Capitulo 25

UNIVERSIDAD AUTONOMA DEL ESTDO DE MEXICO
“FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION”
CAPITULO 26
AHORRO, INVERSION Y SISTEMA FINANCIERO
DOCENTE. JOSE DE JESUS PORTILLO CASTREJON

GRUPO. L4
MATERIA. MACROECONOMIA
PROBLEMA 1
Para cada uno de los siguientes pares, ¿qué bono esperaría usted que pagara la tasa de
interés más alta? Explique.
a. un bono del gobierno de Estados Unidos o uno de un gobierno de Europa Oriental.
b. un bono que reembolsa el principal en el año 2020 u otro que lo hace en el año 2040.
c. un bono de Coca-Cola o uno de una empresa de software que usted administra en su
cochera.
d. un bono emitido por el gobierno federal o uno emitido por el estado de Nueva York.
- La variabilidad es muy dispersa uno con otro ya que debido a muchos factores y
orientado a e.u las tasas de interés suelen ser más reducida, ya que un factor muy
importante es que el gobierno siempre va a pagar tasas mas bajas por que el
riegos de meterlo es poco volátil, asi mismo las demás se desglosaría como
- Estados Unidos, ya que la Reserva Federal (FED) ha aumentado sus tasas de

interés recientemente debido a los acontecimientos relacionados con el COVID-19
más que lo que ha hecho Europa.
- El bono que reembolsa el principal en el año 2040, dado que las condiciones
actuales sugieren incertidumbre, con señales que apuntan hacia posibles
aumentos en la inflación y fluctuaciones a la baja en las tasas de interés.
- Un bono de Coca-Cola, ya que la empresa, debido a sus años de experiencia y

posición en el mercado, probablemente refleje una estabilidad superior en
comparación con un bono de una empresa del sector tecnológico. Este último
podría estar sujeto a adquisiciones por parte de empresas tecnológicas más
establecidas, como Nvidia o Intel, que actualmente lideran el sector y se espera
que lo continúen haciendo.
- Se espera que el bono emitido por el gobierno federal pague una tasa de interés
más baja en comparación con el bono emitido por el estado de Nueva York. Los
bonos del gobierno federal se consideran menos riesgosos en términos de impago
que los bonos emitidos por gobiernos estatales
PROBLEMA 2
Una empresa tiene un proyecto de inversión que costará $10 millones hoy y rendirá
un pago de $15 millones en cuatro años. a. ¿La empresa debería emprender el
proyecto si la tasa de interés es de 11%? ¿De 10%, 9%, 8%?
a. Uno dice que sólo compra acciones de empresas que todos creen que
experimentarán grandes incrementos en sus utilidades en el futuro. ¿Cómo supone
usted que la razón de precio/utilidad de esas empresas se compara con la misma
razón de otras empresas? ¿Cuál podría ser la desventaja de comprar acciones de
esas empresas?
b. Otro compañero dice que él sólo compra acciones de empresas cuyo precio
es bajo, que el mide por una razón de precio/ utilidad baja. ¿Cómo supone usted
que los prospectos de utilidades de esas empresas se comparen con las de otras
empresas? ¿Cuál podría ser la desventaja de comprar acciones de esas empresas?
a. Para evaluar si la empresa debería emprender el proyecto de inversión,

podemos utilizar el concepto de valor presente neto (VPN). El VPN compara el valor
presente de los flujos de efectivo futuros con la inversión inicial. La fórmula del
VPN es la siguiente:
Podemos calcular el VPN para cada tasa de interés y evaluar si es positivo o negativo. Si
el VPN es positivo, el proyecto sería rentable.
b. Respecto a la razón precio/utilidad (P/E ratio), una empresa con grandes

expectativas de incremento en sus utilidades en el futuro probablemente tenga un
P/E ratio alto en comparación con otras empresas. Esto se debe a que los
inversionistas están dispuestos a pagar más por cada unidad de ganancia
esperada.
La desventaja de comprar acciones de empresas con altos P/E ratios radica en el riesgo
asociado a cumplir esas expectativas. Si la empresa no logra alcanzar las proyecciones
de ganancias, el precio de las acciones podría caer significativamente.
c. En el caso del compañero que solo compra acciones de empresas con bajos
P/E ratios, es probable que estas empresas tengan perspectivas de utilidades más
modestas en comparación con aquellas con P/E ratios más altos. Un bajo P/E ratio
puede indicar que el mercado tiene expectativas más moderadas sobre el
crecimiento futuro de la empresa.
La desventaja de comprar acciones de empresas con bajos P/E ratios es que, aunque
pueden ser menos arriesgadas en términos de expectativas de crecimiento, también
pueden carecer del potencial de ganancias significativas que ofrecen las empresas con
P/E ratios más altos.
PROBLEMA 3
PROBLEMA 4
Suponga que el PIB es de $8 billones, los impuestos de $1.5 billones, el ahorro
privado de $0.5 billones y el ahorro público de $0.2 billones. Suponiendo que esta
economía es cerrada, calcule el consumo, las compras del gobierno, el ahorro
nacional y la inversión.
Supuesto de economía cerrada:
Por lo tanto, la importaciones y exportaciones son igual a cero (X-M=0).
PIB 8
Impuestos 1.5
Ahorro privado 0.5
Ahorro público 0.2
1. Ahorro privado = Y-T-C

