i

FACULTAD DE INGENIERÍA Y NEGOCIOS

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE NEGOCIOS
Y COMPETITIVIDAD

Tesis
Estrategias para incrementar la rentabilidad de una empresa
de servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019

Para optar el título profesional de Contador Público

AUTORA
Br. León Sánchez, Liliana Yolanda

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN DE LA UNIVERSIDAD

Economía, Empresa y Salud

LIMA - PERÚ
2019
 ii

“Estrategias para incrementar la rentabilidad de una

empresa de servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado,
Lima 2019”
 iii

Miembros del Jurado

Presidente del Jurado

Mg. Cynthia Polett Manrique Linares

Secretario

Mg. Fernando Alexis Nolazco Labajos

Vocal

Mg. Genaro Sandoval Nizama

Asesor temático
Dr. Freddy Roque Fonseca Chávez
 iv

Dedicatoria

A mi madre Yolanda, quien es mi inspiración

para lograr cada meta propuesta, a mis

hermanos Steve, Rosario, Irving y Gina la

constante motivación, mis tíos Rubén , Yony y

Rosario por su gran corazón, consejos

transmitidos de la vida y apoyo incondicional.

 v

Agradecimiento

A Dios por todas las bendiciones puestas en mi

camino, a la Universidad Privada Norbert

Wiener por toda la dedicación constante, a mi

asesor Mg. Fernando Alexis Nolazco Labajos y

Dr. Freddy Roque Fonseca Chávez por los

conocimientos brindados durante la

elaboración de la tesis.
 vi

Declaración de autenticidad y responsabilidad

Yo, Liliana Yolanda León Sánchez identificado con DNI N° 75267861, con domicilio en

la calle Manuel Beingolea 318 dpto.303 - San Luis - Lima; bachiller de la carrera

profesional de Contabilidad y Auditoría he realizado la tesis titulada “Estrategias para

incrementar la rentabilidad de una empresa de servicios de Ingeniería y Aire

Acondicionado, Lima 2019” para optar el título profesional en Contabilidad y auditoría,

para lo cual declaro bajo juramento que:

1. El título de la tesis ha sido creado por mi persona y no existe otro trabajo de

investigación con igual denominación.

2. En la redacción del trabajo se ha considerado las citas y referencias con sus

respectivos autores.

3. Después de la revisión de la Tesis con el software Turnitin se declara 14% de

coincidencias.

4. La propuesta presentada es original y propia del investigador no existiendo copia

alguna.

5. En el caso de omisión, copia, plagio u otro hecho que perjudique a uno o varios

autores es responsabilidad única de mi persona como investigador eximiendo de

todo a la Universidad Privada Norbert Wiener y me someto a los procesos

pertinentes originados por mi persona

Firmado en Lima 26 de Julio del 2019.

 vii

Presentación

El trabajo de investigación titulado “Estrategias económicas – financieras para

incrementar la rentabilidad de una empresa de servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019” tuvo el propósito de analizar detalladamente las causas
principales que afectan directamente con la rentabilidad de la empresa; los datos de la
investigación se obtuvieron de los estados financieros auditados de los últimos tres años,
el cual fue de mucha ayuda para llevar a cabo los análisis vertical y horizontal, así mismo
poder analizar los ratios vinculados con la rentabilidad. Para optar el título profesional en
Contabilidad y Auditoría, me rijo a las normas establecidas por el departamento de grados
y títulos de la Universidad Privada Norbert Wiener.
La investigación se encuentra estructurada en VI capítulos secuencialmente asociados de
la siguiente manera:
Capítulo I: Está compuesta por la identificación del problema de investigación donde se
desarrolló la formulación del problema general, objetivo general y específicos,
justificación, limitaciones y factibilidad.
Capitulo II: Está compuesto por el marco teórico donde se describe las teorías, el sustento
de los antecedentes internacionales como nacionales, el marco conceptual por cada
categoría objeto de estudio.
Capitulo III: Explica la metodología de la investigación.
Capitulo IV: Se desarrolló los resultados e interpretación del análisis cualitativo,
cuantitativo y mixto de la investigación.
Capítulo V: Se reflejan las conclusiones finales y sugerencias del problema objeto de
estudio.
Capítulo VI: Se plasmaron las referencias de donde se realizó la indagación. Finalizando
con los anexos, donde se presenta las matrices que nos sirvieron para guía para el
desarrollo de la misma.

La autora.
 viii

Índice Pág.

Miembros del Jurado iii

Dedicatoria iv
Agradecimiento v
Declaración de autenticidad y responsabilidad vi
Presentación vii
Índice viii
Índice de tabla xi
Índice de figuras xii
Resumen xiv
O resumo xv
CAPÍTULO I 17
PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN 17
1.2.4 Limitaciones 21
1.2.5 Factibilidad 21
1.2.6 Objetivos 21
CAPÍTULO II 22
MARCO TEÓRICO 22
2.1 Sustento teórico 23
2.1.1 Teoría del capital humano 23
2.1.2 Teoría de las limitaciones o restricciones 24
2.1.3 Teoría de la estructura de capital 25
2.1.4 Teoría del portafolio o de cartera 26
2.1.5 Teoría administrativa financiera 27
2.2 Antecedentes 29
2.2.2 Nacional 31
2.3 Marco conceptual 33
2.3.1 Rentabilidad 33
2.3.2 Tipos de Rentabilidad 34
2.3.3 Rentabilidad Financiera 35
2.3.4 Ratios de Rentabilidad 36
2.3.5 Factores de la Rentabilidad 38
2.3.6 Apalancamiento Financiero 39
 ix

2.3.7 Ratio de Endeudamiento 39

2.3.8 Gestión Económica – Financiera 40
2.3.9 Categorías Emergentes 43
2.4 Empresa 45
2.4.1 Descripción de la empresa 45
2.4.2 Misión 45
2.4.3 Visión 46
2.4.4 Organigrama 47
2.4.5 Actividad económica de la empresa 48
2.4.6 Información tributaria de la empresa 48
2.4.7 Información económica y financiera de la empresa 48
2.4.8 Proyectos actuales 52
2.4.9 Perspectiva empresarial 52
CAPÍTULO III 53
3.1 Tipo, nivel y método 54
3.3 Población, muestra y unidades informantes 56
3.5 Procedimientos 61
3.6 Análisis de datos 61
3.6.1 Análisis de datos Cuantitativo 61
3.6.2 Análisis de datos Cualitativo 63
CAPÍTULO IV 65
4.1 Descripción de Resultados 66
4.1.1 Análisis Cuantitativo 66
4.1.2 Resultados Cualitativos 85
4.1.3 Análisis Mixto 110
4.2. Propuesta 122
4.2.1 Fundamentos de la propuesta 122
4.2.4 Objetivos de la propuesta 125
4.2.5 Justificación de la Propuesta 126
4.3 Discusión 158
CAPÍTULO V 160
CONCLUSIONES Y SUGERENCIAS 160
5.1 Conclusiones 161
5.2 Sugerencias 162
 x

CAPÍTULO VI 163
REFERENCIAS 163
ANEXOS 173
Anexo 1: Matriz de la investigación 174
Anexo 2: Articulo la investigación 175
Anexo 3: Instrumento Cuantitativo 176
Anexo 4: Instrumento Cualitativo 187
Anexo 5: Transcripción de las entrevistas 190
Anexo 6: Evidencia de la visita a la empresa 193
Anexo 7: Matrices de trabajo 194
 xi

Índice de tabla Pág.

Tabla 1 Proyectos Actuales de la empresa 52

Tabla 2 Matriz de la categoría problema: Rentabilidad 56
Tabla 3 Análisis vertical de la cuenta contable efectivo del 2016 al 2018. 66
Tabla 4 Análisis vertical de la cuenta contable cuentas por cobrar del 2016 al 2018. 67
Tabla 5 Análisis vertical de la cuenta contable Inventarios del 2016 al 2018. 68
Tabla 6 Análisis vertical de la cuenta contable cuentas por pagar del 2016 al 2018. 69
Tabla 7 Análisis Vertical de la cuenta contable capital del 2016 al 2018. 70
Tabla 8 Análisis Horizontal de la cuenta contable efectivo del 2016 al 2018. 71
Tabla 9 Análisis Horizontal de la cuentas por cobrar del 2016 al 2018. 72
Tabla 10 73
Tabla 11 Análisis Horizontal de la cuenta contable Capital del 2016 al 2018. 74
Tabla 12 Análisis Horizontal de la cuenta contable Ventas del 2016 al 2018. 75
Tabla 13 Análisis Horizontal de la cuenta contable Costo de Ventas del 2016 al 2018 76
Tabla 14 Análisis Horizontal de los Gastos Administrativos del 2016 al 2018. 77
Tabla 15 Análisis del Ratio de Rentabilidad sobre los Activos del 2016 al 2018. 78
Tabla 16 Análisis del Ratio de Rentabilidad Patrimonial del 2016 al 2018. 79
Tabla 17 Análisis del Ratio de Rentabilidad Bruta del 2016 al 2018. 80
Tabla 18 Análisis del Ratio de Rentabilidad Neta del 2016 al 2018. 81
Tabla 19 Análisis del Ratio de Endeudamiento Patrimonial del 2016 al 2018. 82
Tabla 20 Análisis del Ratio de Endeudamiento Respaldo de Endeudamiento 83
Tabla 21. Análisis del Ratio de Endeudamiento Razón de Patrimonio a Activo 84
 xii

Índice de figuras Pág.

Figura 1. Organigrama de la empresa. Fuente. Empresa objeto de estudio. 47

Figura 2. Estado de Situación Financiera 2018,2017,2016. 49
Figura 3. Estado de Resultados Financiera 2018,2017,2016. 50
Figura 4. Estado de cambios en el patrimonio Neto 2018. 51
Figura 5. Variación porcentual la cuenta contable Efectivo del 2016 al 2018. 66
Figura 6. Variación porcentual la cuenta contable Cuentas por cobrar - 2016 al 2018. 67
Figura 7.Variación porcentual la cuenta contable Inventarios del 2016 al 2018. 68
Figura 8.Variación porcentual la cuenta contable Cuentas por pagar del 2016 al 2018. 69
Figura 9.Variación porcentual la cuenta contable capital del 2016 al 2018. 70
Figura 10. Variación porcentual la cuenta E. E. de Efectivo del 2016 al 2018. 71
Figura 11.Variación porcentual la cuenta Cuentas por cobrar del 2016 al 2018. 72
Figura 12.Variación porcentual la cuenta contable Inventario del 2016 al 2018. 73
Figura 13. Variación porcentual la cuenta contable Capital del 2016 al 2018. 74
Figura 14. Variación porcentual la cuenta contable Ventas del 2016 al 2018. 75
Figura 15.Variación porcentual la cuenta contable Costo de Ventas del 2016 al 2018. 76
Figura 16. Variación porcentual la cuenta Gastos Administrativos del 2016 al 2018. 77
Figura 17. Variación porcentual del Rentabilidad sobre los Activos del 2016 al 2018. 78
Figura 18. Variación porcentual del Rentabilidad Patrimonial del 2016 al 2018. 79
Figura 19.Variación porcentual del Rentabilidad Bruta del 2016 al 2018. 80
Figura 20.Variación porcentual del Rentabilidad Neta del 2016 al 2018. 81
Figura 21.Variación porcentual del Ratio de Endeudamiento Patrimonial. 82
Figura 22. Variación porcentual del Ratio de Endeudamiento sobre la Inversión. 83
Figura 23.Variación porcentual del Ratio de Razón de Patrimonio a Activo. 84
Figura 24. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría R. de la Rentabilidad. 85
Figura 25. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Cat. Factores de la Rentabilidad. 88
Figura 26. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Financiamiento. 91
Figura 27.Red del Análisis Cualitativo de la Sub Cat.a Gestión económica financiera.93
Figura 28.Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Ratios de la rentabilidad. 96
Figura 29. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Factores de la rentabilidad.. 99
Figura 30. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Financiamiento. 102
Figura 31. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Financiamiento. 105
Figura 32. Red del Análisis Cualitativo de la Sub C. Gestión económica financiera 107
 xiii

Figura 33. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Ratios de la rentabilidad. 110
Figura 34. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Factores de la rentabilidad. 113
Figura 35. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Financiamiento. 116
Figura 36. Red del Análisis Mixto de la Sub C. Gestión Económica – Financiera 119
Figura 37. Principales competidores del sector. Elaboración propia. 128
Figura 38. Análisis FODA de la empresa. Elaboración propia. 128
Figura 39. Mercadeo de Clientes nuevos. Elaboración propia. 129
Figura 40. Proceso de captación de Clientes nuevos. Elaboración propia. 130
Figura 41. Medios de marketing publicitario. Elaboración propia.. 131
Figura 42 . Medios de marketing publicitario. Elaboración propia. 132
Figura 43. Estado de resultado Proyectado. Fuente. Elaboración propia. 134
Figura 44. Rendimiento sobre los Activos. Fuente. Elaboración propia. 134
Figura 45. Diagrama de Gantt para la objetivo incrementar ventas. 136
Figura 46. Stock de la mercadería al 31.12.2018. Elaboración propia. 138
Figura 47.Solución técnica para la mejora de cotizaciones de compra. 139
Figura 48. Solución técnica para la reducción de gastos elevados. 140
Figura 49.Solución técnica para reducir el stock de los inventarios. 140
Figura 50. Solución técnica para la mejora de cotizaciones de compra. 141
Figura 51. Formato de evaluación de proveedores. Elaboración propia. 141
Figura 52.Diagrama de Gantt para la propuesta del objetivo 2. 145
Figura 53. Solución técnica para la mejora de políticas de crédito y cobranza 147
Figura 54. Flujograma de proceso de Créditos y cobranzas. Elaboración propia. 148
Figura 55. Estado de Situación financiera Proyectado. Fuente: Elaboración propia. 152
Figura 56. Presupuesto proyectado para reducir los costos. Elaboración propia 153
Figura 57. Diagrama de Gantt para la propuesta del objetivo 3. 154
Figura 58. Estado de situación financiera proyectado. 155
Figura 59. Estado de resultados proyectado a cinco años. Elaboración propia. 157

Índice de cuadros Pág.

 xiv

Cuadro 1. Plan de actividades para reducir los costos de servicio. 127

Cuadro 2. Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia. 133
Cuadro 3.Presupuesto de costos para incrementar ventas. 135
Cuadro 4. Plan de actividades para reducir los costos de servicio. 137
Cuadro 5.Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia 142
Cuadro 6.Plan de actividades para reducir el grado de endeudamiento. 146
Cuadro 7.Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia. 151

Resumen
 xv

Las empresas de refrigeración actualmente es uno de los rubros del sector servicios que
se ha ido expandiendo en el Perú, no obstante uno de las principales causas del
estancamiento en el desarrollo económico son la escases de estrategias económicas -
financieras que coadyuvan a minimizar la incertidumbre en situaciones críticas, así
mismo la falta de control y seguimientos de los gastos en el cual se incurre dentro del
proceso económico afecta de manera directa al rendimiento de las empresas el cual se ven
reflejados en los minúsculos resultados positivos en la utilidad a fin de un periodo
determinado; de igual forma afecta al disponible de la entidad el cual es importante para
la autofinanciamiento de sus operaciones.

El trabajo de investigación fue de enfoque Mixto, en el cual se desarrolló cada

sub categoría de la rentabilidad, el método de estudio fue analítico e inductivo que
permitió identificar los factores principales que afectan a la rentabilidad de la empresa, el
análisis documental y las entrevistas realizadas al personal idóneo fueron las técnicas que
se utilizaron para la triangulación de los resultados.

Los resultados indicaron que la rentabilidad es una herramienta financiera que

mide el rendimiento operativo y financiero de la entidad, así mismo es de mucha utilidad
para la toma de decisiones en la continuidad del crecimiento empresarial, siempre y
cuando la utilización de los recursos sean gestionados de manera óptima, por el contrario
se llegara a un estancamiento que disminuiría la utilidad deseada por los accionistas.

Palabras clave: Rentabilidad, financiamiento, crecimiento económico, Utilidad.

O resumo
 xvi

As empresas de refrigeração são atualmente um dos setores do setor de serviços que vem
se expandindo no Peru, porém uma das principais causas da estagnação no
desenvolvimento econômico das empresas de serviços é a escassez de estratégias
econômico-financeiras que contribuem para para minimizar a incerteza em situações
críticas, da mesma forma a falta de controle e monitoramento das despesas em que é
incorrido dentro do processo econômico afeta diretamente o desempenho das empresas
que se refletem nos resultados positivos minúsculos na concessionária. no final de um
certo período; também afeta a disponibilidade da entidade, que é importante para o
autofinanciamento de suas operações.

O trabalho de pesquisa foi de abordagem mista, que se desenvolveu cada subcategoria de

rentabilidade, o método de estudo foi analítico e indutivo que permitiu identificar os
principais fatores que afetam a rentabilidade da empresa, a análise documental e as
entrevistas. realizada para o pessoal adequado foram as técnicas que foram utilizadas para
a triangulação dos resultados.

Os resultados indicaram que a rentabilidade é uma ferramenta financeira que mede o

desempenho operacional e financeiro da entidade, assim como é muito útil para tomar
decisões na continuidade do crescimento do negócio, desde que o uso dos recursos seja
gerenciado a partir de Idealmente, pelo contrário, seria alcançada uma estagnação que
diminuiria a utilidade desejada pelos acionistas.

Palavras-chave: Rentabilidade, financiamento, crescimento econômico, Lucro.

 17

CAPÍTULO I

PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN
 18

1.1 Problema de investigación

En los últimos tiempos la economía mundial se ha convertido en un entorno competitivo

de los negocios, donde la rentabilidad empresarial se ha convertido en un factor para
evaluar las ganancias obtenidas a fin de un periodo determinado, la importancia radica en
la gestión empresarial, necesario para producir utilidades; hoy en día el sector servicios
aporta más de dos tercios del Producto Bruto Interno(PBI) mundial otorgando puestos de
trabajo a gran parte de la población económicamente activa (PEA) a nivel universal, así
mismo gran parte de las empresas buscan originar excedentes en sus ingresos con la
finalidad de proliferar su riqueza para la expansión de sus operaciones y mantener su
operatividad a largo plazo.

Estudios realizados por el Fondo Monetario Mundial(FMI) aseveró que la

economía mundial disminuyo en el año 2018, trayendo consigo reducción en el
crecimiento - rentabilidad en los países desarrollados y emergentes; el problema por el
cual se obtiene resultados negativos a fin de cada periodo se debe al inadecuado
planeamiento económico - financiero , así como también el minúsculo conocimiento de
los reparos tributarios que trae como consecuencia la reducción parcial o total de la
utilidad de las empresas.

Tal como lo indicó la cámara de comercio de lima (CCL), el sector servicios es

uno de los principales motores de la economía peruana que año tras año ha ido
incrementando al PBI nacional, así mismo, el sector servicios mantendrá un crecimiento
de 4.1% para el año 2019, debido al dinamismo de la actividad. Así mismo en el informe
dado por el instituto nacional de estadística e Informática (INEI) en noviembre del año
2018, aseveró que las actividades de arquitectura e ingeniería y actividades conexas de
asesoramiento técnico crecieron en un 3,79 %, no obstante, se percibieron fluctuaciones
en la eficiencia y productividad en los últimos años, debido al inadecuado conocimiento
de la parte tributaria.
 19

En lo establecido en el Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta (TUO),

aprobado mediante el D.S. No. 179-2004, publicado en el 08-12-2004, en su artículo 37
estableció que los gastos deducibles serán todo aquel que pertenezca al giro del negocio,
de igual forma, los gastos reparables así como los gastos de representación para efectos
tributarios es una dificultad que se encuentra en la mayoría de corporaciones,
esencialmente para aquellas entidades que no cuentan con una adecuada planificación
económica- financiera.

En el mercado de servicios relacionados con actividades de ingeniería y aire

acondicionado existe una prosperidad en el crecimiento gracias a la inserción de empresas
de retail o malls que contribuyen a la modernización de la infraestructura de sistemas de
climatización, no obstante, uno de los principales problemas que ha venido sobre
llevando la empresa en los dos últimos años ha sido la falta de una adecuada
planificación estratégica, el cual dificulta el crecimiento de la empresa, restándole
competitividad, estabilidad laboral y rotación de la misma, debido a la inadecuado uso en
gestión de políticas de planificación económicas y financieras como el uso inadecuados
de los recursos, así mismo no existe un adecuado planeamiento tributario con respecto a
los reparos tributarios que causan la disminución de la utilidad a final del ejercicio
teniendo como consecuencia la limitación de créditos financieros, endeudamiento a corto
plazo y reducción en la rentabilidad.

Formulación del problema

1.2.1 Problema general

¿Cómo mejorar la rentabilidad de una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire

Acondicionado, Lima 2019?

1.2.2 Problemas específicos

¿Cómo es la rentabilidad de una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire

Acondicionado, Lima 2019?
 20

¿Cuáles son los factores que afectan a la rentabilidad de una empresa de Servicios de
Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019?

¿Cómo la adecuada gestión influye en la rentabilidad de una empresa de Servicios de

Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019?

1.2.3 Justificación

Justificación metodológica

La presente investigación se enfocará en estudiar las causas que afectan a la rentabilidad

para ello se utilizará un enfoque mixto que nos permitirá la obtención de un panorama
mucho más viable y confiable que respaldará el estudio, para ello la investigación
holística ayudará a complementar y a encontrar la mejor propuesta para la investigación.
Así mejorar la gestión para la reducción de gastos innecesarios e incrementar el
apalancamiento económico financiero- financiamiento, por ende, la rentabilidad.

Justificación práctica

El trabajo de investigación aportará al mejoramiento del desempeño de las actividades

que afectan a la rentabilidad a fin de un periodo, así mismo, evitará las causas del porque
se dan los gastos innecesarios, ejecutando una óptima gestión, a su vez, este generará un
mejor desempeño y beneficio organizacional que enriquezca en el crecimiento
empresarial de la empresa.

Justificación teórica

Con la ayuda de las teorías relacionadas con la rentabilidad empresarial, el trabajo de

investigación aportará de manera significativa optimizando los costos y gastos de la
entidad y así generar excedentes positivos para los accionistas, de igual manera el logro
eficiente de los recursos a fin del periodo, para ello se debe de tener en cuenta la
estructura de capital de la empresa para poder solventar los pasivos y evitar endeudarnos
más de lo debido, para eso, la gestión de los recursos deberán ser claves para minimizar
riesgos y generar mayor rentabilidad.
 21

1.2.4 Limitaciones

Las dificultades presentadas en el estudio fue el tiempo para el proceso de indagación de

las fuentes teóricas y prácticas como las fuentes bibliográficas, revistas de investigación,
bases de datos, las cuales no fueron impedimento primordial para su desarrollo, a la vez
los escases del tiempo y recursos monetarios para la solvatación de las impresiones,
fotocopias, compra de libros y revistas.

1.2.5 Factibilidad

Con respaldo teóricos se puede confirmar que el proyecto es factible, debido a que existen
una problemática en la mayoría de empresas de servicios del mercado local como
internacional que buscar obtener rentabilidad, pero por una ineficiente gestión en los
recursos económicos - financieros, conlleva a que sus resultados a fin de un periodo no
sean los esperados, trayendo como consecuencia de ello la falta de liquidez, minúsculos
resultados positivos y utilidad cero.

1.2.6 Objetivos

Objetivo general

Identificar estrategias para mejorar la rentabilidad de una empresa de Servicios de

Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.

Objetivos específicos

Analizar la rentabilidad de una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado,

Lima 2019.

Explicar los factores que afectan a la rentabilidad de una empresa de Servicios de

Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.

Explicar la influencia de la adecuada gestión en la rentabilidad de una empresa de

Servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.
 22

CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
 23

2.1 Sustento teórico

En relación a cada una de las teorías, la inversión que se realiza al capital humano viene
hacer un costo que será un beneficio futuro para la empresa, generando optimización en
la reducción de costos y maximización en las ganancias, en tal sentido teniendo en cuenta
la teoría de las limitaciones, fue necesario identificar el sesgo débil que causa el
entorpecimiento en el desarrollo económico - financiero para efectuar los cambios
necesarios; también fue importante diversificar las inversiones con el propósito de
minimizar el riesgo y mantener el crecimiento de la empresa para la continuidad de la
rentabilidad, para ello se debió tener en cuenta la estructura de capital de la empresa en
un determinado momento para que el nivel de endeudamiento no traspase sus activos.

Para el desarrollo del tema de investigación se exploró teorías relacionadas con

la rentabilidad empresarial; por lo que se consideró a diversos autores con el propósito de
conocer las bases elementales para un ideal planeamiento y control de estrategias dentro
del cual podemos hacer referencia a las siguientes teorías:

2.1.1 Teoría del capital humano

Los factores que propicia el crecimiento empresarial son la educación y capacitación

laboral, que mediante ellos se exhibe las habilidades del personal. En tal sentido las
capacidades de entrenamiento, educación y experiencia adquiridos por los trabajadores
hacen que la empresa crezca potencialmente. Las evidencias de invertir en capacitaciones
al personal, sera una herramienta productiva para la mejora continua en el crecimiento y
obtención de una mayor rentabilidad. De igual modo dicha inversión es un costo que a
corto o mediano plazo la empresa puede recuperar (Villalobos y Pedroza, 2009).

Se puede apreciar la teoría del capital humano como la inversión en educación,

capacitación que la gerencia realiza con sus trabajadores y que a futuro este sea a para
beneficio de la empresa. La inversión en educación para los trabajadores es un medio de
mucha utilidad para que incremente las ganancias y crecimiento de la empresa, es asi que
esta teoría nos sera de herramienta para beneficio de la entidad (Destinobles, 2006).
 24

Otro punto de vista, expone que las inversiones al personal no pueden ser comparadas
con las inversiones realizadas para los bienes físicos, debido a que ambos son necesarios
para llevar a cabo la operación comercial en el mercado. Dicha teoría ayudará a invertir
de manera uniforme en los puntos que es necesario invertir para conseguir de ellos
beneficios para la entidad a un mediano plazo (Marshall, 2004).

El capital humano es un gasto realizado en educación, que viene hacer una

inversión para la empresa, ya que a futuro este le facilitará la reducción de gastos
innecesarios y mejorará la eficienca de los operarios, maximizando la utilidad. La teoría
confirma que las constantes capacitaciones que se le brindan a los trabajadores es de suma
importancia para reducir costos indebidos y mejorar el crecimiento empresarial; es decir
a mayor inversión en capital humano exista, mayor será el desarrollo económico de la
entidad (Smith, 2004).

2.1.2 Teoría de las limitaciones o restricciones

La teoría de las limitaciones es un tipo de método que controla y programa la producción

de la operatividad de la empresa, para obtener una producción optima posible, para ello
los cuellos de botella no deberán causar estancamientos que afecte a la mejora continua.
Es así que todas las decisiones que se implanten en la organización deben de ir
encaminadas hacia el logro de ese objetivo, que es maximizar las ganancias. Permitirá
gestionar de manera eficiente el proceso productivo, también se podrá lograr una
planificación para conseguir optimizar las ganancias a bajo costo (Andino, 2006).

La teoría de las limitaciones es un proceso de mejora continua que ayuda a las

empresas a maximizar las utilidades de manera práctica, identificando las restricciones
que causas el estancamiento de las operaciones para logro de sus objetivos con la finalidad
de efectuar cambios necesarios para eliminarlos y seguir con las metas trazadas. La teoría
de las restricciones permitirá direccionar las actividades realizadas por la empresa de
manera óptima, contribuyendo a la mejora continua de la empresa Espinoza y Jiménez
(citado en el artículo de Villagómez, Viteri y Medina, 2012).
 25

La teoría de restricciones es un proceso sistemático que da una oportunidad para el

mejoramiento de las empresas, optimizando así la planeación de la producción,
fundamentalmente se debe eliminar el cuello de botella, identificándolo para
administrarlo y controlarlo para la continuidad de las operaciones. Este modelo, enseñara
a mejorar los puntos claves donde se encuentra el problema del cual la empresa resulta
afectada para continuar generando dinero, es así que nos permitirá identificar al área que
muestre algún problema y evite el cumplimiento de las operaciones (Villagómez, Viteri
y Medina, 2012).

2.1.3 Teoría de la estructura de capital

A criterio de Miller y Modigliani citado en el artículo de Mejía, define que el rendimiento

de las empresas no está en función al tipo de financiamiento; los resultados de la gestión
serán los mismos en el proceso operativo, la única diferencia será el riesgo que el
empresario asume a la hora de financiar sus operaciones.

El tipo de financiamiento que la empresa realice para el logro de sus operaciones

no se relaciona de manera directa con la rentabilidad empresarial, sino con el nivel de
riesgo que el empresario asume.

Según Weston y Copeland, identifica que las empresas rentables se endeudan

siempre y cuando se encuentren en un punto de equilibrio entre sus activos y pasivos, el
cual no afecte de manera negativa las operaciones (Mejía, 2013).

Esta teoría orienta a la decisión a la hora de realizar un financiamiento externo,

el cual ayuda y mantiene estable la capacidad de endeudamiento, por lo que la liquidez y
obligaciones que la empresa tiene no se ven afectado en gran magnitud, relacionan la
ganancias obtenidas mediante las fuentes de financiamiento con la adecuada gestión, para
ello se ratifica que una buena gestión de la inversión la rentabilidad será beneficiosa para
la empresa y se mantendrá estable la estructura de capital (Zambrano y Acuña, 2013).

El apalancamiento tanto económico como financiero funcionara como una

herramienta de apoyo para el acceso al financiamiento; para cubrir cada una de los costos
de las operaciones de los proyectos, así que se podrá generar ingresos y ganancias, al
mismo tiempo incrementar el nivel de valor a la empresa para seguir creciendo.
 26

2.1.4 Teoría del portafolio o de cartera

Mediante este tipo de modelo de optimización en a rentabilidad, se debe invertir en de

manera diversificada para conformar una cartera de inversión equilibrada de manera tal,
maximice la rentabilidad y disminuya el riesgo (Jiménez, Acevedo, Rojas, 2018).

La teoría advierte que la diversificación de cartera es la mejor opción para

financiarse y este no resulte negativo, así mismo también reafirma que se debe mantener
un equilibrio para evitar resultados no deseados (Jiménez, Acevedo, Rojas, 2018).

Este tipo de operaciones es importante para el inversor, en el cual la

diversificación juega un papel importante para la reducción del riesgo y este a su vez
pueda máximizar la rentabilidad de la inversión o en el peor de los casos mantener un
equilibrio en el riesgo que se asumio desde el principio de la inversión. Esta teoría
permitirá tomar mejores decisiones para que en la hora de buscar un apalancamiento este
sea de manera diversificada, así se podra minimizar el riesgo de perdidá y se podra
mantener un equilibrio en la liquidez de la empresa; Markowitz (citado en Hernández,
Treviño y López, 2017).

El objetivo es cuantificar la relación entre el riesgo de inversión y el rendimiento,

que pueden afectar de manera directa a los resultados finales de las empresas en caso este
no mantenga un equilibrio, por lo que la empresa podría disminuir de manera parcial o
total su rentabilidad, por ello que recomienda diversificar su cartera de finanzas (
Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y Ghanbari, citado en el trabajo de investigación de
Muñoz y Palacio, 2017).

La teoría de cartera podrá ser de util beneficio, ya que se tendra un mejor

panorama de la diversicación del riesgo en cuanto se trata de utilizar financiación para las
futuras operaraciones que brinde la empresa, asi mismo los accionistas y dueños de la
empresa tendran en cuenta que será mejor tener un equilibrio entre nuestros activos y
pasivos para mantener la liquidez de la empresa (Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y
Ghanbari, citado en el trabajo de investigación de Muñoz y Palacio, 2017).
 27

La teoría del portafolio permite mantener una inversión en forma equilibrada, donde el
propietario mantenga sus activos de manera positiva, para ello es importante tener en
cuenta la diversificación en el riesgo que asume, para que esta manera el riesgo de pérdida
sea mínima, así mismo se mantenga estable la rentabilidad. Dicha teoría se podrá aplicar
a la empresa de manera tal, nos sirva de base para la toma de decisiones, así mismo el
riesgo disminuirá cuando se opte por un financiamiento y no afecte de manera directa a
la rentabilidad (Meoño y Escoto, 2006).

2.1.5 Teoría administrativa financiera

La administración financiera proporciona las herramientas necesarias para lograr los

objetivos de una empresa, así mismo busca mejorar la eficiencia del desarrollo económico
mediante la inversión y gestión eficiente para el cumplimiento de las actividades (Agüero,
2007).

La aplicación de la herramienta administrativa permitirá agilizar de manera

adecuada las actividades que realiza la empresa, de esa manera se podrá lograr obtener
mejores resultados que beneficien a los accionistas.

Los resultados considerados en este tipo te operaciones es importante para el

inversor, en el cual la diversificación juega un papel importante para la reducción del
riesgo y este a su vez pueda máximizar la rentabilidad de la inversión o en el peor de los
casos mantener un equilibrio en el riesgo que se asumio desde el principio de la inversión
(Markowitz (1952), citado en Hernández, Treviño y López (2017)).

. Esta teoría permitirá tomar mejores decisiones para que en la hora de buscar un
apalancamiento este sea de manera diversificada, así se podra minimizar el riesgo de
perdidá y se podra mantener un equilibrio en la liquidez de la empresa.

El modelo según Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y Ghanbari citado en el

trabajo de investigación de Muñoz y Palacio (2017) tiene como objetivo cuantificar la
relación entre el riesgo de inversión y el rendimiento que pueden afectar de manera directa
a los resultados finales de las empresas en caso este no mantenga un equilibrio, por lo que
 28

la empresa podria disminuir de manera parcial o total su rentabilidad, por lo que

recomienda diversificar su cartera de finanzas.

Con la teoría de cartera se podrá mantener un util beneficio, ya que se tendra un

mejor panorama de la diversicación del riesgo en cuanto se trata de utilizar financiación
para las futuras operaciones que brinde la empresa, asi mismo los accionistas y dueños de
la empresa tendran en cuenta que será mejor tener un equilibrio entre nuestros activos y
pasivos para mantener la liquidez de la empresa.

El modelo según Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y Ghanbari citado en el

trabajo de investigación de Muñoz y Palacio (2017) tiene como objetivo cuantificar la
relación entre el riesgo de inversión y el rendimiento que pueden afectar de manera directa
a los resultados finales de las empresas en caso este no mantenga un equilibrio, por lo que
la empresa podría disminuir de manera parcial o total su rentabilidad, por lo que
recomienda diversificar su cartera de finanzas.

La teoría de cartera podrá ser útil para la obtención de un mejor panorama de la

diversicación del riesgo en cuanto se trata de utilizar financiación para las futuras
operaraciones que brinde la empresa, así mismo los accionistas y dueños de la empresa
tendran en cuenta que será mejor tener un equilibrio entre nuestros activos y pasivos para
mantener la liquidez de la empresa.

Meoño y Escoto (2006) indicaron que la teoría del portafolio permite mantener
una inversión en forma equilibrada, donde el propietario mantenga sus activos de manera
positiva, para ello es importante tener en cuenta la diversificación en el riesgo que asume,
para que esta manera el riesgo de pérdida sea mínima, así mismo se mantenga estable la
rentabilidad.

Dicha teoría se podrá aplicar a la empresa de manera tal, sirva de base para la
toma de decisiones, así mismo el riesgo disminuirá cuando se opte por un financiamiento
y este no afecte de manera directa a la rentabilidad.
 29

2.2 Antecedentes

Para la elaboración del trabajo de investigación se ha considerado los siguientes

antecedentes.

2.2.1 Internacional

Nelly (2017) publicó este artículo titulado “Diseño de estrategias para mejorar la
rentabilidad de la empresa PRODUARROZ S.A.”, cuyo objetivo consistió en mejorar la
rentabilidad de la empresa en estudio, adaptando estrategias según los problemas
existentes dentro de la empresa, para ello, la metodología que utilizó fue de tipo
descriptivo - explicativo, con un enfoque mixto, teniendo como población y muestra a los
trabajadores de la empresa PRODUARROZ S.A., donde la técnica aplicada consistió en
la entrevista que se realizó al gerente y personal que trabaja en la empresa apoyandose
del instrumento como el cuestionario y guía de entrevista, para la recopilación de los
resultados, se empleo el método de análisis de datos donde se determinó que dicha
empresa cuenta con diversos debilidades en la parte administrativa y financiera; en el
cual no existe un manual de procedimientos para cada puesto de trabajo; la logística no
abastece adecuadamente los productos solicitados, el cual causa una reducción en el
desarrollo empresarial y en la rentabilidad; concluyendo que hace falta un adecuado
proceso administrativo para minimizar los sobre gastos innecesarios; no existe un
adecuada planificación del proceso productivo el cual causa un estancamiento de sus
operaciones dentro del mercado local.

Izquierdo (2015) en su artículo “Análisis de interrelación crecimiento –

rentabilidad en Brasil, dio a conocer la relación entre el crecimiento y la rentabilidad de
las empresas Brasileras”, para ello el objetivo principal fue estudiar la interacción entre
el crecimiento y la rentabilidad empresarial, la metodología que optaron es el de análisis
estático de tipo descriptivo-comparativo, con un enfoque mixto, dicha investigación se
contrasta con el DOI 10.18089/tms.2015.11222; el método que se llegó a emplear fue el
análisis estático y análisis dinámico, para ello la población estuvo conformada por las
empresas brasileras, donde se captó una muestra de 1246 empresas de la base de dato de
Examen durante los años del 2002 al 2012, el instrumento fue el test de salgan, de donde
se consiguieron los resultados de la vinculación entre el crecimiento y rentabilidad, en el
cual se destacó que las empresas que registran menos endeudamiento son las que tienen
 30

una mayor posibilidad de crecimiento, de igual manera, el tamaño y crecimiento de una

empresas está íntimamente relacionados de manera positiva con la liquidez; culminando
que las empresas que crecen de manera rápida son las que menos obtienen rentabilidad,
por lo que tienen la posibilidad de mantener en equilibrio su flujo de liquidez y persistir
de manera adecuada su gestión económica – financiera su rentabilidad empresarial.

Cantero y Leyva (2016) en su artículo científico titulado “La rentabilidad

económica, un factor para alcanzar la eficiencia empresarial”, tuvo como objetivo
diseñar una metodología que permita identificar a los factores que inciden de manera
directa en la Rentabilidad Económica de las empresas de servicio, así́ como su efecto para
la toma de decisiones, estuvo enfocado en un enfoque mixto, utilizó técnicas como el
análisis documentarios de los estados financieros y las entrevistas, en el cual los análisis
horizontal y vertical fueron herramientas indispensables para la toma efectiva de
decisiones; los resultados indicaron que los valores indicaron que la rentabilidad mostro
un incremento en el último periodo concluyendo que la metodología efectuada por la
empresa carece de un adecuado análisis, el cual no permite incrementar la rentabilidad en
un gran porcentaje.

Macas y Luna (2010) es su tesis para optar el grado de contador público titulado
“Análisis de rentabilidad económica y financiera y propuesta de mejoramiento en la
empresa comercializadora y exportadora de Bioacuaticos "COEXBI" del canton
huaquillas en los periodos contables 2008 – 2009”, tuvo como objetivo analizar la
relación entre la rentabilidad y el riego para ello se consideró tres aspectos financieros
como la rentabilidad, riesgo y eficiencia del mercado, para ello la metodología empleada
fue de tipo descriptivo – comparativo con un enfoque mixto en el cual se utilizó el análisis
horizontal y vertical para identificar la variación tanto porcentual como relativa para la
determinación del grado de rentabilidad obtenida, el tipo de investigación fue descriptiva
– comparativa, obteniendo resultados relacionados a las causas del porque la rentabilidad
en los periodos estudiados fueron mínimos, donde concluyeron que los costos de venta
en el año 2008 fueron elevados, el grado de financiamiento es un factor no muy relevante
que no afecto en gran proporción a la utilidad de la empresa, sin embargo, la empresa
demuestra una estructura financiera poco sólida, ya que gran parte de los recursos de sus
actividades son financiados por capital externo.
 31

2.2.2 Nacional

Montes (2016) en la redacción de su tema de investigación “El sistema contable-

administrativo y su influencia en la rentabilidad de la empresa Panificadora Panimax
S.A.C. de Villa María del Triunfo”, planteo el objetivo de la determinación de la
influencia del sistema Contable – Administrativo en la rentabilidad de la empresa
panificadora PANIMAX, para ello, la metodología propuesta fue de tipo descriptivo-
correlacional, de enfoque mixto; el diseño fue no experimental, aplicó un método
inductivo, la población de la segmentación fue las empresas de la industria panificadora
en el distrito de Villa María del Triunfo, teniendo como muestra a la empresa Panificadora
Panimax S.A.C. de Villa María del Triunfo, para la recolección datos se cuestionó a 15
colaboradores a quienes se le aplicaron entrevistas, así mismo, las técnicas que se empleó
para este trabajo de investigación fue las encuestas y análisis de observación, teniendo
como apoyo a la guía de entrevista, encuesta, para la recopilación de los datos utilizaron
herramientas informáticas el cual resultaron de gran ayuda para la obtención de los
resultaos, donde descifro que dicha empresa no contaba con deficiencias en cuanto al
manejo del Sistema Administrativo y Contable; la planificación de los departamentos de
contabilidad y finanzas no eran del todo eficientes, por lo que existían gastos duplicados
que disminuía la rentabilidad de la empresa.

