FINANZAS II

UNIDAD I
PARTE I PUNTO DE EQUILIBRIO

Lic. Romeo G. Ávila A.

[email protected]
U.GT
[email protected]
 APALANCAMIENTO:
Contenido
• Apalancamiento
• Análisis del punto de equilibrio ( un producto
y multi producto)
• Apalancamiento operativo
• Grado de apalancamiento operativo
• Apalancamiento financiero
• Grado de apalancamiento financiero
• Apalancamiento total
• Grado de apalancamiento total
• Decisiones sobre apalancamiento
 Punto de Equilibrio:
Concepto:
El punto de equilibrio es el nivel de operaciones que se
requiere para cubrir todos los costos, y permite evaluar la
rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas.
También se puede decir que es el volumen mínimo de
ventas que debe lograrse para comenzar a obtener
utilidades.
“Es la cifra de ventas que se requiere alcanzar para cubrir
los gastos y costos de la empresa y en consecuencia no
obtener ni utilidad ni pérdida”
Las empresas emplean el análisis del punto de equilibrio,
conocido también como análisis de costo, volumen y
utilidad, 1) para determinar el nivel de las operaciones
necesarias para cubrir todos los costos, y 2) evaluar la
rentabilidad asociada con varios niveles de venta.
 Punto de Equilibrio:
Objetivos
Determinar en qué momento son iguales los ingresos y los gastos.

Medir la eficiencia de operación y controlar las sumas por medio de

cifras predeterminadas, que permita desarrollar de forma correcta las
políticas y decisiones de la administración.

Definir cual es el volumen de ventas mínimo que la empresa requiere

para no perder, y que a partir del cual se empieza a generar utilidad.

EL PUNTO DE EQUILIBRIO, ADEMAS DE AYUDAR A ANALIZAR LA

INFORMACION, TAMBIEN ES UNA UTIL HERRAMIENTA PARA LA TOMA
DE DICISIONES, LA FIJACION DE PRECIOS Y EL ANALISIS DE COSTOS,
GASTOS E INGRESOS
 Punto de Equilibrio:
Elementos Determinantes del Punto de Equilibrio:
Los costos constantes se subdividen en fijos y variables:

Los costos fijos son aquellos que no cambian aunque los

volúmenes de producción y ventas cambien. Algunos costos
fijos comunes son: renta, depreciación en línea recta, sueldos
administrativos, sueldos de gerentes y directivos, teléfonos,
entre otros.

Los costos variables son aquellos que cambian cuando hay

diferentes niveles de producción y venta. Los costos variables
más comunes son: materias primas, sueldos a destajo,
comisiones sobre ventas, energía y combustibles de producción,
etc.
 Punto de Equilibrio:
Requerimientos para el punto de equilibrio

A fin de realizar un Análisis por medio del Punto de Equilibrio, se necesitan

una serie de elementos, entre estos figuran:
• Los Inventarios: Estos deben ser constantes, o que las variaciones que
presentan no sean relevantes durante la operación de la entidad.
• La Contabilidad: Esta debe estar basada en el costo directo o marginal, en
lugar del método de costeo absorbente, esto es con el fin de poder
identificar los costos fijos, de los costos variables.
• Se deberá realizar la separación de los costos fijos y los variables.
• Se deberá determinar la Utilidad o contribución marginal por unidad de
producción.
• Determinar el nivel de operaciones que se requieran para cubrir todos los
costos.
• Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas.
 Punto de Equilibrio:
Clases de
Punto de equilibrio operativo
Puntos de Equilibrio
El Punto de Equilibrio Operativo de la Empresa, es el nivel de ventas que se requiere
para cubrir todos los costos operativos. En este punto las ganancias antes de intereses
e impuestos son igual a cero
EL primer paso para calcular el Punto de Equilibrio Operativo, consiste en dividir los
costos operativos fijos y variables entre el costo de los bienes vendidos y los gastos
operativos.
Con las variables siguientes, se puede formular la parte operativa del Estado de
Resultados de la Empresa:
• P: Precio de Venta por Unidad.
• Q: Cantidad de ventas en unidades.
• FC: Costo operativo fijo por periodo.
• VC: Costo operativo variable por unidad.

