ACTIVIDAD 4 – DERIVADOS FINANCIEROS

Presentado por:
YURANY YATE MENESES

Presentado A:
MARCELA DEVIA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA FINANCIERA
FINANZAS INTERNACIONALES
OCTUBRE 2024

INTRODUCION
Los derivados financieros son instrumentos cuyo valor se basa en el precio de
un activo subyacente. Estos activos pueden ser acciones, bonos, índices de
mercado, materias primas, divisas, entre otros. La importancia de los derivados
radica en su capacidad para gestionar riesgos y facilitar la especulación en los
mercados financieros.
La preocupación básica de cualquier inversionista, empresario o gestión
financiero es el riesgo, la incertidumbre de que pasara en un futuro, cuáles
serán sus precios etc., para reducir esta incertidumbre, se inventaron hace
siglos los derivados (futuros y 0cciones).

- Punto 1. Conforme a lo definido en el artículo 7° de la Resolución Externa

No. 01 de 2018 y la Resolución Externa No. 12 de 2008 de la Junta
Directiva del Banco de la República, identifique cuáles son los
 intermediarios autorizados para realizar operaciones financieras en el
mercado cambiario colombiano y complete la información del siguiente
cuadro:
En el mercado cambiario colombiano, los intermediarios para realizar
operaciones financieras son entidades que han sido reguladas y autorizadas
por la Superintendencia Financiera de Colombia. Estos intermediarios pueden
participar en la compra y venta de divisas y otras operaciones cambiarias.
Entre ellos tenemos los siguientes.

NOMBRE DEL FUNCIONES EJEMPLO DE UN INTERMEDIARIO

INTERMIDIARIO PRINCIPALES
AUTORIZADO
BANCOS Los bancos BBVA, DAVIVIENDA
COMERCIALES comerciales son
las entidades mas
comunes que
operan en el
mercado
cambiario. Están
autorizados para
realizar
transacciones de
divisas tantos
para clientes
individuales como
para empresas.
Tienen por función
principal la
captación de
recursos en
cuentas corrientes
bancarias,
CORPORACIONES Las entidades de SUDAMERIS S.A. S.A.
FINANCIERAS intermediación
financiera CREDICORP CAPITAL
canalizan el
ahorro de las
familias hacia las
empresas y a las
personas que lo
soliciten en las
cuales se
aseguran que
cumplan con sus
compromisos de
pagos para la
garantía de la
devolución del
 dinero captados a
los depositantes,
ahorrista o
inversiones.
COMPAÑIAS DE Sociedades Leasing Bolívar SA
FIANCIAMIENTO creadas para Serfinanza SA
ayudar a las
pymes a obtener
la financiación
que necesiten van
a actuar como
intermediarios y
facilitan el trabajo
a parte y parte.
COOPERATIVAS Prestan servicios - Cooperativa Especializad
FINANCIERAS asociadas al a de Ahorro y Crédito
publico en Canapro
general, las - Banco Cooperativo
cooperativas de Coopcentral
ahorro y crédito - Cooperativa de ahorro y
solamente pueden credito de Chipaque
prestar servicios a
sus asociados, las
cooperativos
financieras tienen
un régimen
similar a los
bancos
financieros.
Sociedades de sociedades de FNA
intermediación intermediación FINAGRO
cambiaria y de cambiaria y de FDN
servicios financieros servicios
especiales(SICSFE) financieros
especiales, las
personas jurídicas
organizadas con
arreglo a las
disposiciones del
presente decreto,
cuyo objeto social
sea realizar las
operaciones de
pagos, recaudos,
giros y
transferencias
nacionales en
moneda nacional.
SOCIEDADES Son entidades - Mercado y bolsa.
COMISIONESTAS DE autorizadas para - Coragro valores
BOLSA DE VALORES realizar
transacciones de
compra y venta
de títulos valores
que se emiten en
la bolsa,
SOCIEDADES Son aquellas - PayPal
ESPECIALIZADAS EN instituciones
DEPOSOTOS Y financieras cuyo
PAGOS objeto exclusivo
ELECTRONICOS es la captación de
(SEDPE) recursos a través
de depósitos,
hacer pagos y
traspasos, tomar
prestamos dentro
y fuera del país
destinados
especialmente a
la financiación de
su operación y
enviar.

