Tema IV.

LA OFERTA Y LA DEMANDA
1) LA OFERTA Y LA DEMANDA DE UN BIEN
Un mercado está formado por agentes económicos (oferentes y demandantes)

que intercambian bienes bajo unas determinadas condiciones. Se intercambian

unas cantidades a un determinado precio

La curva de demanda de un bien

La curva de demanda muestra las cantidades de un bien que los consumidores

están dispuestos a comprar para cada nivel de precios.

Cantidades y precios tienen una correlación negativa:

- si suben los precios, bajan las cantidades

- si bajan los precios, suben las cantidades

Precio

Cantidad

La curva tiene pendiente negativa por dos motivos:

1-Efecto renta

Cuando aumenta el precio de un bien, se reduce la capacidad

adquisitiva del demandante, y esto hará que compre menos de

todos los bienes, incluido ese bien.

2 -Efecto sustitución

Cuando aumenta el precio de un bien, se buscan bienes sustitutivos,

y se compra menos del bien en cuestión.

Factores determinantes de la demanda de un bien

1) El precio de ese bien

A menor precio, mayor demanda, y a la inversa.

2) El precio de los bienes relacionados

- Bienes complementarios
Son aquellos que se consumen conjuntamente. Por ejemplo,

una impresora y la tinta de impresora.

Cuando aumenta el precio de un bien complementario (la

impresora), se reduce la demanda del bien (la tinta), y a la

inversa.

- Bienes sustitutivos
Son aquellos bienes que se consumen alternativamente. Por

ejemplo, las carnes de pollo y de conejo.

Cuando aumenta el precio de un bien sustitutivo (carne de

Pollo,) aumenta la demanda del bien (carne de conejo).

- Bienes independientes
Son aquellos en los que la variación del precio de un bien

(por ejemplo, un bolígrafo) no influye en la demanda del otro

(por ejemplo, leche).

3) La renta y la riqueza de los consumidores

Estos factores influyen de manera distinta dependiendo del tipo de

bienes de que se trate:

- Bienes normales
Son aquellos que se demandan en mayor cantidad a medida

que aumenta la renta y la riqueza de los consumidores. Por

ejemplo, los viajes.

- Bienes inferiores
Son aquellos que a medida que aumenta la renta y la riqueza

disminuye la cantidad demandada. Por ejemplo, el aceite de

 girasol. Con aumento de renta y riqueza, los consumidores

sustituyen el aceite de girasol por aceite de oliva.

4) Los gustos y las preferencias de los consumidores

Si aumenta el gusto o la preferencia por un bien, aumenta la

cantidad demandada de ese bien, y a la inversa.

5) El tamaño del mercado o número de consumidores

A mayor tamaño del mercado, mayor demanda, y a la inversa.

6) Previsiones de los consumidores sobre la evolución futura de la

economía y de su propia situación

Si los consumidores tienen expectativas positivas, aumentarán la

demanda, y si las tienen negativas, la disminuirán.

La curva de oferta de un bien

La curva de oferta muestra las cantidades de un bien que los oferentes están

dispuestos a ofrecer para cada nivel de precios.

Tiene pendiente positiva, pues los oferentes, a medida que aumente el precio,

estarán dispuestos a vender mayores cantidades.

Precio

Cantidad

Factores determinantes de la oferta de un bien

1) El precio de dicho bien

A mayor precio, mayor cantidad ofertada, y a la inversa.

 2) El precio de los factores productivos

El aumento del precio de los factores productivos supone un

incremento de los costes de producción y, por tanto, se reduce la

cantidad ofertada, y a la inversa.

3) La evolución de la tecnología existente

Las mejoras tecnológicas, generalmente, hacen que disminuyan los

costes productivos y, como consecuencia, aumenta la cantidad ofertada.

4) El número de empresas existente en el mercado que ofrecen ese bien

A mayor número de empresas oferentes, aumenta la oferta del bien, y

a la inversa.

5) Previsiones de los oferentes sobre el futuro de la economía

Si los productores tienen expectativas optimistas, aumentarán la oferta,

y si las tienen negativas, la reducirán.