Punto de equilibrio económico / PEE

Se denomina PEE al volumen de ventas que produce utilidad igual a cero.
• Es el mínimo nivel de ventas necesario para recuperar los costos.

PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO/PEF.

Se denomina PEF al mínimo nivel de Ingresos, de modo que el flujo de caja total sea
igual a cero.
• Corresponde al mínimo nivel de ingresos para que la caja no se vea afectada.
 Punto de Equilibrio:
Fórmula general
El Punto de Equilibrio es un método de análisis
que es obtenido por medio de una serie de
"Fórmulas Matemáticas", que van relacionadas
una con otra.
 Punto de Equilibrio:
EJERCICIO
Una empresa tiene costos variables por Q.150, Q.100 por costos variables de
producción y Q.50.00 por costos variables de venta; sus costos fijos ascienden a
Q.5.000,000 y el precio de venta es de Q.200. Determinar el PE a un nivel de ventas de
120,000 unidades.
PE = Q.5, 000,000
1 – (Q. 150.00 * 120,000) / (Q.200.00 * 120,000)
PE= Q. 5,000,000.00?______ PE= Q. 20,000,000.00
1- (Q.18.000,000/Q.24.000,000)
Unidades PE = Q.5.000,000/(Q.200-Q.150) = Q. 5,000,000 / Q.50.00 = 100,000

COMPROBACIÓN
Ventas: (200*100,000) Q.20.000,000
Costos variables (150*100,000) Q.15.000,000
Contribución marginal Q. 5.000,000
Costos fijos: Q. 5.000,000
Utilidad/ pérdida= 0
 Punto de Equilibrio:
EJEMPLO PARTIENDO DEL ESTADO DE RESULTADOS:
La empresa Autos Rentados de C. A., S. A., le solicita determinar el punto de
equilibrio, en base al siguiente Estado de Resultados del año 2018,
presentado por el contador general:
RENTA AUTOS CENTRAL, S. A.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
2018*
INGRESOS
Ventas 2,016,000
(-) COSTOS VARIABLES DE VENTA 1,209,600
Reparación y Mantenimiento Vehículos 403,200
Combustibles y Lubricantes 705,600
Comisiones sobre ventas 100,800
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 806,400
(-) GASTOS DE OPERACION 639,720
Gastos fijos de Venta 486,000
Community Manager 93,720
Gastos de Administración 60,000
GANANCIA EN OPERACION 166,680
(-) GASTOS FINANCIEROS 24,975
Intereses por préstamos bancarios 24,975
GANANCIA (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO
SOBRE LA RENTA 141,705
 Punto de Equilibrio:
Se procede a definir cuales son los costos variables y cuales son los gastos
fijos, asignando el porcentaje con relación a las ventas:
RENTA AUTOS CENTRAL, S. A.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
2018*
INGRESOS
Ventas 2,016,000 100.00%
(-) COSTOS VARIABLES DE VENTA 1,209,600 60.00%
Reparación y Mantenimiento Vehículos 403,200 20.00%
Combustibles y Lubricantes 705,600 35.00%
Comisiones sobre ventas 100,800 5.00%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 806,400 40.00%
(-) GASTOS DE OPERACION 639,720
Gastos fijos de Venta 486,000
Community Manager 93,720
Gastos de Administración 60,000
GANANCIA EN OPERACION 166,680
(-) GASTOS FINANCIEROS 24,975
Intereses por préstamos bancarios 24,975
GANANCIA (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO
SOBRE LA RENTA 141,705 0
 Punto de Equilibrio:
Se procede a aplicar la siguiente fórmula matemática:
GASTOS FIJOS
PE=
(VENTAS - COSTO VARIABLES VENTA) / VENTAS

Se sustituyen las cifras conforme el Estado de Resultados así:

