Avianca SA EF 2018 2017

AEROVÍAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A.
– AVIANCA
Y SUBSIDIARIAS
(República de Colombia)
Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años
Terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
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AEROVÍAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A. – AVIANCA Y SUBSIDIARIAS
Índice
Informe de Auditores independientes...………..……………………………....…...…….….....3

Estados Consolidados de Posición Financiera………………….……..…………………..........5
Estados Consolidados de Resultados Integrales……………….………..………………….…..7
Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio…………,…………..……………….…...9
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo………………….……………..…………….…..11
Notas a los Estados Financieros Consolidados ……………,,,,………………..........................13
2
AEROVÍAS DEL CONTINENTE AMERICANO, S.A. – AVIANCA Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados

(En miles de pesos colombianos, excepto los montos en moneda extranjera (miles), las tasas de
cambio y las cifras de las acciones)
(1) Entidad informante

Aerovías del Continente Americano S.A. - Avianca NIT 890.100.577-6 (“Avianca” o “la Compañía”) es
una sociedad colombiana organizada el 5 de diciembre de 1919 con término de duración de 131 años. El
objeto principal de la sociedad es la explotación comercial de los servicios de transporte aéreo en todas
sus ramas y de los servicios postales en todas sus modalidades, así como la explotación de las aplicaciones
comerciales, técnicas y científicas relacionadas con la aviación civil. Avianca es uno de los proveedores
latinoamericanos líderes en el transporte comercial internacional, con destino a América del Norte,
Centroamérica, América del Sur, el Caribe y Europa. Las operaciones de pasajeros del Grupo son
realizadas por Avianca con sede en Colombia. El domicilio principal del Grupo está ubicado en
Barranquilla, Colombia.
Desde 2010, Avianca forma parte del grupo de Avianca Holdings S.A. El 25 de julio de 2011 se registró
ante la Cámara de Comercio de Bogotá la situación de configuración del grupo empresarial de Avianca
Holdings S.A., siendo Avianca subordinada. La última compañía controlante es Synergy Aerospace Corp.
Las siguientes son las subsidiarias significativas en el Grupo incluidas dentro de estos Estados Financieros
Consolidados:
Interés del
País de
Nombre de la subsidiaria Propietario %
incorporación
2018 2017
Avianca Inc. USA 100% 100%
Tampa Cargo Logistics, Inc. USA 100% 100%
Tampa Cargo S.A.S. Colombia 100% 100%
Avianca Leasing, LLC. USA 100% 100%
Aerotransporte de Carga Unión S.A. de C.V. México 92,7% 92,7%
El Grupo ha establecido varias alianzas bilaterales de código compartido con otras aerolíneas (mediante
las cuales los asientos designados en una aerolínea pueden ser comercializados bajo la marca y código
comercial de la otra aerolínea), ampliando las opciones de viaje para los clientes en todo el mundo. Por lo
general, las alianzas comerciales incluyen: participación conjunta en programas de viajero frecuente;
coordinación de reservas, emisión de boletos aéreos, registro de pasajeros y manejo de equipaje; y
transferencia de pasajeros y equipaje en cualquier punto de conectividad, entre otros. Los acuerdos de
códigos compartidos vigentes incluyen Air Canada, United Airlines, Aeroméxico, All Nippon Airways,
Singapore Airlines, Copa Airlines, Avianca Brasil, Iberia, Lufthansa, Eva Airways, Air China, Etihad
Airways, Silver Airways y Turkish Airlines. Avianca, Taca International (así como los afiliados de Taca)
y Avianca Ecuador, como subsidiarias de Avianca Holdings S.A., forman parte de Star Alliance, lo cual
le brinda a sus clientes acceso a las rutas, destinos y servicios de las 28 aerolíneas que conforman la red
de miembros de Star Alliance; sus miembros incluyen: Lufthansa, United Airlines, Thai Airlines, Air
Canada, TAP, Singapore Airlines, entre otras aerolíneas reconocidas internacionalmente.
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Las operaciones cargueras se llevan a cabo por las subsidiarias y afiliadas del Grupo, incluyendo Tampa
Cargo S.A.S. (Tampa Cargo) con sede en Colombia y Aerotransporte de Carga Unión S.A. de C.V. El
Grupo también lleva a cabo operaciones de carga mediante la disponibilidad de espacio en vuelos de
pasajeros y aeronaves de carga. En algunos aeropuertos principales, el Grupo también realiza operaciones
en tierra para aerolíneas de terceros. Adicionalmente, una importante parte del negocio de carga es llevado
por las compañías operadoras de transporte aéreo de pasajeros.
El Grupo es miembro del programa de viajero frecuente "LifeMiles", que es administrado por LifeMiles
Ltd, una subsidiaria del Grupo Avianca Holdings. LifeMiles vende millas de fidelización ("Miles") a sus
socios comerciales y miembros del Programa, incluso a Avianca y otras aerolíneas asociadas de la red de
Star Alliance, y cobra pagos de incentivos, tarifas de socios y miembros del Programa para ciertas
transacciones. Estos socios, a su vez, utilizan Millas para recompensar a sus clientes, aumentando la lealtad
hacia sus marcas. Por ejemplo, las aerolíneas asociadas recompensan a los pasajeros con Millas cada vez
que vuelan, los socios financieros recompensan a los titulares de tarjetas con Millas cuando gastan con sus
tarjetas de crédito, y los socios minoristas recompensan a los clientes con Millas cuando compran
mercancías u otros bienes y servicios. Las millas ganadas se pueden canjear por vuelos con Avianca,
miembros de la aerolínea de Star Alliance y otros socios aéreos, así como por productos y servicios de
otros socios comerciales, como noches de hotel, alquiler de automóviles y mercadería minorista, entre
otras recompensas.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo contaba con una flota total consistente en:
31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017
Propios/ Propios/
Arrendamiento Arrendamiento Arrendamiento Arrendamiento
Aeronave Financiero Operativo Total Financiero Operativo Total
Airbus A-318 10 — 10 10 — 10
Airbus A-319 16 2 18 16 2 18
Airbus A-320 22 21 43 24 19 43
Airbus A-320 NEO 2 1 3 — 2 2
Airbus A-321 5 2 7 3 2 5
Airbus A-321 NEO — 2 2 — 2 2
Airbus A-330 3 7 10 1 9 10
Airbus A330F 6 — 6 6 — 6
Airbus A300F 5 — 5 5 — 5
Boeing 767 — — — — 1 1
Boeing 787-8 8 5 13 7 5 12
ATR-72 9 — 9 9 — 9
Boeing 767F 2 — 2 2 — 2
88 40 128 83 42 125
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(2) Bases de presentación de los Estados Financieros Consolidados

Normas Contables Profesionales Aplicadas
(a) Declaración de cumplimiento
El Grupo prepara sus Estados Financieros Consolidados por el año terminado al 31 de diciembre de 2018
de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF),
establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto único reglamentario 2420 de 2015
modificado por los Decretos 2496 de 2015, 2131 de 2016, 2170 de 2017 y 2483 de 2018. Estas normas de
contabilidad y de información financiera, corresponden a las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) traducidas de manera oficial y autorizadas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) al 31 de diciembre de 2016.
La emisión de los Estados Financieros Consolidados correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de
diciembre de 2018 fue autorizada por la Junta Directiva según consta en el acta de reunión del 21 de
febrero de 2019.
(b) Bases de preparación
Estos Estados Financieros Consolidados han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico,
a excepción de los terrenos y edificios, los instrumentos financieros derivados y los activos del plan de
beneficios definidos que han sido medidas por su valor razonable. Los importes en libros de los activos y
pasivos reconocidos y designados como partidas cubiertas en las relaciones de cobertura de valor razonable,
que de otro modo se hubieran contabilizado por su costo amortizado, se han ajustado para registrar los
cambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que se cubren en las respectivas relaciones de
cobertura eficaces.
(c) Moneda funcional
Los presentes Estados Financieros Consolidados se presentan en pesos colombianos por las exigencias y
necesidades de las entidades estatales colombianas, y todos los valores se han redondeado a los miles más
cercanos, salvo cuando se indique lo contrario. La moneda funcional del Grupo es el dólar estadounidense
de acuerdo con el ambiente económico en que opera la compañía. Para cada entidad, el Grupo determina
la moneda funcional y las partidas incluidas en los estados financieros de cada entidad se miden utilizando
esa moneda funcional. El Grupo utiliza el método directo de consolidación y, al disponer de una operación
en el extranjero, la ganancia o pérdida que se reclasifica a utilidad o pérdida refleja la cantidad que surge
de usar este método.
(d) Utilización de estimaciones y juicios contables
La preparación de los Estados Financieros Consolidados de conformidad con las NCIF requiere que la
Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas
contables y los importes de los activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación de los
activos y pasivos contingentes a la fecha del período sobre el que se informa. Los valores reales podrían
diferir de estas estimaciones.
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Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan periódicamente. Las revisiones de las
estimaciones contables se reconocen en el periodo en que se revisan y en cualquier otro periodo que
pudiera verse afectado en el futuro.
Los siguientes son los juicios críticos en la aplicación de políticas contables que pueden tener un efecto
significativo sobre los montos reconocidos en los Estados Financieros Consolidados:
▪ El Grupo ha firmado contratos de arrendamiento operativo en relación con 40 aeronaves. Con base
en los términos y condiciones de esos acuerdos, el Grupo ha determinado que los principales riesgos
y ventajas inherentes a la propiedad de estas aeronaves no han sido transferidos por el arrendador,
por lo que los arreglos contractuales se registran como arrendamientos operativos.
▪ El Grupo tiene algunas aeronaves que operan bajo una estructura de financiamiento que implica la
creación de entidades estructuradas que compran aeronaves con financiamiento bancario y de
terceros. Esto aplica a 76 aeronaves de las familias A319, A320, A321, A330, A330F, ATR72 y
B787. El Grupo ha determinado, con base en los términos y condiciones de los arreglos
contractuales, que el Grupo ejerce el control de estas entidades de propósito específico y, por lo
tanto, esas entidades han sido consolidadas por el Grupo y las aeronaves aparecen en los Estados
Consolidados de Posición Financiera, bajo Propiedades y Equipo, y la deuda correspondiente
aparece señalada como un pasivo.
Los siguientes supuestos e incertidumbres de estimación pueden tener un efecto significativo sobre los
montos que se reconozcan en los Estados Financieros Consolidados el próximo año financiero:
▪ El Grupo evalúa periódicamente los ingresos diferidos por transporte no devengado y cualquier
ajuste significativo se registra en el estado consolidado de resultados integrales. Estos ajustes se
deben principalmente a las diferencias entre los eventos y circunstancias reales, como las tasas de
ventas históricas y los patrones de viaje de los clientes que pueden resultar en reembolsos, cambios
o vencimiento de boletos que difieren sustancialmente de las estimaciones. El Grupo evalúa sus
estimaciones y ajusta los ingresos diferidos para el transporte no devengado e ingresos para el
transporte de pasajeros cuando sea necesario
▪ El Grupo considera que las posiciones fiscales adoptadas son razonables. Sin embargo, las
autoridades fiscales podrían cuestionar esas posiciones luego de auditorías fiscales, lo cual puede
resultar en nuevos pasivos por impuestos y por intereses, pagaderos en próximos años. Las
posiciones fiscales que se adopten suponen la evaluación cuidadosa por parte de la Administración,
y se revisan y ajustan en respuesta a circunstancias como caducidad en la aplicación de la
legislación, cierre de auditorías fiscales, revelaciones adicionales ocasionadas por algún tema legal
o alguna decisión de la Corte en un tema tributario en particular. El Grupo crea provisiones con
base en la estimación de la posibilidad de una decisión negativa que pueda surgir de una auditoría
fiscal en los países en los que opera. El monto de estas provisiones depende de factores como
experiencia previa en auditorías fiscales y diferentes interpretaciones de normas tributarias por las
entidades contribuyentes y de la autoridad tributaria. Los resultados reales pueden diferir de las
estimaciones.
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▪ Se reconocen como impuestos diferidos todas las pérdidas fiscales no utilizadas en la medida en
que sea probable que en el futuro haya un ingreso imponible que pueda compensarse contra esas
pérdidas. La Administración debe emplear juicio significativo para determinar el monto del activo
por impuesto diferido que debe reconocer y las tasas impositivas a utilizar, con base en el posible
plazo y montos de futuros ingresos gravables junto con futuras estrategias fiscales y tasas
impositivas promulgadas en las jurisdicciones donde operan las entidades del Grupo.
▪ El Grupo mide los terrenos y edificios administrativos principalmente en Bogotá y Medellín a
montos revaluados y los cambios en el valor razonable se reconocen en otros resultados integrales.
Las técnicas de valoración empleadas por los especialistas se apoyan en estimaciones sobre las
condiciones de mercado al momento de preparar el informe.
▪ El Grupo estima las vidas útiles y los valores residuales de la propiedad y equipo, incluyendo los
activos de flota basándose en los planes de red y el valor recuperable. Las vidas útiles y los valores
residuales se vuelven a valorar anualmente teniendo en cuenta los últimos planes de flota e
información del plan de negocio. En la nota 13 se ofrece más información sobre el valor neto
contable de la propiedad y equipo y sus respectivos cargos por amortización.
▪ El Grupo evalúa el valor en libros de los activos de larga duración sujetos a depreciación cada vez
que los eventos o cambios en las circunstancias indiquen que puede existir un deterioro. Para los
fines de esta prueba, el Grupo generalmente ha identificado el tipo de flota de aeronaves como el
nivel más bajo de flujos de efectivo identificables. Un cargo por deterioro se reconoce cuando el
valor en libros del activo excede sus flujos de efectivo futuros netos no descontados y su valor
razonable. El monto del cargo es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor razonable.
El crédito mercantil y los activos intangibles de vida indefinida no se amortizan, pero se revisan por
deterioro anualmente o con mayor frecuencia si los eventos o circunstancias indican que el activo
puede estar deteriorado. El crédito mercantil y los activos de vida indefinida se revisan por deterioro
anualmente, o en forma interina cada vez que ocurre un evento desencadenante.
▪ El costo de los planes de pensiones definidos y el de otros beneficios médicos posteriores al empleo,
así como el valor presente de las obligaciones por pensión, se determinan mediante valuaciones
actuariales realizadas por expertos independientes. La valuación actuarial trabaja con base en
estimaciones que pueden diferir de las situaciones que se presenten en el futuro. Entre las
estimaciones están la determinación de la tasa de descuento, la tasa de incremento salarial, las tasas
de mortalidad y los posibles incrementos a las pensiones. Debido a la complejidad de la valuación
y los supuestos en que se basa, así como su naturaleza de largo plazo, las obligaciones que se definan
son muy sensibles a cualquier cambio en estos supuestos. Todos los supuestos deben revisarse al
final de cada periodo sobre el que se informa.
Para determinar la tasa de descuento de los planes de pensiones en Colombia, la Administración
toma como referencia las tasas de mercado local.
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La tasa de mortalidad se calcula con base en las tasas de mortalidad disponibles públicamente en
Colombia. Los incrementos en los salarios y en las pensiones se basan en las tasas de inflación
esperadas para Colombia en el futuro.
▪ El Grupo reconoce una provisión en el balance cuando el Grupo tiene una obligación legal o
implícita existente con un tercero como resultado de un evento pasado, y es probable que se requiera
una salida de beneficios económicos para liquidar la obligación. En relación con las provisiones
para litigios, la principal fuente de incertidumbre es el momento de desenlace del proceso.
▪ Los contratos de arrendamiento de aeronaves establecen determinadas condiciones en las que la
aeronave deberá ser devuelta al arrendador al término de los contratos. Para cumplir con las
condiciones de retorno, el Grupo incurre en gastos como el pago al arrendador de una tarifa de
acuerdo con el uso de componentes a través de la duración del contrato de arrendamiento, el pago
de los depósitos de mantenimiento al arrendador, o los costos de reacondicionamiento de
componentes. En algunos contratos, si el activo se devuelve en mejores condiciones de
mantenimiento a las que fue entregado originalmente, el Grupo tiene derecho a recibir una
indemnización del arrendador. El Grupo reconoce una provisión para cumplir con las condiciones
de retorno en el momento que el activo no cumpla con los criterios de condiciones de retorno de
cada contrato de arrendamiento. El reconocimiento de las condiciones de devolución requiere que
la Administración efectúe estimaciones de los costos de las condiciones de retorno e insumos de
uso, tales como horas o ciclos volados de componentes mayores, horas estimadas o ciclos en la
nueva entrega de componentes principales, los costos proyectados de reacondicionamiento y las
fechas de reacondicionamiento de grandes componentes. Al momento de la devolución de las
aeronaves, cualquier diferencia entre la provisión registrada y los costos reales se reconoce en el
resultado del periodo.
(e) Reclasificaciones
Se han realizado reclasificaciones a los Estados Financieros Consolidados del año anterior para
ajustarse a la presentación del período actual, incluyendo:
• El “pasivo por tráfico aéreo” por valor de $1.188.997.987 en el Estado Consolidado de

Posición Financiera que ahora se separa en “ingresos diferidos por transporte no
devengado” por valor de $1.181.056.907 e “ingresos diferidos por programa viajero
frecuente" por valor de $7.941.080, para reflejar mejor las obligaciones de desempeño
corrientes y no corrientes asociadas con el transporte aéreo y las actividades de lealtad.
• Los activos por impuestos corrientes $243.342.088, no corrientes por valor de
$269.326.614 y los pasivos por impuestos corrientes por valor de $534.173.494 que se
presentaron como parte de cuentas por cobrar corrientes y no corrientes y cuentas por pagar
corrientes, respectivamente, se revelaron por separado con el propósito de revelar los
saldos de los derechos y obligaciones que el Grupo tiene por este concepto.
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Procedimiento para la traducción de los Estados Financieros Consolidados del Grupo a peso
colombiano (COP).
En virtud de la adopción de las Normas de Contabilidad de Información Financiera (NCIF) en Colombia
según lo establece en la Ley 1314 de 2009 y el Decreto reglamentario 3022 de 2013, el Grupo prepara sus
Estados Financieros Consolidados en su moneda funcional: dólar americano (US$), traduciéndolos luego
para efectos de presentación a pesos colombianos (COP), moneda de curso legal en Colombia. De acuerdo
con los requerimientos de la NIC 21, los Estados Financieros Consolidados fueron traducidos desde la
moneda US$ a COP, utilizando los siguientes procedimientos:
- Los activos y pasivos fueron traducidos a COP según la cotización de cierre de cada fecha de
reporte;
- Las cuentas de patrimonio, incluido el capital, capital adicional pagado y otras reservas fueron
traducidos a los tipos históricos a la fecha de cada transacción;
- Los ingresos y gastos fueron traducidos a COP a los tipos promedio de cada trimestre, que se
consideran una aproximación adecuada de los tipos de cambio prevalecientes a las fechas en que
tienen lugar las transacciones que los originan.
Los tipos de cambios utilizados para la conversión de los Estados Financieros Consolidados de Posición
Financiera comparativos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, fueron respectivamente de $3.249,75 y
$2.984,00. La conversión de los Estados Consolidados de Resultados Integrales se calcula utilizando los
tipos de cambio promedios por el año terminado. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2018, el tipo
de cambio promedio fue de $3.163,70, en tanto que para el año terminado el 31 de diciembre de 2017, el
tipo de cambio promedio fue de $2.986,55.
Los procedimientos anteriores resultan en un efecto por traducción acumulado por $737.300.675 y de
$588.849.674 al 31 de diciembre de 2018 y 2017, respectivamente. Los cambios en la reserva fueron
reconocidos en los Estados Consolidados de Resultados Integrales.
Los resultados por acción también fueron traducidos de USD a COP a los tipos promedio aplicables para
cada periodo, a fin de reflejarlos en la moneda de presentación.
(3) Principales políticas contables
Las políticas contables que se exponen a continuación se han aplicado consistentemente en todos los
periodos presentados en estos Estados Financieros Consolidados, y han sido aplicadas consistentemente
por todas las entidades del Grupo.
Este es el primer conjunto de estados financieros anuales del Grupo en el que se han aplicado la NIIF 15
Ingresos por contratos con clientes y la NIIF 9 Instrumentos financieros. Los cambios en políticas
contables importantes se describen en la Nota 4.
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(a) Bases de consolidación

Las subsidiarias son entidades controladas por Aerovías del Continente Americano S.A. – Avianca.
Los Estados Financieros de las subsidiarias se incluyen en los Estados Financieros Consolidados
desde el momento en que empieza el control y hasta que éste termina, de conformidad con lo dispuesto
en la NIIF 10.
El control se establece después de evaluar la capacidad del Grupo para dirigir las actividades
relevantes de la participada, así como su exposición y sus derechos a rendimientos variables, además
de su capacidad para utilizar su poder para influir en los rendimientos de la misma. Cuando ha sido
necesario, las políticas contables de las subsidiarias han sido alineadas con las políticas adoptadas por
el Grupo.
Los Estados Financieros Consolidados también incluyen 43 entidades con propósito especial que se
relacionan principalmente con las actividades de arrendamiento de aeronaves del Grupo. Estas
entidades con propósito especial fueron creadas para facilitar el financiamiento de las aeronaves, y
cada una de ellas está en posesión de una aeronave o un activo. Adicionalmente, los Estados
Financieros Consolidados incluyen 8 entidades que representan principalmente vehículos de
inversión, empleadoras de personal y prestadoras de servicios dentro del Grupo. Estas entidades están
consolidadas en los Estados Financieros Consolidados de conformidad con lo dispuesto en la NIIF
10.
Cuando ocurre la venta de una subsidiaria y no se retiene algún porcentaje de participación sobre ella,
el Grupo da de baja los activos y pasivos de la subsidiaria, las participaciones no controladoras y los
otros componentes de patrimonio relacionados con la subsidiaria en la fecha en que ocurra el suceso.
Cualquier ganancia o pérdida que resulte de la pérdida de control se reconoce en el Estado
Consolidado de Resultados Integrales.
Si el Grupo retiene un porcentaje de participación en la subsidiaria vendida, y no representa control,
este es reconocido a su valor razonable en la fecha en que se pierde el control, los montos previamente
reconocidos en otros resultados integrales se contabilizan como si el Grupo hubiera dispuesto
directamente de los activos y pasivos relacionados, lo que puede originar que estos montos sean
reclasificados al resultado del ejercicio. El porcentaje retenido valorado a su valor justo
posteriormente se contabiliza por el método de participación.
(b) Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y transacciones entre compañías relacionadas, así como los ingresos y gastos no
realizados producto de transacciones entre compañías relacionadas se eliminan al momento de
preparar los Estados Financieros Consolidados. Las pérdidas no realizadas se eliminan del mismo
modo que las ganancias no realizadas, pero sólo en la medida en que no hay evidencia de deterioro.
19

(c) Moneda extranjera

Transacciones en moneda extranjera
Los Estados Financieros Consolidados se presentan en pesos colombianos, moneda de
presentación para los efectos requeridos del Grupo.
Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente en la moneda funcional, al tipo
de cambio vigente al momento de realizar la transacción.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de
cambio vigente a la fecha del reporte. Las diferencias se llevan a ganancias o pérdidas por
diferencial cambiario. Los activos no monetarios que son valorizados al costo histórico en moneda
extranjera se convierten usando el tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción inicial. Los
activos no monetarios que son valorizados a su monto revaluado en una moneda extranjera se
convierten usando el tipo de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable.
(d) Actividades en el extranjero
Los activos y pasivos procedentes de actividades en el extranjero que se incluyen en los Estados
Financieros Consolidados de Posición Financiera se convierten usando el tipo de cambio de cierre
en la fecha del Estado Consolidado de Posición Financiera correspondiente. Los ingresos y gastos
de cada cuenta del Estado de Resultados Integrales se convierten a tasas trimestrales promedio; y
todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente aparte en otros
resultados integrales.
(e) Combinaciones de negocios
Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el método de adquisición, de
conformidad con la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”. La contraprestación por una
adquisición se mide al valor razonable en la fecha de adquisición de la contraprestación
transferida, incluido el monto de cualquier participación no controladora en la adquirida. Los
costos de adquisición se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos y se incluyen en
gastos administrativos.
Cuando el Grupo adquiere un negocio, mide al valor razonable los activos financieros adquiridos
y las obligaciones asumidas para clasificarlos y designarlos apropiadamente, según los términos
contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones imperantes a la fecha de
adquisición. Esto incluye la separación de los derivados implícitos del contrato principal por la
adquirida.
El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, siendo el excedente, la diferencia entre la suma
de la contraprestación transferida al vendedor, incluido el monto reconocido de cualquier
participación no controladora, y el valor razonable de los activos adquiridos y las obligaciones
asumidas.
20

Luego del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
por deterioro de valor acumulada. Para probar el deterioro de valor, a partir de la fecha de
adquisición, el crédito mercantil adquirido se asigna a cada una de las unidades generadoras de
efectivo del Grupo que se espera se beneficien con la adquisición, independientemente de que
otros de los activos o pasivos de la adquirida hayan sido asignados a esas unidades.
(f) Reconocimiento de ingresos
El Grupo aplicó por primera vez NIIF15 el 1 enero de 2018. El efecto de la aplicación inicial se
encuentra descrito en la nota 4.
(i) Pasajeros y transporte de carga
El Grupo reconoce ingresos por pasajeros, ingresos por concepto de carga y otros ingresos
operativos en su Estado Consolidado de resultados integrales. Los ingresos de pasajeros, que
incluye el transporte, cargos por equipaje, tarifas por cambio de pasaje, y otros ingresos auxiliares
asociados, se reconocen cuando se proporciona el transporte. Los ingresos de Cargo se reconocen
cuando se entregan los envíos. Se reconocen otros ingresos operativos a medida que se cumplen
las obligaciones de desempeño relacionadas.
Los tiquetes y otros ingresos relacionados con el transporte que aún no se ha proporcionado se
difieren inicialmente y se registran como pasivo por “ingresos diferidos por transporte no
devengado” en el Estado Consolidado de Posición Financiera, difiriendo el reconocimiento de
ingresos hasta que ocurra el viaje. Para viajes que tienen más de un segmento de vuelo, el Grupo
considera cada segmento como una obligación de desempeño separada y reconoce los ingresos
de cada segmento a medida que se produce el viaje. Los tiquetes vendidos por otras aerolíneas
donde el Grupo proporciona el transporte se reconocen como ingresos de pasajeros al valor
estimado que se facturará a la otra aerolínea cuando se proporcione el viaje.
Los tiquetes reembolsables generalmente caducan después de un año a partir de la fecha de

emisión. Los boletos no reembolsables generalmente vencen en la fecha del viaje previsto, a
menos que la fecha se extienda por notificación del cliente en o antes de la fecha de viaje prevista.
Las tarifas por tiquetes no utilizados que se espera que expiren se reconocen como ingresos, con
base en datos históricos y la experiencia. El Grupo evalúa periódicamente este pasivo y cualquier
ajuste significativo se registra en los Estados Consolidados de Resultados Integrales. Estos ajustes
se deben principalmente a diferencias entre eventos reales y circunstancias como tarifas históricas
de ventas y patrones de viaje de los clientes que puede resultar en reembolsos, cambios o
expiración de tiquetes que difieren sustancialmente de los estimados. El Grupo evalúa sus
estimaciones y ajusta los ingresos diferidos por transporte no devengado y los ingresos por
transporte de pasajeros cuando es necesario.
21