- Punto 2. Analice la sección V de la Resolución Externa No. 01 de 2018 e

identifique las operaciones de derivados financieros que se pueden
realizar en Colombia. Con base en lo anterior completa la información
del siguiente cuadro:

TIPO DE DERIVADO CARACTERÍSTICAS FUNCIONES Y

FINANCIEROS PRINCIPALES USOS
PRINCIPALES
FORWARDS -Son personalizados y -Se utiliza
autorregulados. comúnmente para
-Este tipo de contratos de cubrir los riesgos
realizan en mercados del
extrabursátiles mercado.
denominados OTC -Regularmente
-Los activos subyacen a un son atractivos
contrato forward que pueden para inversionistas
ser de cualquier activo dispuestos a
relevante cuyo precio fluctué asumir riesgos a
en el tiempo cambio de una
-Las partes se comprometen futura ganancia.
a comprar y a vender en una
fecha futura un monto o
cantidad acordada en el
contrato a un precio fijado en
el presente.
-La relación del comprador y
vendedor es directa

SWAPS Los swaps son acuerdos -Los swaps

privados entre dos partes funcionan como
-Acuerdan intercambiar una cobertura de
flujo de efectivo para el riesgos, los cuales
futuro. se ven reflejados
-Las partes involucradas en los tipos de
negocian la cantidad, fecha cambios y
y lugar de entrega. commodities.
-Los swaps no pueden ser -Brindan a los
cancelados o liquidados inversionistas
antes de su vencimiento, hacer
salvo que ambas partes intercambios entre
estén de acuerdo sí por
-Periodicidad o frecuencia medio de
de pagos beneficios y flujos
en sus valores.
-Permite
intercambio de
intereses o
realizar
operaciones con
dos divisas.

FUTUROS -Se negocian en mercados En futuros

organizados contratos, se
-Se pueden comprar o requiere un
vender en cualquier margen inicial
momento como garantía y la
 -Las condiciones son liquidación de las
estandarizadas, bajo un utilidades
importe nominal, objeto y o pérdidas se
fecha de vencimiento. realiza a
diario.
-Contrato de
futuros, el
comprador y el
vendedor no están
obligados a
reunirse
para celebrar un
acuerdo.

OPCIONES -No esta obligado a cumplir -La opción call, el

el contrato a una fecha comprador tiene
determinada derecho a
-Otorgan el derecho, pero comprar un activo
no la obligación de comprar subyacente a un
o vender un activo precio
subyacente. determinado al
-El comprador tiene la opción firmar el contrato
de liquidar los -La opción put, el
contratos en o antes del comprador tiene el
período de vencimiento derecho,
-Contratos genéricos pero no la
-No están obligados a obligación de
liquidar sus posiciones. vender un activo
subyacente
a un precio
determinado al
firmar el contrato.

OPCIONES SOBRE OTORGAN SS,S,S,S -Ofrecen la

FUTUROS - Otorgan el derecho, posibilidad de
pero no la obligación, especular sobre la
de comprar o vender dirección futura de
un contrato de futuro a los precios de los
un precio de ejercicio activos
especifico. subyacente con un
- Puede estar ligados a riesgo limitado al
una amplia gama de costo de la prima.
activos subyacente, -permite a las
como materias primas, inversiones
índices bursátiles, cubriesen con
bonos, entre otros. movimientos
- Tienen una fecha de adversos en el
vencimiento en la que precio del contrato
se debe ejercer o de futuro.
 abandonar el derecho. -proporcionan una
mayor flexibilidad
para estrategias
de inversión y
cobertura, ya que
permite controlar
posiciones en
futuros con un
desembolso de
capital inicial
menor.

- Punto 3. Analice el Informe mensual de estadísticas del mercado de

contado peso-dólar y del mercado de derivados de noviembre de 2023
del Banco de la República y realice un informe resumen de los resultados
del mercado de derivados en los productos forwards y swaps peso dólar,
forwards otras monedas, opciones peso dólar, swaps de tasa de interés y
operaciones Non-Delivery sobre TES.

