EJERCICIO Y CUESTIONARIO

ANALISIS FINANCIERO

FABIO CATAÑO RIVERA

PROFESOR

JAIRO ORELLANO ROBLES

ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

VI SEMESTRE

UNIMINUTO

2015
ANÁLISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2001

SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.

BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE 2001

ACTIVOS
CORRIENTE
Efectivo $ 11.715,00 6%
Cuentas por Cobrar $ 90.546,00 47%
Provisión de Cartera $ (721,00) 0%
Inventario de Productos terminados $ 3.624,00 2%
Inventario de Materias Primas $ 36.413,00 19%
Inventario de Materias Primas en transito $ 6.625,00 3%
Otros Activos Corrientes $ 4.949,00 3%
Total Activo Corriente $ 153.151,00 79%

ACTIVOS FIJOS
Terreno $ 5.647,00 3%
Edificio y Equipos $ 13.753,00 7%
Depreciación Acumulada $ (4.003,00) -2%
Total Activo Fijo $ 15.397,00 8%
Otros Activos
Inversiones Permanentes $ 72,00 0%
Activo Diferido $ 24.292,00 13%
Total Otros Activos $ 24.364,00 13%

100
TOTAL ACTIVOS $ 192.912,00 %

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Bancarias $ 103.211,00 60%
Proveedores $ 23.242,00 13%
Impuesto de Renta Por Pagar $ 1.391,00 1%
Otros Pasivos Corrientes $ 12.995,00 8%
Subtotal Pasivo Corriente $ 140.839,00 81%
Obligaciones Bancarias a largo Plazo $ 21.109,00 12%
Cesantías Consolidadas $ 3.677,00 2%
Acreedores Varios a Largo Plazo $ 7.293,00 4%
Total Otros Pasivos $ 32.079,00 19%

100
TOTAL PASIVO $ 172.918,00 %

Capital Pagado $ 8.000,00 40%

Reservas $ 3.378,00 17%
Utilidad del Ejercicio $ 8.656,00 43%
Valorizaciones $ - 0%
100
TOTAL PATRIMONIO $ 20.034,00 %

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 192.952,00

 SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
A DICIEMBRE 31 DE 2001

AÑO 1

VENTAS NETAS 495.622,00 100%

Costo de Ventas (453.367,00) 91%
UTILIDAD BRUTA 42.255,00 9%
Gastos de Operación (21.867,00) 4%
UTILIDAD OPERACIONAL 20.388,00 4%
Gastos Financieros (17.701,00) 4%
Otros Egresos -
Otros Ingresos 7.450,00 2%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 10.137,00 2%
Provisión para Impuesto Renta (1.391,00) 0%
UTILIDAD NETA 8.746,00 2%

Análisis Balance General

 Se puede ver que el activo corriente representa el 79% del activo total, sin embargo esta empresa no
alcanza a cubrir el pasivo corriente que corresponde al 81% del pasivo, pero es bastante alto y la
empresa podrá tener buena liquidez.
 El inventario de materias prima representa un 19%, está muy alto con relación al inventario de productos
terminados que son de 2%, esto significa que se está dejando de producir, lo que afecta también al
efectivo que solo es de 6% y que este no alcanza para cubrir las obligaciones financieras a corto plazo.
 Las cuentas por cobrar representan un 47%, es bueno pues ese dinero se convertirá en efectivo, sin
embargo parece que hay una falla en la recolección de la cartera, que si se recolectara podría ayudar a
disminuir un poco las obligaciones bancarias y proveedores que están representan porcentajes elevados
dentro del pasivo.
 Es importante mirar las obligaciones bancarias que representan la mayoría del pasivo con un 60%, este
valor tan elevado podría deberse a préstamos para compra de materias primas y que se puede minimizar
al bajar un poco las compras de esta.

Para mejorar es necesario tomar algunas medidas:

 Aumentar la producción dándole utilidad al inventario de materias primas y a la vez incrementar las
ventas.
 Mejorar la recolección de cartera para aumentar el efectivo y disminuir las obligaciones bancarias.

Análisis Estado de Resultado

 Vemos que el costo de venta es muy alto con un porcentaje de 91% del valor de las ventas netas,
tendríamos que analizarlos a fondo, pero a simple vista podemos ver que afecta de forma negativa la
utilidad neta que solo representa el 2% del valor de las ventas netas, deben implementarse medidas para
mejorar la parte de compras de materias primas y demás costos para que bajen.
 Los gastos operacionales vemos que son mínimos, representan un 4% y que su afectación a la utilidad
no es mucha, sin embargo los gastos financieros son elevados en relación a los gastos operacionales ya
que también representan un 4%, posiblemente esto se deba a el alto porcentaje de obligaciones bancarias
en el pasivo.
 ANÁLISIS VERTICAL ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2002

SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.

