GERENCIA FINANCIERA

Dina Esther Castro Ramos

CORPORACION UNIFICADA NACIONAL –

CUN 2014
 GERENCIA FINANCIERA
Asigna los recursos a través del tiempo.

• Es una parte de la economía, y por consiguiente, comprende claramente su

alcance.
• Debemos partir tanto de la MACROECONOMÍA como de la
MICROECONOMÍA.
• MACROECONOMÍA: suministra conocimientos amplios acerca del Sistema
Institucional, Bancario y económico en general.
•MICROECONOMÍA: proporciona principios a nivel de empresa, tales como
oferta, demanda y riesgo etc.

Indispensable para el éxito financiero

 ACTIVIDAD FINANCIERA

Comprende tres funciones básicas:

1. Preparación y análisis de información financiera.

2. Determinación de la estrategia de activo.
3. Estudio de financiamiento de la empresa o estructura financiera

La Gerencia Financiera: desempeña su papel dinámico en el

desarrollo de la empresa actual.
Actualmente los factores externos tienen un impacto o éxito cada vez
aún mayor en la Gestión Financiera.
 El GERENTE FINANCIERO
Debe:

 Ser Hábil negociador

Tener sentido amplio de la responsabilidad
Poseer excelentes conocimientos de Mdo.

Las decisiones financieras del Gerente Financiero están afectadas

por lo que sucede en el entorno empresarial
ESTRUCTURA FINANCIERA: Es la
porción entre el el Activo y el patrimonio de una empresa
utilizadas para Financiar sus Activos.
De acuerdo con lo anterior; el Objetivo Básico Financiero,
debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo y
debe definirse en función de los propietarios.

O.B.F: Es la maximización de su valor o lo que es lo

mismo la maximización de la riqueza del propietario.
 PRIORIDADES ESCENCIALES

1. Generar Ingresos.
2. Eficiencia en el uso de los recursos
3. Reducción de costo.

Las Ramas de las Finanzas que se ocupan de las decisiones

financieras de las empresas se llama:
FINANZAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES

CAPITAL FÍSICO: Es aquel que necesita la empresa cuando está en

proceso de producción.
CAPITAL FINANCIERO: Es aquel que se utiliza para financiar la
adquisición del capitalismo (Bonos, Acciones, Préstamos etc.)
 SISTEMA
FINANCIERO
Es el conjunto de mercados y otras Instituciones,
en el cual se realizan las Transacciones
Financieras y el Intercambio de Activos y Riesgos
El Mdo Financiero comprende los mdos de
acciones: Bonos, Compañía de seguros, Las
empresas de servicios financieros y las asesorías
financieras.
ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO

SISTEMA FINANCIERO

MERCADO MERCADO DE MERCADO DE OTROS

MONETARIO CAPITALES DIVISAS MERCADOS

Mercado Bancario Mercado Bancario

o intermediado o de instrumentos

Acciones R. Fija
Bancos Otros Intermediarios
Derivados Otros
 MERCADO DE CAPITALES
En él se colocan todos los recursos, en él se efectúan toda clase de
transacciones e Inversiones relacionadas con Capitales o Activos
Financieros; cualquiera sea su naturaleza, característica o condición.
En él concurren oferentes y ddtes de capitales a corto, largo e incluso
intermedios.

El mercado de capitales se divide en dos:

1. Mercado Crediticio: es un mercado cerrado, de negociación

directa entre entidades de créditos e inversionistas.

2. Mercado de Valores: mercado abierto en dónde fuentes de

financiación para las empresas.
 ¿Por qué es importante estudiar
las Finanzas?

Para administrar los recursos personales.

Para interactuar con el mundo de los negocios
Para lograr oportunidades de trabajo interesantes y gratificantes.
Para tomar decisiones bien fundamentadas con cuidado en asuntos
públicos.
Para enriquecerse intelectualmente.

“El tonto y el Dinero pronto se separan”

 DECISIONES FINANCIERAS DE LOS
INDIVIDUOS

Decisiones de consumo y ahorro: ¿Cuánto de su ingreso

corriente debo guardar para el futuro estudio de un hijo?.