Flores y Naval (2017) en su artículo titulado “Gestión de las cuentas por cobrar
y la rentabilidad de las empresas del sector industrial que cotizan en la bolsa de valores
de Lima, periodos 2010-2014”, con DOI: https://doi.org/10.17162/riu.v6i1.1039,
establecieron el objetivo de la identificación de la relación que existe de gestión de
cuentas por cobrar y la rentabilidad, utilizaron la metodología de tipo descriptivo-
correlacional para la descripción de la uno de los factores que inciden en la rentabilidad,
de este modo, realizaron un enfoque mixto de diseño no experimental, debido a que los
datos fueron tomados de la base de datos de la Bolsa de valores de Lima(BVL), tal cual
fueron presentados en los Estados financieros(EEFF) de las 38 empresas objeto de
estudio, la técnica para la recolección de información es el análisis de datos, donde el
instrumento de apoyo fue la guía de análisis de datos, así mismo el método de análisis
estadístico fue el SPSS, el cual ayudo a proporcionar los resultados de la investigación
donde se determinó que los factores del capital de trabajo tienen una relación directa con
la rentabilidad directa con la empresa.
 32

Alva (2017) en su artículo titulado Impacto económico financiero del cumplimiento de

normas tributarias en la Gestión empresarial, con DOI
http://dx.doi.org/10.15381/quipu.v25i48.13987, tuvo como objetivo la demostración del
incumplimiento de las normas tributarias y el impacto negativo que repercuta en la gestión
de la rentabilidad y liquidez de la empresa, para ello la metodología utilizada fue
descriptivo – inductivo de enfoque mixto, así mismo el método de aplicación fue de
acuerdo al problema específico que presentaba la entidad; la población estuvo
conformado por las empresas operadoras portuarias del sector privado de Perú, para dicho
estudio tomaron la información contable de los años 2014, 2015 y 2016; la técnica
utilizada fue la observación y entrevista que se realizó a las áreas de contabilidad y
finanzas; con ayuda de la guía de observación y guía de preguntas con el cual obtuvieron
los resultados de que en la empresa no se provisionan de manera correcta los gastos
administrativos como operativos, los comprobantes de pago no respaldan los gastos
realizados, no cuenta con políticas, procedimientos relacionados a temas tributarios,
concluyendo que la gestión financiera se encuentra vinculada de manera directa con la
rentabilidad empresarial, en tal sentido la gestión económica se relaciona con la liquidez,
de igual modo el incumplimiento de las normas tributarias y la falta de capacitación
incurren a la obtención de resultados negativos.

Baca y Díaz (2015) en su investigación “Impacto del financiamiento en la

rentabilidad de la constructora Verastegui S.A.C. 2015” tuvo la finalidad de determinar
el impacto del financiamiento en la rentabilidad de la Constructora Verastegui S.A.C. –
2015, en el cual se desarrolló la metodología de tipo descriptiva con un diseño no
experimental, la población estuvo conformada por la Constructora, la técnica utilizada
fue la observación, entrevista y el análisis documental, los instrumentos utilizados fueron
la guía de observación, hoja de trabajo el fichaje con apoyo del trabajo de campo se llegó
a los resultados tales como, el ratio de solvencia patrimonial a largo plazo refleja una
disminución en el año 2013, la empresa mostro un financiamiento alto pero escases en la
liquidez; concluyendo que el impacto del financiamiento de la ha tenido un aumento en
el volumen de venta, la empresa ha manejado una política de financiamiento externa a
corto plazo y la liquidez y rentabilidad muestran que la Constructora tiene capacidad para
cumplir sus obligaciones financieras.
 33

2.3 Marco conceptual

El conglomerado de definiciones sustenta el tema de investigación a desarrollar

permitiendo un mejor alcance en la información para realizar un adecuado análisis de los
indicadores a desarrollar.

2.3.1 Rentabilidad

La rentabilidad mide la capacidad que se obtiene por las inversiones que gerencia realiza,
en otras palabras, la rentabilidad refleja las ganancias que se genera por cada sol invertido.
De igual manera la rentabilidad son resultados procedentes de una inversión realizados
con anterioridad, (Aguirre, citado en la revista 3 ciencias por Cruz, 2015).

La obtención de la rentabilidad permitirá obtener una mejor accesibilidad con las

entidades financieras para seguir creciendo y mejorar los resultados a fin del año. La
revista Actualidad Empresarial(2015) consideró que la rentabilidad viene hacer el
resultado final obtenido, de acuerdo a los medios tanto económico como financiero que
la empresa utilizó para la obtención de los objetivos planificados; mediante esta
perspectiva la rentabilidad se puede medir, realizando la comparación entre el resultado
final y el costo empleado para la realización de la obtención de dichos beneficios, por lo
tanto, la rentabilidad genera resultados positivos.

Las herramientas disponibles con que cuenta la empresa, sean económicas y

financieras serán aplicadas de la mejor manera para la optimización de las ganancias
considerando la estructura capital, para continuar manteniendo un equilibrio entre sus
activos y pasivos con la finalidad de no sobrepasar un endeudamiento de grado mayor
que sus activos.

La rentabilidad viene hacer el rendimiento obtenido por las inversiones aún

determinado periodo, dicho de otra manera, la rentabilidad refleja la ganancia que se
genera por cada sol invertido con la finalidad de alcanzar resultados positivos; la
rentabilidad de una corporación se mide comparando el resultado final y el costo en que
se incurre para lograr el proceso operativo. Por consiguiente, podemos decir que la
rentabilidad se vincula con las ganancias obtenidas a fin de un periodo (Parada, 2012).
 34

La decisión de rentabilidad servirá de base para el conocimiento, el cual nos será

indispensable para la ejecución eficiente en la gestión que la empresa realice de aquí en
adelante, para la obtención de resultados esperados. También podemos decir, que nos
servirá de índice para la medición de la utilidad y la inversión.

El termino rentabilidad no es más que la obtención de resultados positivos

extraídos de la actividad económica que la entidad desarrolló en un momento dado según
la inversión realizada o capital de trabajo, así mismo, la rentabilidad es un beneficio que
ayuda a la empresa para poder seguir con un crecimiento constante (López, 2007).

La rentabilidad será un beneficio eficaz para empresa para la continuidad en el

creciendo económico, financiero para mantener un crecimiento constante y enriquecer a
los accionistas. Por otro lado, nos permitirá evaluar y tomar mejores decisiones que
generen rendimientos positivos.

2.3.2 Tipos de Rentabilidad

Rentabilidad Económica

Según la suposición de la revista Actualidad Empresarial, la Rentabilidad

Económica(ROA) o conocida como la rentabilidad de los activos de la empresa, evalúa
el rendimiento obtenido de los activos totales de la empresa, sin tener en cuenta el
financiamiento, en otras palabras, sin considerar los recursos de terceros. A mayor sea el
resultado de la ratio, mayor es el beneficio para la empresa (Ccaccya, 2015).

La rentabilidad económica evalúa la eficiencia de la gestión de la actividad

económica de la empresa a un determinado momento, sin considerar los aportes y/o
recursos financieros con los que cuenta la empresa, el objetivo se centra en evaluar el
rendimiento total de los activos de la entidad. Este tipo de rentabilidad servirá de apoyo
para la facilitación en la gestión económica del total de los activos de la empresa, para
visualizar el porcentaje de rendimiento que se obtiene y si este beneficia a los accionistas,
en caso sea lo contrario, se podrá tomar mejores decisiones para revertir dichos resultados
(López, 2007).
 35

La rentabilidad Económica (R.E) se calcula:

2.3.3 Rentabilidad Financiera

La revista Actualidad Empresarial, considera que la rentabilidad financiera viene hacer el

resultado final de las operaciones de inversión por parte de los accionistas, el cual tiene
como propósito generar utilidades al término de un periodo. Así dicha ganancia beneficie
a los accionistas y demás entes vinculados con la empresa. Los resultados obtenidos
podrán ser utilizados como respaldo para la solicitud de créditos financieros siempre y
cuando sean atractivos para los bancos, el cual mejoraría la cartera pesada de las deudas
mensuales y reduciría el nivel del riesgo que actualmente se asume por préstamos por
terceros (Ccaccya, 2015).

Cabe precisar que la rentabilidad financiera proviene de las inversiones realizadas

por los accionistas con el objetivo de generar utilidades al cierre de un periodo
computable, además evalúa el rendimiento de las operaciones para un buen gestiona
miento de las inversiones con el propósito de adquirir resultados óptimos que beneficien
a todo el personal dentro y fuera de la empresa. El uso de dinero invertido por los
accionistas debe ser gestionado favorablemente para que la empresa obtenga utilidades,
lo cual conllevaría a la existencia de utilidades que serían repartidas a los socios y a todos
los colaboradores de la empresa (Morillo, 2016).

La rentabilidad financiera se relaciona de manera directa con los accionistas o

dueños de la empresa, es decir, es el beneficio que se extrae por los capitales propios sin
la inclusión de los resultados a fin del periodo permitiendo así ampliar y desarrollar los
intereses de los accionistas. Servirá de apoyo para la facilitación en la gestión económica
del total de los activos de la empresa, para visualizar el porcentaje de rendimiento que se
obtiene y si este beneficia a los accionistas, en caso sea lo contrario, se podrá tomar
mejores decisiones para revertir dichos resultados (Sánchez, 2002).
 36

La rentabilidad Financiera (ROE) se calcula:

2.3.4 Ratios de Rentabilidad

Las ratios de rentabilidad es pieza fundamental para la gerencia y todo el personal en

general, ya que dicho índice permite visualizar la información real una vez que sean
vinculados con otros elementos del estado financiero, llegando a la mejora de acuerdo
con la toma de decisiones (González, 2019).

Dicho análisis permitirá identificar el sesgo débil para poder proponer una toma
de decisión que elimine dicho inconveniente que perjudica directamente a la empresa, de
igual manera, ayudará a buscar estrategias para llegar al objetivo.

De acuerdo con Actualidad Empresarial (2015) podemos definir que el ratio de

rentabilidad mide el valor de empresa para generar utilidades, sin importar el medio de
financiamiento, evalúa la eficiencia de cómo son desarrollados en un determinado
periodo. El ratio de rentabilidad determinará si la gestión y/o operación económica,
financiera se desarrolla de manera exitosa, caso contrario dichos resultados servirán para
una toma de decisiones de gerencia.

Según la revista Actualidad empresarial, señaló que la razón financiera de

rentabilidad sirve de instrumento para la medición del rendimiento que se obtiene sobre
los inversiones teniendo en cuenta los factores de precio, gastos de producción, entre otros
Útil para el análisis y medición del rendimiento obtenido por las inversiones, el cual será
clave para óptima toma de decisiones, así mejorar la gestión para futuras operaciones
(Torres, 2011).
 37

Las razones financieras de rentabilidad que indagaremos son los siguientes

Rentabilidad Sobre el patrimonio (ROE)

Este indicador se calcula la rentabilidad que la empresa ha generado con inversiones realizadas
por los inversionistas y se calcula dividiendo la utilidad neta entre capital o patrimonio (Aching,
2017).

Rentabilidad del Patrimonio =

Rentabilidad Económica o del Activo (ROA)

El ROA mide la rentabilidad que se obtiene por cada sol invertido y se calcula dividiendo
la utilidad neta entre los activos totales (Aching, 2017).

R.O.A=

Rentabilidad neta

La rentabilidad neta mide el porcentaje de ganancia que obtiene la empresa por cada sol
invertido después de considerar los impuestos, a mayor sea el margen, mayor ser la
guanacia para la entidad (Aching, 2017).

Rentabilidad Neta=

Rentabilidad Bruta

La rentabilidad bruta se obtiene de la diferencia entre las ventas y el costo de ventas, así
mismo indicó que a mayor sea el margen bruto de utilidad, mayor será la ganancia
(Aching, 2017).

Rentabilidad Bruta=
 38

2.3.5 Factores de la Rentabilidad

Unos de los principales factores que llevan a alcanzar una mayor utilidad empresarial y
así generar rentabilidad son la intensidad de la inversión, productividad, participación de
mercado, costos operativos (Sánchez, 1998).

Intensidad de La Inversión

El objetivo de la inversión tanto económico y/o financiero es la obtención de ganancia en

un plazo determinado, cuyo resultado es una fuente eficiente para la toma de decisiones.

Productividad

Para que el desempeño de una empresa incremente, es necesario que se ejecute de manera
adecuada gestión de los instrumentos económicos y financieros con que cuenta la entidad,
el cual determina la productividad a fin de un periodo. La productividad viene hacer la
relación entre los servicios producidos y cantidad de recursos utilizados, así mismo, la
producción depende de la materia prima y mano de obra.

1. Materia prima
La materia prima es un instrumento esencial para llevar acabo los servicios que
se brinda a los clientes y del cual se necesita para el desarrollo de casa proyecto.
2. Mano de Obra
La mano de obra forma parte del proceso de producción, así mismo existe la mano
de obra directa como indirectas involucrados para la ejecución y culminación de
cada proyecto.

Participación del Mercado

La participación del mercado viene hacer el peso que tiene una empresa dentro de un
segmento en el mercado para poder expandirse en diversos lugares dentro del mercado
local.

Costos Operativos
Los costos operativos son los de mayor relevancia con los que incurre una empresa de
servicios, dentro de ellos tenemos los siguientes:
 39

Gastos técnicos y administrativos

Aquellos que representan la estructura administrativa de una empresa, ejemplo de ello

son los encargados de compras, ventas, jefes de operación, entre otros.

Alquileres y/o depreciaciones

Aquellos gastos derivados de la compra de bienes muebles e inmuebles, tales como

alquiler de oficina, almacén.

2.3.6 Apalancamiento Financiero

El apalancamiento viene hacer el financiamiento para una inversión, así mismo este tipo
de financiamiento consiste en la captación de la deuda, para ello es recomendable
mantener un capital propio para disminuir el riesgo de endeudamiento (Yepes y Restrepo,
2016).
Se considera al financiamiento como un instrumento para la utilización del costo
con el objetivo de incrementar las utilidades netas, por ende, la rentabilidad, en resumen,
se debe entender por financiamiento la utilización del dinero externo para maximizar las
riquezas de una empresa (Yepes, Restrepo y Tobón, 2016).

2.3.7 Ratio de Endeudamiento

El ratio de endeudamiento mide el porcentaje de los recursos externos financiados por la

empresa, en otras palabras, representa el porcentaje de endeudamiento con que cuenta la
empresa en un tiempo no menor a un año, en tal sentido si el riesgo es mayor, el grado de
pérdida será mayor. Citado en actualidad empresarial (Torres, 2011).

1. Endeudamiento Patrimonial

Este ratio evalúa el nivel de endeudamiento que tiene la empresa con respecto al total de
su patrimonio neto, es decir, evalúa la combinación de la deuda con el capital social de la
empresa, donde lo correcto sería que el índice sea inferior a 1, el cual indica que el nivel
de endeudamiento de la empresa no sería riesgoso. Citado en actualidad empresarial
(Torres, 2011).
 40

Pasivos Totales
Patrimonio Neto

2. Respaldo de Endeudamiento

El respaldo de endeudamiento mide el número de veces en que las utilidades operativas

de la empresa cubren el pago de intereses provenientes de las obligaciones con sus
terceros, es decir, si el resultado después de dividir la utilidad operativa entre los interés
es mayor a 1, la empresa estará en la capacidad de cubrir sus gastos financieros, en caso
sea lo contrario, entonces se diría que la empresa no podrá cubrir sus gastos financieros.
Actualidad Empresarial (2015, p.21).

Activo Fijo Neto * 100

Patrimonio Neto

3. Razón de Patrimonio a Activo

Este indicador mide el grado de compromiso de la empresa basándose en el patrimonio

total, este a su vez se refleja mediante porcentaje. Actualidad Empresarial (2015, p.21).

Patrimonio * 100
Activo Total

2.3.8 Gestión Económica – Financiera

Gestión Económica

La gestión viene hacer el proceso de planificar, organizar, dirigir y controlar las

operaciones que se realiza dentro de una empresa, con el fin de alcanzar los objetivos
propuestos desde gerencia, así mismo los resultados en materia económica – financiera
maximizará el valor de la empresa, asegurando así el crecimiento en la rentabilidad
(Chiavenato, 2007).
 41

El desarrollo de los objetivos propuestos por gerencia dependerá siempre de la gestión

que se realice por los trabajadores, si el uso no es el adecuado, entonces los resultados
serán negativos y si en caso los usos de los recursos son eficientes, dichos resultados serán
favorables para la empresa.

Otro punto de vista menciona que la gestión económica es el encargado de

organizar cada movimiento contable de los ingresos y gastos, cobros a los clientes, pagos
a proveedores, entre otros que realice la empresa, con tal de mantener un flujo de liquidez
proyectado. Tener una adecuada gestión económica optimiza las proyecciones de liquidez
para la empresa, así se podrá visualizar la capacidad contributiva con que cuenta la
empresa para con terceros (Alva, 2017).

Gestión Financiera

La gestión financiera administra los recursos con que cuenta la empresa para mantener la
capacidad efectiva de hacer frente a sus obligaciones con terceros para que sus
operaciones sigan operando con normalidad, de esta manera se llevara a cabo un proceso
de control adecuado de los ingresos y egresos que genere la entidad (Alva, 2017).

Los recursos financieros con los que cuenta la empresa debe ser utilizada de la
mejor manera para llevar una adecuada gestión en las operaciones diarias, así se obtendrá
resultados positivos para los accionistas.

La gestión financiera es la decisión de inversión que el empresario realiza para

incrementar sus ganancias a un mediano plazo, para el cual existen proyecciones de
crecimiento y maximización de las utilidades a fin de un periodo (Santiago y Gamboa,
2017).

Los instrumentos financieros vienen hacer una herramienta para el desarrollo de

las operaciones de la empresa, es por ello, darles el mejor uso para que los resultados
ayuden al esparcimiento de los créditos con las entidades financieras.
 42

Análisis financiero

Análisis horizontal

El análisis horizontal viene hacer una herramienta que ayuda a identificar e interpretar los
resultados de dos años a más para poder tener una mejor visualización de la realidad de
la empresa (Berry y Jarvis, 1991, p. 185 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018).

Las variaciones del análisis horizontal ayudan a la compañía a tomar mejores

decisiones para el crecimiento continuo de la empresa, así mismo apoyan a la gerencia
para corregir dichas brechas para la continuidad del proceso económico. (Guerrero y
Galindo, 2014 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018).

El análisis horizontal permite informar los puntos críticos de las cuentas

contables donde se necesitan establecer mejoras y reducir los resultados negativos, estas
a su vez podrán ser comparables con los objetivos establecidos por gerencia para la
evaluación de la eficiencia. (Porter y Norton, 2015 citado por Puerta, Vergara y Huertas
2018).

Análisis vertical

Consiste en determinar la composición de cada cuenta del estado de situación financiera

con la finalidad de identificar la cuenta de mayor relevancia que pueda estar afectando de
manera negativa en el ejercicio. Ortega, 2006 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018

En el análisis vertical es importante a la hora de establecer una distribución de

sus activos e acuerdo a las necesidades financieras y operativas de la corporación. Así
mismo en el análisis vertical se puede establecer con claridad la composición del estado
financiero para una óptima toma de decisiones en el momento. (Berry y Jarvis, 1991, p.
185, citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018).
 43

2.3.9 Categorías Emergentes

Estrategias financieras

Las estrategias financieras permite sobrellevar algún tipo de problemas de la mejor

manera, lo cual resulta de gran valor a la empresa para añadirle valor a la empresa
conforme lo plantea (Miranda, 2018).

Las estrategias financieras son importantes en el momento en que se tome

decisiones para llevar a cabo una organización de cada actividad operativa que asegure
el cumplimiento de los objetivos.

Crecimiento Empresarial

El crecimiento económico viene hacer un proceso continuo con la finalidad de aumentar

las ganancias y a su vez generar utilidad en un periodo determinado teniendo como capital
humano al personal activamente capacitado para la efectiva gestión económica (Charan,
2004).

La capacitación al personal permitirá un mejor desenvolvimiento en las

actividades proporcionadas por la gerencia, logrando así los objetivos planificados
eficientemente. Para el citado autor, el crecimiento empresarial ayuda a lograr la
posibilidad de conseguir el objetivo primordial de la empresa, a la vez obtener resultados
positivos en diversas metas internas propuestas por la alta gerencia (Blázquez, Dorta y
Verona, 2000).

El crecimiento empresarial promueve la expansión al mercado local, así mismo

logra incrementar los ingresos para obtener un mejor rendimiento. Desde el punto de vista
empresarial el crecimiento es importante no solo para lograr darle valor a la empresa, sino
para mantener estable la continuidad y expansión de las operaciones que brinda la
empresa (Geroski y Machín en el artículo de Canals).
 44

El crecimiento empresarial permitirá a la empresa conseguir los resultados positivos para

lograr su difusión en el mercados local. Para el citado autor, el crecimiento empresarial
ayuda a lograr la posibilidad de conseguir el objetivo primordial de la empresa, a la vez
obtener resultados positivos en diversas metas internas propuestas por la alta gerencia(
Blázquez, Dorta y Verona, 2000).

Estrategias de Marketing

Las estrategias de marketing son procedimientos que ayudan a incrementar valor a la

empresa, siempre y cuando se lleguen a aplicar los tres tipo de estrategias, tales como la
estrategia pasiva que son las que comunmente llamamos de marketing, la estrategias
activa son las aplicadas según la experiencia y conocimientos que ayudan a captar a los
clientes para aumentar el margen de las ventas, la estrategia cientifica en el cual se utilizan
modelos matemáticos para el logro de los objetivos (Farías, 2014).

Estrategias de Venta

Son las que ayudan a incrementar las ventas a la organización y suelen son propuestas
por el área de ventas con el objetivo de cumplir cada labor dada por la gerencia para
generar ganancias a las accionistas, dueños, empleados, entre otros (Farías, 2014).

Políticas de Créditos y cobranzas

Generalmente este tipo de herramientas ayudan al empresario a planificar y dar confianza

al usuario a que el valor equivalente del servicio brindado al cliente se haga efectivo en
el tiempo pactado, el cual no afectará a la continuidad de sus operaciones.

Política de compra

Vienen hacer los parámetros interpuestos por el área encargada de la empresa donde
existe una negociación con los proveedores potenciales en relación a las modalidades y
facilidades de plazos de pago, asi mismo es donde se logra captar a fidelización del
cliente.
 45

2.4 Empresa

2.4.1 Descripción de la empresa

La empresa de servicios está presente en el mercado peruano desde el año 2013, se dedica
a la fabricación y comercialización de paneles, puertas, equipos de refrigeración
industrial y comercial, es parte del Grupo Montanari, con más de 76 años de experiencia
y respaldo financiero de todas nuestras operaciones.

Una de las fortalezas más importantes es la capacidad de llegar de manera

empática a nuestros clientes con una fuerte orientación hacia las soluciones locales,
brindando beneficios de una compañía global.

La empresa cuenta con certificación ISO 9OO1 en fabricación de todas las líneas
de paneles y puertas, certificación IIAR en el diseño de proyectos en amoníaco y CO2, y
finalmente son socios del Green Building Council asegurando soluciones responsables
con el medio ambiente.

El liderazgo en la calidad de sus productos, servicios y eficiencia en la gestión e

innovación para el crecimiento constante, le otorgó en el año 2014 el Premio a mejor
empresa peruana rubro servicios en la categoría de refrigeración industrial

2.4.2 Misión

La empresa anhela ser reconocida como una corporación líder en los proyectos en los
cuales participa, brindando soluciones a las necesidades de cada cliente, asesora
permanentemente los proyectos y mantenimiento en equipos de refrigeración comercial
e industrial, aire acondicionado y ventilación bajo la convicción de lograr el
perfeccionamiento de los productos y servicios, porque entendemos que el concepto que
se tenga de ellos será el que se tenga de nosotros.
 46

2.4.3 Visión

Ser líder reconocido en el mercado nacional de refrigeración industrial, brindando calidad

y compromiso en nuestros servicios, a través del desarrollo técnico y humano de nuestros
operarios desde la atención a nuestros clientes hasta la venta e instalación de equipos que
están respaldados por la garantía.
 47

2.4.4 Organigrama

Figura 1. Organigrama de la empresa. Fuente. Empresa objeto de estudio.

 48

2.4.5 Actividad económica de la empresa

La actividad económica principal de la empresa está relacionada al diseño, fabricación,

comercialización y mantenimiento de paneles, puertas, equipos de refrigeración industrial
e comercial a clientes nacionales como internacionales.

2.4.6 Información tributaria de la empresa

La empresa fue inscrita en registros públicos (SUNARP) y registrada en el régimen

general desde el año 2013 en la Superintendencia nacional de aduanas y de administración
Tributaria (SUNAT) cumpliendo los requisitos establecidos según cada entidad pública,
cumple con los aportes laborales a sus trabajadores teniendo en cuenta lo siguiente:

 Cuenta con dos accionistas como mínimo, tal cual los señala la ley de sociedades.
 El capital está representado en acciones
 Brinda repartición de utilidades siempre y cuando existiese (art. 29 de la
constitución política del Perú).
 Presenta mensualmente la declaración Mensual ante SUNAT, como también DJ
anual según corresponda.

2.4.7 Información económica y financiera de la empresa

La empresa de servicios cuenta con el apoyo económico - financiero de sus accionistas,

quienes a la vez son sus principales proveedores indispensables que contribuyen para el
desarrollo de los servicios para la ejecución de los proyectos, a la vez la empresa cuenta
con un apalancamiento financiero mediante terceros avalado por sus accionistas
extranjeros, el cual ayuda a solventar y mantener las operaciones de la empresa actuales
de la empresa.
 49

Figura 2. Estado de Situación Financiera 2018,2017,2016. Fuente. Informe adquirida por el área contable.
 50

Figura 3. Estado de Resultados Financiera 2018,2017,2016. Fuente. Informe adquirida

por el área contable.
 51

Figura 4. Estado de cambios en el patrimonio Neto 2018. Fuente: Informe adquirida por el área contable.
 52

2.4.8 Proyectos actuales

Los proyectos actuales y en proceso de ejecución al 31 de diciembre del 2018 figuran

en el cuadro siguiente:

Tabla 1
Proyectos Actuales de la empresa

Proyectos en Ejecución Proyectos Nuevos Servicios de Correctivos y

Mantenimiento
Empresa ubicada en el norte Empresa ubicada en el
- Mantenimiento de
del país, rubro de producción Norte dedicada a la Compresor Vilter a una
y comercialización de producción y
empresa ubicada en la selva
berréis (arándanos, fresa, comercialización de
del Perú.
frambuesa, moras, etc.). productos agrícolas.- Suministro e instalación de
sensores de presión y puertas
a empresa ubicada en olmos-
Chiclayo.
Servicio de instalación y Empresa ubicada en - Mantenimiento de Puertas
acondicionamiento a la Lima dedicada al sector Correderas a empresa del
facultad de gastronomía de de elaboración de frutas Sector Avícola
una Universidad en Lima. y Hortalizas.

2.4.9 Perspectiva empresarial

La empresa de servicios tiene como uno de sus principales objetivos mantener el nivel
de sus operaciones en la ventas y a corto plazo aumentar sus ventas con nuevos
proyectos de inversión, con el propósito de incrementar su rentabilidad en sus
operaciones para fin de año. Por consiguiente, cuenta con el compromiso de cada
colaborador para llevar a cabo el desarrollo del negocio, en tal sentido se busca mejorar
el proceso para cobranzas para mantener la liquidez a corto plazo, para realización de
la meta ya prevista por gerencia.
 53

CAPÍTULO III
MÉTODO
 54

3.1 Tipo, nivel y método

3.1.1 Tipo

La investigación proyectiva está diseñada para elaborar un plan de acción con la

finalidad de elaborar una propuesta para dar solución al problema. Se considera
investigación proyectiva al proceso de indagación donde se requiere análisis,
entrevistas, diseño entre otros. Así mismo aquellos instrumentos utilizados son
relevantes que permiten dar respuestas subjetivas.

Este tipo de investigación permitirá realizar un proceso de indagación eficiente

que describirá y permitirá dar explicación al porqué del problema general, el cual
ayudará a brindar y proponer alternativas de solución necesarias para mejorar dicho
problema (Hurtado, 2007).

Las técnicas proyectivas, coloca al individuo una posición de tercera persona,

consigue obtener una visión positiva y/o negativa del tema objeto de estudio. Este tipo
de investigación permitirá armar un plan estratégico adecuado para la culminación del
problema por la cual la empresa se encuentra, el cual permitirá dar soluciones.

3.1.2 Nivel

El nivel comprensivo de la investigación científica se relaciona con los objetivos,

dando explicaciones para el entendimiento del problema, pronosticar y prever las
consecuencias del mismo, con la finalidad de formular un plan de mejora. El nivel
comprensivo permitirá explicar, predecir y proponer alguna solución de
perfeccionamiento una vez de haber investigado cada sesgo de la realidad
problemática (Hurtado, 2000).
 55

3.1.3 Método Deductivo

El método deductivo es una forma de explicar la realidad problemática del sujeto

objeto de estudio partiendo de teorías generales hasta llegar a la causa particular que
genera el problema. Este método permitirá acumular datos que irá ampliando los
conocimientos de las causas del problema general para llegar a la causa particular que
genera el problema (Cegarra, 2011).

El método deductivo va de lo general a lo particular, este tipo de método es

de razonamiento lógico que se caracteriza por buscar conclusiones válidas y se
respalda mediante conocimientos, hechos reales para la obtención de las conclusiones
y así dar explicaciones particulares (Bernal, 2006).

3.1.4 Método Inductivo

Desde el punto de vista del método inductivo es una estrategia de apoyo, que parte
de una serie de observaciones particulares para llegar a una conclusión final, el cual
se basa en la observación, experiencias de hechos. Dicho método servirá de
herramienta para determinar los problemas existentes dentro de la organización para
la búsqueda eficiente de posibles soluciones para mejorar el problema general por el
cual la empresa se encuentra atravesando (Cegarra, 2011).

El método Inductivo es un método científico donde se obtiene conclusiones

generales partiendo de acontecimientos particulares, para ello se recurre a la
observación, análisis de los hechos para llevar a cabo una conclusión. El método nos
permitirá la recolección de fuentes confidenciales que parten de del problema
particular y así hasta llegar al problema general para proponer una conclusión final
(Bernal, 2006).
 56

3.2 Categorías y subcategorías apriorísticas

Tabla 2
Matriz de la categoría problema: Rentabilidad
Categoría Sub categoría Indicador
Ratios de Rentabilidad -Rentabilidad Económica (ROA)
-Rentabilidad Financiera (ROE)
-Rentabilidad Bruta
-Rentabilidad Neta
Rentabilidad Factores de la rentabilidad -Intensidad de la inversión
-Productividad(ventas)
-Participación del Mercado
-Costos Operativos
Financiamiento - Ratios de Endeudamiento
-Endeudamiento Patrimonial
-Endeudamiento sobre Inversión
-Razón de composición de la deuda
Gestión Económica -Análisis Vertical
-Financiera -Análisis horizontal

3.3 Población, muestra y unidades informantes

3.3.1 Población

Bajo la perspectiva del análisis científico se define que la población viene hacer el
conjunto del cual se realizará la investigación (Hernández, Fernández y Baptista,
2010).
El número de elementos que integran la población para el presente trabajo de
investigación será los 4 estados financieros de los años 2016, 2017 y año 2018 de la
empresa de servicios que presta operaciones de Reingeniería, montaje de Aire frio
cámara de refrigeración.

3.3.2 Muestra

El muestreo que se realizará para la elaboración del trabajo es de conveniencia, el cual

permitirá seleccionar aquellos sujetos involucrados las áreas que aportan al al
desarrollo económico directo de la empresa.
 57

3.3.3 Unidades Informantes

Se consideró que las unidades informantes vienen hacer los sujetos a quienes se
realizará las indagaciones de la investigación, el cual se será pieza clave para la
recolección de datos relevantes (Hernández, Fernández y Baptista, 2010).

Los sujetos entrevistados enriquecerán la información respecto a las causas y

consecuencias del problema objeto de investigación del cual se logrará un mejor
panorama.

Número de Unidades informantes: 4

Gerente General

Ingeniero Mecánico con Maestría en MBA en la Universidad ESAN (Perú), Estudios

superiores de la Pontifica Universidad Católica del Perú. Uno de los pioneros desde
que se inició la empresa, pieza principal de la empresa para el desarrollo continuo
dentro del mercado nacional, decide las mejores oportunidades para la mejora de sus
trabajadores y empresa en general.

Contadora

Personal tercerizado especializado en contabilidad tributario y de costos, encargada de

ejecutar de manera mensual las declaraciones contables y tributarias de los estados
financieros con sus anexos respectivos. A su vez se rige a la metodología de trabajo
establecidas por la gerencia de la empresa, cuya función es dar asesoramiento contable
– tributario de las normas establecidas por el estado peruano.
 58

Jefe de Operaciones

Profesional encargado del proceso de ejecución de los proyectos que la empresa brinda
a mercado nacional, a la vez depende de las tareas asignadas por el gerente, para ello
cuenta con colaboradores a su mando quienes son apoyo para que el servicio se de
manera adecuada, eficiente y de calidad.

Jefe de finanzas

Profesional idóneo en el tema, direcciona la parte financiera de la empresa, asi mismo

pieza fundamental para el área contable y tesorería, encargado de mantener la liquidez
estable de la empresa.

Estados Financieros (E.E.F.F.)

Documentos financieros mensuales y/o anuales que son utilizados por la entidad para
plasmar la situación actual y real en un determinado momento, el cual sirve para la
toma de decisiones y adquirir créditos tanto con las entidades financieras como con los
proveedores potenciales

3.4 Técnicas e instrumentos

3.4.1 Técnica de muestreo

Las muestras no probabilísticas, también llamadas muestras dirigidas, suponen un

procedimiento de selección orientado por las características de la investigación, más
que por un criterio estadístico de generalización. Se utilizan en diversas
investigaciones cuantitativas y cualitativas (Hernández, 2014).
 59

Observación no Experimental

La técnica de observación permite visualizar de manera directa a la empresa objeto de

estudio, con el propósito de indagar minuciosamente cada variable o categoría de
estudio (Hernández, 2010).

Entrevista

Este tipo de técnica se conoce como una técnica informativa donde existe un
entrevistador y un entrevistado donde se realiza una serie de preguntas y respuestas
(Hernández, 2010).

Análisis documental

La técnica de análisis documental permite la captación de información real de objeto

de estudio, para el cual se debe de tomar fuentes secundarias como los libros contables,
tesis, entre otros documentos (Hernández, 2010).

- E.E.F.F.(cuantitativo)
- Gerente General.
- Contadora
- Gerente de Logística.
- Jefe de finanzas.

3.4.2 Técnicas Cualitativas

La técnica cualitativa es un proceso que permite la aplicación de métodos para

encontrar respuestas al problema principal. Este tipo de técnica metodológica de la
investigación permite conocer una perspectiva más realista del problema en estudio,
de igual manera nos permitirá tener una interacción directa con los sujetos vinculados
al estudio, el cual será importante para la acumulación de información (Lafuente y
Marín, 2008).
 60

La entrevista es la interacción directa que existe entre el entrevistador y entrevistado,

donde la primera parte formula las preguntas y la otra parte responde cada duda de la
entrevista. La entrevista permitirá conocer a fondo el problema, facilita la verificación
de las respuestas el cual permite la obtención de una información más profunda, es
decir, mediante la entrevista se puede obtener cuestiones más personales de las cuales
es da más espontaneidad decirlo en palabras que escribiendo (Lafuente y Marín, 2008).

3.4.3 Técnicas Cuantitativas

Infiere que la técnica usualmente utilizado en la investigación cuantitativa son

procedimientos que ayudan a recopilar información del problema objeto de estudio,
uno de ellos puede ser cuestionarios, registros de datos estadísticos, sistemas de
mediciones (Lafuente y Marín, 2008).

Los estudios cuantitativos como observación, entre otros, permite la nidación

minuciosa para obtener respuesta fidedigna que aporta validez en el problema de
estudio, para la comparación de dichos resultados con periodos anteriores así visualizar
las variaciones tanto positivas como negativas de la entidad.

3.4.4 Instrumentos Cualitativos

Los instrumentos que sean aplicados para el enfoque cualitativo, por lo general debe
de tener una conexión de manera directa con el entrevistado, de este modo el
instrumento servirá como un tipo de estrategia para el análisis minucioso entre las
entrevistas y el análisis documental previamente planteados (Gómez, 2012).

Los instrumentos cualitativos nos ayudan a identificar las coincidencias y

discrepancias que existen entre las categorizaciones y respuestas dadas por el
entrevistado, determinando conclusiones de la viabilidad del problema general y
específicos.
 61

3.4.5 Instrumentos Cuantitativos

Los instrumentos de recopilación de datos deben ser medidos mediante un proceso

minucioso para la demostración y validación de los resultados de dichos análisis
previamente indagados, con la finalidad de obtener un margen alto de confiabilidad,
la conexión se da de manera indirecta como la observación.

Este método de instrumentos nos permitirá triangular datos estadísticos con

los registros documentales que se hayan seleccionado para la verificación y discusión
en los resultados obtenidos de los datos, para ello se utilizará registros documentales
como los Estados Financieros (Gómez, 2012).

3.5 Procedimientos

Paso 1 Se le solicito permiso al gerente para poder acceder a los

. documentos de los EEFF de la empresa.
Paso 2 Búsqueda y elaboración de instrumentos fundamentales que midan las
. variables.
Paso 3 Recopilación de los EEFF de los últimos tres años.
Paso 4 Preparación de los documentos a investigar para la triangulación.
Paso 5 Diseño para la entrevista.
Paso 6 Diseño para la evaluación del análisis documental.
Paso 7 Aplicación de las entrevistas y análisis de datos.
Paso 8 Calculó las ratios de rentabilidad de la empresa en estudio.
Paso 9 Triangulación de los datos analizados
Paso 10 Análisis de los datos para la preparación de los resultados.

3.6 Análisis de datos

3.6.1 Análisis de datos Cuantitativo

Se considera que el análisis cuantitativo es un proceso de análisis estadístico apropiado

para el análisis de datos mediante programas establecidos y conocidos en el mercado,
 62

con el fin de dar confiabilidad y validez al estudio (Hernández, Fernández, y Baptista,

2014).

El análisis cuantitativo evalúa la validez mediante pruebas estadísticas, incluso

se podrá realizar gráficos, cuadros, tablas, para mostrar los resultados del estudio. Para
la realización del análisis cuantitativo se consideró evaluar una estadística comparativa
entre los 3 últimos años, uno de los métodos realizados es el análisis horizontal y
vertical, así mismo, Se hizo una comparación de las ratios de rentabilidad de los
últimos años para la obtención de datos porcentuales de la situación económica-
financiera de la empresa.

Número de documentos utilizados: los 4 Estados financieros de los últimos dos años
(2017, 2018).

- Estado de Situación Financiero

Conocido anteriormente como el balance general, viene hacer un documento contable

elaborado de acuerdo con los Principios Contables Generalmente Empresarial(PCGE),
importante para la evaluación de los ratios y análisis horizontal, Hirache (citado en la
revista actualidad empresarial, 2015).

- Estado de Resultados

Es el estado donde se presenta los ingreso y gasto reconocidas en el periodo excepto

las que estén reconocidas en el estado integral total fuera del resultado Hirache (citado
en la revista actualidad empresarial, 2015).

- Estado de flujo de Efectivo

En este estado financiero se analiza la situación financiera del negocio mediante
actividades de operación, inversión y financiamiento, asimismo, es de gran
importancia porque refleja información de la liquidez con que cuenta la empresa,
Hirache (citado en la revista actualidad empresarial, 2015).
 63

- Estado de patrimonio Neto

El estado de cambios en el patrimonio neto muestra de forma detallada los aportes que
realizaron los socios dentro del periodo, Hirache (citado en la revista actualidad
empresarial, 2015).

- Anexos
Viene hacer el detalle de cada cuenta contable significativa del estado de resultados.

3.6.2 Análisis de datos Cualitativo

El análisis de datos cualitativamente entre las entrevistas realizadas a las unidades

informantes y el instrumento utilizado para el procesamiento de la información se da
de manera paralela (Hernández, Fernández, y Baptista, 2014).

Ese tipo de análisis nos permitirá conocer a mayor profundidad las causas y
efectos de problema de investigación, en tal sentido podrá ser contrastado con la
triangulación que se aplicará de manera paralela.