(Q.639,720 + Q.24,975)
PE=
(Q.2.016,000 - Q.1.209,600) / Q.2.016,000
Se realizan las operaciones indicadas en la fórmula, así:
Q664,695
PE=
0.4000
Se determina el Punto de Equilibrio en valores:

P. E. EN Q1,661,738
VALORES

También se puede utilizar como una herramienta para determinar el nivel

de ventas necesario para obtener una ganancia deseada, en este caso
únicamente se suma a los GASTOS FIJOS, el monto de la GANANCIA
DESEADA, manteniendo la misma fórmula.
 Punto de Equilibrio:
Se elabora Estado de Resultados en Punto de Equilibrio, para verificar el
cálculo: RENTA AUTOS CENTRAL, S. A. PUNTO DE
ESTADO DE RESULTADOS EQUILIBRIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
P.E.
INGRESOS
Ventas 100.00% 1,661,738
(-) COSTOS VARIABLES DE VENTA 60.00% 997,043
Reparación y Mantenimiento Vehículos 20.00% 332,348
Combustibles y Lubricantes 35.00% 581,608
Comisiones sobre ventas 5.00% 83,087
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 40.00% 664,695
(-) GASTOS DE OPERACION 639,720
Gastos fijos de Venta 486,000
Community Manager 93,720
Gastos de Administración 60,000
GANANCIA EN OPERACION 24,975
(-) GASTOS FINANCIEROS 24,975
Intereses por préstamos bancarios 24,975
GANANCIA (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO
SOBRE LA RENTA 0 (0)
 Punto de Equilibrio:
¿Cómo calcular el punto de equilibrio cuando
comercializamos más de un producto?
Es frecuente esta pregunta cuando se desea determinar el punto
de equilibrio de los negocios, porque la gran mayoría venden
más de un producto. Se debe ir explicando paso a paso el punto
de equilibrio cuando se vende más de un producto, a esto se
llama Mezcla de Productos.
Se tiene un negocio en el cual comercializa 4 productos. Se le
asignará a los productos una letra para diferenciarlos.
Veamos el siguiente cuadro:
DESCRIPCION A B C D
Unidades a producir o vender 20 25 55 70
Total Costo Variable Unitario Q1.0000 Q2.5000 Q3.0000 Q4.0000
Total Costos Fijos Q1,200.0000
Precio de Venta Unidad Q2.0000 Q5.0000 Q7.0000 Q18.0000
Margen de contribución unitario Q1.0000 Q2.5000 Q4.0000 Q14.0000
Unidades mínimas a producir o vender
(Punto de Equilibrio) ? ? ? ?
 Punto de Equilibrio:
Multiproductos
A continuación se explicará cada dato anotado en el cuadro:

Unidades a Producir: estas cantidades se derivan de las cantidades que se va

a producir, esta se basa en una decisión muy personal, en este caso de los 4
productos que se produce, y comercializa; para los productos C y D el nivel de
producción es más alto porque son los productos que tienen más salida. Debe
fijarse qué productos se ha vendido con mayor éxito por la demanda de
mercado.
Total Costo Variable Unitario: esto indica cuánto cuesta producir dicho
producto, estos costos están relacionados directamente con la producción,
por ejemplo: materias primas involucradas para fabricar el producto.
Total Costos Fijos: los costos fijos son invariables, independiente de qué
produzca y venda, este monto será igual, y corresponde a los costos de pagos
básicos de servicios, alquiler, sueldos.
Precio de Venta: es el valor al cual desea vender su producto. Obviamente
antes de fijar el precio de venta se debe saber cuál es el precio de venta de la
competencia y cuánto está dispuesto el cliente a pagar por el producto.
Margen de Contribución: esta es la ganancia se recibe por cada producto que
se venda. No es otra cosa que al precio de venta se le resta el costo variable.
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Ahora, que se ha explicado los componentes del cuadro, hay que ir paso a paso para determinar el punto de equilibrio para la
mezcla de productos.