Los diversos impuestos y tarifas calculados sobre la venta de tiquetes a los clientes se recaudan
como agente y se remiten a las autoridades fiscales. El Grupo registra un pasivo cuando los
impuestos se recaudan y lo da de baja en las cuentas cuando se le paga a la entidad gubernamental.
(ii) Viajero frecuente
El Grupo opera un programa de viajero frecuente conocido como “LifeMiles”, en el cual las
aerolíneas compran lotes de millas para otorgarlas a los clientes miembros del programa. La
finalidad es conservar y aumentar la lealtad de los viajeros ofreciendo incentivos por su
preferencia. Con el programa LifeMiles, se otorgan millas cuando se viaja en las aerolíneas del
Grupo o de sus socios aliados o cuando se usan los servicios que prestan algunos socios del
programa: tarjetas de crédito, estadía en hoteles, alquiler de automóviles y otras actividades. Las
millas también son vendidas directamente a través de distintos canales de distribución. Las millas
adquiridas pueden ser intercambiadas por vuelos u otros productos o servicios de los socios
aliados.
El pasivo por las millas que se acumulan se reconoce dentro de “Ingresos diferidos por programa
viajero frecuente” (Véase Nota 21) hasta que las millas sean redimidas.
(g) Impuesto sobre la renta
Los gastos por impuesto sobre la renta incluyen los impuestos corrientes y los impuestos diferidos
y se contabilizan de conformidad con la NIC 12, “Impuesto a las ganancias”.
(i) Impuesto sobre la renta corriente
Los activos y pasivos por impuesto sobre la renta corriente para el periodo vigente se miden
como el importe que se espera recuperar de las autoridades fiscales o que se tendría que pagar.
La tasa impositiva y las leyes fiscales que se usan para contabilizar el importe son aquellas
vigentes, o nominalmente vigentes, a la fecha del informe en los países donde opera y genera
renta gravable el Grupo.
El impuesto sobre la renta corriente relacionado con partidas que se reconocen directamente
en el patrimonio o en otros resultados integrales se reconoce en los Estados Consolidados de
Cambios en el Patrimonio o en los Estados Consolidados de Resultados Integrales,
respectivamente. La Administración evalúa periódicamente la posición adoptada en las
declaraciones de renta con respecto a situaciones en las que las regulaciones fiscales que se
aplican están sujetas a interpretación y crea las provisiones del caso.
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(ii) Impuesto sobre la renta diferido

El impuesto sobre la renta diferido se reconoce por diferencias temporarias existentes entre
la base fiscal de los activos y los pasivos y su valor en los libros para propósitos de reporte
financiero.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que las
diferencias temporales, el valor en libros de los créditos fiscales no utilizados y las pérdidas
fiscales no utilizadas puedan ser empleadas, excepto:
▪ Si la obligación tributaria diferida surge del reconocimiento inicial del crédito mercantil
o de un activo o un pasivo provenientes de una transacción que no es una combinación
de negocios y al momento de la transacción no afectó la ganancia contable ni la ganancia
(pérdida) fiscal.
▪ Respecto de las diferencias temporarias imponibles asociadas a inversiones en
subsidiarias, si se puede controlar el momento de reversión de las diferencias temporarias
y si es probable que las diferencias temporales no se reviertan en un futuro previsible.
Los impuestos diferidos son valorizados a la tasa impositiva que se espera aplicar a las
diferencias temporarias cuando estas sean revertidas, con base en las leyes que han sido
aprobadas o que están a punto de ser aprobadas a la fecha del informe.
El valor en libros de los activos por impuestos diferidos se revisa en cada fecha de
presentación y se reduce en la medida en que ya no sea probable que existan utilidades
gravables suficientes para emplear la totalidad o parte del activo por impuesto diferido. Los
activos por impuestos diferidos no reconocidos son revisados en cada fecha de cierre y se
reconocen en la medida en que sea probable que existan utilidades gravables futuras que
permiten que el activo por impuesto diferido sea recuperado.
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas fuera de resultados, se reconocen
en correlación con la transacción subyacente, ya sea en ORI o directamente en el patrimonio.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho exigible
para compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes, y cuando los activos y pasivos
por impuestos diferidos se derivan de impuestos sobre las ganancias correspondientes a la
misma autoridad fiscal y recaen sobre la misma entidad o contribuyente fiscal, o en diferentes
entidades o contribuyentes fiscales, pero el Grupo pretende liquidar los activos y pasivos
fiscales corrientes por su importe neto, o bien, realizar simultáneamente sus activos y pasivos
fiscales.
23

(h) Propiedades y equipo

(i) Reconocimiento y medición
El equipo aéreo, las propiedades y otros equipos son valorizados a su costo menos la
depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro del valor acumuladas, de conformidad
con la NIC 16, “Propiedades, planta y equipo”.
Las propiedades, equipo operativo y mejoras que se estén desarrollando o construyendo para
ser aprovechados en un futuro por el Grupo se registran al costo como activos en
construcción. Cuando los activos en construcción estén listos para su uso, el costo
acumulado se traspasa a la categoría de propiedad y equipo.
Un elemento de propiedades y equipo se da de baja cuando se retira o cuando no se espera
obtener más beneficios económicos futuros de él. Las pérdidas o ganancias que se generan
de la baja de un elemento de propiedades y equipo se determinan comparando los ingresos
por el retiro con su valor en libros.
(ii) Costos subsecuentes
Los costos que se derivan del mantenimiento del fuselaje y los motores de una aeronave se
capitalizan y se deprecian por el periodo que resulte más corto entre el próximo
mantenimiento programado o la devolución del activo. La tasa de depreciación depende de
la vida útil estimada del activo, la cual se basa en los ciclos proyectados y en las horas de
vuelo. Los gastos que se incurren por el mantenimiento rutinario de las aeronaves y los
motores se registran como gastos en la medida que se incurren.
(iii) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto depreciable, que corresponde al costo de un
activo, u otro monto que se substituye por el costo, menos su valor residual.
La depreciación se reconoce en los Estados Consolidados de Resultados Integrales con base
en el método de depreciación en línea recta, a lo largo de la vida útil económica estimada
para el equipo aéreo, las propiedades y otro equipo, pues es el método que refleja con mayor
exactitud el patrón esperado de consumo de los beneficios económicos futuros asociados al
activo.
Los repuestos rotables del equipo aéreo se deprecian según el método de línea recta,
distribuyendo los costos de los activos a lo largo de su vida útil. Los terrenos no se deprecian.
24

Las vidas útiles estimadas son las siguientes:

Vida útil estimada (en años)
Equipo aéreo:
Aeronaves 10 – 30
Motores de avión y otros componentes Vida útil de la flota asociada con
componentes o motores
Mantenimiento mayor a aeronaves 4 – 12
Partes rotables Vida útil de la flota asociada
Mejoras a la propiedad arrendada El menor entre el plazo restante del
arrendamiento y la vida útil estimada de la
mejora realizada
Propiedades Administrativas 20 – 50
Vehículos 2 – 10
Maquinaria y equipo 2 – 15
Los valores residuales, los métodos de depreciación y las vidas útiles de los activos son
revisados anualmente y se ajustan de ser necesario.
El importe en libros del equipo aéreo, de las propiedades y de otros equipos se revisa por
deterioro anualmente o cuando algún suceso o cambio en las circunstancias indican que el
valor en libros podría no ser recuperable, entonces el importe en libros se disminuye a su
importe recuperable si el importe en libros del activo es mayor al importe recuperable
estimado.
Al adquirir ciertos motores y aeronaves, el Grupo recibe créditos que pueden utilizarse para
pagar servicios de mantenimiento, capacitación, adquisición de repuestos, entre otros. Estos
créditos se registran como una reducción del costo de adquisición de las aeronaves y motores
correspondientes contra otras cuentas por cobrar. Los montos se cargan luego a gastos o se
registran como un activo si el crédito es utilizado para adquirir nuevos bienes o servicios.
Estos créditos se registran en otros pasivos en los Estados Consolidados de Posición
Financiera cuando son adjudicados por los fabricantes.
(iv) Revaluación y otras reservas
La propiedad administrativa en Bogotá se registra al valor razonable menos la depreciación
acumulada de los edificios y las pérdidas por deterioro reconocidas al momento de la
revaluación. Las valuaciones se llevan a cabo con suficiente frecuencia para asegurar que el
valor razonable de un activo revaluado no difiera significativamente del importe en libros.
Una reserva por revaluación se registra en otros resultados integrales y se acredita a reservas
de revaluación de activos, en el patrimonio. No obstante, en la medida en que revierta una
25

disminución por devaluación del mismo activo reconocida previamente en ganancias y

pérdidas, el incremento se reconocerá en ganancias y pérdidas. Un déficit de revaluación se
reconocerá en el Estado Consolidado de Resultados Integrales, excepto que esté
compensando un superávit del mismo activo reconocido en la reserva de revaluación de
activos. En caso de retiro, las reservas para revaluación del activo que se está vendiendo se
transfieren a utilidades retenidas.
(i) Activos no corrientes disponibles para la venta y operaciones descontinuadas
Los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición que están clasificados como
mantenidos para la venta se miden al menor de su importe en libros o su valor razonable menos los
costos de venta. Los activos no corrientes y los grupos de activos para su disposición se clasifican
como mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperará principalmente a través de una
transacción de venta, en lugar de por su uso continuado. Esta condición se considera cumplida
solamente cuando la venta es altamente probable y el activo o el grupo de activos para su disposición
se encuentran disponibles, en sus condiciones actuales, para su venta inmediata. La Administración
debe estar comprometida con la venta, y se debe esperar que la venta cumpla con los requisitos
necesarios para su reconocimiento como tal, dentro del año siguiente a la fecha de la clasificación.
Las propiedades, planta y equipo y los activos intangibles, una vez que son clasificados como
mantenidos para la venta, no se someten a depreciación ni amortización.
(j) Activos arrendados

Los arrendamientos en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de
la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros, de conformidad con la NIC 17,
“Arrendamientos”. En su reconocimiento inicial, el activo arrendado se valoriza al menor entre el
valor razonable del bien o el valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento.
Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reducción del pasivo
por arrendamiento, de manera que se obtenga una tasa de interés constante sobre el saldo de la
deuda pendiente. Los pagos se consignan como gastos por intereses en el Estado Consolidado de
Resultados Integrales.
Los arrendamientos financieros se deprecian a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si
no se tiene certeza razonable de que el Grupo va a obtener la propiedad al término del
arrendamiento, el activo será depreciado totalmente al plazo del arrendamiento.
El pago de arrendamientos operativos se reconoce como un gasto operacional en los Estados
Consolidados de Resultados Integrales durante el plazo del arrendamiento.
26

Las ganancias o pérdidas relacionadas con transacciones de venta con arrendamiento posterior
que resulten en arrendamientos operativos posteriores a su venta se contabilizan como sigue:
(i) Se reconocen de forma inmediata como otros ingresos (gastos), cuando está claro que la
transacción se estableció al valor razonable.
(ii) Si el precio de venta es inferior al valor razonable, los resultados se reconocerán
inmediatamente en otros ingresos (gastos); excepto si la pérdida se compensa con cuotas por
arrendamiento por debajo de los precios de mercado, en cuyo caso se diferirán y amortizarán
en proporción a las cuotas que se paguen durante el periodo contractual.
(iii) Si el precio de venta es superior al valor razonable, ese exceso se diferirá y amortizará a lo
largo de la vida del contrato. La amortización de la utilidad se registra como una reducción
del gasto por arrendamiento.
Si una venta con arrendamiento posterior resulta en un arrendamiento financiero, cualquier
exceso del importe de la venta sobre el importe en libros se diferirá y amortizará en el plazo del
arrendamiento.
(k) Costos de endeudamiento
Los costos de endeudamiento directamente atribuibles a la compra, construcción o producción de
activos calificables que tardan un tiempo considerable en estar listos para ser usados o vendidos
se capitalizan como parte del costo de esos activos, de conformidad con la NIC 23, “Costos por
préstamos”. Los costos de endeudamiento incluyen los intereses y otros costos que la entidad debe
cubrir en relación con el préstamo de fondos.
(l) Activos intangibles
Los activos intangibles que se compran por separado se miden inicialmente al costo, como lo
señala la NIC 38, “Activos intangibles”. El costo de los activos intangibles adquiridos en una
combinación de negocios es su valor razonable a la fecha de adquisición. Los activos intangibles
que se generan internamente no se capitalizan, salvo los costos de desarrollo capitalizables, y los
gastos conexos se reflejan en los Estados Consolidados de Resultados Integrales, en el periodo en
que se incurrió en los mismos.
Las vidas útiles de los activos intangibles se valoran como finita o indefinida.
Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados a lo largo de su vida útil económica y
evaluada por deterioro cuando haya un indicio de que su valor podría estar deteriorado. El periodo
de amortización y el método de amortización de un activo intangible con una vida útil finita se
revisan, como mínimo, al final de cada periodo de reporte. Los cambios en la vida útil esperada o
en el patrón esperado de generación de beneficios económicos futuros del activo se reflejan en los
cambios en el periodo de amortización o en el método de amortización, según corresponda y se
tratan como cambios en las estimaciones contables. Los gastos de amortización de activos
27

intangibles con una vida útil finita se reconocen en los Estados Consolidados de Resultados
Integrales, en el rubro de depreciación y amortización.
Los activos intangibles con una vida útil indefinida no se amortizan, pero su deterioro se evalúa
anualmente, en forma individual o como unidades generadoras de efectivo. La valoración de un
activo como de vida indefinida se revisa anualmente para determinar si ésta sigue siendo
sostenible. De no serlo, el cambio de la vida útil de indefinida a finita se hará de forma prospectiva.
Las ganancias y las pérdidas que se ocasionan al dar de baja en las cuentas a un activo intangible
se determinan como la diferencia entre el producto neto de su disposición y el importe en libros
del activo y se reconocen en los Estados Consolidados de Resultados Integrales, cuando la partida
es dada de baja en las cuentas.
El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la
contraprestación transferida y el importe reconocido por la participación no controladora, respecto
del neto de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta contraprestación
resulta menor al valor razonable de los activos netos adquiridos, la diferencia se reconoce como
ganancia a la fecha de la adquisición.
Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. A los efectos de las pruebas de deterioro, el crédito mercantil
adquirido en una combinación de negocios se asigna, desde la fecha de adquisición, a cada
compañía adquirida, que consideramos una unidad generadora de efectivo. Los activos intangibles
del Grupo son los siguientes.
(i) Software y paginas web
Las licencias de software se capitalizan sobre la base de los costos en que se incurrió al
adquirirlas, implementarlas y ponerlas en funcionamiento. Los costos asociados al
mantenimiento de los programas de software se registran como gastos conforme se incurre
en ellos. En los casos de desarrollo o mejora de sistemas que podrían generar beneficios
económicos futuros, el Grupo capitaliza los costos del desarrollo del software, incluidos los
atribuibles a materiales, mano de obra y otros costos directos.
Los costos del software adquiridos se amortizan por el método de línea recta durante la vida
útil estimada del activo.
Los derechos sobre licencias y software tienen una vida útil finita y se amortizan por el
método de línea recta durante el plazo del contrato. El cargo por amortización se reconoce en
los Estados Consolidados de Resultados Integrales.
(ii) Rutas y marcas
Las rutas y marcas se registran al costo y las pérdidas por deterioro del valor. La vida útil de
los activos intangibles asociados a las rutas y derechos de marca se contabiliza con base en
las estimaciones de la Administración sobre sus posibles beneficios económicos futuros. Los
28

activos intangibles tienen una vida útil indefinida y por tanto no se amortizan, pero son
analizadas por indicios de deterioro al menos una vez al final de cada periodo de reporte. La
valoración de la vida útil indefinida es revisada anualmente para determinar si la vida útil
indefinida sigue siendo soportable. De no serlo, se realiza el cambio en la vida útil de
indefinida a finita de forma prospectiva.
El Grupo espera brindar un servicio indefinido en las rutas que tiene determinadas con vida
útil indefinida y espera que la infraestructura de soporte se mantenga en esos aeropuertos
durante todo el tiempo que existan las ruta. El análisis de la demanda y los flujos de efectivo
respalda esos supuestos debido a que los hechos y las circunstancias respaldan la capacidad
de la entidad para continuar brindando el servicio aéreo indefinidamente.
(iii) Activos intangibles asociados a derechos y obligaciones contractuales
La vida útil de los activos intangibles asociados a derechos y obligaciones contractuales se
calcula con base en el plazo del contrato y se registra al costo, menos las amortizaciones
acumuladas y las pérdidas por deterioro del valor.
(iv) Otros derechos intangibles
Contiene proyectos relacionados con desarrollos tecnológicos para generar eficiencias en la
operación. Los costos de investigación se cargan a resultados cuando se incurren. Los gastos
de desarrollo en un proyecto individual se reconocen como un activo intangible cuando el
Grupo puede demostrar:
• La viabilidad técnica de completar el activo intangible para que el activo esté
disponible para su uso o venta.
• Su intención de completar y su capacidad e intención de usar el activo.
• Cómo el activo generará beneficios económicos futuros.
• La disponibilidad de recursos para completar el activo.
• La capacidad de medir confiablemente el gasto durante el desarrollo.
Tras el reconocimiento inicial de los gastos de desarrollo como un activo, el activo se registra
al costo menos cualquier amortización acumulada y pérdidas por deterioro del valor
acumuladas. La amortización del activo comienza cuando el desarrollo está completo y el
activo está disponible para su uso. Se amortiza durante el período de beneficio futuro
esperado. La amortización se registra en gastos operacionales. Durante el período de
desarrollo, el activo se prueba para detectar deterioro anualmente.
29

(m) Instrumentos financieros – reconocimiento inicial y valoración posterior

(i) Activos financieros
Los activos financieros se clasifican en el reconocimiento inicial así:
• Medidos posteriormente al costo amortizado,

• Al valor razonable con cambios en otro resultado integral (ORI) y
• Al valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación de los activos financieros en el reconocimiento inicial depende de las

características del flujo de efectivo contractual del activo financiero y del modelo de negocio
del Grupo para su administración. Con excepción de las cuentas por cobrar comerciales que no
contienen un componente de financiamiento significativo, el Grupo mide inicialmente un
activo financiero a su valor razonable más, (en el caso de un activo financiero que no obtenga
ganancia o pérdida), costos de transacción. Las cuentas comerciales por cobrar que no
contienen un componente de financiamiento significativo se miden al precio de transacción
determinado según la IFRS 15.
Para que un activo financiero se clasifique y se mida al costo amortizado o al valor razonable
a través de ORI, debe dar lugar a flujos de efectivo que son "únicamente pagos de capital e
intereses (SPPI)" sobre el monto del principal pendiente. Esta evaluación se conoce como la
prueba SPPI y se realiza a nivel de instrumento.
El modelo de negocio del Grupo para la gestión de activos financieros se refiere a cómo
gestiona sus activos financieros para generar flujos de efectivo. El modelo de negocio
determina si los flujos de efectivo resultarán de la recolección de flujos de efectivo
contractuales, la venta de los activos financieros o ambos.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro de un
marco de tiempo establecido por regulación o convención en el mercado (operaciones
regulares), se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se
compromete a comprar o vender el activo.
Medición posterior
Para fines de medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro categorías:
• Activos financieros a costo amortizado (instrumentos de deuda)
30

• Activos financieros a valor razonable a través de ORI con efecto en las ganancias y pérdidas
acumuladas (instrumentos de deuda)
• Activos financieros designados a valor razonable a través de ORI sin efecto en las ganancias
y pérdidas acumuladas al dar de baja en cuentas (instrumentos de patrimonio)
• Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas
Activos financieros a costo amortizado (instrumentos de deuda)
El Grupo mide los activos financieros a costo amortizado si se cumplen las siguientes
condiciones:
• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el objetivo de mantener

activos financieros a fin de cobrar los flujos de efectivo contractuales
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a los flujos de
efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe principal pendiente
de pago.
Los activos financieros a costo amortizado se miden posteriormente utilizando el método de

interés efectivo (MIE) y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas se reconocen en
resultados cuando el activo se da de baja en cuentas, se modifica o se deteriora.
Los activos financieros del Grupo al costo amortizado incluyen cuentas por cobrar comerciales,
cuentas por cobrar con partes relacionadas, cuentas por cobrar a empleados y otros activos
financieros no corrientes.
Activos financieros a valor razonable a través de ORI (instrumentos de deuda)
El Grupo mide los instrumentos de deuda a valor razonable a través de ORI si se cumplen las
siguientes condiciones:
• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo comercial con el objetivo de mantener

ambos para recolectar flujos de efectivo contractuales y vender.
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a los flujos de
efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe principal
pendiente de pago.
Para instrumentos de deuda a valor razonable a través de ORI, los ingresos por intereses,
revaluación cambiaria y pérdidas por deterioro o reversiones se reconocen en el estado de
resultados y se calculan de la misma manera que para los activos financieros medidos al costo
31

amortizado. Los cambios restantes en el valor razonable se reconocen en ORI. Tras la baja en
cuentas, el cambio en el valor razonable acumulado reconocido en ORI se reconoce en
resultados.
Activos financieros designados a valor razonable a través de ORI (instrumentos de

patrimonio)
Tras el reconocimiento inicial, el Grupo puede elegir clasificar irrevocablemente sus

inversiones de capital como instrumentos de patrimonio designados a valor razonable a través
de ORI cuando cumplen con la definición de patrimonio según NIC 32 Instrumentos
Financieros. La clasificación se determina instrumento por instrumento.
Las ganancias y pérdidas en estos activos financieros nunca se reconocen como ganancias o
pérdidas. Los dividendos se reconocen como otros ingresos en el estado de resultados cuando
se ha establecido el derecho de pago, excepto cuando el Grupo se beneficia de tales ingresos
como una recuperación de una parte del costo del activo financiero, en cuyo caso, tales
ganancias son grabados en ORI. Los instrumentos de patrimonio designados a valor razonable
a través de ORI no están sujetos a evaluación de deterioro.
Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen activos
financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados en el reconocimiento
inicial al valor razonable con cambios en resultados, o activos financieros obligatoriamente
requeridos para ser medidos a valor razonable. Los activos financieros se clasifican como
mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito de vender o recomprar en el corto
plazo. Los derivados, incluidos los derivados implícitos separados, también se clasifican como
mantenidos para negociar a menos que se designen como instrumentos de cobertura efectivos.
Los activos financieros con flujos de efectivo que no son únicamente pagos de capital e
intereses se clasifican y miden al valor razonable con cambios en resultados,
independientemente del modelo de negocio. Sin perjuicio de los criterios para que los
instrumentos de deuda se clasifiquen a costo amortizado o a valor razonable a través de ORI,
como se describió anteriormente, los instrumentos de deuda se pueden designar a valor
razonable a través de utilidad o pérdida en el reconocimiento inicial si al hacerlo elimina, o
reduce significativamente, un desajuste contable.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado
de situación financiera, al valor razonable con cambios netos, reconocidos en el estado de
32

Esta categoría incluye instrumentos derivados e inversiones de capital cotizadas que el Grupo
no había elegido irrevocablemente para clasificar a valor razonable a través de ORI. Los
dividendos en inversiones de capital cotizadas también se reconocen como otros ingresos en el
estado de resultados integrales cuando se ha establecido el derecho de pago.
(ii) Deterioro del valor de los activos financieros
El Grupo reconoce una reserva para pérdidas crediticias esperadas (PCE) para todos los
instrumentos de deuda que no se mantienen al valor razonable con cambios en resultados. Las
PCE se basan en la diferencia entre los flujos de efectivo contractuales debidos de conformidad
con el contrato y todos los flujos de efectivo que el Grupo espera recibir.
Para cuentas por cobrar comerciales y activos contractuales, el Grupo aplica un enfoque
simplificado al calcular PCE. Por lo tanto, el Grupo no realiza un seguimiento de los cambios
en el riesgo de crédito, sino que reconoce un ajuste de pérdida basado en PCE de por vida en
cada fecha de informe. El Grupo ha establecido una matriz de provisiones que se basa en su
experiencia histórica de pérdidas crediticias, ajustada por factores prospectivos específicos
para los deudores y el entorno económico.
Baja en cuentas de instrumentos financieros

Un activo financiero (o, cuando corresponda, una parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja principalmente cuando:
• Los derechos para recibir flujos de efectivo del activo han expirado
• El Grupo ha transferido sus derechos para recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido
la obligación de pagar los flujos de efectivo recibidos en su totalidad sin demora significativa
a un tercero en virtud de un acuerdo de "transferencia", y (a) el Grupo ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, o (b) el Grupo no ha transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, pero ha transferido el control
del activo
Cuando el Grupo ha transferido sus derechos para recibir flujos de efectivo de un activo o ha
celebrado un acuerdo de transferencia, evalúa si, y en qué medida, ha retenido los riesgos y los
beneficios de la propiedad. Cuando no ha transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios del activo, ni transferido el control del activo, el Grupo continúa
reconociendo el activo transferido en la medida de su participación continuada. En ese caso, el
Grupo también reconoce un pasivo asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se
miden sobre una base que refleja los derechos y obligaciones que el Grupo ha retenido.
33

La participación continua que toma la forma de una garantía sobre el activo transferido se mide
al menor entre el importe en libros original del activo y la cantidad máxima de contraprestación
que el Grupo podría tener que reembolsar.
(iii) Pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican, en el reconocimiento inicial, como pasivos financieros a
valor razonable con cambios en resultados, préstamos y deuda, cuentas por pagar, o como
derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva, según
corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable y, en el caso de
los préstamos y deuda y las cuentas por pagar, netos de los costos de transacción directamente
atribuibles.
Los pasivos financieros del Grupo incluyen cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar, préstamos y deuda, incluidos sobregiros bancarios e instrumentos financieros derivados.
Medición posterior
La medición de los pasivos financieros depende de su clasificación, como se describe a
continuación:
Pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas
Los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos
financieros mantenidos para negociación y los pasivos financieros designados en el
reconocimiento inicial como a valor razonable con cambios en resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se incurren con el
propósito de recomprar en el corto plazo. Esta categoría también incluye los instrumentos
financieros derivados celebrados por el Grupo que no están designados como instrumentos de
cobertura en las relaciones de cobertura definidas por la NIIF 9. Los derivados implícitos
separados también se clasifican como mantenidos para negociar a menos que sean designados
como instrumentos de cobertura efectivos.
Las ganancias o pérdidas en los pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el Estado
Consolidado de Resultados.
Los pasivos financieros designados en el reconocimiento inicial al valor razonable con cambios
en resultados se designan en la fecha inicial de reconocimiento, y solo si se cumplen los
criterios de la NIIF 9. El Grupo no ha designado ningún pasivo financiero a valor razonable
con cambios en resultados.
34

