economía

2.
Modalidades de ahorro-inversión
Las personas pueden elegir ahorrar dinero de diferentes maneras:

• guardar moneda nacional o moneda extranjera en su casa;
• depositar sus ahorros en un banco comercial en una cuenta corriente o caja de ahorro
(cuentas a la vista);
• realizar una inversión financiera con el objetivo de aumentar la riqueza en el futuro. Las
inversiones financieras más conocidas son los depósitos a plazo fijo y la adquisición de otros
activos financieros, como ser bonos del tesoro, acciones, o participaciones en fondos
mutuos o fondos de inversión.
Ahorro en casa
El dejar los ahorros en la casa se denomina coloquialmente ahorro “en el
colchón”. Es líquido porque es dinero disponible, pero tiene el riesgo de que
pierde poder adquisitivo por el efecto de la inflación y no es un lugar seguro,
dado que está expuesto a extravío o hurto. En general, las personas dejan
poca o nula moneda nacional o extranjera guardada en su casa y buscan
colocar sus ahorros en el sistema financiero (cuentas, depósitos, bonos, ac-
ciones, etc.) que le reporten seguridad o algún interés que logre aumentar o
mantener el capital original disponible.
Depósitos a la vista
Las familias, empresas y gobiernos guardan sus
ahorros en instituciones bancarias al realizar de-
pósitos en ellas. Estos se pueden agrupar en de-
pósitos a la vista o depósitos a plazo fijo.
Los depósitos a la vista pueden ser en cuenta
corriente o en caja de ahorros. Una de las ven-
tajas de estos depósitos es que el dinero está
disponible en cualquier momento y el público
puede retirarlos cuando desee. A esto se le llama
liquidez. A mayor liquidez o rápida accesibilidad
al dinero depositado, menor será la rentabilidad
que genera el ahorro (menores tasas de interés).
Los depósitos a la vista son útiles para otros pro-
pósitos además del ahorro. Por ejemplo: cobro
y pago de sueldos, pagos de compra de bienes
y servicios, débitos automáticos, transferencias o retiros de dinero a través de cajeros
automáticos. Las cuentas corrientes per-
miten también a sus titulares emitir cheques que pueden usarse como medios
de pago. Además, ofrecen como ventaja la seguridad, porque la mayoría de
las cuentas de ahorro, tienen un seguro de depósito hasta cierto monto y la
posibilidad de generar historial para ser cliente de crédito
Bonos
Cuando una persona destina sus ahorros a com-
prar un bono, adquiere un activo financiero. Está
invirtiendo sus ahorros en un activo financiero,
del gobierno o la empresa que emitió el bono.
Muchas veces los gobiernos necesitan financiar-
se para la ejecución de grandes inversiones (por
ejemplo, realizar grandes obras de infraestructura
como carreteras, represas, etc.), una de las formas
con que cuentan para ello es emitir bonos (deuda)
que son colocados en el mercado. Cuando una
persona compra un bono, el gobierno se obliga a
pagar un interés al titular del bono y a devolver su
valor nominal al vencimiento fijado. A estos bonos
(emitidos por un gobierno) se les llama Bonos del
Tesoro, las empresas también incurren en este me-
dio de financiación y en este caso se los denomina
bonos corporativos (una forma muy similar son las
llamadas obligaciones negociables).
Los gobiernos también emiten letras de tesorería,
que solo se diferencian de los bonos por el plazo
en que vencen.
Acciones
Quien compra acciones adquiere parte de la pro-
piedad de la empresa que emitió la acción y por
lo tanto, un derecho a recibir los beneficios que
esta obtenga. Las empresas que obtienen dinero
a través de la venta de acciones están financián-
dose mediante la emisión de acciones. Si la fami-
lia Gutiérrez decidiera comprar acciones de una
empresa, serían dueños de una parte de esta,
serían accionistas. Quienes compran acciones
esperan recibir ingresos en forma de dividendos
o por el aumento del valor de las acciones. A este
aumento se le llama una ganancia de capital, en
tanto una disminución en su valor es una pérdida
de capital. Este aumento o disminución en el va-
lor de las acciones de una empresa depende en
gran medida del desempeño de la mismo
Depósitos a plazo fijo