El equilibrio de mercado
El precio de equilibrio y la cantidad de equilibrio de un bien son el precio y

la cantidad en los que se cortan las curvas de oferta y demanda del bien.

Precio

Cantidad

En ese punto:

- los vendedores pueden vender todo lo que están dispuestos

a ofrecer a ese precio

- los consumidores pueden comprar todo lo están dispuestos

a adquirir a ese precio

Fuera de ese punto el mercado se encontraría en desequilibrio:

- Si el precio fuese superior, habría un exceso de oferta.

Precio O

Cantidad

- Y si el precio fuese inferior, habría un exceso de demanda

Precio O

Cantidad

Movimientos y desplazamientos de las curvas de oferta y

demanda

Movimientos a lo largo de la curva

Se producen movimientos a lo largo de la curva, bien de oferta o bien

de demanda, cuando cambia el precio del bien.

En el gráfico siguiente se muestra un ejemplo de movimiento a lo largo

de una curva de demanda desde el punto A al punto B, como

consecuencia de haber disminuido el precio del bien.

Precio

Cantidad

Desplazamientos de las curvas

Se producen desplazamientos de las curvas cuando cambia cualquiera

de los factores determinantes de la demanda u oferta de un bien

distinto del precio.

En la curva de demanda se producirán desplazamientos a la derecha

cuando:

• -disminuya el precio de un bien complementario

-aumente el precio de un bien competitivo

• -aumente la renta de los consumidores (bienes normales)

-disminuya la renta de los consumidores (bienes inferiores)

• aumenten los gustos de los consumidores

• aumente el número de consumidores

• mejoren las previsiones de los consumidores sobre el futuro

A continuación, se presenta un gráfico que muestra ese desplazamiento

de la curva de la demanda a la derecha motivado por alguno de esos

factores:
 Precio

D D’

Cantidad

La curva se desplazaría a la izquierda si los cambios en los factores

determinantes de la demanda, distintos del precio, fuesen los inversos

de los descritos.

En la curva de oferta se producirán desplazamientos a la derecha

cuando:

• disminuya el precio de los factores productivos

• mejore la tecnología

• aumente el número de empresas en el mercado

• mejoren las previsiones de los oferentes sobre el futuro

Precio O O’

Cantidad

La curva se desplazaría a la izquierda en los casos contrarios.

Las elasticidades de las curvas de demanda y oferta

La elasticidad es una relación entre dos variables e indica la sensibilidad con

que una de ellas reacciona a cambios experimentados en la otra.

a) La elasticidad precio de la demanda

Muestra la sensibilidad de la cantidad demandada de un bien a las

variaciones del precio de ese bien.

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑋

𝐸 𝑝/𝑑 =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑋

La elasticidad precio de la demanda nos muestra cuánto varía

porcentualmente la cantidad demandada de un bien ante una variación de un

1% de su precio.

Esta elasticidad siempre es negativa, lo que quiere decir que precios y

cantidades se mueven en sentido inverso: si aumentan los precios, se reducen

las cantidades demandadas, y si disminuyen los precios, aumentan las

cantidades. Aunque es negativa, a efectos de análisis, se utilizan los valores

absolutos.

Cuando:

- E p/d > 1 se dice que la demanda es elástica

Y esto indica que los consumidores son muy sensibles a las

variaciones de precios.

Si los precios aumentasen, se reduciría el gasto de los

consumidores y, por tanto, los ingresos de los productores.

- E p/d < 1 se dice que la demanda es inelástica

En este caso, los consumidores son muy poco sensibles a las

variaciones de precios.

Si los precios aumentasen, crecería el gasto de los

consumidores y, por tanto, el ingreso de los productores

- E p/d = 1 se dice que es unitaria

En este caso, el cambio porcentual en la cantidad demandada es

igual al del precio.

En consecuencia, el gasto de los consumidores no se altera cuando

cambia el precio.
 - E p/d = ∞ se dice que es perfectamente elástica

En este caso una pequeña reducción del precio puede hacer variar

la cantidad demandada de cero a infinito.

A un determinado precio se demanda cualquier cantidad, por

encima de ese precio las compras se reducen a cero, y

por debajo la demanda tenderá al infinito.