Primer paso:
Se debe sumar el total de la cantidad de productos a vender, esto ayudará a determinar el porcentaje de participación de cada
producto:
A. = 20 unidades
B. = 25 unidades
C. = 55 unidades
D. = 70 unidades
170 totales de unidades a producir

Segundo paso:
Hay que saber el promedio de participación de cada producto correspondiente al total de unidades a producir (170 unidades). En
otras palabras, se debe saber cuál es el porcentaje de las 20 unidades del producto “A” respecto al total de las 170 unidades a
producir.
Se efectúa el siguiente cálculo, aplicando la regla de tres simple, entonces se dice que 170 es igual al 100%, y la pregunta es saber
las 20 unidades de A, a qué porcentaje equivale.
Producto A:
170 = 100% =20 x 100 dividido entre 170 = 11,8%
20 X
Producto B
170 = 100% = 25 x 100 dividido entre 170 = 14,7%
25 X
Producto C
170 = 100% =50 x 100 dividido entre 170 = 32,3 %
55 X
Producto D
170 = 100% =70 x 100 dividido entre 170 = 41,2%
70 X
Nota importante: es muy importante que al sumar los resultados debe dar igual a 100%. (11.8+14.7+32.3+41.2)
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Tercer paso:
Como se tienen cuatro márgenes de ganancias (márgenes de
contribución) diferentes, se debe calcular un solo promedio de
estos. Esto se llama Margen de Contribución Ponderada, y lo que
se va a hacer es multiplicar el margen de ganancia de cada
producto por el porcentaje de participación inicial de los
productos, suena complejo, pero es fácil:
Recordemos:
MARGEN DE PORCENTAJE DE Realizar el ejercicio por cada producto:
PRODUCTO CONTRIBUCION PARTICIPACION MARGEN DE PORCENTAJE DE
PRODUCTO A Q1.0000 11.8% PRODUCTO CONTRIBUCION PARTICIPACION
PRODUCTO B Q2.5000 14.7% PRODUCTO A Q1.0000 x 11.8% 0.1176
PRODUCTO C Q4.0000 32.3% PRODUCTO B Q2.5000 x 14.7% 0.3676
PRODUCTO D Q14.0000 41.2% PRODUCTO C Q4.0000 x 32.3% 1.2901
PRODUCTO D Q14.0000 x 41.2% 5.7647
TOTAL: 7.5401
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Cuarto paso:
Lo que se necesita saber ahora es el Punto de Equilibrio
General, y con esto se está a un paso de solucionar el
cálculo. El negocio tiene como Total de Costos Fijos Q.
1.200.000 y este se divide entre el Margen de Ganancia
Ponderado que se acaba de determinar (Q.7.541):

Q.1.200.000 dividido entre Q.7.541 = 159.1487, equivalen a

las unidades totales en punto de equilibrio.

Nota importante: Este número es sumamente importante

y NO SE DEBE APROXIMAR o REDONDEAR, se trabaja con
este tal cual como aparece.
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Quinto paso:
Con el número que se determinó en el paso CUARTO, llamado Punto de
Equilibrio General (y el que no se debe aproximar), se va a determinar
cuál es la cantidad mínima a vender de cada producto para cubrir los
costos sin tener ganancias.
Lo que corresponde realizar finalmente es multiplicar el porcentaje de
participación de cada uno de los productos (que se determinó en el
segundo paso) con el Punto de equilibrio General (que se calculó en el
cuarto paso).
Aplicando la operación para cada producto:
UNIDADES
PORCENTAJE DE TOTAL DE POR
PRODUCTO PARTICIPACION UNIDADES EN P. E. PRODUCTO APROXIMACION
PRODUCTO A 11.800% x 159.1487 18.78 19
PRODUCTO B 14.700% x 159.1487 23.39 23
PRODUCTO C 32.300% x 159.1487 51.41 51
PRODUCTO D 41.200% x 159.1487 65.57 66
100.00% 159.15 159.00
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
DESCRIPCION A B C D
Unidades a producir o vender 20 25 55 70
Total Costo Variable Unitario Q1.0000 Q2.5000 Q3.0000 Q4.0000
Total Costos Fijos Q1,200.0000
Precio de Venta Unidad Q2.0000 Q5.0000 Q7.0000 Q18.0000
Margen de contribución unitario Q1.0000 Q2.5000 Q4.0000 Q14.0000
Unidades mínimas a
producir o vender
(Punto de Equilibrio) 19 23 51 66