El dinero se deja inmovilizado en el banco por determinado período: 30, 60,
90, 180, 270 o 360 días y, en general, hasta la fecha de vencimiento no se
puede retirar. Estos depósitos ofrecen una rentabilidad mayor (pagan una tasa
de interés mayor) porque su liquidez es menor. Esto sucede porque el banco
puede disponer más tiempo de ese dinero depositado para realizar préstamos
a otras personas que lo solicitan. En general si se retira el dinero de un depó-
sito a plazo fijo antes del plazo acordado, existe una penalizacion
5.Tipos de préstamos
Préstamos Personales
Los préstamos personales, también llamados
préstamos al consumo, están destinados fun-
damentalmente a comprar bienes y servicios que
satisfacen nuestras necesidades cotidianas. Se
otorgan a personas físicas y no a empresas.
Para conceder estos préstamos, en general, no se
exige garantía que los respalde y son fáciles de
obtener. Por esto pueden ser más caros que otros
préstamos. Por ejemplo: la tasa de interés cobra-
da es mayor a la de un préstamo hipotecario. De
todos modos, tienen como garantía los bienes de
la persona que recibe el préstamo y si no paga se
le “traba embargo”. Para concederlos, se estudia
la capacidad de pago, justificación de ingresos y
declaración de bienes. En general no se solicita
garantía real salvo en algunos casos específicos,
como por ejemplo la compra de automóviles o
motocicletas nuevos.
Tarjetas de crédito
Cuando Marta emplea la tarjeta de crédito
como medio de pago para realizar sus compras,
está utilizando también crédito al consumo. El
banco o la institución financiera que emitió la
tarjeta le está prestando hasta una determinada
cantidad, llamada línea de crédito.
Préstamos hipotecarios
Son préstamos que tienen como garantía un inmueble o propiedad y per-
miten adquirir una casa o departamento y pagarlo poco a poco, dado que
es más accesible adquirir una casa de esta forma que comprarla en un solo
pago. Los préstamos hipotecarios suelen ser a plazos muy largos (pueden a
veces superar los 30 años) y el monto prestado es alto. Es una decisión finan-
ciera muy importante, dado que compromete a una familia a pagar la vivien-
da durante muchos años y, si no se paga, se puede perder la casa (garantía
del préstamo) porque el banco puede cobrarse la deuda atrasada mediante la
venta del bien inmueble hipotecado.
Préstamos a empresas
Son los destinados a invertir, iniciar o hacer crecer un negocio. Son solici-
tados tanto por micro, pequeñas, medianas o grandes empresas. Un présta-
mo de esta naturaleza permite al Sr. Gutiérrez, por
ejemplo, comprar más productos para ampliar la
mercadería ofrecida en la ferretería.
6.¿Qué actividad realizan los Bancos Comerciales?
Bancos comerciales
Todos estamos familiarizados con estos inter-

mediarios financieros. Los bancos comerciales
toman depósitos de las personas y otros grupos
que quieren ahorrar y los utilizan para prestar a
las empresas y otros agentes que necesiten fon-
dos. A Ricardo le resulta imposible financiarse
mediante la emisión de acciones u obligaciones
negociables porque su negocio es muy pequeño.
Por lo tanto, siempre que ha necesitado présta-
mos, ha recurrido al banco. Los bancos pagan
intereses a los depositantes por sus depósitos
(tasa de interés pasiva) y cobran a los presta-
tarios un tipo de interés más alto por sus présta-
mos (tasa de interés activa). La diferencia entre
la tasa de interés activa y la pasiva se conoce
como “margen por intermediación” y es un bene-
ficio que obtiene el banco por brindar el servicio
de intermediación.
7. Defina Banco Central y desarrolle las funciones que tiene.
Banco central
El banco central de un país es la máxima autoridad monetaria y financiera de

la economía. Su misión y funciones están detalladas en su Carta Orgánica.
Entre las funciones de un banco central se destacan:
La conducción de la Política Monetaria, que es el conjunto de acciones