- E p/d = 0 se dice que es perfectamente inelástica

Los cambios en el precio del bien no afectan a la cantidad

demandada.

El incremento de los precios causará que el ingreso total aumente.

La elasticidad precio de la demanda varía a lo largo de la curva de demanda.

• Factores que influyen en la elasticidad precio de la demanda

de un bien

1) Naturaleza o características de ese bien

Si es un bien de primera necesidad, la demanda será muy

inelástica, pues, aunque aumente el precio, los consumidores

se verán obligados a seguir consumiendo ese bien.

Si es un bien superfluo o suntuario, la demanda será muy

elástica.

2) Proporción que representan los gastos de consumo de un

bien sobre la renta total del consumidor.

Cuanto mayor sea ese peso, más elástica será la demanda,

pues afecta en mayor medida al gasto total.

Por ejemplo, la compra de un coche. Debido al importante

coste, si sube el precio se buscarán otros modelos o coches

de segunda mano.

3) Las posibilidades de sustituir ese bien por otros

A mayores posibilidades de sustitución, más elástica será la

demanda.

4) Periodo de tiempo transcurrido

En el corto plazo es difícil poder cambiar de proveedor y

buscar alternativas o sustitutivos, pero en el largo plazo es

más fácil.

Así que, cuánto más amplio sea el tiempo trascurrido, mayor

será la elasticidad.

5) Definición de mercado

Los mercados de bienes definidos en un sentido más

restringido tienden a tener una demanda más inelástica que

los mercados definidos de una manera más amplia.

 Así, el mercado de tomates, en general, es más elástico que

el mercado específico de los tomates rosa o los tomates tipo

pera.

• Utilidad y aplicación del concepto de elasticidad

La elasticidad de un bien tiene importancia en la toma de

decisiones de las empresas y de los gobiernos, pues tiene gran

incidencia en los resultados contables de las primeras y en la

consecución de los objetivos buscados por los segundos.

Si una empresa quiere aumentar sus ingresos por ventas

reduciendo el precio de su bien, tendrá éxito si la demanda es

elástica, y no lo tendrá si es inelástica.

Si un gobierno quiere disuadir o incentivar el consumo de un

bien aumentando o disminuyendo los impuestos sobre el mismo,

deberá tener en cuenta la elasticidad para evaluar los efectos de

esa medida en la cantidad consumida final.

b) La elasticidad renta de la demanda

Mide la sensibilidad de la cantidad demandada de un bien ante variaciones

en el nivel de renta de los consumidores.

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎𝑑𝑎

𝐸 𝑟/𝑑 =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎

Los valores de este tipo de elasticidad son diferentes según el tipo de bienes:

-Bienes inferiores

La elasticidad es negativa.

A medida que aumenta la renta, disminuye el consumo del bien.

-Bienes normales

La elasticidad es positiva y comprendida entre 0 y 1.

A medida que aumenta la renta, aumenta la demanda, pero menos

que proporcionalmente. Es decir, el bien en cuestión tendrá un

 menor peso en el presupuesto del consumidor conforme su renta

sea mayor.

-Bienes superiores o de lujo

La elasticidad es positiva y comprendida entre 1 e infinito.

A medida que aumenta la renta, aumenta la demanda, pero más

que proporcionalmente. El bien tendrá un mayor peso en el

presupuesto del individuo.

c) La elasticidad cruzada de la demanda

Mide la sensibilidad de la cantidad demandada de un bien ante variaciones

en el precio de otro bien distinto.

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑚𝑎𝑛𝑑𝑎𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑖𝑒𝑛 𝑋

𝐸 𝑐/𝑑 =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑏𝑖𝑒𝑛 𝑌

Los valores de este tipo de elasticidad varían entre menos infinito y más

infinito.

Las elasticidades son distintas según el tipo de bienes:

-Bienes complementarios

La elasticidad es negativa

Si aumenta el precio del bien Y (por ejemplo, las impresoras),

disminuye la demanda de X (la tinta de impresora).

-Bienes sustitutivos

La elasticidad es positiva.

Si aumenta el precio del bien Y (por ejemplo, la carne de pollo),

aumenta la demanda de X (la carne de conejo).