Decisiones de Inversión: ¿Cómo debo invertir el dinero que

han ahorrado.

Decisiones de Financiamiento: ¿Cuando y cómo deben

usar el dinero de otras personas para satisfacer sus deseos y
necesidades? tipo préstamo

Decisiones de Adm. de riesgo: ¿Cómo y en qué término

deberán buscar reducir las incertidumbres económicas que enfrentan
o toman riesgos calculados?
 La decisión que debe tomar una
empresa es:

¿A qué negocio se dedicará ? A ésto se le denomina

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.

Una vez los socios inversionistas han decidido a qué negocio se

dedicarán, deben preparar un plan adquirir fábrica, maquinaria,
laboratorios de investigación, salones de exhibición y otros activos
similares de larga vida.

Capacitar al personal que los operará, esto se conoce como

PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.
El papel del administrador financiero

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del

equipo de gerencia y como tal le compete la maximización del
patrimonio invertido en sus accionistas.
El dinero es un recurso escaso, y como tal le corresponde un costo, éste
es un recurso que produce un valor agregado; y la norma es que debe
ser utilizado siempre que produzca más de lo que cuesta.

El papel del Gerente Financiero es mantener un equilibrio entre:

Liquidez y Rentabilidad
Una empresa Ilíquida sin fondos suficientes no opera bien, y otra con
demasiada Iliquidez resulta muy costosa, éste es el dilema que debe
manejar el GERENTE FINANCIERO cada día.
Para manejar la Iliquidez, hay varias formas: como los sobregiros, cupos
de crédito inmediato, mantener activo fácilmente liquidables.
Es mejor manejar la escasez que la abundancia, sobre todo porque el
efectivo es engañoso y cuando aparece un exceso, la primera duda que
surge es la de su disponibilidad, ya que puede tratarse de exceso
pasajero o conyunturales.

EJ: Cuando a quién maneja la Tesorería le faltan ingresos en un mes, el o

ella deberán entender si la falta obedece a menores ingresos por ventas o
A mayores costos o a una menor rentabilidad.
FORMAS BÁSICAS DE LA ORGANIZACIÓN DE
LA EMPRESA

Negocio de propietario único.

La Empresa Colectiva.
Las Corporaciones o Sociedades
Anónimas
 NEGOCIO DE PROPIETARIO ÚNICO
Negocio propiedad de una persona que le opera un beneficio
propio. Normalmente es un negocio pequeño como un taller de
operación de Automotores.
Usualmente el propietario con algunos empleados opera la
organización; su capital deriva de recursos personales o por
préstamos y él es el responsable de todas las decisiones.

VENTAJAS: DESVENTAJAS:

Propietario y jefe Responsabilidad ilimitada

Propietario de todas las utilidades. Limitaciones en tamaño.
bajo costo de organización Falta de oportunidades para
Probable reputación crediticia empleado.
muy sólida. Falta de continuidad a la muerte
Facilidad de liquidarlo el propietario
 EMPRESAS COLECTIVAS

Consta de dos o más propietarios que hacen negocios en cuenta

de utilidades, éstas son más grandes que las del propietario único;
la responsabilidad es ilimitada; es decir sus activos personales no
sirven de respaldo si la empresa incumple obligaciones.

VENTAJAS:

Monto mayor de capital.

Mejor reputación crediticia.
Mayor capacidad administrativa. DESVENTAJAS:
Mayor oportunidad a los
empleados Responsabilidad ilimitada.
Duración ilimitada.
Dificultad para liquidarla.
 SOCIEDADES ANÓNIMAS

El capital está representado en acciones de igual valor que se

representan en títulos negociables.
DESVENTAJAS:
VENTAJAS:
Áltos impuestos.
Responsabilidad limitada. Falta de interés personal
Gran tamaño. de los empleados por no ser
Vida indefinida. dueños.
Fácil acceso a mercado de Falta de discreción; cada
Capitales. accionista recibe informe de
Fácil expansión. la situación anual o cuando lo
estime conveniente.
 ANÁLISIS FINANCIERO

Proceso que comprende la recopilación, interpretación,

comparación y estudio de los estudios financieros datos
operacionales de un negocio.