Número de Análisis de dato: 1

- ATLAS.TI (triangulación)

El programa ATLAS.TI, sirve de gran apoyo para la segmentación y codificación entre

las entrevistas y conjunto de datos establecidos por el investigador. Dicho instrumento
de apoyo será de utilización indispensable para la obtención de resultados viables entre
entrevistados y el análisis obtenido del reclutamiento de información por parte del
investigador (Hernández, Fernández, y Baptista, 2014).
 64

3.6.3 Análisis de datos Mixto

Se considera que el análisis de datos del método mixto es totalmente completo, debido
a que contiene ambos enfoques (cualitativo y cuantitativo), donde existen estrategias
para el procedimiento en el análisis de datos, así mismo, permite la contratación de los
resultados obtenidos de análisis final tanto del enfoque cuantitativo y cualitativo
(Hernández, Fernández y Baptista, 2014).

Este tipo de análisis permitirá contrastar los resultados de ambos enfoques, el

cual logrará resultados concretos y viables para el planteamiento de la propuesta de
igual modo permitirá conocer los vacíos del desconocimiento de las categorías y
variables de la investigación, finalmente se podrá realizar la triangulación del enfoque
cualitativo y cuantitativo.

Número de documentos Utilizados:

Los 5 Estados financieros y el programa ATLAS.TI
- Estado de Situación Financiero.
- Estado de Resultados.
- Estado de flujo de Ejecutivo.
- Estado de patrimonio Neto.
- Anexos.
 65

CAPÍTULO IV
RESULTADOS Y DISCUSIÓN
 66

4.1 Descripción de Resultados

4.1.1 Análisis Cuantitativo

Los resultados analizados de los ratios de Endeudamiento y Apalancamiento, así como

el análisis horizontal y vertical de la empresa de servicios, sufrieron variaciones de un
año a otro principalmente en las partidas de mayor relevancia que se visualizara a
continuación.

Análisis vertical
Tabla 3
Análisis vertical de la cuenta contable Efectivo Equivalente de Efectivo del 2016 al 2018.

Análisis Documental Fórmula Variación %

Análisis Vertical 2018 Efectivo. 549,142.02 4.76%

2018 = =
Activo Total 11,526,994
Análisis Vertical 2017 Efectivo. 808,868.51 5.49%
2017 = =
Activo Total 14,733,853
Análisis Vertical 2016 Efectivo. 2,092,705.69 21.4%
2016 = =
Activo Total 9,781,019

Efectivo y Equivalente de Efectivo

25.00% 21.40%
20.00%
15.00%
10.00% 5.49%
4.76%
5.00%
0.00%
Año 2018 Año 2017 Año 2016

Año 2018 Año 2017 Año 2016

Figura 5. Variación porcentual la cuenta contable Efectivo Equivalente de Efectivo

del 2016 al 2018.

Interpretación
Según el análisis realizado de los últimos tres periodos, se observa que el efectivo en
el año 2016 representa el 21.40% del total del activo, un margen relativamente
importante para mantener la liquidez estable de la empresa, en el año 2017 la liquidez
no fue el más favorable, el cual representa el 5.49%, en el año 2018, el porcentaje de
liquidez fue de 4.76% debido a que no existe una adecuada política de cobranzas, el
cual afecta a la liquidez de la empresa
 67

Tabla 4
Análisis vertical de la cuenta contable cuentas por cobrar comerciales del 2016 al
2018.
Análisis Documental Formula Variación %

Análisis Vertical Ctas. por C.

. 4,864,522 42%
2018 = = =
2018 Activo Total 11,608,984.00

Análisis Vertical Ctas. por C.

. 5,067,425 34%
2017 = = =
2017 Activo Total 14,733,984.00

Análisis Vertical Ctas. por C.. 2,574,652 26.3%

2016 = = =
2016 Activo Total 9,781,019

Cuentas por Cobrar Comerciales

45% 42%
40%
34%
35%
30% 26%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Año 2018 Año 2017 Año 2016
Año 2018 Año 2017 Año 2016

Figura 6. Variación porcentual la cuenta contable Cuentas por cobrar Comerciales del
2016 al 2018.

Interpretación

Las cobranzas en el año 2016 presento el 26% del total del activo; el año 2017 la
empresa presento el 34% del total del activo donde presento dificultades por el cual
las cobranzas no fueron muy fluidos por el cual la empresa no contó con una adecuada
gestión para el cobro de sus facturas; en el año 2018, las cuentas por cobrar fue una
partida muy relevante con respecto al total del activo total, en otras palabras, la
empresa depende de las cobranzas para captar liquidez y hacer frente a sus
obligaciones.
 68

Tabla 5
Análisis vertical de la cuenta contable Inventarios del 2016 al 2018.
Análisis Documental Formula Variación %

Análisis Vertical Inventario. 2,128,424 18%

2018 = =
2018 Activo Total 11,608,984

Análisis Vertical Inventario. 2,745,562.55 19%

2017 = =
2017 Activo Total 14,733,984.00

Análisis Vertical Inventario. 2,230,377.47 22.8%

2016 = =
2016 Activo Total 11,608,984

Inventarios
25% 23%

18% 19%
20%

15%

10%

5%

0%
Año 2018 Año 2017 Año 2016
Año 2018 Año 2017 Año 2016

Figura 7.Variación porcentual la cuenta contable Inventarios del 2016 al 2018.

Interpretación

De acuerdo al análisis obtenido para el año 2016, los inventarios representaron un

22.8% del total del activo, es decir, los inventarios salieron al mercado cada 60 a 90
días en dicho año, en el año 2017, representaron un 19% del total del activo, en otras
palabras los inventarios salieron al mercado cada 45 a 60 días en dicho periodo y en el
año 2018, los inventarios representaron un 18%, una de las partidas de mayor
significancia, que mejoro pero todavía necesita ser gestionada de una mejor manera.
 69

Tabla 6
Análisis vertical de la cuenta contable cuentas por pagar comerciales del 2016 al
2018.
Análisis Documental Formula Variación %
Análisis Vertical Ctas. Por Pagar 2,099,954 17%
2018 = =
2018 Total, patrim. y P. 11,526,994

Análisis Vertical Ctas. Por Pagar 1,951,511 13%

2017 = =
2017 Total, patrim. y P. 14,733,853

Análisis Vertical Ctas. Por Pagar 405,387 4%

2016 = =
2016 Total, patrim. y P. 9,781,019

Cuentas por Pagar Comerciales

18% 17%
16%
14% 13%
12%
10%
8%
6% 4%
4%
2%
0%
Año 2018 Año 2017 Año 2016

Año 2018 Año 2017 Año 2016

Figura 8.Variación porcentual la cuenta contable Cuentas por pagar del 2016 al 2018.

Interpretación

Las cuentas por pagar comerciales en el año 2016, representan el 4% del total de las
deudas de la empresa, en el año 2017, representan el 13%, una cifra mayor a la liquidez
disponible para cubrir sus pasivos a corto y mediano plazo y en el año 2018,
representan el 17% del total de los pasivos, donde se podría decir que es una cifra
preocupante para la empresa, ya que no cuenta con la liquidez disponible para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo.
 70

Tabla 7
Análisis Vertical de la cuenta contable Capital del 2016 al 2018.
Análisis Documental Formula Variación %

Análisis Vertical Capital Emitido 5,155,097 45%

2018 = =
2018 Total, patrim. y P. 11,608,984

Análisis Vertical Capital Emitido 1,095,337 7%

2017 = =
2017 Total, patrim. y P. 14,733,853

Análisis Vertical Capital Emitido 1,095,337 11%

2016 = =
2016 Total, patrim. y P. 9,781,019

Capital
50% 45%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15% 11%
10% 7%
5%
0%
Año 2018 Año 2017 Año 2016

Figura 9.Variación porcentual la cuenta contable capital del 2016 al 2018.

Interpretación

El capital en el año 2016 representa el 11% del total de patrimonio y pasivo total, dicho
porcentaje no es razonable y no cubre los pasivos de la empresa, en el año 2017 fue
del 7%, disminuyendo así el patrimonio y dejando en riesgo en causal de disolución a
la empresa, es decir, la empresa necesito aumentar su capital para poder respaldar sus
deudas, es por ello que el año 2018, el capital representa el 45% del total del pasivo y
patrimonio de la empresa, cifra razonable que respalda los pasivos con que cuenta la
empresa.
 71

Análisis horizontal

Tabla 8
Análisis Horizontal de la cuenta contable Efectivo Equivalente de Efectivo del 2016
al 2018.
Análisis Documental Formula Variación Variación
% Absoluta
Análisis Horizontal Efect. 2018 − Efect .2017 549,142.02 − 808,868.51 -32% -259,726.49
=
Efect. 2017 808,868.51
2018-2017
Efect. 2017 − Efect .2016 808,868.51 − 2,092,705.69
Análisis Horizontal = -61% -1,283,837
Efect. 2016 2,092,705.69
2017-2016

Efectivo equivalente de Efectivo

0% 0.00
Año 2018 - 2017 Año 2017-2016
-10% -200,000.00

-20% -400,000.00
-259,726.49
-30% -600,000.00
-32%
-40% -800,000.00

-50% -1,000,000.00
-1,283,837
-60% -1,200,000.00
-61%
-70% -1,400,000.00
Variación S/ Variación %

Figura 10. Variación porcentual la cuenta contable Efectivo Equivalente de Efectivo

del 2016 al 2018.

Interpretación

Según el análisis se observó que el efectivo en los últimos tres años ha ido
disminuyendo para el periodo 2017 al 2016 en un 61% y para el periodo 2018 al 2017
en un 32%, por lo que se recomienda gestionar de manera rauda y eficiente su cartera
de cobranzas con la finalidad de aumentar su disponible y así disminuir sus pasivos a
corto plazo.
 72

Tabla 9
Análisis Horizontal de la cuenta contable Cuentas por cobrar del 2016 al 2018.
Análisis Documental Formula Variació Variación
n% Absoluta

Análisis Horizontal CxC2018 − CxC2017 4,904,243.27 − 5,067,424.51 -3% -163,181.23

=
CxC2017 5,067,424.51
2018-2017

Análisis Horizontal CxC2017 − CxC2016 5,067,424.51 − 2,574,652.16 97% 2,492,772.34

=
CxC2016 2,574,652.16
2017-2016

Cuentas por cobrar

0% 0.00
Año 2018 - 2017 Año 2017-2016
-10% -200,000.00

-20% -400,000.00

-30% -259,726.49 -600,000.00

-32%
-40% -800,000.00

-50% -1,000,000.00
-1,283,837.18
-60% -1,200,000.00
-61%
-70% -1,400,000.00
Variación S/ Variación %

Figura 11.Variación porcentual la cuenta contable Cuentas por cobrar del 2016 al
2018.

Interpretación

Las cuentas por cobrar del año 2016 al 2017 aumentaron en un 97%, cifra alarmante
que afecto de manera negativa a la empresa, disminuyendo así su de liquidez para
hacer frente a sus pasivos corriente, del periodo 2017 al 2018 disminuyo en un 3%, sin
embargo se puede decir que aún existe una deficiencia en la política de cobros que se
debe mejorar, para lograr una eficiencia en las cobranzas de las facturas con
antigüedad de más de un año.
 73

Tabla 10
Análisis Horizontal de la cuenta contable Inventario del 2016 al 2018.
Análisis Documental Formula Variació Variación
n% Absoluta
Invent. 2018 − Invent. 2017 2,128,424 − 2,745,562.55
Análisis Horizontal = -22% -617,138.26
Invent. 2017 2,745,562.55
2018-2017
Invent. 2017 − Invent. 2016 2,745,562.55 − 2,230,377.47
Análisis Horizontal = 23% 515,185.0
Invent. 2016 2,230,377.47
2017-2016 8

Inventario
30% 100,000.00
25% 23%
0.00
20%
15% 51,185.08 -100,000.00
10% -200,000.00
5%
-300,000.00
0%
-5% Año 2018 - 2017 Año 2017-2016 -400,000.00
-10% -500,000.00
-617,138.26
-15%
-600,000.00
-20% -22%
-25% -700,000.00

Variación S/ Variación %

Figura 12.Variación porcentual la cuenta contable Inventario del 2016 al 2018.

Interpretación

De acuerdo al análisis obtenido los inventarios del periodo 2016 al 2017 variaron en
un 23%, es decir, los inventarios salieron al mercado cada 45 a 90 días en dichos años
y entre los periodos 2017 al 2018 vario en un 22%, en otras palabras, la rotación de las
existencias mejoro un mínimo porcentaje, aunque ha ido mejorando se debe de tomar
mejores decisiones para lograr reducir su stock de los materiales y disminuir el nivel
de endeudamiento.
 74

Tabla 11
Análisis Horizontal de la cuenta contable Capital del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación Variación

% Absoluta
Capital 2018 − Capital 2017 5,155,097 − 1,951,511.41
Análisis Horizontal = 371% 4,059,760
Capital 2017 1,951,511.41
2018-2017
Capital 2017 − Capital 2016 1,951,511.41 − 1,951,511.41
Análisis Horizontal = 0% 0
Capital 2016 1,951,511.41
2017-2016

Capital
30% 100,000.00
25% 23% 51,185.08
0.00
20%
15% -100,000.00
10% -200,000.00
5%
-300,000.00
0%
-5% Año 2018 - 2017 Año 2017-2016 -400,000.00
-10% -500,000.00
-15%
-617,138.26 -600,000.00
-20%
-25% -22% -700,000.00

Variación S/ Variación %

Figura 13. Variación porcentual la cuenta contable Capital del 2016 al 2018.

Interpretación

El capital en el año 2016 al 2017 no tuvo ninguna variación, pues no tuvo necesidad
de aumentar su patrimonio para respaldar sus pasivos, sin embargo, en el año 2018,
debido a que en el periodo anterior la empresa obtuvo resultados negativos, se vio
obligada a aumentar su patrimonio para evitar la causal de disolución, es por ello que
los accionistas realizaron un aumento de capital.
 75

Tabla 12
Análisis Horizontal de la cuenta contable Ventas del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación Variación

% Absoluta
Ventas 2018 − Ventas 2017 16,805,029 − 23,992,972.33
Análisis Horizontal = -30% -7,187,943.33
Ventas 2017 23,992,972.33
2018-2017
Ventas 2017 − Ventas 2016 23,992,972.33 − 8,731,879
Análisis Horizontal = 175% 15,261,093
Ventas 2016 8,731,879.39
2017-2016

Ventas
200% 20,000,000.00
175%

15,000,000.00
150%

10,000,000.00
15,261,093.00
100%
5,000,000.00
50%
0.00
-7,187,943.00
0%
-5,000,000.00
Año 2018 - 2017 Año 2017-2016

-50% -30% -10,000,000.00

Variación S/ Variación %

Figura 14. Variación porcentual la cuenta contable Ventas del 2016 al 2018.

Interpretación

El análisis indica que las ventas netas del periodo 2016 al 2017 incrementaron en un
175%, mientras que en los periodos del 2017 al 2018 disminuyo en un 30%, causa de
ello es la inadecuada gestión del financiamiento en el periodo anterior que trajo deudas
y gastos operativos como financieros muy elevados que afecto directamente a los
resultados a fin de cada periodo, eso quiero decir, que la empresa depende mucho de
financiamiento externo que propio.
 76

Tabla 13
Análisis Horizontal de la cuenta contable Costo de Ventas del 2016 al 2018

Análisis Documental Formula Variación Variación

% Absoluta
C. Vta 2018 − C. Vta 2017 14,166,815 − 26,280,949.88
Análisis Horizontal = -46% 12,114,13
C. Vta 2017 26,280,949.88
2018-2017 5
C. Vta 2018 − C. Vta 2017 14,166,815 − 26,280,949.88
Análisis Horizontal = 332% -1,274,579
C. Vta 2017 26,280,949.88
2017-2016

Costo de Venta
200% 20,000,000.00
175%

15,261,093.00 15,000,000.00
150%

10,000,000.00
100%
5,000,000.00
50%
0.00
-7,187,943.00
0%
-5,000,000.00
Año 2018 - 2017 Año 2017-2016

-50% -30% -10,000,000.00

Variación S/ Variación %

Figura 15.Variación porcentual la cuenta contable Costo de Ventas del 2016 al 2018.

Interpretación

La variación del costo de ventas del periodo 2016 al 2017 aumento en un 332%, causa
de ello fueron los excesivas compras innecesarias sin control en los costos de los
materiales, equipos, entre otros que elevo el presupuesto de costos, mientras que entre
los periodos 2017 al 2018 disminuyó en un 46%, gracias al cambio de planificación
en el área de logística que tuvo una gestión eficiente para reducir costos innecesarios.
 77

Tabla 14
Análisis Horizontal de la cuenta contable Gastos Administrativos del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación Variación

% Absoluta
G. Adm. 2018 − G. Adm. 2017 1,581,024 − 2,943,927.08
Análisis Horizontal = -46% 12,114,13
G. Adm. 2017 2,943,927.08
2018-2017 5
G. Adm. 2017 − G. Adm. 2016 2,943,927.08 − 1,669,347.82
Análisis Horizontal = 332% -20,199,222
G. Adm. 2016 1,669,347.82
2017-2016

Gastos Administrativos
400% 15,000,000.00
350% 12,114,135.00 332%
10,000,000.00
300%
5,000,000.00
250%
200% 0.00
150% -5,000,000.00
100% -10,000,000.00
50% -20,199,222.00
-15,000,000.00
0%
-50% Año 2018 - 2017 Año 2017-2016 -20,000,000.00
-46%
-100% -25,000,000.00

Variación S/ Variación %

Figura 16. Variación porcentual la cuenta contable Gastos Administrativos del 2016
al 2018.

Interpretación

La variación de los gastos administrativos entre los años 2016 al 2017 variaron en un
76% más de un año a otro, debido a que no existió un manejo adecuado en el en área
de recursos humanos, finanzas y tesorería, que elevo el porcentaje del presupuesto,
mientras entre los años 2017 al 2018 la variación de los gastos administrativos
disminuyo en 46%, gracias a la restructuración de tareas a cada área, para mejorar la
situación de la empresa.
 78

Análisis del ratio de Rentabilidad

Tabla 15
Análisis del Ratio de Rentabilidad sobre los Activos del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación %

Rentabilidad sobre los Utilidad Neta 40,923 0.36 %

2018 = =
Activos (ROA)2018 Activo Total 11,526,944

Rentabilidad sobre los Utilidad Neta −4,354,743 No hay

2017 = =
Activos (ROA)2017 Activo Total 14,733,853 Rentabilidad
Rentabilidad sobre los Utilidad Neta 83,867.22 0.86%
2016 = =
Activos (ROA)2016 Activo Total 9,781,019

Rentabilidad sobre los Activos (ROA)

1.00%
0.86%
0.80%
Porcentaje

0.60%
0.36%
0.40%

0.20%
0
0.00%
2018 2017 2016
Años
2018 2017 2016

Figura 17. Variación porcentual del Rentabilidad sobre los Activos del 2016 al 2018.

Interpretación

Según el análisis realizado se observó que la rentabilidad sobre los activos (ROA) ha
ido disminuyendo año tras año, según se puede visualizar en el año 2016, la empresa
genero un rendimiento de 0.86% sobre la inversión, es decir, por cada sol que la
empresa invirtió en sus activos el rendimiento fue de 0.86%, para el año 2017, la
empresa no obtuvo ningún rendimiento, dicho año los resultados fueron negativos; sin
embargo para el año 2018, se puede decir que por cada sol que la empresa invirtió en
sus activos, el rendimiento que genero fue de 0.36% sobre la inversión sin considerar
impuestos.
 79

Tabla 16
Análisis del Ratio de Rentabilidad Patrimonial del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación %

Rentabilidad Utilidad Neta 40,923 0.27 %

2018 = =
Patrimonio Total 3,493,907
Patrimonial (ROE)2018
Rentabilidad Utilidad Neta −4,354,743 No hay
2017 = =
Patrimonio Total −623,901 Rentabilidad
Patrimonial (ROE)2017
Rentabilidad Utilidad Neta 83,867.22 2.25%
2016 = =
PatrimonioTotal 3,730,843
Patrimonial (ROE)2016

Rentabilidad Patrimonial (ROE)

2.50% 2.25%

2.00%
Porcentaje

1.50%

1.00%

0.50% 0.27%
0
0.00%
2018 2017 2016
-0.50%
Años

2018 2017 2016

Figura 18. Variación porcentual del Rentabilidad Patrimonial del 2016 al 2018.

Interpretación

En el año 2016 la empresa obtuvo un rendimiento de 2.25% por cada sol invertido
sobre el patrimonio; en el año 2017 los resultados obtenidos fueron negativos por lo
que no existe ninguna rentabilidad sobre el patrimonio; para el año 2018 la empresa
por cada sol invertido, generó un rendimiento de 0.27% sobre el patrimonio; sin
embargo, se puede decir que dichos resultados en los últimos tres años no es el
adecuado ya que resulta que la empresa genera utilidad gracias a inversiones externas
que con capital propio.
 80

Tabla 17
Análisis del Ratio de Rentabilidad Bruta del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación %

Rentabilidad Bruta 2018 Utilidad Bruta 2,548,841 15.2 %

2018 = =
Ventas Netas 16,787,529

Rentabilidad Bruta 2017 Utilidad Bruta −2,287,978 No hay

2017 = =
Ventas Netas 23,992,972 Rentabilidad

Rentabilidad Bruta 2016 Utilidad Bruta 2,650,152 30.00%

2016 = =
Ventas Netas 8,731,879

Rentabilidad Bruta
35.00%
30.00%
30.00%
25.00%
Porcentaje

20.00% 15.20%
15.00%
10.00%
5.00%
0
0.00%
2018 2017 2016

Años
2018 2017 2016

Figura 19.Variación porcentual del Rentabilidad Bruta del 2016 al 2018.

Interpretación

El análisis realizado en el año 2016 resulto un margen de rentabilidad de 30% antes

de impuestos, el cual no significa un resultado óptimo que pueda beneficiar a la
empresa, debido a que los costos de ventas fueron muy elevados, en el año 2017
empresa de servicios no cuenta con un margen de rentabilidad por los resultados
negativos obtenidos, el resultado para el año 2018 fue de 15.2% antes de impuestos,
en el cual se interpreta que la empresa no supo gestionar de manera adecuada los costos
de venta, el cual le genero disminución en la capacidad contributiva.
 81

Tabla 18
Análisis del Ratio de Rentabilidad Neta del 2016 al 2018.
Análisis Documental Formula Variación %

Rentabilidad Neta 2018 Utilidad Neta 40,923 0.24 %

2018 = =
Ventas Netas 16,787,529

Rentabilidad Neta 2017 Utilidad Neta −4,354,743 No hay

2017 = =
Ventas Netas 23,992,972 Rentabilidad

Rentabilidad Neta 2016 Utilidad Neta 83,867.22 0.96%

2016 = =
Ventas Netas 8,731,879

Rentabilidad Neta
1.20%
0.96%
1.00%
Porcentaje

0.80%

0.60%

0.40%
0.24%
0.20%
0
0.00%
2018 2017 2016
Años

2018 2017 2016

Figura 20.Variación porcentual del Rentabilidad Neta del 2016 al 2018.

Interpretación

El margen de utilidad obtenido en el año 2016 fue de 0.96%, un porcentaje mínimo,

cuyas causas de ello son las disminuciones de las ventas, los altos costos operativos y
económicos, en el año 2017, no existe utilidad de la empresa, en dicho año la empresa
obtuvo perdida a final de año, donde sus ventas fueron menores a los costos en que se
incurrió; para el año 2018 el porcentaje de utilidad fue de 0.24%, un resultado no muy
satisfactorio para la captación de líneas de créditos financieros para incrementar sus
ventas.
 82

Análisis del Ratio de Endeudamiento

Tabla 19
Análisis del Ratio de Endeudamiento Patrimonial del 2016 al 2018.

Análisis Documental Formula Variación %

Endeudamiento Pasivo 7,340,997 1.96 %

2018 = =
Patrimonial 2018 patrimonio 3,493,907

Endeudamiento Pasivo 15,357,754 -25%

2017 = =
Patrimonial 2017 patrimonio −623,901

Endeudamiento Pasivo 8,033,087 2.30%

2016 = =
Patrimonial 2016 Patrimonio 3,730,843

Endeudamiento Patrimonial
5.00% 1.96% 2.30%
0.00%
2018 2017 2016
-5.00%
Porcentaje

-10.00%
-15.00%
-20.00%
-25.00%
-25%
-30.00%
Años

2018 2017 2016

Figura 21.Variación porcentual del Ratio de Endeudamiento Patrimonial del 2016 al

2018.

Interpretación

Según el análisis efectuado se puede decir que la empresa en los últimos tres años
mantiene un endeudamiento alto, es decir la empresa se financia con aportes externos,
como se puede visualizar en al año 2016 la empresa tuvo en endeudamiento
patrimonial de 2.30%, en el año 2017 de disminuyo en un 25%, en dicho año la
empresa prácticamente trabajo con fondos ajenos y el año 2018 tuvo un endeudamiento
patrimonial de 1.96%, cifras alarmantes que afectan directamente a la rentabilidad y
crecimiento de la empresa.
 83

Tabla 20
Análisis del Ratio de Endeudamiento Respaldo de Endeudamiento del 2016 al 2018
Análisis Documental Formula Variación %

Respaldo de Activo Fijo Neto ∗ 100 8,033,087 70 %

2018 = =
Patrimonio Neto 3,493,907
Endeudamiento 2018
Respaldo de Activo Fijo Neto ∗ 100 15,357,753 104%
2017 = =
Patrimonio Neto −623,901
Endeudamiento 2017
Respaldo de Activo Fijo Neto ∗ 100 7,340,997 62%
2016 = =
Patrimonio Neto 3,730,843
Endeudamiento 2016

Endeudamiento sobre la Inversion

120%
104%
100%
75%
80% 70%
Porcentaje

60%

40%

20%

0%
2018 2017 2016
Años

2018 2017 2016

Figura 22. Variación porcentual del Ratio de Endeudamiento sobre la Inversión del
2016 al 2018.

Interpretación

En el año 2016 la empresa presenta una razón de deuda del 62%, en otras palabras, el
total del sus activos el 62% ha sido financiado por aportes de terceros, para el año 2017
se muestra que la empresa trabajo con capital externo y para el año 2017 el 104% fue
financiado por capital externo y en el año 2018 presento un 70%, por el cual se
recomienda a la empresa reducir las inversiones financiadas por terceros y comenzar
a apalancarse con fondos propios p ara evitar el riesgo de endeudamiento.
 84

Tabla 21.
Análisis del Ratio de Endeudamiento Razón de Patrimonio a Activo del 2016 al
2018
Análisis Documental Formula Variación
%
Índice de Endeudamiento Patrimonio ∗ 100 3,493,907 30 %
2018 = =
Activo Total 11,526,994
del Activo 2018
Índice de Endeudamiento Patrimonio ∗ 100 −623,901 -4%
2017 = =
Activo Totall 14,733,853
del Activo 2017
Índice de Endeudamiento Patrimonio ∗ 100 3,730,843 38%
2016 = =
Activo Total 9,781,019
del Activo 2016

Razon de Patrimonio a Activo

45%
40% 38%
35% 30%
30%
25%
Porcentaje

20%
15%
10%
5%
0%
-5% 2018 2017 2016
-10%
-4%

2018 2017 2016

Años

Figura 23.Variación porcentual del Ratio de Razón de Patrimonio a Activo del 2016
al 2018.

Interpretación

Este ratio muestra la composición de la deuda que tiene la empresa, para el año 2016
el 30% requiere ser cubierto en un periodo menor a un año, para el año 2017 un 4%
requiere ser cubierto en menos de un año y la diferencia corresponde a deuda a largo
plazo y para el año 2018 un 38% corresponde a deuda que debe ser cancelada en un
periodo menor a un año; concluyendo así que la empresa debe de controlar su
composición de la deuda para que a un futuro este le genere un riesgo de
endeudamiento.
 85

4.1.2 Resultados Cualitativos

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Ratios de la Rentabilidad

Figura 24. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Ratios de la Rentabilidad.
 86

En el análisis cualitativo obtenido con el programa Atlas ti.8, a través de las entrevistas
realizadas en el centro de labores se obtuvo apreciaciones sobre el grado de
rentabilidad de la empresa en los últimos tres años, para llevar a cabo dichas
entrevistas, los colaboradores revisaron y analizaron los EEFF previamente. La figura
1 de la sub categoría Ratios de rentabilidad mediante las opiniones de los colabores,
determinó que el análisis de la rentabilidad económica (ROA) en los últimos tres años
no ha sido el esperado, donde uno de los factores que afecta de manera directa a la
rentabilidad es el nivel de ventas, que ha ido disminuyendo cada periodo; la falta de
control de los costos de servicios como los costos fijos que en el año 2017 incremento,
mientras que en el último periodo analizado se redujo; sin embargo, dichos costos aún
siguen siendo elevados y afectan directamente a la utilidad de la empresa, otro punto
es que la empresa no cuenta con recursos propios para cubrir sus pasivos, el cual llevo
a obtener financiamientos externos y que por la falta de una gestión adecuada, la
empresa se encontró en un riesgo relativamente alto, que a fututo podría ser riesgoso
en el cual la empresa se encontraría endeudada.

A criterio del entrevistado 1 y 2 señalaron que la rentabilidad bruta se ve

perjudicado por los altos costos de servicios incurridos, tal como se muestra en los
estados financieros del año 2017 y 2018 , de igual modo el entrevistado 3, confirmo
que la empresa incurre en costos innecesarios que elevan los márgenes presupuestados
por el área de proyectos, el cual afecta a la utilidad de cada periodo, por lo que dichos
entrevistados comentaron que se debería realizar estrategias financieras para
incrementar el valor de la empresa, para ello debería aumentar el nivel de ventas y/o
incrementar el precio por servicio para que de un modo a otro este no perjudique a los
ingresos.

Así mismo con respecto a los gastos y otros ingresos, la entrevistada 3 experta
en el tema, comento que los gastos administrativos debieron reducirse al margen que
los ingresos disminuyeron en el último año para que los resultado de la utilidad no se
vean afectadas; sin embargo, no hubo una gestión adecuada con relación a los costos
fijos y administrativos que no conllevo a la obtención de una optimo resultado que
beneficie a la empresa.
 87

Por otro lado el financiamiento está asociado con la rentabilidad financiera de la

empresa, ya que el rubro en el que pertenece la empresa hace a que la inyección de
capital tanto interno como el de tercero sea obligatorio para cubrir los gastos de
servicio por cada proyecto; el entrevistado 1, opino que el financiamiento es
importante y primordial para la obtención de la rentabilidad tanto económico como
financiero, de igual forma hacen a que la empresa sea más sólida, por ese motivo contar
con estrategias con instrumentos financieros harán aumentar el disponible y aplazar
las deudas lo más que se pueda. Todo ello hace a que la empresa pueda obtener un
crecimiento para poder expandir sus servicios y así generar ganancias para sus
accionistas.
 88

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Factores de la rentabilidad

Figura 25. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Factores de la Rentabilidad.
 89

Los principales factores a criterio de los entrevistados son la intensidad de la inversión que
es una fuente relevante para la captación de los ingresos el cual genera incremento en las
ventas; la productividad junto con el financiamiento hacen a que el desempeño de una
empresa incremente, no obstante es necesario que exista un control de manera eficiente en
los costos en el cual se incurra para terminar el servicio, así mismo, la producción depende
de la materia prima, que son los suministros necesarios para llevar a cabo la prestación del
servicio, la mano de obra directa que según la entrevistada 3 fueron excesivos tanto en el
año 2017 y 2018, el cual trajo como resultados cifras negativas, para revertir los resultados
el entrevistado 1 difiere que se debería contar un plan estratégico antes de ejecutar cada
proyecto y así llevar un seguimiento continuo para reducir costos innecesarios que no
aportan positivamente a la empresa.

Otro factor esencial para el crecimiento empresarial es la participación en el

mercado, para ello el entrevistado 1 opino que una eficiente gestión por parte de los
administrativos aporta imagen corporativa, un ejemplo de ello seria las políticas de créditos
y cobranzas con la finalidad de fidelizar y conseguir créditos a largo plazos con nuestros
proveedores potenciales, además contar con una óptima estructura de capital hace a que las
entidades financieras vean con mejores perspectivas a la empresa a la hora de brindar
créditos financieros.

El factor donde cada uno de los entrevistados coincidió que era la de mayor
credibilidad que afecta directamente a la rentabilidad de la empresa fue los costos del
servicio; el entrevistado 3 asevero que el año 2017, fue el año donde se incurrieron en costos
muy por encima de lo proyectado, debido a que no existió un adecuado seguimiento por
parte del área correspondiente, así mismo en dicho año ocurrió el fenómeno del niño que
afecto proyectos ubicados en las zonas costeras del país y por el cual se tuvieron que volver
a incurrir en salidas del efectivo, por su parte el entrevistado 2 apoyo el comentario realizado
por el entrevistado 1 y 3, donde también hizo un mea culpa de las finanzas que no tuvieron
un control en el año 2016 el cual arraso grandes deudas para el año 2017 en donde la empresa
no tuvo otra solución que aumentar el capital por parte de cada uno de los accionistas para
poder hacer frente a sus obligaciones y no quedar estancada.
 90

Cada uno de los factores mencionados, están directamente ligados con el crecimiento
empresarial, el entrevistado 1 considero que la mejoría de la empresa está en reestructurar
cada tarea asignada por cada área de la empresa, así mismo concluyo aseverando que una
gestión financiera seria la herramienta para poder salir a flote y mejorar cada uno de los
obstáculos tanto interno como externo para llegar a obtener la utilidad esperada para sus
accionistas. De igual modo los entrevistados 2 y 3 concordaron que el incremento en el nivel
de ventas será la opción más fiable para el aumento en la utilidad neta a fin del periodo. En
general la rentabilidad economía y financiera depende de la toma de decisiones que los jefes
junto con el gerente y dueños ejecutan para que cada proyecto se lleve a cabo, para ello es
fundamentan contar con un plan estratégico; asimismo, los costos, gastos e ingresos, son los
factores fundamentales para mantener el equilibrio y generar las ganancias a un determinado
tiempo.
 91

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Financiamiento.

Figura 26. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Financiamiento.

 92

En la sub categoría financiamiento los entrevistados aseveraron que el apalancamiento

financiero es de suma importancia para incrementar el nivel de ventas por ende la
rentabilidad de la empresa, sin embargo el entrevistado 2 experto en temas financieros
dio a conocer que actualmente la entidad no cuenta con crédito financieros vigentes
suficientes para solventar los gastos de los proyectos que se encuentran en pre- ejecución,
el cual seguiría siendo negativo para incrementar las ventas; de la misma forma la
entrevistada 3 indico que si bien es cierto el contar con financiamiento permite conseguir
capital de manera inmediata para invertir en los proyectos, este a su vez generara costos
financieros por consiguiente afectará en el estado resultado disminuyendo el margen de
rentabilidad de la empresa, es por ello importante evaluar detalladamente las ventajas y
desventajas para realizar estrategias que faciliten los pagos.

En la entrevista realizada al gerente general de la empresa, indico que las fuentes

de financiamiento son una buena opción que en el mercado nacional se utiliza en gran
esplendor para incrementar los niveles de ventas, en tal sentido los créditos financieros
aumenta la liquidez de forma rápida y es de suma utilidad para cancelar las deudas a corto
plazo y/o reinvertir y proyectos que a futuro generarían ganancia.

En la subcategoría financiamiento los entrevistados indicaron que la empresa

no cuenta con la solvencia suficiente que cubran sus pasivos a corto plazo el cual le genera
retrasos en los pagos con los proveedores afectando así las inversiones de los proyectos
en ejecución, puesto que el hecho de no cumplir con las fechas establecidas origina la
cancelación de los créditos proporcionados por los proveedores, asimismo la entrevistada
3 manifestó la importancia de la gestión financiera para lograr el incremento de las
ganancias, mientras que el entrevistado 2 menciono que la valuación de las distintas áreas
de la compañía ayudan a identificar de manera rápida el error para la toma de decisiones.

En la entrevista la pregunta relacionada con la importancia del financiamiento la

entrevistada 3 opino que la empresa en los últimos tres años recurrió en diferentes tipos
de financiamiento tanto interno como externos para conseguir liquidez y hacer frente a
sus obligaciones, de la misma manera el entrevistado 2 indico que si bien estas
alternativas de financiamiento te permiten conseguir dinero de forma inmediata estos
generaran costos financieros, por lo que se debe realizar un planeamiento financiero
adecuado que no afecte el estado de resultado disminuyendo el margen de rentabilidad.
 93

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Gestión económica- Financiera

Figura 27.Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Gestión económica financiera.
 94

Respecto a la Sub Categoría gestión económica- financiera se indago a los entrevistados

sobre el manejo de la utilización del financiamiento en los últimos tres años, donde de
acuerdo al estudio realizado de los estados financieros, el análisis vertical y horizontal, la
entrevistada 3, resalto la ineficiente control de la partida contable del efectivo equivalente
de efectivo, donde comento que la liquidez se encuentra en una situación no muy favorable
debido a que existen clientes cuyas facturas se encuentran en cartera con un tiempo de
antigüedad mayor a un año, el cual genera escases en el disponible que afecta la
programación de pagos a los proveedores. Así mismo la partida contable de existencias en
el año 2017 no tuvo mucha rotación, por el contrario hubo demasiados materiales y
suministros que se adquirieron sin una aprobación previa que causaron costos innecesarios
y reducción en la rentabilidad bruta del ejercicio.

El análisis vertical es un indicador de gran importancia al momento evaluar la

distribución de cada cuenta del activo dentro del total del activo de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas que brinda un mejor panorama de la gestión para identificar de
manera rauda el porqué de los resultados negativos y buscar alternativas de mejoras según
corresponda, tal como lo mencionaron los entrevistados 2 y 3 cuando se les formulo la
pregunta sobre el tipo de gestión económica y financiera que la empresa realiza para
identificar la causa del problema que afecta a la empresa para la obtención de utilidad.

El análisis horizontal a la vez a criterio del entrevistado 2, permite comparar de un

año a otro la variación que existe por cada partida contable, dicho procedimiento consiste en
comparar los estados financieros de dos o más periodos, para determinar los aumentos y
disminuciones, este análisis es importante para la empresa, ya que mediante los resultados
previamente analizados se podrá identificar si los resultados fueron positivos o negativos;
el cual permitirá identificar que partidas merecen mayor atención y así ejecutar una un
planeamiento que mejorar dichos resultados.

Por otro lado el entrevistado 1 opino que dichos análisis económicos y financieros
facilitan el control de la inversión para poder mejorar y tomar decisiones en el tema de los
costos operativos de servicios el cual es indispensable para mejorar la rentabilidad, tal como
lo señalo el entrevistado 3 en uno de sus comentarios indicando que los costos operativos de
los servicios es uno de los factores más frecuentes que influyen de manera negativa en la
 95

rentabilidad, por ello es importante mantener una gestión económica - financiero estable para
contribuir a la mejora continua y cumplir con cada objetivo planeado.

En tal sentido el entrevistado 2 sugirió que la gestión económica es una herramienta

fundamental para crear estrategias en temas financieros como la captación de créditos a largo
plazo para cubrir y cerrar contratos de los proyectos que la empresa brinda dando respaldo
y seguridad al cliente. Mientras que el entrevistado 1 indico que contar con una adecuada
gestión financiera es ideal para mantener el control óptimo de la inversión, el cual está
vinculado de manera directa con el crecimiento empresarial, el cual ayuda a continuar en la
expansión de la empresa para poder generar utilidad y ganancias para sus accionistas.

El crecimiento empresarial se asocia con el financiamiento y la rentabilidad que

cada empresa genera en un determinado periodo, es por ello que se debe que conservar una
estructura optima del capital donde exista un equilibrio de los activos y pasivos con la
finalidad de tener la capacidad adecuada para hacer frente a las obligaciones con terceros sin
afectar sus ganancias.
 96

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Ratios de la Rentabilidad

Figura 28.Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Ratios de la rentabilidad.

 97

Los ratios de rentabilidad están compuestos por la rentabilidad económica(ROA) uno de los
indicadores financieros de gran relevancia para medir la rentabilidad de la empresa, en ello
se observó la disminución de la rentabilidad en el transcurrir de los años, en el año 2016 la
empresa objeto de estudio obtuvo un rendimiento del 0.86% por cada sol invertido en sus
activos, en el año 2017 los resultados no fueron los esperados debido a causas internas como
externas que afectaron al rendimiento empresarial de la entidad, mientras que en el año 2018
el rendimiento generado fue de 0.08% sobre la inversión; así mismo mediante las opiniones
de los colabores entrevistados se determinó que uno de los factores que afecto a la
rentabilidad de la empresa en los últimos años fue la disminución de las ventas que según
criterio de los entrevistados el financiamiento es importante para el incremento de las ventas;
los costos incurridos para la ejecución de las ventas no fueron del todo controlado el cual
trajo elevados gastos en los costos de ventas, no obstante mientras que las cifras negativas
disminuyeron en el año 2018, los costos siguen siendo cifras por encima de lo proyectado el
cual no ayuda al incrementar las ganancias.