Préstamos llevados a costo amortizado

Esta es la categoría más relevante para el Grupo. Después del reconocimiento inicial, los
préstamos que devengan intereses se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el
método de interés efectivos (MIE). Las ganancias y pérdidas se reconocen en resultados cuando
los pasivos se dan de baja en cuentas, así como a través del proceso de amortización del MIE.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las tarifas o los costos que son parte integral del MIE. La amortización del MIE
se incluye como costos financieros en el estado de resultados.
Esta categoría generalmente se aplica a préstamos y deuda que devengan intereses.
Baja en cuentas de instrumentos financieros

Un pasivo financiero se da de baja en cuentas cuando la obligación bajo el pasivo se cancela o
cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestamista en términos sustancialmente diferentes, o los términos de un pasivo existente se
modifican sustancialmente, tal intercambio o modificación se trata como la baja del pasivo
original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes en libros
respectivos se reconoce en el estado de resultados.
(iv) Compensación de activos y pasivos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y el importe neto se registra en los Estados
Consolidados de Posición Financiera, si y solo si, se tiene el derecho legal para compensar los
importes reconocidos y exista la intención de cancelarlos sobre una base neta, o bien, de realizar
los activos y cancelar los pasivos simultáneamente.
(v) Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en los mercados activos en
cada fecha de reporte se basa en los precios que se cotizan en el mercado (en las cotizaciones de
los precios de compra y venta en la bolsa), sin incluir deducciones por costos de transacción.
En el caso de los instrumentos financieros que no se negocian en los mercados activos, el valor
razonable se determina usando técnicas de valoración. Dichas técnicas pueden incluir
transacciones recientes de compra y de venta a precios de plena competencia, referencia al valor
razonable de otros instrumentos financieros básicamente idénticos, hacer un análisis del flujo de
caja descontado, o bien, recurrir a otros modelos de valoración.
La nota 29 incluye un análisis de los valores razonables de los instrumentos financieros y más
detalles sobre cómo se valorizan.
35

(n) Derivados financieros y contabilidad de cobertura

El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados, como compraventa de divisas, contratos
sobre tipos de interés y contratos de futuros de productos básicos para cubrir riesgos en el tipo de
cambio, en las tasas de interés y en el precio de los productos básicos, respectivamente. Estos
derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se suscribe el contrato.
Posterior al reconocimiento inicial, los derivados se llevan al valor razonable como activos
financieros, cuando el valor razonable es positivo, o como pasivos financieros, cuando el valor
razonable es negativo.
Los contratos futuros de productos básicos que se realizan con la finalidad de recibir o entregar
bienes no financieros, según las necesidades de compra, de venta o de uso de dichos activos por
parte del Grupo, se mantienen al costo.
Las ganancias o pérdidas ocasionadas por cambios en el valor razonable de los derivados se llevan
directamente a los Estados Consolidados de Resultados Integrales, excepto la porción efectiva de
los derivados que se designan como coberturas de flujos de efectivo, la cual se reconoce en otros
Coberturas de flujos de efectivo
Al iniciar una relación de cobertura, el Grupo designa y documenta formalmente la relación de
cobertura a la que la desea aplicar la contabilidad de cobertura y la estrategia de manejo de riesgos
que va a aplicar al emprender la cobertura, así como sus objetivos. La documentación incluye la
identificación del instrumento de cobertura, el activo o transacción cubierta, la naturaleza del
riesgo que se va a cubrir y la forma en que la entidad evaluará la efectividad de la cobertura para
compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta,
atribuibles al riesgo cubierto. Se espera que estas coberturas sean altamente efectivas para
compensar las variaciones en los flujos de efectivo, de ahí que su efectividad se evalúe
constantemente a lo largo de todos los periodos para los cuales han sido diseñadas.
Si una cobertura de flujos de efectivo cumple las condiciones de contabilidad de cobertura, se
contabilizará como sigue:
La parte eficaz de la pérdida o ganancia del instrumento de cobertura se reconocerá directamente
en el patrimonio en otros resultados integrales, mientras que cualquier parte ineficaz de las
coberturas de flujos de efectivo relacionados con las actividades de operación y de financiamiento
se reconocerá inmediatamente en los Estados Consolidados de Resultados Integrales.
Los montos que se reconocen como otros ingresos integrales se transfieren a los Estados
Consolidados de Resultados Integrales cuando la transacción cubierta afecta las utilidades, por
ejemplo, cuando se contabilizan los ingresos financieros o los gastos financieros cubiertos, o
cuando se concreta una venta prevista. Cuando el elemento cubierto es el costo de un activo no
financiero o de un pasivo no financiero, los importes reconocidos en otros resultados integrales
se transfieren a la valoración inicial de ese activo o pasivo no financiero.
36

Si ya no se espera que la transacción prevista o el compromiso en firme se concreten, la ganancia

o la pérdida acumulada previamente reconocidas en el patrimonio se transfieren a los Estados
Consolidados de Resultados Integrales. Si el instrumento de cobertura expira, o es suspendido,
vendido o ejercido, sin ser reemplazado o renovado, o si su designación como cobertura se revoca,
cualquier ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en otros resultados integrales se
mantiene en otros resultados integrales hasta que la transacción prevista o el compromiso en firme
afecten los beneficios o las pérdidas.
El Grupo suscribe contratos de divisas para cubrirse de riesgos por diferencial cambiario en
transacciones previstas o compromisos en firme; también suscribe contratos futuros de productos
básicos, por la volatilidad de los precios de estos productos. Para más detalles, véase la nota 29.
Instrumentos derivados corrientes e instrumentos derivados no corrientes
Los instrumentos derivados que no han sido designados como instrumentos de cobertura se
clasifican como corrientes o no corrientes, o bien, pueden separarse en una porción corriente y
otra no corriente, según lo determinen los hechos y las circunstancias (esto es, los flujos de
efectivo que se esperan de su contratación).
En los casos en que el Grupo utilice un derivado como cobertura económica (y no aplique la
contabilidad de coberturas) por un periodo mayor a 12 meses luego de la fecha a la que se presenta
el reporte, el derivado se clasifica como no corriente (o se separa en partes corrientes y partes no
corrientes), conforme a la clasificación del elemento subyacente.
Los instrumentos derivados que se designan como instrumentos de cobertura eficaz, se clasifican
siempre con la clasificación de la partida subyacente cubierta. El instrumento derivado se separa
en una porción corriente y otra no corriente, solo si se puede hacer una distribución confiable.
Los derivados implícitos se separan del contrato principal y se contabilizan por separado, si y solo
si, las características económicas y los riesgos económicos del derivado implícito no están
estrechamente relacionados con el contrato principal, un instrumento independiente con las
mismas condiciones del derivado implícito cumple los requisitos de la definición de instrumento
derivado y si el instrumento combinado no se mide al valor razonable con efecto en otros
(o) Repuestos no reparables y suministros
Los repuestos y accesorios relacionados con el equipo aéreo que no se puedan reparar se miden
al valor más bajo entre el costo promedio y el valor neto realizable. El valor neto realizable es la
estimación del costo base menos la provisión por obsolescencia.
(p) Deterioro de los activos no financieros
Revisamos el equipo de vuelo y otros activos de larga duración utilizados en las operaciones en
busca de pérdidas por deterioro cuando los eventos y circunstancias indican que los activos pueden
estar deteriorados. Los factores que podrían ser indicadores de deterioro incluyen, pero no se
37

limitan a, (1) la decisión de retirar permanentemente el equipo de vuelo u otros activos de larga
duración de las operaciones, (2) cambios significativos en la vida útil estimada, (3) cambios
significativos en flujos de efectivo proyectados, (4) disminuciones permanentes y significativas en
los valores razonables de la flota y (5) cambios en el entorno regulatorio. Para los activos de larga
duración mantenidos para la venta, descontinuamos la depreciación y registramos las pérdidas por
deterioro cuando el valor en libros de estos activos es mayor que el valor razonable menos el costo
de venta.
Para los fines de esta prueba, el Grupo generalmente ha identificado el tipo de flota de aeronaves
como el nivel más bajo de flujos de efectivo identificables. Se reconoce un cargo por deterioro
cuando el valor en libros del activo es menor al comparar el mayor valor entre los flujos de efectivo
futuros netos no descontados o su valor de mercado. El monto del cargo es la diferencia entre el
valor en libros del activo y el valor de mercado.
El crédito mercantil y los activos intangibles de vida indefinida no se amortizan, pero se revisan
por deterioro anualmente o con mayor frecuencia si los eventos o circunstancias indican que el
activo puede estar deteriorado. La plusvalía y los activos de vida indefinida se revisan anualmente
por deterioro o en forma provisional cuando ocurre un evento desencadenante.
(q) Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y los equivalentes de efectivo en el Estado Consolidado de Posición Financiera
comprenden efectivo en caja y en bancos y depósitos a corto plazo con vencimientos de tres meses
o menos, que estén sujetos a una tasa de riesgo de cambio de valor poco significativa.
Para propósitos del Estado Consolidado de Flujos de Efectivo, el efectivo y los equivalentes de
efectivo consisten en efectivo y depósitos a corto plazo como se definió anteriormente, neto de
sobregiros bancarios pendientes, de haber alguno.
(r) Depósitos de mantenimiento
Los depósitos de mantenimiento corresponden a depósitos pagados a arrendadores, los cuales se
basan en ciclos, horas de vuelo o cantidades fijas mensuales según la naturaleza específica de cada
reserva. Las tasas utilizadas para el cálculo y las cantidades mensuales se especifican en cada
contrato. Ciertos depósitos de mantenimiento pagados a los arrendadores de los aviones se
registran como "Depósitos y otros activos" en la medida en que se espera que tales montos se
utilicen para financiar actividades de mantenimiento futuro. Los depósitos que probablemente no
se utilicen para financiar las actividades de mantenimiento futuro se cargan a gastos cuando se
incurren.
Los depósitos de mantenimiento se refieren a los pagos que hace el Grupo a las entidades de
arrendamiento para utilizarse en el futuro en trabajos de mantenimiento de aviones y de motores.
La Administración revisa periódicamente la recuperación de los depósitos de mantenimiento y
considera que los valores reflejados en el Estado Consolidado de Posición Financiera son
38

recuperables. Estos depósitos se utilizan para pagar el mantenimiento realizado y podrían

reembolsarse a el Grupo después de la ejecución de un servicio de mantenimiento calificable o
cuando finalicen los arrendamientos, según las condiciones contractuales. Algunos de los
contratos de arrendamiento establecen que los depósitos existentes, en exceso a los costos de
mantenimiento, no son reembolsables. Tal exceso se produce cuando los montos usados en los
servicios de mantenimiento futuros son inferiores a las cantidades depositadas. Cualquier monto
en exceso que se espere que el arrendador retenga a la fecha de la terminación del contrato de
arrendamiento, que no se considera sean materiales, se reconocen como gastos adicionales de
arrendamiento de aeronaves. Los pagos relacionados con el mantenimiento que el Grupo no espera
realizar se reconocen cuando se pagan como gasto adicional de arrendamiento. Algunos de los
contratos de arrendamiento de aeronaves no requieren depósitos de mantenimiento.
(s) Depósitos en garantía para aeronaves y motores
El Grupo debe pagar depósitos en garantía para ciertos contratos de arrendamiento de motores y
aviones. Los depósitos reembolsables se registran al costo.
Los depósitos que tienen pagos fijos o que se pueden determinar y que no cotizan en un mercado
activo se clasifican como “documentos y cuentas por cobrar”. Tales activos se miden al costo
amortizado con el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por
intereses se reconocen al aplicar una tasa de interés efectiva.
Los depósitos de garantía y garantía real están representados por las cantidades depositadas a los
arrendadores, tal como se establece al inicio de los contratos de arrendamiento. Normalmente, los
depósitos están denominados en dólares estadounidenses, no tienen intereses y son reembolsados
a el Grupo al finalizar los contratos.
(t) Provisiones
Se reconoce una provisión si, como resultado de un evento pasado, el Grupo tiene una obligación
legal presente o contractual que pueda estimarse de manera confiable, y existe una mayor
probabilidad de que se requiera desembolsar un flujo económico para cancelar tal obligación
según la NIC 37 "Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes".
El Grupo establece provisiones para todas las demandas legales relacionadas con juicios para las
que existe alta probabilidad de que se requiera un desembolso de fondos para pagar dichas
obligaciones y se pueda hacer una estimación razonable. Al evaluar la probabilidad de pérdida se
debe considerar la evidencia disponible, la jerarquía de las leyes, la jurisprudencia disponible, el
fallo judicial más reciente y su relevancia en el sistema jurídico, así como la evaluación de un
asesor legal.
Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones se descuentan utilizando
una tasa actual antes de impuestos que refleje, donde se estime conveniente, los riesgos específicos
del pasivo. En los casos en que se utiliza el descuento, el aumento en la provisión debido al paso
del tiempo se reconoce como un costo financiero.
39

Para los arrendamientos operativos, el Grupo tiene la obligación contractual de devolver las
aeronaves según condiciones contractuales. El Grupo acumula los costos por condiciones de
retorno relacionados con aeronaves bajo arrendamiento operativo en el momento en que el activo
no cumple con los criterios de condición de retorno y a lo largo del plazo del contrato de
arrendamiento. Los costos por condiciones de retorno se basan en el valor presente neto de los
costos promedio estimados de devolver las aeronaves y se reconocen en el Estado Consolidado
de Resultados Integrales bajo "Mantenimiento y reparaciones". Estos costos se revisan
anualmente y se ajustan según corresponda.
(u) Beneficios de empleados
El Grupo tiene planes definidos de pensiones, los cuales requieren aportes a fondos administrados
por separado. El Grupo también ha acordado proporcionar ciertos beneficios adicionales
posteriores al empleo para los empleados senior en Colombia. Estos beneficios no cuentan con un
fondo. El costo de proporcionar beneficios bajo los planes definidos se determina por separado
para cada plan utilizando el método basado en las unidades de crédito proyectadas.
Las pérdidas y ganancias actuariales para los planes definidos de pensiones se reconocen en su
totalidad bajo otros resultados integrales en el periodo en que ocurren.
El activo o pasivo por beneficios definidos comprende el valor presente de las obligaciones por
beneficios definidos (utilizando una tasa de descuento basada en bonos del Gobierno Colombiano)
menos el valor razonable de los activos del plan de donde provienen las obligaciones que se deben
cancelar. Los activos del plan son activos que se mantienen en CAXDAC. Los activos del plan
no están disponibles para los acreedores del Grupo, ni pueden pagarse directamente al Grupo. El
valor razonable se basa en información sobre los precios del mercado y, en el caso de los valores
cotizados, en el precio de oferta publicado. El valor de cualquier activo por beneficios definidos
que haya sido reconocido está restringido y el valor presente de cualquier beneficio económico
disponible en forma de reembolsos del plan o reducciones en las contribuciones futuras al plan.
Bajo la NIC 19 (emitida en junio del 2011 y enmendada en noviembre del 2013), el Grupo
determina el gasto (ingreso) por intereses neto sobre el pasivo (activo) por beneficios definidos
neto para el periodo al aplicarle la tasa de descuento utilizada para medir la obligación por
beneficios definidos al principio del periodo anual al pasivo (activo) por beneficios definidos neto
al principio del periodo anual. El Grupo toma en cuenta cualquier cambio en el pasivo (activo)
por beneficios definidos neto durante el periodo como resultado de las contribuciones y los pagos
de beneficios. El interés neto en el pasivo (activo) por beneficios definidos neto incluye:
- Los ingresos por intereses sobre los activos del plan.
- El costo por intereses sobre las obligaciones por beneficios definidos y
- Intereses sobre el efecto del límite superior del activo
Además, el Grupo les ofrece los siguientes beneficios a empleados:
40

(i) Planes de contribuciones definidas

Las obligaciones relacionadas con las contribuciones a los planes de pensiones con
contribuciones definidas se registran como gastos en el Estado Consolidado de Resultados
Integrales a su vencimiento.
(ii) Beneficios al momento de la terminación laboral
Los beneficios al momento de la terminación laboral se reconocen como gastos en la fecha
que ocurra primero entre, el momento en que la entidad ya no puede retirar la oferta de los
beneficios al momento de la terminación, o cuando la entidad reconoce cualquier costo de
reestructuración relacionado.
(iii) Beneficios a empleados a corto plazo
Los beneficios a los empleados a corto plazo son medidos sobre bases no descontadas y son
reconocidos como gastos cuando se presta el servicio relacionado.
Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar, si la Compañía (el Grupo)
posee una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un
servicio.
(v) Pagos basados en acciones

El Grupo actualizó su plan de pagos basados en acciones, por el cual los participantes elegibles
reciben pagos con acciones virtuales de Avianca Holdings S.A. que cotizan en NYC, siempre y
cuando se cumplen ciertas condiciones e indicadores de corto plazo. El Grupo contabiliza el Plan
basado en acciones como un pago basado en acciones liquidado en efectivo de acuerdo con las
disposiciones de la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”, por lo que el Grupo acumula un pasivo
al final de cada período de reporte basado en el valor razonable estimado de los pagos.
(w) Gastos pagados por anticipado

(i) Comisiones pagadas por anticipado
Las comisiones que se pagan por los tiquetes vendidos se registran como gastos pagados por
anticipado y se cargan a resultados cuando se utilizan los tiquetes.
(ii) Alquiler pagado por anticipado
El alquiler pagado por anticipado por las aeronaves corresponde a montos contractuales
pagados por anticipado que se aplicarán a pagos futuros del arrendamiento en un plazo menor
a un año.
41

(x) Ingresos y gastos por intereses

Los ingresos por intereses se componen principalmente de los ingresos por intereses en fondos
invertidos (incluidos los activos financieros disponibles para la venta), cambios en el valor
razonable de los activos financieros a valor razonable con cambios en el Estado Consolidado
Resultados Integrales y ganancias en los instrumentos de cobertura de tasa de interés que se
reconocen en el Estado Consolidado de Resultados Integrales. Los ingresos por intereses se
reconocen como devengados en el Estado Consolidado de Resultados Integrales bajo el método
de interés efectivo.
Los gastos por intereses comprenden los gastos por intereses sobre préstamos, el descuento en
las provisiones, cambios en el valor razonable de los activos financieros a valor razonable con
cambios en el Estado Consolidado de Resultados Integrales y pérdidas en los instrumentos de
cobertura de tasa de interés que se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados Integrales.
Los costos por préstamos que no se atribuyen directamente a la adquisición, construcción o
producción de un activo se reconocen en el Estado Consolidado de Resultados Integrales
mediante el método del interés efectivo.
(4) Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas adoptadas por el Grupo
4.1 Modificaciones a las NIIF que están vigentes de manera obligatoria para el presente año
El Grupo ha aplicado por vez primera algunas normas y modificaciones a los estándares, que fueron
efectivos para los ejercicios que comenzaron el 1 de enero del 2018 o posteriormente. El Grupo no ha
aplicado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación que haya sido emitida pero
que no sea efectiva todavía.
El Grupo aplicó por primera vez la NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes y NIIF 9 Instrumentos
Financieros, utilizando el enfoque retrospectivo modificado que no requieren la reexpresión de estados
financieros anteriores, lo que generó una disminución de su patrimonio de $10.011.320 distribuidos
de la siguiente manera: $10.571.533 por aplicación de NIIF 15 y ($560.213) por NIIF 9.
NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes
En mayo de 2014, el IASB emitió la NIIF 15, que establece un modelo de cinco pasos para determinar
el tiempo y el monto por el cual se deben reconocer los ingresos. El nuevo estándar reemplaza las
pautas existentes de reconocimiento de ingresos, incluida la NIC 18 Ingresos ordinarios, NIC 11
Contratos de construcción y CINIIF 13 Programas de fidelización con clientes.
La norma entró en vigencia para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2018 y se permite
su adopción anticipada. Para su adopción, la norma permite elegir entre el método retrospectivo total
y el método de efecto acumulado. El Grupo adoptó la NIIF 15 en sus estados financieros consolidados
el 1 de enero de 2018, utilizando el enfoque retrospectivo modificado que no requiere la reexpresión
de los estados financieros anteriores.
42

El Grupo completó su evaluación cualitativa y cuantitativa de los impactos de la adopción de la NIIF

15 en sus Estados Financieros Consolidados. La evaluación incluyó, entre otras, las siguientes
actividades:
• Análisis de los contratos celebrados con clientes y sus principales características;
• Identificación de las obligaciones de desempeño incluidas en dichos contratos;
• Determinación del precio de la transacción y los efectos causados por las consideraciones variables;
• Análisis de los pagos realizados a los clientes, incluida su adecuada clasificación y presentación en el
estado de resultados (neto de ingresos);
• Asignación del monto de la transacción a cada obligación de desempeño;
• Análisis del momento en que los ingresos deben ser reconocidos por el Grupo, ya sea en un momento
determinado o en el transcurso del tiempo, según corresponda;
• Análisis de los impactos que la adopción de la NIIF 15 originó en las políticas, procesos y controles
internos contables del Grupo, así como;
Las políticas contables a nivel consolidado, así como a nivel de las subsidiarias en relación con el
reconocimiento de ingresos, ya han estado sujetas a la aprobación del Comité de Auditoría del Grupo,
asignado por la Junta Directiva y establecen las nuevas bases para contabilizar los ingresos por contratos
con clientes según la NIIF 15. Así mismo, el Grupo analizó los aspectos relacionados con el control
interno derivados de la adopción de la NIIF 15, con el objetivo de garantizar que el entorno de control
interno del Grupo sea apropiado para los fines del proceso de información financiera.
El Grupo reconoce los ingresos de las siguientes fuentes principales:
(i) Pasajeros
(ii) Carga y otros
La administración utilizó el método de transición alternativo para adoptar la NIIF 15.
La mayoría de los ingresos se generan a partir de la venta de boletos, que continuará siendo reconocida
a medida que se proporcione el servicio de vuelos. Dicha evaluación incluyó una estimación del impacto
que tendrá el nuevo estándar de ingresos en la contabilidad de ingresos de pasajeros y carga y otros,
ambos con todas las categorías de sub-ingresos que se suman a estos dos artículos en total.
Tras la adopción de la NIIF15, los ingresos por servicios auxiliares asociados con cambios en la fecha
de vuelo, el destino o el nombre de pasajero se reconocen en el momento de fecha de uso y se clasificó
43

en “Pasajeros”. Anteriormente se reconocían cuando se solicitaba el cambio y se clasificaba en "Cargo

y otros".
Según la NIIF 15, los ingresos auxiliares no se consideran una obligación de desempeño separada, sino
se combinan con la obligación de desempeño existente y se contabilizan como si fueran parte de la
transacción original de venta de tiquetes. Por lo tanto, el precio original del tiquete y el monto pagado
por los dependientes se combinan y se consideran una sola obligación de desempeño, que se difiere y
se reconoce como ingresos de "pasajeros" cuando se satisface la contraprestación correspondiente. El
impacto del cambio fue de COP $ 10.571.533 y resultó en la adopción, en un aumento del pasivo por
ingresos diferidos por transporte no devengado.
El análisis también incluyó la evaluación de los costos para obtener y cumplir un contrato que se
anticipó, dada la actual política contable vigente, no tendrá un impacto significativo como resultado de
la adopción de la nueva norma.
La política contable actual del Grupo es reconocer ciertos bonos asociados con diferentes acuerdos
comerciales como otros ingresos, cuando se firma el acuerdo. En la fecha de transición, el Grupo
reconoció modificaciones no sustanciales para ciertos contratos firmados durante 2017 (cuyos ingresos
se reconocieron en la fecha de la firma) y diferirá y reconocerá los ingresos correspondientes durante
el plazo del contrato según lo indicado en la NIIF 15.
Impactos por la adopción de la norma (1 de enero de 2018)
Los efectos por la adopción del estándar en el Estado Consolidado de Posición Financiera del Grupo
fueron los siguientes:
Aplicación del
Reportado a diciembre nuevo estándar Reportado a enero 1
31 de 2017 Ingreso Diferido de 2018
(1)
Total Activos 15.280.683.938 ⎯ 15.280.683.938
Total Pasivos 13.688.677.068 10.571.533 13.699.248.601
Total Patrimonio 1.592.006.870 (10.571.533) 1.581.435.337
(1) El ajuste corresponde al reconocimiento de pasivos de ingresos de transporte no devengado por cuenta de
los ancilliaries asociados a cambios de fecha, cambios de destino y cambios de nombre.
44

Impactos por la adopción de la norma (por el año terminado el 31 de diciembre de 2018)
Los efectos por la adopción del estándar en el Estado Consolidado de Resultados Integrales del Grupo
fueron los siguientes:
Saldos al 31 de Aplicación del nuevo estándar Saldos al 31 de

diciembre de Ingreso Diferido Reclasificaciones diciembre de
2018 sin IFRS 15 (1) (2) 2018, reportado
Ingresos operacionales:
Pasajeros 7.299.873.532 (3.684.028) 62.774.954 7.358.964.458
Cargo y otros 2.767.888.688 ⎯ (62.774.954) 2.705.113.734
Total ingresos operacionales 10.067.762.220 (3.684.028) ⎯ 10.064.078.192
Total gastos operacionales 9.428.969.092 ⎯ ⎯ 9.428.969.092
Utilidad operacional 638.793.128 (3.684.028) ⎯ 635.109.100
Otros ingresos y gastos no (341.830.667) ⎯ ⎯ (341.830.667)
operacionales
Utilidad antes de impuestos 296.962.461 (3.684.028) ⎯ 293.278.433
Gasto por impuesto de renta (20.278.148) ⎯ ⎯ (20.278.148)
Utilidad neta del ejercicio 276.684.313 (3.684.028) ⎯ 273.000.285
(1) Corresponde al efecto del cambio en el reconocimiento de algunos ancilliaries hasta la fecha de
volado e ingresos por venta de millas en el momento de la redención.
(2) De acuerdo con los criterios de reconocimiento de la NIIF 15, la reclasificación asociada con los
ítems para los ingresos de ancilliaries está directamente relacionada con los ingresos de
pasajeros.
NIIF 9 Instrumentos financieros
En julio de 2014 el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos financieros que reemplaza
la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” y todas las versiones previas de la
NIIF 9. Esta norma hace parte del anexo del Decreto 2496 de 2015, modificado por el Decreto 2131
de 2016 Y 2170 de 2017, con aplicabilidad para los períodos que iniciaron el 1 de enero de 2018,
permitiendo su aplicación anticipada.
La NIIF 9 incluye tres aspectos de la contabilidad de instrumentos financieros: clasificación y
medición, deterioro y contabilidad de coberturas. La aplicación retrospectiva es requerida pero la
presentación de información comparativa no es obligatoria, excepto para la contabilidad de coberturas,
para la que los requerimientos son aplicados prospectivamente, con algunas excepciones.
La norma en la fecha de vigencia requerida. Durante 2017, el Grupo realizó una evaluación de impacto
detallada de los tres aspectos de la NIIF 9.
45