BALANCE GENERAL
A 31 DE DICIEMBRE DE 2002

ACTIVOS
CORRIENTE
Efectivo $ 17.268,00 7%
Cuentas por Cobrar $ 94.912,00 38%
Provisión de Cartera $ (832,00) 0%
Inventario de Productos terminados $ 3.214,00 1%
Inventario de Materias Primas $ 59.033,00 24%
Inventario de Materias Primas en transito $ 8.033,00 3%
Otros Activos Corrientes $ 13.236,00 5%
Total Activo Corriente $ 194.864,00 78%

ACTIVOS FIJOS
Terreno $ 5.647,00 2%
Edificio y Equipos $ 21.591,00 9%
Depreciación Acumulada $ (4.770,00) -2%
Total Activo Fijo $ 22.468,00 9%

Otros Activos
Inversiones Permanentes $ 2.851,00 1%
Activo Diferido $ 14.844,00 6%
Valorizaciones $ 15.617,00 6%
Total Otros Activos $ 33.312,00 13%

TOTAL ACTIVOS $ 250.644,00 100%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Bancarias $ 131.927,00 63%
Proveedores $ 50.180,00 24%
Impuesto de Renta Por Pagar $ 152,00 0%
Otros Pasivos Corrientes $ 21.832,00 10%
Subtotal Pasivo Corriente $ 204.091,00 97%
Obligaciones Bancarias a largo Plazo $ 1.415,00 1%
Cesantías Consolidadas $ 3.959,00 2%
Acreedores Varios a Largo Plazo $ - 0%
Total Otros Pasivos $ 5.374,00 3%

TOTAL PASIVO $ 209.465,00 100%

Capital Pagado $ 16.000,00 39%

Reservas $ 6.841,00 17%
Utilidad del Ejercicio $ 2.721,00 7%
Valorizaciones $ 15.617,00 38%
TOTAL PATRIMONIO $ 41.179,00 100%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 250.644,00

 SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
A DICIEMBRE 31 DE 2002

VENTAS NETAS 745.698,00 100%

Costo de Ventas (685.949,00) 92%
UTILIDAD BRUTA 59.749,00 8%
Gastos de Operación (29.691,00) 4%
UTILIDAD OPERACIONAL 30.058,00 4%
Gastos Financieros (27.130,00) 4%
Otros Egresos (81,00) 0%
Otros Ingresos 1.000,00 0%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 3.847,00 1%
Provisión para Impuesto Renta (1.126,00) 0%
UTILIDAD NETA 2.721,00 0%

ANÁLISIS HORIZONTAL ESTADOS FINANCIEROS

SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.

BALANCES COMPARATIVOS

ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2

CORRIENTE
Efectivo $ 11.715,00 17.268,00 5.553,00 47% +
Cuentas por Cobrar $ 90.546,00 94.912,00 4.366,00 5% +
Provisión de Cartera $ (721,00) (832,00) (111,00) 15% +
Inventario de Productos terminados $ 3.624,00 3.214,00 (410,00) -11% -
Inventario de Materias Primas $ 36.413,00 59.033,00 22.620,00 62% +
Inventario de Materias Primas en transito $ 6.625,00 8.033,00 1.408,00 21% -
Otros Activos Corrientes $ 4.949,00 13.236,00 8.287,00 167% +
Subtotal Activo Corriente $ 153.151,00 194.864,00 41.713,00 27%

ACTIVOS FIJOS
Terreno $ 5.647,00 5.647,00 - 0%
Edificio y Equipos $ 13.753,00 21.591,00 7.838,00 57%
Depreciación Acumulada $ (4.003,00) (4.770,00) (767,00) 19%
Subtotal Activo Fijo $ 15.397,00 22.468,00 7.071,00 46%
Otros Activos
Inversiones Permanentes $ 72,00 2.851,00 2.779,00 3860%
Activo Diferido $ 24.292,00 14.844,00 (9.448,00) -39%
Valorizaciones $ - 15.617,00 15.617,00 100%
Total Otros Activos $ 24.364,00 33.312,00 8.948,00 37%
TOTAL ACTIVOS $ 192.912,00 250.644,00 57.732,00 30%

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Bancarias $ 103.211,00 131.927,00 28.716,00 28%
Proveedores $ 23.242,00 50.180,00 26.938,00 116%
Impuesto de Renta Por Pagar $ 1.391,00 152,00 (1.239,00) -89%
Otros Pasivos Corrientes $ 12.995,00 21.832,00 8.837,00 68%
Subtotal Pasivo Corriente $ 140.839,00 204.091,00 63.252,00 45%
Obligaciones Bancarias a largo Plazo $ 21.109,00 1.415,00 (19.694,00) -93%
Cesantías Consolidadas $ 3.677,00 3.959,00 282,00 8%
Acreedores Varios a Largo Plazo $ 7.293,00 - (7.293,00) -100%
Total Otros Pasivos $ 32.079,00 5.374,00 (26.705,00) -83%

TOTAL PASIVO $ 172.918,00 209.465,00 36.547,00 21%

Capital Pagado $ 8.000,00 16.000,00 8.000,00 100%

Reservas $ 3.378,00 6.841,00 3.463,00 103%
Utilidad del Ejercicio $ 8.656,00 2.721,00 (5.935,00) -69%
 Valorizaciones $ - 15.617,00 15.617,00 100%
TOTAL PATRIMONIO $ 20.034,00 41.179,00 21.145,00 106%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 192.952,00 $ 250.644,00 57.692,00 30%

SANTANDEREANA DE CONCENTRADOS S.A.