La rentabilidad financiera refleja el rendimiento obtenido mediante ciertos recursos

como el financiamiento donde los entrevistados indicaron que la falta de una gestión
económica-financiera limito la captación de nuevos proyectos, el cual hizo a que las ventas
no fueran los esperados, así mismo aseveraron que la eficiente aplicación de estrategias
financieras ayudan a incrementar el rendimiento por ende darle valor a la empresa; en el año
2016 la empresa genero un rendimiento del 2.25% por cada sol invertido, en el año 2017 los
resultados no fueron los esperados por lo no hubo rentabilidad y en el año 2018 la empresa
por cada sol invertido obtuvo un rendimiento de 0.27%, cifras no muy atractivas para lo
proveedores, entidades financieras, entre otros.

El financiamiento se asocia con la rentabilidad financiera a mayor créditos obtenidos

la empresa tendría más posibilidades de generar ganancias, sin embargo los entrevistados
opinaron que la escases en el seguimiento continuo de los gastos trajo como consecuencia
endeudamiento que le causo a la empresa la disminución del efectivo, el cual es necesario
para cubrir los pasivos de corto plazo y mantener una estabilidad en su estructura de capital.
 98

La rentabilidad bruta en los últimos tres años se vio afectados por los altos costos de servicios
incurridos tal como se visualizan en los estados financieros de los años 2017 y 2018, los
entrevistados confirmaron que la empresa no cuenta con una adecuada planeación financiera
el cual afecta a la utilidad a fin del ejercicio por lo que dichos entrevistados comentaron que
se debería realizar estrategias financieras para prever las consecuencias negativas como se
muestra en el año 2017, así mismo en el año 2018 la rentabilidad fue de 0.1% antes de
impuestos en el cual se puede deducir que la empresa no gestiona adecuadamente los costos
de venta.

La rentabilidad neta de una empresa es aquella que se obtiene de las ventas obtenidas
descontando los gastos necesarios para llevar a cabo los servicios; respecto a los gastos y
otros ingresos uno de los entrevistados comento que los elevados gastos administrativos
fueron la razón para la disminución de la utilidad; entrevistada 3 experta en el tema comento
que los gastos administrativos se mantienen elevados por la falta de gestión económico.
Financiero que afecta directamente a las ganancias netas de la empresa tal como se muestra
en el año 2016 el margen de la utilidad fue mínima de 0.96% en el año 2017 no existe ninguna
utilidad, pues en ese año la empresa obtuvo perdida concluyendo que sus ventas fueron
menores a los costos.

Cada ratio de rentabilidad está vinculado con el crecimiento empresarial que sirve de
instrumento para poder incrementar su valor dentro del mercado nacional, dichos
entrevistados añadieron que las estrategias financieras son de gran importancia para el
incremento de la rentabilidad y dar valor a la empresa, para resumir el hallazgo, la empresa
no guarda relación con la teoría del capital humano, pues gerencia no invierte en
capacitaciones, charlas con sus trabajadores el cual hace a que los operarios cometan errores
que no contribuye a la mejora continua, de igual modo la teoría del portafolio no se cumple
en su totalidad, debido a que no existe un planeamiento profundo de las ventajas y
desventajas que conlleva al endeudamiento.
 99

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Factores de la rentabilidad

Figura 29. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Factores de la rentabilidad..
 100

El análisis mixto comprende la interrelación de información tanto cualitativos como

cuantitativo obteniendo así un tercer resultado que avale el problema de la empresa, en el
caso del factor de rentabilidad: Intensidad de la inversiónn se determinó que la empresa
genera ganancias con gran parte de la inversión de terceros, así mismo el entrevistado
especialista en temas financieros aludió que la empresa en el año 2017 obtuvo mayores
créditos financieros tanto internos como externo respecto a los periodos anteriores para
generar mayor ganancia, no obstante la inadecuada gestión, falta de estrategias
financieras junto con los desastres naturales ocasionados en dicho año afecto en gran
volumen a la rentabilidad de la empresa, tal como se visualiza en el cuadro 1 del estado
de resultados obtenidos en el año 2017, resultados negativos de -S/4,354,742.82, cifra
preocupante que ocasiono limitaciones de créditos a largo plazo con las entidades
financieras, así mismo la empresa tuvo que recurrir en gastos extraordinarios no
presupuestados para la compra de materiales, mano de obra para la culminación de los
proyectos en ejecución, a la vez aumento sus pasivos con el cual no pudieron ser
canceladas en las fechas establecidas perdiendo de esa manera los créditos obtenidos con
los proveedores potenciales.

El entrevistado 1 opino que uno de los principales factores de la rentabilidad es

la intensidad de la inversión, fuente indispensable para la captación de los ingresos el cual
genera incremento de las ganancias, sin embargo según la recopilación de la opinión del
entrevistado 2, la empresa en el año 2017 no genero rentabilidad a pesar de que en dicho
hubieron mayores ventas que en los años 2016 y 2018 tal como se muestran en los estados
financieros; el factor productividad muestra el rendimiento con que la empresa realiza su
operatividad para la ejecución de los servicios, según los resultados se mostró que la
empresa no mantiene un seguimiento continuo en sus costos, es por ello que en los años
2017 y 2018 los resultados de los costos fueron superiores al de las ventas afectando a la
utilidad bruta, es por ello que la apreciación de los entrevistados fue implementar un plan
estratégico que logre a mantener un control adecuado de los costos, así se lograría
aumentar la utilidad.
 101

El otro factor que suma positivamente al crecimiento empresarial de la empresa es la

participación en el mercado, para lo cual recomendaron manejar una eficiente gestión
tanto operativa como financiera que aporta imagen corporativa y accesibilidad a créditos
tanto para sus proveedores que brindan facilidades de pagos y para las entidades
financieras que brindan créditos financieros.

Lo relacionado con el factor costos operativos la empresa no cuenta con un

sistema adecuado para medir el control de sus gastos técnicos y administrativos tal como
se mostró en los estados de resultados en los últimos tres periodos, donde se mostró una
variación entre el año 2016 al 2017 los de un 110%, dichas causas fueron los elevados
costos de materia prima, mano de obra, entre otros relacionados con la prestación de
servicios

Finalmente cada uno de los factores mencionados por los entrevistados incide de
manera directa en la rentabilidad de la empresa tal como lo indicó la entrevistada 3, el
cual no guarda relación con la teoría del capital humano, por el cual la empresa debe de
preocuparse e invertir en capacitaciones para sus colaboradores, herramienta productiva
para contribuir con la mejora continua en el crecimiento y rentabilidad empresarial, los
mismos que están vinculados con la teoría de restricciones que da una oportunidad para
el mejoramiento de las empresas, optimizando así la planeación de la producción, el cual
mejorara los puntos claves donde se centra el problema.
 102

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Financiamiento

Figura 30. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Financiamiento.

 103

En el análisis realizado sobre la sub categoría financiamiento, los ratios de endeudamiento

viene hacer parte de la obtención de la rentabilidad donde los entrevistados indicaron que la
empresa en los últimos años no cuenta con recursos propios para hacer frente a sus pasivos
de corto plazo, el cual hace a que la empresa busque apalancarse con fondos externos para
seguir operando y lograr obtener ganancias a fin de un periodo; en el ratio de solvencia
patrimonial la empresa muestra un alto riesgo de endeudamiento, en otras palabras, la
empresa opera con gran parte de préstamos externos que propios el cual le genera deudas que
afectan a su disponible, tal como se muestra en el análisis del ratio de endeudamiento
realizados de los estados financieros donde en el año 2016 la empresa cuenta con 1.76%,es
decir, la empresa realiza sus operaciones con un financiamiento externo mayor al 50%, en el
año 2017 prácticamente trabajo con financiamiento externo el cual le llevo a tener un alto
grado de endeudamiento, mientras que en el año 2018 disminuyó a 1.62%, no obstante dichas
cifras son alarmantes y afectan directamente en la rentabilidad y crecimiento de la empresa.

Los entrevistados recomendaron disminuir las inversiones financieras y comenzar

a generar ganancias con fondos propios para evitar el riesgo de un endeudamiento a corto
plazo, así mismo se debería de implementar y evaluar una planificación financiera previa
para controlar las ventajas y desventajas que trae un financiamiento externo y este no afecta
a la estructura de capital que desequilibrio sus finanzas que afecte a sus ganancias y líneas
de créditos otorgadas por las entidades financieras.

El ratio de endeudamiento sobre la inversión muestra el porcentaje total de sus

activos financiados por aportes de terceros, en el año 2016 la empresa muestra una razón de
deuda del 62%, cifra considerado riesgoso que genere estancamiento en el crecimiento
empresarial, en el año 2017 la empresa opero con fondos externos muy por encima de lo
planificado para el logro de sus objetivos, sin embargo, dicho porcentaje genero insolvencia
y desconfianza para los proveedores que limito líneas de crédito para el año 2018, es así que
en dicho año la razón de deuda disminuyo a 70%, a pesar de ello la empresa sigue realizando
sus operaciones con fondos externos, porcentaje considerado por encima del promedio.
 104

El ratio de endeudamiento razón de patrimonio a activo muestra el porcentaje de

financiamiento con relación al total de sus activos, la composición de la deuda que tiene la
empresa en el año 2016 fue de 38%, en el año 2017 obtuvo un resultado negativo y en el año
2018 el porcentaje fue 38% correspondiente a deuda que debe ser cancelada en un periodo
menor a un año; finalizando así que la empresa debe de controlar su composición de la deuda
para que no le genere un riesgo de endeudamiento. Así mismo uno de los entrevistados resalto
que tener una óptima estructura de capital en sus estados financieros conlleva a la fácil
accesibilidad de créditos financieros que ayudaran a cubrir las cuentas por pagar comerciales,
sin embargo, el entrevistado 3 resalto que la falta de control en la cuenta contable del efectivo
hace a que las deudas incrementen cada vez más, disminuyendo la liquidez.

Respecto al tema del financiamiento las estrategias son parte importante para el
logro de los objetivos a corto plazo, el cual ayudara a mantener la estabilidad económica-
financiera de la entidad, de igual manera contribuirá en el crecimiento empresarial tal como
lo señalaron los entrevistados; con ello podemos decir que la empresa no cumple con la teoría
de las limitaciones que es un proceso de mejora continua que permite a las empresas
maximizar sus ganancias eliminando el cuello de botella que limita a la maximización de la
rentabilidad por ende la obtención de utilidades, por otro lado la empresa debería aplicar la
teoría de la diversificación de cartera, para ello se debería evaluar previamente los beneficios
y desventajas del apalancamiento financiero para que este no le genere resultados negativos
y pueda mantener un equilibrio que ayude a disminuir los riesgos y a su vez maximice la
rentabilidad, en tal sentido permitirá tomar mejores decisiones por parte de la gerencia.
 105

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Gestión económica- Financiera

Figura 31. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Financiamiento.

 106

En la sub categoría financiamiento los entrevistados aseveraron que el apalancamiento

financiero es de suma importancia para incrementar el nivel de ventas por ende la rentabilidad
de la empresa, sin embargo el entrevistado 2 experto en temas financieros dio a conocer que
actualmente la entidad no cuenta con crédito financieros vigentes suficientes para solventar
los gastos de los proyectos que se encuentran en pre- ejecución, el cual seguiría siendo
negativo para incrementar las ventas; de la misma forma la entrevistada 3 indico que si bien
es cierto el contar con financiamiento permite conseguir capital de manera inmediata para
invertir en los proyectos, este a su vez generara costos financieros por consiguiente afectará
en el estado resultado disminuyendo el margen de rentabilidad de la empresa, es por ello
importante evaluar detalladamente las ventajas y desventajas para realizar estrategias que
faciliten los pagos. En la entrevista realizada al gerente general de la empresa, indico que las
fuentes de financiamiento son una buena opción que en el mercado nacional se utiliza en gran
esplendor para incrementar los niveles de ventas, en tal sentido los créditos financieros
aumenta la liquidez de forma rápida y es de suma utilidad para cancelar las deudas a corto
plazo y/o reinvertir y proyectos que a futuro generarían ganancia.

En la subcategoría financiamiento los entrevistados indicaron que la empresa no

cuenta con la solvencia suficiente que cubran sus pasivos a corto plazo el cual le genera
retrasos en los pagos con los proveedores afectando así las inversiones de los proyectos en
ejecución, puesto que el hecho de no cumplir con las fechas establecidas origina la
cancelación de los créditos proporcionados por los proveedores, asimismo la entrevistada 3
manifestó la importancia de la gestión financiera para lograr el incremento de las ganancias,
mientras que el entrevistado 2 menciono que la valuación de las distintas áreas de la compañía
ayudan a identificar de manera rápida el error para la toma de decisiones. En la entrevista la
pregunta relacionada con la importancia del financiamiento la entrevistada 3 opino que la
empresa en los últimos tres años recurrió en diferentes tipos de financiamiento tanto interno
como externos para conseguir liquidez y hacer frente a sus obligaciones, de la misma manera
el entrevistado 2 indico que si bien estas alternativas de financiamiento te permiten conseguir
dinero de forma inmediata estos generaran costos financieros, por lo que se debe realizar un
planeamiento financiero adecuado que no afecte el estado de resultado disminuyendo el
margen de rentabilidad de la empresa, por ello se de evaluar las ventajas y desventajas
 107

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Gestión económica- Financiera

Figura 32. Red del Análisis Cualitativo de la Sub Categoría Gestión económica financiera
 108

Respecto a la Sub Categoría gestión económica- financiera se indago a los entrevistados

sobre el manejo de la utilización del financiamiento en los últimos tres años, donde de
acuerdo al estudio realizado de los estados financieros, el análisis vertical y horizontal, la
entrevistada 3, resalto la ineficiente control de la partida contable del efectivo equivalente de
efectivo, donde comento que la liquidez se encuentra en una situación no muy favorable
debido a que existen clientes cuyas facturas se encuentran en cartera con un tiempo de
antigüedad mayor a un año, el cual genera escases en el disponible que afecta la programación
de pagos a los proveedores. Así mismo la partida contable de existencias en el año 2017 no
tuvo mucha rotación, por el contrario hubo demasiados materiales y suministros que se
adquirieron sin una aprobación previa que causaron costos innecesarios y reducción en la
rentabilidad bruta del ejercicio.

El análisis vertical es un indicador de gran importancia al momento evaluar la

distribución de cada cuenta del activo dentro del total del activo de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas que brinda un mejor panorama de la gestión para identificar de
manera rauda el porqué de los resultados negativos y buscar alternativas de mejoras según
corresponda, tal como lo mencionaron los entrevistados 2 y 3 cuando se les formulo la
pregunta sobre el tipo de gestión económica y financiera que la empresa realiza para
identificar la causa del problema que afecta a la empresa para la obtención de utilidad.

El análisis horizontal a la vez a criterio del entrevistado 2, permite comparar de un

año a otro la variación que existe por cada partida contable, dicho procedimiento consiste en
comparar los estados financieros de dos o más periodos, para determinar los aumentos y
disminuciones, este análisis es importante para la empresa, ya que mediante los resultados
previamente analizados se podrá identificar si los resultados fueron positivos o negativos; el
cual permitirá identificar que partidas merecen mayor atención y así ejecutar una un
planeamiento que mejorar dichos resultados.
 109

Por otro lado el entrevistado 1 opino que dichos análisis económicos y financieros facilitan
el control de la inversión para poder mejorar y tomar decisiones en el tema de los costos
operativos de servicios el cual es indispensable para mejorar la rentabilidad, tal como lo
señalo el entrevistado 3 en uno de sus comentarios indicando que los costos operativos de los
servicios es uno de los factores más frecuentes que influyen de manera negativa en la
rentabilidad, por ello es importante mantener una gestión económica - financiero estable para
contribuir a la mejora continua y cumplir con cada objetivo planeado.

En tal sentido el entrevistado 2 sugirió que la gestión económica es una herramienta

fundamental para crear estrategias en temas financieros como la captación de créditos a largo
plazo para cubrir y cerrar contratos de los proyectos que la empresa brinda dando respaldo y
seguridad al cliente. Mientras que el entrevistado 1 indico que contar con una adecuada
gestión financiera es ideal para mantener el control óptimo de la inversión, el cual está
vinculado de manera directa con el crecimiento empresarial, el cual ayuda a continuar en la
expansión de la empresa para poder generar utilidad y ganancias para sus accionistas.

El crecimiento empresarial se asocia con el financiamiento y la rentabilidad que cada

empresa genera en un determinado periodo, es por ello que se debe que conservar una
estructura optima del capital donde exista un equilibrio de los activos y pasivos con la
finalidad de tener la capacidad adecuada para hacer frente a las obligaciones con terceros sin
afectar sus ganancias.
 110

4.1.3 Análisis Mixto

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Ratios de la Rentabilidad

Figura 33. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Ratios de la rentabilidad.
 111

Los ratios de rentabilidad están compuestos por la rentabilidad económica(ROA) uno de

los indicadores financieros de gran relevancia para medir la rentabilidad de la empresa,
en ello se observó la disminución de la rentabilidad en el transcurrir de los años, en el año
2016 la empresa objeto de estudio obtuvo un rendimiento del 0.86% por cada sol invertido
en sus activos, en el año 2017 los resultados no fueron los esperados debido a causas
internas como externas que afectaron al rendimiento empresarial de la entidad, mientras
que en el año 2018 el rendimiento generado fue de 0.08% sobre la inversión; así mismo
mediante las opiniones de los colabores entrevistados se determinó que uno de los factores
que afecto a la rentabilidad de la empresa en los últimos años fue la disminución de las
ventas que según criterio de los entrevistados el financiamiento es importante para el
incremento de las ventas; los costos incurridos para la ejecución de las ventas no fueron
del todo controlado el cual trajo elevados gastos en los costos de ventas, no obstante
mientras que las cifras negativas disminuyeron en el año 2018, los costos siguen siendo
cifras por encima de lo proyectado el cual no ayuda al incrementar las ganancias.

La rentabilidad financiera refleja el rendimiento obtenido mediante ciertos

recursos como el financiamiento donde los entrevistados indicaron que la falta de una
gestión económica-financiera limito la captación de nuevos proyectos, el cual hizo a que
las ventas no fueran los esperados, así mismo aseveraron que la eficiente aplicación de
estrategias financieras ayudan a incrementar el rendimiento por ende darle valor a la
empresa; en el año 2016 la empresa genero un rendimiento del 2.25% por cada sol
invertido, en el año 2017 los resultados no fueron los esperados por lo no hubo
rentabilidad y en el año 2018 la empresa por cada sol invertido obtuvo un rendimiento
de 0.27%, cifras no muy atractivas para lo proveedores, entidades financieras, entre otros.

El financiamiento se asocia con la rentabilidad financiera a mayor créditos

obtenidos la empresa tendría más posibilidades de generar ganancias, sin embargo los
entrevistados opinaron que la escases en el seguimiento continuo de los gastos trajo como
consecuencia endeudamiento que le causo a al empresa la disminución del efectivo, el
cual es necesario para cubrir los pasivos de corto plazo y mantener una estabilidad en su
estructura de capital.
 112

La rentabilidad bruta en los últimos tres años se vio afectados por los altos costos de
servicios incurridos tal como se visualizan en los estados financieros de los años 2017 y
2018, los entrevistados confirmaron que la empresa no cuenta con una adecuada
planeación financiera el cual afecta a la utilidad a fin del ejercicio por lo que dichos
entrevistados comentaron que se debería realizar estrategias financieras para prever las
consecuencias negativas como se muestra en el año 2017, así mismo en el año 2018 la
rentabilidad fue de 0.1% antes de impuestos en el cual se puede deducir que la empresa
no gestiona adecuadamente los costos de venta.

La rentabilidad neta de una empresa es aquella que se obtiene de las ventas

obtenidas descontando los gastos necesarios para llevar a cabo los servicios; respecto a
los gastos y otros ingresos uno de los entrevistados comento que los elevados gastos
administrativos fueron la razón para la disminución de la utilidad; entrevistada 3 experta
en el tema comento que los gastos administrativos se mantienen elevados por la falta de
gestión económico. Financiero que afecta directamente a las ganancias netas de la
empresa tal como se muestra en el año 2016 el margen de la utilidad fue mínima de 0.96%
en el año 2017 no existe ninguna utilidad, pues en ese año la empresa obtuvo perdida
concluyendo que sus ventas fueron menores a los costos.

Cada ratio de rentabilidad está vinculado con el crecimiento empresarial que sirve
de instrumento para poder incrementar su valor dentro del mercado nacional, dichos
entrevistados añadieron que las estrategias financieras son de gran importancia para el
incremento de la rentabilidad y dar valor a la empresa, para resumir el hallazgo, la
empresa no guarda relación con la teoría del capital humano, pues gerencia no invierte en
capacitaciones, charlas con sus trabajadores el cual hace a que los operarios cometan
errores que no contribuye a la mejora continua, de igual modo la teoría del portafolio no
se cumple en su totalidad, debido a que no existe un planeamiento profundo de las
ventajas y desventajas que conlleva al endeudamiento.
 113

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Factores de la rentabilidad

Figura 34. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Factores de la rentabilidad.
 114

El análisis mixto comprende la interrelación de información tanto cualitativos como

cuantitativo obteniendo así un tercer resultado que avale el problema de la empresa, en el
caso del factor de rentabilidad: Intensidad de la inversiónn se determinó que la empresa
genera ganancias con gran parte de la inversión de terceros, así mismo el entrevistado
especialista en temas financieros aludió que la empresa en el año 2017 obtuvo mayores
créditos financieros tanto internos como externo respecto a los periodos anteriores para
generar mayor ganancia, no obstante la inadecuada gestión, falta de estrategias financieras
junto con los desastres naturales ocasionados en dicho año afecto en gran volumen a la
rentabilidad de la empresa, tal como se visualiza en el cuadro 1 del estado de resultados
obtenidos en el año 2017, resultados negativos de -S/4,354,742.82, cifra preocupante que
ocasiono limitaciones de créditos a largo plazo con las entidades financieras, así mismo la
empresa tuvo que recurrir en gastos extraordinarios no presupuestados para la compra de
materiales, mano de obra para la culminación de los proyectos en ejecución, a la vez aumento
sus pasivos con el cual no pudieron ser canceladas en las fechas establecidas perdiendo de
esa manera los créditos obtenidos con los proveedores potenciales.

El entrevistado 1 opino que uno de los principales factores de la rentabilidad es la

intensidad de la inversión, fuente indispensable para la captación de los ingresos el cual
genera incremento de las ganancias, sin embargo según la recopilación de la opinión del
entrevistado 2, la empresa en el año 2017 no genero rentabilidad a pesar de que en dicho
hubieron mayores ventas que en los años 2016 y 2018 tal como se muestran en los estados
financieros; el factor productividad muestra el rendimiento con que la empresa realiza su
operatividad para la ejecución de los servicios, según los resultados se mostró que la empresa
no mantiene un seguimiento continuo en sus costos, es por ello que en los años 2017 y 2018
los resultados de los costos fueron superiores al de las ventas afectando a la utilidad bruta, es
por ello que la apreciación de los entrevistados fue implementar un plan estratégico que logre
a mantener un control adecuado de los costos, así se lograría aumentar la utilidad.
 115

El otro factor que suma positivamente al crecimiento empresarial de la empresa es la

participación en el mercado, para lo cual recomendaron manejar una eficiente gestión tanto
operativa como financiera que aporta imagen corporativa y accesibilidad a créditos tanto para
sus proveedores que brindan facilidades de pagos y para las entidades financieras que brindan
créditos financieros.

Lo relacionado con el factor costos operativos la empresa no cuenta con un sistema

adecuado para medir el control de sus gastos técnicos y administrativos tal como se mostró
en los estados de resultados en los últimos tres periodos, donde se mostró una variación entre
el año 2016 al 2017 los de un 110%, dichas causas fueron los elevados costos de materia
prima, mano de obra, entre otros relacionados con la prestación de servicios

Finalmente cada uno de los factores mencionados por los entrevistados incide de
manera directa en la rentabilidad de la empresa tal como lo indicó la entrevistada 3, el cual
no guardada relación con la teoría del capital humano, por el cual la empresa debe de
preocuparse e invertir en capacitaciones para sus colaboradores, herramienta productiva para
contribuir con la mejora continua en el crecimiento y rentabilidad empresarial, los mismos
que están vinculados con la teoría de restricciones que da una oportunidad para el
mejoramiento de las empresas, optimizando así la planeación de la producción, el cual
mejorara los puntos claves donde se centra el problema.
 116

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Financiamiento

Figura 35. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Financiamiento.

 117

En el análisis realizado sobre la sub categoría financiamiento, los ratios de endeudamiento

viene hacer parte de la obtención de la rentabilidad donde los entrevistados indicaron que la
empresa en los últimos años no cuenta con recursos propios para hacer frente a sus pasivos
de corto plazo, el cual hace a que la empresa busque apalancarse con fondos externos para
seguir operando y lograr obtener ganancias a fin de un periodo; en el ratio de solvencia
patrimonial la empresa muestra un alto riesgo de endeudamiento, en otras palabras, la
empresa opera con gran parte de préstamos externos que propios el cual le genera deudas que
afectan a su disponible, tal como se muestra en el análisis del ratio de endeudamiento
realizados de los estados financieros donde en el año 2016 la empresa cuenta con 1.76%,es
decir, la empresa realiza sus operaciones con un financiamiento externo mayor al 50%, en el
año 2017 prácticamente trabajo con financiamiento externo el cual le llevo a tener un alto
grado de endeudamiento, mientras que en el año 2018 disminuyo a 1.62%, no obstante dichas
cifras son alarmantes y afectan directamente en la rentabilidad y crecimiento de la empresa.

Los entrevistados recomendaron disminuir las inversiones financieras y comenzar

a generar ganancias con fondos propios para evitar el riesgo de un endeudamiento a corto
plazo, así mismo se debería de implementar y evaluar una planificación financiera previa
para controlar las ventajas y desventajas que trae un financiamiento externo y este no afecta
a la estructura de capital que desequilibrio sus finanzas que afecte a sus ganancias y líneas
de créditos otorgadas por las entidades financieras.

El ratio de endeudamiento sobre la inversión muestra el porcentaje total de sus

activos financiados por aportes de terceros, en el año 2016 la empresa muestra una razón de
deuda del 62%, cifra considerado riesgoso que genere estancamiento en el crecimiento
empresarial, en el año 2017 la empresa opero con fondos externos muy por encima de lo
planificado para el logro de sus objetivos, sin embargo, dicho porcentaje genero insolvencia
y desconfianza para los proveedores que limito líneas de crédito para el año 2018, es así que
en dicho año la razón de deuda disminuyo a 70%, a pesar de ello la empresa sigue realizando
sus operaciones con fondos externos, porcentaje considerado por encima del promedio.
 118

El ratio de endeudamiento razón de patrimonio a activo muestra el porcentaje de

financiamiento con relación al total de sus activos, la composición de la deuda que tiene la
empresa en el año 2016 fue de 38%, en el año 2017 obtuvo un resultado negativo y en el año
2018 el porcentaje fue 38% correspondiente a deuda que debe ser cancelada en un periodo
menor a un año; finalizando así que la empresa debe de controlar su composición de la deuda
para que no le genere un riesgo de endeudamiento. Así mismo uno de los entrevistados resalto
que tener una óptima estructura de capital en sus estados financieros conlleva a la fácil
accesibilidad de créditos financieros que ayudaran a cubrir las cuentas por pagar comerciales,
sin embargo, el entrevistado 3 resalto que la falta de control en la cuenta contable del efectivo
hace a que las deudas incrementen cada vez más, disminuyendo la liquidez.

Respecto al tema del financiamiento las estrategias son parte importante para el
logro de los objetivos a corto plazo, el cual ayudara a mantener la estabilidad económica-
financiera de la entidad, de igual manera contribuirá en el crecimiento empresarial tal como
lo señalaron los entrevistados; con ello podemos decir que la empresa no cumple con la teoría
de las limitaciones que es un proceso de mejora continua que permite a las empresas
maximizar sus ganancias eliminando el cuello de botella que limita a la maximización de la
rentabilidad por ende la obtención de utilidades, por otro lado la empresa debería aplicar la
teoría de la diversificación de cartera, para ello se debería evaluar previamente los beneficios
y desventajas del apalancamiento financiero para que este no le genere resultados negativos
y pueda mantener un equilibrio que ayude a disminuir los riesgos y a su vez maximice la
rentabilidad, en tal sentido permitirá tomar mejores decisiones por parte de la gerencia.
 119

Conclusiones aproximativas de la Sub categoría Gestión económica- Financiera

Figura 36. Red del Análisis Mixto de la Sub Categoría Gestión Económica – Financiera
 120

La gestión económica financiera se encuentra interconectado con el análisis vertical y

horizontal en el cual se analizan la composición porcentual de cada cuenta contable dentro
del estado financiero como las variaciones de aumentos y disminuciones por cada cuenta
contable entre dos o más periodos con el propósito de tomar las decisiones respectivas para
el mejoramiento continuo de la entidad tal como lo mencionaron cada uno de los
entrevistados, en el cual se detalló las partidas las relevantes que perjudican a la rentabilidad.

En el análisis vertical realizado en la partida del efectivo equivalente de efectivo se

determinó que la empresa ha ido disminuyendo su disponible, en el año 2016 fue el 21.40%,
en el año 2017 fue de 4.49% y para el año 2018 fue de 4.73 %, cifras preocupantes que
afectan a la disponibilidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones causa de ellos
viene hacer la falta de control en las políticas de créditos y cobranzas que ocasiono una
disminución del disponible a corto plazo, el cual conlleva al aumento de deudas con terceros
tal como se puede visualizar en el año 2018; en relación a la cuentas por cobrar se confirmó
que la entidad no maneja una política de créditos y cobranza adecuada el cual dificulta la
recaudación eficiente del disponible, donde se puede visualizar que en el año 2018 las cuentas
por cobrar represento el 42% del total del activo; respecto a los inventarios se puede decir
que la empresa mantiene estoqueada la mercadería sin que pueda generar ingresos, en el año
2016 los inventarios representaron un 22.8%, en otras palabras las existencias salieron al
mercado en un tiempo de 60 días aproximadamente, sin embargo para el año 2018 disminuyó
a 18% cifra que se debe mejorar con el transcurrir de los meses.

Las cuentas por pagar en el año 2016 representa el 7% del total pasivo y
patrimonio, cifra mayor al disponible con que cuenta la empresa, el año 2017 representan el
13% y en el año 2018 representan el 26%, se puede decir que la empresa en los últimos años
ha dejado de cancelar a sus proveedores el cual hizo a que aumenten sus pasivos a la vez
disminuyan los créditos obtenidos, el cual resulta ser perjudicial para la empresa, en el tema
del capital la entidad en el año 2016 obtuvo un 11% del total del pasivo y patrimonio, en el
año 2017 fue del 7%, disminuyendo así el patrimonio y poniendo en riesgo la causal de
disolución a la empresa, en el cual se optó por un aumento de capital a mediados del año
2018 aumentado así el patrimonio en 44% del total del pasivo y patrimonio para que dicha
cifra sea razonable que respalde los pasivos de la empresa.
 121

El análisis horizontal viene hacer el análisis minucioso en términos porcentuales para

comparar los movimientos de un periodo con otros, donde se observó que en el efectivo en
los últimos tres años ha disminuido entre los periodos 2017 al 2016 en un 61% y en los
periodos 2018 al 2017 en un 32% por lo que los entrevistados recomendaron agilizar las
cobranzas a un tiempo corto; por el lado de las ventas se visualizó que entre los periodos
2016 al 2017 aumento en un 175%, sin embargo en los periodos del 2017 al 2018 disminuyo
en un 30% causa de ello, costos de venta elevados, gastos financieros, entre otros.

Los costos de venta variación en el periodo 2016 al 2017 en un 332% motivo de

ello fue las compras innecesarias sin previa coordinación, mientras que entre los periodos
2017 al 2018 disminuyó en un 46%, de igual modo los gastos administrativos entre los años
2016 al 2017 variaron en un 76%, debido a que no existió un manejo adecuado en las áreas
correspondientes, mientras entre los años 2017 al 2018 la variación de los gastos
administrativos disminuyo en 46%, no obstante los resultados siguieron siendo mínimos,
todo ello no cumple con la teoría de la diversificación de cartera, la teoría del financiamiento
y la teoría de la rentabilidad que implica la adecuada gestión para la maximización de la
rentabilidad
 122

4.2. Propuesta

4.2.1 Fundamentos de la propuesta

A lo largo del tiempo la rentabilidad se ha convertido en una meta primordial para las
empresas, no obstante, existe una diversidad de incertidumbres que afectan los
intereses de la misma, por ello la propuesta planteada para el logro de los objetivos es
implementar “Estrategias económicas-financieras” que permitan contribuir en el
“Incremento de las ventas” y así generar utilidades que benefician a los socios,
proveedores, inversionistas y trabajadores; se planea desarrollar un “Plan de costos”
con la finalidad de disminuir las innecesarias salidas del efectivo, para la obtención
de una mayor utilidad, así mismo “Incrementar la liquidez de la empresa”, para
conseguir un apalancamiento idóneo de entidades financieras para la continuidad de
las actividades cotidianas.

Esta propuesta está elaborado mediante procesos llamados también plan de

acción que apoyaran al desarrollo eficaz de los objetivos a la vez reforzara y mejorara
las acciones específicas de cada estrategia planteada en este plan. Así mismo se
consideró teorías que respaldan la investigación tales como: La teoría de la
administrativa financiera que permitirá agilizar las actividades que realiza la empresa,
de esa manera se podrá lograr obtener mejores resultados que beneficien a los
accionistas. La teoría de la planeación estratégica, usada generalmente para controlar
cualquier incertidumbre que pueda presentarse en un futuro, dicha teoría se aplica al
trabajo de investigación para identificar los recursos de mayor envergadura con la
finalidad de obtener resultados positivos; la teoría de la administración financiera que
indica que las decisiones tomadas por la alta gerencia debe ser a favor de la compañía.

Para la elaboración de la propuesta se realizó un estudio profundo de la

situación económica-financiera de la empresa, para ello se analizó los estados
financieros de los últimos tres años, donde se pudo identificar la deficiencia en los
puntos importantes que afectan a la rentabilidad, así mismo se desarrolló un manual
de procesos para una mejor gestión en las actividades que realiza la empresa, llegando
a cumplir los objetivos establecidos por gerencia, cuya teoría que se relaciona son de
 123

las restricciones que permitirá direccionar las actividades que se realizan para la
mejora y continuidad de la empresa.

Otro punto estratégico para aumentar la rentabilidad es el logro de mantener

la liquidez estable para captar financiamiento por la entidades bancarias, una
herramienta indispensable para conseguir la continuidad del desarrollo empresarial y
del cual la empresa necesita mejorar, para ello se realizara un método para la captación
de mejores créditos con las entidades financieras que avalen las operaciones que la
empresa brinda, para ello la estrategia que se utilizara será buscar un modo para
mejorar la estructura de capital, donde se lograra reducir el endeudamiento y será más
atractivo y viabilidad para la empresa.

Se tendrá en cuenta la teoría del capital humano mediante charlas,

capacitaciones al personal que contribuirá en el crecimiento continuo de la
organización.

Las normas contables que se relacionan con el tema de investigación son lo siguientes:

NIFF 15: Ingresos procedentes de contratos de clientes

Esta NIIF propone una serie de 5 pasos para que los ingresos sean reconocidos, el
primer paso viene hacer la identificar el contrato, el segundo identificar las
obligaciones establecidos dentro del contrato, el paso tres determinar el precio de la
transacción, cuarto paso es asignar el precio de la transacción entre las obligaciones de
desempeño del contrato y paso quinto reconocer el ingreso a medida que se cumpla
cada obligación establecida en el contrato.

La compañía aplica esta NIIF siguiendo los criterios establecidos en la norma,

el cual concuerda con cada secuencia para reconocer los ingresos de los proyectos de
climatización que brinda a sus clientes.
 124

NIC 37: Provisiones, activos y pasivos contingentes

En esta NIC se reconoce las provisiones cuando existe una incertidumbre de la salida
de gastos que tendrán que ser asumidos por la empresa a futuro o probables ingresos
por ventas; así mismo se puede decir que la empresa cumple con esta norma debido a
que por el giro del negocio amerita estimar y provisionar pasivos y activos que son
informados a final de cada ejercicio.

4.2.2 Problemas

En la realización del análisis final se determinó que las falencias en las áreas internas
de la empresa generan inconvenientes que afectan al resultado final del ejercicio tales
como:

Disminución en el nivel de ventas

Las limitaciones de las líneas de créditos con las entidades financieras produjeron la
disminución en el nivel de ventas en el último periodo, el cual afecta de manera directa
en el resultado del ejercicio, causando inestabilidad en el desarrollo económico de la
empresa.

Los costos de ventas elevados

En los últimos periodos se identificó́ que los estados financieros muestran un alto
porcentaje en los costos de venta, debido a que existen falencias en el área
correspondiente como en el caso del área logística y operaciones que no reportan
cotizaciones de más de dos proveedores por cada equipo de refrigeración e insumo que
usualmente son utilizados en los proyectos, en el cual se opta por un costo elevado por
encima del mercado.
 125

Escases en la liquidez

En el análisis de los ratios de endeudamiento en los últimos se determinó que la

empresa ha disminuido su liquidez, debido a la disminución de las ventas el cual no
genera el efectivo necesario para poder cubrir sus pasivos a corto plazo; es así que las
entidades financieras limitan la posibilidad de respaldar nuestras operaciones, el cual
causa en el cliente desconfianza y veracidad en el cumplimiento que a un futuro se
pueda dar.

4.2.3 Elección de la alternativa de solución

La alternativa de solución para incrementar la rentabilidad de la empresa de servicios

seria implementar estrategias económicas – financieras, que son un conjunto de
actividades para el logro del cumplimiento eficiente de las actividades que la empresa
realiza para el logro de sus objetivos

4.2.4 Objetivos de la propuesta

1. Incrementar las ventas.

Con las estrategias para maximizar el nivel las ventas, la empresa lograra uno de
sus objetivos que es lograr una mayor ganancia, para ello el objetivo será el
cumplimiento del plan de acción.

2. Reorganizar los costos por cada proyecto de la empresa.

La reorganización de los costos por proyectos minimizara los gastos en el cual se

incurre actualmente, el cual será beneficioso para aumentar la utilidad de la
empresa, para ello se identificara cuáles son los gastos administrativos que
conllevan a que dicha partida se encuentre elevada.
 126

3. Incrementar la liquidez

Para la disminución del endeudamiento, la empresa realizara un programa para

optimizar el stock y así generar liquidez de esta manera esta manera se obtendrá́
liquidez y se podrá́ disminuir las deudas.

4.2.5 Justificación de la Propuesta

La propuesta busca incrementar la rentabilidad mediante la implementación de un plan

estratégico tanto económico como financiero, el mismo que deberá contar con el
consentimiento de la gerencia para que dicha planificación pueda darle valor y
crecimiento a la empresa. A través de la ejecución de la propuesta se podrá obtener los
resultados esperados, tales como el incremento del nivel de las ventas el cual
beneficiará a la empresa para poder expandir sus servicios en otros puntos de la capital;
al disminuir sus costos de ventas la utilidad será mayor así la empresa podrá reinvertir
en activos fijos al mismo tiempo permitirá autofinanciarse.

4.2.6 Desarrollo de la propuesta

Objetivo 1: Incrementar las ventas

Plan de Actividades

Para incrementar la ventas se necesitara un periodo de siete meses aproximadamente

para armar y conseguir el logro parcial de cada actividad a desarrollar.
 127

Cuadro 1. Plan de actividades para reducir los costos de servicio. Elaboración propia.

Para desempeñar el objetivo 1 de la propuesta se deberá de realizar una serie de

actividades, el cual constará inicialmente por un planteamiento del problema y posibles
soluciones que será presentados a la gerencia de la empresa, consiguiente a eso se
deberá de diagnosticar y analizar las falencias en la gestión de ventas para ejecutar un
plan que ayude a mejorar la ventas para los años siguientes.
Una de las actividades que se espera realizar es la elaboración de estrategias de ventas
y estrategias de marketing donde se tomará como referencias del porcentaje de
rendimiento del sector de servicios establecidos por el ministerio de economía y
finanzas (MEF), como el estado de resultados del periodo 2018 para calcular el
objetivo deseado, de igual modo se trabajará con el área de ventas y marketing para
diseñar un plan de acción que será presentado a alta gerencia para su aprobación y así
iniciar con la ejecución.
 128

Estrategias de Venta

1. Estudio de mercado

El primer punto de la estrategia consiste en indagar las ventajas y desventajas de los

principales competidores para compararlos con la empresa y poder corregir dichos
errores comunes y así lograr resaltar dentro del mercado local.

Figura 37. Principales competidores del sector. Elaboración propia.