-Bienes independientes

La elasticidad es cero.

La variación del precio de X no influye en la demanda de Y.

d) La elasticidad precio de la oferta
Mide la sensibilidad con que varía la cantidad ofrecida por el empresario ante

los cambios en el precio del bien.

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑐𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑓𝑟𝑒𝑐𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑋

𝐸 𝑝/𝑜 =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑋

Cuando:

-E p/o > 1 se dice que es elástica

-E p/o < 1 se dice que es inelástica

-E p/o = 1 se dice que es unitaria

-E p/o = ∞ se dice que es perfectamente elástica

En este caso la curva de oferta es horizontal.

Los oferentes estarán dispuestos a vender la cantidad que se

demande a un determinado precio, pero por debajo del mismo su

oferta será nula.

-E p/o = 0 se dice que es perfectamente inelástica

En este caso la curva de oferta es vertical.

La cantidad ofrecida no aumenta, independientemente de cómo

varíe el precio. Por ejemplo, la curva de oferta del cuadro de El

Bosco “El jardín de las delicias” es perfectamente inelástica, no va

a cambiar la cantidad ofrecida por mucho que aumente su precio.

Factores que influyen en la elasticidad precio de la oferta de un bien

1) La posibilidad de sustituir factores productivos

En un proceso productivo se utiliza una combinación de factores y

la flexibilidad en su disponibilidad es distinta dependiendo del tipo

de bien producido.

Por ejemplo, en la producción de casas el factor trabajo es muy

flexible, pues se requieren trabajadores poco especializados. Pero

en la producción de servicios de trasplante de órganos se requiere

 de profesionales muy especializados y la flexibilidad es mucho

menor.

Cuanto más fácil sea sustituir factores, mayor será la elasticidad.

2) El espacio de tiempo considerado para adoptar las decisiones

A corto plazo la oferta de un bien suele ser más rígida porque hay

poco margen de tiempo para adaptarse a los cambios.

A largo plazo la oferta es más elástica, pues los oferentes tienen

más posibilidades de actuación, pudiendo ampliar las instalaciones

y la capacidad de producción, o ajustar plantilla e incluso cerrar la

fábrica.

2) LA OFERTA Y LA DEMANDA AGREGADA

El modelo de oferta y demanda agregada nos muestra cómo se determina la

producción real (PIB) de un país y el nivel de precios.

A diferencia del modelo de oferta y demanda de un bien, que tiene en cuenta

un solo bien, en este caso se considera el conjunto de bienes y servicios de

una economía.

La demanda agregada
Es la cantidad total que los diversos sectores de la economía están dispuestos

a gastar en un determinado periodo.

Es la suma de los gastos de:

-los consumidores (Consumo) (C)

-los empresarios (Inversión) (I)

-los gobiernos (Gasto público) (G)

-el sector exterior (Exportaciones-Importaciones) (X-M)

Demanda Agregada (DA) = C + I + G + (X-M)

La curva de demanda agregada muestra la relación entre:

-el gasto planeado en bienes y servicios

-la tasa de inflación

 P

DA

La curva de demanda agregada tiene pendiente negativa por dos razones:

1) El efecto riqueza

Cuando el nivel de precios aumenta, y todo lo demás permanece

constante, la riqueza real disminuye. La riqueza real es la cantidad

de dinero y los títulos financieros (acciones, bonos, etc.) que se

poseen, medidos en términos de lo que se puede comprar con los

mismos.

2) Los efectos sustitución

a) A través del tipo de interés

Cuando el nivel de precios aumenta, y todo lo demás permanece

constante, los tipos de interés suben.

Esto es debido al efecto riqueza mencionado. Un aumento en el

nivel de precios disminuye el valor real del dinero, lo que supone

una menor cantidad de dinero real en la economía, que hará que

suban los tipos de interés. Al enfrentarse los empresarios y

consumidores a tipos de interés más altos, decidirán pedir menos

créditos y préstamos, y con ello disminuirán sus gastos de

inversión y consumo. En definitiva, el aumento de precios

generará una caída de la demanda.

b) A través de los precios internacionales

Cuando los precios de un país aumentan por encima de los

precios internacionales, los bienes de ese país resultan menos

 competitivos respecto a otros países. Este cambio en los precios

relativos hará que disminuyan sus exportaciones y que aumenten

sus importaciones, afectando negativamente a la demanda

agregada.

