Ejercicio 1

Se deposita en su cuenta de ahorro la suma de S/ 250

al principio de cada año. Cuanto tendrá al final de 8
años, si su Banco le reconoce una tasa de interés del
3%.
R= 250
N= 8 años
i= 3%

Anualidad Anticipada Valor Futuro

R
R 250 250
N 8
i 0.03 Resultado

Ejercicio 2
Juan alquila un departamento a S/ 4,000 mensuales por
adelantado y propone al propietario pagar el alquiler
anual al principio de año con tasa de 1% TEM. ¿Cuándo
tendría que pagar Juan al principio de año?
R= 4,000
N= 12 meses
i= 1% TEM
P= ¿?

Anualidad Anticipada Valor Presente

R
R 4000 4000
N 12
i 0.01 Resultado

Ejercicio 3
Si usted quiere depositar hoy en un banco que paga el
4% mensual de interés, el dinero suficiente para
cumplir con el pago de 4 meses de alquiler a razón de
S/ 500 mensual. Cuanto tendría que depositar.

Anualidad Anticipada

R
R 500 500
N 4
i 0.04 Resultado

Ejercicio 1
Pedro deposita S/ 150 000 cada fin de año en una
cuenta de ahorros que abona 4% de interés. ¿Cuánto
habrá ahorrado al hacer el cuarto depósito?
R=150 000
i= 0.04
N= 4
F= ¿? 636,969.60

Anualidad Vencida Valor Futuro

R
R 150000 150000
N 4
i 0.04 Resultado

Ejercicio 1
Encuentra el importe pagado (capital) por un aparato
electrónico por el cual entregaste un enganche de
$1,000. Considera que se hicieron 12 pagos mensuales
vencidos por $100. Se considera un interés del 30%
anual capitalizable mensualmente. R: 2,025.77

Anualidad Vencida Valor Presente

R
R 100 100
N 12
i 0.025 Resultado

-S/1,025.78
 Periodo
0
1
2
3
4
5
6
(-R) 7
10.1591061 250 8

2289.77653

Periodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
10.3676282 12

45470.513

2.77509103
1887.54552

Periodo Renta
1 150000.00
2 150000.00
3 150000.00
4 150000.00

4.246464

636969.6

Periodo Renta
1 150000.00
2 150000.00
3 150000.00
4 150000.00

10.2577646

1025.77646
Renta Intereses Incremento Valor Saldo
250.00 250.00
250.00 7.50 257.50 507.50
250.00 15.23 265.23 772.73
250.00 23.18 273.18 1045.91
250.00 31.38 281.38 1327.28
250.00 39.82 289.82 1617.10
250.00 48.51 298.51 1915.62
250.00 57.47 307.47 2223.08
66.69 66.69 2289.78

Renta Intereses Incremento Valor Saldo

4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00
4000.00 40 3960.00
4000.00
Intereses
Incremento Valor Saldo
150000.00
6000.00 144000.00 306000.00
12240.00 137760.00 468240.00
18729.60 131270.40 636969.60

Intereses
Incremento Valor Saldo
150000.00
6000.00 144000.00 306000.00
12240.00 137760.00 468240.00
18729.60 131270.40 636969.60
1.- Usted deposita S/ 1,000 cada fin de año en una cuenta de
ahorros que abona 8% TEA durante 6 años. ¿Cuánto tendrá
ahorrado al hacer el cuarto depósito? Realizar cuadro de
amortizaciones.

Anualidad Vencida Valor Futuro

R
R 1000 1000
N 6
i 0.08 Resultado 7335.92904

2.- Usted deposita S/ 1,000 desde hoy, en una cuenta de ahorros

que abona 8% TEA durante 6 años. ¿Cuánto tendrá ahorrado
al hacer el cuarto depósito?

Anualidad Anticipada Valor Futuro

R
R 1000 1000
N 6
i 0.08 Resultado 7922.80336

3.- Usted compra un televisor al crédito, por el cual tiene que

pagar 12 cuotas mensuales de S/ 300. Si consideramos una
tasa de 8% TEM. ¿Cuál es el precio del televisor pagado al
contado? Realizar cuadro de amortizaciones.

Anualidad Vencida Valor Presente

R
R 300 300
N 12
i 0.08 Resultado 2260.82341

4.- Usted compra un televisor al crédito, por el cual tiene que

pagar 12 cuotas mensuales de S/ 300, adicionalmente el sexto
mes tiene que realizar un pago de 500 soles. Si consideramos
 una tasa de 8% TEM. ¿Cuál es el precio del televisor pagado al
contado? Realizar cuadro de amortizaciones.

5.- Qué alternativa le conviene más?