Figura 38. Análisis FODA de la empresa. Elaboración propia.

 129

2. Captación de Nuevos clientes

En los últimos años el rubro de Horeca, Retail ha ido incrementando, por ello dentro
de la estrategia competitiva es la captación de nuevos clientes, el cual será un reto dar
a conocer el producto y ventajas del servicio que se les brindaran.

Figura 39. Mercadeo de Clientes nuevos. Elaboración propia.

3. Plan de Operaciones

Diseñar un plan de operaciones brindará una mejor claridad para el logro de

los objetivos a corto plazo, en ello se mostrará el desarrollo de inicio a fin del
servicio brindado al usuario final, con el objetivo generar mayor incremento en
las ventas.
 130

Figura 40. Proceso de captación de Clientes nuevos. Elaboración propia.

 131

Estrategias de Marketing

Las estrategias planteadas para la mejora del nivel de ventas serán las más conocidas
por el mercado y de las cuales se espera obtener resultados positivos.

1. Publicidad

En los últimos tiempos la publicidad se ha convertido en una fuente de gran

envergadura para la conseguir clientes y dar a conocer el producto y/o servicio
que ofreces, más aun la publicidad digital proporcionará llevar a diversos
sectores a nivel nacional como internacional.

Figura 41. Medios de marketing publicitario. Elaboración propia..

2. Mercadotecnia

Los productos que la empresa brinda en su mayoría son de fabricación

extranjero, el cual genera costos de nacionalización que se le incluye al usuario
final, sin embargo se planea realizar un estudio del precio en el mercado local
para realizar una comparación y establecer un precio estándar en el cual el
cliente quede satisfecho.
 132

Producto.- Se pondrá mucho énfasis en la calidad del producto que la empresa

está acostumbrada a brindar, con la finalidad de que el cliente quede encantado
con el producto que se le ofrece.

Precio.- Los precios de los productos de climatización en el mercado peruano

son muy competitivos el cual traen como consecuencia una disminución en el
margen comercial, para ello se proporcionara un precio estándar según un
análisis externo que se realizara en el mercado local.

Plaza.- Se concentrara captar sectores de gran envergadura donde se espera

sacar buen provecho del servicio que la empresa brinda para generar mayores
ventas.

Promoción.- Se espera brindar servicios de postventa donde el servicio no solo

quede en la instalación de los productos de aire acondicionado, sino también
lograr afianzar el servicio un periodos más largos, brindando mantenimientos
a los productos anteriormente instalados.

3. Programa de Fidelización del cliente

Figura 42 . Medios de marketing publicitario. Elaboración propia.

 133

La fidelización contribuirá a la continuidad de las operaciones con el cliente, por

tanto también hará que las ventas aumenten para ello se diseñara técnicas para
mantener satisfecho al usuario final, están pueden ser mediante seguimientos,
encuestas de satisfacción.

Indicadores

El nivel de ventas de la empresa de servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado

disminuyo en un 30% respecto al año 2017 y se espera mejorar en un 12% anualmente,
dicho porcentaje se consideró del informe dado por el Ministerio de Economía y
finanzas (MEF) en el último trimestre del 2018, donde aseveró que el crecimiento del
sector servicios crecerá en un 4% aproximadamente para los años 2019 en adelante
por ese motivo se tomó en cuenta dicho porcentaje para realizar la proyección de las
ventas.

Cuadro 2. Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia.

 134

Porcentaje de nivel de ventas

CxP(2018) 30 100%
Proyectado 4 12%

G (tasa de crecimiento) = 12%

A continuación se refleja el estado de resultado proyectado con el incremento del 12%

anual en las ventas.

Figura 43. Estado de resultado Proyectado. Fuente. Elaboración propia.

En cuanto incremente las ventas de un año a otro el rendimiento sobre los activos
incrementara un 12% tal como se muestra en la siguiente figura.

Figura 44. Rendimiento sobre los Activos. Fuente. Elaboración propia.

 135

Presupuesto de costos

Para la ejecución del objetivo 2 que es reducir los costos de acuerdo a las necesidades
por cada proyecto se necesitará los recursos que se detallara a continuación.
Código Actividad Descripción Unidad Precio Total
Coffe break para los direct ivos 5 5 25
1 Reunión con gerencia
Impresión de guías 4 1.5 6

Reunión de la gerencia con Coffe break para los para el área de

2 4 5 20
los direct ivos principales proyect os y Logíst ica

Conocimient o del servicio y plan

1 30 30
est rat égico act ual

Invest igación del mercado y posibles

2 100 200
compet idores

Impresión del manual de funciones 2 50 100

Reunión de la gerencia con
3
el área de vent as
Preparación de presupuest o de vent as 2 50 100

Preparación de presupuest o de
2 50 100
producción
Presupuest o de compras de mat eriales
1 100 100
direct os

Presupuest o de mano de obra direct a 1 100 100

Capacit aciones al personal de vent as 3 200 600

Publicidad mediant e redes sociales(

Diagnost icar y analizar las 10000 0.08 800
correos, pagina web, volant es)
4 falencias en la gest ión de
vent as Presupuest o de cost os indirect os 3 20 60
Presupuest o del cost o de vent as 3 20 60
Presupuest o de gast os de market ing 3 20 60

Market ing 1 2,500.00 2,500.00

Servicios públicos( luz, redes sociales,
Plan de mercadeo por 3 100 300
5 int ernet . et c)
part e del área de vent as
Publicidad 5 500 2,500.00
Impresión del manual de funciones 10 50 500

Elaboración de est rat egias Coffe break para los direct ivos 1 10 10
6
de vent as
Út iles de Oficina 3 10 30
Coffe break para el Gerent e, Jefe de
5 5 25
Cont rol, medición y vent as y asist ent es
7 correcciones del plan de
Personal capacit ado en el t ema 1 1,200.00 1,200.00
acción
Impresión de guías 3 50 150

Preparación de los Bolet ines Finales 1 150 150

Impresión de bolet ines 30 50 1,500.00

Ejecución de las Cont rat ación de personal expert o en
8 2 350 700
est rat egias de vent as est rat egias de vent a
St aff 0 0 0
Coffe break para el personal del Área de
9 100 900
Vent as, Logíst ica y Gerent e
Total S/12,826.00

Cuadro 3.Presupuesto de costos para incrementar ventas. Fuente. Elaboración propia.

 136

Cronograma de Actividades

En el cronograma se muestra el tiempo que tomara hacer cada una de las actividades del objetivo 1.

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JULIO

ACTIVIDADES
02/01 03/01 06/01 07/01 13/01 14/01 15/01 29/01 01/02 02/03 09/03 03/04 08/05 23/05 24/05 23/07 31/07

Reunion con gerencia

Reunion de la gerencia con los directivos
principales
Reunion de la gerencia con el area de ventas
Diagnosticar y analizar las falencias en la gestión
de ventas
Plan de mercadero por parte del area de ventas

Elaboracion de estrategias de ventas

Control, medición y correcciones del plan de
acción
Ejecusión de las estrategias de ventas

Figura 45. Diagrama de Gantt para la objetivo incrementar ventas. Fuente. Elaboración propi
 137

Objetivo 2: Reorganizar los costos por cada proyecto

Plan de Actividades

La reorganización de los costos permitirá incrementar la rentabilidad por consiguiente

se realizará una estrategia con la finalidad de reducir los costos elevados que en los
últimos año se incurrió afectando la utilidad a fin del ejercicio y con el apoyo de las
áreas involucradas en el desarrollo económico de la empresa se implementara un plan
estratégico que permita lograr las metas de corto y largo plazo.

Nr Actividad Inicio Días Fin Logro parcial Responsable/

o s
1 Programar una Planificar una Finanzas y
reunión con gerencia / propuesta tributaria Logística
área operación / 13/01/20 4 para reducir los
Logística / Jefe de 17/01/20 costos
Finanzas
2 Elaboración de un Brindar Jefe de
presupuesto de 10 conocimiento de los Logística
compras 20/01/20 30/01/20 costos del mercado
para una buena toma
de decisiones
3 Elaboración de un Adquirir Jefe de
informe del estado de conocimiento del Operaciones /
las mercaderías 03/02/20 5 08/02/20 estado en el que se Jefe de
encuentran los Logística
activos
4 Preparar un plan de Ponerlo en marcha y Jefe de
acción para disminuir 17/02/20 15 03/03/20 lograr los objetivos Logística/
el costo de ventas Asistente
5 Establecer las Lograr el control de Jefe de
políticas de compras 09/03/20 7 15/03/20 los gastos Logística
6 Implementar un ERP Lograr una Jefe de
(software que integra comunicación en Finanzas
ventas, contabilidad, 18/03/20 60 15/05/20 red(online) para no
cobranzas, logística generar dobles
costos
,inventarios y otros)
7 Control, medición y Eliminar cuello de Jefe de
correcciones del plan 16/05/20 30 15/06/20 botellas para una Finanzas
de acción mejor gestión
8 Ejecución del plan Poner en marcha Jefe de
operativo 16/06/20 45 31/07/202 la ejecución del Logística/
plan de acción Asistente

Cuadro 4. Plan de actividades para reducir los costos de servicio. Elaboración propia.
 138

Para la reducción de los costos de venta y servicio se realizará un plan estratégico que
será de gran ayuda al momento en el que se realice la elaboración de los presupuestos
de compras con la finalidad de tomar la mejor decisión en el precio y calidad del
producto; para ello se convocará a una reunión donde participara el gerente general,
jefe de logística, jefe de operaciones y jefe de finanzas, cada uno brindara
conocimientos del proceso actual que realizan para tener un mejor panorama de las
actividades y realizar una adecuada modificación en los puntos críticos.

Estrategias para la reducción de costos

1. Gestión Eficiente del Inventario

Una de las primeras actividades será realizar un informe del estado de las mercaderías
que se encuentran en stock con el objetivo de lograr una rotación optima del inventario
en los nuevos proyectos el cual contribuirá a reducir los costos de ventas,
paralelamente a incrementar la utilidad bruta; una vez teniendo el informe final se
diseñara un plan de acción, el cual tendrá una relación con la reestructuración de las
políticas de compra.

Figura 46. Stock de la mercadería al 31.12.2018. Elaboración propia.

 139

2. Implementar un software (ERP)

Implementar un sistema financiero que integra las áreas de ventas, logística,

contabilidad y tesorería será una herramienta de gran utilidad para el logro una
comunicación en red, es decir, cada área estará internamente vinculada, el cual evitara
que el área responsable en solicitar mercaderías para la ejecución del proyecto pueda
visualizar de manera online en cualquier momento si existe o no stock del producto,
así disminuirá los costos innecesarios que actualmente perjudican al rendimiento de la
empresa. Se espera ejecutar la prueba piloto para que cada uno de los usuarios de la
empresa estén en la capacidad de realizar su labor de manera eficiente y así obtener el
control del sistema y llevara a cabo el plan operativo.

Figura 47.Solución técnica para la mejora de cotizaciones de compra. Elaboración

propia.
 140

Figura 48. Solución técnica para la reducción de gastos elevados. Elaboración propia.

Figura 49.Solución técnica para reducir el stock de los inventarios. Elaboración

propia.

Políticas de compra

Contar con una política de compras permitirá a la organización gestionar de manera

eficiente los criterios al momento de adquirir los bienes, el cual será de vital ayuda
para la disminución de gastos innecesarios a la vez se podrá negociar con el proveedor
las facilidades de pago con créditos convenientes para la empresa.

La gestión de compras es el principal punto donde se efectuara cambios que

permitan lograr tener un control adecuado para la eliminación de las costos elevados,
donde se solicitara preparar un seguimiento de la compra (mínimo tres cotizaciones),
para poder hacer un comparativo y optar por el que nos proveerá una mejor oferta que
beneficie a la empresa.
 141

Figura 50. Solución técnica para la mejora de cotizaciones de compra. Elaboración

propia.
Así mismo contar con un plan adecuado de compras, facilita a que los
inventarios sean controlados oportunamente y este no genere costos adicionales, el
cual conllevara a perfeccionar políticas de compras para las actividades que realicen
las organizaciones.

Figura 51. Formato de evaluación de proveedores. Elaboración propia.

 142

Indicadores

El margen actual del costos de ventas es de 85%, monto considerado elevado que
disminuye la utilidad bruta, por el cual se plantea reducir en un 3%, asi mismo el
margen de gastos de venta para el 2018 fue 3% y el margen de gastos administrativos
de 9% y se espera reducir a un 2% y 7%.

Cuadro 5.Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia

Para el desarrollo del indicador se realizara una restauración en la gestión de proyectos,

el cual permitirá reducir los costos indebidos de la empresa. Por lo tanto, se establecerá
nuevas tácticas en la adquisición de bienes, aplicando la tecnología sistemática con
novedosas políticas de compra que perfeccionen el control universal para un aumento
en la utilidad.
 143

Resultado Proyectado 2024

Figura. Estado de resultado proyectado. Elaboracion propia.

En el resultado se puede observar que si se sigue los lineamientos anteriormente

planteados en el 2024, se lograra reducir los procentajes de los constos de venta y
gastos operativos de la entidad, el cual conllevará a obtener los resultados positivos
esperados que ayudaran a mejorar el rendimiento actual de la corporación, asimismo
se podra lograr tener obtener una gestion eficiente en la gestión economica del area de
ventas.
 144

Presupuesto de costos

Para la ejecución del objetivo 2 que es reducir los costos de acuerdo a las necesidades
por cada proyecto se necesitará los recursos que se detallara a continuación.

Código Actividad Descripción Unidad Precio Total

Programar una
reunion con gerencia Programar una reunión con 3 10.00 30.00
1 / area operación / gerencia / área operación /
Logistica / Jefe de Logística / Jefe de Finanzas
Finanzas 3 4.00 15.00

2 100.00 200.00
Elaboración de un Elaboración de un presupuesto
2
presupuesto de de compras
2 6.50 13.00
compras
Elaboración de un
Elaboración de un informe del 5 6.50 32.50
3 informe del estado
estado de las mercaderías
de las mercaderias 3 6.00 18.00
Preparar un plan de 2 50.00 100.00
Preparar un plan de acción para
4 acción para disminuir
disminuir el costo de ventas 1 35.00 35.00
el costo de ventas
1 100.00 100.00

Establecer las Establecer las políticas de 3 120.00 360.00

5
políticas de compras compras
3 130.00 390.00
Implementar un ERP
Implementar un ERP (software 3 350 1050
(software que integra
ventas, contabilidad, que integra ventas, 5 120 600
6
cobranzas, contabilidad, cobranzas, 15 50 750
inventarios y otros) inventarios y otros) 15 10 150
Control, medición y
Control, medición y
7 correcciones del plan 1 100.00 100.00
correcciones del plan de acción
de acción
Ejecusión del plan
8 Ejecución del plan operativo 5 50.00 250.00
operativo
Total S/4,193.50
 145

Cronograma de Actividades

En el cronograma se muestra el tiempo que tomara hacer cada una de las actividades del objetivo 2.

ENERO FEBRERO MARZO ABRIL JUNIO JULIO

ACTIVIDADES
13/01 17/01 20/01 30/01 03/02 08/02 17/02 29/02 03/03 09/03 15/03 18/03 15/05 16/05 15/06 16/06 31/07
Programar una reunión con gerencia / área operación /
Logística / Jefe de Finanzas

Elaboración de un presupuesto de compras

Elaboración de un informe del estado de las mercaderías

Preparar un plan de acción para disminuir el costo de

ventas

Establecer las políticas de compras

Implementar un ERP (software que integra ventas,

contabilidad, cobranzas, logística, inventarios y otros)

Control, medición y correcciones del plan de acción

Ejecución del plan operativo

Figura 52.Diagrama de Gantt para la propuesta del objetivo 2. Fuente. Elaboración propi
 146

Objetivo 3: Incrementación de la liquidez de la empresa

Plan de Actividades

La aplicación de actividades a realizar permitirá establecer una política adecuada para

el cobro de efectivo de las cuentas por cobrar y pagar, de igual modo se medirá las
directrices para optimizar el efectivo.

1 Diagnosticar las Conocer la Contabilidad/

deficiencia 13/01/20 11 24/01/20 realidad Tesorería
financieras financiera de
la empresa
2 Esquematizar 27/01/20 31/01/20 Dar Contabilidad/
una propuesta 5 opiniones y Tesorería
solución a través posibles
de procesos soluciones
3 Programar Elaboración Contabilidad/
reunión con la 3/02/20 2 5/02/20 de un plan Tesorería/Jefe de
Gerencia de para mejorar Finanzas
Finanzas y la liquidez de
Tesorería para la empresa
plantear la
propuesta
4 Realizar un flujo Tener un Jefe de almacén/Jefe
de caja 10/02/20 30 11/03/20 mejor de Finanzas
Proyectado control de
los ingresos
y gastos
5 Gestionar una 14/03/20 15 28/03/20 Direccionar Jefe de Tesorería
política de y encaminar
créditos y el plan
cobranzas
6 Concretar 30/03/20 14 13/04/20 Mantener el Jefe Logística/ Jefe de
reuniones y control del Tesorería
acuerdos con los plan de
proveedores acción
potenciales
7 Realizar 15/06/20 15 30/06/20 Concluir el Jefe de Finanzas
solicitudes de planeamiento
préstamos a final
entidades
financieras
8 Ejecución de las Poner en Jefe de Finanzas/
estrategias 1/07/20 45 14/08/20 marcha la Tesorería/Contabilidad
financieras ejecución del
plan de
acción
Cuadro 6.Plan de actividades para reducir el grado de endeudamiento. Elaboración
propia.
 147

Para la elaboración del objetivo 3 que tiene como finalidad disminuir la morosidad de
los clientes para incrementar el disponible, se diagnosticará las deficiencias financieras
al corte del ejercicio 2018, el cual mostrará las falencias que causa déficit en el
efectivo, equivalente de efectivo, ello permitirá al área de tesorería esquematizar
posibles soluciones a través de procesos que serán expuestos en una reunión donde
participarán el gerente general, la gerencia de Finanzas y tesorería para plantear
definitivamente un plan de acción.

En la gestión de las cobranzas se modificara las política de créditos y

cobranzas tanto para los clientes como proveedores, en el cual se espera reducir las
cuentas por cobrar, a la vez aumentar el efectivo disponible para amortizar los pasivos
de la empresa con la finalidad que a un corto plazo se logre conseguir créditos a mayor
tiempo con los proveedores potencial

Se buscará realizar estrategias financieras que logre optimizar la disminución

de los clientes morosos para incrementar el disponible a corto plazo, así poder
autofinanciarse para los futuros proyectos.

Políticas de Créditos y Cobranzas

1. Actualización de la políticas de Créditos y cobranzas

Tener un sistema actualizado de las políticas de créditos y cobranzas ayudará a

mantener una gestión controlable de los clientes morosos.

Figura 53. Solución técnica para la mejora de políticas de crédito y cobranza

Elaboración propia.
 148

Figura 54. Flujograma de proceso de Créditos y cobranzas. Elaboración propia.

 149

2. Actualización de la políticas con proveedores

En caso de las cuentas por pagar, se planeara un procedimiento para con los
proveedores, en el cual se solicitara mínimo tres cotizaciones de diferentes posibles
proveedores, en el cual se evaluará, la calidad, precio y facilidades de pago.

Gestión financiera

1. Descuento por Pronto Pago

La estrategia del pago de las facturas antes de su vencimiento es un beneficio directo

para la empresa en cuanto al disponible, de igual manera incentivara al cliente a
acogerse a ese beneficio, la finalidad de dicha estrategia es reducir el porcentaje de
cliente morosos.

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

4,864,522
Cuentas por Cobrar Comerciales 4,864,522 2,915,658.20 3,063,190.68 3,236,873.75 3,420,424.49 3,637,658.76
Dscto por pronto pago (-4%) -194,581 -194,581 -116,626 -122,528 -129,475 -136,817 -145,506
TOTAL CUENTAS POR COBRAR 4,669,941 4,669,941 2,799,032 2,940,663 3,107,399 3,283,608 3,492,152

Tabla 10. Propuesta de las políticas descuento de pronto pago.

 150

X Debe Haber
67 Gastos Financieros
675 Descuento cons. Por pronto pago 164,899
40 Trib.Cont.y aportes por pagar
40111 Igv- Ceunta propia 29,682
12 Cuentas por cobrar comerciales-terceros 194,581
1214 En descuento
x/x Por la emisión de la N/C
X
10 Efectivo,equivalente de efectivo
104 Cuentas corriente 4,864,522
12 Cuentas por cobrar comerciales-terceros
1214 En descuento 194,581
12 Cuentas por cobrar comerciales-terceros
1212 Facturas,boletas y otros 4,669,941
x/x por el cobro de la factura

Tabla 11. Asiento contable del descuento de pronto pago 2019.

2. Intereses por mora

La estrategia de aplicar intereses por mora es una incentivar al cliente a cancelar su

deuda en un corto plazo o según el crédito otorgado, todo ello con el propósito de
eliminar la morosidad y disminuir las cuentas incobrables y estas a su vez permitirá
incrementar la liquidez de la empresa.

Mora de 1 a 15 días de 15 a 30 de 30 a más

Interés % 4% 8% 12%
 151

Indicadores
Se considerará dos indicadores que medirán la rotación del efectivo, a través del cual
se podrá pronosticar la alternativa adecuada. El indicador 1, permitirá determinar la
rotación del efectivo en días del último ejercicio, mientras que el indicados 2 mostrará
la rotación de las cuentas por pagar en días, partiendo de dichos montos se planificara
el plan de acción a llevar a cabo.

Cuadro 7.Indicador para aumentar las venta. Fuente. Elaboración propia.

Se espera equiparar el promedio de las cuentas por cobrar como las cuentas por pagar,
por ese motivo se pronostica reducir las cuentas por cobrar de 108 días a 60 días
calendarios; en caso de las cuentas por pagar se propondrá alargar los pasivos de 51
días a 90 días el cual beneficiará a la empresa en su capacidad contributiva.

Gran parte de las empresas no disponen de efectivo, por eso es preciso tener
actualizado las políticas de crédito y cobranzas, de los cuales se esperan cumplir con
los plazos de pago, sin la necesidad de generar intereses de morosidad, al respecto se
identificará pautas para optimizar el dinero. Se estima tener un punto neutro entre el
activo exigible y obligaciones a corto plazo, por lo que las cuentas por cobrar de 108
días y se pronostica cobrar a 60 días; mientras tanto en las cuentas por pagar son a 51
días y se proyecta 90 días, siendo un beneficio para elevar el activo disponible.
 152

Figura 55. Estado de Situación financiera Proyectado. Fuente: Elaboración propia.

 153

Presupuesto de costos

Código Actividad Descripción Unidad Precio Total

Coffe break para los
Diagnosticar las 5 5 25
1 directivos
deficiencia financieras
Impresión de guías 4 1.5 6
Programar reunión con la Impresión de flujograma 5 5 25
Gerencia de Finanzas y
2
Tesorería para plantear la Impresión de plan de
propuesta 5 4.5 22
estrategias
Coffe Break 4 5.5 20
Rediseñar nuevas Elaboración de las políticas
1 20 20
3 políticas de créditos y de créditos
cobranzas Elaboración de las políticas
1 20 20
de cobranzas

Rediseñar policitas de Impresión de flujogramas 2 5 10

4 pago con los
Elaboración de las políticas
Proveedores 1 20 20
para proveedores

Impresión de flujogramas 5 10 50
Gestionar una política
5 Elaborar un organigrama de
de créditos y cobranzas 1 20 20
procesos
Coffe break, si en caso las
reuniones sean dentro de la 5 4.4 22
Concretar reuniones y
empresa
6 acuerdos con los
proveedores potenciales vales de movilidad 2 54 108

vales de consumo 2 120 240

Planteamiento de las
Elaborar estrategias 3 22.5 67.5
propuestas
7 financieras para
aumentar la liquidez
Útiles de oficina 2 7 14

Capacitación al personal 5 120 600

Ejecución de las
8
estrategias financieras Inducción al personal 5 30 150

Total S/1,439.50
Figura 56. Presupuesto proyectado para reducir los costos. Elaboración propia
 154

Cronograma de Actividades

En el cronograma se muestra el tiempo que tomara hacer cada una de las actividades del objetivo 3.
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL JUNIO JULIO AGOSTO
ACTIVIDADES
13/01 24/01 27/01 31/01 03/02 05/02 10/02 11/03 14/03 28/03 30/03 13/04 15/06 30/06 01/07 14/08

Diagnosticar las deficiencia financieras

Programar reunión con la Gerencia de Finanzas y
Tesorería para plantear la propuesta
Rediseñar nuevas políticas de créditos y cobranzas

Rediseñar políticas de pago con los proveedores

Gestionar una política de créditos y cobranzas

Concretar reuniones y acuerdos con los proveedores
potenciales

Elaborar estrategias financieras

Ejecución de las estrategias financieras

Figura 57. Diagrama de Gantt para la propuesta del objetivo 3. Fuente. Elaboración propia.
 155

Consideraciones Finales de la propuesta

Aplicando las estrategias diseñadas por para incrementar las ventas con la finalidad que maximizar la utilidad después de interés e impuestos
se plasma el estado de situación financiera proyectado donde se podrá visualizar la viabilidad del desarrollo de la propuesta.

Estado de situación Financiera

ACTIVO 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 549,142 549,142 1,812,427.00 1,451,592 3,771,777.00 4,635,020.00 6,359,819.00
Cuentas por Cobrar Comerciales 4,864,522 4,864,522 2,915,658.20 3,063,190.68 3,236,873.75 3,420,424.49 3,637,658.76
Otras Cuentas por Cobrar 1,036,857 1,036,857 1,057,594 1,078,746 1,121,896 1,166,772 1,213,443
Existencias 2,126,019 2,126,019 698,361.25 733,698 775,299.10 819,263.35 871,296
Gastos Pagados por Anticipado 553,988 553,988 570,607.6 587,725.9 605,357.6 623,518.4 642,223.9
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9,130,528.02 9,130,528.00 7,054,648 6,914,953 9,511,203 10,664,998 12,724,440
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades Plantas y Equipos 562,804 562,804 534,663.80 507,930.61 482,534.08 458,407.38 435,487.01

Activos por Impuestos Ganancias Diferido 1,833,662 1,833,662 1,833,662.00 1,833,662.00 1,833,662.00 1,833,662.00 1,833,662.00

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2,396,466 2,396,466 2,368,326 2,341,593 2,316,196 2,292,069 2,269,149

TOTAL ACTIVO 11,526,994 11,526,994 9,422,974 9,256,546 11,827,399 12,957,067 14,993,589

Figura 58. Estado de situación financiera proyectado.

 156

PASIVO Y PATR IM ON IO 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

PASIVO CORRIENTE
Sobregiros 112 112
Otros Pasivos Financieros 0 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 2,009,954 2,009,954 23,000 24,000 26,750 25,400 26,919
Otras Cuentas por Pagar 257,256 257,256 257,256 257,256 2,959,302 4,197,474 4,197,474
Otros Pasivos 776,824 776,824
TOTAL PASIVO CORRIENTE 3,044,146 3,044,146 280,256 281,256 2,986,052 4,222,874 4,224,393
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar a largo plazo 1,046,426 1,046,426 837,140.80 669,712.64 535,770.11 428,616.09 342,892.87
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionad 3,942,515 3,942,515 3,942,515 3,942,515 3,942,515 3,942,515 3,942,515
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 4988941 4,988,941 4,779,656 4,612,228 4,478,285 4,371,131 4,285,408
PATRIMONIO
Capital Emitido 5,155,097 5,155,097 5,155,097.00 5,155,097 5,155,097 5,155,097.00 5,155,097.00
Reserva Legal 219,067 219,067 219,067.40 219,067 219,067 219,067.40 219,067.40
Resultados Acumulados ( 1,938,305 ) ( 1,938,305 ) ( 1,011,102 ) ( 1,011,102 ) ( 1,011,102 ) ( 1,011,102 ) ( 1,011,102 )
Resultados del Ejercicio 58,047 58,047 2,120,725.52
TOTAL PATRIMONIO 3,493,907 3,493,907 4,363,062 4,363,062 4,363,062 4,363,062 6,483,788

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 11,526,994 11,526,994 9,422,974 9,256,546 11,827,400 12,957,067 14,993,589
 157

Estado de Resultados proyectados a cinco años

Figura 59. Estado de resultados proyectado a cinco años. Elaboración propia.

 158

4.3 Discusión
La tesis expuesta que tiene como título “Estrategias para incrementar la rentabilidad
de un empresa de servicios de Ingeniería y aire acondicionado, Lima 2019”; ha
culminado apropiadamente donde el tema principal fue detectar y analizar los factores
que afectan directamente a la rentabilidad con la finalidad de proponer estrategias
económicas- financieras para mejorar cada falencia de cada factor que ayude a
maximizar la rentabilidad como las ventas, costos de ventas y la disponibilidad del
efectivo a un corto plazo.

En el desarrollo del trabajo de investigación se detalló las causas de como el

no contar con herramientas financieras conduce a un estancamiento de la empresa en
cuanto a sus operaciones diarias, así mismo afecta al nivel de rendimiento tal como se
puede observar en los resultados de los ratios de rentabilidad, cuyo ratios sirven de
apoyo para la toma de decisiones y en el cual se puede determinar qué tan rentable es
la empresa con relación a sus competidores.

Los ratios de rentabilidad son una fuente confiable para los accionistas, en el
cual se refleja sus ganancias obtenidas según sus operaciones del ejercicio, sin
embargo, la gestión operativa y financiera no fue eficiente en el año 2017 por lo que
el resultado obtenido fue negativo, mientras que en el año 2018 la gestión interna no
fue del todo controlado, el cual según opinión de Morillo (2016) sugiere que el dinero
invertido por parte de los accionistas debe ser gestionado de manera eficiente el cual
contribuirá a la obtención de utilidades que es lo que todo empresario espera obtener.

Así mismo Nelly (2017), en su artículo de investigación diseño estrategias que

ayuden a incrementar su rentabilidad, para ello se basó en los problemas existentes que
limitaban generar ganancias, por lo que podemos concluir que las estrategias son
herramientas fundamentales para el desarrollo eficiente de cada uno de las actividades
que se realice dentro de la entidad para que este a su vez puede beneficiar a sus
accionistas y continuar con su crecimiento económico.
 159

Los principales factores que influyen en la rentabilidad de la empresa es la intensidad

de la inversión, donde la empresa no cuenta con la suficiente liquidez disponible para
hacer frente a sus operaciones, así mismo según criterio de los entrevistados opinaron
que los costos de ventas son muy elevados, el cual debe de disminuir, dichos montos
también se ven reflejados en el análisis vertical y horizontal realizado anteriormente.
Otro punto importante son los gastos operativos, donde la empresa no cuenta con un
seguimiento optimo que no genere gastos indebidos o por encima de los
presupuestado; en el cual podemos decir que no cumple con lo establecido en la teoría
de las limitaciones donde Andino(2006), asevero que para lograr una producción
optima la operatividad de la empresa debe ser controlada.

El financiamiento es una fuente primordial para mantener el crecimiento

continuo de la empresa, no obstante, la inadecuada gestión no contribuye a lograr
captar apalancarnos con entidades financieras, así mismo según los entrevistados
comentaron que una de las alternativas para poder lograr una óptima estructura
patrimonial es generar mayores ingresos y reducir cualquier tipo de gastos
innecesarios, así mismo los resultados obtenidos de los ratios de endeudamiento dan a
entender que la empresa no se encuentra en óptimas condiciones financieras; según
Meoño y Escoto(2006), mantener a inversión en forma equilibrada ayuda a minimizar
los riesgos que afectan en la rentabilidad de la empresa.

Así mismo según la propuesta planteada sobre rediseñar nuevas políticas de

créditos y cobranzas para conseguir de manera inmediata el disponible para poder
autofinanciarnos, se relaciona al artículo de Flores y Naval(2017), donde la gestión
de las cuentas por cobrar proporciona resultados positivos para la rentabilidad, así
mismo a criterio de Baca y Díaz(2015) en su tema de investigación concluyeron que
el apalancamiento se relaciona directamente con el incremento del volumen de las
ventas, consiguiendo a la vez mejores resultados positivos, generando ganancias y
utilidad para sus accionistas.
 160

CAPÍTULO V

CONCLUSIONES Y SUGERENCIAS
 161

5.1 Conclusiones

Primero: Las estrategias económicas - financieras son herramientas primordiales

para incrementar las ganancias de la empresa, así mismo contribuyen a que
la empresa llegue a una posición más competitiva en el sector, sin
embargo, dichas estrategias no son aplicadas de manera competente por la
empresa, el cual no permite generar ganancias crecientes periodo a
periodo.

Segundo: Según el análisis de los ratios de rentabilidad que miden en rendimiento

que genera la empresa mediante sus activos y patrimonio, se determinó
que la empresa no cuenta con un rendimiento adecuado que aporte a
continuar su crecimiento económico empresarial, así mismo existen
procedimientos efectivos que puedan revertir su situación de manera
óptima.

Tercero: Los factores de mayor envergadura que afectan de manera directa a la

rentabilidad es el elevado margen del costo de venta que disminuye la
rentabilidad bruta, los gastos operativos de ventas y administrativos que
disminuyen la utilidad después de interés e impuestos, así mismo se
liquidez limita el aumento del autofinanciamiento para generar mayores
ingresos.

Cuarto: La gestión económica – financiera dentro de la organización aporta un

desarrollo eficaz para el cumplimiento de las metas establecidas por
gerencia, no obstante, la empresa no desarrolla una eficiente gestión en sus
operaciones comerciales generado resultados negativos para el desarrollo
económico continuo.
 162

5.2 Sugerencias

Primero: Se recomienda a la empresa comenzar a poner en practica cada una de la

estrategias económicas y financieras de apoyo que ayuden a incrementar
las ventas, disminuir los costos de venta para maximizar su margen de
rentabilidad, así logrará aumentar su valor dentro del mercado local.

Segundo: Se sugiere a la empresa a aplicar la buenas prácticas en las políticas de

establecidas por gerencia, brindando capacitaciones que permitan
mantener al colaborar actualizados y este a su vez permita desenvolverse
de la mejor manera generando resultados positivos en la rentabilidad al
final de un periodo.

Tercero: La empresa debe diseñar y poner en practica nuevos lineamientos que

minimizan los elevados costos innecesarios, así contara con un mayor
disponible para posicionarse dentro del mercado local, siendo una empresa
con la capacidad de hacer frente a sus pasivos corrientes, así mismo
permitirá la reinversión en sus operaciones que le permitirá captar mayores
ingresos.

Cuarto: Se sugiere a la empresa a tomar mejores decisiones que contribuya a mejorar

la gestión interna de las áreas involucradas en el desarrollo económico de la
empresa, así se logrará cumplir con las metas eficientemente y se tendrá un
clima organizacional efectivo.
 163

CAPÍTULO VI
REFERENCIAS
 164

Referencias

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 173

ANEXOS
 174

Anexo 1: Matriz de la investigación

Problema general Objetivo general Hipótesis general Sub categorías Indicadores
¿Cómo la gestión financiera Identificar de qué manera la gestión 1. Margen
permite mejorar la financiera influye en la rentabilidad de Rentabilidad Económica o del
rentabilidad de una empresa una empresa de Servicios de Activo (ROA 2. Rotación
de Servicios de Ingeniería y Ingeniería y Aire Acondicionado,
3. Apalancamiento
Aire Acondicionado, Lima Lima 2019.
Rentabilidad Financiera o de
2019? 4. Margen
los Propietarios (ROE)
5. Análisis de la rentabilidad

Problemas específicos La gestión financiera Gestión económica-financiera

Objetivos específicos permite mejorar la 6. Análisis estructura financiera
rentabilidad de una
¿Cómo la gestión Identificar de qué manera la gestión empresa de Servicios
económica permite económica influye en la rentabilidad de Ingeniería y Aire 1. R. sobre el activo
aumentar la rentabilidad de de una empresa de Servicios de Acondicionado, Lima Ratios Financieros de
una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado, 2019. rentabilidad 2. R. Patrimonial
Ingeniería y Aire Lima 2019.
Acondicionado, Lima 2019?
De qué manera el incremento en las ventas permite aumentar la 3. Rentabilidad Neta
rentabilidad de una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019? 4.Rentabilidad Bruta
Identificar de qué manera el incremento en las ventas influye en la
rentabilidad de una empresa de Servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019
¿De qué manera la optimización Identificar de qué manera la
de costos permite aumentar la optimización de los costos influye
rentabilidad de una empresa de en la rentabilidad de una empresa
Servicios de Ingeniería y Aire de Servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019? Acondicionado, Lima 2019.
Tipo, nivel y método Población, muestra y unidad informante
Sintagma: Mixto Población: Una empresa de Servicio
Tipo: Proyectivo Muestra: EEFF, Entrevista
Nivel : Comprensivo Unidad informante:
Método: Inductivo – Deductivo
 175

Anexo 2: Articulo la investigación

 176

Anexo 3: Instrumento Cuantitativo

Ficha de registro documental

Título del documento: Análisis Vertical

Período o año: Año 2016, 2017 y 2018
Objetivo del documento: Descripción del documento: El documento responde al área de:

Conocer los porcentajes de variedad de Los análisis horizontal y vertical están

las partidas más relevantes de la empresa desarrolladas mediante los Estados financieros Contabilidad
de servicios en los dos últimos años y de los dos últimos años, con la finalidad
visualizar el margen de variación. visualidad la variedad en la rotación y gestión
de dichas partidas contables

REGISTRO
Nr DOCUMENTO DOCUMENTA
o. S DESCRIPCIÓN L FÓRMULA % Interpretación
1 El estado de Efectivo y Equivalentes de Efectivo Según el análisis, se observa que el efectivo en el
situación año 2018, no fue muy rotativo con respecto a las
financiera, es cuentas por cobrar que siguieron muy elevados
un documento
Efectivo. 549,142 4.76%
2018 = = = el cual generó escases en la liquidez.
contable que Activo Total 11,526,994
permite
El efectivo en año 2017 no fue el más favorable,
Estado de conocer los
situación
debido a que no se cuenta con una adecuada
activos, Análisis Vertical Efectivo . 808,868.51 5.49% política de cobranza, el cual afecta a la liquidez a
financiera pasivos y 2018-2017-2016 2017 = = =
Activo Total 14,733,853 corto plazo y evita invertir en nuevos proyectos.
 177

patrimonio
neto con que El efectivo en año 2016 representa el 21.4% del
cuenta la
Efectivo . 2,092,705.69 total del activo, en otras palabras, no existe un
empresa a fin 2016 = = = 21.4% adecuado política de cobranza, el cual afecta a la
de un periodo, Activo Total 9,781,019
liquidez de la empresa.
conocido
anteriormente Cuentas por Cobrar Comerciales
como el Las cuentas por cobrar en el año 2018, fue una
balance
Ctas. por C. 4,864,522
.
partida muy relevante con respecto al total del
general 2018 = = = 42% activo total, en otras palabras, la empresa
elaborado de Activo Total 11,526,994
dependió de las cobranzas para captar liquidez y
acuerdo con
hacer frente a sus obligaciones.
los Principios
Contables
Generalmente Análisis Vertical Las cobranzas en el año 2017, no fue muy fluido
2018-2017-2016 Ctas. por C. 5,067,425
. 34% debido a las innumerables problemas internos y
Empresarial 2017 = = =
(PCGE), Activo Total 14,733,853 externos por el cual la empresa no contó con una
importante adecuada gestión para el cobro de las facturas.
para la
evaluación de Las cobranzas en el año 2016 no fue el adecuado,
los ratios y Ctas. por C. 2,574,652
.
por lo que la empresa tuvo un gran rango
análisis 2016 = = = 26% pendiente de cobros que afecto en gran medida
horizontal, Activo Total 9,781,019 los pagos a los proveedores.
vertical
Estado de (citado en la Inventario
situación revista Los inventarios en el año 2018, representaron un
financiera actualidad Inventario 2,126,019 18% 18%, una de las partidas de mayor significancia,
empresarial, 2018 = = debido a que no hubo mucha rotación de las
2015).
Activo Total 11,526,994
existencias, por el cual la empresa se encuentra
estoqueada con un alto nivel de endeudamiento.

Los inventarios en el año 2017, representaron un

Análisis Vertical
2018-2017-2016 Inventario. 2,745,563 19% 19% del total del activo, del cual se podría
2017 = =
Activo Total 14,733,853 interpretar que la empresa incurrió en gastos de
 178

mercadería innecesaria que a fin de año quedo

como stock en almacén.
Inventario. 2,230,377.47
2016 = = 22.8% Los inventarios en el año 2016, representaron un
Activo Total 9,781,019
22.8% del total del activo, es decir, la empresa
incurrió en excesos de compra de mercadería.

Cuentas por Pagar Comerciales Las cuentas por pagar en el año 2018,
representan el 17%, se podría decir que es una
Ctas. Por Pagar 2,099,954 17% cifra mayor a la liquidez disponible con que
2018 = = cuenta la empresa para hacer frente a sus
Total, patrim. y P. 11,526,994
obligaciones.

