¿Qué es la seguridad social?

La Organización Internacional del Trabajo (OIT) declaró en 1944 la Seguridad Social como
un Derecho Humano, que puede ser definido como la protección que entrega la sociedad
a los individuos para que tengan acceso a la asistencia médica y garantizar cierto nivel de
estabilidad en los ingresos frente a situaciones como desempleo, maternidad, vejez o
luego de un accidente que coarte la capacidad de trabajo.

En Chile, la Seguridad Social, protege a los ciudadanos en distintos ámbitos, con el

objetivo de alivianar potenciales necesidades económicas ante una contingencia o riesgo
social, a través de un conjunto de leyes, políticas y medidas de protección social.
El Sistema de Seguridad Social funciona de la siguiente manera: todas las personas que
trabajen, de manera dependiente con un contrato de trabajo o emitiendo boletas de
honorarios de manera independiente, deben pagar sus cotizaciones para tener cobertura
en prestaciones de Seguridad Social.

En Chile la Seguridad Social se garantiza constitucionalmente desde 1925 y es un sistema

que está compuesto por 4 coberturas que protegen a las personas frente a distintas
contingencias.

1- Sistema de Salud.

2- Seguro de Cesantía.

3- Seguro de accidentes del trabajo y enfermedades profesionales.

4- Sistema de Pensiones.

Lección 2 de 9

Sistema de pensiones
El Sistema de Pensiones tiene como objetivo proteger a las personas en la vejez,
discapacidad y por el fallecimiento de las fuentes de ingreso de la familia.

Tiene como principales actores a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y las

Compañías de Seguro. En Chile el Sistema de Pensiones es mixto y multi-pilar.

La pensión se financia en base a dos principios: los aportes que cada trabajador realiza

durante su vida laboral activa a su fondo de pensión; y la rentabilidad que obtienen las

inversiones de estos aportes.

Hasta 1980, el Sistema de Pensiones tenía la modalidad de reparto. A diferencia del

sistema actual, el sistema de reparto era administrado por las Cajas de Previsión Social y
se financiaba con aportes de tres fuentes: trabajador(a), empleador y el Estado.
Cada trabajador activo destinaba un porcentaje de su sueldo a financiar las prestaciones

de las personas pensionadas. En la Caja del Servicio de Seguro Social, por ejemplo, se

destinaba el 18,84% del ingreso mensual para financiar el pago de pensiones de los

afiliados, que principalmente eran comerciantes, artesanos y obreros.

Desde 1980 opera el Sistema de Pensiones de Capitalización Individual, que hoy opera
con tres pilares: solidario, contributivo y voluntario.

1. Pilar solidario

Es financiado por los impuestos que pagan todos los chilenos y está administrado por
el Instituto de Previsión Social (IPS). Otorga beneficios que buscan evitar la pobreza en
la vejez.

Los beneficios entregados son:

Pensión Garantizada Universal (PGU)

–
La PGU es un beneficio del Estado que se le entrega a todas las personas mayores de 65
años que pertenezcan al 90% más vulnerable de la población. La vulnerabilidad se mide a
través de un instrumento distinto al Registro Social de Hogares, que fue especialmente
creado para verificar el cumplimiento de los requisitos y que es aplicado por el Instituto de
Previsión Social (IPS).
Pensión Básica Solidaria (PBS) de Invalidez
–
Destinada a las personas entre 18 y 65 años con algún tipo de discapacidad, que no
pudieron cotizar para su pensión y pertenecen al 80% más vulnerable de la población.
Aporte Previsional Solidario (APS) de Invalidez
–
El APS está destinado a complementar la pensión de afiliados con algún tipo de
discapacidad que hayan contribuido al Sistema de Pensiones y que pertenezcan a un
grupo familiar dentro del 80% más vulnerable de la población en el país.

Bono por Hijo

–
Es un monto de dinero que se entrega por cada hijo nacido vivo o adoptado y que
complementa los ahorros previsionales de las mujeres afiliadas a las AFP que cumplen 65
años con el fin de incrementar su pensión.

Subsidio a la Cotización de Trabajadores Jóvenes

–
Este subsidio complementa la cotización mensual para pensiones de los trabajadores
menores de 35 años que cuenten con menos de 24 cotizaciones y reciban ingresos iguales
o menores a 1,5 ingresos mínimos mensuales.

A continuación, revisaremos en detalle la Pensión Garantizada Universal (PGU).

Pensión Garantizada Universal (PGU)

La PGU es un beneficio fiscal, por lo que es administrado, otorgado y entregado por el

Instituto de Previsión Social.

Considera un pago máximo de $214.296 mensuales. Este monto es un complemento a los

ingresos de los beneficiarios, por lo que se suma a las pensiones autofinanciadas o a los
ingresos del trabajo. Es decir, en el caso de los pensionados, la PGU se suma a su pensión
construida con el ahorro individual obtenido de las cotizaciones previsionales acumuladas
durante su vida laboral activa, más su rentabilidad acumulada en el tiempo. En el caso de
las personas que, cumpliendo los requisitos para acceder al beneficio, se encuentran
trabajando, la PGU se suma a su ingreso mensual.

Todas las personas que, cumpliendo los requisitos de edad, residencia en el país y
focalización socioeconómica de acuerdo con el instrumento de focalización aplicado por el
IPS que reciban pensiones menores a $729.764 recibirán el monto máximo de PGU, esto
es; $214.296.

Para quienes reciben pensiones mayores a $729.764 y menores a $1.158.355, el beneficio

es decreciente de acuerdo con la siguiente fórmula:
Monto del Beneficio = $214.296 x ($1.158.355 - Pensión Base) / ($1.158.355 - $729.764)

Cabe destacar que la Pensión Base se calcula considerando todas las pensiones que
reciben los beneficiarios; de vejez, sobrevivencia o de Seguro contra Accidentes del
Trabajo y Enfermedades Profesionales, de existir.

Los montos arriba expresados están actualizados a marzo de 2024. Puedes verificar si se
han producido reajustes en https://www.chileatiende.gob.cl/(opens in a new tab).

• Este beneficio busca mejorar de manera directa las pensiones construidas con los
ahorros previsionales individuales, los ingresos de aquellas personas que opten por
seguir trabajando, las pensiones pagadas por el Instituto de Previsión Social (IPS) y
aquellas que corresponden a la Ley de Accidentes del Trabajo y Enfermedades
Profesionales.

• En el caso de los pensionados, la PGU se suma a su pensión construida con el

ahorro individual obtenido de las cotizaciones previsionales acumuladas durante
su vida laboral activa, más su rentabilidad acumulada en el tiempo. En el caso de
las personas que, cumpliendo los requisitos para acceder al beneficio, se
encuentran trabajando, la PGU se suma a su ingreso mensual.

Si quieres hacer una aproximación a la Pensión Autofinanciada de Referencia, puedes usar

el Simulador de Pensiones(opens in a new tab) de la Superintendencia de Pensiones.

Los requisitos para obtener la PGU son los siguientes:

• Pertenecer a un grupo familiar del 90% más vulnerable del país de acuerdo con el
Instrumento de Focalización creado por el Ministerio del Trabajo y Previsión Social
en conjunto con el Ministerio de Hacienda y aplicado por el Instituto de Previsión
Social.
• Contar con una pensión menor a $1.158.355
• Cumplir los requisitos de residencia en el país por un período no menor a 20 años
desde el cumplimiento de los 20 años de edad y por lo menos, por 4 años de los 5
anteriores a la fecha de solicitud.
• No estar pensionado en DIPRECA o CAPREDENA.

