Copia de Aiin413 - s10 - Claudia Retamal

FLUJO DE CAJA PURO
Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos por Venta 0 600,000 675,000 675,000 720,000 720,000
Costos Variables 0 -200,000 -225,000 -225,000 -240,000 -240,000
Gastos Fijos 0 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000
Depreciación 0 -16,067 -16,067 -16,067 -16,067 -16,067
Ganancia de Capital 0 -88,667
Utilidad Antes de Impuestos 0 191,933 241,933 241,933 271,933 183,267
Impuestos 51,822 65,322 65,322 73,422 49,482
Utilidad Después de Impuestos 140,111 176,611 176,611 198,511 133,785
Depreciación 16,067 16,067 16,067 16,067 16,067
Ganancia de Capital 88,667
Inversión -425,000
Capital de Trabajo -30,000 -10,000 -10,000
Recuperación Capital de Trabajo 50,000
Valor Residual 256,000
Flujo de Caja -120,000 34,500 43,500 53,400 65,100 123,000
Flujo de Caja Descontado -120,000 29,487 31,777 33,341 34,741 56,102
Tasa Descuento 10.00% Tasa Impuestos 27%

C) CÁLCULOS INDICADORES
Valor Actual Neto VAN $ 65,448.20 Tasa Nominal 10% anual con capitalizacion trimestral
FLUJO DE CAJA FINANCIADO
Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos por Venta 0 600,000 675,000 675,000 720,000 720,000
Costos Variables 0 -200,000 -225,000 -225,000 -240,000 -240,000
Gastos Fijos -192,000 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000
Intereses -38,862 -38,862 -38,862 -28,013 -15,180
Depreciación -16,067 -16,067 -16,067 -16,067 -16,067
Ganancia de Capital -88,667
Utilidad Antes de Impuestos 153,072 203,072 203,072 243,921 168,087
Impuestos -41,329 -54,829 -54,829 -65,859 -45,383
Utilidad Después de Impuestos 111,742 148,242 148,242 178,062 122,703
Depreciación 16,067 16,067 16,067 16,067 16,067
Ganancia de Capital 88,667
Inversión -425,000
Capital de Trabajo -30,000 -10,000 -10,000
Recuperación Capital de Trabajo 50,000
Valor Residual 256,000
Préstamo 212,500
Amortizaciones 0 0 0 -59,323 -70,172 -83,005
Flujo de Caja -242,500 117,809 154,309 104,986 123,957 450,432
Flujo de Caja Descontado -242,500 103,622 119,381 71,441 74,192 237,132
Tasa Descuento 10% Tasa Impuestos 27%

C) CÁLCULO DE INDICADORES
Valor Actual Neto VAN $ 363,269.10 Tasa Nominal 10% anual con capitalizacion trimestral
Año 0 1 2 3 4 5
Cantidad 0 40,000 45,000 45,000 48,000 48,000
Precio 15 15 15 15 15
INGRESOS 600,000 675,000 675,000 720,000 720,000
Gastos Arriendos 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000

Estructura Administrativa 72,000 72,000 72,000 72,000 72,000
Gastos Operacionales 96,000 96,000 96,000 96,000 96,000
GASTOS FIJOS 192,000 192,000 192,000 192,000 192,000
COSTOS VARIABLES 200,000 225,000 225,000 240,000 240,000
CAPITAL DE TRABAJO 30,000 10,000 10,000 0 0 0
COSTO VARIABLE UNITARIO 5

ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA 6,000
GASTOS OPERACIONALES 8,000
ARRIENDO (Mensual) 2,000
5
CUADRO DE INFORMACIÓN DE ACTIVOS
ÍTEM INVERSIÓN CANTIDAD INVERSIÓN TOTAL VIDA ÚTIL DEPRECIACIÓN ANUAL
Terreno 120,000 1 120,000 0 0
Obras Físicas 160,000 1 160,000 25 6,400