Recibir 1,000 soles mensuales a fin de mes por 16 meses a
una tasa de 10% TEM. o
Recibir 2,000 soles mensuales a fin de mes por 10 meses a
una tasa de 12% TEM

6.- Se deposita en su cuenta de ahorro la suma de S/ 500 al final

de cada año. Cuanto tendrá al final de 8 años si el quinto mes
depositó S/ 1,000. Considerar tasa de interés del 8% TEA.

Anualidad Vencida Valor Futuro

R
R 500 500
N 8
i 0.08 Resultado 5318.31381

Interes Compuesto

P
R 1000 1000
N 3
i 0.08 Resultado 1259.712

El Resultado seria la suma de ambos calculos S/6,578.03

7-. Se deposita en su cuenta de ahorro la suma de S/ 500 al

principio de cada año. Cuanto tendrá al final de 8 años si el
quinto mes depositó S/ 1,000. Considerar tasa de interés del
8% TEA.
 Anualidad Anticipada Valor Futuro

R
R 500 500
N 8
i 0.08 Resultado 5743.77892

Interes Compuesto

P
R 1000 1000
N 3
i 0.08 Resultado 1259.712

El Resultado seria la suma de ambos calculos S/7,003.49

8.- Juan alquila un departamento a S/ 2,000 mensuales por

adelantado durante 10 meses. Al comenzar el segundo mes,
antes de pagar la segunda cuota, Juan propone al propietario
pagar el total de los meses restantes con una tasa de 6% TEM.
¿Cuándo tendría que pagar Juan?
 Periodo Renta Intereses
1 1000.00
2 1000.00 80.00
7.33592904 3 1000.00 166.40
4 1000.00 259.71
5 1000.00 360.49
6 1000.00 469.33

(-R) Periodo Renta

8.92280336 1000 0 1000.00
1 1000.00
2 1000.00
3 1000.00
4 1000.00
5 1000.00
6

7.53607802
Anualidad Vencida Valor Presente

R
R 1000 1000 7.82370864
N 16
i 0.1 Resultado 7823.70864

Anualidad Vencida Valor Presente

R
R 2000 2000 5.65022303
N 10
i 0.12 Resultado 11300.4461

10.6366276

1.259712
 Año
(-R) 0
12.4875578 500 1
2
3
4
5
6
7
8

1.259712
Incremento Valor Saldo
1000.00
920.00 2080.00
833.60 3246.40
740.29 4506.11
639.51 5866.60
530.67 7335.93

Intereses Incremento Valor Saldo

1000.00
80.00 1080.00 2080.00
166.40 1166.40 3246.40
259.71 1259.71 4506.11
360.49 1360.49 5866.60
469.33 1469.33 7335.93
586.87 586.87 7922.80
Deposito Deposito
500
500
500
500
500 1000
500
500
500
Ahorra 1000

Polos Costo Costo Total

Compra 100 10 1000 Utilidad
Venta 100 15 1500 500

Rentabilida Ventas Utilidad / Ventas 0.33333333

Rentabilida Inversion Utilidad / Inverison 0.5

Deuda 500
Interes 20%

Polos Costo Costo Total

Compra 100 10 1000
Venta 100 15 1500

Rentabilida Ventas Utilidad / Ventas 0.33333333

Rentabilida Inversion Utilidad / Inverison 0.5
Utilidad
500
 Emprendedor S.A decide comprar 200 lavadoras a 1,000 soles cada una y
planea venderlas a 1,300 soles cada una.
El Banco Préstamo Seguro aprueba un préstamo a Emprendedor S.A por
100,000 soles a una tasa de 20%.
El Banco Préstamo Acordado aprueba un préstamo a Emprendedor S.A por
100,000 soles a una tasa de 40%.

a) Calcular la rentabilidad sobre las ventas y sobre el capital propio de

Emprendedor S.A.
b) Cuanto de dinero tendría disponible Emprendedor S.A. si:
• Vende el 100% al contado,
• 50% al contado y resto al crédito de un año,
• el 100 % al crédito de un año.
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de cada escenario?
c) Que rentabilidad tendrá Emprendedor S.A. al aceptar el préstamo del
banco Préstamo Seguro.
d) Que rentabilidad tendrá Emprendedor S.A. al aceptar el préstamo del
banco Préstamo Acordado
e) A que tasa de interés debe endeudarse Emprendedor S.A. para que su
rentabilidad sin deuda sea igual a su rentabilidad con deuda.
f) Explique en que casos la rentabilidad de Emprendedor S.A. aumenta
cuando adquiere deuda bancaria y en que casos disminuye al adquirir
deuda bancaria.