Factores determinantes del nivel de demanda agregada

1) El nivel de precios

Si aumenta la tasa de inflación de la economía, la demanda agregada

disminuye, y a la inversa.

2) La política monetaria

Si se reducen los tipos de interés, la demanda agregada aumenta, y a

la inversa.

3) La política fiscal

Si aumenta el gasto público o disminuyen los impuestos, la demanda

agregada aumenta, y a la inversa.

4) La política cambiaria

Si se deprecia la moneda, aumentan las exportaciones y disminuyen las

importaciones, con lo que la demanda agregada aumenta, y a la inversa.

5) Factores especiales de estabilidad social y política

Si se dan inestabilidades en el ámbito social y político, la demanda

agregada disminuye.

6) Evolución de la economía mundial

Si hay expansión de la economía internacional, la demanda agregada

aumenta por el dinamismo de las exportaciones.

7) Expectativas de los agentes económicos

En una situación de expectativas optimistas de los agentes económicos,

la demanda agregada aumenta, y a la inversa.

La función de consumo
El consumo es el principal componente y más estable de la demanda

agregada.

Los gastos de consumo se pueden clasificar en tres categorías:

- bienes perecederos (alimentos, medicamentos...)

- bienes duraderos (automóviles, electrodomésticos…)
- servicios (transporte, sanidad…)
Las familias pueden dedicar sus ingresos a:

- consumir en el periodo actual

- ahorrar, que significa posponer el consumo al futuro.
Tanto el consumo como el ahorro aumentan con los incrementos de renta,

pero, a medida que aumenta la renta, se amplía el porcentaje que se destina

al ahorro.

Factores determinantes del consumo

1) La renta disponible

La renta disponible es la resultante de restar a los ingresos totales

los impuestos directos.

A mayor renta disponible, se realizará un mayor consumo, y viceversa.

2) La riqueza acumulada

Cuanto mayor sea la riqueza acumulada, mayor será el consumo que

se pueda realizar con relación a los ingresos.

3) La propensión marginal a consumir (PMC)

La PMC muestra la variación que experimenta el consumo ante la

variación de una unidad de renta.

𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑜
𝑃𝑀𝐶 =
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎

La PMC es más alta cuanto más bajo sea el nivel de renta, pues los

consumidores con bajos ingresos que reciban una unidad adicional

 de renta, tenderán a gastar una proporción mayor que la que

gastarían los que tienen rentas más altas. Éstos ya tienen muchas

necesidades cubiertas y la proporción del ingreso adicional que

ahorrarían sería mayor que la de los de baja renta.

4) Los tipos de interés y las condiciones de crédito

Con tipos de interés bajos y condiciones de crédito favorables se

estimula el consumo.

5) Los impuestos y las cotizaciones sociales

El aumento de los impuestos y las cotizaciones sociales hace que

disminuya la renta disponible y, por tanto, el consumo.

6) Las expectativas sobre los precios futuros

Si los consumidores tienen la expectativa de que los precios van a

aumentar en el futuro, adelantarán las compras al presente y se

elevará el consumo.

7) Las expectativas sobre las rentas futuras

Si los consumidores tienen la expectativa de que mejorarán sus

rentas en el futuro, elevarán su consumo en el presente.

8) Factores especiales

Hay un conjunto de factores diversos, como pueden ser los gustos,

las preferencias, la influencia de las campañas de publicidad y

marketing, que acaban teniendo influencia en el consumo.

La función de ahorro
El ahorro es el dinero que los agentes económicos guardan para el futuro. Es

el excedente de esos agentes al final de un periodo.

El ahorro total de una economía está compuesto de:

- ahorro de las familias

Es igual a la renta disponible de éstas menos el gasto (el

consumo)
 - ahorro de las empresas
Es igual al beneficio después de impuestos menos los

beneficios distribuidos.

- ahorro del sector público

Es el que se deriva del superávit fiscal. En caso de déficit

habrá desahorro.