El Administrador de Empresas: el análisis financiero

provee a quien dirige el negocio para determinar la fortaleza o
debilidad de las finanzas y las operaciones.

Los Inversionistas: estarán interesados en la rentabilidad a

largo plazo y el incremento del valor de la empresa, igual se
preocuparán por el potencial de utilidades y la estabilidad
operativa de la empresa.
 Las Cámaras de Comercio: recolectan información
financiera de sus afiliados, calculan indicadores y suministran
información a quienes estén interesados.

La Administración de Impuestos: determina si la

compañía está cumpliendo con el deber de contribuyente.
 LOS ESTADOS FINANCIEROS

La disciplina que da origen a los estados financieros es la

Contabilidad, ésta se define como el arte de registrar,
clasificar, resumir e interpretar los datos financieros con el
fin de que éstos sírvan los diferentes estamentos
interesados en las operaciones de una empresa.
La manera más lógica y aceptada de cumplir ésta tarea a
la contabilidad es a través de informes contables
denominados “ESTADOS FINANCIEROS”; éstos se
preparan para presentar un informe período acerca de la
situación del negocio.
 ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Se consideran básicos dentro de los Estados Financieros:

el Balance general, y el Estado de ganancias y pérdida.
Además de éstos existen otros estados que aunque las
normas legales las tomen por básicos, para el efecto del
análisis Financiero se consideran auxiliares o
complementarios.
 BALANCE GENERAL

Representa la situación de los activos y pasivos de una

empresa, así como también el estado de su patrimonio; en
otras palabras representa la situación financiera o las
condiciones de un negocio en un momento dado.
El nombre más utilizado para éste estado es el de
BALANCE GENERAL pero también algunos los denominan:
Estado de la situación Financiera.
Estado de Inversiones.
Estado de recursos y obligaciones.
Estado de activo, pasivo y capital
 COMPAÑÍA POR BALANCE GENERAL

ACTIVOS PASIVO: obligaciones totales de la Empresa,

Bienes y derechos de la en el corto y largo plazo
Empresa PATRIMONIO: participación de los
propietarios en el negocio

El Activo representa los bienes y derechos de la empresa tales

como: efectivo, inventarios, los activos fijos etc. Dentro del concepto
de derecho se pueden clasificar, las cuentas por cobrar, las
inversiones en papeles de mercado, las valorizaciones.
El Pasivo sus beneficiarios son personas diferentes a la Empresa.
El Patrimonio resulta de restar del total de Activo el Pasivo con
terceros, el patrimonio también se denomina capital contable o capital
social.
 EL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS

También se conoce con los nombres de:

Estado de rentas y gástos.
Estado de Ingresos y egresos.
Estado de resultados.
Estado de utilidades

El nombre más apropiado es el Estado de Ingresos y Egresos, pero

se utiliza más el Estado de Ganancias y Pérdidas.
Éste muestra los ingresos y los gastos, así como la utilidad o pérdida
de resultante de las operaciones de una empresa durante un período
determinado.
 PRINCIPIOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El conocimiento de éstos principios facilitará una comprensión más

completa y profunda de los Estados Financieros.

Los datos contables deben registrarse en términos de dinero.

Todas las transacciones deben ser contabilizadas por partida
doble.
La empresa es una entidad distinta de sus propietarios.
Se debe partir de que los supuestos de los estados financieros son
consistentes, es decir que se han empleado las mismas técnicas
contables todos los años, de tal manera que puedan ser comparados
sin error.
los ingresos y los gastos deben ser razonables y equilibrados
DIVERSAS FORMAS DE PRESENTACIÓN DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.