que realiza el banco central para preservar la estabilidad de precios. Para
cumplir este objetivo, se fijan metas como controlar la cantidad de dinero
(metas sobre agregados monetarios) o controlar la tasa de interés a corto
plazo. Los bancos centrales vía la política monetaria influyen (directa o in-
directamente) en la cantidad de dinero que hay en el mercado de dinero
y de esta forma en la variación de los precios. El aumento de la cantidad
de dinero en una economía puede producir que la demanda agregada de
bienes y servicios aumente por encima de la oferta disponible provocando
aumentos generalizados de precios (inflación).
La regulación y supervisión del sistema financiero. El banco central a
través de la Superintendencia de Servicios Financieros (en algunos países
funcionan como organismos separados) vela por la estabilidad, solvencia
y el funcionamiento adecuado de las instituciones del sistema financiero.
Estas funciones tienen como objetivos fundamentales preservar el valor
de la moneda, brindar un marco de estabilidad y garantizar el buen fun-
cionamiento de las instituciones que componen el sistema, para que la
población pueda tomar convenientemente sus decisiones de ahorro, in-
versión y consumo. Para ello, la Superintendencia de Servicios Financieros
tiene a su cargo la supervisión y regulación del sistema financiero, así
como la responsabilidad de divulgar información financiera de las enti-
dades controladas.
La regulación y supervisión del Sistema de

Pagos tiene la responsabilidad de crear las
condiciones necesarias para que el país dis-
ponga de sistemas de pagos ágiles y seguros.
La administración de las reservas interna-

cionales del país. Las reservas están com-
puestas principalmente por las principales di-
visas internacionales.
La emisión y puesta en circulación de bi-

lletes y monedas. También controla su fabri-
cación y distribución, decide el retiro y canje
de billetes y monedas obsoletos o dañados y
dispone las normas de seguridad para evitar
su falsificación.
Actuar como prestamista de última ins-

tancia de las instituciones de intermediación
financiera, en casos extremos.
La elaboración de información económico-

financiera, como por ejemplo las estadísticas
de las cuentas nacionales (PIB).
La promoción y el desarrollo de la educa-

ción y la cultura económica y financiera,
para que la ciudanía pueda tomar mejores deci-
siones en materia de consumo, crédito y ahorro.
8. Cómo está integrado el Sistema Financiero de Uruguay?
El sistema financiero es el conjunto de instituciones y mercados que

ayudan a conectar los ahorros de las personas con la necesidad de
préstamos de otras personas o empresas.
Las instituciones del sistema financiero incluyen, entre otros, a los ban-
cos comerciales, las compañías de seguro, los fondos de pensión y los
fondos de inversión. Los bancos comerciales son las instituciones más co-
nocidas. Las compañías de seguros y los fondos de pensión son empresas
que prestan servicios especializados, como pólizas de seguros e inversiones
de la gente que ahorra para su jubilación. Los fondos de inversión también
son un intermediario que está cobrando importancia. Es una institución que
vende acciones al público y emplea los ingresos para comprar una cartera de
acciones y bonos.
Como las instituciones del mercado financiero son intermediarias entre quie-
nes ahorran y quienes prestan, usualmente se las conoce como instituciones
de intermediación financiera.
Los mercados financieros son el ámbito en el cual se compran y venden acti-
vos financieros. Los más conocidos son los mercados de bonos, de acciones y
de divisas o moneda extranjera.
Los bancos están regulados para ofrecer seguridad a los depositantes y tam-
bién están especializados para evaluar los riesgos que asumen por los créditos
otorgados.
Los depósitos, préstamos y tasas de interés se analizaron anteriormente.
Los bancos, además de tomar depósitos y realizar préstamos, brindan servi-
cios para facilitar las transacciones de la economía a través de los medios de
pago (cheques, transferencias entre cuentas, tarjetas de débito, etc). Asimis-
mo, las transacciones pueden llevarse a cabo a través de cajeros automáti-
cos y algunas desde la casa o la empresa (banca en línea).
Hoy en día, los bancos comerciales ofrecen una amplia variedad de servi-
cios financieros, como por ejemplo emisión de tarjetas de crédito, asesora-
miento financiero para planes de inversión, cambio de moneda extranjera y
cajas de seguridad en las que los individuos pueden depositar sus objetos de
valor. El espectro de servicios ofrecidos sigue en aumento y representa una
importante fuente de ingresos para las entidades financieras.

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Las personas pueden elegir ahorrar dinero de diferentes maneras:

Depósitos a plazo fijo

Todos estamos familiarizados con estos inter-

7. Defina Banco Central y desarrolle las funciones que tiene.

El banco central de un país es la máxima autoridad monetaria y financiera de

La conducción de la Política Monetaria, que es el conjunto de acciones

La regulación y supervisión del Sistema de

La administración de las reservas interna-

La emisión y puesta en circulación de bi-

Actuar como prestamista de última ins-

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