Las cantidades en el última línea son las unidades que se deben vender (19
del producto A, 23 del producto B, 51 del producto C y 66 del producto D)
para poder cubrir el total de los costos. Si se venden productos sobre estas
cantidades se podrá comenzar a tener ganancias, si se vende menos de dichas
cantidades se comenzará a tener pérdidas, porque no se cubrirán los costos.
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
DETERMINACION DEL PUNTO DE EQUILIBRIO MULTIPRODUCTOS, EN BASE A
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO:
Esta técnica se utiliza cuando en una empresa la información que se tiene es
de estado de resultados, en los cuales se muestran los resultados por cada
uno de los productos que trabaja la empresa, hasta el dato de la Ganancia
Marginal de cada producto. Esto último se debe a que normalmente los
gastos fijos de venta, los gastos fijos de administración, así también como los
gastos financieros no pueden ser distribuidos a cada uno de los productos.
MUEBLERIA VICTORIA, S. A.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
MUEBLES
DE SALA COMEDORES CAMAS TRINCHANTES TOTAL
INGRESOS
Ventas 135,000 168,000 150,000 142,500 595,500
(-) COSTOS
Costo de venta 87,750 117,600 90,000 78,375 373,725
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 47,250 50,400 60,000 64,125 221,775
(-) GASTOS DE OPERACION - - - - 101,000
Gastos de Venta 75,000
Gastos de Administración 26,000
GANANCIA EN OPERACION 47,250 50,400 60,000 64,125 120,775
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Se procede a determinar la participación de cada uno de los productos en
relación al total de la ventas a).
Posteriormente se determina la contribución a la ganancia de cada producto
o margen de ganancia bruta por producto b).
Se calcula el punto de equilibrio total.
MUEBLERIA VICTORIA, S. A.
ESTADO DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
MUEBLES
DE SALA COMEDORES CAMAS TRINCHANTES TOTAL
PARTICIPACION POR PRODUCTO 22.67% 28.21% 25.19% 23.93% 100.00% a)
INGRESOS
Ventas 135,000 168,000 150,000 142,500 595,500
(-) COSTOS
Costo de venta 87,750 117,600 90,000 78,375 373,725
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 47,250 50,400 60,000 64,125 221,775
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 35.00% 30.00% 40.00% 45.00% 37.24% b)
(-) GASTOS DE OPERACION - - - - 101,000
Gastos de Venta 75,000
Gastos de Administración 26,000
GANANCIA EN OPERACION 47,250 50,400 60,000 64,125 120,775

GASTOS FIJOS 101,000 101,000 Q271,200.54

PE=
(VENTAS - COSTO VENTA) / VENTAS (595,500 - 373,725) / 595,500 37.24%
 Punto de Equilibrio: Multiproductos
Se procede a distribuir el monto del punto de equilibrio, conforme la
participación de cada uno de los productos.
Se calcula el margen de ganancia por cada producto, y se verifica el punto de
equilibrio total.
MUEBLERIA VICTORIA, S. A.
PUNTO DE EQUILIBRIO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
(Cifras expresadas en Quetzales)
MUEBLES
DE SALA COMEDORES CAMAS TRINCHANTES TOTAL
PARTICIPACION POR PRODUCTO 22.67% 28.21% 25.19% 23.93% 100.00%
INGRESOS
Ventas 61,481 76,510 68,312 64,897 271,201
(-) COSTOS
Costo de venta 39,963 53,557 40,987 35,693 170,201
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 21,518 22,953 27,325 29,204 101,000
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 35.00% 30.00% 40.00% 45.00% 37.24%
(-) GASTOS DE OPERACION - - - - 101,000
Gastos de Venta 75,000
Gastos de Administración 26,000
GANANCIA EN OPERACION 21,518 22,953 27,325 29,204 -