Las cuentas por pagar en el año 2017,

Análisis Vertical Ctas. Por Pagar 1,951,511 13%
2018-2017 2017 = = representan el 13%, una cifra mayor a la liquidez
Total, patrim. y P. 14,733,853 disponible para cubrir sus pasivos a corto y
mediano plazo.

Ctas. Por Pagar 405,387 Las cuentas por pagar en el año 2016,
2016 = = representan el 4%, una cifra mayor a la liquidez
Total, patrim. y P. 9,781,019 4%
disponible para cubrir sus pasivos a corto y
mediano plazo.
Capital El capital representa el 45% del total del
Capital Emitido 5,155,097 45% pasivo y patrimonio de la empresa, cifra
2018 = =
Total, patrim. y P. 11,526,994 razonable que respalda los pasivos con que
cuenta la empresa.

Estado de
Capital Emitido 1,095,337 7% El capital para el año 2017 fue del 7%, dicho
2017 = =
situación Total, patrim. y P. 14,733,853 porcentaje no concuerda de manera
financiera Análisis Vertical
razonable con los pasivos, es decir, la
2018-2017
 179

Capital Emitido 1,095,337 11% empresa necesita aumentar su capital para

2016 = = poder respaldar sus deudas.
Total, patrim. y P. 9,781,019

El capital en el año 2016 fue del 11%, dicho

porcentaje no es razonable y no cubre los
pasivos de la empresa.

Título del documento: Análisis Horizontal

Período o año: Año 2016, 2017 y 2018
Objetivo del documento: Descripción del documento: El documento responde al área de:
Conocer los porcentajes de variación de El análisis Horizontal se desarrolló, a través de los
un año a otro en los dos últimos años, para Estados financieros de los dos últimos años, con la Contabilidad
conocer de una manera más efectiva la finalidad de calcular la variedad con que la empresa
gestión de la empresa y tomar las presentó en dichos periodos.
decisiones correspondientes.
REGISTRO
Nro. DOCUMENTOS DESCRIPCIÓN DOCUMENTAL FÓRMULA % Análisis

Efectivo y Equivalentes de Efectivo Según el análisis, se observa que el

efectivo de un año a otro disminuyó
en un -32%, por lo que se recomienda
a la empresa a gestionar de manera
Efect. 2018 − Efect .2017 549,142.02 − 808,868.51 rauda su cartera de sus cobranzas, con
-32%
= la finalidad de disminuir sus pasivos a
Estado de Análisis Efect. 2017 808,868.51 corto plazo y así mismo aumentar la
situación Horizontal liquidez efectiva en al año.
financiera 2018-2017-
2016
 180

Según el análisis realizados del año

Efect. 2017 − Efect .2016 808,868.51 − 2,092,705.69 -61% 2017- 2016 se observa que el efectivo
= disminuyo en un 61% de un año otro,
Efect. 2016 2,092,705.69
debido a que las causas secundarios
afectaron los proyectos ejecutados de
la empresa.
Cuentas por Cobrar Comerciales Las cuentas por cobrar de un año a
otro disminuyeron en un 3%, sin
-3% embargo, aún existe una
CxC2018 − CxC2017 4,904,243.27 − 5,067,424.51 deficiencia en la política de cobros
=
CxC2017 5,067,424.51 que se debe mejorar, para
minimizar las cobranzas de
facturas con antigüedad de más de
un año.

CxC2017 − CxC2016 5,067,424.51 − 2,574,652.16 97% Las cuentas por cobrar de un año
=
CxC2016 2,574,652.16 a otro aumentaron en un 97%, cifra
alarmante que a futuro causo
escases de liquidez para hacer
Análisis
frente a sus pasivos corrientes.
Estado de Horizontal
situación 2018-2017-
2016 Inventarios Los inventarios disminuyeron en
financiera
un 22%, eso quiere decir que los
inventarios disminuyeron en un
Invent. 2018 − Invent. 2017 2,126,019 − 2,745,562.55 -22% mínimo porcentaje de un año a
=
Invent. 2017 2,745,562.55 otro, se recomienda vender
primero lo que se encuentra en
almacén.
 181

Los inventarios de un año a otro

23% variaron en un 23% más respecto
Invent. 2017 − Invent. 2016 2,745,562.55 − 2,230,377.47 al año anterior, debido a que se
=
Invent. 2016 2,230,377.47 tuvieron que comprar nuevos
materiales para la culminación de
los proyectos.

Cuentas por Pagar Comerciales Las cuentas por pagar de un año a

otro aumento en un 3%, esto
debido a la falta de liquidez en los
CxP2018 − CxP2017 2,099,122.34 − 1,951,511.41 3% últimos meses y los costos
=
CxP2017 1,951,511.41 innecesarios.

Las cuentas por pagar del año 2016

al año 2017 variaron en un 4%, en
CxP2017 − CxP2016 1,951,511.41 − 405,387 otras palabras, los pasivos
=
CxP2016 405,387 4% aumentaron en gran magnitud en el
Estado de Análisis año 2017, debido a los proyectos
situación Horizontal grandes que se concretaron para
financiera 2018-2017- ese año y por el cual se tuvo que
2016 realizar comprar de materiales.
 182

Capital El capital aumento en el año 2018,

371% debido a que en el año 2017 la
Capital 2018 − Capital 2017 5,155,097 − 1,951,511 empresa se vio obligada a
=
Capital 2017 1,951,511 aumentar su patrimonio para evitar
= la causal de disolución

El capital en el año 2016 al 2017

Capital 2017 − Capital 2016 1,951,511.41 − 1,951,511.41 0% no tuvo variación, pues no tuvo
=
Capital 2016 1,951,511.41 necesidad de aumentar su
patrimonio.

Nr DOCUMEN DESCRIPCI REGISTRO

o. TOS ÓN DOCUMENTAL FÓRMULA % Análisis
Ventas La variación de las ventas disminuyo de
un periodo a otro en un 30%, por causas
de pérdidas del año 2017 que genero
Ventas 2018 − Ventas 2017 16,805,029 − 23,992,972.33 disminución de créditos financieros, el
-30%
= cual es de suma importancia para
Ventas 2017 23,992,972.33
concretar proyectos, por ende obtener
ingresos.
Las ventas aumentaron de un año en un
175% más de lo planificado en dicho
año, gracias a la captación de recursos
Ventas 2017 − Ventas 2016 23,992,972.33 − 8,731,879.39 175% financieros que pudieron cubrir los
Análisis Ventas 2016
=
8,731,879.39 montos de las fianzas y avalas para
Horizontal concretas los proyectos.
 183

2018 - Costo de Venta El costo de venta disminuyo de un

2017-2016 periodo a otro en un -46%; gracias al
cambio de planificación en el área de
C. Vta 2018 − C. Vta 2017 −14,238,688 − (26,280,950) logística que tuvo una gestión eficiente
=
-46% para reducir costos innecesarios.
Estado de C. Vta 2017 (26,280,950)
La variación de un periodo a otro fue de
Resultados 332% más, causa de dichos costos
excesivos fue la falta de control en los
costos de los materiales, equipos, entre
C. Vta 2017 − C. Vta 2016 −26,280,950 − (6,081,727.54) 332% otros que elevo el presupuesto de
=
C. Vta 2016 −6,081,727.54 costos.

Gastos Administrativos La variación en los gastos

administrativos que hubo de un año otro
G. Adm. 2018 − G. Adm. 2017 1,581,024 − 2,943,927.08 -46% fue de -46%, gracias a la
= restructuración de tareas a cada área,
G. Adm. 2017 2,943,927.08
para mejorar la situación de la empresa.
Los gastos administrativos variaron en
G. Adm. 2017 − G. Adm. 2016 2,943,927.08 − 1,669,347.82
un76% de un año a otro, debido a que
G. Adm. 2016
=
1,669,347.82
76% no existió un manejo adecuado en el en
área de recursos humanos, finanzas y
tesorería.
 184

Ficha de registro documental

Título del documento: Ratio de Rentabilidad
Período o año: Año 2016, 2017 y 2018
Objetivo del documento: Descripción del documento: El documento responde al área de:

Conocer los porcentajes reales de la Las ratios de rentabilidad están desarrolladas, a

rentabilidad de la empresa en los tres través de los Estados financieros de los tres Contabilidad
últimos años, respaldados con los ratios últimos años, con la finalidad de calcular la
de rentabilidad variedad de la rentabilidad con que la empresa
presentó en dichos periodos.

REGISTRO
DOCUMENTO DOCUMEN
Nro. S DESCRIPCIÓN TAL FÓRMULA % Interpretación
El estado de Según los resultados analizados en el año
Rentabilidad sobre los Activos (ROA)
situación 2018, se puede decir que por cada sol que
0.36%
financiera, es un 2018 = Utilidad Neta = 40,923 _ = la empresa invierte en sus activos, el
documento Activo Total 11,526,994 rendimiento que genera es de 0.36%
contable que sobre la inversión sin considerar
Estado de Ratio
permite conocer impuestos, por lo que se puede decir que
situación de
financiera los activos, dichos son alarmantes.
1 Rentabi
- No hay
Estado de
pasivos y lidad
2017 = Utilidad Neta = -4,354,743 = Los resultados obtenidos para el año
Resultados patrimonio neto rentabili
Activo Total 14,733,853 2017 fueron negativos, por lo que no
con que cuenta la dad existe ninguna rentabilidad, debido a
empresa a fin de un
causas internas como externas.
periodo, conocido
anteriormente
= Utilidad Neta = 83,867.22__ =
 185

como el balance 2016 0.86% Según el análisis para el año 2016, se

general elaborado puede decir que por cada sol que la
Activo Total 9,781,019.00
de acuerdo con los empresa invierte en sus activos, el
rendimiento que genera es de 0.86%
Principios Rentabilidad Patrimonial (ROE) sobre la inversión.
Contables Por cada sol que la empresa invierte,
Generalmente 2018 = Utilidad Neta = 40,923 = 1% genera un rendimiento de 1% sobre el
Empresarial Patr. Neto 3,493,907 patrimonio, en otras palabras, se puede
decir que dichos resultados no son
(PCGE),
razonables debido a que la empresa
importante para la depende en gran parte de inversión
Estado de
evaluación de los No hay externa.
situación ratios y análisis
2017 = Utilidad Neta = -4,354,743 = =
rentabil
financiera
horizontal, vertical
Patr. Neto -623,901.00 idad Para el año 2017, los resultados
-
Estado de (citado en la
obtenidos para el año fueron negativos,
Resultados por lo que no existe ninguna rentabilidad
revista actualidad
sobre el patrimonio.
empresarial, 2016 = Utilidad Neta = 83,867.22 = 2.25% =En el año 2016 la empresa obtuvo un
2015). Patr. Neto 3,730,842.73 2.25% por cada sol invertido sobre el
patrimonio, sin embargo dicho resultado
no es razonable ya que resulta que la
Rentabilidad Bruta empresa genera utilidad gracias a
inversiones externas que internas.

El resultado para el año 2018 fue de 15%

2018 = Utilidad Bruta = 2,548,841 =antes de impuestos, en el cual se puede
15%
Estado de Ventas Netas 16,787,529 interpretar que la empresa gestionar de
situación manera no muy adecuada los costos de
financiera venta, el cual le genero disminución en la
- capacidad contributiva.
Estado de
Resultados 2017 = Utilidad Bruta = -6,170,209.19 =
 186

Ventas Netas 23,992,972.33 No hay La empresa de servicios no cuenta por

rentabil rentabilidad para el año 2017.
idad
En el año 2016 el margen de rentabilidad
fue de un 30% antes de impuestos, el cual
2016 = Utilidad Bruta = 2,650,152 =no significa un resultado óptimo que
Ventas Netas 8,731,879 pueda beneficiar a la empresa, debido los
30% costos de ventas muy elevados que se
deben de reducir.
Rentabilidad Neta
El resultado para el año 2018 fue de
0.24%, un resultado poco
2018 = Utilidad Neta = 40,923 = satisfactorio para empresa, para poder
captar mejores líneas de créditos
Ventas Netas 16,787,529 0.24% financieros y poder cerrar ventas.

En el año 2017, no existe un

porcentaje en la utilidad de la
2017 = Utilidad Neta = -4,354,743 = empresa, en dicho año la empresa
No hay
Ventas Neta obtuvo perdida a final de año, donde
23,992,972.33 rentabil
idad sus ventas fueron menores a los
costos en que se incurrió.

2016 = Utilidad Neta = 83,867.22 = =El resultado que se obtuvo en el año

Ventas Netas 8,731,879 0.96% 2016 fue un margen de utilidad
mínima de 0.96%, las causas de ello
vienen hacer las disminuciones en las
ventas, los costos operativos y
económicos altos.
 187

Anexo 4: Instrumento Cualitativo

Ficha de entrevista

Datos básicos:
Cargo o puesto en que se desempeña Gerente General
Código de la entrevista Entrevistado1 (Entv.1)
Fecha 13-05-2019
Lugar de la entrevista Empresa

Nro. Preguntas de la entrevista

1 ¿Cómo se encuentra la rentabilidad de la empresa?
2 ¿Por qué el financiamiento es importante para la empresa?
3 ¿Qué opinión podría dar usted para mejorar la rentabilidad de la empresa?
4 ¿Qué estrategias financieras permite mejorar la rentabilidad de la empresa?
5 ¿Qué factor influye en la rentabilidad de la empresa?

Observaciones

…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………
 188

Ficha de entrevista

Datos básicos:
Cargo o puesto en que se desempeña Jefe de Finanzas
Código de la entrevista Entrevistado 2 (Entv.2)
Fecha 13-05-2019
Lugar de la entrevista Empresa

Nro. Preguntas de la entrevista

1 ¿Cómo se encuentra la rentabilidad de la empresa?
2 ¿Por qué el financiamiento es importante para la empresa?
3 ¿Qué opinión podría dar usted para mejorar la rentabilidad de la empresa?
4 ¿Qué estrategias financieras permite mejorar la rentabilidad de la empresa?
5 ¿Qué factor influye en la rentabilidad de la empresa?

Observaciones

…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
……………………………………………………………………
 189

Ficha de entrevista

Datos básicos:
Cargo o puesto en que se desempeña Contadora
Código de la entrevista Entrevistado 3 (Entv.3)
Fecha 13-05-2019
Lugar de la entrevista Empresa de servicios objeto de estudio

Nro. Preguntas de la entrevista

1 ¿Cómo se encuentra la rentabilidad de la empresa?
2 ¿Por qué el financiamiento es importante para la empresa?
3 ¿Qué opinión podría dar usted para mejorar la rentabilidad de la empresa?
4 ¿Qué estrategias financieras permite mejorar la rentabilidad de la empresa?
5 ¿Qué factor influye en la rentabilidad de la empresa?

Observaciones

…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………………………………………………………
……………………
…………………………………………………………………………………………
…………………………………………….
 190

Anexo 5: Transcripción de las entrevistas

Entrevistado1 (Entv.1)

Nro. Preguntas de la Respuestas

entrevista
1 La rentabilidad en los últimos dos años no fue lo esperado
por gerencia, debido a los sobre costos en el que se
¿Cómo se encuentra la incurrió para lograr corregir y culminar las obras para no
rentabilidad de la quedar mal con el cliente, por otro lado los desastres
empresa? naturales del año 2017 arrastro deudas y causo un
desequilibrio en la liquidez que causo el estancamiento
para continuar invirtiendo y lograr más ventas para
contribuir y lograr una mejor rentabilidad y lograr una
utilidad mayor a años anteriores.
2 El financiamiento, si es importante para la empresa, el
cual ha permitido cubrir los gastos para el cumplimiento
de los servicios con los clientes, como en toda compañía
¿Por qué el el apalancamiento financiero es primordial para obtener
financiamiento es una rentabilidad tanto económica como financiera, ya que
importante para la tanto el capital que posee la empresa y la que se pueda
empresa? obtener de terceros hacen que la empresa sea más sólida.
Así mismo el financiamiento se encuentra relacionada de
manera directa con la rentabilidad generando utilidad y
buena gestión por parte de los administrativos, también
aporta imagen corporativa y la hace atractiva ante el
mercado local.
3 Recomendaría establecer una adecuado plan para
¿Qué opinión podría mantener el control tanto de los costos operativos como
dar usted para mejorar administrativos, de igual modo implementar un
la rentabilidad de la presupuesto por cada proyecto antes de ser ejecutado; por
punto seria incrementar los precios de cada servicio y al
empresa?
mismo tiempo reducir los costos de los servicios que se
brinda para encontrar un equilibrio.
4 Una de las estrategias financieras de mayor jerarquía seria
¿Qué estrategias contar con una adecuada gestión financiera para poder
financieras permite mantener el control de la inversión que se realice para los
mejorar la rentabilidad proyectos, así mismo contar con instrumentos financieros
de la empresa? que permitan incrementar el disponible y aplazar los
pasivo lo más que se pueda.
5 Uno de los factores que influye en el crecimiento de la
¿Qué factor influye en rentabilidad son las ventas, que en los últimos meses ha
la rentabilidad de la disminuido notoriamente, debido a que los costos por
empresa? proyecto no pudieron ser cubiertos por la empresa, de
igual modo, la inversión con el que contamos no es
suficiente, el cual nos limita a seguir creciendo y expandir
nuestros servicios a nivel nacional.
 191

Entrevistado2 (Entv.2)

Nro. Preguntas de la Respuestas

entrevista
1 ¿Cómo se En la actualidad la empresa se encuentra atravesando
encuentra launa situación de escases, cubriendo deudas de
rentabilidad de la proyectos de años anteriores, el cual generó un
empresa? resultado negativo en el año 2017, por que cual fue
complicado conseguir apalancamientos externos para
cubrir y cerrar contratos de proyectos medianos y
grandes que normalmente se solía realizar, debido al
respaldo y seguridad que los clientes exigen, así mismo
las ventas disminuyeron y los costos fijos y variable se
mantuvieron igual no ayudo a que exista una
rentabilidad esperada por gerencia en un principio.
2 ¿Por qué el El financiamiento es de vital importancia para poder
financiamiento es lograr cerrar ventas e incrementar la rentabilidad de la
importante para la empresa, así mismo contribuye a la expansión y al
empresa? crecimiento empresarial
3 ¿Qué opinión Uno de los puntos claves seria buscar un adecuado plan
podría dar usted estratégico, junto a mejores cuerdos con los bancos que
para mejorar la nos puedan ayudar a tener los respaldos adecuados que
rentabilidad de la mejoren la rentabilidad de a pocos, así mismo
recomendaría, contar con un experto en el desarrollo de
empresa?
estrategias y presupuestos y minimicen los costos
elevados delos suministros que se adquiere para la
realización de los proyectos, por último gestionar de
manera eficiente lo recursos y explotar.
4 ¿Qué estrategias Existen tres tipos de estrategias que en mi opinión
financieras consideraría fundamental, uno de ellos es la inversión,
permite mejorar la óptima toma de decisiones que apunten al
la rentabilidad de crecimiento continuo de la empresa; lograr una
estructura financiera en equilibrio que posibilite un
la empresa?
riesgo mínimo de endeudamiento para que no afecte a
la competitividad de la empresa con la finalidad de ser
más atractivo para las entidades financieras para la
captación de créditos bancarios y la gestión del efectivo,
factor esencial para no sufrir pérdidas, entre ellas se
puede mencionar a una adecuada política de cobros
para acelerar los cobros, buscar créditos en gran
magnitud sin perjudicar la imagen de buen pagador.
5 ¿Qué factor El factor más relevante que influye de manera directa
influye en la en la rentabilidad son los costos operativos como la
rentabilidad de la materia prima, mano de obra directa, del cual no se tiene
empresa? un control adecuado por proyecto el cual causa elevados
márgenes de pérdidas a fin de cada periodo como se
observó en el año 2017, así mismo el financiamiento y
modo de inversión es un factor primordial e importante
para generar ganancias y confianza para los acreedores.
 192

Entrevistado3 (Entv.3)

Nro. Preguntas de Respuestas

la entrevista
En los últimos años la rentabilidad de la empresa se ha visto
¿Cómo se perjudicada tanto por temas externos (el fenómeno del niño)
encuentra la como internos (la gestión operativa, costos innecesarios de
1 rentabilidad de venta), así mismo los gastos operativos como administrativos
han seguido siendo muy elevados de lo planificado. Por otro lado
la empresa?
en el último año los niveles de ventas no fueron las mejores para
cubrir los préstamos pendientes; la disminución del
financiamiento e causo una reducción en el respaldo para cerrar
proyectos, por ende la rentabilidad disminuyó.
¿Por qué el El sector en donde se encuentra la empresa necesita
financiamiento necesariamente contar con financiamiento para respaldar sus
2 es importante pasivos y poder cubrir los costos de cada proyecto
para la No hay rentabilidad económica en los años 2016 y 2017. La
empresa? empresa necesita una inyección de capital para poder mejorar su
situación económica y que los bancos la miren con mejores ojos
a futuro.
¿Qué opinión El control de los gastos es una ventaja para minimizar las salidas
podría dar innecesarias del efectivo, así mismo la elaboración de un estado
3 usted para de flujo de efectivo mensual permitirá a la empresa ser más
mejorar la eficiente, de igual manera es recomendable implementes la
rentabilidad de práctica de elaborar un presupuesto por cada proyecto con lo cual
se podrá monitorear de manera adecuada los gastos y se podrá
la empresa? comprobar si se cumple las políticas establecidas por gerencia.
Una de las estrategias financieras para incrementar el valor a la
¿Qué empresa seria incrementar la utilidad bruta con los activos ya
estrategias existentes, aumentado las ventas y reduciendo el costo de los
4 financieras servicios, así mismo se debe de implementar un modelo de
permite gestión óptimo para el seguimiento continuo de los gastos,
disminuyendo los costos fijos e incrementando la productividad
mejorar la del personal mediante capacitaciones, charlas, entre otros para el
rentabilidad de desarrollo operativo de la empresa. Otra estrategia es contar con
la empresa? una planificación tributaria para la reducción eficiente de la
salida del disponible; incrementar el apalancamiento con
menores costes de financiación, manteniendo así una estructura
de capital óptima para no llegar alto grado de riesgo.
Los factores más frecuentes que influyeron de manera negativa
en los últimos periodos para la empresa son la disminución de
¿Qué factor las ventas, el cual no genero ingresos que afecto a la empresa
5 influye en la para seguir invirtiendo y cerrar contratos con sus principales
rentabilidad de clientes; el financiamiento disminuyo el cual no ayudo a
incrementar la inversión por el cual se perdieron proyectos que
la empresa? exigían cartas fianzas, pagares con el cual no contamos; los
costos operativos es un punto del cual se debe tener un
seguimiento continuo para no exceder el monto proyectado por
proyecto, del cual al día de hoy no se tiene control, el cual genera
costos innecesarios y mayores que las ventas que genera perdida,
que son resultados no atractivos para las entidades financieras.
 193

Anexo 6: Evidencia de la visita a la empresa

Escritorio de la jefa de finanzas

Escritorio de la contadora de la empresa

Equipo de trabajo
 194

Anexo 7: Matrices de trabajo

195
 196

1. Matriz de causa efecto para definir el problema

Causa Sub causa ¿Por qué? Efecto
(Categoría problema)
1. Falta de Capacitación 1. No existe un programa de capacitación continua para los ingenieros de Operaciones.
2. Falta de liquidez para cubrir esos gastos.
2. Rotación del personal 3. La empresa opto reducir costos fijos – cese de personal
C1. Personal 4. Se da por la disminución o finalización de proyectos.
3. Compromiso Laboral 5. Personal del área operativa no es del todo
6. Falta ética.
4. Software no bien estructurado 7. Genera duplicidad de gastos.
8. Existe brechas para el ingreso y verificación de documentos por distintas áreas.
5. Control de inventarios 9. No existe un sistema o software adecuado para el control de inventarios.
10. Falta de personal para el control de los ingresos y salidas del almacén.
C2. Equipos 6. Equipos de transporte 11. No contamos con equipos de transporte propios, el cual generan un porcentaje alto
en los gastos de alquileres.
12. No contamos con equipos especializados de manipuleo, el cual generan un
porcentaje alto en los gastos de alquileres.
7. Lineamientos establecidos por 13. No se cumplen los seguimientos establecidos por gerencia en todas las áreas de la Rentabilidad
gerencia. empresa.
14. No se cumple adecuadamente el compromiso a tiempo con los clientes y
proveedores
8. Incumplimiento de los planes 15. Por la escasez de créditos financiero.
C3. Procesos estratégicos 16. Falta de estrategias en recursos Humanos y gestión de talento.

9. Inadecuada gestión económica- 17. Se realizan gastos innecesarios y por encima de lo proyectado.
financiero 18. En el último año se registró un endeudamiento medio.

10. EEFF Negativos 19. Resultados financieros no aceptados por las entidades financieras
20. Exceso de gastos de representación.
C4. Gestión 21. Falta de conectividad en la información real de la empresa por parte de los dueños
Financiera 11. Toma de decisiones externos.
22. Decisiones no eficientes para evitar el exceso de gastos innecesarios de caja chica
de operaciones.
 197

2. Problema, objetivo, hipótesis

Problema general Objetivo general Hipótesis general

¿Cómo la gestión financiera permite mejorar la  Identificar de qué manera la gestión económica influye
rentabilidad de una empresa de Servicios de en la rentabilidad de una empresa de Servicios de
Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019? Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.

 Identificar de qué manera el incremento en las ventas

influye en la rentabilidad de una empresa de Servicios
de Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.

 Identificar de qué manera la optimización de los costos

influye en la rentabilidad de una empresa de Servicios La gestión financiera permite mejorar la rentabilidad de una
de Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019.
empresa de Servicios de Ingeniería y Aire Acondicionado,
Problemas específicos Objetivos específicos Lima 2019.
 ¿Cómo la gestión económica permite  Identificar de qué manera la gestión económica influye
aumentar la rentabilidad de una empresa de en la rentabilidad de una empresa de Servicios de
Servicios de Ingeniería y Aire Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019
Acondicionado, Lima 2019?
 Identificar de qué manera la gestión financiera influye
 ¿De qué manera el incremento en las ventas en la rentabilidad de una empresa de Servicios de
permite aumentar la rentabilidad de una Ingeniería y Aire Acondicionado, Lima 2019
empresa de Servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019?

 ¿De qué manera la optimización de costos

permite aumentar la rentabilidad de una
empresa de Servicios de Ingeniería y Aire
Acondicionado, Lima 2019?
 198

3. Justificación
Justificación teórica
Cuestiones Respuesta Redacción final
¿Qué teorías sustentan la investigación? Teoría del Capital Humano, Teoría de las Limitaciones, Teoría del Portafolio o Con la ayuda de las teorías relacionadas con la rentabilidad empresarial, se
de Cartera, Teoría de la Estructura de capital, Teoría de la Rentabilidad podrán optimizar los costos y gastos de la entidad y así generar excedentes
En relación a cada una de las teorías, cada una de ellas ayuda a generar una positivos para los accionistas, de igual manera el logro eficiente de los
estrategia que genere beneficios para empresa, de tal manera optimice costos y recursos económico y financieros generara ganancias a fin del periodo,
¿Cómo estas teorías aportan a su para ello se debe de tener en cuenta la estructura de capital de la empresa
genere excedentes positivos, por otro lado dichas teorías sirven de base para
investigación? mejorar el proceso operativo y tomar mejores decisiones con el fin de alcanzar el para poder solventar los pasivos y evitar endeudarnos más de lo debido,
crecimiento económico de la empresa, para la obtención de utilidades. para eso, la gestión de los recursos financieros deberán ser claves para
minimizar riesgos y generar mayor rentabilidad.
Justificación práctica
¿Por qué hacer el trabajo de Porque en los últimos tiempos se ha visualizado resultados minúsculos e incluso El trabajo de investigación mostró las causas del porque se dan los gastos
nulos en las compañías en pleno crecimiento el cual afecta de manera directa en innecesarios que afectan a la rentabilidad a fin de un periodo, el cual se
investigación?
la rentabilidad, trayendo como consecuencia el estancamiento en el crecimiento podría invertir ejecutando una óptima gestión económica-financiera que es
económico como el estancamiento de la misma. de mucha ayuda para el desempeño de las actividades, a su vez, este
Dar a conocer la importancia de la capacitación, de tal manera que el empresarios generará un mejor desempeño y beneficio organizacional, para ello se
que busque incrementar su rentabilidad e enriquecer a sus accionistas, gestionará deberá controlar de manera adecuada, la gestión económica-financiera para
¿Cuál será la utilidad? que los resultados sean positivos y este enriquezca en el crecimiento
de manera eficiente los recursos de la empresa, en tal sentido el promedio de
empresas de servicio de Lima metropolitana que actualmente terminan presentado empresarial de la empresa.
sus ingresos anuales en negativo, disminuirá.
¿Qué espera con la investigación? Encontrar las causas y alternativa para frenar los gastos innecesarios que afectan
a la rentabilidad empresarial.
Justificación metodológica
¿Por qué investiga bajo ese diseño? El enfoque Mixto nos permitirá obtener un panorama mucho más viable que La presente investigación se enfocará en estudiar las causas que afectan a
respaldará las variables objeto de estudio de modo tal, puedan complementar el la rentabilidad para ello se utilizará un enfoque Mixto que nos permitirá la
objetivo general, para encontrar la mejor propuesta de la investigación. obtención de un panorama mucho más viable y confiable que respaldará el
¿El resultado de la investigación permitirá Si, a mejorar la gestión económica – financiera, para la reducción de gastos estudio, de modo tales se puedan complementar, para encontrar la mejor
resolver algún problema? innecesarios e incrementar el apalancamiento económico financiero- propuesta para la investigación. Así mejorar la gestión económica –
financiamiento, por ende la rentabilidad. financiera, para la reducción de gastos innecesarios e incrementar el
apalancamiento económico financiero- financiamiento, por ende la
rentabilidad.
 199

4. Matriz de teorías
Teoría 1: Teoría del Capital Humano
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
A criterio de los autores Villabolos y Pedroza Los autores Villabolos y Pedroza (2009), opinan que unos Las evidencias de invertir en capacitaciones al personal, sera
(2009), mencionaron que : de los factores que propicia el crecimiento empresarial es una herramienta productiva para la mejora continua en el
El capital humano es considerado como un la educación y capacitación laboral, que mediante ellos se crecimiento y obtención de una mayor rentabilidad. De igual
factor propiciador de desarrollo y crecimiento exhibira las habilidades del personal. En tal sentido las modo dicha inversión es un costo que a corto o mediano plazo
2009 económico, para su formación entran en juego capacidades de entrenamiento, educación y experiencia la empresa puede recuperar.
diversos elementos, los más importantes son la adquiridos por los trabajadores hacen que la empresa cresca
educación y la capacitación laboral, porque a potencialmente.
través de ellos se descubren y desarrollan las
capacidades, los talentos, las destrezas y
habilidades de los individuos (p.280).
Referencia: Villabolos, G., y Pedroza, R. (2009). Perspectiva de la teoría del Capital Humano acerca de la relación entre educación y desarrollo económico. Tiempo de educar, 273-306.
Obtenido de https://www.redalyc.org/comocitar.oa?id=31112987002
Destinobles (2006) considera que el “Agente En efecto a criterio de Destinobles (2006),se puede apreciar La inversión en educación para los trabajadores es un medio
económico en el momento que toma la decisión la Teoría del Capital Humano no es más que la inversión y de mucha utilidad para que increente la utilidad y
de invertir o no en su educación arbitra, entre en educación, capacitación que la gerencia realice con sus crecimeinto de la empresa, es asi que esta teoria nos sera de
2006 los beneficios que obtendrá́ en el futuro si sigue trabajadores y que a futuro este sea a para beneficio de la herramienta para beneficio de la entidad.
Theodore formándose y los costos de la inversión” (p.21). empresa
Referencia: Destinobles, A. (2006). El capital Humano en las teorías del crecimiento económico. España: Eumed.net.
Schultz y Gar
Marshall, citado en el libro de Selva C.(2004), Al contrario Marshall, citado en el libro de Selva C.(2004), Dicha teoria ayudara a invertir de manera uniforme en los
y Becker considera que “ Las inversiones en educación expone que las inversiones al personal no pueden ser puntos que es necesario invertir para conseguir de ellos
2004
como un tipo especial de inversiones que no comparadas con las inversiones realizadas para los bienes beneficios para la entidad a un mediano plazo.
pueden equiparar a las inversiones en bienes fisicos, debido a que ambos son neesarios para llevar a cabo
físicos ” (p.25). la operación comercial en el mercado.
Referencia: Selva, C. (2004). El capital humano y su contribución al crecimiento económico. España
Smith, citado en el libro de Selva C.(2004) A criterio de Smith citado en el libro de Selva C.(2004) La teoría confirma que las constantes capacitaciones que se
considera la teoría del capital Humanocomo considera como capital humano al gasto realizado en le brindan a los trabajadores es de suma importancia para
una “Destreza mejorada del trabajador puede educación, que viene hacer una inversión para la empresa, reducir costos indebidos y mejorar el crecimiento
2004 desde entonces ser considerada de la misma ya que a futuro este le falicitara la reducción de gastos empresarial; es decir a mayor inversión en capital humano
manera que una máquina que facilita y acorta el innecesarios y mejorara la eficienca de los operarios, exista ,mayor será el desarrollo económico de la entidad.
trabajo y que, a pesar de entrañar un cierto gasto, maximizando la utilidad.
compensa este último por un beneficio”(p. 24).
Referencia: Selva, C. (2004). El capital humano y su contribución al crecimiento económico. España
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Teoría 2: Teoría de las Limitaciones o Restricciones

Autor Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
En la apreciación de Andino, (2006) la teoría de las En la apreciación de Andino, (2006) la teoría de las limitaciones es un tipo de Permitirá gestionar de manera
limitaciones “trata de buscar la manera de mejorar las método que controla y programa la producción de la operatividad de la empresa, eficiente el proceso productivo,
2006
limitaciones, o cuellos de botella de un proceso para para obtener una producción optima posible, para ello los cuellos de botella no también se podrá lograr una
conseguir mayores ingresos, pues la eliminación hará deberán causar estancamientos que afecte a la mejora continua. Es así que todas planificación para conseguir
que surjan otros, que requerirán nuevas mejoras y, de las decisiones que se implantes en la organización deben de ir encaminadas optimizar las ganancias a bajo costo.
nuevo surgirán otros, en un continuo proceso de hacia el logro de ese objetivo, que es maximizar las ganancias.
mejora”(p.6).
Referencia: Andino, R. (2006). Rentabilidad en la Toma de Decisiones Teoría de las Limitaciones. Escuela de negocios, 9(24), 3-28.

Para Espinoza y Jiménez, citado en el artículo de Para Espinoza y Jiménez, citado en el artículo de Villagómez, G., Viteri La Teoría de las Restricciones
Villagómez, G., Viteri J. y Medina, A. (2012) sostiene J. y Medina, A. (2012) sostiene que la teoría de las limitaciones es un permitirá direccionar las actividades
2012
que: proceso de mejora continuo que ayuda las empresas a maximizar sus realizadas por la empresa de manera
Una restricción conocida también como cuello de botella, utilidades de manera práctica, identificando las restricciones que causas el óptima, contribuyendo a la mejora y
se define como cualquier elemento que está limitando al estancamiento de las operaciones para logro de sus objetivos con la continuidad de la empresa.
sistema en el cumplimiento de la meta para la que fue finalidad de efectuar cambios necesarios para eliminarlos y seguir con las
creado, es decir, para el caso de empresas con fines de metas trazadas.
Eli yahu lucro, generar ganancias sustentables ( P.16).
Referencia: Villagómez, G., Viteri Moya, J., y Medina, A. (Enfoque UTE). Teoría de restricciones para procesos de manufactura. 14-28. doi:https://doi.org/10.29019/enfoqueute.v3n1.7
Goldratt
A criterio de Villagómez, G., Viteri J. y Medina, A. A criterio de Villagómez, G., Viteri J. y Medina, A. (2012), definen que la Este modelo, enseñara a mejorar los
(2012), la Teoría de Restricciones es un ¨ proceso de Teoría de restricciones es un proceso sistemático que da una oportunidad puntos claves donde se encuentra el
mejoramiento continuo, basado en un pensamiento para el mejoramiento de las empresas, optimizando así la planeación de la problema del cual la empresa resulta
2012 sistémico, que ayuda a las empresas a incrementar sus producción, fundamentalmente se debe eliminar el cuello de botella, afectada para continuar generando
utilidades con un enfoque simple y práctico, identificándolo para administrarlo y controlarlo para la continuidad de las dinero, es así que nos permitirá
identificando las restricciones para lograr sus objetivos, y operaciones identificar al área que muestre algún
permitiendo efectuar los cambios necesarios para problema y evite el cumplimiento de
eliminarlos¨(p.16). las operaciones.
Referencia: Villagómez, G., Viteri Moya, J., y Medina, A. (Enfoque UTE). Teoría de restricciones para procesos de manufactura. 14-28. doi:https://doi.org/10.29019/enfoqueute.v3n1.7
 201

Teoría 3: Teoría de la Estructura de capital

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
A criterio de Miller y Modigliani A criterio de Miller y Modigliani citado en el El tipo de financiamiento que la empresa realice para el
citado en el artículo de Mejía A. artículo de Mejía A. Define que el logro de sus operaciones no se relación de manera directa
Define que la “teoría de la irrelevancia rendimiento en la rentabilidad de las empresas con la rentabilidad empresarial, sino que el nivel de riesgo
Miller y 2013
para quienes la estructura de capital es no está en función al tipo de financiamiento; que asume será el empresario será mayor.
Modigliani irrelevante en el valor de la empresa, los resultados de la gestión serán los mismos
dicha teoría supone que el retorno en el proceso operativo, la única diferencia
sobre los activos es independiente de la será el riesgo que el empresario asume a la
forma en que se financien (p.144). hora de financiar sus operaciones.

Referencia: Mejía, A. (2013). La estructura de capital en la empresa: su estudio contemporáneo. Finanzas y Política Económica, 141-160.

Weston y Según Weston y Copeland (1995), Según Weston y Copeland (1995), identifica Esta teoría orienta a la decisión a la hora de realizar un
aquellas empresas rentables y con que as empresas rentables se endeudan financiamiento externo, el cual ayuda y mantiene estable la
Copeland pocas oportunidades de inversión siempre y cuando se encuentren en un punto capacidad de endeudamiento, por lo que la liquidez y
2013
deben tener una razón de de equilibrio entre sus activos y pasivos, el obligaciones que la empresa tiene no se ven afectado en
endeudamiento baja con relación al cual no sea cause un efecto negativo en sus gran magnitud.
capital accionarial, lo contrario ocurre operaciones,
con las que son poco rentables que Mejía (2013)
deberían mostrar unos niveles de
endeudamiento altos (p.231).
Referencia:
“El apalancamiento financiero bien Zambrano y Acuña (2013), relacionan la El apalancamiento tanto económico como financiero
gestionado es una fuente de valor para ganancias obtenidas mediante las fuentes de funcionara como una herramienta de apoyo para poder
la firma, de ésta forma en la medida financiamiento con la adecuada gestión, para financiar cada una de los operaciones para cubrir los costos
Bradley et al 2013
que la rentabilidad de los activos se ello ratifican que a buen gestionamiento de la de los proyectos, es así que se podrá lograr generar ingresos
mantenga constante, emplear más inversión la rentabilidad será beneficiosa para y ganancias, al mismo tiempo incrementar el nivel de valor
deuda en la estructura de financiación la empresa y se mantendrá estable la a la empresa para seguir creciendo.
incrementa el valor de la empresa, estructura de capital.
siempre y cuando el costo de capital
sea inferior a la rentabilidad de dichos
activos”(p.210)
Referencia: Gude, A. (2014). Determinantes del endeudamiento: Aplicación al sector español de aguas envasadas. España: Hifer Editor.
 202

Teoría 4: Teoría del Portafolio o de Cartera

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
De acuerdo con Jiménez, L.; Acevedo N.; Rojas M. “La teoría De acuerdo con Jiménez, L.; Acevedo N.; Rojas M. La teoría advierte que la diversificación de cartera
de portafolios de Markowitz los inversionistas racionales Mencionan que mediante este tipo de modelo de en la mejor opción para financiarse y este no
conforman portafolios de inversión con base en dos variables: optimización en a rentabilidad, se debe invertir en de resulte negativo, así mismo también reafirma que
2018 riesgo y rentabilidad. De esta forma, los portafolios son manera diversificada para conformar una cartera de se debe mantener un equilibrio para evitar
seleccionados en la contribución de cada activo al riesgo y inversión equilibrada de manera tal, maximice la resultados no deseados.
rentabilidad del portafolio (p.3). rentabilidad y disminuya el riesgo.
Referencia: Jiménez, L., Acevedo, N., y Rojas, M. (2017). Diversificación internacional de portafolios con ETF para el mercado de renta variable en Colombia. Revista espacios, 38(36),
18. doi:http://doi.org/10.1016/j.irfa.2014.11.010.