Cabe destacar que para recibir la PGU no es requisito estar pensionado, por lo que
pueden acceder todas aquellas personas que opten por seguir trabajando aun cuando
hayan cumplido la edad legal de jubilación.
Para quienes reciben pensiones mayores a $729.764 y menores a $1.158.355, el
beneficio es decreciente, como se aprecia en los ejemplos de la siguiente tabla:
 • Puesto que la PGU es un instrumento para mejorar las pensiones, la verificación de
los requisitos se hace considerando la pensión de todos los beneficiarios, estén
pensionados o no.
• •

Es por esto que en el caso de beneficiarios que estén trabajando o no estén

pensionados aun cuando tengan la edad para hacerlo, se les calculará la Pensión
Autofinanciada de Referencia (PAFE) para verificar si les corresponde la PGU.
• •
La PAFE es equivalente a la pensión que hubiesen obtenido los beneficiarios si se
hubiesen jubilado a la edad legal de jubilación (60 años las mujeres y 65 años los
hombres) y considera el tamaño y las edades de su grupo familiar.
Antes de continuar, visita la página del Instituto de Previsión Social(opens in a new tab),
revisa los montos de los beneficios entregados en el Pilar Solidario y reflexiona sobre el
rol de estos como aporte a sus beneficiarios.

2. Pilar contributivo
Este pilar es de contribución individual, es decir, está basado en el ahorro de
cada persona para financiar su pensión.
• Cada trabajador tiene una cuenta individual en la que se deposita su cotización
previsional, que asciende al 10% del ingreso mensual hasta el tope legal
imponible.
• Esto es muy importante, porque si el trabajador tiene una remuneración mayor al
tope imponible, el ahorro mensual obligatorio no es por el 10% de la remuneración
total, sino que hasta el límite definido por la Superintendencia de Pensiones y que
se va ajustando anualmente. Por ejemplo, el tope imponible en 2010 era de UF
64,7; en 2015 fue de UF 73,2 y en 2024 de UF 84,3.
• Este ahorro, es invertido por las AFP en instrumentos financieros en Chile y el
mundo, los que generan rentabilidad.
• La rentabilidad esperada de dicha inversión depende del nivel de exposición al

riesgo que estas tengan, y que en el sistema está representado por los cinco tipos

de Multifondos denominados A, B, C, D y E.
 • Los fondos de tipo A constituyen los más volátiles, pero con mayor rentabilidad

esperada, mientras que los E son los con menor volatilidad y también menor

rentabilidad esperada en el largo plazo.

• Tanto los aportes de la cotización como el resultado de la rentabilidad son de

propiedad de los trabajadores, por lo que en el caso de fallecimiento financiarán

Pensiones de Sobrevivencia a sus beneficiarios o herencia.

Además del ahorro para la pensión, el Sistema de Pensiones beneficia a los

trabajadores con el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), que es de cargo del
empleador, complementando el ahorro disponible para financiar una pensión en el
caso de invalidez o para la familia del trabajador en el caso de su fallecimiento.

Desde 2019 los trabajadores independientes que emiten boletas de honorarios deberán

obligatoriamente cotizar para todos los regímenes de seguridad social.

La forma de pago de las cotizaciones obligatorias es anual y se materializará en la

Declaración Anual de Impuestos a la Renta de abril de cada año, dando cobertura para

todos los regímenes previsionales, entre julio del año del pago de las cotizaciones y junio

del año siguiente (12 meses).

La Ley que decreta la obligatoriedad de las cotizaciones de trabajadores

independientes establece gradualidad en la retención de impuestos del 10% que afecta
a las Boletas de Honorarios. En abril de 2019 la cotización partió en 10% y aumenta de
forma anual 0,75% desde el año 2020, hasta llegar a un 17% en 2028.
Las cotizaciones se calcularán sobre una base imponible que corresponde al 80% de su
renta bruta anual y deben cotizar:

• •

Aquellos trabajadores que emitan boletas de honorarios por 5 o más ingresos

mínimos mensuales en el año.
• •
Hombres que tengan menos de 55 años y las mujeres con menos de 50 años, al 1
de enero de 2018.

Además, los trabajadores que son dependientes e independientes a la vez, y que

como dependientes perciben un ingreso inferior al límite imponible anual, deben
cotizar por la diferencia de los ingresos que reciban por concepto de honorarios,
considerando siempre no exceder en la suma de ambas cotizaciones el máximo
imponible vigente.

Desde 2002 este pilar permite a los afiliados complementar sus fondos previsionales a fin
de mejorar el monto de la pensión o adelantar la jubilación. La creación de este pilar se
explica en gran parte por dos cambios importantes en el perfil demográfico de los
chilenos.
Por una parte, en el origen del Sistema la expectativa de vida de las mujeres era de 72
años, mientras que para los hombres era de 66. Actualmente, se espera que las mujeres
vivan hasta los 91 años y, los hombres, hasta los 86 años.
De esta manera, aún cuando hoy los trabajadores siguen ahorrando el 10% de su sueldo
imponible mensual, deben financiar más años de pensión con los ahorros acumulados
los que se hacen cada vez más insuficientes, situación que se acentúa en las mujeres.

Con el objetivo de entregar instrumentos que permitan aumentar el ahorro previsional

de los trabajadores, en el año 2002 entró en vigor la normativa que creó el Ahorro
Previsional Voluntario, APV. Actualmente, este corresponde al tercer pilar del Sistema
de Pensiones y ofrece herramientas de ahorro para trabajadores que quieran
aumentar sus fondos con el objetivo de compensar períodos no cotizados, aumentar el
monto de su pensión o adelantar su retiro.

Existen principalmente dos instrumentos de ahorro voluntario que permiten

aumentar el monto de la futura pensión: Ahorro Previsional Voluntario (APV) y
Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2 ).

Ahorro Previsional Voluntario (APV)

El APV tiene como objetivo complementar el ahorro previsional de trabajadores y
pensionados. Es una cuenta adicional de ahorro que se puede abrir en la misma AFP en la
que los trabajadores estén afiliados o pensionados, en otra AFP o en otras instituciones
autorizadas como Bancos, Instituciones Financieras, Administradoras Generales de
Fondos, Compañías de Seguros de Vida, Administradoras de Fondos de Inversión y de
Fondos para la Vivienda. Todas las alternativas de inversión de APV están reguladas por la
Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

• •

Si los aportes de APV se invierten en una AFP, al igual que para el ahorro
obligatorio se deberá seleccionar uno o dos multifondos donde destinar el dinero.