(a) Clasificación y medición

El Grupo continúa midiendo a valor razonable todos los activos financieros que bajo NIC 39 se medían
a valor razonable.
Los préstamos y las cuentas por cobrar comerciales se mantienen para cobrar los flujos de efectivo
contractuales y se espera que generen flujos de efectivo que representen únicamente pagos de capital
e intereses. El Grupo analizó las características contractuales de los flujos de efectivo de esos
instrumentos y concluyó que cumplen con los criterios de medición del costo amortizado según la NIIF
9. Por lo tanto, no se requiere reclasificación para estos instrumentos.
(b) Deterioro
La NIIF 9 requiere que el Grupo registre las pérdidas crediticias esperadas en todos sus títulos de
deuda, préstamos, cuentas por cobrar comerciales, depósitos y demás instrumentos financieros, ya sea
por 12 meses o de por vida. El Grupo aplicó el enfoque simplificado y registró las pérdidas esperadas
de por vida en todas las cuentas por cobrar comerciales. El Grupo determinó que, debido a la naturaleza
no garantizada de sus préstamos y cuentas por cobrar, la asignación de pérdida disminuirá en $ 560.213
con la correspondiente disminución relacionada en el activo por impuesto diferido de $184.400.
(c) Contabilidad de cobertura
El Grupo determinó que todas las relaciones de cobertura existentes actualmente designadas en
relaciones de cobertura efectivas continuarán calificando para la contabilidad de coberturas bajo la
NIIF 9. El Grupo ha optado por no aplicar retrospectivamente la NIIF 9 en la transición a las coberturas
donde el Grupo excluyó los puntos forward la designación de cobertura según la NIC 39. Como la
NIIF 9 no cambia los principios generales de cómo una entidad contabiliza las coberturas efectivas, la
aplicación de los requisitos de cobertura de la NIIF 9 no tiene un impacto significativo en los estados
financieros del Grupo.
CINIIF 22- Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones Anticipadas
Esta interpretación aborda la forma de determinar la fecha de la transacción a efectos de establecer la
tasa de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso relacionado (o la parte
de estos que corresponda), en la baja en cuentas de un activo no monetario o pasivo no monetario que
surge del pago o cobro de la contraprestación anticipada en moneda extranjera.
La interpretación entró en vigor el 1 de enero de 2018. No hay ningún efecto significativo en sus
Estados Financieros Consolidados, debido a que el grupo ya contabiliza las transacciones que implican
el pago o la recepción de una contraprestación anticipada en una moneda extranjera de manera
consistente con la modificación.
46

4.2 Normas emitidas que no se encuentran en vigencia

El Grupo no ha aplicado las siguientes NIIF emitidas y revisadas que aún no han entrado en vigencia:
NIIF 16 Arrendamientos (1)
CINIIF 23 Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las
ganancias (1)
NIIF 2 Clasificación y medición de transacciones con pagos basados
en acciones (1)
(1) En vigencia para los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2019 o posterior, con
aplicación anticipada permitida.
NIIF 16 Arrendamientos
La NIIF 16, Arrendamientos, debe aplicarse a partir del 1 de enero de 2019. Actualmente, las
obligaciones de pago que surgen de los arrendamientos operativos solo tienen que ser reveladas en las
Notas. La nueva norma requiere que los arrendatarios reconozcan un activo y pasivo por derecho de
uso en el balance general para todos los contratos que califican como arrendamientos (con la
excepción de los arrendamientos a corto plazo para los cuales el activo subyacente es de bajo valor)
fecha de inicio de arrendamiento y reconocer los gastos en el estado de resultados.
El pasivo de arrendamiento se medirá al valor presente de los pagos de arrendamiento pendientes. Los
pagos de arrendamiento incluirán pagos fijos y fijos, pagos variables basados en un índice o tasa,
opciones de compra razonablemente seguras, multas por terminación, honorarios pagados por el
arrendatario a los propietarios de una entidad de propósito especial para la reestructuración de la
transacción, y probables Los montos que el arrendamiento adeudará en virtud de una garantía de valor
residual. El pago de arrendamiento no incluirá el pago de arrendamiento variable que no sea aquellos
que dependen de un índice o una tasa, ninguna garantía por parte del arrendatario de la deuda del
arrendador, o cualquier monto asignado a los componentes sin arrendamiento.
El grupo medirá inicialmente el valor de los activos de derecho de uso por el valor del pasivo de
arrendamiento e incluirá el valor de los pagos realizados antes del inicio del arrendamiento, cualquier
costo directo inicial incurrido por el arrendatario y la condición de devolución. Costos de los activos
subyacentes.
El Grupo adoptará el enfoque retrospectivo modificado para la introducción de esta norma. Bajo este
enfoque, las cifras comparables del año anterior no se ajustan y, por lo tanto, todos los efectos de
ajuste a partir del 1 de enero de 2019 se deben presentar como ajustes a las ganancias retenidas.
El Grupo está completando su evaluación de los impactos de la adopción de la NIIF 16 en sus estados
financieros consolidados. La evaluación incluye:
47

• Arrendamientos de aeronaves:
Al 31 de diciembre de 2018, el Grupo tenía 40 aeronaves bajo arrendamientos operativos, y el Grupo

espera registrar dichas aeronaves como activos y pasivos de derecho de uso del Grupo con el requisito
de la nueva norma.
Los activos por derecho de uso se contabilizarán según la NIC 16, Propiedades, Planta y Equipo. Las
aeronaves registradas como derecho de uso se depreciarán durante el plazo del arrendamiento y
cualquier evento de mantenimiento que califique se capitalizará y se depreciará durante el plazo de
arrendamiento previsto y la vida de mantenimiento esperada. Las provisiones por condiciones de
finalización del contrato de arrendamiento se registrarán en los arrendamientos de aeronaves como
parte de los activos con derecho de uso y cualquier cambio en la provisión se reconocerá como un
ajuste al activo con derecho de uso y, posteriormente, se amortizará al Cuenta de resultados durante
el plazo restante del contrato de arrendamiento.
• Arrendamientos de bienes inmuebles
El Grupo tiene arrendamientos relacionados con el espacio de operaciones de la terminal del

aeropuerto y otros bienes inmuebles. Para arrendamientos relacionados con el espacio de operaciones
de la terminal, generalmente hay derechos de sustitución efectivos en manos del arrendador y, por lo
tanto, estos no se consideran contratos de arrendamiento según la norma. Los contratos de la terminal
del aeropuerto con pagos de arrendamientos variables también se excluirán, ya que los pagos de
arrendamientos variables, distintos de los que se basan en un índice o tasa, están excluidos de la
medición del pasivo por arrendamiento. Los arrendamientos de propiedades que se espera que se
registren como activos por derecho de uso y los pasivos por arrendamientos según la nueva norma
que se relaciona con las oficinas del Grupo.
• Otros arrendamientos
Otros arrendamientos relacionados con vehículos, maquinaria, tecnología se han evaluado los
equipos, descartando contratos a corto plazo y activos de bajo valor, y los contratos asociados con
vehículos se reconocen principalmente como activos con derecho de uso.
• Principales impactos
En la fecha de la aplicación inicial, el Grupo esperará un aumento antes de impuestos en activos y

obligaciones financieras en el rango de USD $650M y USD $800M, con un impacto menor o neutral
en el patrimonio. El Grupo aplicará la tasa incremental que varía de 4,5% a 6%, dependiendo de la
naturaleza del activo subyacente.
48

Los impactos en el estado de resultados serán una eliminación de la renta de las aeronaves y serán
reemplazados por una depreciación del derecho de uso del activo y el costo de intereses en el pasivo
de arrendamiento. Es probable que estos cambios en la presentación no tengan un impacto
significativo en el resultado de las actividades operativas (EBIT). Además, el cambio en la
presentación de los gastos relacionados con los arrendamientos operativos resultará en una
transferencia del flujo de efectivo de las actividades de financiamiento al flujo de efectivo de las
actividades operativas, ya que los pagos del arrendamiento ya no afectan el flujo de efectivo operativo
y, en cambio, se reconocen como intereses. Pagos de reembolso dentro del flujo de efectivo de
actividades de financiamiento.
CINIIF 23 - Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias
La Interpretación aclara que, al determinar el tipo de cambio en el reconocimiento inicial del activo,
gasto o ingreso (o parte de él) relacionado en la baja en cuentas de un activo no monetario o pasivo
no monetario relacionado con la contraprestación anticipada, la fecha de la transacción es la fecha en
la que una entidad reconoce inicialmente el activo no monetario o el pasivo no monetario que surge
de la contraprestación anticipada. Si hay varios pagos o recibos por adelantado, entonces la entidad
debe determinar la fecha de las transacciones para cada pago o recibo de la contraprestación
anticipada. Esta Interpretación no tiene ningún impacto en los estados financieros consolidados del
Grupo.
Modificaciones a la NIIF 2 Clasificación y medición de transacciones con pagos basados en

acciones
IASB emitió modificaciones a la NIIF 2 Pago basado en acciones que abordan tres áreas principales:
los efectos de las condiciones de otorgamiento en la medición de una transacción de pago basado en
acciones liquidada en efectivo; la clasificación de una transacción de pago basado en acciones con
características de liquidación neta para retener obligaciones tributarias; y contabilidad donde una
modificación a los términos y condiciones de una transacción de pago basado en acciones cambia su
clasificación de efectivo liquidado a capital liquidado. En la adopción, se requiere que las entidades
apliquen las enmiendas sin reafirmar los períodos anteriores, pero se permite la aplicación
retrospectiva si se eligen para las tres enmiendas y otros criterios. La política contable del Grupo para
los pagos basados en acciones liquidadas en efectivo es consistente con el enfoque aclarado en las
enmiendas. Además, el Grupo no tiene transacciones de pagos basados en acciones con características
de liquidación neta para las obligaciones de retención de impuestos. Por lo tanto, estas modificaciones
no tienen ningún impacto en los estados financieros consolidados del Grupo.
49

(5) Información por segmentos

El Grupo reporta la información por segmentos según lo establecido en la NIIF 8 “Segmentos de
operación”. El Grupo ha determinado que tiene un solo segmento operativo reportable: transporte aéreo.
Los ingresos operacionales del Grupo por área geográfica para los clientes externos para los periodos de
un año terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
Por el año terminado el 31 de

diciembre de
2018 2017
Estados Unidos $ 957.881.680 $ 847.732.269

Centroamérica y el Caribe 669.385.905 536.196.926
Colombia 1.082.253.056 5.457.619.050
América del Sur (excepto Colombia) 6.194.868.690 1.092.872.105
Otros 1.159.688.861 831.755.588
Total ingresos operacionales $ 10.064.078.192 $ 8.766.175.938
El Grupo asigna ingresos por zona geográfica con base en el punto de origen del vuelo. Los otros ingresos
se asignan principalmente con base en la región donde se lleva a cabo la transacción. Los activos no
corrientes incluyen principalmente equipo de aeronaves y equipo aeronáutico, que se utilizan en diferentes
países y, que, por lo tanto, no son asignables a ninguna área geográfica en particular.
(6) Administración de riesgos financieros
El Grupo tiene exposición a diferentes riesgos por el uso de instrumentos financieros, particularmente,
riesgo de liquidez, riesgo de productos básicos, riesgo de moneda extranjera, riesgo de tasa de interés,
riesgo crediticio y gestión del riesgo de capital.
La Junta Directiva tiene la responsabilidad general de establecer y supervisar el marco de la administración

de riesgo del Grupo. La Junta ha establecido mecanismos para desarrollar y monitorear las políticas de la
gestión de riesgos del Grupo. Las políticas de administración de riesgo del Grupo se establecen para
identificar y analizar los riesgos que enfrenta el Grupo para fijar límites y controles de riesgo apropiados
y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Los sistemas y políticas de la administración
de riesgo se revisan periódicamente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y las
actividades del Grupo. El Grupo, a través de su capacitación y sus normas y procedimientos de
administración, pretende desarrollar un entorno de control disciplinado y constructivo en el que todos los
empleados entienden sus funciones y obligaciones.
50

(a) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus obligaciones financieras
al momento de su vencimiento. El enfoque del Grupo para administrar el riesgo de liquidez es
asegurar, en lo posible, que siempre tendrá suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones
cuando vencen, bajo condiciones normales y situaciones de tensión, sin incurrir en pérdidas
inaceptables o arriesgar la reputación del Grupo.
Debido a la naturaleza estacional y cíclica del negocio y las necesidades de liquidez para las
operaciones y para las inversiones derivadas de la incorporación de nuevas aeronaves y la
renovación de su flota, el Grupo requiere una administración muy prudente de su liquidez. Esta
gestión consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que siempre habrá suficiente liquidez para
cumplir con sus obligaciones cuando maduren, en condiciones normales y situaciones de estrés
debido a la estacionalidad de la liquidez. Esta gestión se enfoca en obtener financiamiento
suficiente y adecuado para los activos de su flota, adaptando los términos de las nuevas
incorporaciones de la flota a las estrategias de crecimiento y renovación con el objetivo de reducir
los compromisos de pago anticipado de inversiones por encima de los umbrales necesarios y
renegociar el financiamiento estructural a largo plazo. con margen suficiente para evitar incurrir
en pérdidas inaceptables o arriesgar la reputación del Grupo
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo tenía líneas de crédito rotativas sin garantías con
diferentes instituciones financieras por montos totales de $1.312.510.280 y $278.234.128,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se tenían saldos disponibles de líneas de
crédito $354.413.575 y $42.143.032, respectivamente, en virtud de estas facilidades. Estas líneas
de crédito rotativas están aprobadas previamente por las instituciones financieras y el Grupo puede
retirar los fondos si tiene necesidades de capital de trabajo.
Los siguientes son los vencimientos contractuales de los pasivos financieros no derivados, entre
ellos los pagos estimados de intereses. Los montos bajo las columnas de "Años" representan los
flujos de efectivo, sin descontar, contractuales de cada pasivo.
51

(En miles de pesos colombianos, excepto los montos en moneda extranjera (miles), las tasas de cambio y las cifras de las
acciones)
Al 31 de diciembre de 2018
Años
Flujos de
Cinco y
Valor en libros efectivo Uno Dos Tres Cuatro
posteriores
contractuales
Préstamos a corto
$ 334.776.138 $ 337.250.192 $ 337.250.192 $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯
plazo
Deuda a largo plazo 7.772.565.859 9.485.368.321 1.291.879.883 1.268.083.829 1.505.576.205 1.186.625.106 4.233.203.298
Bonos 1.301.857.446 1.438.518.175 197.045.972 1.241.472.203 ⎯ ⎯ ⎯
Total deuda 9.409.199.443 11.261.136.688 1.826.176.047 2.509.556.032 1.505.576.205 1.186.625.106 4.233.203.298
Cuentas por pagar 1.128.035.507 1.128.035.507 1.118.657.541 ⎯ ⎯ ⎯ 9.377.966
Gastos Acumulados
226.627.850 226.627.850 226.627.850 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
por pagar
Vencimientos
$10.763.862.800 $12.615.800.045 $ 3.171.461.438 $2.509.556.032 $1.505.576.205 $ 1.186.625.106 $ 4.242.581.264
contractuales
52

acciones)
Al 31 de diciembre de 2017
Años
Flujos de
Cinco y
Valor en libros efectivo Uno Dos Tres Cuatro
posteriores
contractuales
Préstamos a corto
$ 166.579.966 $ 168.706.295 $ 168.706.295 $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯
plazo
Deuda a largo plazo 6.437.536.485 6.437.536.485 740.015.060 800.191.318 818.076.613 795.922.287 3.283.331.207
Bonos 1.271.223.597 1.524.011.907 196.073.305 188.105.508 1.139.833.094 ⎯ ⎯
Total deuda 7.875.340.048 8.130.254.687 1.104.794.660 988.296.826 1.957.909.707 795.922.287 3.283.331.207
Cuentas por pagar 394.688.592 394.688.592 394.688.592 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Gastos Acumulados
323.155.718 323.155.718 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
por pagar
Vencimientos
$ 8.593.184.358 $ 8.848.098.997 $1.499.483.252 $ 988.296.826 $ 1.957.909.707 $ 795.922.287 $ 3.283.331.207
contractuales
53

(b) Riesgo de precio de combustible

El Grupo mantiene una estrategia de administración de riesgo relacionada con el precio de los
productos básicos que utiliza instrumentos derivados para minimizar las fluctuaciones
significativas no previstas en los resultados, causadas por la volatilidad de los precios de los
productos básicos. Las operaciones del Grupo requieren un volumen significativo de compras de
combustible de jet. Las fluctuaciones de precios en el petróleo hacen que los valores de mercado
del combustible de jet difieran de su costo y que el precio real de compra de este difiera del precio
anticipado.
Todas esas transacciones se llevan a cabo dentro de los lineamientos establecidos por el Comité de
Administración de Riesgo.
El Grupo suscribe contratos de instrumentos financieros derivados donde se utiliza el combustible

de jets, para reducir la exposición a los riesgos de los precios del combustible de jet. Dichos
instrumentos derivados se consideran coberturas altamente eficaces, debido a que los cambios en
su valor razonable están estrechamente correlacionados con las variaciones en los precios del
combustible de jet. El Grupo determina el valor razonable de los contratos con base en las curvas
futuras teóricas observadas en el mercado; las pérdidas o ganancias de los instrumentos de
cobertura se reconocen directamente en el patrimonio neto, a través de otros resultados integrales
(ORI), con base en los procedimientos de Contabilidad de Cobertura.
Análisis de sensibilidad
Un cambio del 1% en los precios del combustible jet habría aumentado/disminuido las ganancias
o pérdidas al 31 de diciembre de 2018 y 2017 en $23.900.028 y $17.557.110, respectivamente.
Este cálculo asume que el cambio se produjo en la fecha del informe aplicado a las exposiciones
de riesgo existentes en esa fecha. Este análisis asume que todas las otras variables se mantienen
constantes y considera el efecto de los cambios en el precio del combustible jet y los contratos de
coberturas relacionados. El análisis se realiza sobre la misma base para 2017.
(c) Riesgo de moneda extranjera
El riesgo de tipo de cambio se origina cuando el Grupo realiza transacciones y mantiene activos y
pasivos monetarios en divisas distintas a la moneda funcional del Grupo.
La moneda funcional utilizada por el Grupo para establecer los precios de sus servicios es el dólar
estadounidense. El Grupo vende la mayoría de sus servicios a precios equivalentes al dólar
estadounidense y gran parte de sus gastos se denominan en dólares estadounidenses o están
indexados a esa moneda, particularmente los costos del combustible, costos de mantenimiento,
arrendamientos de aeronaves, pagos de arrendamiento de aeronaves, seguros y componentes y
accesorios de aeronaves. Los gastos de remuneración se denominan en monedas locales.
54

El Grupo mantiene sus tarifas de carga y pasajeros en dólares estadounidenses. A pesar de que las
ventas en los mercados nacionales se realizan en monedas locales, los precios están indexados al
dólar estadounidense.
La utilidad o pérdida en moneda extranjera es derivada principalmente de la revaluación y
devaluación del peso colombiano ante el dólar estadounidense. Por los periodos de doce meses
terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo reconoció una ganancia /(pérdida) neta
de $34.644.376 y de $(24.358.835), respectivamente.
El grupo gestiona su exposición al riesgo de moneda extranjera a través de la cobertura natural de
los saldos seleccionados utilizando contratos de cambio y swaps de moneda.
55

acciones)
Los datos cuantitativos sobre la exposición al riesgo de moneda extranjera del Grupo, como se informó a la Administración del
Grupo, con base en su política de administración de riesgo se resumen a continuación:
Pesos Venezuela Reales

USD Euros Argentina Pesos Otros Total
Colombianos Bolívares Brasileños
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 135.066.906 $ 97.249.513 $ 192 $ 24.377.064 $ 53.293.362 $ 58.827.553 $ 23.478.894 $ 392.293.484
Cuentas por cobrar, neto de provisión para
cuentas de cobro dudoso 2.193.666.153 158.628.711 296 22.303.197 22.237.461 109.295.280 125.689.585 2.631.820.683
Activos por impuestos corrientes 84.987.426 339.241.750 1.085 3.720.467 3.427.417 1.626.883 46.182.809 479.187.837
Depósitos y otros activos 158.938.406 40.263.957 ⎯ 71.390.943 14.875.685 11.295.887 18.656.520 315.421.398
Los activos por impuestos diferidos 40.441.995 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 890.639 41.332.634
Deuda garantizada y bonos (7.253.314.477) (95.271.065) ⎯ (519.766.003) ⎯ ⎯ ⎯ (7.868.351.545)
Deuda no asegurada (1.535.628.884) (5.219.014) ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (1.540.847.898)
Pasivos por impuestos corrientes (142.022.856) (77.165.918) (75.930.451) (67.339.106) (13.159.980) (15.864.971) (166.943.291) (558.426.573)
Gastos acumulados (123.495.716) (74.814.003) ⎯ (24.624.613) (551.600) (3.310.465) (4.064.433) (230.860.830)
Provisiones por condiciones de devolución. (296.106.460) ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (296.106.460)
Provisiones para reclamaciones legales. (2.308.077) (10.561.210) ⎯ (520.054) (93.580) (2.929.315) (1.343.326) (17.755.562)
Beneficios para empleados (4.388.721) (446.657.927) (23) (25.797) ⎯ ⎯ 2.621.170 (448.451.298)
Pasivos por impuestos diferidos (26.712.945) ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 1.658.802 (25.054.143)
Cuentas por pagar (3.364.058.543) (344.771.158) (1.791) (5.107.304) (1.464.978) (31.157.550) (69.392.020) (3.815.953.344)
Exposición de la posición financiera neta $ (10.134.935.793) $(419.076.364) $ (75.930.692) $ (495.591.206) $ 78.563.787 $ 127.783.302 $ (22.564.651) $(10.941.751.617)
Efecto sobre el resultado del periodo 4% 100% 5% 2% 5%
Exposición de la posición financiera neta $ (16,763,055) $ (75.930.692) $ (24.779.560) $ (1.571.276) $ (6.389.165)
56

acciones)
31 de diciembre de 2017
Pesos Pesos Reales
US$ Euros Bolívares Otros Total
Colombianos Argentinos Brasileños
Efectivo y equivalentes de
efectivo $ 208.690.673 $ 175.488.416 $ 62.406.737 $ 31.222 $ 20.287.096 $ 50.545.388 $ 38.638.882 $ 556.088.414
Inversiones disponibles
para la venta ⎯ ⎯ ⎯ 165.066 ⎯ ⎯ ⎯ 165.066
Cuentas por cobrar, neto de
estimación para cuentas de
cobro dudoso 392.766.151 39.116.476 152.134.742 201.401 22.715.662 60.964.992 455.717.627 1.123.617.051
Deuda garantizada y bonos (184.363.383) (6.084.261.671) (342.425.885) ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (6.611.050.939)
Deuda sin garantía (4.100.675) (1.260.188.434) ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (1.264.289.109)
Cuentas por pagar (438.454.620) (380.278.093) (30.553.411) (466.636) (18.034.778) (33.836.681) (155.819.337) (1.057.443.556)
Exposición de la posición
financiera neta $ (25.461.854) $(7.510.123.306) $ (158.437.817) $ (68.947) $ 24.967.980 $ 77.673.699 $ 338.537.172 $ (7.252.913.073)
Variación del 1% en tasa de
cambio
Efecto sobre el resultado
del periodo $ (460.767) $ (1.584.378) $ 49.680 $ 776.737
57

Este cálculo asume que el cambio se produjo en la fecha del informe aplicado a las exposiciones
de riesgo existentes en esa fecha. Este análisis asume que todas las otras variables se mantienen
constantes y considera el efecto de las variaciones en la tasa de cambio vigente, que es la tasa que
podría afectar de forma sustancial los Estados Consolidados de Resultados Integrales del Grupo.
(d) Riesgo de tasa de interés
El Grupo incurre en riesgo de tasa de interés principalmente en obligaciones financieras con bancos
y arrendadores de aeronaves. El riesgo de tasas de interés se administra a través de una mezcla de
tasas fijas y flotantes sobre préstamos y contratos de arrendamiento, combinados con swaps de
tasas de interés.
El Grupo evalúa el riesgo de tasas de interés al monitorear e identificar los cambios en las
exposiciones de tasa de interés que puedan afectar negativamente los flujos de efectivo futuros
esperados y al evaluar oportunidades de coberturas. El Grupo mantiene sistemas de control de
administración de riesgo para monitorear el riesgo de tasa de interés atribuible a las obligaciones
de deuda pendientes o previstas.
A la fecha de la presentación del informe, el perfil de la tasa de interés de los instrumentos
financieros del Grupo que devengan intereses es el siguiente:
31 de
31 de diciembre de
diciembre de
2018
2017
Instrumentos de tasa flotante
Activos financieros 47.985.809 106.934.624
Pasivos financieros (1.311.589.351) (1.083.534.171)
Total $ (1.263.603.542) $ (976.599.547)
Al 31 de diciembre de 2018, las tasas de interés varían de 0,44% a 12,56% (31 de diciembre de
2017: 0,44% a 12,15%) y la principal tasa flotante está vinculada a la tasa LIBOR más un margen
según las condiciones de cada contrato.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se espera que un aumento promedio del 1% en las tasas de
interés de los préstamos a corto plazo y la deuda a largo plazo disminuya los ingresos del Grupo
en $33.420 y $8.749, respectivamente.
58

(e) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es la pérdida potencial de una transacción en caso de incumplimiento por parte de la
contraparte durante el término de la transacción o en la liquidación de la transacción. La exposición
crediticia se mide como el costo para reemplazar las transacciones existentes en caso de incumplimiento
de una contraparte.
No hay concentraciones significativas de riesgo de crédito en la fecha del Estado Consolidado de Posición
Financiera. La exposición máxima al riesgo de crédito está representada por el valor en libros de cada
activo financiero.
El Grupo realiza transacciones con los siguientes tipos principales de contrapartes:
• Cuentas por cobrar, neto de pérdidas de crédito esperadas: El Grupo no está expuesto a
concentraciones significativas de riesgo crediticio puesto que la mayoría de las cuentas por cobrar
surgen de la venta de tiquetes de avión a personas individuales a través de agencias de viajes en
varios países, incluidas las agencias virtuales y otras aerolíneas. Estas cuentas por cobrar son a
corto plazo por su naturaleza y generalmente se cancelan poco después de que se realizan las ventas
a través de las principales compañías de tarjeta de crédito.
Las cuentas por cobrar relacionadas con carga presentan un mayor riesgo crediticio que las ventas
a pasajeros, dada la naturaleza del procesamiento de pago para estas ventas. El Grupo ha
continuado con la implementación de algunas medidas para reducir este riesgo crediticio, por
ejemplo, reducir los términos de pago y afiliar las agencias de carga a los Sistemas de Liquidación
de Cuentas de Carga (CASS, por sus siglas en inglés) de la Asociación Internacional de Transporte
Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés). El CASS está diseñado para simplificar la facturación y el
pago de cuentas entre compañías aéreas y transportistas autorizados. Opera a través de una
avanzada solución global de facturación en línea habilitada para la web.
• Efectivo, equivalentes de efectivo y depósitos en bancos e instituciones financieras: para reducir
el riesgo de contraparte y garantizar que el riesgo asumido sea conocido y administrado por la
Compañía, las inversiones se diversifican entre diferentes instituciones bancarias (tanto locales
como internacionales). La Compañía evalúa la solvencia crediticia de cada contraparte y los niveles
de inversión, en base a (i) su calificación crediticia, (ii) el tamaño del patrimonio de la contraparte
y (iii) los límites de inversión según el nivel de liquidez de la Compañía. De acuerdo con estos tres
parámetros, la Compañía elige el parámetro más restrictivo de los tres anteriores y, en base a esto,
establece límites para las operaciones con cada contraparte.
• Transacciones en Moneda Extranjera: El Grupo minimiza el riesgo crediticio de la contraparte en
instrumentos derivados al realizar transacciones con contrapartes con las que ha firmado
“Acuerdos Maestros de la Asociación International de Permutas (Swaps) y Derivados” (Acuerdos
maestros ISDA). Dada su alta calificación crediticia, la Administración no espera que ninguna
contraparte incumpla con sus obligaciones contractuales.
59