Máquinas 145,000 1 145,000 15 9,667
0 12 0
TOTAL 425,000 425,000 16,067

(1) El Valor Libro se refiere al Valor Contable del activo al final del año 5.
GANANCIA (PÉRDIDA) CAPITAL -88,667
Tasa Nominal 7% Sementral con capitalizacion bimestral

Tasa Efectiva 7.165% Semestral
Tasa Efectiva Anual 14.843% (TAE+1)=(TSE+1)^2
Inflación 3%
TASA INFLADA 18.288% I= Ir+ Ir*f+ f
CUADRO DE APERTURA DEL PRÉSTAMO

AÑO CAPITAL AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA
0 212,500.0
1 212,500.0 0.0 38,861.6 38,861.6 periodo de gracia incluido con pago de intereses
2 212,500.0 0.0 38,861.6 38,861.6 periodo de gracia incluido con pago de intereses
3 153,176.9 59,323.1 38,861.6 98,184.7
4 83,004.9 70,172.0 28,012.7 98,184.7
5 0.0 83,004.9 15,179.8 98,184.7
TASA INTERÉS 18.29%
VALOR CUOTA (1) $98,184.67

FLUJO DE CAJA PURO FLUJO CAJA FINANCIADO
Valor Actual Neto VAN 321789.57 Valor Actual Neto VAN
TIR 32% TIR
IR 1.63 IR
Payback Lineal 2.92 Payback Lineal
Payback de Flujos Descontados 3.81 Payback de Flujos Descontados
Comentarios: Respecto al VAN se puede definir que el proyecto financiado tiene mayor una ganacia respecto al
proyecto puro con 2433 USD adicionales .
Respecto al TIR el proyecto financiado aporta significativamente mayor rentabilidad de lo que el
inversionista desea, siendo esta casi 4 veces mas de la TRMA.
Respecto a la IR el proyecto financiado tiene mayor indice de rentabilidad que el proyecto puro, por lo cual es
una mejor opcion para el inversionista.
Respecto a los PAYBACK, el tiempo de retorno de la inversion en el proyecto financiado es aprox 1 año antes en el
proyecto financiado que el proyecto puro porque lo tanto tiene menor riesgo. Como
conclusion final el proyecto financiado tiene mejores indicadores que el proyecto puro, por lo tanto se recomienda
optar con el proyecto financiado.
AJA FINANCIADO
324223.050
47%
2.201
2.013
2.778
una ganacia respecto al
bilidad de lo que el
oyecto puro, por lo cual es
o es aprox 1 año antes en el

Como
por lo tanto se recomienda

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FLUJO DE CAJA PURO

Flujo de Caja -120,000 34,500 43,500 53,400 65,100 123,000

Flujo de Caja Descontado -120,000 29,487 31,777 33,341 34,741 56,102

Tasa Descuento 10.00% Tasa Impuestos 27%

Flujo de Caja Descontado -242,500 103,622 119,381 71,441 74,192 237,132

Tasa Descuento 10% Tasa Impuestos 27%

Gastos Arriendos 24,000 24,000 24,000 24,000 24,000

CAPITAL DE TRABAJO 30,000 10,000 10,000 0 0 0

COSTO VARIABLE UNITARIO 5

ÍTEM INVERSIÓN CANTIDAD INVERSIÓN TOTAL VIDA ÚTIL DEPRECIACIÓN ANUAL

Terreno 120,000 1 120,000 0 0

Obras Físicas 160,000 1 160,000 25 6,400

TOTAL 425,000 425,000 16,067

GANANCIA (PÉRDIDA) CAPITAL -88,667

Tasa Nominal 7% Sementral con capitalizacion bimestral

CUADRO DE APERTURA DEL PRÉSTAMO

TASA INTERÉS 18.29%

VALOR CUOTA (1) $98,184.67

TIR 32% TIR

Payback Lineal 2.92 Payback Lineal

Payback de Flujos Descontados 3.81 Payback de Flujos Descontados

una ganacia respecto al

oyecto puro, por lo cual es

o es aprox 1 año antes en el

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