• •

El ahorro en APV pueden tener importantes efectos en la pensión y dependen, en

gran medida, de la edad a la que el trabajador comience a ahorrar
voluntariamente: entre antes comience su ahorro APV, mayor es el impacto en la
pensión, por lo que lo más recomendado es analizar esta opción junto con el
inicio de la vida laboral.
• •
Además de aumentar el monto de la pensión, el APV permite a los trabajadores
adelantar su pensión accediendo a una Pensión por Vejez Anticipada, si es que
cumplen los requisitos.
Ejemplos
Revisemos dos ejemplos del efecto esperado del APV en la pensión de una trabajadora y
un trabajador, asociado a cuándo empieza a realizarse. Estos ejemplos fueron
desarrollados por la Asociación de AFP y suponen un sueldo inicial de $500.000 al mes, un
aumento de la remuneración equivalente a 1% al año y la rentabilidad utilizada por la
Superintendencia de Pensiones en sus simuladores de pensión.
CASO 1

Una trabajadora que comienza a ahorrar a los 20 años $10.000 al mes en APV puede
aumentar su pensión mensualmente en más de $62.000. Si esa misma trabajadora
comenzara a ahorrar en APV recién a los 40 años, el efecto en la pensión baja a $18.000 al
mes.

CASO 2
 Un trabajador que comienza a ahorrar a los 30 años $10.000 al mes, podría ver su
pensión aumentada en hasta $53.000 al mes. Si comienza a ahorrar a los 40, entonces
el efecto en la pensión es de $29.000 al mes.

¿Por qué hay una diferencia tan importante entre los casos de la trabajadora y el
trabajador?

La diferencia se explica por dos motivos fundamentales:

• Edad de jubilación: el trabajador ahorra hasta los 65 años, mientras que la

trabajadora lo hace hasta los 60 años.
• Expectativas de vida: como vimos anteriormente, las expectativas de vida de las
mujeres son mayores a las de los hombres, por lo que los ahorros para la pensión
hay que “hacerlos durar por más años.

Los aportes de APV se pueden realizar de dos formas:

Mediante descuento mensual por planilla, ya sea como monto fijo de ahorro o
como porcentaje del sueldo mensual
2
A través de depósitos directos en la institución que lo administre, la cual deben
elegir de acuerdo a sus preferencias.

La Superintendencia de Pensiones(opens in a new tab) publica permanentemente las

comisiones de administración por aportes en APV en la sección “Infórmate y decide”
de su página web.

Beneficios tributarios del APV

Además del efecto en la pensión, el Ahorro Previsional Voluntario tiene beneficios
tributarios que entrega el Estado. Esta es la principal ventaja que tiene este tipo de ahorro
respecto a otros instrumentos financieros de ahorro como los depósitos a plazo, por
ejemplo.
Existen dos tipos de beneficios llamados Regímenes Tributarios:
Régimen Tributario A
–
Los afiliados reciben una bonificación fiscal que asciende al 15% de lo ahorrado en el año,
monto que se abona a la cuenta de APV anualmente. Este beneficio tiene un tope anual
de 6 UTM.

Ejemplo: Un trabajador que tiene un ingreso mensual de $800.000

y ahorra 5% de su sueldo en APV, aportaría al año $480.000.
Este monto es complementado por el Estado con $72.000 adicionales que se abonan a su
cuenta de ahorro, lo que equivale a haber ahorrado $552.000 en un año.

Régimen Tributario B
–
Los trabajadores que hacen Ahorro Previsional Voluntario rebajan su base imponible del
Impuesto Único de Segunda Categoría por un monto equivalente a al monto ahorrado, es
decir, paga menos impuesto por el hecho de haber ahorrado.
De esta forma, dependiendo del tramo de impuestos en el que se encuentre el trabajador,
el ahorro de impuestos puede ser entre 4% y 40% del monto aportado con un tope anual
de UF 600.
Si los aportes son realizados a través de descuento por planilla, el beneficio de ahorro de
impuesto se obtiene de manera inmediata, en cambio, si el ahorro es realizado por
Depósito Directo, entonces el beneficio se verá reflejado en el proceso de Operación
Renta del mes de abril de cada año.

El Régimen Tributario que le conviene a un trabajador depende de su ingreso líquido y del

monto de los aportes:

Los trabajadores o pensionados pueden solicitar, en cualquier momento, el retiro de la

totalidad o de una parte de los ahorros acumulados en sus cuentas individuales de
APV, de esta forma, no es obligatorio destinarlos exclusivamente a la pensión. Sin
embargo, es importante considerar que al momento de realizar dicho retiro deberá pagar
los impuestos correspondientes, porque constituye Renta.

Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

La Cuenta de Ahorro Voluntario (CAV), también llamada Cuenta 2, es gestionada por las
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Es una herramienta de ahorro flexible
que, si bien los trabajadores pueden destinar sus fondos para mejorar la pensión, no tiene
ese único objetivo.

• •

La CAV es una cuenta de ahorro con fines generales, es decir, con este instrumento
se puede ahorrar, por ejemplo, para vacaciones, un auto, el pie de una casa o la
educación de los hijos.

• •

Todas las personas pueden abrir una Cuenta de Ahorro Voluntario sin mínimo de
edad, por lo que los trabajadores podrían abrir una cuenta a nombre de sus hijos
desde que nacen para ahorrar para su futuro.

• •

Esta herramienta de ahorro voluntario permite 24 giros al año sin costo. Es por
esto por lo que la CAV es útil a la hora de ahorrar para cumplir objetivos de corto,
mediano o largo plazo, ofreciendo rentabilidades equivalentes a las que entregan
otros instrumentos de ahorro similares.
• •
La Cuenta 2 tiene un costo de administración de ahorros que es equivalente a un
porcentaje del ahorro acumulado.
Las comisiones vigentes se pueden revisar en el sitio web de la Superintendencia de
Pensiones

Para ahorrar en Cuenta 2 también existen dos opciones: el descuento por planilla de un
monto fijo o porcentual sobre el ingreso mensual y el depósito directo. Los aportes
depositados en la Cuenta 2 se invierten en los Multifondos (al igual que el ahorro
obligatorio), y se puede optar en separar lo ahorrado en hasta dos Multifondos en forma
simultánea.

La Cuenta 2 se puede abrir en cualquier AFP, no solo en la que el afiliado mantiene sus
ahorros obligatorios.

Beneficios tributarios de la Cuenta de Ahorro Voluntario

RÉGIMEN TRIBUTARIO GENERAL

Este es el régimen recomendado para los ahorros a corto plazo, ya que solo se pagan
impuestos por la rentabilidad de los retiros cuando esta es mayor a 30 UTM (Unidades
Tributarias Mensuales). En el caso de que los trabajadores no elijan Régimen Tributario,
por defecto los ahorros se acogerán al Régimen General.

RÉGIMEN TRIBUTARIO 54BIS

Este régimen contempla el beneficio de postergar el pago de impuestos por las ganancias
obtenidas con un tope de 100 UTA (Unidades Tributarias Anuales). Para este tope se
consideran los ahorros en Cuenta 2, Fondos Mutuos, Depósitos a Plazo y Cuentas de
Ahorro. Este régimen es más adecuado para los ahorros a mediano y largo plazo.
¿Cuál de los dos tipos de ahorro voluntario tiene más sentido para ti?
Los ahorros previsionales pertenecen a los trabajadores.

Actualmente, los ahorros previsionales son de exclusiva propiedad de cada

trabajador(a). Por lo tanto, en caso de que un afiliado fallezca, la totalidad de su ahorro
previsional y la rentabilidad acumulada se transfiere a su grupo familiar, ya sea como
pensión de sobrevivencia o como herencia

Estudios de opinión señalan que este atributo del sistema es altamente valorado por los
cotizantes.