(f) Gestión de riesgo de capital

La política del Grupo en relación con la administración del capital es mantener una base de capital
sólida con el fin de salvaguardar la capacidad del Grupo de continuar como negocio en marcha y,
al hacerlo, enfrentar sus obligaciones actuales y a largo plazo, proporcionar beneficios para sus
accionistas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. El Grupo
monitorea el capital teniendo en cuenta la relación deuda a capital.
La relación deuda/capital del Grupo se resume a continuación:
31 de diciembre 31 de
de diciembre de
2018 2017
Deuda 6 $ 9.409.199.443 $ 7.875.340.048

Menos: efectivo, equivalentes de
efectivo y efectivo restringido 7 (392.293.484) (572.275.934)
Total 9.016.905.959 7.303.064.114
Total patrimonio atribuible al
Grupo 1.875.836.308 1.585.742.494
Total capital $10.892.742.267 $ 8.888.806.608
Relación deuda neta/capital 83% 82%

No hubo cambios en el enfoque del Grupo en relación con la administración del capital durante el
año.
Valores razonables de activos y pasivos financieros
El valor razonable de los activos y pasivos financieros, junto con los valores en libros que se muestran en
el Estado Consolidado de Posición Financiera al 31 de diciembre de 2018, son los siguientes:
Notas Valor en libros Valor razonable
Activos financieros
Inversiones 12 $ 25.305.667 $ 25.305.667
Instrumentos derivados 26 10.817.274 10.817.274
Valor razonable de activos del plan 20 $ (580.386.066) $ (580.386.066)
$ (544.263.125) $ (544.263.125)
Pasivos financieros
Préstamos a corto plazo y deuda a largo plazo 16 $ 9.409.199.443 $ 9.453.008.223
$ 9.409.199.443 $ 9.453.008.223
60

El valor razonable de los activos y pasivos financieros, junto con los valores en libros que se muestran
en el Estado Consolidado de Posición Financiera al 31 de diciembre de 2017, son los siguientes:
Notas Valor en libros Valor razonable

Activos financieros
Inversiones disponibles para la venta $ 165.066 $ 165.066
Instrumentos derivados 26 43.329.948 43.329.948
Valor razonable de activos del plan 20 $ (566.056.381) $ (566.056.381)
$ (522,561,367) $ (522,561,367)
Pasivos financieros
Préstamos a corto plazo y deuda a largo
16
plazo $ 7.875.340.048 $ 7.794.285.849
$ 7.875.340.048 $ 7.794.285.849
El valor razonable de los activos y pasivos financieros corresponde al monto al cual el instrumento
financiero se podría intercambiar entre las partes interesadas, en circunstancias que no sean una venta
forzada o por una liquidación.
La Administración determinó que el efectivo y los equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar corrientes,
cuentas por pagar y los demás pasivos corrientes aproximan a su valor en libros principalmente debido a
los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.
(7) Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
El efectivo, equivalentes de efectivo y el efectivo restringido al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los
siguientes:
31 de
31 de diciembre de diciembre de
2018 2017
Efectivo en caja y depósitos bancarios $ 348.795.947 $ 532.854.990
Equivalentes de efectivo (1) 27.760.619 23.233.424
Efectivo y equivalentes de efectivo 376.556.566 556.088.414
Efectivo restringido (2) 15.736.918 16.187.520
Efectivo, equivalentes y efectivo
restringido $ 392.293.484 $ 572.275.934
61

(1) Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, dentro de los equivalentes de efectivo, existen depósitos a la
vista y a término que ascendieron a $27.760.619 y $23.233.424, respectivamente. El uso de los
depósitos a plazo depende de los requerimientos de efectivo del Grupo. Al 31 de diciembre de
2018 los depósitos a plazo devengan tasas de interés anuales entre 2,61% y 4,85% para los saldos
en pesos colombianos, y entre 2,22% y 2,22% en US dólares. Al 31 de diciembre de 2017 los
depósitos a plazo devengan tasas de interés anuales entre 3,77% y 5,52% para los saldos en pesos
colombianos, y entre 2,10% y 4,5% en US dólares.
(2) Al 31 de diciembre de 2018, el efectivo restringido comprende recursos en administración en un

patrimonio autónomo, los cuales tienen una destinación específica en relación con el objeto para
el cual fueron constituidos, los mismos consisten entre otros en el pago de capital e intereses a los
tenedores de bonos.
(8) Cuentas por cobrar, neto de estimación del deterioro de pérdida esperada
Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son las siguientes:
31 de diciembre de 31 de
2018 diciembre de
2017
Comerciales $ 632.177.468 $ 498.667.287
Adelantos a empleados 16.125.133 16.832.705
Otros (1) 242.069.396 127.083.454
$ 890.371.997 $ 642.583.446
Menos provisión por perdida de crediticia esperada (32.444.113) (31.635.097)
Total $ 857.927.884 $ 610.948.349
Neto corriente $ 742.553.059 $ 598.673.164

Neto no corriente 115.374.825 12.275.185
Total $ 857.927.884 $ 610.948.349
(1) Corresponde principalmente a montos acreditados a Rolls Royce por reclamos relacionados
con fallos en motores.
62

Los cambios en la estimación para la estimación por pérdidas esperadas de deterioro durante el año son
los siguientes:
2018 diciembre de
2017
Saldo al inicio del periodo $ 31,635,097 $ 30.978.267

Aumento en la estimación por deterioro 12,934,444 9.241.047
Castigos contra la estimación (14.942.796) (8.407.065)
Diferencial 2.817.368 (177.152)
Saldo al final del periodo $ 32.444.113 $ 31.635.097
La antigüedad de las cuentas por cobrar al final del periodo de reporte, que no estaban deterioradas, es la
siguiente:
2018 diciembre de
2017
Ni vencidas ni deterioradas $ 379.046.331 $ 351.366.670

Vencidas 1–30 días 96.330.462 49.121.812
Vencidas 31-90 días 50.021.894 43.337.282
Vencidas más de 91 días 106.778.781 54.841.523
Total 632.177.468 498.667.287
Provisión por perdida de crediticia esperada (32.444.113) (31.635.097)
Cuentas por cobrar netas $ 599.733.355 $ 467.032.190
63

(En miles de pesos colombianos, excepto los montos en moneda extranjera (miles), las tasas de cambio y las cifras de las acciones)
(9) Saldos y transacciones con partes relacionadas y compensaciones al personal clave de la gerencia
El siguiente es un resumen de las transacciones con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, según corresponda:

Compañía País Cuentas Cuentas por Cuentas Cuentas por
Ingresos Gastos Ingreso Gasto
por cobrar pagar por cobrar pagar
Taca International El $ $
$529.331.585 $438.123.029 $116.872.108 $34.651.396 $ 228.703.279 $39.919.324
Airlines S.A. Salvador 149.696.550 87.396.481
Avianca Perú S.A. Perú 334.648.632 683.711.353 204.208.417 8.277.647 221.438.804 709.723.677 166.467.309 7.202.640
Avianca Ecuador S.A. Ecuador 252.438.629 344.517.305 125.283.170 26.677.985 157.498.610 124.441.418 115.107.773 3.005.754
LifeMiles Ltd. Panamá 163.292.238 67.804.960 325.126.286 2.096.699 136.240.894 78.187.344 241.743.862 4.948.553
Avianca Costa Rica Costa
83.985.074 702.606.965 54.196.872 2.482.815 267.023.638 912.939.003 48.895.975 2.500.464
S.A. Rica
Avianca Holdings
Panamá 118.019.471 3.841.205 4.824.622 ⎯ 67.475.675 ⎯ 2.001.988 ⎯
S.A.
Grupo Taca Holdings,
Bahamas 104.587.339 129.276.384 3.026.695 ⎯ 84.276.344 110.330.989 3.020.868 ⎯
Limited
AVLog Do Brasil
Brasil 114.424.641 ⎯ ⎯ ⎯ 109.380.976 ⎯ ⎯ ⎯
Representações Ltda.
Oceanair Linhas
Brasil 13.255.446 52.853 62.879.409 173.372.900 3.745.992 11.560.171 84.393.784 94.680.793
Aereas S.A.
Servicios
Aeroportuarios Colombia 24.509.785 35.116.761 10.519.068 100.595.547 13.077.461 29.323.943 77.432 35.234.774
Integrados SAI S.A.S.
Avianca Guatemala
Guatemala 14.029.582 962.235 8.785.412 42.484 5.373.266 446.638 2.475.010 18.829
S.A.
Aviaservicios S.A. Guatemala 6.028.844 5.866.835 31.707 255.419 16.567 1.259.344 ⎯ 226.517
SP Synergy
Brasil ⎯ ⎯ 1.680.540 ⎯ 41.337.985 ⎯ 2.538.503 ⎯
Participacoes S.A.
Isleña de Inversiones,
Honduras 2.242.317 312.229 856.921 ⎯ 2.433.078 17.888 303.780 2.624
S.A. de C.V.
Turbo Aviation Three
Panamá 2.690.698 1.823.025 ⎯ 946.567 2.470.665 1.673.332 ⎯ 113.148
S.A.
America Central Estados
2.113.639 8.432.574 352.788 3.481.179 465.573 4.188.066 ⎯ 3.384.817
Corporation Unidos
64


Intercontinental
Equipment Bahamas 1.400.941 ⎯ ⎯ ⎯ 1.286.378 ⎯ ⎯ ⎯
Corporation Limited
Airlease one limited Bahamas 1.088.666 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Airlease two limited Bahamas 779.941 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Grupo Taca Chile
Chile 180.147 3.714.567 52.133 1.567.316 121.459 1.898.462 1.871.089
S.A.
Synergy Group Corp. Panamá ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Latin Airways Corp. Panamá 32 32 ⎯ ⎯ 1.029.656 ⎯ ⎯ ⎯
Empresariales S.A.S. Colombia 706 1.184.161 13.556 10.345.153 ⎯ 1.393.942 10.356 29.881.886
Atlantic Aircraft
Bahamas ⎯ 109.530.893 ⎯ ⎯ ⎯ 100.573.947 ⎯ ⎯
Holdings Limited
Getcom International
España ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 4.857.622 ⎯ ⎯
Investmentes S.L
Costa
Taca Costa Rica, S.A. 335.305 2.222.366 274.308 ⎯ 81.871 4.446.940 ⎯ 645.099
Rica
Global Operadora
Colombia 29.400 1.467.762 20.056 16.609.820 23.285 1.758.385 26.317 15.130.375
Hotelera, SAS
Taca de México, S.A.
Mexico 121.746 168.498 100.577 3.570.665 ⎯ 1.542.886 ⎯ 3.827.869
de C.V.
Regional Americas
Colombia 152.213 4.037.068 124.523 56.277 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Express S.A.S.
Servicios
Costa
Aeronauticos Pilot 573.084 ⎯ 468.829 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Rica
Crew S.A.
Servicios Aereos Costa
730.559 ⎯ 597.660 ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Nacionales S.A. Rica
Synergy Aerospace
Panamá ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 955.981 ⎯ 12.262.743
Corp.
Transportadora del
Colombia ⎯ 1.848.542 ⎯ 15.332.127 ⎯ 661.582 51.602 10.157.636
Meta, S.A.S.
Getcom Colombia
Colombia ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 45.610.162
SAS
65


Getcom International
El
Investmentes S.A de ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 2.660.434 ⎯ 26.019.418
salvador
C.V
Otros 2.902.139 1.655.025 1.832.998 91.695.926 2.319.428 1.031.555 58.296 3.193.400
Total 1.773.892.799 2.548.276.627 922.133.655 492.057.922 1.346.776.865 2.254.614.118 754.569.336 $339.837.914
Cuentas por Cuentas por Cuentas por Cuentas por

cobrar Pagar cobrar pagar
Corto plazo 1.375.206.648 2.512.471.356 899.442.059 2.224.132.892
Largo plazo 398.686.151 35.805.271 447.334.806 30.481.226
Total saldos con
partes 1.773.892.799 2.548.276.627 1.346.776.865 2.254.614.118
relacionadas
66

Las cuentas por cobrar con SP SYN Participações S.A. al 31 de diciembre de 2018 se encuentran
pagas en su totalidad.
Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2018 de OceanAir Linhas Aéreas, S.A., incluyen un
saldo de $13.255.446 que corresponde a pagos de los arrendamientos de aeronaves y otros servicios.
Las cuentas por pagar por $52.853 corresponden a servicios de handling, rampa, servicio a bordo,
entre otros.
La Compañía no ha reconocido ningún gasto o provisión para cuentas de cobro dudoso, ya que se
espera que los saldos se recuperen completamente.
Todas las partes relacionadas son empresas controladas por el mismo accionista final que controla
Avianca Holdings S.A. La siguiente es una descripción de la naturaleza de los servicios prestados
por las partes relacionadas y para ellas. Estas transacciones incluyen:
Parte relacionada Naturaleza de los servicios
Avianca Ecuador S.A. Servicios financieros, de entrenamiento, logística y
mantenimiento y los acuerdos de código compartido.
Grupo Taca Holdings Limited, Servicios financieros, de capacitación, logísticos, de
Taca International Airlines, S.A., mantenimiento, y acuerdos de código compartido.
Avianca Costa Rica, S.A.,
Regional Americas Express S.A.S
y Avianca Perú.S.A.
LifeMiles Ltd. Administra el programa de viajero frecuente.
AVLog Do Brasil Representacões Tampa Cargo S.A.S cancela en nombre de AVLog el
Ltda. “Block Space Agreement” de OceanAir.
Avianca Holdings S.A. Servicios administrativos
Isleña de Inversiones, S.A. de C.V.
Aviaservicios S.A., Grupo Taca
Chile S.A., Synergy Group Corp.,
America Central Corporation
Intercontinental Equipment Venta de anticipos por depósitos de garantía (PDPs por
Corporation Limited sus siglas en inglés) y BFE por la adquisición de
aeronaves.
67

Parte relacionada Naturaleza de los servicios

Latin Airways Corp. Tarifas, Nómina, Regalías sobre ventas y Servicios de
Distribución.
SP Synergy Participacoes S.A. Avianca Leasing Investment y SP SYN Participações

S.A. (“SP SYN”) firmaron una novación de obligación de
las cuentas por cobrar de OceanAir Linhas Aéreas S.A.
(“OceanAir”) por medio de la cual SP SYN se convierte
en el nuevo deudor.
OceanAir Linhas Aéreas S.A. El Grupo recibe de OceanAir Linhas Aéreas S.A. los
servicios de logística, mercadeo y publicidad,
mantenimiento y capacitación. El Grupo ha firmado un
acuerdo de licencia con OceanAir para el uso de la marca
Avianca en Brasil. Además, el Grupo arrienda aeronaves
a OceanAir (ver Nota 22). El 4 de noviembre de 2014,
Tampa Cargo S.A.S. firmó un acuerdo de reserva de
capacidad con OceanAir Linhas Aéreas S.A., obteniendo
derechos de prioridad y una capacidad mínima de
transporte de carga garantizada en ciertos vuelos de la
compañía aérea.
Synergy Aerospace Corp. Los saldos de cuentas por cobrar corresponden a reservas
sobre motores de aeronaves y contratos de
mantenimiento. Los saldos a pagar se originan en pagos
ejecutados por Synergy Aerospace Corp. por cuenta de
Latin Airways Corp.
Empresariales S.A.S. Servicio de transporte para empleados.
Transportadora del Meta S.A. Proporciona servicios de transporte terrestre para los
envíos de carga/courier.
Turbo Aviation Three S.A. Turbo Aviation Three S.A.
Atlantic Aircraft Holding Limited Venta de anticipos por depósitos de garantía (PDPs por
sus siglas en inglés) por la adquisición de aeronaves.
Servicios Aeroportuarios Servicios de tráfico y rampa.
Integrados SAI
68

Gasto por compensación del personal clave de gerencia

El gasto de compensación al personal gerencial clave registrado dentro de "Salarios, sueldos y beneficios"
en el Estado Consolidado de Resultados Integrales para los periodos de doce meses terminados el 31 de
diciembre de 2018 y 2017 fue el siguiente:
31 de diciembre de 31 de diciembre de
2018 2017
Salarios $ 32.887.576 $ 30.917.512
Bonificaciones 21.694.470 8.852.580
Prestaciones Sociales 6.640.219 6.360.246
Prestamos ⎯ 164.042
Otros 1.200.568 1.171.277
$ 62.422.833 $ 47.465.657
(10) Repuestos no reparables y suministros

Los repuestos no reparables y suministros al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
2018 2017
Repuestos no reparables $ 212.527.851 $ 239,683,228

Provisiones por obsolescencia de suministros (9.475.230) (36,610,378)
Total $ 203.052.621 $ 203.072.850
Por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, repuestos no reparables y suministros por
$177.140.162 y $177.193.302, respectivamente, se reconocieron como gastos de mantenimiento. El
movimiento de la provisión por obsolescencia fue el siguiente:
2018 2017
Saldo al inicio del año $ 36.610.378 $ 47.921.475
Reversiones de la provisión (27.651.437) (10.293.102)
Ajuste por conversión 516.287 (387.995)
Saldo al final del año $ 9.475.228 $ 36.610.378
69

(11) Pagos anticipados

Estos gastos se relacionan principalmente con anticipos de comisiones a agencias de viajes para futuros
servicios. pagos anticipados para el alquiler de aeronaves y seguros. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017,
los saldos pagados por anticipado fueron los siguientes:
2018 diciembre de
2017
Comisiones pagadas por anticipado (1) $ 82.990.231 $ 72.443.370

Anticipos en arrendamientos operacionales de
aeronaves 38.596.424 28.049.704
Primas para pólizas de seguros 5.746.100 24.482.769
Compensaciones a pasajeros 59.929.066 53.886.897
Otros 3.309.909 3.261.572
Total $ 190.571.732 $ 182.124.312
(1)Pago anticipado que se realiza a la IATA por cobros de servicios que hacen las aerolíneas. Esto se
da principalmente con Aerolíneas que pertenecen a Star Alliance en concepto de acumulación de
millas. uso de salones VIP y Sistemas de Reservaciones. Travelport Global Distribution System
B.V.. Servicios de Aeropuertos Bolivianos. S.A.. United Airlines Inc.
(12) Depósitos y otros activos
Los depósitos y otros activos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
Nota 2018 2017
Corto plazo:
Depósitos con arrendadores (1) $ 57.288.546 $ 311.730.841
Inversiones a corto plazo (2) 25.305.667 23.983.643
Depósitos en garantía (3) 1.719.254 5.908.872
Otros (4) 14.097.903 17.347.904
Subtotal 98.411.370 358.971.260
Valor razonable de instrumentos derivados 26 5.647.897 40.630.272
Total $ 104.059.267 $ 399.601.532
Largo plazo:
Depósitos con arrendadores (1) $ 137.772.735 $ 89.916.714
70

Nota 2018 2017
Inversiones a largo plazo – restringidos (2) 12.784.039 27.497.002
Depósitos en garantía (3) 33.389.664 32.809.516
Otros (4) 22.246.316 22.195.090
Subtotal 206.192.754 172.418.322
Valor razonable de instrumentos derivados 26 5.169.377 2.699.676
Total $ 211.362.131 $ 175.117.998
(1) Corresponden principalmente depósitos de mantenimiento que se consideran recuperables. para las
aeronaves arrendadas. Estos depósitos se aplican a los costos de eventos de mantenimiento futuros
y se calculan con base en una medida de uso. tales como horas de vuelo o ciclos. La intención
específica es que garanticen eventos de mantenimiento en aeronaves arrendadas.
Los depósitos de mantenimiento pagados no transfieren la obligación de darle mantenimiento a la
aeronave o los costos asociados con las actividades de mantenimiento.
Estos se reembolsan al Grupo al finalizar el evento de mantenimiento por el monto menor entre (a)
el monto de los depósitos de mantenimiento que tenga el arrendador asociado con un evento de
mantenimiento específico o (b) los costos correspondientes relacionados con un evento de
mantenimiento específico.
La variación corresponde al cambio de garantía sobre la deuda ya que ahora el grupo constituye
cartas de crédito con el mismo arrendador para garantizar los pagos.
(2) Las inversiones a corto plazo corresponden a fondos invertidos por plazos menores a un año. Las
inversiones a largo plazo corresponden a fondos invertidos que Avianca S.A. pretende mantener
durante más de un año. Todos los excesos de efectivo en tesorería son invertidos de acuerdo con
la política de inversiones del Grupo. Las inversiones restringidas corresponden a CDT’s y bonos
constituidos por los Fideicomisos mantenidos por el Grupo.
(3) Los depósitos de garantía corresponden principalmente a los importes pagados a los proveedores
en relación con el arrendamiento de las instalaciones aeroportuarias. entre otros acuerdos de
servicio.
(4) Otros depósitos incluyen compensaciones por condiciones de retorno. lote “El Escritorio”.
depósitos en garantía pendientes de devolución con Airbus por entrega de aeronaves y fondos para
garantizar el 15% del monto insoluto de la deuda con los tenedores de bonos.
71

(13) Activos intangibles

Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
2018 2017
Rutas 707
76.248.459 $ 70.013.592
Marcas 12.796.895 11.750.992
Software y páginas web 337.334.468 126.715.560
Otros derechos intangibles 5.657.980 64.263
Subtotal 432.037.802 208.544.407
Crédito mercantil 130.888.114 120.183.584
Total activos intangibles $ 562.925.916 $ 328.727.991
72

El siguiente es un detalle de los activos intangibles del 31 de diciembre de 2018 y 2017:

Crédito Marcas- Software y Otros
Rutas Total
mercantil Comerciales páginas web (1)
Costo:
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 120.183.584 $ 70.013.592 $ 11.750.992 $ 239.896.303 $ 11.816.972 $ 453.661.443
Otras adquisiciones/desarrollos internos ⎯ ⎯ ⎯ 15.585.223 225.284.353 240.869.576
Ajuste por traducción 10.704.530 6.234.867 1.045.903 22.345.462 9.740.632 50.071.394
Amortización acumulada y pérdidas por
deterioro:
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯ $ 113.180.743 $ 11.752.709 $ 124.933.452
Amortización del periodo ⎯ ⎯ ⎯ 16.375.405 22.822.563 39.197.968
Ajuste por traducción ⎯ ⎯ ⎯ 13.315.441 4.229.636 17.545.077
Valor en libros:
Al 31 de diciembre de 2017 $ 120.183.584 $ 70.013.592 $ 11.750.992 $ 126.715.560 $ 64.263 $ 328.727.991
Al 31 de diciembre de 2018 $ 130.888.114 $ 76.248.459 $ 12.796.895 $ 134.955.399 $ 208.037.049 $ 562.925.916
(1) Las principales adquisiciones de otros intangibles corresponden a los proyectos digital transformation por $64.209.000, SAP por
$49.754.000, J2C por $26.342.000 y CRM por $19.290.000.
73

El siguiente es un detalle de los activos intangibles del 31 de diciembre de 2017 al 31 de diciembre de 2016:
Crédito Marcas- Software y

Rutas Otros Total
mercantil Comerciales páginas web
Costo:
Otras adquisiciones/desarrollos internos ⎯ ⎯ ⎯ 69.295.000 ⎯ 69.295.000
Retiros ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Ajuste por traducción (673.012) (392.067) (65.804) (440.687) (62.029) (1.633.599)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $120.183.584 $70.013.592 $11.750.992 $239.899.303 $11.816.972 $453.661.443
Amortización acumulada y pérdidas
por deterioro:
Amortización del periodo ⎯ ⎯ ⎯ 33.656.000 1.209.000 34.865.000
Ajuste por traducción ⎯ ⎯ ⎯ (88.614) (29.700) (118.314)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ ⎯ $ ⎯ $ ⎯ $113.180.743 $11.752.709 $124.933.452
Valor en libros:
Al 31 de diciembre de 2016 $ 120.856.596 $ 70.405.659 $ 11.816.796 $ 91.431.633 $ 1.302.592 $ 295.813.276
Al 31 de diciembre de 2017 $120.183.584 $70.013.592 $11.750.992 $126.715.560 $64.263 $328.727.991
74

(14.1) Crédito mercantil y activos intangibles con vita útil indefinida

El crédito mercantil adquirido a través de las combinaciones de negocios e intangibles de vida indefinida
ha sido asignado a la unidad generadora de efectivo (“UGE”), Tampa Cargo S.A.S.
El valor en libros de los créditos mercantiles e intangibles asignados a la UGE es:

2018 diciembre de
2017
Crédito mercantil $ 130.888.114 $ 120.183.584
Rutas 76.248.459 70.013.592
Marcas 12.796.895 11.750.992
El Grupo realizó su prueba anual de deterioro en diciembre de 2018 y de 2017. El Grupo tiene en cuenta
la relación entre el valor en uso de las UGE y su valor en libros, entre otros factores, al momento de revisar
los indicadores de deterioro en el crédito mercantil o cualquier otro activo intangible. Al 31 de diciembre
de 2018 y 2017, el Grupo no identificó un deterioro potencial del crédito mercantil y de los activos
intangibles.
Base de cálculo del importe recuperable
Los importes recuperables de la UGE se han medido con base a su valor en uso.
El valor en uso se calcula aplicando un modelo de flujos de caja descontados. Las proyecciones de flujos
de caja se basan en el Plan de negocio aprobado por el Consejo de Administración para un periodo de
cinco años. El aumento de los flujos de caja extrapolados más allá del periodo de cinco años se proyecta
en base a las tasas de crecimiento a largo plazo. Las proyecciones de flujos de caja se descuentan aplicando
la tasa de descuento antes de impuestos de la UGE.
Cada año el Grupo elabora y el Consejo de Administración aprueba planes de negocio a cinco años. Estos
planes fueron aprobados en el cuarto trimestre del año. Los flujos de caja que se han empleado en los
cálculos de valor en uso de los planes de negocio reflejan toda la reestructuración que ha sido aprobada
por el Consejo de Administración y que puede ser llevada a la práctica por la Dirección en el marco de los
acuerdos existentes.
75