Factores determinantes del ahorro

1) El nivel de renta actual

Cuanto mayor sea el nivel de renta, mayor será el ahorro.

2) Las expectativas de ingresos futuros

Cuando empeoran las expectativas, aumenta el ahorro, pues hay

un mayor temor a perder el empleo o a experimentar una

disminución de los ingresos.

3) Las expectativas sobre precios futuros

Si se esperan precios más elevados, se decide consumir más en

el presente y se ahorra menos.

4) El tipo de interés real

Cuanto más elevado es el tipo de interés real, más se ahorra,

pues se obtiene una mayor remuneración de esos fondos.

5) Las políticas públicas de impuestos sobre el capital

Si los impuestos sobre el capital son elevados, se desincentiva

el ahorro.

6) La institucionalidad relacionada con el sistema de jubilación

En los países en los que predominan los sistemas de jubilación

de capitalización tiende a ahorrarse más que en los países con

sistema de jubilación de reparto.

 7) Factores culturales

Hay factores de carácter cultural, e incluso religioso, que acaban

influyendo en el nivel de ahorro. Las culturas asiáticas y las

protestantes, por lo general, tienden a ser más ahorradoras.

El nivel global de ahorro de una economía es muy importante porque

constituye el volumen de recursos con los que cuenta el país para financiar la

inversión.

La función de inversión
Invertir supone adquirir bienes, no para su consumo inmediato, sino para

utilizarlos en la producción de otros bienes.

La inversión expresa la acumulación neta de capital de que dispone una

economía.

La inversión incluye tres componentes:

1) Inversión en planta y equipo

Representa el capital fijo, es decir, la adquisición de maquinaria,

equipos, instalaciones, etc.

2) Viviendas e infraestructuras
Incluye las compras de viviendas y los gastos de infraestructura.

3) Variación de existencias
Las existencias se componen de:

- materias primas compradas, pero todavía no utilizadas en el

proceso de producción.

- artículos en proceso de fabricación

- productos terminados y listos para la venta.

Al contrario de lo que ocurre con el consumo, que es bastante estable, la

inversión experimenta bastante volatilidad. Las fluctuaciones que se observan

en la economía se deben en buena medida a la inestabilidad de la inversión.

Factores determinantes de la inversión

1) El tipo de interés real

El tipo de interés real es igual al tipo de interés nominal menos la tasa

de inflación.

El empresario invertirá cuando el rendimiento esperado de la inversión

supere el tipo de interés o coste del dinero. Con tipos de interés reales

más bajos la inversión aumentará.

2) La disponibilidad de crédito

Cuanto más fácil sea el acceso al crédito por parte de las empresas,

mayor será la inversión.

3) Las expectativas empresariales acerca de:

-el futuro de la actividad económica

-la rentabilidad esperada de la inversión

-la estabilidad del contexto social y político.

A mejores expectativas mayor inversión.

4) El nivel de capacidad productiva utilizada

Si los empresarios tienen mucha capacidad productiva que no está

siendo utilizada, cuando experimenten una mejora de las expectativas,

empezarán utilizando la capacidad no utilizada antes de acometer

nuevas inversiones.

5) El nivel de beneficios empresariales acumulados

Con mayores beneficios acumulados resulta más factible financiar la

inversión.

6) Políticas del gobierno de promoción de la inversión

Los gobiernos pueden promover la actividad inversora a través de

mecanismos como:

- primar a determinados sectores o inversiones (por ejemplo,

I+D+I) con subvenciones y desgravaciones fiscales.

- establecer políticas de regulación industrial que protejan

patentes, derechos de autor, marca, etc.

 - limitar la competencia de los productos extranjeros

estableciendo barreras proteccionistas.

- realizar directamente inversiones públicas en infraestructuras o

a través de la creación de empresas públicas.

Las exportaciones
Las exportaciones son otro de los componentes de la demanda agregada. Más

concretamente, es el saldo de las exportaciones e importaciones (X-I) el que

determina si la demanda externa contribuye positiva o negativamente a la

variación de la demanda agregada de la economía. Cuando las exportaciones

son superiores a las importaciones, el sector exterior contribuye al crecimiento

de la economía; y cuando las importaciones son superiores a las

importaciones, el sector exterior resta crecimiento a la economía.