0.5(81.5)-C C=6
2. Ahorro público = T-G

0.2-1.5-G
G=1.5-0.2
G=1.3
1. Ahorro nacional Y-C-G=1
A = 8 – 6 – 1.3
A = 0.7
A = (Y – T – C) + (T – G)
A = (8 – 1.5 – 6) + (1.5 – 1.3)
A = 0.7
Por lo tanto, podemos determinar que:
A=1
0.7=0.7
PROBLEMA 5
Los economistas en Finlandia, una economía cerrada, han recabado la siguiente
información acerca de la economía en un año determinado:
Y = 10,000
C = 6,000
T = 1,500
G = 1,700
Los economistas también estimaron que la función de inversión es:I = 3,300 – 100 r,
donde r es la tasa de interés real del país, expresada como porcentaje. Calcule el ahorro
privado, el ahorro público, el ahorro nacional, la inversión y la tasa de interés real en
equilibrio.
Ahorro privado: Y-T-C= 10,000-1500-6,000= 2,500
Ahorro público: T-G= 1,500- 1,700= (200)
Ahorro Nacional: (Y-T-C)+(T-G)= 10,000-6,000-1,700= 2,300
R= (3300-I)/100
= (3300-2300/100=10%
PROBLEMA 6
Suponga que Intel está considerando construir una nueva fábrica de
chips.
a)Suponiendo que Intel necesita pedir dinero prestado en el mercado de bono ¿por qué
un incremento en la tasa de interés afectaría la decisión de Intel acerca de si debe
construir la fábrica?
Suponiendo el caso de que Intel necesite pedir dinero para la construcción de una fábrica,
el proyecto sería más costoso de lo que ellos esperaban, puede ser que el beneficio sea
menor que el costo que está incurriendo para la fabricación, puede ver que el proyecto no
sea tan rentable
b) Si Intel tiene suficientes fondos propios para financiar la nueva fábrica sin pedir
prestado, ¿aun así un incremento en la tasa de interés afectaría la decisión de Intel de
construir la fábrica? Explique.
Puede ser que si ya que con los fondos que va a incurrir en la construcción, puede
invertirlos de otra forma, como por ejemplo prestarlos o ponerlos en una póliza, y como
los intereses son altos entonces puede tener un buen rendimiento, podemos también
llamarlo como costo de oportunidad, en este caso Intel deberá decidir que es más
beneficioso
PROBLEMA 7
Tres estudiantes han ahorrado cada uno $1,000. Cada Uno tiene una oportunidad de
inversión en la cual Puede invertir hasta $2,000. Las siguientes son las tasas De
rendimiento sobre los proyectos de los estudiantes:
 Harry 5%
 Ron 8%
 Hermione 20%
a. Sí está prohibido prestar y pedir prestado, de Manera que cada estudiante utiliza sólo
su ahorro Para financiar su propia inversión, ¿cuánto tendrá Cada estudiante un año
después cuando el proyecto Pague su rendimiento?
Harry obtendría $50 de interés por cada $1000 Ron obtendría $80 de interés por cada
$1000 Hermione obtendría $200 por cada $1000
b. Ahora suponga que su escuela abre un mercado de Fondos prestables en el cual los
estudiantes pueden Pedir prestado y prestarse entre ellos a una tasa de Interés r. ¿Qué
determinaría si un estudiante elige Ser prestador o prestatario en este mercado?
Cuando un estudiante decide ser prestador o prestatario en el mercado de fondos
prestables de la escuela, esto dependerá de sus objetivos y circunstancias individuales.
La elección de ser prestador o prestatario en el mercado de fondos prestables dependerá
de las necesidades, objetivos, tolerancia al riesgo y conocimientos de inversión de cada
estudiante en particular.
c. Entre esos tres estudiantes, ¿cuál sería la cantidad Ofrecida y la cantidad demandada
de fondos prestables a una tasa de interés de 7% y a una de 10%?
Si cada estudiante cuenta con 1000 dólares la cantidad de fondos prestables sería de
3000 dólares.
3000*7%=3210 Total de intereses $210
3000*10%-3300 Total de intereses $ 300
d. ¿A qué tasa de interés los fondos prestables entre Esos tres estudiantes estarían en
equilibrio? A esta Tasa de interés, ¿cuál estudiante(s) pediría(n) prestado y cuál
estudiante(s) prestaría(n)?
La tasa de interés de equilibrio sería aquella en la que la cantidad ofrecida iguala la
cantidad demandada. A esa tasa, algunos estudiantes prestarían si tienen exceso de
ahorros, y otros pedirían prestado si desean invertir más de su propio ahorro.
e. A la tasa de interés de equilibrio, ¿cuánto tiene cada Estudiante un año después
cuando los proyectos de Inversión paguen su rendimiento y se hayan reembolsado
los préstamos? Compare sus respuestas con Las que dio en el inciso a). ¿Quiénes
se benefician Con la existencia del mercado de fondos prestables, Los deudores o
los ahorradores? ¿Algunos de ellos Están peor?
Harry 1000 2000 20% 8% 2400