Para la UGE de Tampa Cargo, las principales hipótesis usadas en los cálculos del valor en uso son las
siguientes:
2018 2017
Crédito mercantil $ 130.888.114 $ 120.183.584
Crecimiento de ingresos durante el periodo presupuestado 0.4% a 1.9% 0.8% to
3.7%
Ingresos operacionales del periodo presupuestado 8.4% a 13.9% 8.9% a 12.3%
Gastos de capital durante el período presupuestado 2% a 10% 0.3% a 7.7%
Duración del período presupuestado 5 años 5 años
Crecimiento de los ingresos después del período de 3.9% 5.5%
planificación
Crecimiento de los ingresos después del período 15.3% 11.4%
Gastos de capital después del período 6% 6.6%
Valor de la empresa 759.450 772.027
Tasa descuento 9.36% 9.6%
Las proyecciones se basan en el presupuesto de la Compañía a partir del cual calculamos los unitarios y
sus tendencias de crecimiento para desarrollar las proyecciones a 5 años. También agregamos las
expectativas de crecimiento relativo de otras unidades de negocios y sus costos seleccionados.
Los supuestos macroeconómicos se basan en datos de mercado extraídos de Bloomberg tanto para el precio
esperado de WTI como para los niveles de tasa de interés esperados, que tienen un impacto directo en
nuestras proyecciones de costos. Todos los costos se ven afectados por la inflación.
(14) Propiedades y equipo, neto
Las principales adiciones corresponden a:
• Equipo aéreo: Durante los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2018, la Compañía adquirió
dos aeronaves A330-300, dos aeronaves A321-200 y una aeronave B787-8 bajo arrendamiento
financiero, por valor de $1.147.758.548. Durante los doce meses terminados al 31 de diciembre de
2017, la Compañía adquirió diez aeronaves A-318, una aeronave A-320 y una aeronave A300F, que
anteriormente se encontraban como arrendamiento operativo. Adicionalmente. una aeronave B787-8
y dos aeronaves A-320NEO bajo arrendamiento financiero por valor de $1.002.612.990.
• Mantenimiento capitalizado: Las adiciones reportadas para los doce meses terminados el 31 de
diciembre de 2018 y 2017 corresponden a reparaciones mayores de fuselaje por $18.079.086 y
$59.776.968 respectivamente y reparaciones mayores de motores por $272.202.354 y $246.326.176,
respectivamente. Adicionalmente, en el año 2018 se presentaron adiciones correspondientes a
76

reparaciones mayores de APU’s y reparaciones mayores de trenes de aterrizaje por valor de

$19.327.046 y $11.866.209 respectivamente.
• Anticipos de aeronaves: En el rubro de anticipos de aeronaves, al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la

Compañía capitalizó costos de préstamos por valor de $19.472.569 a una tasa de interés promedio de
6.49% y $13.094.856 a una tasa de interés promedio de 7.46%. respectivamente. Además, la
Compañía hizo pagos previos a la entrega (“PDPs”, por sus siglas en inglés) de 17 órdenes con Airbus
y Boeing durante los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2018.
• Otros: Durante los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2018, se pueden destacar las
siguientes capitalizaciones:
• Montaje de equipos multimedia en aviones por $18.229.481

• Cargos asociados al proyecto fase V traslado Aeropuerto Internacional El Dorado y
ampliación de la Sala VIP Bogotá por $12.816.571.
• Mobiliario y equipo de oficina por $7.193.643
• Equipo de entrenamiento aeronáutico y prácticas de emergencias (Puerta ATR),
originando un mayor valor del simulador de vuelo A320 TRU por $2.632.157.
• Máquinas detectoras de explosivos por $2.128.908.
• Cargos asociados a la reparación de cubiertas, mejoras a la estructura interna y terrenos
aledaños del Hangar II, ubicado en el puente aéreo Bogotá por valor de $1.972.443
• Cargos asociados a la adecuación de la nueva Sala VIP Cali Aeropuerto Internacional
Alfonso Bonilla y adecuación de la Sala VIP Santa Marta Aeropuerto Internacional Simón
Bolivar por valor de $958.359 y $673.850 respectivamente.
• Circuito Cerrado de Televisión – CCTV para las fases IV, V y Sala VIP Aeropuerto
Internacional El Dorado por $803.939.
El Hangar MRO de Avianca en el Aeropuerto Internacional Jose María Córdova del municipio de
Rionegro, que inició operaciones en agosto de 2016, finalizó con un costo total de $141.178.889, el cual
consiste en hangares y talleres especializados para la reparación de componentes de aeronaves, así como
infraestructura para el rodaje de aeronaves. almacenes de repuestos y aulas de capacitación.
Al 31 de diciembre de 2017, un monto total de $28.462.926 corresponde a la compra de un simulador de
vuelo Airbus A320 SN 2605 instalado en el CEO (Centro de Excelencia Operacional). El costo incluye
instalación, aranceles e impuestos. El mismo es utilizado para entrenamiento del personal incorporado con
la operación.
Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2018, el Grupo obtuvo una ganancia de $217.794.288
relacionada con las transacciones de venta y arrendamiento:
77

• Resultados de la transacción en un arrendamiento financiero: $ 175,452.374 se reconocieron como

arrendamientos financieros y se han diferido y se amortizarán durante el plazo del financiamiento,
$ 14.032.755 se reconocieron en el estado consolidado de resultados integrales, como
amortización.
• Resultados de la transacción en un arrendamiento operativo: $ 42.341.914 se reconoció como una
ganancia en el estado consolidado de resultados integrales.
Deterioro
El deterioro de la propiedad administrativa ubicada en Venezuela $47.033.846: Teniendo en cuenta los
niveles significativamente altos de inflación que existen en Venezuela y la volatilidad de las tasas de
cambio de moneda extranjera como resultado de la inestabilidad política continua, registramos los cargos
por deterioro de valor de nuestras cinco oficinas en Venezuela.
Propiedades administrativas
La Compañía utiliza el modelo de revaluación para medir sus terrenos y edificios. que componen las
propiedades administrativas. La Administración ha determinado que esto constituye una clase de activo,
de acuerdo con la NIC 16. con base en la naturaleza, características y riesgo de la propiedad. Los valores
razonables de las propiedades se determinaron usando métodos comparables de mercado, Esto quiere decir
que las valoraciones realizadas por los avalúos están basadas en precios activos de mercado. ajustados por
la diferencia en la naturaleza. ubicación o condición de la propiedad específica. La Compañía contrata
valoraciones de expertos independientes acreditados para determinar el valor razonable de sus terrenos e
inmuebles. Los terrenos y edificios fueron revaluados al 31 de diciembre de periodos en comparación 2018
y 2017.
Si los terrenos y edificios fueran medidos utilizando el modelo de costo, el valor en libros sería el siguiente:
31 de 31 de
diciembre de diciembre de
2018 2017
Costo Inmuebles $ 170.661.099 $ 170.661.099
Depreciación acumulada: $ (11.387.785) $ (8.685.936)
Valor en libros neto $ 159.273.314 $ 161.975.163
78

El equipo de vuelo. la propiedad y otros equipos al 31 de diciembre de 2018 y 2017:
Equipo de vuelo Mantenimiento Propiedades Otras propiedades

Rotables PDPs Total
Mantenimiento Capitalizado Administrativas y equipos
Costo:
31 de diciembre de 2017 $ 10.421.812.473 $ 929.997.221 $ 414.466.281 $ 383.950.690 $ 331.506.784 $ 601.975.167 $ 13.083.708.616
Adiciones 1.216.360.365 473.222.321 68.396.138 275.442.870 ⎯ 209.554.257 2.242.975.951
Revalorización ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (66.287.464) ⎯ (66.287.464)
Disposiciones (93.371.191) (11.757.181) (61.740.031) (25.647.360) (6.060.512) (140.433.263) (339.009.538)
Transferencias (1.243.609) 1.243.609 1.840.146 ⎯ ⎯ (1.840.146) ⎯
Transferencias a activos
⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (100.477.110) (100.477.110)
mantenidos para la venta.
Ajuste por conversión 1.065.192.247 121.022.687 38.008.497 66.571.198 29.306.718 58.321.898 1.374.912.659
31 de diciembre de 2018 12.608.750.285 1.513.728.657 460.971.031 700.317.398 288.465.526 627.100.803 16.199.333.700
Depreciación acumulada:
31 de diciembre de 2017 1.359.624.589 370.632.125 138.580.135 ⎯ 18.532.658 259.206.053 2.146.575.560
Adiciones 410.611.817 176.025.900 18.355.407 ⎯ 4.850.892 43.909.296 653.753.312
Revalorización ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯
Disposiciones (59.141.047) (3.664.645) (57.852.437) ⎯ (5.962.314) (1.948.806) (128.569.249)
Transferencias ⎯ ⎯ 766.798 ⎯ ⎯ (766.798) ⎯
Transferencias a activos
⎯ ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ (19.915.237) (19.915.237)
mantenidos para la venta.
Deterioro ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 47.033.846 ⎯ 47.033.846
Ajuste por conversión 155.807.689 48.340.605 9.955.397 ⎯ 3.196.917 26.769.506 244.070.114
31 de diciembre de 2018 $ 1.866.903.048 $ 591.333.985 $ 109.805.300 $ ⎯ $ 67.651.999 $ 307.254.014 $ 2.942.948.346
31 de diciembre de 2017 $ 9.062.187.884 $ 559.365.096 $ 275.886.146 $ 383.950.690 $ 312.974.126 $ 342.769.114 $ 10.937.133.056

31 de diciembre de 2018 $ 10.741.847.237 $ 922.394.672 $ 351.165.731 $ 700.317.398 $ 220.813.527 $ 319.846.789 $ 13.256.385.354
79

El equipo de vuelo. la propiedad y otros equipos al 31 de diciembre de 2017 y 2016:
Mantenimiento Repuestos Anticipos de Propiedades

Equipo aéreo capitalizado rotables aeronaves administrativas Otros Total
Saldos brutos:
31 de diciembre de 2016 $ 9.390.279.369 $ 610.731.229 $ 355.264.135 $ 516.502.570 $ 337.959.255 $ 581.560.915 $ 11.792.297.473
Adiciones 989.795.859 314.844.053 47.222.416 265.998.381 10.358.780 60.492.837 1.688.712.326
Retiros (3.844.281) (4.111.793) (12.444.687) (263.538.898) (128.613.924) (11.645.474) (424.199.057)
Transferencias 92.377.401 8.280.110 25.308.956 (100.657.511) (25.308.956)
Revaluación ⎯ ⎯ ⎯ ⎯ 81.557.134 ⎯ 81.557.134
Ajuste por traducción (46.795.875) 253.622 (884.539) (1.869.904) (2.228.406) (3.120.939) (54.646.041)
31 de diciembre de 2017 $10.421.812.473 $ 929.997.221 $414.466.280 $383.950.690 $ 299,032,839 $601.975.167 $13.083.708.615
Depreciación acumulada:
31 de diciembre de 2016 $ 1.013.179.181 $ 237.985.382 $ 125.399.520 $ ⎯ $ 13.796.029 $ 225.671.492 $ 1.616.031.604
Adiciones 348.606.586 136.187.241 13.504.847 ⎯ 7.379.444 45.606.623 551.284.741
Retiros /
Reclasificaciones (294.190) (3.336.942) (7.014.304) ⎯ (2.641.553) (3.854.669) (17.141.658)
Transferencias 7.167.572 (7.167.572) ⎯
Ajuste por traducción (1.866.988) (203.556) (477.500) ⎯ (1.262) (1.049.822) (3.599.128)
31 de diciembre de 2017 $1.359.624.589 $370.632.125 $138.580.135 ⎯ $18.532.658 $259.206.052 $2.146.575.559

Saldos netos:
31 de diciembre de 2016 $8.377.100.188 $372.745.847 $229.864.615 $516.502.570 $324.163.226 $355.889.423 $10.176.265.869
31 de diciembre de 2017 $9.062.187.884 $559.365.096 $275.886.145 $383.950.690 $280.500.181 $342.769.115 $10.937.133.056
80

(15) Activos mantenidos para la venta

Los activos mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2018 se componen de los siguientes activos:
31 de diciembre
de 2018
Simuladores de vuelo $ 81.290.790
Total activos mantenidos para la venta $ 81.290.790
(i) No se ha reconocido ninguna pérdida por deterioro al momento de la reclasificación de los

simuladores al rubro como mantenidos para la venta al 31 de diciembre de 2018 puesto que se
espera que el valor razonable menos costo de ventas sea mayor que el importe en libros.
(ii) La compañía firmo un acuerdo de venta el 30 de enero de 2019 con la compañía CAE
International Holdings Ltd. acordando la venta de (10) diez simuladores de vuelo que
pertenecen al Grupo. Los simuladores estaban en uso para la prestación de servicios de
entrenamiento para pilotos y copilotos de aviones civiles y comerciales.
(iii) Los activos clasificados como mantenidos para la venta, pertenece al segmento operativo
transporte aéreo.
(16) Deuda
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los préstamos se miden al costo amortizado de la siguiente manera:
31 de diciembre 31 de
de diciembre de
2018 2017
Corrientes:
Préstamos a corto plazo y porción corriente
$ 1.281.228.899 $ 906.595.026
de deuda a largo plazo
Bonos 110.409.945 87.902.095
$ 1.391.638.844 $ 994.497.121
No corrientes:
Deuda a largo plazo $ 6.826.113.095 $ 5.697.521.425
Bonos $ 1.191.447.504 1.183.321.502
$ 8.017.560.599 $ 6.880.842.927
Los términos y condiciones de las obligaciones pendientes del Grupo por los periodos terminados al 31 de
diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
81

Promedio
ponderado
Vence de tasas de Valor
hasta interés nominal Valor en libros
Préstamos a corto plazo 2019 5.72% $ 363.260.192 $ 334.776.135

Deuda a largo plazo 2029 4.35% 11.611.619.585 7.772.565.859
Bonos - Colombia 2019 9.87% 266.370.000 91.471.932
Bonos - Luxemburgo 2029 7.95% 1.191.575.000 1.210.385.517
Total $13.432.824.777 $ 9.409.199.443
Promedio
ponderado
Vence de tasas de Valor
hasta interés nominal Valor en libros
Préstamos a corto plazo 2018 3.37% $ 184.855.541 $ 166.579.966

Deuda a largo plazo 2029 3.57% 8.879.945.308 6.437.536.485
Bonos - Colombia 2019 10.58% 266.370.000 178.467.895
Bonos - Luxemburgo 2020 7.95% 1.094.133.333 1.092.755.702
Total $ 10.425.304.182 $ 7.875.340.048
A continuación se presenta el detalle por tipo de préstamo:

31 de diciembre 31 de diciembre de
de 2018 2017
Aerovanes $ 6.651.206.588 $ 5.653.960.856

Corporativo 1.456.135.406 950.155.595
Bonos 1.301.857.449 1.271.223.597
$ 9.409.199.443 $ 7.875.340.048
La mayoría de los pasivos con intereses están denominados en dólares estadounidenses a excepción de los
bonos emitidos en Colombia y de ciertos pasivos financieros para capital de trabajo. los cuales están
denominados en pesos colombianos y algunas deudas de aeronaves denominadas en Euros.
Las principales adiciones de deuda para los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2018
corresponden a:
82

• Préstamos (arrendamiento financiero) para financiar la compra de aeronaves:

o Durante 2018. el Grupo obtuvo $1.084.529.275 bajo préstamos (leasing financiero) con el
fin de financiar la compra de dos A321, dos A330 y un B-787.
o Durante 2017. el Grupo obtuvo $1.016.255.872 bajo préstamos con el fin de financiar la
compra de diez aeronaves A318, un B787, un A320, dos A320 neo y refinanciar un A319
y dos A320.
• Préstamos para fines generales de capital de trabajo:
o Durante 2018, el Grupo obtuvo $214.708.086 para propósitos de equipos de
mantenimiento.
o Durante 2017, el Grupo obtuvo $1.097.231.720 para propósitos de capital de trabajo.
Bonos Senior
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017. los bonos emitidos y los saldos correspondientes son los siguientes:
Total 31 de diciembre 31 de
Moneda colocado en de diciembre de
Entidad emisora origen moneda origen 2018 2017
Avianca Leasing. LLC US$ Dólares 366.666 $ 1.210.385.517 $ 1.092.755.702
Emisores: Avianca Leasing, LLC.

Garantes: Avianca garantizará de forma incondicional las obligaciones de
Avianca Leasing, LLC de acuerdo con los Bonos en un monto igual a
US$366.666.
Bonos ofrecidos: US$200.000 monto capital agregado de 8.375% Bonos Senior
pagaderos en el 2020.
US$166.666 monto capital agregado de 7.440% Bonos Senior
pagaderos en el 2020.
Precio de emisión: 98.706%
Fecha de emisión: 10 de mayo de 2013

Precio de segunda emisión 104.50%
Fecha de segunda emisión 8 de abril de 2014
83

Intereses: Los Bonos Senior de la primera y segunda emisión devengarán

intereses a una tasa fija anual de 8.375%. pagaderos semestralmente
por anticipado el 10 de mayo y el 10 de noviembre de cada año, a
partir del 10 de noviembre de 2013 para la primera emisión y a partir
del 10 de mayo de 2014 para la segunda emisión.
Fecha de vencimiento: Los Bonos Senior vencerán el 10 de mayo de 2020.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los bonos emitidos y los saldos correspondientes son los siguientes:
Total 31 de diciembre 31 de diciembre

colocado en de 2018 de 2017
Entidad Moneda moneda Moneda Moneda
emisora Emisión origen origen origen USD origen USD
Avianca Series C COP 266.370.000 $ 194.361.950 59.808 $ 178.467.895 $ 59.808
Bonos Locales
El 25 de agosto de 2009 se completó una emisión de bonos en la Bolsa de Valores de Colombia. la cual
está garantizada por las ventas de tiquetes efectuadas en Colombia con las tarjetas de crédito Credibanco
y Visa.
El siguiente es un resumen de las condiciones específicas de la emisión de bonos de 2009 en Colombia:
Representante de los tenedores:

Helm Trust, S.A.
Monto de la emisión: $500.000 millones de pesos colombianos
Agente administrador: Fiduciaria Bogotá, S.A.
Series: Serie A: emisión autorizada de $100.000 millones de pesos colombianos
Serie B: emisión autorizada de $200.000 millones de pesos colombianos
Serie C: emisión autorizada de $300.000 millones de pesos colombianos
Cupón: Serie A: indexada al índice de precios al consumidor colombiano
Serie B: indexada al índice de precios al consumidor colombiano
Serie C: indexada al índice de precios al consumidor colombiano
Los intereses serán cancelados a trimestre vencido.
Plazo: Serie A: 5 años
Serie B: 7 años
Serie C: 10 años
Devolución del capital: Serie A: Al final del año 5
Serie B: 50% en el año 6 y el 50% después del año 7
Serie C: 33% después del año, 8.33% después del año 9 y 34% después del año 10
84

Los pagos futuros de deuda a largo plazo para los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son
los siguientes:
Años
Cinco y
Dos Tres Cuatro Total
Uno posteriores
31 de diciembre de 2018 $946.453.591 $ 963.959.890 $1.240.482.592 $ 980.862.261 $ 3.640.807.525 $7.772.565.859
31 de diciembre de 2017 $740.015.060 $ 800.191.318 $ 818.076.613 $ 795.922.287 $ 3.283.331.207 $6.437.536.485
Los vencimientos futuros de bonos por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los
siguientes:
Años
Cinco y
Uno Dos Tres Cuatro Total
posteriores
$ 110.409.950 $ 1.191.447.499 ⎯ ⎯ ⎯ $ 1.301.857.449
31 de diciembre de 2017 $ 87.902.100 $ 89.305.242 $ 1.094.016.255 $ ⎯ $ ⎯ $ 1.271.223.597
85

Cambios en pasivos derivados de actividades de financiación a 31 de diciembre de 2018
Nuevos Costo Efecto 31 de

1 de Enero Nuevos Pagos Efecto en
arrendamientos financiero Pagos diferencial diciembre de
2018 créditos Intereses conversion
(1) (2) cambiario 2018
Préstamos y
créditos a corto $ 166.578.816 $194.176.290 $ — $ 13.221.159 $ (62.362.030) $(10.364.583) $ (14.109.616) $47.636.100 $ 334.776.136
plazo
Porción corriente
de créditos a largo 740.014.096 — — 309.968.009 (43.071.305) (50.820.554) — (9.636.654) 946.453.592
plazo
Bonos corto plazo 87.902.672 — — 131.735.556 — (107.513.619) (14.356.905) 12.642.241 110.409.945
Obligaciones no
corrientes por
contrato de
arrendamientos 5.697.523.534 303.440.761 1.084.529.575 32.141.492 (720.657.924) (262.629.416) (12.219.735) 703.983.979 6.826.112.266
financieros y
contratos de
compra
Bonos largo plazo 1.183.320.930 — — (2.909.810) (87.097.476) — 5.976.955 92.156.905 1.191.447.504
Total pasivos por
actividades de $7.875.340.048 $497.617.051 $ 1.084.529.575 $ 484.156.406 $ (913.188.735) $ (431.328.172) $ (34.709.301) $846.782.571 $9.409.199.443
financiación
(1) Bienes y equipos adquiridos durante el período bajo arrendamiento financiero; estos movimientos no tienen efecto en el estado de flujos
de efectivo.
(2) Esta columna contiene el valor de los intereses causados por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 por $444.507.348 y el saldo
inicial de los intereses por pagar relacionados con las obligaciones financieras de $39.649.058.
86

Cambios en pasivos derivados de actividades de financiación a 31 de diciembre de 2017
Nuevos Efecto
31 de diciembre de
1 de Enero 2017 Nuevas créditos arrendamientos Pagos diferencial Otros / Ajustes
2017
(1) cambiario
Préstamos y
créditos a corto
$ 131.729.110 $ 53.128.773 $ — $ (18.279.067) $ — $ — $ 166.578.816
plazo
Porción corriente de
créditos a largo
563.095.691 107.699.000 — (48.074.321) — 117.293.726 740.014.096
plazo
Bonos corto plazo
88.791.581 — — — — (888.909) 87.902.672
Obligaciones no
corrientes por
contrato de
arrendamientos
financieros y 4.941.916.378 — 1.016.255.872 (600.430.927) 2.471.155 (105.919.630) 5.254.292.848
contratos de compra
Otros pasivos
— 443.230.686 — — — — 443.230.686
financieros
Bonos largo plazo
1.275.681.861 — — (86.645.352) 993.831 (6.709.410) 1.183.320.930
Total pasivos por
actividades de
financiación
$ 7.001.214.621 $ 604.058.459 $ 1.016.255.872 $ (753.429.667) $ 3.464.986 $ 3.775.777 $ 7.875.340.048
(1) Bienes y equipos adquiridos durante el período bajo arrendamiento financiero; estos movimientos no tienen efecto en el estado de
flujos de efectivo.
(2) En el año 2017. el interés causado fue de $39.649.058 y estos se presentaron como cuentas por pagar.
87

(17) Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son las siguientes:
31 de diciembre de 31 de diciembre
2018 de 2017
Cuentas por pagar comerciales 1.101.253.228 $ 346.946.908
Cargas sociales (1) 139.641.210 128.581.470
Otras cuentas por pagar (2) 26.782.279 47.741.684
Total $ 1.267.676.717 $ 523.270.062
Corriente 1.258.298.751 $ 516.966.186

No corriente 9.377.966 6.303.876
Total $ 1.267.676.717 $ 523.270.062
(1) Representa aportes parafiscales y contribuciones basadas en los salarios y compensaciones pagadas a
los colaboradores del Grupo en las distintas jurisdicciones en donde opera.
(2)Las otras cuentas por pagar incluyen principalmente provisiones para gastos de viaje, provisiones para
honorarios e intereses acumulados.
(18) Gastos acumulados
Los gastos acumulados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
2018 de 2017
Gastos operacionales $ 189.722.083 $ 256.631.192
Vacaciones y otros beneficios a empleados 4.232.980 66.257.816
Otros gastos acumulados (1) 36.905.767 66.524.526
Total $ 230.860.830 $ 389.413.534
(1) Otros gastos acumulados incluyen transporte, fletes y acarreos, servicios públicos y
mantenimiento
(19) Provisión para condiciones de retorno

Para ciertos arrendamientos operativos, el Grupo está contractualmente obligada a devolver la aeronave
en condiciones preestablecidas. El Grupo acumula los costos de restitución relacionados con los aviones
mantenidos bajo arrendamientos operativos en el momento en que el activo no cumple con los criterios de
condición de retorno y a lo largo del término del contrato de arrendamiento.
88

Las provisiones para las condiciones de retorno al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son las siguientes:
2018 de 2017
Corriente $ 6.474.194 $ 14.275.158
No corriente 289.632.266 301.170.292
Total $ 296.106.460 $ 315.445.450
Los cambios en las provisiones para las condiciones de retorno al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son
las siguientes:
2018 de 2017
Saldos al inicio del periodo $ 315.445.450 $ 323.784.792
Provisiones constituidas 295.239.411 24.126.908
Provisiones reversadas (339.940.005) —
Provisiones usadas (2.732.019) (30.662.659)
Ajuste por traducción 28.093.623 (1.803.591)
Saldos al final del periodo $ 296.106.460 $ 315.445.450
(20) Beneficios a empleados

Los beneficios a los empleados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son los siguientes:
31 de Diciembre de 31 de Diciembre de
2018 2017
Plan de beneficios definidos $ 433.308.373 $ 489.174.601

Otros beneficios - corto plazo 12.538.377 —
Otros beneficios - largo plazo 2.604.548 —
Total $ 448.451.298 $ 489.174.601
Corriente $ 96.210.899 $ 112.724.676

No Corriente 352.240.399 376.449.925
Total $ 448.451.298 $ 489.174.601
89

El Grupo cuenta con un plan de beneficios definidos que requiere que se realicen contribuciones a
administradores de fondos separados. El Grupo también ha acordado proporcionar beneficios post-empleo
a sus empleados retirados, los cuales consisten principalmente en planes de beneficios médicos y otros
beneficios. tales como educación. tiquetes aéreos. antigüedad y jubilación. Estos otros beneficios son sin
financiamiento.
La contabilización de pensiones y otros beneficios post-empleo consiste en calcular el costo del beneficio
a entregar en el futuro y en registrar dicho costo en el periodo en el que cada empleado labora para el
Grupo. Esto requiere el uso de extensas estimaciones y supuestos relativos a inflación, rendimientos de la
inversión, tasas de mortalidad, índices de rotación de personal, tendencias de costos médicos y tasas de
descuento, entre otra información. El Grupo cuenta con dos planes de pensiones diferentes. uno para
pilotos y otro para el personal de tierra. Ninguno de los planes está disponible para nuevos participantes.
por lo que hay un número fijo de beneficiarios cubiertos por estos planes al 31 de diciembre de 2018 y
2017.
2018 2017
Valor razonable de activos del plan $ (580.386.066) $ (566.056.381)

Valor presente de la obligación 1.013.694.439 1.055.230.982
Total pasivo por beneficios de
empleados $ 433.308.373 $ 489.174.601
La siguiente tabla resume los componentes del gasto neto por los beneficios reconocidos en el Estado
Consolidado de Resultados Integrales y los montos reconocidos en el Estado Consolidado de Posición
Financiera para los planes respectivos:
Gasto neto por beneficios–periodo
terminado el 31 de diciembre de 2018 Plan de beneficios
Otros beneficios
(reconocido en salarios. sueldos y definidos
beneficios)
Costo actual del servicio $ 249.932 $ 7.444.115

Costo de intereses sobre obligaciones por
beneficios. neto 53.730.801 11.724.324
Ingreso por intereses del plan de activos (37.011.360) ⎯
Gasto neto por beneficios $ 16.969.373 $ 19.168.439
90