Los más comunes son los siguientes:

Estados Financieros Comerciales

Estados Comerciales Fiscales
Estados Financieros Auditados
Estados Financieros Consolidados
Estados Financieros Históricos
Estados Financieros Presupuestados
 ESTADOS FINANCIEROS
COMPLEMENTARIOS

Estado de Flujo de Fondo: éste estado

resulta de la comparación del balance
general en dos fechas determinadas, de
ésta manera muestra de dónde obtuvo la
Empresa los RECURSOS FINANCIEROS
y que destinación les dio.
 ESTADO DE FLUJO DE CAJA

Trata de establecer las entradas y salidas del efectivo que

ha tenido o puede tener una compañía en el futuro.
El estado de flujo de efectivo es un suplemento útil del
estado de resultado por dos razones:

Concentra la atención en lo que ocurre con la posición

del efectivo de la Empresa con el tiempo.

Es útil porque evita los juicios acerca del reconocimiento

, Ingresos y gástos que conllevan al estado de resultados.
ESTADO DE CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO

Éste estado explica los cambios que, entre dos fechas

determinadas, han experimentado el capital de trabajo
neto de la Empresa, considerando las fuentes o usos
ajenos al mismo Capital que originaron tales cambios.

ESTADO DE SUPERAVIL-GANADO

Establece la variación en el superavil ganado de un

período a otro distinguiendo entre las utilidades, que
permanecen en al compañía y las que han sido
distribuidas a los accionistas y las utilizadas para otros
fines como donaciones, fundaciones, etc.
FUNCIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados Financieros cumplen tres económicas

importantes:

Proporciona información a los propietarios y acreedores de la

Empresa acerca de la situación actual de ésta y su desempeño
financiero.

Los Estados Financieros proporcionan a los propietarios y

acreedores una forma conveniente para fijar metas de desempeño e
imponer restricciones a los administradores de la Empresa.

Los estudios Financieros proporcionan plantillas convenientes para

la Planeación Financiera
 ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Una razón o un indicador financiero es la relación

entre dos cuentas de los estados financieros
básicos.
(Balance General y el estado de pérdidas y
ganancias); que permite señalar los puntos fuertes
y débiles de un negocio y establecer
probabilidades y tendencias
 ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Los indicadores nos dicen por sí mísmos; y por

consiguiente es necesario compararlos contra algo.
Dichos estándares de comparación pueden ser los
siguientes:

Estándares mentales del análisis; es decir, su propio

criterio.

Indicadores de la mísma empresa en años anteriores.

Indicadores calculados con base en los presupuestos de

la Empresa.

Indicadores representativos de la Industria.

 CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES

Razón corriente Activo corriente

= Pasivo corriente
Liquidez
Prueba Ácida Activo corriente - inventarios
=
Pasivo corriente

Nivel de Total pasivo con terceros

Endeudamiento = Total Activo

Endeudamiento
Concentración
del Pasivo Corriente
= Pasivo total con terceros
endeudamiento
en el corto plazo
 CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES

Unidad ántes de impuestos e

Número de veces que = intereses
se gana el interés
Intereses pagados
Prueba Ácida

Pasivo total con terceros

Leverage total =
Patrimonio
Endeudamiento
Leverage
o
Apalancamiento Total pasivo corriente
Leverage a
=
Corto Plazo Patrimonio

Pasivos totales con

Leverage entidades financieras
Financiero =
total Patrimonio
 Rotación Ventas a crédito en el período
de cartera =
Cuentas por cobrar promedio
(veces)

Cuentas por cobrar promedio x 365

Período Ventas a crédito
promedio 365
de cobro
(días) Número de veces que rotan las cuentas por cobrar
Costo de mercancías vendidas en el período
Rotación
inventario de días Inventario promedio de mercancías
Rotación de (Meses)
Actividad
inventarios Inventario promedio x 365
Empresas Días de inventario Costo de la mercancía vendida
Comerciales a mano 365
Rotación de Inventario de mercancías
Rotación Costo de la materia prima utilizada
Inventario
materias primas Inventario promedio de materias primas
Rotación de (veces)
inventarios
Inventario promedio x 365
Empresas Días de Costo de las materia prima utilizadas
Industriales inventario de 365
materia prima a
mano Rotación de materias primas