Ron 1000 2000 8% 8% 1080
Hermione 1000 2000 8% 8% 1320
Harry y Ron deciden no pedir dinero prestado, mientras que Hermione si lo hace y al
final obtiene un valor de 1320
1000*1080=1080
2400-1080=1320
2000*0.20=2400
Harry y Ron deciden no pedir dinero prestado, mientras que Hermione si lo hace y al final
obtiene un valor de 1320.
Comparando con el inciso uno a Harry le resulta mejor prestar su dinero ya que obtiene
una ganancia de 30$, mientras que a Ron no le afectaría en nada prestar su dinero,
Hermione si opta por pedir prestado dinero ya que obtiene una ganancia de 120$ con
relación al inciso a
EQUIPO 1
• DIAZ FLORES ESTEFANY ALEJANDRA

• ROMERO ROLDAN DIANA ESTHER
• MATEOS CORTES LUIS ANGEL
• BARRERA LUCAS AYLIN LIZETTE
EQUIPO 2
• NICOLAS LECHUGA JUAN PABLO

• OSORIO HERNANDEZ EDUARDO
• SALINAS PICHARDO JUAN PABLO
• SEGUNDO JUAREZ BELINDA
EQUIPO 3
• ESQUIVEL GONZALEZ YOALI

• PEREZ GARCIA CAROLINA
• GONZELEZ LINARES YARETZI DAIRE
• AGUILAR QUIROZ HECTOR
EQUIPO 4
• ANDRES REYES GABRIEL BENJAMIN

• FERNANDEZ ALVAREZ KAROL
• GARCIA ZEPEDA ESMERALDA
• JULIO ROSARIO SOFIA ELISA
• REBULLO DOMINGUEZ ERIK
EQUIPO 5
• VANESA GUTIERREZ JIMENEZ

• JOCELYN LORELEI GARCIA BARRERA
• KAIROLI FLORES MEDINA
• PAOLA
• APOLINAR MERCADO ORDON
EQUIPO 6
• MARTINEZ CRUZ ELIZABETH

• VILLANUEVA ZEPEDA MELANIE ABIGAIL
• HERNANDEZ SANCHEZ BLANCA MICHEL
• CAMACHO ALVAREZ EDUARDO GUADALUPE
EQUIPO 7
• EVELIN AIDE DE LA CRUZ GONZALEZ
• HUGO MORALES ALONSO
• YANETH SOTO VALDEZ

• CLARA GUADALUPE CERVANTES MARIN
• FLOR PAOLA TREJO VALENCIA

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- Estados Unidos, ya que la Reserva Federal (FED) ha aumentado sus tasas de

- Un bono de Coca-Cola, ya que la empresa, debido a sus años de experiencia y

a. Para evaluar si la empresa debería emprender el proyecto de inversión,

b. Respecto a la razón precio/utilidad (P/E ratio), una empresa con grandes

1. Ahorro privado = Y-T-C

2. Ahorro público = T-G

Harry 1000 2000 20% 8% 2400

• DIAZ FLORES ESTEFANY ALEJANDRA

• NICOLAS LECHUGA JUAN PABLO

• ESQUIVEL GONZALEZ YOALI

• ANDRES REYES GABRIEL BENJAMIN

• VANESA GUTIERREZ JIMENEZ

• MARTINEZ CRUZ ELIZABETH

• EVELIN AIDE DE LA CRUZ GONZALEZ

• HUGO MORALES ALONSO

• YANETH SOTO VALDEZ

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