En le marco de la discusión de la reforma de pensiones, la encuesta Criteria de enero de

2024 señala que un 84% está "muy de acuerdo o de acuerdo" con que las cotizaciones que
aportan los trabajadores sean de su propiedad y vayan a una cuenta individual. El mismo
estudio indica que un 91% está "muy de acuerdo o de acuerdo" que en caso de
fallecimiento del trabajador, los fondos sean heredados por su familia.
El Sistema de Pensiones vigente en nuestro país ha estado en el centro de la discusión en
los últimos años. Veamos como operan otros países.
Los Sistemas de Pensiones de los países miembros de la Organización para la Cooperación
y el Desarrollo Económicos, OCDE, tienen un pilar de ahorro obligatorio que puede ser:
1. Público o privado.
2. De Contribución Definida o Beneficios Definidos.

SISTEMA DE CONTRIBUCIÓN DEFINIDA (CD):Está presente en Chile y en otros 9 países

miembros de la OCDE. En nuestro país es obligatorio y funciona acumulando
contribuciones (las cotizaciones) y retornos de sus inversiones (la rentabilidad) para
convertirlos en pensión.

SISTEMAS DE BENEFICIOS DEFINIDOS (BD): Son, en general, ofrecidos por el sistema

público y para los trabajadores del sistema privado son obligatorios en solo 3 países de la
OCDE. En estos sistemas, la pensión depende del número de años de contribución y del
nivel de ingresos.
A tu juicio ¿Cuáles son las principales razones por las que el Sistema de Pensiones
vigente en nuestro país ha estado en el centro de la discusión en los últimos años?
En las políticas de Seguridad Social en Chile ¿Cuáles son las 4 coberturas que protegen a las
personas frente a distintas contingencias?
Puedes seleccionar más de una alternativa.
Las 4 coberturas que protegen a las personas frente a distintas contingencias son:

• Sistema de salud.
• Seguro de cesantía.
• Seguro de accidentes del trabajo y enfermedades profesionales.
• Sistema de pensiones.

Desde 1980 el Sistema de Pensiones de Capitalización Individual chileno, opera con tres
pilares: solidario, contributivo y voluntario.
Los pares correctos son:

• Pensión Básica Solidaria (PBS) de Vejez: Destinada a personas mayores de 65 años

que no pudieron ahorrar para su vejez.
• Pensión Básica Solidaria (PBS) de Invalidez: Destinada a las personas entre 18 y 65
años con algún tipo de discapacidad.
• Bono por Hijo: Monto de dinero, complementa los ahorros previsionales de las
mujeres afiliadas a las AFP.
• Aporte Previsional Solidario (APS) de vejez: Complementa las pensiones de las
personas mayores de 65, del 60% más vulnerable del país.

Los beneficios del Ahorro Previsional Voluntario (APV) son:

• Régimen Tributario A: los afiliados reciben una bonificación fiscal que asciende al
15% de lo ahorrado en el año, monto que se abona a la cuenta de APV
anualmente. Este beneficio tiene un tope anual de 6 UTM.
• Régimen Tributario B: los trabajadores que hacen Ahorro Previsional Voluntario
rebajan su base imponible del Impuesto Único de Segunda Categoría por un monto
 equivalente a al monto ahorrado, es decir, paga menos impuesto por el hecho de
haber ahorrado.

• La Gestión de tus Ahorros Previsionales.

Los trabajadores que ahorren por primera vez para su pensión deben hacerlo, por ley, en
la AFP que haya ofrecido la menor comisión en el proceso de licitación de nuevos
afiliados que realizada por la Superintendencia de Pensiones cada dos años.

Desde octubre 2023 y hasta septiembre 2025 los quienes entren a trabajar de manera
formal y comiencen a cotizar para su pensión deberán afiliarse a AFP Uno, que es la AFP
que ofreció la comisión más baja en la última licitación realizada por la Superintendencia
de Pensiones.

Los trabajadores que entran por primera vez al sistema deben permanecer en estas AFP
por 24 meses, período tras el cual pueden cambiarse si lo estiman conveniente. La
comisión cobrada sobre la remuneración varía entre cada AFP, por lo que es muy
importante tomar una decisión informada al momento de cambiarse.

Es importante recalcar que por ley deben cotizar los trabajadores dependientes, es decir,
que tengan un contrato de trabajo y también los que trabajen de manera independiente
emitiendo boletas de honorarios.
¿Cuánto se cotiza?
• Todos los trabajadores tienen el derecho de recibir su liquidación de sueldo, donde
encontrarán el detalle de su sueldo y los descuentos legales por salud, seguro de
cesantía, impuestos y por supuesto, las cotizaciones para su pensión.
ara pensiones, el trabajador destina el 10% de su ingreso mensual imponible, a lo que
debe sumarse la comisión por administración de la AFP.
• Entonces, por ejemplo, en el caso de los nuevos afiliados que estarán cotizando
obligatoriamente en AFP Uno, en su liquidación de sueldo se le descontará de su
renta imponible un 10% + 0,49% = 10,49%.
Mientras el 10% se suma a la cuenta de capitalización individual, el 0,49% es el
pago a la AFP por su gestión.
La comisión de la AFP se cobra únicamente como porcentaje de la remuneración y es
independiente del monto acumulado en la cuenta de capitalización individual. En otras
palabras, durante un período de cesantía el trabajador no pagará comisiones a la AFP,
pero ésta está obligada a seguir administrando sus ahorros.
Revisemos gráficamente estos conceptos en una de liquidación de sueldo simulada:
 Todos los afiliados a una AFP, estén o no cotizando, reciben una
Cartola Cuatrimestral para informar los movimientos de ahorro en sus cuentas de ahorro
previsional. Es fundamental exigirla, entenderla y revisarla, para identificar cómo han
evolucionado mis ahorros y verificar que mi empleador efectivamente esté pagando las
cotizaciones que mensualmente descuenta en la liquidación de sueldo.
Revisemos los componentes de la cartola.
La primera sección de la cartola resume de manera gráfica el saldo en las cuentas
obligatoria y voluntaria al principio y al final del período:

La segunda sección resume los movimientos de las cuentas obligatorias y voluntarias:

 Rentabilidad de los fondos en el período
Egresos distintos de comisiones y pensiones, además del cobro de la prima del
SIS.
Aportes de tu empleador al SIS, aunque también pueden ser cotizaciones por
gratificaciones o de meses anteriores.
Comisiones pagadas a la AFP por la administración de los fondos.
Cotizaciones y aportes a tus cuentas obligatoria y voluntaria.