a.- Lavadoras 200 Lavadoras 200

Costo 1000 Venta 1300
Costo Total 200000 Venta Total 260000

Utilidad Venta 60000

Rentabilida Ventas Utilidad / Ventas 23%

Rentabilida Inversion Utilidad / Inverison 30%

b.- Caso Contado 50% Credito 100% Credito

Venta total 260000 260000 260000
Contado 260000 130000 0
Credito 0 130000 260000
Dinero Dispon 260000 130000 0

c y d.-
Propio Banco Tasa
Banco Prestamo Seguro 100000 100000 20%
Banco Prestamos Acordado 100000 100000 40%

e.- Rentabilidad Sin deuda 23%

 Propio Banco Tasa
Prestamo Banco 100000 100000 1%
Venta Costo Venta Interes BancoUtilidad Rentabilidad Sobre ventas
260000 200000 20000 40000 15%
260000 200000 40000 20000 8%
Venta Costo Venta Interes BancoUtilidad Rentabilidad Sobre ventas
260000 200000 1000 59000 23%
Rentabilidad sobre inversion
40%
20%
Acciones Comunes

Po = D1 / rp - g

Po= Valor de una accion Preferida

D1= Primer Dividendo pagado
rp= Rendimiento requerido por accionista
g= tasa de crecimiento anual del dividendo

1.- Encuentre el valor de una accion comun cuyo dividendo del año 1
sera $0.80 y se espera que luego crezca a razon de 5% anual.El
rendimiento requerido por los accionistas es 10%

D1 0.80 16
Rp 0.10
g 0.05

2.- Encuentre el valor de una accion comun cuyo dividendo del año 0 ( hoy)
sera $0.80 y se espera que luego crezca a razon de 5% anual.El rendimient
requerido por los accionistas es 10%

D1 0.80 16.8
Rp 0.10
g 0.05

3.- Encuentre el valor de una accion comun que no va a pagar dividendos hast
Se espera que el dividendo del año 6 sea $0.80 y se espera que luego del a
crezca a razonde 4% anual.El rendimiento requerido por los accionistas es

D1 0.80 11.43
Rp 0.11
g 0.04

Vf 11.42 6.78
i 0.11
n 5
 Acciones Preferentes

Po = D / rp

Po= Valor de una accion Preferida

D= Primer Dividendo pagado
rp= Rendimiento requerido por accionista

yo dividendo del año 1 1.- Encuentre el valor de una accion preferida que p
azon de 5% anual.El si el rendimiento requerido por los accionistas es

D1 1.00
Rp 0.90

yo dividendo del año 0 ( hoy)

azon de 5% anual.El rendimiento

e no va a pagar dividendos hasta el año 6

0.80 y se espera que luego del año 6
equerido por los accionistas es 11%

Desde el año 6

Año 0
on Preferida

uerido por accionista

or de una accion preferida que paga un dividendo de $1 anualmente

requerido por los accionistas es 9%

1.11
PRACTICA DE CAMPO – 5
Tema: Emisión de bonos, acciones preferentes y comunes.
_____________________________________________________
1) Textiles S.A. está buscando financiamiento para un nuevo proyecto. La
empresa tiene las siguientes opciones:
Emisión de Bonos:
• Valor nominal de cada bono: $1,000 Cantidad Bonos x Valor Nominal Bo
• Tasa de interés anual: 5%
• Plazo: 10 años Interes
• Cantidad de bonos a emitir: 1,000
Interes anual
Pago Total 10 años

Emisión de Acciones Comunes: Cantidad Bonos x Valor Nominal Bo

• Precio por acción: $50
• Cantidad de acciones a emitir: 10,000
• Dividendos anuales esperados: $2 por acción Dividendos Anuales

Emisión de Acciones Preferentes: Cantidad Bonos x Valor Nominal Bo

• Precio por acción: $100
• Tasa de dividendo anual: 6%
• Cantidad de acciones a emitir: 5,000 Interes

Interes anual

Preguntas:
1. ¿Cuánto capital obtendrá la empresa de la emisión de bonos?
2. ¿Cuánto pagará la empresa anualmente en intereses por los bonos?
3. ¿Cuánto capital obtendrá la empresa de la emisión de acciones
comunes?
4. ¿Cuánto pagará la empresa anualmente en dividendos por las acciones
comunes (si los paga)?
5. ¿Cuánto capital obtendrá la empresa de la emisión de acciones
preferentes?
6. ¿Cuánto pagará la empresa anualmente en dividendos por las acciones
preferentes?
evo proyecto. La

tidad Bonos x Valor Nominal Bonos 1000 x $1000

$1000000
Valor nominal x Tasa Interes
1000 x 0.05 $50
$50x1000= $50000
o Total 10 años $50000x10 $500000 $500,000.00

tidad Bonos x Valor Nominal Bonos 1000 x $50

$500000

idendos Anuales $2 x 10000 $20000 $520,000.00

tidad Bonos x Valor Nominal Bonos 5000 x $100

$500000

Valor nominal x Tasa Interes

100 x 0.06 $6
$6x5000= $30000 $530,000.00

por los bonos?

por las acciones

por las acciones