BALANCES COMPARATIVOS

AÑO 1 AÑO 2

VENTAS NETAS 495.622,00 745.698,00 250.076,00 50%

Costo de Ventas (453.367,00) (685.949,00) (232.582,00) 51%
UTILIDAD BRUTA 42.255,00 59.749,00 17.494,00 41%
Gastos de Operación (21.867,00) (29.691,00) (7.824,00) 36%
UTILIDAD OPERACIONAL 20.388,00 30.058,00 9.670,00 47%
Gastos Financieros (17.701,00) (27.130,00) (9.429,00) 53%
Otros Egresos - (81,00) (81,00) 100%
Otros Ingresos 7.450,00 1.000,00 (6.450,00) -87%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 10.137,00 3.847,00 (6.290,00) -62%
Provisión para Impuesto Renta (1.391,00) (1.126,00) 265,00 -19%
UTILIDAD NETA 8.746,00 2.721,00 (6.025,00) -69%

Análisis Horizontal Balance General

La empresa tuvo muchas variaciones en el año 2 con respecto al año 1

Vemos un incremento del activo total del 30%, incremento del activo corriente y el activo fijo en 27% y 37%
respectivamente, sin embargo también vemos que también se incrementa el pasivo corriente y las obligaciones
financieras, esto muestra un crecimiento de la empresa.

Análisis Horizontal Estado de Resultado

La empresa tuvo muchas variaciones en el año 2 con respecto al año 1
La empresa incremento sus ventas en el año 2 en un 50%, pero también se incrementó el costo de venta y los
gastos operacionales y financieros lo que causa que la utilidad haya disminuido sustancialmente, lo que muestra
un decrecimiento en la rentabilidad de la empresa.
CUESTIONARIO CAPITULO 5

1. Qué es análisis vertical?

El análisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si empresa está distribuyendo
acertadamente sus activos y si está haciendo uso de la deuda de forma debida teniendo muy en cuenta
lasnecesidades financieras y operativas.

2. Qué es el análisis vertical comparativo?

En la técnica vertical se obtienen las variaciones en la composición porcentual de los estados financieros,
con la finalidad de percibir la evolución cuantitativa de la estructura en el tiempo. Esto permite mostrar los
cambios en la incidencia relativa de cada partida respecto al total teniendo en cuenta que la metodología del
análisis vertical puede ser enriquecida mediante una evaluación comparativa, incluyendo dos periodos.

3. Como analista financiero, ¿que cuenta(s) escogería usted como ¨cifras(s) base¨ para efectuar un análisis
vertical en el balance general y el estado de pérdidas y ganancias?
 En el Balance General las cuentas de Deudores y Proveedores, porque es la que me refleja el activo
corriente por recuperar y la rotación de las mismas.
 En el Estado de Pérdidas y Ganancias las cuentas de Ingresos y Gastos, porque son las que me van a mostrar
el punto de equilibrio.

4. Qué es análisis horizontal?

Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y horizontal. En el análisis
horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los
estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una
cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa
en un periodo fue bueno, regular o malo.

5. Qué criterios se deben considerar al examinar las variaciones en:

a) Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originados por aumento o disminución en las ventas o por
cambios en sus condiciones.
b) Inventarios: lo más importante es determinar si realmente hay cambios en la cantidad, o solamente se
presenta un efecto del incremento en los precios.
c) Activo Fijo: el analista debe preguntarse si una ampliación de la planta se justifica, si los incrementos
que esto genera en la producción están respaldados por la capacidad del mercado, etc.
d) Pasivo Corriente: pueden indicar cambios en la política de financiamiento, aumentos en la tasa de
interés, etc.
e) Pasivos Laborales: pueden ser causados por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la
legislación laboral o negociaciones colectivas de trabajo.
f) Ventas Netas: se debe examinar si su incremento obedece a cambios en volumen, o solamente al
cambio a nivel de precios.
g) Costos de Ventas: debe existir una relación directa entre los cambios experimentados por el costo de las
ventas y lo que se tiene en las ventas netas.
h) Gatos de Operación: debe existir una relación directa entre los cambios experimentados por el costo de
las venas y los que se tienen en las ventas netas.