La cuenta obligatoria comprende los aportes mensuales del 10% de tu ingreso

imponible
En este caso, se incluyen más aportes al Ahorro Previsional Voluntario, pero de
existir, podrían incluirse Depósitos Convenidos o Cuenta 2.
El total de ahorro incluye las cuentas obligatorias y voluntarias
La tercera sección está separada por cuentas y detalla los movimientos en cada una:
En la sección ingresos de la Cuenta Obligatoria, debes fijarte en que figuren las
cotizaciones por todos los meses que trabajaste. Además, deben ser por el 10% de tu
sueldo imponible, nunca por menos.
Las AFP recaudan la prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) para luego
pagarla a la Compañía de Seguros. Es por esto que no genera ni aumentos ni
disminuciones en el saldo final. Se contabilizan como ingresos y egresos en la cartola.
Estos ítems además incluyen posibles cotizaciones por gratificaciones o meses
anteriores.
 La tercera sección está separada por cuentas y detalla los movimientos en cada
una:
En la sección ingresos de la Cuenta Obligatoria, debes fijarte en que figuren las
cotizaciones por todos los meses que trabajaste. Además, deben ser por el 10% de tu
sueldo imponible, nunca por menos.
Las AFP recaudan la prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) para luego
pagarla a la Compañía de Seguros. Es por esto que no genera ni aumentos ni
disminuciones en el saldo final. Se contabilizan como ingresos y egresos en la cartola.
Estos ítems además incluyen posibles cotizaciones por gratificaciones o meses
anteriores.
Inversiones: El Fondo de Pensiones

El Fondo de Pensiones de los trabajadores chilenos acumula activos por cerca de U$189
mil millones de dólares, monto que equivale al 60% del PIB del país aproximadamente.

Las inversiones de estos fondos están reguladas por Ley, son normadas y supervisadas por
la Superintendencia de Pensiones. Se clasifican en rentas fija y variable, además, pueden
ser realizadas en Chile o en el extranjero.
Como referencia, al cierre del año 2023, del total de ahorros de los trabajadores, el 53% se
invertía en instrumentos nacionales y el 47% en el extranjero, mientras que el 39% se
invertía en instrumentos de renta variable y el 59% en instrumentos de renta fija.

En cuanto a la distribución geográfica de la inversión de los fondos, del total de ahorros

invertidos en el extranjero, la distribución por área es la siguiente a diciembre 2023:

¿Habías pensado en la importancia de darse el tiempo para revisar en detalle las cartolas
de AFP, banco u otro servicio financiero?
Los multifondos

Desde 2002 el Sistema de Pensiones ofrece 5 alternativas de inversión tanto para

ahorros obligatorios como para los voluntarios, las que se denominan Multifondos.
Los Multifondos son denominados con letras: A, B, C, D y E. Estos se diferencian por el
nivel de rentabilidad y variabilidad esperada, es decir, el nivel de riesgo al que está
expuesto. Tradicionalmente, la teoría de inversiones indica que en una visión de largo
plazo, como es el caso del ahorro de trabajadores jóvenes para la pensión, a mayor
exposición a riesgo mayor es la rentabilidad esperada.
Cada uno de estos Multifondos tiene un límite de inversión máxima y mínima en
instrumentos de renta variable (más riesgosos), lo que los hace diferir en rentabilidad y
riesgo esperado:
En ese sentido, el Fondo A es aquel con mayor nivel de renta variable y extranjera, y se
espera que obtenga una mayor rentabilidad a largo plazo, pero con mayores
fluctuaciones en plazos cortos. En el otro extremo, se encuentra el más conservador, el
Fondo E, que con mayor proporción de renta fija, se espera que tenga una variación
menor en el corto plazo, pero también una menor rentabilidad a largo plazo.
¿Qué es la rentabilidad?

Si bien se ha explicado previamente, es importante recordar este concepto clave. La

rentabilidad es el rendimiento o beneficio que produce una inversión a lo largo del
tiempo. La rentabilidad nominal calcula el crecimiento de las inversiones sin aislar el
efecto inflación, mientras que la rentabilidad real, descuenta el efecto inflación.

El fondo de pensión está compuesto por las cotizaciones que se descuentan de las
remuneraciones y el monto ganado por la rentabilidad. Tanto el ahorro como la
rentabilidad obtenida se reinvierten, por lo que la rentabilidad genera más rentabilidad.
Revisemos la rentabilidad real
Revisemos la rentabilidad real histórica (descontado efecto inflación) de
los Multifondos desde su creación en 2002 y hasta diciembre de 2023, informada por la
Superintendencia de Pensiones.

Ejemplo
Para dimensionar lo anterior, realicemos un ejemplo simple para visualizar el impacto de
la rentabilidad en el ahorro.

1) Juan y Virginia son hermanos gemelos, que a pesar de su parecido físico

siempre han tenido distinta tolerancia a asumir riesgos: Juan más
conservador, Virginia más arriesgada. Al cumplir 18 años sus padres les
 regalaron $1 millón de pesos a cada uno con la única condición que lo
ahorraran y no lo tocaran por 20 años.

Ambos invirtieron el dinero en la misma institución, pero de acuerdo a su perfil, Juan optó
por un fondo más conservador y Virginia por uno con mayor riesgo.

2) Pasados los 20 años, juntos retiraron sus ahorros, y de acuerdo a las

cartolas que periódicamente recibieron, calcularon que el fondo
conservador de Juan había rentado un promedio de 3,34% anual en esos 20
años, mientras que el de Virginia rentó 6,52% anual en promedio. Como
resultado de lo anterior:

• Juan retiró un monto de $1.929.164

• Virginia retiró un monto de $3.536.903

¿Qué variables deben considerar los trabajadores para elegir un multifondo?

Es importante tener siempre presente que no da lo mismo en qué fondos están

invertidos los ahorros previsionales de un trabajador, ya que esto tiene consecuencias
directas en el monto final de su pensión.
Es por esto que es importante recordar que la elección de un multifondo debe ser una
decisión consciente e informada, es decir, conociendo cómo funciona el sistema, las
opciones que este entrega y qué riesgo está asumiendo al elegir un determinado
multifondo.
Cada persona tiene un perfil de inversor distinto que depende de sus características
personales. La decisión que puede ser más acertada para una persona, no
necesariamente lo es para otra. Por esta razón, la elección de multifondo debe ser
una decisión personal, que atienda a las características y preferencias de cada persona,
y no a recomendaciones de personas o empresas que no sean reguladas por la
Superintendencia de Pensiones.

Factores a tener en cuenta para la elección de un multifondo:

