es del 0.6% del total aforado: 0.006(81,000 + 67,500) = $891
En consecuencia, la cantidad que el administrador recibe, por parte de la empresa de factoraje,

es 79,507.35 + 65,373.38 − 891 = $143,989.73

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Cálculo de descuento e intereses en situaciones de factoraje financiero

Cuando se consigue un préstamo por un capital C, el deudor se compromete a pagarlo

El descuento real es, entonces, D = M − C, es decir,

Se obtiene su valor comercial o valor descontado de $6,318

211 días menos 25 días =186 días

El 10 de abril el administrador de Frigoríficos del Sureste, S. A., acude a una empresa de

y el valor comercial 106 días antes  0.107 *106 

La comisión es del 0.6% del total aforado: 0.006(81,000 + 67,500) = $891

En consecuencia, la cantidad que el administrador recibe, por parte de la empresa de factoraje,

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