Gasto neto por beneficios–periodo

terminado el 31 de diciembre de 2017 Plan de beneficios
Otros beneficios
(reconocido en salarios. sueldos y definidos
beneficios)
Costo actual del servicio $ ⎯ $ 5.848.578

Costo de intereses sobre obligaciones por
beneficios. neto 53.171.221 11.758.470
Ingreso por intereses del plan de activos (37.228.890) ⎯
Gasto neto por beneficios $ 15.942.331 $ 17.607.048
Los cambios en el valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas al 31 de diciembre de 2018
son los siguientes:
Obligaciones
Otros
por beneficios Total
beneficios
definidos
Obligaciones por beneficios al 31 de

diciembre de 2017 $ 866.443.538 $ 188.782.760 $ 1.055.226.298
Costo del periodo 53.980.733 19.168.439 73.149.172
Beneficios pagados por el empleador (87.875.266) (10.087.092) (97.962.358)
Remedición de pasivos por beneficios (3.032.656) (19.526.614) (22.559.270)
definidos
Otros Corrientes ⎯ (1.081.579) (1.081.579)
Ajuste por traducción 5.539.976 1.382.200 6.922.176
Obligaciones por beneficios al 31 de 835.056.325 178.638.114 1.013.694.439
diciembre de 2018
Valor razonable de los activos del plan (580.386.066) ⎯ (580.386.066)
Ajuste por traducción
Total beneficios de empleados 254.670.259 178.638.114 433.308.373
Corriente 72.707.160 10.965.362 83.672.522

No corriente 181.963.099 167.672.752 349.635.851
Total 254.670.259 178.638.114 433.308.373
91

Los cambios en el valor razonable de los activos del plan son los siguientes:
Plan de beneficios
definidos
Valor razonable de los activos del plan a diciembre de 2017 $ 566.055.848
Ingresos por intereses sobre los activos del plan 37.011.360
Rendimiento de activos del plan superior/(inferior) a lo proyectado (46.392.148)
Contribuciones de empleados 100.828.690
Beneficios pagados (83.103.807)
Ajuste por traducción 5.986.123
Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre de 2018 $ 580.386.066
Los cambios en el valor presente de las obligaciones por prestaciones definidas al 31 de diciembre de 2017
son los siguientes:
Obligaciones
Otros
por beneficios Total
beneficios
definidos

diciembre de 2016 $ 763.704.733 $ 164.927.528 $ 928.632.261
Costo del periodo 53.171.221 17.607.048 70.778.269
Beneficios pagados por el empleador (57.475.112) (7.076.620) (64.551.732)
Remedición de pasivos por beneficios
definidos 109.139.089 13.491.776 122.630.865
Ajuste ORI (Decreto 2131) (3.678.205) ⎯ (3.678.205)
Ajuste corriente (Decreto 2131) 20.367 ⎯ 20.367
Diferencial cambiario 4.644.477 481.659 5.126.136
Ajuste por traducción (3.080.576) (646.403) (3.726.979)
diciembre de 2017 866.445.994 188.784.988 1.055.230.982
Valor razonable de los activos del plan (559.847.750) ⎯ (559.847.750)
Ajuste por traducción (6.208.631) ⎯ (6.208.631)
Total beneficios de empleados $ 300.389.613 $ 188.784.988 $ 489.174.601
Corriente $ 99.103.610 $ 13.621.066 $ 112.724.676

No corriente 201.286.003 175.163.922 376.449.925
Total $ 300.389.613 $ 188.784.988 $ 489.174.601
Los cambios en el valor razonable de los activos del plan son los siguientes:
92

Plan de beneficios
definidos
Valor razonable de los activos del plan a diciembre de 2016 $ 497.337.675
Ingresos por intereses sobre los activos del plan 37.228.890
Rendimiento de activos del plan superior/(inferior) a lo proyectado 19.384.581
Contribuciones de empleados 69.419.553
Beneficios pagados (51.528.750)
Valor razonable de los activos del plan (5.596.711)
Diferencial cambiario 1.797.566
Ajuste por traducción (1.986.423)
Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre de 2017 $ 566.056.381
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y 2017, se reconocieron perdidas actuariales por
$23.838.878 y $104.227.921, respectivamente en otros resultados integrales.
2018 2017
Remedición de pasivos por beneficios

definidos $ 22.559.271 $ (118.952.660)
Ajuste en rendimiento de activos del plan (46.392.149) 13.787.869
Ajuste por traducción ⎯ 936.870
Monto reconocido en otros resultados
integrales $ (23.832.878) $ (104.227.921)
Los activos del plan corresponden a fondos netos transferidos a Caxdac (Caja de Auxilios y de Prestaciones
de Acdac), que es responsable de la Administración del plan de pensiones de los pilotos. Los activos
custodiados por Caxdac se segregan en cuentas separadas correspondientes a cada Compañía
contribuyente. Además. los activos del plan incluyen una porción relacionada con el plan de pensiones
para el personal de tierra.
Los principales supuestos (ajustados por inflación) que se usan para determinar el pasivo por pensiones y
beneficios médicos posteriores a la jubilación para los planes del Grupo se muestran a continuación:
Diciembre
Diciembre 31
31 de
de 2017
2018
Tasa de descuento para todos los planes 7.25% 6.73%

Inflación 3.00% 3.09%
Aumento salarial futuro 0.00% 0.00%
93

Diciembre
Diciembre 31
31 de
de 2017
2018
Pilotos 4.00% 4.00%
Tripulación de cabina 4.00% 4.00%
Otros empleados 4.00% 4.00%
Aumento de pensiones futuras 3.18% 3.18%
Aumento de costos de salud 4.50% 4.50%
Aumento de costos de tiquetes 3.00% 3.00%
Aumento de costos de educación 3.00% 3.00%
Las principales categorías de los activos del plan expresados como un porcentaje del valor razonable del
total de activos del plan son las siguientes:
Diciembre Diciembre
31 de 2018 31 de 2017
Títulos de patrimonio 31% 22%
Títulos de deuda 21% 34%
Bonos corporativos domésticos 32% 35%
Bonos corporativos del gobierno extranjero 10% 7%
Otros 6% 2%
Los títulos de patrimonio comprenden inversiones en entidades colombianas con una calificación
crediticia de entre AAA y BBB. Los títulos de deuda incluyen inversiones en bonos del Gobierno
colombiano. en bancos y en entidades públicas y privadas colombianas.
Plan de pensiones para el personal de tierra
En el año 2008, el Grupo celebró un acuerdo de conmutación con Compañía Aseguradora de Vida
Colseguros S.A, relacionado con el pasivo pensional de dos planes de pensiones del Grupo.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 beneficiarios respectivamente, no han sido conmutados. Por lo tanto,
el Grupo estima mediante un cálculo actuarial el pasivo pensional de estos beneficiarios.
Plan de pensiones para el personal de vuelo
Debido a las regulaciones locales de dos planes de pensiones del Grupo, el Grupo debe hacer aportes a un
fondo que es administrado de forma externa. El monto de los aportes anuales se basa en lo siguiente:
- Aporte básico para el periodo: igual a los pagos de pensión anuales esperados.
- Aporte adicional para el periodo (si es necesario): igual al monto necesario para ajustar el pasivo actuarial
según las normas locales de contabilidad y los activos del plan al año 2023 (determinado con un cálculo
actuarial).
94

El cálculo de las obligaciones por beneficios definidos es sensible a los supuestos mencionados. La
siguiente tabla resume cómo el impacto de las obligaciones por beneficios definidos al final del período
habría aumentado (disminuido) como resultado de un cambio en los respectivos supuestos:
Aumento del Disminución

0.5% del 0.5%
Tasa de descuento (49.325.655) 54.252.325
Salarios y beneficios 44.309.696 (40.750.358)
Tabla de mortalidad (23.059.105) (56.979.330)
Las diferencias del cálculo entre la norma local y NIC 19 se da principalmente por las hipótesis financieras
utilizadas:
▪ Las tasas de inflación bajo NIIF se toman teniendo en cuenta las expectativas del largo plazo del
fondo monetario internacional y la inflación objetivo del Banco de la República y bajo la norma
local se toma la tasa DANE calculada de acuerdo con lo estipulado en el artículo 1° del decreto
2783 de 2001.
▪ Para el cálculo de la tasa de descuento bajo NIIF se calcula de acuerdo con las condiciones de
mercado de los bonos TES. cuyas duraciones se aproximen a la duración de la obligación y bajo
norma local la tasa de descuento nominal se calcula considerando el interés técnico real definido
en artículo 1° del decreto 2783 de 2001 y la Tasa DANE.
Pagos basados en acciones
En el año 2018 se autorizó la implementación de un plan de incentivos a largo plazo para los ejecutivos
(Plan de pagos basados en acciones), el cual remplaza el plan autorizado desde el año 2012. Anualmente
los beneficiarios del plan recibirán un paquete de Acciones virtuales a las que podrán hacerse acreedores
al finalizar el periodo, siempre y cuando se cumplan las metas financieras y de satisfacción del cliente del
plan de negocio.
Una vez cerrado el tablero de metas, y al finalizar el periodo, el número de acciones virtuales que se lleve
el beneficiario puede ir de 0% al 200%, según el desempeño de indicadores de largo plazo. Dichos
indicadores se miden a corto plazo (1 año), pero su pago es a largo plazo el cual será diferido en 3 pagos
siempre y cuando exista vinculación laboral en el momento del pago.
Los beneficiarios del plan son aquellos cargos de nivel Vicepresidente y Director, adicionalmente todos
aquellas personas que se definan como alto potencial y/o que ocupen cargos críticos los cuales deben ser
aprobados por el CEO.
Cada año se liquidará un nuevo paquete de acciones virtuales, que según el desempeño del periodo se irá
entregando en tercios durante los tres años siguientes. El valor a pagar por cada tercio será el resultado de
95

calcular el número de acciones virtuales a pagar, multiplicado por el valor de la acción de Avianca
Holdings S.A. en NYC para el periodo. El pago se realizará en el país base de trabajo del beneficiario, el
valor estará sujeto a las deducciones de impuestos que correspondan a cada país en el momento del pago.
Basados en los supuestos mencionados anteriormente, la Compañía registra al 31 de diciembre de 2018
un pasivo de $ (3.998.818) el cual se refleja dentro de los otros beneficios a empleados a largo plazo como
un pasivo corriente en el estado consolidado de situación financiera.
(21) Ingresos diferidos por transporte no devengado y por programa de viajero frecuente
El pasivo por ingresos diferidos transporte no devengado. comprende los ingresos procedentes de las
tarifas de tiquetes que no se han utilizado o los ingresos correspondientes a la porción no utilizada de un
boleto vendido. Estos ingresos incluyen también los ingresos diferidos de los programas de lealtad. El
Grupo evalúa periódicamente este pasivo y cualquier ajuste significativo se registra en los Estados
Consolidados de Resultados Integrales. Estos ajustes se deben principalmente a diferencias entre eventos
reales y circunstancias como tarifas históricas de ventas y patrones de viaje de los clientes que puede
resultar en reembolsos. cambios o expiración de tiquetes que difieren sustancialmente de los estimados
(ver nota 3 (f)).
El saldo al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
2018 2017
Venta anticipada de tiquetes $ 1.214.209.260 $ 1.168.602.292

Ingresos diferidos por millas 12.355.845 12.460.738
Corriente $ 1.226.565.105 $ 1.181.063.030
Ingresos diferidos por millas 5.897.474 7.934.957

No Corriente $ 5.897.474 $ 7. 934.957
(22) Otros pasivos

Los otros pasivos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son las siguientes:
2018 de 2017
Instrumentos derivados $ (363.877) $ ⎯
Ingresos diferidos (1) 234.983.711 65.826.163
Otros 1.889.276 4.475.117
$ 236.509.110 $ 70.301.280
96

2018 de 2017
Corriente $ 14.673.642 $ 25.374.086
No corriente 221.835.468 44.927.194
Total $ 236.509.110 $ 70.301.280
(1) De acuerdo a lo revelado en la nota 15 el Grupo registró a otros pasivos. los saldos relacionados
con utilidades diferidas con transacciones de venta con arrendamiento posterior por valor de
$175.451.378, los cuales son diferidos por un periodo de diez años.
(23) Patrimonio
Capital
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las acciones autorizadas ascendieron a 1.400.000.000 con un valor
par de COP 10.00 por acción. El total de acciones emitidas y pagadas para los años terminados el 31 de
diciembre de 2018 y 2017es de 893.670.330.
A continuación, se presenta un resumen de acciones autorizadas, emitidas y pagadas:
2018 2017
Acciones autorizadas 1.400.000.000 1.400.000.000

Acciones comunes emitidas y pagadas 893.670.330 893.670.330
97

Otros resultados integrales (ORI)

El movimiento de otros resultados integrales desde el 31 de diciembre de 2017 hasta el 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:
Reservas de impuesto sobre la renta (4)
Reservas
Reserva
Reservas de relacionadas con
Reservas de Reserva de relacionada con Revaluación y Ajustes por
valor ganancias o Reservas de Total reservas
cobertura valor ganancias y otras reservas traducción
razonable pérdidas cobertura de ORI
(1) razonable pérdidas (5) (6)
(2) actuariales
actuariales
(3)
Al 31 de diciembre
$ 46.251.279 $ 980.457 $ (143.485.370) $ (16.549.176) $ (300.674) $ 3.218.307 $ 92.172.981 $ 588.849.674 $ 571.137.478
de 2017
Otros resultados
Integrales del (31.495.129) ⎯ (23.832.878) ⎯ ⎯ (83.570) (78.780.621) 135.901.399 1.709.201
p
e
Al 31 de diciembre r
de 2018 i
$ 14.756.150 $ 980.457 $(167.318.248) $ (16.549.176) $ (300.674) $3.134.737 $ 13.392.360 $ 724.751.073 $ 572.846.679
o
El movimiento de otros resultados integrales desde eld 31 de diciembre de 2016 hasta el 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:
o
d
e Reservas de impuesto sobre la renta (4)
l
Reservas
relacionadasp con Reserva
Reservas de gananciase o relacionada con
Reservas de valor r
pérdidas Reserva de ganancias y Revaluación y Ajustes por
cobertura razonable o
actuariales Reservas de valor pérdidas otras reservas traducción Total reservas
(1) (2) (3) d cobertura razonable actuariales (5) (6) de ORI
Al 31 de diciembre i
de 2016 d
$ 35.609.099 $ 980.457 $ (39.257.449) $ (16.549.176) $ (300.674) $ 37.391.810 $ 10.615.847 $ 600.181.177 $ 628.671.091
a
Otros resultados
(
Integrales (pérdida) 10.642.180 ⎯ (104.227.921) ⎯ ⎯ (34.173.503) 81.557.134 (11.331.503) (57.533.613)
p
d
Al 31 de diciembre é
e
de 2017 (no $46.251.279 $980.457 r
$(143.485.370) $(16.549.176) $(300.674) $3.218.307 $ 92.172.981 $588.849.674 $571.137.478
l
auditado) )
p
p
e
é
r
r 98
i
d
o
i
d
d
o
a
a

(1) Reservas de cobertura

La reserva de cobertura incluye la parte efectiva de los cambios netos acumulados en el valor
razonable de los instrumentos de cobertura utilizados en las coberturas de flujos de efectivo
cuyo reconocimiento posterior no se ha realizado.
(2) Reservas de valor razonable
La reserva de valor razonable comprende el cambio neto acumulado en el valor razonable de
los activos financieros con cambios en el ORI. hasta que los activos se dejen de reconocer o
sufran deterioro.
(3) Reserva de ganancias y pérdidas actuariales
Comprende las pérdidas o ganancias actuariales en planes de prestaciones definidas y las
prestaciones médicas posteriores a la jubilación. que se reconocen en la sección de otros
(4) Reserva de impuesto sobre la renta en ORI
Cuando una partida de otros resultados integrales da lugar a una diferencia temporal. se reconoce
un activo o pasivo por impuesto sobre la renta diferido directamente en otros resultados
integrales.
(5) Revaluación y otras reservas
La revaluación y otras reservas se relacionan con la revaluación de edificios administrativos y
propiedades en Colombia. La reserva por revaluación se ajusta por incrementos o disminuciones
de los valores razonables de dichas propiedades.
(6) Ajustes por traducción
Representa el efecto de la traducción desde la moneda funcional US$ a la moneda de
presentación peso colombiano.
El siguiente es un análisis de los rubros que se presentan netos en el estado consolidado de
resultados integrales que han sido sometidos a reclasificación. sin tener en cuenta los rubros que
permanecen en el ORI que no se reclasifican en resultados:
99

Por el año terminado el

31 de diciembre
2018 2017
Coberturas de flujo de efectivo:
Reclasificación a resultados durante el periodo $ (36.279.685) $ 18.849.469
Valuación efectiva del flujo de efectivo cubierto 4.784.556 (8.207.289)
$ (31.495.129) $ 10.642.180
(24)Ganancias por acción

El cálculo de la pérdida básica por acción al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
Por el año terminado el

31 de diciembre de
2018 2017
(Pérdida) utilidad neta atribuible al Grupo $ 271.597.857 $ 25.293.176
Promedio ponderado de acciones
Acciones comunes 893.670.330 893.670.330
Utilidad básica por acción

Acciones comunes $ 0,30 $ 0,03
(25) Ingresos operacionales
Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo no tuvo clientes que representaran
más del 10% de sus ingresos. El Grupo segmenta su información de ingresos brutos por tipo de servicio
prestado y por región. y la utiliza como sigue:
Por tipo de servicio prestado
31 de diciembre de Porcentaje 31 de diciembre Porcentaje Variación

2018 de 2017
Doméstico
Pasajeros $ 4.423.121.513 44% $ 4.010.310.078 46% $ 412.811.435
Carga y correo 816.498.932 8% 728.133.820 8% 88.365.112
5.239.620.445 52% 4.738.443.898 54% 501.176.547
Internacional
Pasajeros 2.714.581.977 27% 2.334.758.957 27% 379.823.020
Carga y correo 789.529.495 8% 657.525.506 7% 132.003.988
3.504.111.472 35% 2.992.284.463 34% 511.827.008
100

Porcentaje Porcentaje Variación
2018 de 2017
Otros (1) 1.320.346.275 13% 1.035.447.577 12% 284.898.698

Total ingresos
operacionales $ 10.064.078.192 100% $ 8.766.175.938 100% $ 1.297.902.253
(1) Otros ingresos operacionales

Otros ingresos operacionales para el año terminado el 31 de diciembre de 2018 y 2017 se presentan a
continuación:
31 de 31 de
diciembre de diciembre de
2018 2017
Programa de viajero frecuente $ 522.414.902 $240.378.573
Operaciones terrestres (a) 114.236.961 56.037.010
Arrendamientos 206.566.468 178.306.992
Mantenimiento 51.641.507 90.035.890
Interlínea 5.740.288 5.099.414
Otros (b) 419.746.149 465.589.698
$1.320.346.275 $1.035.447.577
(a) El Grupo provee servicios a otras líneas aéreas en los aeropuertos principales (hubs).
(b) Corresponde principalmente a ingresos por penalidades. accesos a Salas VIP y servicios
adicionales.
(26)Instrumentos derivados reconocidos como instrumentos de cobertura

Los instrumentos financieros que se reconocen como instrumentos de cobertura al valor razonable con
efecto en otros resultados integrales al 31 de diciembre de 2018 y 2017. son los siguientes:
Notas 2018 2017
Coberturas de flujos de efectivo – Activos
Precio de combustible 12 $ 5.647.897 $ 40.630.272
Tasa de interés 12,24 5.169.377 2.699.676
Total $ 10.817.274 $ 43.329.948
El valor de los nocionales de los derivados reconocidos como instrumentos de cobertura para el año
finalizado el 31 de diciembre 2018 es de 61.564.500 galones de combustible.
101

Los activos financieros al valor razonable con efecto en otros resultados integrales reflejan el cambio en
el valor razonable de los contratos de derivados de precios de combustible. designados como coberturas
de flujos de efectivo. Los ítems cubiertos son designados compras futuras consideradas transacciones
proyectadas de alta probabilidad.
Las coberturas de flujos de efectivo pasivos se registran en otros pasivos dentro de los Estados
Consolidados de Posición Financiera.
El Grupo compra combustible para aeronaves de forma permanente debido a que sus actividades de
operación exigen un suministro continuo de este producto básico. Los contratos están destinados a cubrir
la volatilidad de los precios del combustible de aeronaves por un período de entre tres y doce meses. con
base en los acuerdos de compra vigentes.
La siguiente tabla indica los períodos en los que se esperó y se espera que se presenten los flujos de efectivo
asociados con las coberturas de flujos de efectivo. y el valor razonable de los instrumentos de cobertura
relacionados al 31 de diciembre de 2018 y 2017. respectivamente:
Valor razonable 1-12 meses 12-24 meses
Precio Combustible
Activos $ 5.647.897 $ 5.647.897 $ ⎯
Tasas de interés
Activos $ 5.169.377 $ ⎯ $ 5.169.377
Precio Combustible
Activos $ 40.630.272 $ 40.630.272 $ ⎯
Tasa de interés
Activos $ 2.699.676 $ ⎯ $ 2.699.676
Los términos de los contratos de cobertura de flujo de efectivo se han negociado para las transacciones
proyectadas con alta probabilidad de ocurrencia. a las cuales se les ha aplicado la contabilidad de cobertura.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, incluye una ganancia (pérdida) neta relacionada con las coberturas de
$(31.495.129) y $10.642.180, respectivamente, incluidos en otros resultados integrales (Ver nota
(patrimonio)).
(27) Instrumentos financieros derivados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017. el Grupo no cuenta con instrumentos financieros derivados al valor
razonable. con cambios en resultados.
102

Los instrumentos financieros a valor razonable sin efecto en otros resultados integrales son instrumentos
derivados no designados como instrumentos de coberturas para efectos contables. que tienen la intención
de reducir los niveles de riesgo de divisas y de tasa de interés.
Los pasivos derivados no designados como cobertura se reconocen en otros pasivos dentro de los Estados
Consolidados de Posición Financiera.
Riesgo de moneda extranjera
Ciertos contratos derivados se miden al valor razonable con efecto en otros resultados integrales. y no se
designan como instrumentos de cobertura para efectos contables. Los saldos de los contratos de
intercambio de divisas a futuro varían con el nivel de ventas y compras previstas de divisas y con los
cambios en las tasas de los contratos de intercambio de divisas a futuro.
Riesgo de tasa de interés
El Grupo incurre en el riesgo por tasa de interés. principalmente en cuanto a obligaciones financieras con
bancos y arrendadores de aeronaves. Ciertos instrumentos financieros derivados se reconocen al valor
razonable con efecto en los resultados del periodo. y no se designan como instrumentos de cobertura para
efectos contables. Los contratos de tasas de interés varían de acuerdo al nivel esperado del interés previsto
por pagar y a los cambios en las tasas de interés de las obligaciones financieras. El riesgo por tasa de
interés se maneja mediante una mezcla de tasas fijas y flotantes en préstamos y contratos de arrendamiento,
en combinación con swaps de tasas de interés y opciones. De conformidad con estos acuerdos, el Grupo
paga una tasa fija y recibe una tasa variable.
(28) Compensación de los instrumentos financieros
El Grupo tiene instrumentos derivados que podrían cumplir con los criterios de compensación del párrafo
42 de la NIC 32, ya que el Grupo ha firmado con sus contrapartes acuerdos exigibles de compensación.
Por lo tanto, cuando se firman derivados con la misma contraparte y por el mismo tipo de resultado teórico
en los activos y pasivos brutos. las partidas se compensan. lo que resulta en la presentación de un derivado
neto. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Grupo no había compensado instrumentos derivados. ya que
no ha tenido activos y pasivos brutos con la misma contraparte por el mismo tipo de resultado teórico.
(29) Medición al valor razonable
La siguiente tabla proporciona la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos del
Grupo al 31 de diciembre de 2018. la cual es también la fecha de valoración (a excepción de los activos
administrativos):
103

Información cuantitativa a revelar sobre la jerarquía de medición del valor razonable de los
activos:
Método de medición de valor razonable
Precio
cotizado en Datos Datos no
mercados observables observables
activos significativos significativos
Activos medidos al valor razonable (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Total
Activos financieros derivados (Nota 26)
Derivados de moneda extranjera — 5.169.377 — 5.169.377
Coberturas de precio de combustible de — —
aeronaves 5.647.987 5.647.897
Activos del plan (Nota 20) — 580.386.066 — 580.386.066
Inversiones (Nota 12) — 38.089.786 — 38.089.786
Activos administrativos reevaluados (Nota 13) — 220.813.527 — 220.813.527
Información cuantitativa a revelar sobre la jerarquía de medición del valor razonable de los pasivos:
Precio
Pasivos medidos al valor razonable (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Total
Pasivos cuyo valor razonable es revelado
plazo (Nota 16) — 9.453.008.223 — 9.453.008.223
La siguiente tabla proporciona la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos del
Grupo al 31 de diciembre de 2017. la cual es también la fecha de valoración:
Información cuantitativa a revelar sobre la jerarquía de medición del valor razonable de los activos:
Precio
Activos financieros derivados (Nota 26)
104


Precio
Contratos derivados de combustible de
Aeronaves — 40.630.271 — 40.630.271
Contratos derivados de tasas de interés — 2.699.677 — 2.699.677
Activos del plan (Nota 20) — 566.056.381 — 566.056.381
Inversiones disponibles para la venta — 165.066 — 165.066
Activos administrativos revaluados (Nota 13) — 312.974.126 — 312.974.126
Información cuantitativa a revelar sobre la jerarquía de medición del valor razonable de los pasivos:
Precio
Pasivos medidos al valor razonable (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3) Total
Pasivos de viajero frecuente (*) — 21.734.187 — 21.734.187
Pasivos cuyo valor razonable es revelado
plazo (Nota 16) ⎯ 7.794.285.849 — 7.794.285.849
(*) Tras la adopción de la NIIF 15 el 1 de enero de 2018. los ingresos diferidos de viajeros frecuentes ya
no se registran a su valor razonable. sino al costo.
(30) Gasto de impuesto sobre la renta
Los activos y pasivos por impuestos al 31 de diciembre 2018 y 2017 son los siguientes:
Diciembre 31 2018 Diciembre 31 2017
Impuestos corrientes – activos $ 479.187.837 $ 243.342.088

Impuestos no corrientes – activos — 269.326.614
Impuestos corrientes – pasivos 558.426.573 (534.173.494)
Impuestos netos $ (79.238.736) $ (21.504.792)
105

Los principales elementos del gasto del impuesto sobre la renta por los años terminados el 31 de diciembre
de 2018 y 2017 son los siguientes:
Estado Consolidado de Resultados Integrales
Para el año terminando el 31 de

diciembre de
2018 2017
Impuesto sobre la renta corriente:
Impuesto sobre la renta corriente $ (30.779.738) $ (50.706.511)
Ajuste de periodos anteriores (10.295.760) (6.657.100)
Gastos otras jurisdicciones (7.614.510) (4.704.273)
Gasto de impuestos diferidos:
Relacionado con el origen y reversión
de diferencias
Temporales 28.411.860 15.963.929
Gasto por impuesto sobre la renta
registrado en el Estado Consolidado
de Resultados Integrales $ (20.278.148) $ (46.103.955)
Estado Consolidado de Otros