Edad
–
Si el trabajador es joven puede asumir más riesgo, ya que tiene tiempo de recuperar
posibles pérdidas durante su vida laboral. Si al trabajador aún le quedan más de 20 años
laborales, puede invertir en multifondos más riesgosos, tales como el A o el B, que tienen
mejores rentabilidades esperadas en el largo plazo. Al contrario, si está próximo a jubilar,
le conviene estar en fondos más conservadores, ya que frente a cualquier baja importante
en el mercado, no tendrá tiempo suficiente para recuperar dicha fluctuación.
Tolerancia al riesgo
–
Es posible que no todos se sientan cómodos con las variaciones de corto plazo que
pudieran producirse en la rentabilidad de los fondos. Si se prefiere mayor seguridad y
estabilidad, entonces los Fondos menos arriesgados como el D o el E podrían ser una
buena opción aunque impliquen sacrificar rentabilidad. Al contrario, si se prefiere tener
mayores rentabilidades en el largo plazo aún cuando durante el camino se perciban
rentabilidades negativas en ciertos períodos, entonces existe una mayor tolerancia al
riesgo y los Fondos A y B son una buena opción.
Haz una pausa en el estudio y evalúa tu perfil de inversionista en el test que la Comisión
para el Mercado Financiero (CMF(opens in a new tab)) publica en su sitio web.
Existencia de otros ingresos durante la vejez
–
Si el afiliado proyecta que al momento de su jubilación recibirá ingresos de otras fuentes,
es posible que prefiera optar por fondos más volátiles como el A y B, que se espera que
entreguen mejor rentabilidad a largo plazo a cambio de mayor volatilidad en el corto
plazo. De lo contrario, si se espera que la pensión sea la única o principal fuente de
ingresos una vez jubilados, es posible que prefieran invertir en fondos de riesgos
moderados como el Fondo C, o conservadores como los Fondos D y E, que tienen menor
volatilidad pero menor rentabilidad.
Cada trabajador puede elegir una combinación de hasta 2 multifondos
para invertir sus ahorro previsionales y puede realizar cambios de
multifondos cuantas veces quiera. El cambio de Fondo es una decisión que
debe ser tomada de manera informada y a conciencia, el resultado de la
pensión depende directamente de los ahorros y de la rentabilidad que
obtengan.
Del total del Fondo de Pensiones acumulado a la edad legal de jubilación, el
70% aproximadamente corresponde al aporte de la rentabilidad, lo que
evidencia la importancia de la elección de un multifondo adecuado a las
características de cada persona.
¿Qué pasa si el trabajador no realiza una elección de multifondo?
Si los trabajadores no eligen un multifondo, por voluntad o
desconocimiento, la ley establece que sus ahorros obligatorios transitarán
por tres alternativas: los Fondos Tipo B, C y D dependiendo de su edad,
como lo indica la siguiente tabla:
¿Cuál multifondo te parece más adecuado para ti? ¿Te animaste a
identificar tu perfil de inversionista en el test de la CMF?

Comenzar a cotizar desde el inicio de la vida laboral es fundamental, como

también evitar en lo posible las llamadas "lagunas previsionales", o bien
compensarlas con ahorro voluntario en la medida de los posible.
Revisemos el siguiente caso:

• •

Afiliado hombre.

• •

Comienza a cotizar a los 20 años, un monto de UF36 al año.

• •

No tiene lagunas, es decir, cotiza durante toda su vida laboral.

• •
Se jubila a los 65 años.

Como vemos en la siguiente gráfica, el 43% de su fondo de pensiones se explica por el

monto que esta persona ahorró los primeros 10 años, más la rentabilidad durante todo el

período.

Fuente: Asociación de AFP

Visto de otro modo, las cotizaciones de la primera mitad de la vida laboral son
fundamentales en la construcción de la futura pensión.
Elección de AFP

Elección de AFP
Como vimos anteriormente, la persona que se afilia por primera vez al sistema de
pensiones debe permanecer 24 meses en la AFP definida por ley, pasado ese período,
puede optar por una distinta. Los trabajadores pueden cambiarse de AFP cuantas veces
quieran. El trámite no tiene costo y la entrega de incentivos económicos y materiales
está prohibida.
Al evaluar una decisión de cambio de AFP, se recomienda tener en cuenta tres elementos:
La comisión

Las comisiones son el pago mensual que realizan los afiliados a la AFP por la
administración de sus fondos, y corresponde a un porcentaje de su sueldo
imponible. Cada AFP establece libremente su comisión, por lo que es importante verificar
el monto antes de seleccionar una AFP.

Antes de seguir avanzando, te recomendamos revisar el sitio web de la Superintendencia

de Pensiones(opens in a new tab) y conocer la diferencia en las comisiones cobradas
actualmente por las distintas AFP. Recuerda, a mayor comisión, menor sueldo líquido
recibes.

La rentabilidad

Un elemento fundamental que deben tener en cuenta los trabajadores al momento de

elegir una AFP es la rentabilidad que han obtenido los ahorros de sus afiliados. La
rentabilidad obtenida es uno de los factores determinantes del monto de la futura
pensión, del total del fondo que acumulan los trabajadores al momento de jubilar el 70%
corresponde a rentabilidad y el 30% restante a las cotizaciones acumuladas a lo largo de la
vida laboral.

Si bien no es posible garantizar que la rentabilidad pasada se mantenga en el futuro, y el

rendimiento de las AFP puede ir variando período a período, si puede ser una buena
referencia a tomar en cuenta.

La Superintendencia de Pensiones(opens in a new tab) publica mensualmente la

rentabilidad por fondo y AFP en su página web.

La calidad del servicio

Todas las personas tienen distintas necesidades y por ende, sus percepciones de la calidad
del servicio son personales. Si el trabajador prefiere hacer los trámites presencialmente o
no tiene acceso a internet, entonces debería tener en cuenta el número de sucursales de
la Administradora y la cercanía a su casa. Si se trata de un trabajador digitalizado,
entonces factores como el tiempo de espera de las llamadas en el call center o el tiempo
de respuesta ante reclamos vía web son factores a considerar.
La Superintendencia de Pensiones(opens in a new tab) incluye en su página web la sección
“Infórmate y Decide”, en la que presentan información sobre calidad de servicio de las
administradoras.

¿Qué opinas que los nuevos afiliados al sistema deban cotizar obligatoriamente en la
AFP de comisión más baja durante dos años? ¿Preferirías tener la libertad de elegir o te
acomoda que así sea?

¿Cuánto de su ingreso mensual destina el trabajador a su cuenta de capitalización

individual?

Para pensiones, el trabajador destina el 10% de su ingreso imponible mensual. Las

comisión de la AFP, descontada también del sueldo imponible, no forma parte del ahorro
del trabajador.
¿Qué fondo es aquel que, con mayor nivel de renta variable y extranjera, se espera que

obtenga una mayor rentabilidad a largo plazo, pero con una mayores fluctuaciones en

plazos cortos?

El Fondo A es aquel que, con mayor nivel de renta variable y extranjera, se espera que
obtenga una mayor rentabilidad a largo plazo, pero con una mayores fluctuaciones en
plazos cortos.
"Rendimiento o beneficio que produce una inversión a lo largo del tiempo".
¿A qué corresponde esta definición?
La rentabilidad es el rendimiento o beneficio que produce una inversión a lo largo del
tiempo.
¿Qué factores se debe tener en cuenta para la elección de un multifondo?
Puedes seleccionar más de un alternativa.
Los factores que se debe tener en cuenta para la elección de un multifondo son:

• Edad.
• Tolerancia al riesgo.
• Existencia de otros ingresos durante la vejez.
• ¿Cuántas combinaciones de multifondos se pueden tener para invertir en

ahorros previsionales?

Cada trabajador puede elegir una combinación de hasta 2 multifondos para invertir sus
ahorro previsionales.
¿Cuáles cotizaciones son las más fundamentales en la construcción de la futura pensión?
Las cotizaciones de la primera mitad de la vida laboral son fundamentales en la
construcción de la futura pensión.
A continuación, a la izquierda, se presentan los elementos que se deben considerar al
momento de evaluar un cambio de AFP.
Debes encontrar la definición de cada uno de ellos en el grupo que se encuentra en el lado
derecho.
Los pares correctos son:

• La comisión: Pago mensual que realizan los afiliados a la AFP por la administración
de sus fondos.
• La rentabilidad: Uno de los factores determinantes del monto de la futura
pensión.
• La calidad del servicio: Todas las personas tienen distintas necesidades, poder
elegir como hacer los tramites.

La pensión como fruto del ahorro durante la vida laboral es la cara más visible del
Sistema de Pensiones, sin embargo, es solo una parte de los elementos que componen
los beneficios asociados a la seguridad social.