De acuerdo con Markowitz (1952), citado en Hernández, De acuerdo con Markowitz (1952), citado en Esta teoría permitirá tomar mejores decisiones
Treviño y López (2017) determinó que el objetivo de este Hernández, Treviño y López (2017) consideró este para que en la hora de buscar un apalancamiento
modelo es: tipo te operaciones es importante para el inversor, en este sea de manera diversificada, así se podra
Combinar dos o más valores para obtener una buena relación el cual la diversificación juega un papel importante minimizar el riesgo de perdidá y se podra
2017 entre el rendimiento y el riesgo. Dentro de las inversiones, la para la reducción del riesgo y este a su vez pueda mantener un equilibrio en la liquidez de la
parte importante es el riesgo, ya que a mayor riesgo se espera maximizar la rentabilidad de la inversión o en el peor empresa.
una mayor rentabilidad, y con una misma rentabilidad se de los casos mantener un equilibrio en el riesgo que
elegiría por ende la de menor riesgo (p.165). se asumio desde el principio de la inversión.
Referencia: Hernández, X., Treviño, E., y López, R. (2017). Teoría del Portafolio y las Mejores Empresas para Trabajar. Arbitrado e Indexado en Latindex, 3(1), 162-170.
Harry doi:doi:10.14482/pege.36.5565

Markowitz Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y Ghanbari citado en el El modelo según Jafarzadeh, Tareghian, Rahbarnia y Con la teoría de cartera podrá ser de util beneficio,
trabajo de investigación de Muñoz F. y Palacio O. (2017) define Ghanbari citado en el trabajo de investigación de ya que se tendra un mejor panorama de la
que “La teoría implica que, por medio de la diversificación, se Muñoz F. y Palacio O. (2017) tiene como objetivo diversicación del riesgo en cuanto se trata de
puede reducir la parte no sistemática del riesgo total de una cuantificar la relación entre el riesgo de inversión y el utilizar financiación para las futuras operaraciones
2017 cartera, mientras que el riesgo sistemático, determinado por el rendimiento que pueden afectar de manera directa a los que brinde la empresa, asi mismo los accionistas
propio mercado, es imposible de reducir” (p.80). resultados finales de las empresas en caso este no y dueños de la empresa tendran en cuanta que será
mantenga un equilibrio, por lo que la empresa podria mejor tener un equilibrio entre nuestros activos y
disminuir de manera parcial o total su rentabilidad, por pasivos para mantener la liquidez de la empresa.
lo que recomienda diversificar su cartera de finanzas.
Referencia: Blanco, M., Muñoz, F., y Palacio, O. (2017). Optimización de portafolio de proyectos a través de la aplicación de programación lineal y el CAPM. Revista Ciencias Estratégicas,
25(37), 71-86. doi:DOI: rces.v25n37.a5
Meoño y Escoto (2006) indicó que la Teoría del portafolio Meoño y Escoto (2006) indicaròn La teoría del Dicha teoría se podrá aplicar a la empresa de
¨Permite que un conjunto de valores procedentes de diferentes portafolio permite mantener una inversión en forma manera tal, nos sirva de base para la toma de
emisoras y con diferentes plazos al vencimiento se agrupen, equilibrada, donde el propietario mantenga sus activos decisiones, así mismo el riesgo disminuirá cuando
2006 para maximizar la rentabilidad del propietario¨ (p. 144). de manera positiva, para ello es importante tener en se opte por un financiamiento y este no afecte de
cuenta la diversificación en el riesgo que asume, para manera directa a la rentabilidad.
que esta manera el riesgo de pérdida sea mínima, así
mismo se mantenga estable la rentabilidad.
Referencia: Meoño, M., y Escoto, R. (2006). Operaciones Bursatiles. Costa Rica: Universidad Estatal a Distancia
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Teoría 5: Teoría Administrativa Financiera

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis

Agüero, Taylor la Administración financiera “Analiza los A criterio de Agüero (2007) la Administración La aplicación de la herramienta
puestos de trabajo y las operaciones fabriles, financiera proporciona las herramientas necesarias para administrativa permitirá agilizar de manera
2007 buscando mejorar la eficiencia y la lograr los objetivos de una empresa así mismo busca adecuada las actividades que realiza la
Juan Omar
productividad laboral” (Agüero, 2007). mejorar la eficiencia del desarrollo económico mediante empresa, de esa manera se podrá lograr
la inversión y gestión eficiente para el cumplimiento de obtener mejores resultados que beneficien a
las actividades (Agüero, 2007). los accionistas.
Referencia: Agüero, J. (2007). Teoría de la administración: Un campo fragmentado y multifacético. Revista Científica "Visión de Futuro", 7(1). doi:1669-7634

Agüero, Fayol considera que la administración financiera Fayol considera que la administración financiera está El manejo de una administración eficiente
“Formula principios para la dirección e relacionada con la gestión del financiamiento y permitirá el cumplimiento de cada objetivo
Juan Omar identificando las áreas básicas de la administración de los activos de la empresa con la con el fin de mantener estable las
2007
organización” (Agüero, 2007). finalidad de cumplir con las metas ya establecidas a operaciones del día a día, incrementando así
comienzo del periodo (Agüero, 2007). valor y expansión de la empresa.
Referencia: Agüero, J. (2007). Teoría de la administración: Un campo fragmentado y multifacético. Revista Científica "Visión de Futuro", 7(1). doi:1669-7634

Germán Altuve (2000) opina que “La Administración La administración financiera es un procedimiento donde La planificación financiera evita a llegar a un
Altuve Financiera necesariamente debe actuar en forma se realiza una planificación para mantener el control de estancamiento por alguna incertidumbre que
mancomunada con las otras áreas de cualquier las actividades con el fin de completar los objetivos pueda haber a un futuro, el cual es de suma
Godoy 2000
organización en virtud de que se trata de establecidos de la organización de manera eficiente importancia para llegar a cumplir lo ya
planificar, versus controlar y evaluar su (Altuve, 2000). establecido por gerencia.
desenvolvimiento (p.10).
Referencia: Altuve, A. (2000). Alcances de la Administración financiera en el último cuartode siglo. Revista economía(12).

Alfonso “La Administración Financiera se define por las La teoría se encarga de recopilar la gestión por área para Nos permitirá minimizar las incertidumbres
funciones y responsabilidades de los mantener informado si existe o no algún problema que en el transcurrir del tiempo y a la vez
Ortega 2019 administradores financieros, aunque los aspectos impida el cumplimiento de lo ya establecido, a la vez maximizar el valor de la empresa para lograr
específicos varían entre organizaciones las poder corregirlos para la continuidad del objetivo éxito en el mercado local.
Castro funciones financieras clave son: La Inversión, el primordial (Ortega, 2019).
Financiamiento y las decisiones de dividendos
de una organización (Ortega, 2019).
Referencia: Ortega, A. (2019). Administración Financiera. Finanzas.
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5. Matriz de antecedentes
Datos del antecedente internacional: 1 Redacción final
Título Diseño de estrategias para mejorar la rentabilidad de la empresa Nelly R.(2017) publicó este articulo titulado Diseño de estrategias para mejorar la
PRODUARROZ S.A rentabilidad de la empresa PRODUARROZ S.A., cuyo objetivo consistió en mejorar
Autor Nelly M. Romero Espinoza la rentabilidad de la empresa en estudio, adaptando estrategias según los problemas
Año 2017 existentes dentro de la empresa, para ello, la metodología que utilizó fue de tipo
Objetivo El objetivo mejorar la rentabilidad de la empresa Produarroz S.A. descriptivo y explicativo, con un enfoque mixto, teniendo como población y muestra
mediante la creación y aplicación de estrategias.
a los trabajadores de la empresa PRODUARROZ S.A., donde la técnica aplicada
Metodología
consistió en la entrevista que se realizó al gerente y personal que trabaja en la
Tipo Descriptiva, Explicativa empresa apoyandose del instrumento como el cuestionario y guía de entrevista, para
Enfoque Mixto la recopilación de los resultados se empleo el método de análisis de datos donde se
Diseño determinó que dicha empresa cuenta con diversos debilidades en la parte
Método Deductivo o inductivo administrativa y financiera; en el cual no existe un manual de procedimientos para
Población Trabajadores de la empresa Produarroz S.A. cada puesto de trabajo; la logística no abastece adecuadamente los productos
Muestra Todos los trabajadores de la empresa Produarroz S.A. solicitados, el cual causa una reducción en el desarrollo empresarial y en la
Técnicas Entrevista rentabilidad; concluyendo que hace falta un adecuado proceso administrativo para
Instrumentos Cuestionario minimizar los sobre gastos innecesarios; no existe un adecuada planificación del
Método de Proceso sistemático y racional proceso productivo el cual causa un estancamiento de sus operaciones dentro del
análisis de
mercado local.
datos
Resultados La empresa no cuenta con un manual de procedimientos, por lo
que cada personal no realiza las tareas eficientemente; en la parte
logística no existe un abastecimiento en la producción; no existe
una planificación adecuada para la reducción de costos y gastos.
Conclusiones La empresa Produarroz S.A, no cuenta con un proceso
administrativo adecuado el cual origina la pérdida de control
financiero y planificación del proceso productivo, así mismo no
cuenta con una logística de abastecimiento, el cual resulta un
estancamiento de sus operaciones dentro del mercado local.
Referencia (tesis) Nelly, M. R. (2017). Diseño de estrategias para mejorar la rentabilidad de la empresa PRODUARROZ S.A. Ecuador.
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Datos del antecedente internacional: 2 Redacción final

Título Análisis de interrelación crecimiento – rentabilidad en Brasil Izquierdo (2015) en su artículo Análisis de interrelación crecimiento –
Autor J. Daza Izquierdo rentabilidad en Brasil, dio a conocer la relación entre el crecimiento y la
Año 2015 rentabilidad de las empresas Brasileras, para ello el objetivo principal fue
Objetivo Estudiar la interacción entre el crecimiento y la rentabilidad estudiar la interacción entre el crecimiento y la rentabilidad empresarial, la
empresarial y sus factores explicativos.
metodología que optaron es el de análisis estático de tipo descriptivo-
Metodología Análisis estático
comparativo, con un enfoque mixto, dicha investigación se contrasta con el
Tipo Descriptivo-comparativo
DOI 10.18089/tms.2015.11222; el método que se llegó a emplear fue el análisis
Enfoque Mixto
estático y análisis dinámico, para ello la población estuvo conformada por las
Doi 10.18089/tms.2015.11222
empresas brasileras, donde se captó una muestra de 1246 empresas de la base
Método Análisis estático por mínimos cuadrados con efectos fijos y un
de dato de Examen durante los años del 2002 al 2012, el instrumento fue el test
análisis dinámico por el método generalizado de los momentos.
de salgan, de donde se consiguieron los resultados de la vinculación entre el
Población Empresas brasileras
Muestra 1246 empresas obtenidas de la base de datos Examen durante el crecimiento y rentabilidad, en el cual se destacó que las empresas que registran
periodo comprendido entre 2002 y 2012. menos endeudamiento son las que tienen una mayor posibilidad de crecimiento,
Técnicas de igual manera, el tamaño y crecimiento de una empresas está íntimamente
Instrumentos Test de Sargan relacionados de manera positiva con la liquidez; culminando que las empresas
Método de análisis de Log- Normal que crecen de manera rápida son las que menos obtienen rentabilidad, por lo
datos que tienen la posibilidad de mantener en equilibrio su flujo de liquidez y
Resultados 1. La propiedad y el control condicionan la relación de la persistir de manera adecuada su gestión económica – financiera su rentabilidad
rentabilidad sobre el crecimiento. empresarial.
2. Las empresas menos endeudadas y de menor tamaño son
las más rentables.
3. El tamaño y crecimiento empresarial están correlacionadas
positivamente con las variables endeudamiento y liquidez.
Conclusiones 1. Las empresas que más crecen son las que obtienen menor
rentabilidad.
2. Las empresas que menos se endeuden tienen la posibilidad
de crecer y ser más rentable.
3. La adecuada gestión económica-financiera incide en la
rentabilidad de las empresas.
Referencia (tesis) Daza, J. (2015). Análisis de la interrelación crecimiento-rentabilidad en Brasil. Tourism y Management Studies, 182-188. doi:10.18089/tms.2015.1122.
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Datos del antecedente internacional: 3 Redacción final

Título La rentabilidad económica, un factor para alcanzar la eficiencia Cantero y Leyva(2016) en su artículo científico titulado “La rentabilidad económica, un
empresarial factor para alcanzar la eficiencia empresarial”, tuvo como objetivo diseñar una
Autor Cantero Hidelvys; Leyva Elisa metodología que permita identificar a los factores que inciden de manera directa en la
Año 2016 Rentabilidad Económica de las empresas de servicio, así́ como su efecto para la toma de
Objetivo Diseñar una metodología que permita determinar los factores que decisiones, estuvo enfocado en un enfoque mixto, utilizó técnicas como el análisis
inciden en la Rentabilidad Económica, así́ como su efecto para la documentarios de los estados financieros y las entrevistas, en el cual los análisis
toma de decisiones en la empresa.
Metodología
horizontal y vertical fueron herramientas indispensables para la toma efectiva de
Tipo decisiones; los resultados indicaron que los valores indicaron que la rentabilidad mostro
Enfoque Mixto un incremento en el último periodo concluyendo que la metodología efectuada por la
empresa carece de un adecuado análisis, el cual no permite incrementar la rentabilidad
Método Empíricos y estadísticos
Población
en un gran porcentaje.
Empresas cubanas
Muestra Empresas cubanas del sector servicios
Técnicas Análisis documental, entrevista
Instrumentos Guía de análisis documental, guía de entrevista
Método de análisis de Observación directa
datos
Resultados 1. Los valores indican que la rentabilidad fue incrementándose
gradualmente en el transcurso del tiempo.
2. Del análisis de los saldos finales de las cuentas que componen
el activo circulante en el horizonte de tiempo analizado.

Conclusiones 1. Las metodologías y procedimientos existentes carecen de un

análisis integral del accionar de las organizaciones donde se
defina de forma coherente los criterios para el análisis de la
rentabilidad económica.
2. La metodología concebida es factible y apropiada, según
criterios de expertos, para determinar los factores
fundamentales que inciden en la Rentabilidad.

Referencia (tesis) Cantero, H., y Leyva, E. (2016). La rentabilidad económica, un factor para alcanzar la eficiencia empresarial (Vol. 22). Cuba: Ciencias Holguín.
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Datos del antecedente internacional: 4 Redacción final

Título Análisis de rentabilidad económica y financiera y propuesta de mejoramiento en la Macas y Luna(2010) es su tesis para optar el grado de contador publico
empresa comercializadora y exportadora de Bioacuaticos "COEXBI" del canton
huaquillas en los periodos contables 2008 - 2009. titulado Análisis de rentabilidad económica y financiera y propuesta de
mejoramiento en la empresa comercializadora y exportadora de
Autor Macas y Luna
Bioacuaticos "COEXBI" del canton huaquillas en los periodos contables
Año 2010
2008 – 2009, tuvo como objetivo analizar la relación entre la
Objetivo Evaluar los resultados económicos de la actividad empresarial, expresando el
rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. rentabilidad y el riego para ello se consideró tres aspectos financieros
Metodología como la rentabilidad, riesgo y eficiencia del mercado, para ello la
Tipo Descriptivo - comparativo metodología empleada fue de tipo descriptivo – comparativo con un
Enfoque Mixto enfoque mixto en el cual se utilizo el análisis horizontal y vertical para
Método Método científico, Método Inductivo identificar la variación tanto porcentual como relativa para la
Población Empresa comercializadora y exportadora de Bioacuaticos determinación del grado de rentabilidad obtenida, el tipo de
Muestra Empresa comercializadora y exportadora de Bioacuaticos COEXBI S.A. investigación fue descriptiva – comparativa, obteniendo resultados
Técnicas Observación directa, entrevista relacionados a las causas del porque la rentabilidad en los periodos
Instrumentos Guía entrevista estudiados fueron mínimos, donde concluyeron que los costos de venta
Método de Análisis vertical – Análisis horizontal en el año 2008 fueron elevados, el grado de financiamiento es un factor
análisis de no muy relevante que no afecto en gran proporción a la utilidad de la
datos empresa, sin embargo, la empresa demuestra una estructura financiera
Resultados 1. El índice de rentabilidad aumento en minima proporcion de un año a otro por
concepto de las ventas. poco sólida, ya que gran parte de los recursos de sus actividades son
2. El grado de financiamiento externo sobre los influye en un grado menor a la financiados por capital externo.
rentabilidad.
3. La rentabilidad sobre los activos fijos se determino por el incremento de su
inversión.

Conclusiones 1. La empresa demuestra una estructura financiera poco sólida, ya que gran parte de
los recursos de sus actividades son externos.
2. La empresa presenta un grado moderado de rentabilidad en términos económicos
y financieros.
3. La estructura económica de la empresa el estado de resultados en el grupo de los
egresos, los costos de producción y gastos operacionales representan un valor muy
elevado que afecta a la utilidad del ejercicio.

Referencia (tesis) Macas, Y., y Luna, G. (2010). Análisis de rentabilidad económica y financiera y propuesta de mejoramiento en la empresa comercializadora y exportadora de Bioacuaticos "COEXBI"
del canton huaquillas en los periodos contables 2008 - 2009. Loja, Ecuador.
 208

Datos del antecedente nacional: 1 Redacción final

Título El sistema contable-administrativo y su influencia en la rentabilidad Jacqueline C. y Montes S. (2016) en la redacción de su tema de investigación El
de la empresa Panificadora Panimax S.A.C. de Villa María del sistema contable-administrativo y su influencia en la rentabilidad de la empresa
Triunfo. Panificadora Panimax S.A.C. de Villa María del Triunfo, planteo el objetivo de la
Autor Jacqueline C. y Montes S. determinación de la influencia del sistema Contable – Administrativo en la
Año 2016 rentabilidad de la empresa panificadora PANIMAX, para ello, la metodología
Objetivo Determinar la influencia del Sistema Contable – Administrativo en la propuesta fue de tipo descriptivo- correlacional, de enfoque mixto; el diseño fue no
rentabilidad de la empresa panificadora PANIMAX SAC experimental, aplicó un método inductivo, la población de la segmentación fue las
Metodología empresas de la industria panificadora en el distrito de Villa María del Triunfo,
Tipo Descriptivo- Correlacional teniendo como muestra a la empresa Panificadora Panimax S.A.C. de Villa María
Enfoque Mixto del Triunfo, para la recolección datos se cuestionó a 15 colaboradores a quienes se
Diseño No experimental le aplicaron entrevistas, así mismo, las técnicas que se empleó para este trabajo de
Método Inductivo investigación fue las encuestas y análisis de observación, teniendo como apoyo a la
Población Empresas de la industria panificadora en el distrito de Villa María del guía de entrevista, encuesta, para la recopilación de los datos utilizaron herramientas
Triunfo informáticas el cual resultaron de gran ayuda para la obtención de los resultaos,
donde descifro que dicha empresa no contaba con deficiencias en cuanto al manejo
Muestra la empresa Panificadora Panimax S.A.C. de Villa María del Triunfo
del Sistema Administrativo y Contable; la planificación de los departamentos de
Técnicas Entrevista, Encuesta, observación
contabilidad y finanzas no eran del todo eficientes, por lo que existían gastos
Instrumentos Guía de entrevista, Cuestionario, Hoja de registro.
duplicados que disminuía la rentabilidad de la empresa.
Método de Herramientas informáticas.
análisis de datos
Resultados 1. La empresa no contaba con deficiencias en cuanto al manejo del
Sistema Administrativo y Contable
2. Sin la planificación, los departamentos podrían estar trabajando
con propósitos encontrados e impedir que la organización se
mueva hacia sus objetivos de manera eficiente.
Conclusiones 1. La mayoría de las panaderías del distrito de Villa María del
Triunfo no tienen implementado un sistema de control interno.
2. Carecen de un sistema contable para el registro de las
operaciones.
Referencia (tesis) Calderon, J., y Montes, S. (2016). El sistema contable-administrativo y su influencia en la rentabilidad de la empresa Panificadora PANIMAX S.A.C. de Villa
Maria del Triunfo.(tesis de titulo). Villa María del Triunfo: Universidad Autonoma del Perú.
 209

Datos del antecedente Nacional: 2 Redacción final

Título Gestión de las cuentas por cobrar y la rentabilidad de las empresas del Flores y Naval (2017) en su artículo titulado Gestión de las cuentas por cobrar y la
sector industrial que cotizan en la bolsa de valores de Lima, periodos rentabilidad de las empresas del sectorisdustrial que cotizan en la bolsa de valores de
2010-2014- revista. Lima, periodos 2010-2014, con DOI: https://doi.org/10.17162/riu.v6i1.1039,
Autor Flores M.Mitzy y Naval C. Yanina. establecieron el objetivo de la identificación de la relación que existe de gestión de
Año 2017 cuentas por cobrar y la rentabilidad, utilizaron la metodología de tipo descriptivo-
Objetivo Identificar la relación entre gestión de cuentas por cobrar y la correlacional para la descripción de la uno de los factores que inciden en la
rentabilidad de las empresas del sector industrial que cotizan en la Bolsa rentabilidad, de este modo, realizaron un enfoque mixto de diseño no experimental,
de Valores de Lima, periodos 2010 al 2014. debido a que los datos fueron tomados de la base de datos de la Bolsa de valores de
DOI https://doi.org/10.17162/riu.v6i1.1039 Lima(BVL), tal cual fueron presentados en los Estados financieros(EEFF) de las 38
Metodología empresas objeto de estudio, la técnica para la recolección de información es el análisis
Tipo Descriptico - correlacional de datos, donde el instrumento de apoyo fue la guía de análisis de datos, así mismo el
Enfoque Mixto método de análisis estadístico fue el SPSS, el cual ayudo a proporcionar los resultados
Diseño No experimental de la investigación donde se determinó que los factores del capital de trabajo tienen
una relación directa con la rentabilidad directa con la empresa, así mismo, la gestión
Método Transversal
en el uso del capital de trabajo influye de manera negativa en la rentabilidad, por otro
Población Empresas que cotizan en bolsa, periodo 2010- 2014.
lado la planificación anticipada de los pasivos y activos resulta eficiente para mantener
Muestra 38 Empresas del sector industrial que cotizan en bolsa, periodo 2010-
la liquidez de la empresa.
2014.
Técnicas Análisis de datos
Instrumentos Guía de análisis documental
Método de Análisis estadístico R de Pearson , SPSS
análisis de
datos
Resultados Los factores del capital de trabajo como el préstamo, los ingresos de
efectivos y los gastos tienen una relación directa con la rentabilidad, de
igual modo, la gestión de capital de trabajo afecta de manera
significativa en la rentabilidad de la empresa, por otro lado la
planificación anticipada de las cuentas por cobrar y pagar resulta
eficiente para mantener el flujo de efectivo; la administración
adecuadamente el capital de trabajo influye en la rentabilidad.
Conclusiones La gestión de las cuentas por pagar no se relaciona de manera directa
con las cuentas por pagar, sin embargo, las cuentas por cobrar si tiene
una relación directa con la rentabilidad económica – financiera de la
empresa
Referencia (tesis) Flores, M., y Naval, Y. (2017). Gestión de cuentas por cobrar y la rentabilidad de las empresas del sector industrial que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima,
periodos 2010 al 2014. Revista de investigación Universitaria, 36.
 210

Datos del antecedente Nacional: 3 Redacción final

Título Impacto económico financiero del cumplimiento de normas Alva K. (2017) en su artículo titulado Impacto económico financiero del
tributarias en la Gestión empresarial. cumplimiento de normas tributarias en la Gestión empresarial, con DOI
Autor Karina E. Alva Suárez
http://dx.doi.org/10.15381/quipu.v25i48.13987, tuvo como objetivo la
Año 2017
demostración del incumplimiento de las normas tributarias y el impacto
Objetivo El objetivo de este trabajo es demostrar que el incumplimiento de las
normas tributarias, tienen un impacto negativo en la gestión de la negativo que repercuta en la gestión de la rentabilidad y liquidez de la empresa,
empresa, tanto económicos (rentabilidad) como financieros para ello la metodología utilizada fue descriptivo – inductivo de enfoque mixto,
(liquidez). así mismo el método de aplicación fue de acuerdo al problema específico que
Metodología Descriptivo, Inductivo presentaba la entidad; la población estuvo conformado por las empresas
Tipo Descriptivo, correlacional operadoras portuarias del sector privado de Perú, para dicho estudio tomaron la
Enfoque Mixto información contable de los años 2014, 2015 y 2016; la técnica utilizada fue la
Doi http://dx.doi.org/10.15381/quipu.v25i48.13987 observación y entrevista que se realizó a las áreas de contabilidad y finanzas;
Método Inductivo con ayuda de la guía de observación y guía de preguntas con el cual obtuvieron
Población Empresas operadoras portuarias del sector privado de Perú los resultados de que en la empresa no se provisionan de manera correcta los
Muestra Una empresas operadora portuaria del sector privado bajo un periodo gastos administrativos como operativos, los comprobantes de pago no respaldan
de estudio de 3 últimos años (2014, 2015 y 2016) los gastos realizados, no cuenta con políticas, procedimientos relacionados a
Técnicas Observación de datos, entrevista
temas tributarios, concluyendo que la gestión financiera se encuentra vinculada
Instrumentos Guía de observación, guía de preguntas de manera directa con la rentabilidad empresarial, en tal sentido la gestión
Método de
económica se relaciona con la liquidez , de igual modo el incumplimiento de
análisis de datos
las normas tributarias y la falta de capacitación incurren a la obtención de
Resultados  No se provisionaron oportunamente los gastos tanto
administrativo como operativos. resultados negativos.
 No cuentan con los comprobantes de pago correspondientes
que sustenten los gastos.
 No contaba con políticas, procedimiento o instructivo
vinculados a temas tributarios.
Conclusiones  La gestión financiera se encuentra vinculada a la rentabilidad
de la empresa.
 La gestión económica se vincula con la liquidez.
 El incumplimiento de las normas tributarias causa impacto
financiero y económico a las empresas.
 No incurren en suficientes gastos en capacitación relacionados
a normas tributarias.
Referencia (tesis) Alva, K. (2017). Impacto económico financiero del cumplimiento de normas tributarias en la gestión empresarial. Revista de investigación UNMSM, 25(48-2017),
19-25.
 211

Datos del antecedente Nacional: 4 Redacción final

Título Impacto del financiamiento en la rentabilidad de la constructora Baca y Díaz(2015) en su investigación “Impacto del financiamiento en la rentabilidad
Verastegui S.A.C. 2015 de la constructora Verastegui S.A.C. 2015” tuvo la finalidad de determinar el impacto
del financiamiento en la rentabilidad de la Constructora Verastegui S.A.C. – 2015, en el
Autor Andrés Baca, Teresa Díaz
cual se desarrolló la metodología de tipo descriptiva con un diseño no experimental, la
Año 2016
población estuvo conformada por la Constructora, la técnica utilizada fue la
Objetivo Determinar el impacto del financiamiento en la rentabilidad de la
observación, entrevista y el análisis documental, los instrumentos utilizados fueron la
Constructora Verastegui S.A.C. - 2015.
guía de observación, hoja de trabajo el fichaje con apoyo del trabajo de campo se llego
Metodología a los resultados tales como, el ratio de solvencia patrimonial a largo plazo refleja una
Tipo Descriptiva disminución en el año 2013, la empresa mostro un financiamiento alto pero escases en
Enfoque la liquidez; concluyendo que el impacto del financiamiento de la ha tenido un aumento
Diseño No experimental en el volumen de venta, la empresa ha manejado una política de financiamiento externa
Método a corto plazo y la liquidez y rentabilidad muestran que la Constructora tiene capacidad
Población La población de la investigación está conformada por la para cumplir sus obligaciones financieras.
Constructora Verastegui S.A.C.
Muestra Considerando que el trabajo va a ser aplicado a la Constructora
Verastegui S.A.C la muestra será́ la mencionada empresa.
Técnicas Observación, Entrevista, Análisis documental
Instrumentos Guía de observación, Hoja de trabajo, fichaje
Método de Trabajo de campo, Trabajo de gabinete
análisis de datos
Resultados 1. El ratio de Solvencia patrimonial a largo plazo refleja una
disminución en el año 2013.
2. La empresa muestra financiamiento alto pero escases en la
liquidez.

Conclusiones 1. Se determinó́ que el impacto del Financiamiento de la ha tenido

un aumento en el volumen de venta.
2. La empresa ha manejado una política de financiamiento externa
a corto plazo.
3. La liquidez y rentabilidad muestran que la Constructora tiene
capacidad para cumplir sus obligaciones financieras.

Referencia (tesis) Baca, A.; y Díaz, T. (2016). Impacto del financiamiento en la rentabilidad de la constructora Verastegui S.A.C 2015. Pimentel, Peru.
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6. Marco conceptual
Categoría 1:Rentabilidad
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Plácido Cruz A criterio de Aguirre et al citado en la revista 3 A criterio de Aguirre et al citado en la revista 3 ciencias La obtención de la rentabilidad permitirá
Chávez, ciencias por Cruz P., Torres A. Cruz G. Mancilla J. por Cruz P., Torres A. Cruz G. Mancilla J. consideró que obtener una mejor accesibilidad con las
Alberto 2017 consideró que “La rentabilidad como un objetivo la rentabilidad mide la capacidad que se obtiene por las entidades financieras para seguir creciendo y
Torres económico a corto plazo que las empresas deben inversiones que gerencia realice, en otras palabras, la mejorar los resultados a fin del año.
García, alcanzar, relacionado con la obtención de un rentabilidad refleja las ganancias que se genera por cada
Cruz Chávez beneficio” (p.4). sol invertido. De igual manera la rentabilidad son
G., Judith resultados procedentes de una inversión realizados con
Juárez anterioridad.
Mancilla
Referencia: Cruz, P., Torres, A., Cruz, G., y Juárez, J. (2016). Metodología para medir la rentabilidad de un proyecto de Inversión: Estudio de caso de agua. 3C Empresa:
investigación y pensamiento crítico, 5(4), 1-11. doi:http://dx.doi.org/10.17993/3cemp.2016.050428.1-11
Citando a Actualidad empresarial (2015), consideró Citando a la revista Actualidad Empresarial (2015) Las herramientas disponibles con que cuenta
que: consideró que la rentabilidad viene hacer el resultado la empresa, sean económicas y financieras
Diana ¨La rentabilidad es una noción que se aplica a toda final obtenido, de acuerdo a los medios tanto económico serán aplicadas de la mejor manera para la
Angélica acción económica en la que se movilizan medios como financiero que la empresa utilizó para la obtención optimización de las ganancias considerando
Ccaccya 2015 materiales, humanos y/o financieros con el fin de de los objetivos planificados; mediante esta perspectiva la estructura capital, para continuar
Bautista obtener ciertos resultados. Bajo esta perspectiva, la la rentabilidad se puede medir, realizando la manteniendo un equilibrio entre sus activos
rentabilidad de una empresa puede evaluarse comparación entre el resultado final y el costo empleado y pasivos con la finalidad de no sobrepasar
comparando el resultado final y el valor de los medios para la realización de la obtención de dichos beneficios, un endeudamiento de grado mayor que sus
empleados para generar dichos beneficios (Ccaccya, por lo tanto, la rentabilidad genera resultados positivos, activos.
2015, párr. 2). ganancias.
Referencia: Ccaccya, D. (2015). Análisis de rentabilidad de una empresa. Actualidad Empresaria.
A juicio de Parada J., citado en el libro de Díaz (2012), A juicio de Parada J., citado en el libro de Díaz (2012), La decisión de rentabilidad servirá de base
define la rentabilidad como “La remuneración que una La rentabilidad viene hacer el rendimiento obtenido por para el conocimiento, el cual nos será
José empresa es capaz de dar a los distintos elementos las inversiones aún determinado periodo, dicho de otra indispensable para la ejecución eficiente en
Rigoberto puestos a su disposición para desarrollar su actividad manera, la rentabilidad refleja la ganancia que se genera la gestión que la empresa realice de aquí en
Parada D. 2012 económica, una medida de la eficacia y eficiencia en por cada sol invertido con la finalidad de alcanzar adelante, para la obtención de resultados
el uso de esos elementos tanto financieros, productivos resultados positivos; la rentabilidad de una corporación esperados. También podemos decir, que nos
como humanos” (p.69). se mide comparando el resultado final y el costo en que servirá de índice para la medición de la
se incurre para lograr el proceso operativo. Por utilidad y la inversión.
consiguiente, podemos decir que la rentabilidad se
vincula con las ganancias obtenidas a fin de un periodo.
Referencia: Díaz, M. (2012). Análisis contable con un enfoque empresarial. Colombia: Eumed.net.
 213

Francisco 2007 Desde el punto de vista de López (2007), “La De acuerdo con la opinión de López (2007), el termino La rentabilidad será un beneficio eficaz para
López Peña rentabilidad implica relacionar los resultados rentabilidad no es más que la obtención de resultados empresa para la continuidad en el creciendo
obtenidos con los recursos invertidos que son positivos extraídos de la actividad económica que la económico, financiero para mantener un
necesarios para alcanzarlos. La rentabilidad es, por entidad desarrolló en un momento dado según la crecimiento constante y enriquecer a los
tanto, una medida de eficiencia de naturaleza inversión realizada o capital de trabajo, así mismo, la accionistas. Por otro lado, nos permitirá
económica ligada a la competitividad” (p.17). rentabilidad es un beneficio que ayuda a la empresa para evaluar y tomar mejores decisiones que
poder seguir con un crecimiento constante. generen rendimientos positivos.
Referencia: López, F. (2007). Estrategias para alcanzar y mantener la alta rentabilidad - La experiencia de las empresas de alto rendimiento. España: Consorcio de la Zona Franca de
Vigo.
Sánchez Sánchez, J. (2002), denomina a la “Rentabilidad a la Desde el punto de Sánchez (2002) la rentabilidad es el Servirá para la utilización de la
Ballesta, medida del rendimiento que en un determinado resultado de una eficiente gestión del desarrollo en el determinación de las razones financieras de
Juan Pedro 2002 periodo de tiempo producen los capitales utilizados en capital de trabajo (p. 2). rentabilidad y así poder calcular el
el mismo” (p.2). porcentaje de rendimiento con que la
empresa cuenta en los últimos años, ello será
útil para la toma de decisiones del gerente y
de los accionistas.
Referencia: Sánchez, J. (2002). 1- 24http://ciberconta.unizar.es/leccion/anarenta/analisisr.pdf

Categoría 2: Rentabilidad Económica

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Según la revista Actualidad Empresarial “la rentabilidad Según la suposición de la revista Actualidad Empresarial “La Este tipo de rentabilidad permitirá tener un mejor
económica o de la inversión es una medida del rendimiento Rentabilidad Económica(ROA) o conocida como la rentabilidad resultado confiable a la hora de verificar el
2015 de los activos de una empresa con independencia de su de los activos de la empresa, evalúa el rendimiento obtenido de porcentaje de rentabilidad por el cual sobrepasa el
Ccaccya D. financiación, dado en un determinado periodo”. (Ccaccya, los activos totales de la empresa, sin tener en cuenta el cliente
2015, párr. 9). financiamiento, es decir, sin considerar los recursos de terceros.
A mayor sea el resultado de la ratio, mayor es el beneficio para
la empresa. (Ccaccya, 2015).
Referencia: Ccaccya, D. (2015). Análisis de rentabilidad de una empresa. Actualidad Empresarial.
A juicio de López (2007), “La rentabilidad económica A juicio de López (2007), La rentabilidad económica evalúa la Servirá de apoyo para la facilitación en la gestión
analiza la eficiencia de la actividad sin el ruido derivado eficiencia de la gestión de la actividad económica de la empresa económica del total de los activos de la empresa,
de la función financiera de la empresa” (p.1 a un determinado momento, sin considerar los aportes y/o para visualizar el porcentaje de rendimiento que se
Francisco López 2007 7). recursos financieros con los cuenta la empresa, el objetivo se obtiene y si este beneficia a los accionistas, en
Peña centra en evaluar el rendimiento total de los activos de la entidad caso sea lo contrario, se podrá tomar mejores
(p.17). decisiones para revertir dichos resultados.
Referencia: López, F. (2007). Estrategias para alcanzar y mantener la alta rentabilidad - La experiencia de las empresas de alto rendimiento. España: Consorcio de la Zona Franca de Vigo.
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Categoría 3: Rentabilidad Financiera

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
A criterio de la revista Actualidad Empresarial (2015), definió A criterio Ccaccya citado en la revista Actualidad Los resultados obtenidos podrán ser utilizados
que la rentabilidad Financiera viene hacer el “Rendimiento Empresarial (2015), considera que La Rentabilidad como respaldo para la solicitud de créditos
obtenido por los capitales propios, generalmente con financiera viene hacer el resultado final de las operaciones financieros siempre y cuando sean atractivos para
Ccaccya D. 2015 independencia de la distribución del resultado. La rentabilidad de inversión por parte de los accionistas, el cual tiene como los bancos, el cual mejoraría la cartera pesada de
financiera puede considerarse así una medida de rentabilidad propósito generar utilidades al término de un periodo. Así las deudas mensuales y reduciría el nivel del
más cercana a los accionistas o propietarios que la rentabilidad dicha ganancia beneficie a los accionistas y demás entes riesgo que actualmente se asume por préstamos
económica”. (Ccaccya, 2015, párr. 10). vinculados con la empresa. por terceros.
Referencia: Ccaccya, D. (2015). Análisis de rentabilidad de una empresa. Actualidad Empresarial.
Según Morillo (2016) citado por Joel Anderson Gutiérrez y Cabe precisar que a criterio de Morillo (2016), la rentabilidad El uso de dinero invertido por los accionistas debe
Tapia considera que la Rentabilidad Financiera “Es una medida financiera proviene de las inversiones realizadas por los ser gestionado favorablemente para que la
Joel Anderson 2016 relativa de las utilidades que señala la capacidad de la empresa accionistas con el objetivo de generar utilidades al cierre de empresa obtenga utilidades, lo cual conllevaría a
Gutiérrez Janampa para producir utilidades a partir de la inversión realizada por los un periodo computable, además evalúa el rendimiento de las la existencia de utilidades que serían repartidas a
,Jhonatan Percy accionistas, además, evalúa el rendimiento obtenido por los operaciones para un buena gestión de las inversiones con el los socios y a todos los colaboradores de la
Tapia Reyes propietarios” (P.2). propósito de adquirir resultados óptimos para la empresa. empresa.

Referencia: Gutierrez, J., y Tapia, J. (2016). Relación entre liquidez y rentabilidad de las empresas del sector industrial que cotizan en la bolsa de. Revista de Investigación Universitaria, 6(1), 1-23. Doi
:https://doi.org/10.17162/riu.v6i1.1045
Sánchez (2002) La rentabilidad financiera es una “medida de Sánchez (2002), explica que la rentabilidad financiera se La rentabilidad financiera funcionaria a la
Sánchez Ballesta, rentabilidad más cercana a los accionistas o propietarios y de relaciona de manera directa con los accionistas o dueños de empresa de manera beneficiosa, haciendo que los
Juan Pedro 2002 ahí que teóricamente, y según la opinión más extendida, sea el la empresa, es decir, es el beneficio que se extrae por los resultados de los Estados financieros EEFF sean
indicador de rentabilidad que los directivos buscan maximizar capitales propios sin la inclusión de los resultados a fin del atractivos para las entidades financieras, el cual
en interés de los propietarios”(p.10). periodo permitiendo así ampliar y desarrollar los intereses de nos abriría créditos financieros más accesibles
los accionistas. para financiar nuestros proyectos de inversión.
Referencia: Sánchez, J. (2002). Análisis de Rentabilidad de la empresa. 5campus, 24.
Categoría 4: Gestión económica-financiera
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Chiavenato (2007) “Las actividades buscan Chiavenato (2007), define que la gestión viene hacer el El desarrollo de los objetivos propuestos por
maximizar el resultado mediante el uso eficiente de proceso de planificar, organizar, dirigir y controlar las gerencia dependerá siempre de la gestión que se
los recursos (financieros; materiales; humanos y operaciones que se realiza dentro de una empresa, con el fin realice por los trabajadores, si el uso no es el
Chiavenato, I. 2007 tecnológicos). Planear es determinar cuáles son los de alcanzar los objetivos propuestos desde gerencia, así adecuado, entonces los resultados serán negativos
objetivos que deben alcanzarse y que debe hacerse mismo los resultados en materia económica – financiera y si en caso el uso de los recursos es eficientes,
para conseguirlos de la mejor manera posible” maximizara el valor de la empresa. Asegurando así el dichos resultados serán favorables para la
(P.516). crecimiento en la rentabilidad. empresa.

Referencia: Chiavenato, I. (2007). Introducción a la teoría general de la administración. México: McGraw-Hill.