Resultados Integrales
Reserva relacionada con ganancias y
pérdidas actuariales (83.570) (34.173.503)
Impuesto sobre la renta registrado
directamente
en otros resultados integrales $ (83.570) $ (34.173.503)
Reconciliación de la Tasa de Impuestos de Acuerdo con las Disposiciones Tributarias y la Tasa
Efectiva:
Las disposiciones fiscales vigentes en Colombia. aplicables a las Compañías dominantes en sus
subsidiarias. son:
• La tarifa de impuesto sobre la renta para el año 2017 y 2018 es del 40% y 37%
respectivamente (incluida la sobretasa del impuesto de renta del 6% y 4%. respectivamente).
• En los años 2017 y 2018. la renta presuntiva para determinar el impuesto sobre la renta no
puede ser inferior al 3.5% del patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable
inmediatamente anterior.
• A partir del año 2017 las pérdidas fiscales podrán ser compensadas con rentas líquidas
ordinarias que obtuvieren en los 12 periodos gravables siguientes.
106

• Los excesos de renta presuntiva pueden ser compensados en los 5 periodos gravables
siguientes.
• El impuesto por ganancia ocasional está gravado a la tarifa del 10%.
Ley de Financiamiento – (Reforma tributaria)
El 28 de diciembre de 2018 se expidió la Ley 1943 (Ley de Financiamiento). mediante la cual se

introdujeron nuevas reglas en material tributaria. cuyos aspectos más relevantes se presentan a
continuación:
• Reducción gradual en la tarifa del impuesto sobre la renta y complementarios corporativa

así: año gravable 2019. tarifa del 33%; año gravable 2020. tarifa del 32%; año gravable
2021. tarifa del 31%; y a partir del año gravable 2022. tarifa del 30%.
• Para las entidades financieras se crea una sobretasa del 4% para el año gravable 2019 y del
3% para los años gravables 2020 y 2021. cuando la renta líquida gravable supere 120.000
UVT.
• Reducción gradual y finalmente eliminación de la renta presunta en los siguientes términos:

año gravable 2018. tarifa del 3.5%; año gravable 2019. tarifa del 1.5%; año gravable 2020.
tarifa del 1.5%; y a partir del año gravable 2020. tarifa del 0%.
• Regla general que determina que será deducible el 100% de los impuestos. tasas y
contribuciones efectivamente pagado en el año gravable. que guarden relación de causalidad
con la generación de renta (salvo el impuesto de renta). Como reglas especiales se señala
que será deducible el 50% del gravamen a los movimientos financieros (GMF).
independientemente de que tenga o no relación de causalidad con la actividad generadora
de renta.
• El 50% del impuesto de industria y comercio. podrá ser deducible del impuesto sobre la
renta en el año gravable en que sea efectivamente pagado y en la medida que tenga relación
de causalidad con su actividad económica. A partir del año 2022 podrá ser descontado al
100%.
• El IVA en la importación. formación. construcción o adquisición de activos fijos reales

productivos incluidos los servicios podrá ser tomado como descuento en el impuesto sobre
la renta únicamente por los responsables del impuesto sobre las ventas.
• La regla de subcapitalización se modifica disponiéndose que el monto máximo de

endeudamiento será el patrimonio líquido del año inmediatamente anterior multiplicado por
dos (antes se multiplicaba por tres) y precisándose que el endeudamiento debe corresponder
107

a préstamos con vinculados residentes y no residentes. Esta regla. no se aplicará a vigilados

por la Superintendencia Financiera. compañías de factoring. empresas en período
improductivo. a los casos de financiación de proyectos de infraestructura de transporte ni a
la financiación de proyectos de infraestructura de servicios públicos.
• En relación con el gravamen a los dividendos. se introdujeron las siguientes modificaciones:
• Se incrementó al 7.5% la tarifa de retención en la fuente sobre los dividendos no gravados.

decretados en provecho de sociedades y entidades extranjeras. personas naturales no
residentes y establecimientos permanentes.
• Se modificó la tabla aplicable a los dividendos no gravados decretados en beneficio de

personas naturales residentes en el país y sucesiones ilíquidas de causantes residentes del
país. disponiéndose una tarifa marginal del 15% para dividendos que superen las 300 UVT
($10.281.000 para año 2019).
• Se dispuso que el impuesto sobre los dividendos gravados se determinará: (i) aplicando la
tarifa de renta correspondiente al año en que se decreten (33% año 2019; 32% año 2020;
31% año 2021; y 30% año 2022 en adelante) y (ii) sobre el remanente se aplicará la tarifa
que corresponda al dividendo no gravado. dependiendo de beneficiario (si es persona natural
residente o sucesión ilíquida de causante residente se aplicará la tabla y para los demás casos
se aplicará la tarifa del 7.5%).
• Se consagró un régimen de retención en la fuente sobre dividendos decretados por primera

vez a sociedades nacionales. que será trasladable hasta el beneficiario final persona natural
residente o inversionista residente en el exterior.
• Los dividendos decretados con cargo a utilidades de los años 2016 y anteriores conservarán
el tratamiento vigente para ese momento; y aquellos correspondientes a utilidades de los
años 2017 y 2018 se regirán por las tarifas dispuestas en la Ley 1819 de 2016 si se decretaron
en calidad de exigibles antes del 31 de diciembre de 2018. en caso contrario. deberán ceñirse
a las nuevas reglas de la Ley de Financiamiento.
• Dispuso un nuevo Régimen de Mega-Inversiones aplicable a contribuyentes de renta que

generen más de 250 empleos directos y realicen inversiones en Colombia en propiedades.
planta y equipo que sean productivos o que tengan la potencialidad de serlo. por un valor
igual o superior a 30 millones de UVT ($1.028.100 millones en 2019). La Ley dispone una
serie de incentivos tributarios para estas inversiones: tarifa de renta del 27%; depreciación
de activos fijos por un término mínimo de 2 años; no sometidas al impuesto al patrimonio
ni a la renta presunta; tarifas especiales para la tributación sobre dividendos gravados que
les sean decretados. entre otros.
108

• Los contribuyentes que realicen Mega-Inversiones podrán suscribir contratos de estabilidad

tributaria con el Estado para estabilizar las condiciones fiscales del reseñado régimen
durante un término de 20 años. Dicho régimen no aplica a empresas relacionadas a la
explotación de recursos naturales no renovables.
• Se abrió nuevamente la posibilidad de terminar de manera extraordinaria los procesos

litigiosos que se encuentren en vía gubernativa (Terminación por Mutuo Acuerdo) o en vía
jurisdiccional (Conciliación Contencioso Administrativa). mediante el pago del 100% del
impuesto a cargo o el 50% de las sanciones actualizadas. dependiendo del acto
administrativo objeto de discusión y. obteniendo una condonación en una proporción de los
intereses. sanciones y actualizaciones. que varía dependiendo del instante en que se
encuentre el proceso.
• Para el caso de la Conciliación Contencioso Administrativa. el interesado podrá solicitarla

hasta el 30 de septiembre de 2019 y en todo caso suscribir el acta que da lugar a la
conciliación a más tardar el 31 de octubre de 2019. Para las Terminaciones por Mutuo
Acuerdo el interesado podrá solicitar su implementación hasta el 31 de octubre de 2019.
El siguiente es un resumen de la reconciliación entre el total de gasto de impuesto sobre la renta calculado
a las tarifas tributarias actualmente vigentes y el gasto de impuesto efectivamente registrado en el estado
de resultados:
2018 2017
Ganancia contable después de impuesto de renta $273.000.285 $ 27.316.521
Gasto total de impuesto de renta 20.278.148 46.103.955
Utilidad antes de impuesto sobre la renta $293.278.433 $ 73.420.476
% Tasa % Tasa
Impuesto asociado Impuesto asociado
Efectiva Efectiva
Impuesto de renta a tasa nominal de Colombia 37% $ 101.996.580 40% $ 29.405.852
Deducción especial de activos fijos productivos (61%) (169.190.462) (67%) (49.291.922)
Diferencias permanentes (7%) (18.277.004) 102% 75.019.050
Impuestos no deducibles 4% 10.089.800 19% 13.726.449
Efecto de exenciones y tasa fiscales en jurisdicciones
extranjeras 26% 70.643.860 137% 100.649.308
Activos por Impuestos Diferidos No Reconocidos (125%)
21.226.765
(344.006.132) 29%
Diferido por Activos y Pasivos No Monetarios – Año
corriente 120% 330.791.549 (228%) (167.535.635)
Variaciones en Tasas de Impuestos 16% 42.867.464 12% (8.565.231)
Ajustes de Períodos Anteriores (2%) (5.163.289) 20% (14.580.836)
Ajustes por conversion 0% 525.782 0% (241.979)
7% $ 20.278.148 63% $ 46.103.955
109

(1)Las compañías aéreas en Colombia tienen derecho a un crédito o descuento fiscal para efectos del
impuesto sobre la renta con base en la proporción entre los ingresos por vuelos internacionales y la
totalidad de ingresos de la Compañía durante el año. El propósito legislativo de esta provisión fiscal es
reducir la exposición de la Compañía a la doble tributación en Colombia sobre sus ingresos mundiales.
limitando así el gasto de impuestos a los ingresos generados en Colombia.
La reforma tributaria contenida en la Ley 1819 de 2016 elimina el crédito fiscal para el transporte aéreo o
marino anteriormente indicado. por lo tanto. dicho crédito fiscal fue aplicable hasta el año fiscal 2016.
(2)Este rubro incluye varias diferencias permanentes que son gastos no deducibles para efectos del
Impuesto de Renta Corporativo en Colombia. Consecuentemente. son necesarias para la reconciliación
entre las tasas nominales y efectivas de tributación. Estas otras diferencias permanentes incluyen varios
rubros tales como la consolidación de entidades de propósito especial. y pérdidas de propiedad. planta y
equipo.
Impuestos Diferidos con Respecto de Compañías Subsidiarias
Durante el año terminado en 31 de diciembre de 2018 Avianca S.A y Tampa Cargo S.A.S son las
Compañías dominantes en sus subsidiarias. quienes pueden controlar el momento futuro en el cual las
diferencias temporarias relacionadas con sus inversiones serán reversadas y adicionalmente éstas no se
esperan reversar en un futuro previsible. En consecuencia. y de acuerdo con la excepción permitida por
los párrafos 39 y 44 de la NIC 12. no fueron reconocidos los pasivos por impuestos diferidos con respecto
a diferencias temporarias de inversiones en subsidiarias. por valor de US$60 millones al 31 de diciembre
de 2018. para el año 2017 esta cifra ascendía a US$61 millones.
Impuesto Diferidos activos no reconocidos sobre créditos fiscales:

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 el siguiente es el detalle de las pérdidas fiscales y excesos de renta
presuntiva de la Compañía que no han sido utilizados y sobre los cuales no se ha reconocido impuesto
diferido activo:
Pérdidas originadas en:
Año 2017 276.080
Año 2018 846.046
Total. pérdidas fiscales $ 1.122.126
Excesos de renta presuntiva originadas en:

Año 2016 25.954
Año 2017 3.751
Total excesos de renta presuntiva $ 29.705
110

La Compañía posee un activo por impuesto diferido correspondiente a las mencionadas pérdidas fiscales
y excesos por valor de US$109 millones. Sin embargo. de acuerdo con las proyecciones financieras de la
Compañía. no se generará una renta líquida en los próximos 5 años que permita la compensación del activo
por impuesto diferido. Por lo tanto. dicho activo por impuesto diferido ha sido solamente reconocido por
un monto hasta la concurrencia del pasivo por impuesto diferido. de acuerdo con el párrafo 35 de la NIC
12.
Impuesto Diferidos por Tipo de Diferencia Temporaria:
Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos dan lugar
a las siguientes diferencias temporarias que generan impuestos diferidos. calculados y registrados en los
períodos terminados en 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 con base en las tasas tributarias
actualmente vigentes para los años en los cuales dichas diferencias temporarias se reversarán.
A continuación. se muestra un análisis de los activos y pasivos por impuesto diferido del Grupo:
Estado Consolidado de Posición Financiera
31 de diciembre 31 de diciembre
Variación
de 2018 de 2017
Activo (pasivo)
Cuentas por pagar $ 288.968.465 $ — $ 288.968.465
Depósitos y otros activos (19.118.819) (64.871.956) 45.753.137
Mantenimiento de Aeronaves (11.609.985) (108.256.905) 96.646.920
Pasivos por pensiones 10.038.712 (1.566.692) 11.605.403
Provisiones 41.334.002 256.428.954 (215.094.951)
Pérdidas fiscales 99.721.383 556.018.249 (456.296.866)
Activos por impuesto diferido no reconocido (101.189.666) (539.406.496) 438.216.830
en pérdidas fiscales
Partidas no monetarias (158.244.984) (75.947.312) (82.297.672)
Activos intangibles (26.712.945) (24.528.480) (2.184.464)
Otros (106.907.672) (8.750.353) (98.157.319)
Impuesto diferido activo/(pasivo), neto 16.278.491 $ (10.880.991) $ 27.159.483
El análisis de los activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre 2018 y 31 de

diciembre de 2017 es el siguiente:
Se refleja en el Estado Consolidado de Posición Financiera como sigue:

2018 2017
Impuesto diferido activo $ 41.332.634 $ 12.236.350
Impuesto diferido pasivo (25.054.143) (23.117.341)
Impuesto diferido pasivo. neto $ 16.278.491 $ (10.880.991)
111

En aplicación del párrafo 74 de la NIC 12. la Compañía ha compensado los impuestos diferidos activos y
pasivos para efectos de la presentación en el Estado de Situación Financiera. El impacto de esta aplicación.
teniendo en cuenta el análisis cuantitativo y de hechos económicos involucrados. no altera
significativamente y no es relevante con respecto al Estado de Situación Financiera.
Conciliación del impuesto diferido (pasivo) activo. neto de 2018 de 2017
Saldo inicial $ (10.880.991) $ (26.208.472)
Impuesto sobre la renta durante el periodo reconocido en
resultados 31.328.139 (712.373)
Impuesto sobre la renta durante el periodo reconocido en
otros resultados integrales (129.990) (462.520)
Diferencial cambiario (4.038.667) 16.502.374
Saldo total $ 16.278.491 $ (10.880.991)
(31) Provisión para litigios

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017. el Grupo se encuentra involucrado en diferentes demandas y acciones
legales que surgen en el desarrollo normal de las actividades comerciales. Los cambios en las provisiones
por litigios al 31 de diciembre de 2018 y 2017 son las siguientes:
31 de 31 de
diciembre de diciembre
2018 de 2017
Saldos al inicio del periodo $ 24.829.154 $ 31.846.948

Provisiones constituidas 5.275.835 17.103.955
Provisiones reversadas (9.607.181) (55.129)
Provisiones usadas (2.317.364) (23.813.757)
Ajustes por traducción (424.882) (252.863)
Saldos al final del periodo $ 17.755.562 $ 24.829.154
Dentro de las provisiones para litigios se destacan las relacionadas con procesos laborales (2018: $8.039.312.
2017: $11.351.882). procesos de protección al consumidor (2018: $2.547.114. 2017: $4.748.868) y procesos
de carácter civil (2018: $2.366.123. 2017: $2.459.713).
Ciertos procesos son considerados obligaciones posibles. Con base en las pretensiones de los demandantes.
al 31 de diciembre de 2018 y 2017. estas contingencias suman un total de $134.988.000 y $114.975.632.
respectivamente. Ciertas pérdidas que pudieran derivarse de tales litigios serán cubiertas por las compañías
de seguros o con fondos proporcionados por terceros. Los procesos judiciales no resueltos con las
mencionadas formas de pago se estiman al 31 de diciembre de 2018 y 2017 en $63.113.000 y 64.765.000
respectivamente.
112

De acuerdo con la NIC 37. los procesos que el Grupo considera que representan un riesgo remoto no se
contemplan en los Estados Financieros Consolidados.
Cese de actividades de pilotos afiliados a la Asociación Colombiana de Aviadores Civiles (ACDAC)
El 20 de septiembre de 2017. la Asociación Colombiana de Aviadores Civiles ("ACDAC") inició
unilateralmente un cese de actividades por no haberse llegado a un acuerdo en el marco de un conflicto
laboral entre el sindicato y Avianca S.A. El cese de actividades duró 51 días y causó la cancelación de
14.337 vuelos. aproximadamente el 50% de nuestros vuelos durante ese período.
El 25 de septiembre de 2017. Avianca S.A. presentó una demanda ante el Tribunal Superior de Bogotá
para que esta corporación declarara la ilegalidad del cese de actividades. El 6 de octubre de 2017. la Sala
Laboral de este Tribunal. declaró que el cese de actividades adelantado por ACDAC era ilegal.
Posteriormente. ACDAC presentó recurso de apelación contra esta decisión. Sin embargo. dicha decisión
fue confirmada el 29 de noviembre de 2017 por la Sala Laboral la Corte Suprema de Justicia de Colombia.
Frente a esta providencia. ACDAC presentó solicitud de adición y aclaración. así como de nulidad la cual
conoció la Corte Suprema de Justicia de Colombia. No obstante. el 8 de febrero de 2018. esta entidad
judicial denegó las pretensiones presentadas por ACDAC y por lo tanto. dejó en firme la decisión que
declaró ilegal el cese de actividades.
El 28 de septiembre de 2017. mediante resolución No. 3744 de 2017. el Ministerio de Trabajo convocó a
un Tribunal de Arbitramento Obligatorio. cuyos laudos son equiparables a los convenios colectivos. esto
para resolver las diferencias sobre reclamos económicos entre ACDAC y Avianca SA. El Tribunal de
Arbitramento notificó a Avianca S.A. el laudo el 11 de diciembre de 2017. Posteriormente. Avianca S.A.
presentó recurso de anulación para aclarar los términos del laudo. ya que el Tribunal excedió su
competencia al dejar varios puntos de su decisión fuera del alcance de sus facultades. El 8 de febrero de
2018. el Tribunal de Arbitramento aceptó el recurso y remitió el caso ante la Sala Laboral de la Corte
Suprema de Justicia de Colombia. autoridad competente para decidir sobre este tipo de recursos. El 18 de
julio de 2018. la Corte Suprema de Justicia en su sala civil ratificó la sentencia de ilegalidad de la huelga
de ACDAC.
(32) Pagos futuros por arrendamiento de aeronaves
El Grupo cuenta con 88 aeronaves que se encuentran bajo arrendamiento financiero. El siguiente es el
resumen de los compromisos futuros de arrendamientos financieros:
Aeronaves
Menos de un año US$ 238.829

Entre uno y cinco años 923.818
Más de cinco años 884.035
US$ 2.046.682
113

El Grupo cuenta con 40 aeronaves que se encuentran bajo arrendamientos operativos con un plazo de
arrendamiento restante promedio de 52 meses. Los arriendos operativos pueden ser renovados. de acuerdo
con el plan de negocios de la Administración. El siguiente es el resumen de los compromisos futuros de
arrendamientos operativos:
Aeronaves

US$ 879.927
El Grupo tiene 6 motores bajo contrato de arrendamiento operativo para su flota de aeronaves de las familias
ATR y A320. El siguiente es el resumen de los compromisos futuros de arrendamientos operativos:
Motores

US$ 39.111
Al 31 de diciembre de 2018, el Grupo arrienda dos Airbus A-319 y un Airbus A-330F bajo arrendamiento
operativo a Oceanair Linhas Aéreas S.A. los ingresos mínimos futuros de esos contratos de arrendamiento
son los siguientes:
Aeronaves

US$ 92.960
El valor de pagos reconocidos como gastos durante el año terminado al 31 de diciembre de 2018 y 2017.
es el siguiente:
de 2018 de 2017
Pagos mínimos de arrendamiento $ 662.533.378 $ 658.364.261
114

(33)Adquisición de aeronaves
De conformidad con los acuerdos vigentes. los compromisos a futuro relacionados con la adquisición de
aeronaves son los siguientes:
Ordenes Opciones Entrada
Airbus (Familia A320) (1) 124 — 2019-2025

Boeing 787- 8/9 (2) 3 9 2019
Motores 3 — 2019-2020
(1) En diciembre de 2017. el Grupo firmó dos acuerdos de asignación de aeronaves. uno asignando 5
aeronaves de la familia A-320 a Muisca Aviation Limited y otro asignando 4 aeronaves de la familia
A-320 a Tejo Aviation Limited. De conformidad con los términos y condiciones de este contrato de
compraventa de aeronaves Airbus. el Grupo debe efectuar anticipos a Airbus en las fechas
determinadas.
(2) En septiembre de 2017. el Grupo firmó una enmienda para convertir tres 787-8 a 787-9 con entregas
programadas en 2019. Adicionalmente. en julio de 2017 el Grupo ejerció la opción de compra por
un 787-8 con entrega programada en 2018.
En Noviembre de 2017. la Compañía también firmó dos Acuerdos de Compra entre Transasia Airways
Corporation y Avianca. Cada acuerdo por un A330-300 con fecha de entrega Enero 2018
En Enero de 2018. la Compañía también firmó dos Acuerdos de Compra. uno entre V Air Corporation y
Avianca. y otro entre Transasia Airways Corporation y Avianca. Cada acuerdo por un A321-200 con fecha
de entrega Marzo 2018.
El valor de las órdenes finales de compra está basado en el precio de lista de aeronaves (sin incluir descuentos
y créditos contractuales otorgados por los fabricantes) e incluyendo los montos estimados de precios
incrementales. Los compromisos con los fabricantes para la compra de aeronaves y los compromisos de
anticipos al 31 de diciembre del 2018 se resumen a continuación. Posteriormente se aplican los anticipos a
los compromisos relacionados de adquisición de aeronaves.
Año uno Año dos Año tres Año cuatro En adelante Total
Anticipos US$ 220.833 US$ 237.970 US$ 205.594 US$ 210.735 US$ 380.559 US$ 1.255.691
Compromisos de
adquisición de aeronaves US$ 966.180 US$ 2.094.496 US$ 2.407.313 US$ 2.162.148 US$ 6.831.519 US$ 14.461.656
115

El Grupo tiene previsto financiar la adquisición de los compromisos adquiridos con los recursos que genera
el grupo y las operaciones financieras que puedan formalizarse con entidades financieras y compañías
leasing de aeronaves.
(34) Dividendos pagados

El Grupo no ha declarado ni pagado dividendos al 31 de diciembre de 2018 y 2017.
(35) Convenios de deuda
Durante 2018 y 2017, la Compañía no cumplió con ciertos convenios de deuda. Sin embargo, estos
incumplimientos no aceleraron la fecha de vencimiento para el pago de la deuda. Al 31 de diciembre de
2018. Los compromisos más significativos relacionados con los índices financieros asumidos por la
Compañía son los siguientes:
Avianca S.A.
La emisión de bonos en el mercado local de capitales de Colombia requiere el cumplimiento de los
siguientes compromisos financieros:
• Servicio de deuda: debe ser mayor o igual a 1,4 al final de cada período de informe
• Relación de apalancamiento: debe ser menor o igual que o igual a 4,5 al final de cada período de informe.
Los períodos de informe son los semestres que terminan en junio y diciembre, y estos convenios se miden
en el nivel de Avianca S.A. Si bien un incumplimiento de estos convenios no tiene consecuencias en
términos de la aceleración de la deuda, impondría restricciones sobre el endeudamiento adicional que
Avianca S.A puede tomar fuera del financiamiento de la flota y el equipo de apoyo en tierra.
(36) Otra información
Alianza Estratégica y Comercial Avianca. United y Copa Airlines
El 29 de noviembre de 2018. las aerolíneas de Avianca Holdings (“Avianca”) celebraron una Alianza
Estratégica Comercial con United Airlines. Inc. ("United"), una subsidiaria ciento por ciento de propiedad
de United Continental Holdings. Inc.), Compañía Panameña de Aviación. S.A. ("Copa") y varios de sus
respectivos afiliados. Este acuerdo de largo plazo entre United. Avianca y Copa cubre las rutas entre los
Estados Unidos. Centro y Sur América (excluyendo a Brasil).
Los operadores buscan servir a los viajeros como si fueran una sola red de rutas y esto les permitirá ofrecer
beneficios en servicio al cliente, incluida la integración de programas de viajero frecuente, un control de
equipaje simplificado. horarios de vuelo coordinados e instalaciones aeroportuarias mejoradas.
116

Al integrar la red de rutas entre Estados Unidos y los países de América Latina en esta Alianza Estratégica
y Comercial. Avianca. junto a United y Copa Airlines, planea ofrecer a sus viajeros importantes beneficios
tales como:
Servicio conjunto entre las tres compañías para que los clientes puedan viajar a más de 12.000 opciones
de conexión.
• Nuevos vuelos directos.
• Frecuencias adicionales en los trayectos ya operados. y
• Reducción de tiempos de viaje
El acuerdo está sujeto a la aprobación regulatoria de ciertas autoridades en los Estados Unidos y varias
jurisdicciones de Centro y Sur América.
(37) Eventos subsecuentes

No se tiene conocimiento de eventos subsecuentes importantes que revelar a la fecha de emisión del
informe.
****
117

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

(1) Entidad informante

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(2) Bases de presentación de los Estados Financieros Consolidados

Notas a los Estados Financieros Consolidados

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• El “pasivo por tráfico aéreo” por valor de $1.188.997.987 en el Estado Consolidado de

Notas a los Estados Financieros Consolidados

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(a) Bases de consolidación

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(c) Moneda extranjera

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(i) Pasajeros y transporte de carga

Los tiquetes reembolsables generalmente caducan después de un año a partir de la fecha de

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(ii) Viajero frecuente

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(ii) Impuesto sobre la renta diferido

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(h) Propiedades y equipo

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Las vidas útiles estimadas son las siguientes:

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disminución por devaluación del mismo activo reconocida previamente en ganancias y

(j) Activos arrendados

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Notas a los Estados Financieros Consolidados

(m) Instrumentos financieros – reconocimiento inicial y valoración posterior

• Medidos posteriormente al costo amortizado,

La clasificación de los activos financieros en el reconocimiento inicial depende de las

• Activos financieros a costo amortizado (instrumentos de deuda)

Notas a los Estados Financieros Consolidados

• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el objetivo de mantener

Los activos financieros a costo amortizado se miden posteriormente utilizando el método de

Activos financieros a valor razonable a través de ORI (instrumentos de deuda)

• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo comercial con el objetivo de mantener

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Activos financieros designados a valor razonable a través de ORI (instrumentos de

Tras el reconocimiento inicial, el Grupo puede elegir clasificar irrevocablemente sus

Activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas

Notas a los Estados Financieros Consolidados

Baja en cuentas de instrumentos financieros

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Pasivos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas

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Préstamos llevados a costo amortizado

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

Esta categoría generalmente se aplica a préstamos y deuda que devengan intereses.

Baja en cuentas de instrumentos financieros

(iv) Compensación de activos y pasivos financieros

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(n) Derivados financieros y contabilidad de cobertura