El Sistema ofrece protección a sus afiliados frente a la disminución de ingresos en la vejez,

a una posible invalidez que merme sus capacidades de trabajo o en el caso de
fallecimiento de uno de los sostenedores del hogar.

Revisemos cada uno de estos aspectos o llamados beneficios del sistema.

Pensiones de vejez
Actualmente, la edad legal de jubilación es de 60 años para las mujeres y 65 años para
los hombres.
El trabajo en la vida de las personas es una actividad primordial para la supervivencia
porque da acceso a bienes y servicios necesarios, pero además, tiene un componente
psicológico y social que tiene que ver con la gratificación, la autoestima y la sensación de
encajar en un lugar.
En ese sentido, el retiro es un proceso que no solo consiste en dejar de trabajar y de
percibir ingresos, sino que es un cambio en el que las personas deben adaptarse a adoptar
nuevas estructuras de vida, dejar de socializar con sus colegas y muchos trabajadores
pueden sentir ansiedad y temor antes del retiro.

Es por esto por lo que es importante considerar un período de transición previo en el que
las personas puedan elaborar un plan de vida fuera del trabajo, para el que planeen
objetivos y metas alcanzables luego de la jubilación.
Este plan debe realizarse con tiempo, las decisiones que se vinculan con pensiones deben
atender a que los ahorros previsionales se realizan a largo plazo, por lo que, los
trabajadores deben comenzar a tomar acciones desde que comienzan a cotizar.

Uno de las primeras decisiones en el plan de retiro debe ser adecuar el nivel de riesgo de

las inversiones de los ahorros previsionales a su edad. Si el trabajador está próximo a

jubilar, le conviene estar en fondos más conservadores (rango más acotado de fluctuación

tanto al alza como a la baja), ya que frente a cualquier baja importante en el mercado,

tendrá menos tiempo para que sus fondos puedan recuperarse.

La Pensión de Vejez es un beneficio al que tienen derecho los afiliados luego de cumplir la
edad legal de pensión. Si bien es un derecho, no es obligatorio realizar el trámite de
pensión a esa edad y las personas pueden seguir trabajando si así lo desean.
Revisemos unas preguntas
• ¿Es posible pensionarse anticipadamente? Sí. Los trabajadores, cuyo ahorro
previsional sea tal que logren financiar una pensión equivalente al menos al
promedio de ingresos de los últimos 10 años antes de jubilar, pueden anticipar su
pensión. La pensión financiada debe ser mayor al 70% del promedio de los
ingresos del trabajador en los últimos 10 años.
• •
¿Vale la pena dilatar la jubilación si la persona se siente motivada y con energías
para seguir trabajando unos años más? Definitivamente sí. Las pensiones se
financian con ahorro y rentabilidad. Mientras más tiempo se rentabilicen los
ahorros, mayor es el fondo de pensiones; además, mientras se está recibiendo un
sueldo, no se está gastando la pensión. Según cálculos de especialistas, las
mujeres que deciden voluntariamente postergar su pensión y trabajan algunos
años más, por ejemplo hasta los 65 años, pueden aumentar el monto de su
pensión mensual en hasta 51% según cálculos de los especialistas. Además, es
importante recalcar, sobre todo en el caso de las mujeres que los beneficios del
Pilar Solidario como el Bono por Hijo y la Pensión Garantizada Universal (PGU) se
entregan desde los 65 años.
A su vez, los hombres que postergan su jubilación pueden aumentar su pensión en hasta
10% al mes por cada año que retrasan su salida del mercado laboral.
Financiamiento de las pensiones de vejez
La pensión de vejez de los trabajadores se financia principalmente a través de los fondos
acumulados en su cuenta individual de ahorro previsional, sus ahorros voluntarios, la
rentabilidad de todos estos fondos y los aportes estatales que pudieran recibir por los
beneficios del Pilar Solidario, si cumplen con los requisitos.
Como complemento a estos fondos, las personas que al momento de jubilar cumplan
con los requisitos de edad y focalización socioeconómica pueden acceder a la Pensión
Garantizada Universal (PGU). Así mismo, las personas que al momento de jubilar
mantengan fondos en sus cuentas individuales del Seguro de Cesantía, pueden destinar
la totalidad o una parte de estos fondos a aumentar su ahorro previsional para mejorar
su pensión. De lo contrario, pueden retirar la totalidad de estos ahorros en un solo
pago.

Bono de reconocimiento
Aquellas personas que habiendo cotizado en el antiguo Sistema de Pensiones de reparto
(ex Cajas de Previsión) se cambiaron a una AFP, el Estado les otorga un monto en dinero
que reconoce sus imposiciones realizadas en el antiguo sistema, llamado Bono de
Reconocimiento.
El monto del Bono de Reconocimiento es determinado por el Instituto de Previsión Social
(IPS) y el pago también es su responsabilidad.
Este monto se transfiere a la cuenta individual de ahorro para la pensión de los afiliados al
momento de pensionarse o de cumplir la edad legal de pensión.
Requisitos
Para acceder a este beneficio los afiliados deben tener por lo menos:

• •

12 imposiciones en el antiguo sistema (Cajas de Previsión) en el período

comprendido entre 01 de noviembre de 1975 y el 31 de octubre 1980.

• •

De no cumplir el requisito anterior, deben por lo menos contar con una imposición
entre el 01 de julio de 1979 y el mes anterior a la fecha de afiliación a la AFP.
• •
Aquellos afiliados que recibieron una pensión en las antiguas cajas y cotizaron
posteriormente en las AFP, no tienen derecho a recibir este beneficio.
Factores determinantes del monto de pensión
Como determinante del monto de la futura pensión de los trabajadores hay tres
elementos principales:
Monto ahorrado
–
El fondo de pensiones que acumulan los trabajadores a la edad legal de jubilación se
compone de las cotizaciones mensuales acumuladas durante toda su vida laboral activa y
la rentabilidad obtenida, es decir, la ganancia que logró su inversión.
Expectativas de vida
–
Al momento de jubilar, se espera que las personas vivan una cierta cantidad de años, por
lo que los fondos deben alcanzar a cubrir ese período. A los 60 años, se espera que las
mujeres vivan 31 años más, es decir, hasta los 91 años. Los hombres de 65 años, se espera
que vivan 21 años más, es decir, hasta los 86 años.

Tamaño del grupo familiar y edades de sus miembros

–
Estos datos son relevantes porque el Sistema de Pensiones entrega Pensiones de
Sobrevivencia a los familiares de los afiliados luego de su fallecimiento. De su edad
depende cuánto tiempo de pensión se deberá financiar con los fondos previsionales.
También es relevante el género de los beneficiarios, puesto que se espera que las mujeres
vivan más que los hombres.

Trámite de pensión
El trámite de pensión que deben realizar los trabajadores es gratuito y puede hacerse
directamente en una sucursal o el sitio web de su AFP.

Los trabajadores pueden contratar un Asesor Previsional, pero no es obligatorio para

realizar el trámite.

Los Asesores Previsionales cobran hasta el 2% de los ahorros previsionales con cargo a la

cuenta de ahorro previsional de los trabajadores.