Alva (2017) “La Gestión Económica, está A criterio de Alva (2017), menciona que la gestión Tener una adecuada gestión económica optimiza
relacionada a los resultados de la empresa, es decir económica es el encargado de organizar cada movimiento las proyecciones de liquidez para la empresa, así
Karina Esther Alva Suárez como gestiona sus ingresos, gastos y costos, la contable de los ingresos y gastos, cobros a los clientes, pagos de podrá visualizar la capacidad contributiva con
ganancia y las pérdidas” (p.21). a proveedores, entre otros que realice la empresa, con tal de que cuenta la empresa para con terceros.
2017 mantener un flujo de liquidez proyectado.
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Referencia: Alva, K. (2017). Impacto económico financiero del cumplimiento de normas tributarias en la gestión empresarial. Revista de investigación UNMSM, 25(48-2017), 19-25.
doi:http://dx.doi.org/10.15381/quipu.v25i48.13987
Alva (2017), la Gestión Financiera, “Está A criterio de Alva (2017), argumentó que la gestión Los recursos financieros con los que cuenta la
relacionado a los recursos monetarios, quién lidera financiera administra los recursos con que cuenta la empresa empresa debe ser utilizada de la mejor manera
este rol es el área financiera quienes deben velar por para mantener la capacidad efectiva de hacer frente a sus para llevar una adecuada gestión en las
Karina Esther Alva Suárez la optimización de los recursos que le permitirá tener obligaciones con terceros, para que sus operaciones sigan operaciones diarias, así se obtendrá resultados
2017 solvencia para los pagos a sus proveedores, operando con normalidad, de esta manera se llevara a cabo positivos para los accionistas.
trabajadores, al fisco” (p.21). un proceso de control adecuado de los ingresos y egresos que
genere la entidad.
Referencia: Alva, K. (2017). Impacto económico financiero del cumplimiento de normas tributarias en la gestión empresarial. Revista de investigación UNMSM, 25(48-2017), 19-25.
doi:http://dx.doi.org/10.15381/quipu.v25i48.13987
Santiago y Gamboa (2017), consideran que la gestión Santiago y Gamboa (2017), define que la gestión financiera Los instrumentos financieros vienen hacer una
financiera es un “Conjunto e interrelacionado de las es la decisión de inversión que el empresario realiza para herramienta para el desarrollo de las operaciones
Santiago Chávez Nora decisiones de inversión y financiación, que se incrementar sus ganancias a un mediano plazo, para el cual de la empresa, es por ello, darles el mejor uso para
Isabel Gamboa Salinas vincula, a su vez, con el resto de decisiones existen proyecciones de crecimiento y maximización de las que los resultados ayuden al esparcimiento de los
Jenny Margoth 2017 empresariales, encuentra una clara proyección en la utilidades a fin de un periodo. créditos con las entidades financieras.
planificación financiera y en su anticipo racional del
futuro” (p.128).
Referencia: Santiago, N., y Gamboa, J. (2017). Gestión financiera empresarial. Desarrollo Económico Productivo y Sostenible en PYMES y MICROPYMES.
doi:http://dx.doi.org/10.31164/ceuta9789978978139

Categoría 5: Ratios de Rentabilidad

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
González (2019) considera que Los ratios de Al respecto, González (2019) considera que los Dicho análisis permitirá identificar el
rentabilidad es de “Gran utilidad para los Directivos ratios de rentabilidad es pieza fundamental para sesgo débil para poder proponer una toma
José Pedro y para todo el personal económico de la empresa por la gerencia y todo el personal en general, ya que de decisión que elimine dicho
González 2019 cuanto permiten relacionar elementos que por sí dicho índice permite visualizar la información inconveniente que perjudica directamente
solos no se reflejan hasta cuando una vez que se real una vez que sean vinculados con otros a la empresa, de igual manera, ayudará a
González vinculan con otros elementos” (párr.1). elementos del estado financiero, llegando a la buscar estrategias para llegar al objetivo.
mejora de acuerdo con la toma de decisiones.
Referencia: Ricoy, C. (2005). La teoría del crecimiento económico de Adam Smith. Economía y Desarrollo.

Actualidad Empresarial (2015) “Son razones que De acuerdo con Actualidad Empresarial (2015) El ratio de rentabilidad determinará si la
evalúan la capacidad de la empresa para generar podemos definir que el ratio financiero de gestión u/o operación económica,
utilidades a través de los recursos que emplea, sean rentabilidad mide el valor de empresa para financiera se desarrolla de manera exitosa,
Actualidad
estos propios o ajenos y por el otro, la eficiencia de generar utilidades, sin importar el medio de caso contrario dichos resultados servirán
Empresarial 2015 sus operaciones financiamiento, sino evalúa la eficiencia en para una toma de decisiones de gerencia.
en un determinado periodo” (p.15). como son desarrollados en un determinado
periodo.
 216

Referencia: Actualidad empresarial (2015). Valoración de empresas y negocios - Análisis financieros en las empresas. Valoración de empresas y negocios - Análisis financieros
en las empresas, 2-22.
Torres (2011)”sirven para medir la rentabilidad Torres (2011) citado en la revista Actualidad Útil para el análisis y medición del
sobre las inversiones dela empresa, específicamente empresarial, señaló que las razones financieras rendimiento obtenido por las inversiones,
Melissa Torres analizando los beneficios. Se debe tener en cuenta un de rentabilidad sirve de instrumento para la el cual será clave para óptima toma de
2011 análisis en conjunto con sus factores” (párr. 4). medición del rendimiento que se obtiene sobre decisiones, así mejorar la gestión para
Salguero sus inversiones, teniendo en cuenta los factores futuras operaciones.
de precio, gastos de producción, entre otros.
Referencia: Torres, M. (2011). Ratios Financieros - conceptos básicos y aplicación. Actualidad Empresarial (224), 2.

Indicadores
Autor/es Año Indicador Cita Parafraseo
Rentabilidad Sobre el Aching (2017) “Esta razón lo obtenemos Citando a Aching (2017), concluye que en este indicador
patrimonio (ROE). dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio se calcula la rentabilidad que la empresa ha generado con
César Aching Guzmán neto de la empresa. Mide la rentabilidad de los inversiones realizadas por los inversionistas y se calcula
2017 fondos aportados por el inversionista” (p.28). dividiendo la utilidad neta entre capital o patrimonio.

Referencia: Aching, C. (2017). Ratios financieros y matematicas de la mercadotecnia. Perú: Procienciaycultura.

Rentabilidad Económica o del Aching (2017) “Lo obtenemos dividiendo la Citando a Aching (2017), manifiesta el ROA mide la
César Aching Guzmán Activo (ROA) utilidad neta entre los activos totales de la rentabilidad que se obtiene por cada sol invertido y se
2017 empresa, para establecer la efectividad total de calcula dividiendo la utilidad neta entre los activos
la administración y producir utilidades sobre totales.
los activos totales disponibles. Es una medida
de la rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas”
Referencia: Aching, C. (2017). Ratios financieros y matematicas de la mercadotecnia. Perú: Procienciaycultura.
Aching (2017) “Mide el porcentaje de cada sol Aching (2017) consideró que la rentabilidad neta mide
César Aching Guzmán Rentabilidad neta de ventas que queda después de que todos los el porcentaje de ganancia que obtiene la empresa por
gastos, incluyendo los impuestos, han sido cada sol invertido después de considerar los impuestos,
2017 deducidos”. a mayor sea el margen, mayor ser la ganancia para la
entidad.
Referencia: Aching, C. (2017). Ratios financieros y matematicas de la mercadotecnia. Perú: Procienciaycultura.
Aching (2017) “relaciona las ventas menos el Aching (2017) consideró que la rentabilidad bruta se
César Aching Guzmán Rentabilidad Bruta costo de ventas con las ventas. Indica la obtiene de la diferencia entre las ventas y el costo de
cantidad que se obtiene de utilidad por cada de ventas, asi mismo indicó que a mayor sea el margen
2017 ventas, después de que la empresa ha cubierto bruto de utilidad, mayor sera la ganancia.
el costo de los bienes que produce y/o vende”.
Referencia: Aching, C. (2017). Ratios financieros y matematicas de la mercadotecnia. Perú: Procienciaycultura.
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Indicadores
Autor/es Año Indicador Cita Parafraseo
“El análisis de tendencias se utiliza normalmente para períodos El análisis horizontal viene hacer una herramienta que ayuda
Fabio Puerta Guardo de tiempo de más de dos a tres años con el fin de hacer los a identificar e interpretar los resultados de dos años a más
José Vergara Arrieta 2018 Análisis Horizontal resultados más fáciles de entender e interpretar” (Berry y Jarvis, para poder tener una mejor visualización de la realidad de la
Netty Huertas Cardozo 1991, p. 185 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018). empresa.
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642
El análisis Horizontal “Determina aumentos, disminuciones o Las variaciones del análisis horizontal ayudan a la compañía
variaciones de cuentas de un período a otro, poniendo de relieve a tomar mejores decisiones para el crecimiento continuo de
Fabio Puerta Guardo Análisis Horizontal los cambios en actividades poniendo especial énfasis en aquellos la empresa, así mismo apoyan a la gerencia para corregir
José Vergara Arrieta 2018 rubros que merecen mayor atención por ser significativos para la dichas brechas para la continuidad del proceso económico.
Netty Huertas Cardozo toma de decisiones (Guerrero y Galindo, 2014 citado por Puerta,
Vergara y Huertas 2018).
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642
El análisis horizontal puede ampliarse para incluir más de dos El analisis horizontal permite informar los puntos criticos de
Fabio Puerta Guardo años de resultados. Muchos informes anuales incluyen, como las cuentas contables donde se necesitan establecer mejoras
José Vergara Arrieta 2018 Análisis Horizontal información complementaria, resúmenes financieros de las y reducir los resultados negativos, estas a su vez podran ser
Netty Huertas Cardozo operaciones por períodos de tiempo prolongados (Porter y comparables con los objetivos establecidos po gerencia para
Norton, 2015 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018). la evaluación de la eficiencia.
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642

Indicadores
Autor/es Año Indicador Cita Aplicación en su tesis
El análisis vertical “consiste en abstraer de los montos absolutos Consiste en determinar la composición de cada cuenta
Fabio Puerta Guardo de los estados financieros la magnitud relativa de las cifras del estado de situación financiera con la finalidad de
José Vergara Arrieta 2018 Análisis Vertical expresadas como porcentajes de alguna partida básica, identificar la cuenta de mayor relevancia que pueda
Netty Huertas Cardozo comparando las cifras de un solo período en forma vertical” estar afectando de manera negativa en el ejercicio.
(Ortega, 2006 citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018).
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642
El análisis vertical es “Un análisis vertical que utiliza estados de En el análisis vertical es importante a la hora de
Fabio Puerta Guardo ingresos de tamaño común permite comparar los elementos de la establecer una distribución de sus activos e acuerdo a
José Vergara Arrieta 2018 Análisis Vertical cuenta de resultados entre empresas de diferente tamaño” las necesidades financieras y operativas de la
Netty Huertas Cardozo (Spiceland et al., 2011, p. 565 citado por Puerta, Vergara y Huertas corporación.
2018).
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642
“El análisis de tendencias se utiliza normalmente para períodos de Así mismo en el análisis vertical se puede establecer
Fabio Puerta Guardo tiempo de más de dos a tres años con el fin de hacer los resultados con claridad la composición del estado financiero para
José Vergara Arrieta 2018 Análisis Vertical más fáciles de entender e interpretar” (Berry y Jarvis, 1991, p. 185, una óptima toma de decisiones en el momento.
Netty Huertas Cardozo citado por Puerta, Vergara y Huertas 2018). ”
Referencia: Puerta, F., Vergara, J., y Huertas, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Universidad libre, 16(28), 85-104. doi:1900-0642
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Categoría Emergente: Estrategias financieras

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Conforme lo plantea Miranda (2018), las estrategias Las estrategias financieras constituyen tres acciones principales
Miranda (2018) define que las estrategias “Permita financieras permite sobrellevar algún tipo de que son: planeación, ejecución y control, únicas y de suma
Daniel Andrés establecer lineamientos claros para sus directivos, problemas de la mejor manera, lo cual resulta de gran importancia para la estabilidad y logro de los objetivos de la
Miranda Ledesma 2018 sobre la forma en que deben ejercer su liderazgo en valor a la empresa para añadirle valor a la empresa. Pymes (Besley y Brigham, 2009, citado por Terán 2018)
las organizaciones, enfocándose en las decisiones
importantes que agregan valor para la
empresa”(p.84).
Referencia: Miranda Ledesma, D. (2018). Planeación Estratégica para la Generación de Valor Económico Agregado. INNOVA Research Journal, 3(4), 83-98.
doi:https://doi.org/10.33890/innova.v3.n4.2018.498
“Son decisiones financieras en planeación y control Las estrategias financieras contribuyen, “La estrategia financiera alcanza tres decisiones primordiales
de alto nivel; de suma importancia para la vida de la fundamentalmente, a enfrentar la incertidumbre y a que las empresas deben suponer: las decisiones de inversión,
empresa y determinantes para la consecución de establecer la alineación precisa para un dominante decisiones de financiamiento y reparto de dividendos, la
Fernando Neptalí 2018 recursos y objetivos a largo plazo” (Perdomo, p. 35, desempeño. De igual manera, proporcionan la integración óptima de las tres creará el valor
Terán Guerrero 2002, citado por Terán 2018) adopción pronosticada de las medidas y apoyos
necesarios de acuerdo con los cambios previstos en el
ambiente; sobresalen positivamente en su dirección y
su control.
Referencia: Terán, F. (2018). Estrategias financieras determinantes de la competitividad: Evolución y perspectivas en las Pymes ecuatorianas. Revista publicando, 5(15), 1315-1343. doi:1390-9304
“Las estrategias financieras son la planificación de Los empresarios no conocen las herramientas
necesidades y usos de fondos de una organización, financieras y por tal motivo no elaboran los estados
Fernando Neptalí para proveerse de recursos y poder aplicar los financieros; el único que elaboran es el estado de
Terán Guerrero 2018 mismos en fines rentables dentro del negocio.” resultados, porque según ellos muestra la viabilidad de
(Rincón, Cherema y Burgos, 2005, p.32, citado por la empresa, pero para conocer si una empresa es viable
Terán 2018). o no se deben realizar estudios de inversión y
financiación; los estados financieros nos muestran en
un momento dado cuál es la situación financiera de la
empresa y qué necesidades tiene.
Referencia: Terán, F. (2018). Estrategias financieras determinantes de la competitividad: Evolución y perspectivas en las Pymes ecuatorianas. Revista publicando, 5(15), 1315-1343. doi:1390-9304
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Categoría Emergente: Crecimiento empresarial

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Para Charan (2004) “El crecimiento permite que una empresa El crecimiento económico viene hacer un proceso La capacitación al personal permitirá un mejor
logre conseguir a los mejores empleados y los conserve y como continuo con la finalidad de aumentar las ganancias desenvolvimiento en las actividades
José Pedro González 2012 es bien sabido, las capacidades, habilidades y competencias del y a su vez generar utilidad en un periodo determinado proporcionadas por la gerencia, logrando así
González personal se podrían constituir en fuente de ventaja competitiva” teniendo como capital humano al personal los objetivos planificados eficientemente.
(p. 229). activamente capacitado para la efectiva gestión
económica (Charan,2004).
Referencia: Ricoy, C. (2005). La teoría del crecimiento económico de Adam Smith. Economía y Desarrollo.
“El crecimiento económico no solo es un objetivo primordial de Para el citado autor, el crecimiento empresarial El crecimiento empresarial promueve la
Actualidad la empresa, sino como un medio para alcanzar otras metas, de tal ayuda a lograr la posibilidad de conseguir el objetivo expansión al mercado local, así mismo logra
Empresarial 2006 forma que internamente promueva el pleno rendimiento de los primordial de la empresa, a la vez obtener resultados incrementar los ingresos para obtener un mejor
factores productivos” (Blázquez,Dorta y verona, p.172) positivos en diversas metas internas propuestas por rendimiento.
la alta gerencia( Blázquez,Dorta y verona, 2000).
Referencia: Actualidad empresarial (2015). Valoración de empresas y negocios - Análisis financieros en las empresas. Valoración de empresas y negocios - Análisis financieros en las empresas, 2-
22.
“El crecimiento es un proceso idiosincrático de cada empresa: Desde el punto de vista empresarial el crecimiento es El crecimiento empresarial permitirá a la
Melissa Torres depende de su historia, recursos e innovaciones como (Geroski importante no solo para lograr darle valor a la empresa conseguir los resultados positivos
Salguero 2004 y Machin en el artículo de Canals, p.343). empresa, sino para mantener estable la continuidad y para lograr su difusión en el mercados local.
expansión de las operaciones que brinda la empresa
(Geroski y Machin en el artículo de Canals).

Referencia: Torres, M. (2011). Ratios Financieros - conceptos básicos y aplicación. Actualidad Empresarial (224), 2.

Blázquez Santana, “El crecimiento de las empresas es un proceso estocástico

Félix; Dorta originado por la acción de innumerables e insignificantes
Velázquez, José 2006 factores aleatorios que actúan de forma proporcional sobre el
Andrés; Verona tamaño de las empresas Gibrat (1931)
Martel, María
Concepción
Referencia: Blázquez, F., Dorta, J., y Verona, M. (2006). Factores del crecimiento empresarial. Especial referencia a las pequeñas y medianas empresas. INNOVAR.Revista de ciencias
administrativas y sociales, 43-56. doi:0121-5051

Blázquez Santana, Albach (1967, p. 127) concluye que “el crecimiento de la

Félix; Dorta empresa es el resultado no de factores aleatorios, sino de una
Velázquez, José 2006 intención y determinación por parte de los empresarios y
Andrés; Verona directivos que determinan su comportamiento”
Martel, María
Concepción
Referencia: Blázquez, F., Dorta, J., y Verona, M. (2006). Factores del crecimiento empresarial. Especial referencia a las pequeñas y medianas empresas. INNOVAR.Revista de ciencias
administrativas y sociales, 43-56. doi:0121-5051
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7. Construcción de la categoría problema

Teorías

Teorías Teoría del Capital Humano Teoría de las Limitaciones Teoría del Portafolio o Teoría de la Estructura Teoría de la Rentabilidad
de Cartera de capital
Conceptos

Identificacion A criterio de Aguirre et al citado Citando a Actualidad empresarial A juicio de Parada J., citado en Desde el punto de vista de Sánchez, J. (2002), denomina a
de términos en la revista 3 ciencias por Cruz P., (2015), consideró que: el libro de Díaz (2012), define la López (2007), “La rentabilidad la “Rentabilidad a la medida del
Torres A. Cruz G. Mancilla J. ¨La rentabilidad es una noción que se rentabilidad como “La implica relacionar los rendimiento que en un
claves consideró que “La rentabilidad determinado periodo de tiempo
aplica a toda acción económica en la remuneración que una resultados obtenidos con los
como un objetivo económico a que se movilizan medios materiales, producen los capitales
corto plazo que las empresas empresa es capaz de dar a los recursos invertidos que son utilizados en el mismo” (p.2).
humanos y/o financieros con el fin de distintos elementos puestos a necesarios para alcanzarlos. La
deben alcanzar, relacionado con la
obtención de un beneficio” (p.4). obtener ciertos resultados. Bajo esta su disposición para desarrollar rentabilidad es, por tanto, una
perspectiva, la rentabilidad de una su actividad económica, una medida de eficiencia de
empresa puede evaluarse comparando medida de la eficacia y naturaleza económica ligada a
el resultado final y el valor de los eficiencia en el uso de esos la competitividad” (p.17).
medios empleados para generar dichos elementos tanto financieros,
beneficios (Ccaccya, 2015, párr. 2). productivos como humanos”
(p.69).

En relación a cada una de los conceptos, la inversión que se realiza como el capital humano viene hacer un costo que será
un beneficio futuro para la empresa, generando así optimización en la reducción de costos y maximización en las ganancias,
es necesario identificar el sesgo débil que causa el entorpecimiento en el desarrollo económico - financiero para efectuar
los cambios necesarios; también es importante diversificar las inversiones con el propósito de minimizar el riesgo y
mantener el crecimiento de la empresa para la continuidad de la rentabilidad, para ello se debe tener en cuenta la estructura
de capital con la empresa cuente en un determinado momento para que el nivel de endeudamiento no traspase sus activos.
 221

8. Matriz del método

Enfoque Mixto
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Desde el punto de vista, Gómez (2014) Define “Este modelo Desde el punto de vista, Gómez (2014) consideró que el Este tipo de enfoque permitirá encontrar un
representa el más alto grado de integración o combinación entre enfoque mixto combina ambos enfoques (cualitativo- estudio minucioso del problema en sí. El
los enfoques cualitativos y cuantitativo. Ambos se entremezclan cuantitativo) en un mismo estudio, dicho objetivo es cual con ayuda de las fuentes y técnicas de
Marcelo Gómez 2015 o combinan en todo el proceso de investigación, o al menos, en brindar una mayor profundidad en el tema de investigación se llegará a dar una posible
la mayoría de sus etapas” (p. 63). investigación, de igual manera las fuentes de propuesta para la solución.
información se combinan de diversas maneras dando
una mayor viabilidad al estudio.
Referencia: Gómez , M. (2006). Introducción a la metodología de la investigación científica. Argentina: Editorial Brujas.
Desde la perspectiva de Hernández-Sampieri y Mendoza (2014) Desde la perspectiva de Hernández-Sampieri y Mendoza Este tipo de enfoque ayudará a encontrar
Definen al enfoque Mixto como: (2014) argumentan que el enfoque mixto se da mediante una posible solución al problema en sí.
Los métodos mixtos representan un conjunto de procesos un conjunto de procedimientos de recolección de datos, Partiendo de las causas y consecuencias de
sistemáticos, empíricos y críticos de investigación e implican la este puede ser mediante técnicas e instrumentos dicho investigación.
Hernández Sampieri, recolección y el análisis de datos cuantitativos y cualitativos, así́ cualitativos e cuantitativos, el cual logrará una mayor
Fernández, y Baptista 2014 como su integración y discusión conjunta, para realizar viabilidad en el tema de investigación.
inferencias producto de toda la información recabada y lograr
un mayor entendimiento del fenómeno bajo estudio (p.534).
Referencia: Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la investigación - Sexta edición. México: McGraw-Hill

Tipo Proyectivo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Jacquelíne Hurtado de En su libro Metodología de la Investigación Holística, A criterio de Hurtado J. señalo que el tipo de investigación Este tipo de investigación permitirá realizar
Barrera Hurtado J. (2010) señaló: En la fase proyectivo está diseñado para elaborar un plan de acción un proceso de indagación eficiente que
proyectiva el investigador diseña y prepara las técnicas y con la finalidad de elaborar una propuesta para dar solución describirá y permitirá dar explicación al
2010 procedimientos para el tipo de investigación que ha al problema. Se considera investigación proyectiva al porqué del problema general, el cual ayudará
seleccionado. El resultado de esta fase se expresa en los proceso de indagación donde se requiere análisis, a brindar y proponer alternativas de solución
criterios método, las técnicas de muestreo, de recolección entrevistas, diseño entre otros. Así mismo aquellos necesarias para mejorar dicho problema.
y de análisis (p.323). instrumentos utilizados son relevantes que permiten dar
respuestas subjetivas.
Referencia: Hurtado, J. (2010). Metodología de la Investigación Holística. Ecuador: Quirón Ediciones.
Ángel Fernández A criterio de Fernández(2004), “La metodología Las técnicas proyectivas, al colocar al individuo en la Este tipo de investigación permitirá armar un
Nogales 2004 proyectiva facilita superar el nivel racional del individuo y posición de terceras personas, consiguen que exprese más plan estratégico adecuado para la
profundizar en su nivel motivacional analizando su libremente su visión positiva y/o negativa de tema objeto culminación del problema por la cual la
relación emocional y simbólica con el producto estudiado” de estudio. empresa se encuentra, el cual permitirá dar
(p.76). soluciones.
Referencia: Fernández, A. (2004). Investigación y Técnicas de Mercado. Madrid: ESIC.
 222

Nivel Comprensivo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Jacquelíne Hurtado 2000 Teniendo en cuenta la definición de Hurtado
(2000). “El mencionado nivel estudia el evento
Teniendo en cuenta la definición de Hurtado (2000),
El nivel comprensivo de la investigación científica se
El nivel comprensivo permitirá explicar,
predecir y proponer alguna solución de mejora
de Barrera en su relación con otros eventos, dentro de un relaciona con los objetivos, dando explicaciones para una vez de haber investigado cada sesgo de la
holos mayor, enfatizando por lo general las el entendimiento del problema, para pronosticar y realidad problemática.
relaciones de causalidad”. (Hurtado, 2000). prever las consecuencias del mismo, con la finalidad
de formular un plan de mejora.
Referencia: Hurtado, J. (2000). Metodología de la investigación Holística. Ecuador: Sypal.

Método Deductivo y Inductivo

Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis

Cegarra (2011), describe que el método Deductivo Desde el punto de vista de Cegarra (2011), el método Este método permitirá acumular datos que irá
¨Consiste en emitir hipótesis acerca de las posibles deductivo es una forma de explicar la realidad ampliando los conocimientos de las causas del
2011 soluciones al problema planteado y en comprobar con los problemática del sujeto objeto de estudio partiendo de problema general para llegar a la causa particular que
José Cegarra datos disponibles si estos están de acuerdo con aquéllas” teorías generales hasta llegar a la causa particular que genera el problema.
Sánchez (p.82). genera el problema.
Referencia: Cegarra, J. (2011). Metodología de la investigación científica y tecnológica. España: Díaz de Santos.
Bernal (2006)“Método de razonamiento que consiste en Desde el punto de vista de Bernal(2006), el método Este método nos permitirá evaluar de una manera
tomar conclusiones generales para explicaciones deductivo va de lo general a lo particular, este tipo de eficiente el problema por el cual la empresa se
particulares. El método se inicia con el análisis de los método es de razonamiento lógico que se caracteriza por encuentra atravesando, partiendo de lo general a lo
Cesar Augusto postulados, teoremas, leyes, principios de aplicación buscar conclusiones válidas y se respalda mediante particular.
Bernal Torres 2006 universal y de comprobada validez, para aplicarlos a conocimientos, hechos reales para la obtención de las
soluciones o hechos particulares” (p.56). conclusiones y así dar explicaciones particulares.
Referencia: Bernal, C. (2006). Metodología de la Investigación para administración, economía, humanidades y ciencias sociales. México: Pearson Educación.
Cegarra, (2011), describe que el método Inductivo Desde el punto de vista de Cegarra (2011), el método Dicho método servirá de herramienta para determinar
“Consiste en basarse en enunciados singulares, tales como inductivo es una estrategia de apoyo, que parte de una los problemas existentes dentro de la organización
descripciones de los resultados de observaciones o serie de observaciones particulares para llegar a una para la búsqueda eficiente de posibles soluciones para
José Cegarra 2011 experiencias para plantear enunciados universales” (p.83). conclusión final, el cual se basa en la observación, mejorar el problema general por el cual la empresa se
Sánchez experiencias de hechos. encuentra atravesando.
Referencia: Cegarra, J. (2011). Metodología de la investigación científica y tecnológica. España: Díaz de Santos.
Bernal(2006)“Este método se utiliza el razonamiento para Desde el punto de vista de Bernal (2006), el método Nos permitirá la recolección de fuentes confidenciales
obtener conclusiones que parten de hechos particulares Inductivo es un método científico donde se obtiene que parten de del problema particular y asi hasta llegar
Cesar Augusto aceptados como válidos, para llegar a conclusiones, cuya conclusiones generales partiendo de acontecimientos al problema general para proponer una conclusión
Bernal Torres 2006 aplicación sea de carácter general” (p.56). particulares, para ello se recurre a la observación, análisis final.
de los hechos para llevar a cabo una conclusión.
Referencia: Bernal, C. (2006). Metodología de la Investigación para administración, economía, humanidades y ciencias sociales. México: Pearson Educación.
 223

9. Población, muestra y unidades informantes

Población
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández S., Fernández, y Baptista P. (2010), Bajo la perspectiva de Hernández S., Fernández, y Para el presente trabajo, la población será el
Hernández Sampieri, en su libro de metodología de la investigación Baptista P. (2010), definen que la población viene conjunto del cual se realizará la investigación.
Fernández y Baptista P. 2010 define que “La población es el conjunto de hacer el conjunto del cual se realizará la investigación.
todos los casos que concuerdan con una serie
de especificaciones” (p.174).
Número de elementos que integran la Para el presente trabajo de investigación la población será una empresa de servicios que presta operaciones de Reingeniería, montaje de Aire frio cámara
población: de refrigeración.
Referencia: Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2010). Metodología de la investigación - Quinta edición. México: McGraw-Hill.

Muestra
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández S., Fernández, y Baptista P.(2010), Bajo la perspectiva de Hernández S., Fernández, y Para el presente trabajo de investigación la
Hernández Sampieri, La muestra es un subgrupo de la población de Baptista P.(2010), define que la muestra es una unidad muestra será de indole fundamental del cual se
Fernández y Baptista P. 2010 interés sobre el cual se recolectarán datos, y que de análisis de la población del cual se recolectarán obtendrá información relevante para llevar a
tiene que definirse o delimitarse de antemano información de índole confiable para llevar a cabo el cabo la investigación.
con precisión, éste deberá ser representativo de proceso de investigación.
dicha población (P.173).
Técnica de muestreo: De acuerdo con Hernández (2014), “Las muestras no probabilísticas, también llamadas muestras dirigidas, suponen un procedimiento de selección orientado
por las características de la investigación, más que por un criterio estadístico de generalización. Se utilizan en diversas investigaciones cuantitativas y
cualitativas” (p.189).
El muestreo que se realizará para la elaboración del trabajo es de conveniencia que permitirá seleccionar aquellos sujetos involucrados en las áreas
correspondientes de la empresa.
Observación: “Este método de recolección de datos consiste en el registro sistemático, válido y confi able de comportamientos y situaciones observables, a
través de un conjunto de categorías y subcategorías” (Hernández, 2010, p.260).
Entrevista: Ésta se defi ne como una reunión para conversar e intercambiar información entre una persona (el entrevistador) y otra (el entrevistado) u otras
(entrevistados) (Hernández, 2010, p.418).
Análisis documental: “Técnica de recolección de datos de fuentes secundarias, que me permitió obtener información real de sucesos y acontecimientos
transcurridos en un determinado periodo como son libros, revistas, solicitudes, tesis, periódicos, entre otros documentos” (Hernández, 2010, p.260).
Número de muestra: - E.E.F.F.(cuantitativo)
- Entrevistas(cualitativo)
- Gerente General.
-Contadora.
-Gerente de Logística.
 224

-Jefe de finanzas.

Referencia: Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2010). Metodología de la investigación - Quinta edición. México: McGraw-Hill.
Hernández S., R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la Investigación - Sexta edición. México: McGraw-Hill.
Unidades informantes
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández, Fernández y Baptista (2010), las Hernández, Fernández y Baptista (2010), consideró Los sujetos entrevistados enriquecerán la
unidades informantes, son los sujetos en que las unidades informantes vienen hacer los sujetos información respecto a las causas y
Hernández Sampieri, investigación del cual se sacó información a quienes se realizará las indagaciones de la consecuencias del problema objeto de
Fernández y Baptista P. 2010 relevante para el proceso de la recolección de la investigación, el cual se será pieza clave para la investigación del cual se logrará un mejor
investigación. recolección de datos relevantes. panorama.
Número de Unidades informantes: 4 -Gerente General. -Gerente de Logística. - E.E.F.F.(cuantitativo)
-Contadora. - Jefe de finanzas.
Referencia: Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2010). Metodología de la investigación - Quinta edición. México: McGraw-Hill.

10. Técnicas e Instrumentos

Técnica Cualitativa
Autor/es Año Citas Parafraseo Aplicación en su tesis
Lafuente Ibáñez, 2008 Lafuente y Marín (2008) “Las técnicas Citando a Lafuente y Marín (2008) definen que la Este tipo de técnica metodológica de la investigación permitirá conocer una
Carmen; Marín cualitativas por sí mismas constituyen un técnica cualitativa es un proceso que permite la perspectiva más realista del problema en estudio, de igual manera nos
Egoscozábal, Ainhoa instrumento válido para tomar decisiones a partir aplicación de métodos para encontrar respuestas al permitirá tener una interacción directa con los sujetos vinculados al estudio,
de los pronósticos del grupo de expertos” (p.6). problema principal. el cual será importante para la acumulación de información.
Lafuente y Marín (2008) define que la entrevista Según Lafuente y Marín (2008) consideró que la La entrevista permitirá conocer a fondo el problema, facilita la verificación
“Consiste en una interacción entre dos personas, entrevista es la interacción directa que existe entre el de las respuestas el cual permite la obtención de una información más
una de las cuales formula determinadas entrevistador y entrevistado, donde la primera parte profunda, es decir, mediante la entrevista se puede obtener cuestiones más
preguntas relativas al tema en investigación, formula las preguntas y la otra parte responde cada personales de las cuales es da más espontaneidad decirlo en palabras que
mientras la otra responde”(p.115). duda de la entrevista. escribiendo.
Referencia: Lafuente, C., y Marín, A. (2008). Metodologías de la investigación en las ciencias sociales: Fases, fuentes y selección de técnicas. Revista Escuela de Administración de Negocios, 5-18.

Técnica Cuantitativa
Autor/es Año Citas Parafraseo Aplicación en su tesis
Lafuente Ibáñez, 2008 Lafuente y Marín (2008) “Se refiere al Lafuente y Marín (2008), infiere que la técnica Los estudios cuantitativos como observación, entre otros, permite la
Carmen; Marín procedimiento o grupo de procedimientos usualmente utilizado en la investigación cuantitativa son nidación minuciosa para obtener respuesta fidedigna que aporta
Egoscozábal, Ainhoa que organiza la persona investigadora para procedimientos que ayudan a recopilar información del validez en el problema de estudio, para la comparación de dichos
recopilar la información de su estudio” problema objeto de estudio, uno de ellos puede ser resultados con periodos anteriores así visualizar las variaciones
(p.64). cuestionarios, registros de datos estadísticos, sistemas de tanto positivas como negativas de la entidad.
mediciones, etc.
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Lafuente y Marín (2008), define que “La Lafuente y Marín (2008), define que unas de las técnicas La técnica de la observación será de gran utilidad para el análisis de
observación consiste en el uso sistemático como el de la observación consiste en el uso muy a los EEFF, así mismo dar validez a la situación económica financiera
de nuestros sentidos orientados a la menudo por los investigadores con la finalidad de captar actual de la empresa. La observación nos permitirá evaluar y
captación de la realidad que queremos las fuentes que conllevan al problema que queremos comparar los análisis vertical y horizontal, así como también los
estudia“(p.115). estudiar, para que este pueda ser triangulado y dar ratios de rentabilidad.
viabilidad al panorama actual de la empresa.
Referencia: Lafuente, C., y Marín, A. (2008). Metodologías de la investigación en las ciencias sociales: Fases, fuentes y selección de técnicas. Revista Escuela de Administración de Negocios, 5-18.

Instrumento Cualitativo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Según Gómez (2012), “En esta observación, se necesita Según Gómez (2012), Los instrumentos que sean Los instrumentos cualitativos nos ayudarán a
una participación directa entre el observador y el contextoaplicados para el enfoque cualitativo, por lo general identificar las coincidencias y discrepancias
en donde se desarrolla la investigación. El observador debedebe de tener una conexión de manera directa con el que existen entre las categorizaciones y
Sergio Gómez Bastar 2012 reflexionar cada suceso y comportamiento” (p.62). entrevistado, de este modo el instrumento servirá como respuestas dadas por el entrevistado,
un tipo de estrategia para el análisis minucioso entre determinando conclusiones de la viabilidad del
las entrevistas y el análisis documental previamente problema general y específicos.
planteados.
Referencia: Gómez, S. (2012). Metodología de la Investigación. México: Red tercer milenio.
Instrumento Cuantitativo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Según Gómez (2012), los instrumentos cuantitativos “Se Según Gómez (2012), define que los instrumentos de Este tipo de instrumentos nos permitirá
refiere a especificar el registro de conductas o recopilación de datos deben ser medidos mediante un triangular datos estadísticos con los registros
comportamientos, de manera sistemática, ordenada y proceso minucioso para la demostración y validación documentales que se hayan seleccionado para la
Sergio Gómez Bastar confiable, para analizar conflictos, eventos masivos, etc. de los resultados de dichos análisis previamente verificación y discusión en los resultados
del comportamiento de estos individuos, registrando indagados, con la finalidad de obtener un margen alto obtenidos de los datos, para ello se utilizará
2012 conductas externas” (p.62). de confiabilidad, la conexión se da de manera registros documentales como los Estados
indirecta como la observación. Financieros (EEFF).
Referencia: Gómez, S. (2012). Metodología de la Investigación. México: Red tercer milenio.

11. Procedimiento
Paso 1 Pedir permiso

Paso 2 Búsqueda y elaboración de instrumentos

Paso 3 Como he validado con los ratios financieros bajo la opinión de validación de datos
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12. Análisis de datos

Cuantitativo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández Sampieri, Fernández, y De acuerdo con Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista El análisis cuantitativo concederá evaluar la
Baptista P.(2014) “El análisis de los datos P.(2014), consideran que el análisis cuantitativo es un proceso de validez mediante pruebas estadísticas, incluso se
Hernández Sampieri, 2014 se efectúa sobre la matriz de datos análisis estadístico apropiado para el análisis de datos mediante podrá realizar gráficos, cuadros, tablas, para
Fernández, y Baptista P. utilizando un programa programas establecidos y conocidos en el mercado, con el fin de dar mostrar los resultados del estudio.
computacional”(p.272). confiabilidad y validez al estudio.
Número de documentos utilizados: los 5 Estados Para la realización del análisis cuantitativo se consideró evaluar una estadística comparativa entre los 3 últimos años, uno de los métodos realizados es el
financieros análisis Horizontal y Vertical, así mismo, Se hizo una comparación de los ratios de rentabilidad de los últimos años para la obtención de datos porcentuales
- Estado de Situación Financiero. - Estado de de la situación económica-financiera de la empresa.
patrimonio Neto. - Estado de Resultados. - Estado de
flujo de Efectivo.- Anexos.
Referencia: Hernández S., R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la Investigación - Sexta edición. México: McGraw-Hill.
Cualitativo
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista P.(2014) “En la Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista P. Ese tipo de análisis nos permitirá conocer a
investigación cualitativa, la recolección y el análisis se da (2014), manifestaron que el análisis de datos mayor profundidad las causas y efectos de
Hernández Sampieri, 2014 prácticamente en paralelo; además, el análisis no es uniforme, cualitativamente entre las entrevistas realizadas a las problema de investigación, en tal sentido podrá
Fernández, y Baptista ya que cada estudio requiere un esquema peculiar” (p.418). unidades informantes y el instrumento utilizado ser contrastado con la triangulación que se
P. para el procesamiento de la información se da de aplicará de manera paralela.
manera paralela.
Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista P.(2014) afirmó Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista P. Dicho instrumento de apoyo será de utilización
que el ATLAS.TI “Es un excelente programa desarrollado en (2014) afirmó que el programa ATLAS.TI, sirve indispensable para la obtención de resultados
Número de Análisis de dato: 1 la Universidad Técnica de Berlín por Thomas Muhr, para de gran apoyo para la segmentación y codificación viables entre entrevistados y el análisis
- ATLAS.TI (triangulación) segmentar datos en unidades de significado; codificar datos entre las entrevistas y conjunto de datos obtenidos del reclutamiento de información por
(en ambos planos) y construir teoría (relacionar conceptos y establecidos por el investigador. parte del investigador
categorías y temas)” (p.451).
Referencia: Hernández S., R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la Investigación - Sexta edición. México: McGraw-Hill.
Mixto
Autor/es Año Cita Parafraseo Aplicación en su tesis
Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista P. (2014), Hernández Sampieri, Fernández, y Baptista Este tipo de análisis permitirá contrastar los
consideran que “En los métodos mixtos el investigador confía P.(2014), consideran que el análisis de datos del resultados de ambos enfoques, el cual logrará
en los procedimientos estandarizados y cuantitativos método mixto es totalmente completo, debido a que resultados concretos y viables para el
(estadística descriptiva e inferencial), así como en los contiene ambos enfoques (cualitativo e planteamiento de la propuesta, de igual modo
Hernández Sampieri, cualitativos (codificación y evaluación temática), además de cuantitativo), donde existen estrategias para el permitirá conocer los vacíos del
Fernández, y Baptista 2014 análisis combinados” (p.574). procedimiento en el análisis de datos, así mismo, desconocimiento de las categorías y variables
P. permite la contratación de los resultados obtenidos de la investigación, finalmente se podrá realizar
de análisis final tanto del enfoque cuantitativo y la triangulación del enfoque cualitativo y
cualitativo. cuantitativo.
Referencia: Hernández S., R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la Investigación - Sexta edición. México: McGraw-Hill.