En el año 2023 para el mes de noviembre el banco de la república, en su

informe periódico de estadísticas del mercado de derivados, presento un
análisis muy significativo de varios productos derivados.
Se identifico un sencillo aumento de operaciones de forwards en el mercado
peso – dólar, especialmente, en las contrataciones de menor plazo dominaron
las transacciones, representando la mayor parte de actividad. Este fenómeno
sugiere una demanda considerable de instrumento de cobertura cambiaria,
especialmente en un contexto Caracterizado por la volatilidad en el tipo de
cambio.
Una vez analizado el sistema de mercado de SWAPS PESO -DÓLAR se puede
observar que, mostro una estabilidad continua en términos de volumen y
cantidad de transacciones durante el periodo analizado; de tal manera que los
instrumentos como lo son los swaps fueron mayormente empleados para
gestionar la liquidez y ajustar posiciones volátiles o cambiarias.
El interés abierto en las OPCIONES PESO – DÓLAR experimento un incremento,
especialmente en las opciones de compras calls, lo que apuna a una
anticipación hacia una potencial apreciación del peso hacia el dólar, por el cual,
las ´primas de estas opciones mostraron un aumento en la volatilidad implícita.
Lo cual señala un mayor nivel de incertidumbres en el mercado de divisas
Por otro lado, se pudo identificar un aumento significativo en la actividad de
LOS SWAPS DE TASA DE INTERES, especialmente con un mayor numero de
contrataciones a plazos mas extensos; este patrón refleja decisiones
estratégicas por partes de los actores económicos para establecer tasas en
respuestas a las expectativas de posibles cambios en la política monetaria.
OPERACIONES NON-DELIVERY SOBRE TES “TITULOS DE TESORERIA” se
experimento un aumento significativo con contribución, lo que indica un
crecimiento en las coberturas de riesgos asociados a la tasa de interés y a los
diferentes tipos de cambios, si requerir a la transmisión física de los títulos,
estas operaciones son favoritas por inversores que buscan gestionar su
exposición a los TES sin comprometer su liquidez y rentabilidad.

- Punto 4. Analice el artículo “Importancia de la capacitación financiera en

el desarrollo y profundización del mercado de derivados colombiano” y
realiza un ensayo argumentativo de mínimo 300 palabras, en el que
plantee su opinión frente a la importancia de los derivados financieros
en la economía y la necesidad de fortalecer la capacitación sobre este
tema. La estructura del ensayo debe contener estos componentes:

Los derivados financieros han cobrado una relevancia significativa en los

mercados globales, desempeñando un papel crucial en la gestión del riesgo y
la optimización de las inversiones. Estos instrumentos, que incluyen futuros,
opciones y swaps, permiten a las empresas e inversores protegerse contra las
fluctuaciones en los precios de activos subyacentes, como acciones, bonos,
divisas y materias primas. Sin embargo, a pesar de su utilidad, el uso adecuado
de los derivados requiere un profundo entendimiento y capacitación
especializada.

También podemos decir que son instrumentos poderosos que desempeñan un

papel fundamental en la economía moderna al permitir la gestión del riesgo y
facilitar inversiones diversificadas. Sin embargo, su uso efectivo depende
enormemente del conocimiento y comprensión por parte de quienes operan en
estos mercados. Por lo tanto, es esencial fortalecer la capacitación en
derivados financieros para asegurar un funcionamiento eficiente y responsable
del sistema financiero global. Solo así podremos aprovechar al máximo.

CONCLUSION

Los derivados financieros son instrumentos clave en los mercados modernos,

utilizados principalmente para la cobertura de riesgos y la especulación. Su
capacidad para ofrecer apalancamiento permite a los inversores controlar
grandes posiciones con una inversión menor, lo que puede amplificar tanto las
ganancias como las pérdidas. Sin embargo, su complejidad y los riesgos
asociados, como el riesgo de contrapartida y la falta de transparencia en los
mercados OTC, requieren un entendimiento profundo antes de ser utilizados.
En resumen, aunque los derivados pueden ser herramientas eficaces para la
gestión de riesgos y la estrategia de inversión, es crucial que los inversores se
eduquen adecuadamente sobre su funcionamiento y riesgos potenciales para
evitar decisiones financieras perjudiciales.

REFERENCIAS

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el+r%C3%A9gimen+de+cambios+internacionales.
+(2018%2C+25+de+mayo).+Junta+Directiva+del+Banco+de+la+Rep
%C3%BAblica+%5BJ.D.+Banrep%C3%BAblica%5D.+Colecci
%C3%B3n+de+Legislaci%C3%B3n+Colombiana+-+Legis+editores.
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