Factores determinantes de las exportaciones

1) Evolución de la renta del resto del mundo

Cuanto más crezca la renta en los otros países, más fácil será que

aumenten las exportaciones.

2) La evolución de los precios nacionales en relación con los extranjeros.

Si los precios nacionales son más competitivos, se estimularán las

exportaciones.

En este sentido, es muy importante la evolución de:

-los salarios

-la productividad

-otros costes productivos, como la energía, los tipos de interés, etc.

La oferta agregada
Es la cantidad total que las empresas están dispuestas a producir durante un

determinado periodo.
La curva de oferta agregada indica la cantidad total de bienes y servicios

ofertados por las empresas para cada nivel de precios.

A largo plazo es vertical y a corto plazo tiene pendiente positiva.

P P

OA a largo plazo OA a corto plazo

Y Y

A largo plazo la curva de oferta agregada es vertical porque depende del nivel

de producción potencial, que es el nivel máximo de producción que puede

alcanzar una economía con inflación constante, es decir, sin que se produzcan

tensiones inflacionistas.

El nivel de producción potencial, que es donde se sitúa la curva, depende de:

- la cantidad de capital y trabajo

- el nivel de tecnología

El nivel de precios no influye en esos factores en el largo plazo.

A corto plazo la curva de oferta agregada tiene pendiente positiva, pues esa

curva muestra la relación entre el PIB real (Y) y el nivel de precios cuando la:

- la tasa salarial nominal

- los precios de otros factores

- el PIB potencial

se mantienen constantes. En este caso, si los precios de los bienes suben, los

empresarios podrán tener un mayor beneficio y aumentarán la oferta. En

cambio, si los precios disminuyen y los salarios y otros costos permanecen

constantes, los empresarios tendrán menores incentivos para producir.

Factores determinantes del nivel de oferta agregada

1) El nivel de producción potencial

El PIB potencial, como se acaba de señalar, depende de:

-la dotación de factores productivos (capital y trabajo) y su

calidad

-el nivel de tecnología y su eficiencia

2) Los costes de producción

La disminución del coste de los factores, bien sean nacionales o de

importación, hace que aumente el nivel de oferta.

3) El nivel general de precios

A medida que aumentan los precios, se amplía la oferta.

4) El nivel de demanda agregada

Con mayor demanda, se estimula la oferta

El equilibrio entre la demanda y la oferta agregada

Una economía está en equilibrio cuando la demanda agregada coincide con

la oferta agregada (producción o renta). Es decir, cuando:

Y = DA

que es lo mismo que decir:

Y = C + I + G + (X-M)

La renta (Y) obtenida por los agentes económicos se dedica a:

-impuestos (T)

-consumo (C)

-ahorro (S)

Es decir, Y = C + S + T.

Sustituyendo Y en la ecuación anterior tendremos:

C + S + T = C + I + G + (X-M)

Eliminando el consumo (C) en ambos lados de la ecuación y despejando el

ahorro (S) nos queda:

S = I + (G-T) + (X-M)

-(G-T) es gasto público menos impuestos, es decir, el saldo del sector

 público.

-(X-M) son las exportaciones menos las importaciones, es decir, el saldo

del sector exterior.

Si considerásemos un modelo de economía simplificado, sin sector exterior

(X-M) y sin sector público (G-T), tendríamos que la economía estaría en

equilibrio siempre que el ahorro (S) fuese igual a la inversión (I).

La condición de equilibrio sería:

S=I

Abandonando el modelo simplificado y retomando la economía en su

totalidad, es decir, considerando un modelo con sector exterior y sector

público, tenemos que:

S = I + (G-T) + (X-M)

Esto nos muestra que el ahorro (S) de una economía sirve para financiar la

inversión (I), el déficit público (G-T) y el sector exterior (X-M).

Si la inversión es superior a las necesidades de los inversores y del sector

público, el excedente se destinará a financiar el sector exterior.

Sin embargo, cuando el ahorro es inferior a la inversión y al déficit público, el

país tendrá que financiarse con ahorro externo, deberá endeudarse con otros

países.