Los Asesores son supervisados por la Superintendencia de Pensiones y la Comisión para el

Mercado Financiero (CMF), estas instituciones mantienen un registro de loa asesores

habilitados para ejercer y se puede revisar en la página web de la Superintendencia de

Pensiones.

Revisemos los pasos para realizar el trámite:

PASO 1
Solicitar la pensión en la AFP. Junto con la solicitud se debe realizar la Declaración de
Beneficiarios.

PASO 2: Emisión del Certificado de Saldo: En los 10 días hábiles siguientes, la AFP emitirá
un Certificado de Saldo. Este certificado incluirá el detalle de los fondos acumulados en la
cuenta individual de ahorro para la pensión, cuentas de APV, Bono de Reconocimiento y el
Bono por Hijo en el caso de las mujeres que se pensionen después de los 65 años.

Luego de emitir este certificado, la AFP lo envía al Sistema de Consultas y Ofertas de

Montos de Pensión, denominado SCOMP.
PASO3: Emisión del Certificado de Oferta: El Sistema SCOMP emite Certificado de Oferta
que contiene la simulación de los montos de pensión que se obtendrían en las
modalidades de pago a las que puede acceder el afiliado. Una vez recibido el Certificado,
los trabajadores pueden elegir una de las modalidades o realizar una nueva consulta
partiendo el proceso desde el primer paso.
¿Habías pensado en todas las variables que condicionan las pensiones de la personas?
El Sistema de Pensiones ofrece cuatro modalidades de pensión a sus afiliados. Las dos
principales son: Retiro Programado y Renta Vitalicia, las otras dos son una combinación
de ambas: Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida y Renta Vitalicia Inmediata con
Retiro Programado
Estas modalidades son las mismas que están disponibles para todos los tipos de Pensión,
por lo que los trabajadores que reciban otro tipo de pensiones, ya sea de Invalidez o
Sobrevivencia, también deberán escoger una de estas opciones.
Revisemos las principales características de cada una de las modalidades para una toma de
decisiones informada
1) Retiro programado
Con la modalidad de Retiro Programado, los pensionados reciben una pensión mensual
en UF que es pagada por la AFP, con cargo a su cuenta individual de ahorro obligatorio y
voluntario para la pensión.

La característica más importante de esta modalidad es que mientras reciben su pensión

mensual, los pensionados mantienen la propiedad de sus ahorros previsionales y al

momento de su fallecimiento el ahorro acumulado financia Pensiones de Sobrevivencia

para sus beneficiarios o herencia a sus herederos. La herencia está exenta de impuestos

si el monto es menor a 4.000 UF”.

Además, al optar por la modalidad de Retiro Programado los pensionados pueden

cambiarse de modalidad en el futuro, siendo esta la única modalidad que permite este

cambio.

El monto de la pensión bajo Retiro Programado que reciben los pensionados se recalcula
año a año, por lo que es variable. Como la pensión mensual se financia con los ahorros
acumulados y su rentabilidad, los fondos van disminuyendo con los pagos, por lo que se
espera que el monto de la pensión mensual también disminuya en el tiempo, como
muestra el siguiente gráfico:
Los trabajadores que decidan pensionarse y seguir trabajando, pueden, pero no están
obligados, a seguir cotizando para su pensión. Los fondos que van quedando en la cuenta
individual del afiliado se siguen invirtiendo después de la pensión.
2) Renta vitalicia inmediata
Con la modalidad de Renta Vitalicia Inmediata, los pensionados transfieren la totalidad
de sus ahorros a una Compañía de Seguros a cambio de una pensión mensual de monto
fijo que se compromete a pagar la Compañía durante toda la vida del pensionado.

Al transferir la propiedad de los fondos, al momento del fallecimiento del pensionado su

familia no recibe herencia, a menos que se pague una Cláusula de Período Garantizado

de Pago. Esta cláusula es una cobertura o beneficio que puede contratarse

voluntariamente, en forma conjunta con una Renta Vitalicia. Si el pensionado fallece antes

del vencimiento del plazo convenido, se pagarán las rentas a sus beneficiarios o herederos

legales.

Esta es la principal diferencia con el Retiro Programado, ya que en esta modalidad los

familiares reciben los ahorros como Pensión de Sobrevivencia o herencia en caso de que

el pensionado fallezca. La elección de una Renta Vitalicia no permite cambios de

Modalidad de Pensión, ya que es un contrato irrevocable.

Quienes quieran optar por esta modalidad deben tener fondos ahorrados suficientes para

financiar una pensión por lo menos equivalente a la Pensión Básica Solidaria (PBS).

A diferencia de la modalidad de Retiro Programado, el monto pagado por la Compañía de

Seguros es fijo (en UF) a lo largo de la vida del pensionado, como muestra el siguiente
gráfico:

3) Renta temporal con renta vitalicia diferida

• Esta modalidad es una de las dos opciones que resultan de la combinación entre
las modalidades de Retiro Programado y Renta Vitalicia. Bajo esta opción los
pensionados reciben su pensión en dos etapas.

En la primera, reciben una pensión pagada por la AFP bajo la modalidad de Renta
Temporal. Esto implica que los fondos son administrados por la AFP durante el período que
dure el pago de la Renta Temporal y luego, el pensionado recibe una Renta Vitalicia pagada
por la Compañía de Seguros.

• Los plazos son convenidos por el afiliado y si el pensionado fallece durante el

período en el que recibe una pensión por Renta Temporal, sus familiares recibirán
Pensión de Sobrevivencia (de existir beneficiarios) o herencia. Si fallece cuando
está recibiendo la Renta Vitalicia Diferida, entonces sus beneficiarios solo recibirán
Pensión de Sobrevivencia, ya que la Renta Vitalicia no genera herencia.
Como requisito, es necesario que los fondos acumulados en las cuentas de ahorro
previsional del afiliado puedan financiar una pensión por Renta Vitalicia que no sea
inferior al 50% del primer pago de Renta Temporal ni superior al 100% de dicho monto,
como muestra el siguiente gráfico:
Esta modalidad es útil para aquellas personas que prevén que tendrán mayores gastos al
inicio de su período de pensión porque por ejemplo, tienen hijos en la universidad, no
han terminado de pagar un crédito hipotecario, entre otros motivos.
4) Renta vitalicia inmediata con retiro programado

Con esta modalidad los pensionados contratan las dos modalidades al mismo tiempo.
Con una parte de sus ahorros acumulados reciben una Renta Vitalicia Inmediata pagada
por una Compañía de Seguros y con los ahorros restantes se pensiona bajo la modalidad
de Retiro Programado. Finalmente, reciben dos pensiones, una pagada por la AFP y la
otra, por la Compañía de Seguros.
El monto de la pensión por Renta Vitalicia es fijo, mientras que el monto de la pensión por
Retiro Programado disminuye con el tiempo, por lo que la pensión final, que corresponde
a la suma de ambos montos, también tendrá una tendencia a la baja.
Comparación de modalidades
A modo de resumen comparativo, se presentan las principales características de cada
modalidad en la siguiente tabla:
Las Modalidades de Pensión que ofrece el Sistema de Pensiones buscan ajustarse a las
distintas necesidades personales y familiares que pueda tener el trabajador al momento
de pensionarse. Por lo mismo, si bien no se puede señalar a priori que una modalidad es
mejor que otra, es posible identificar algunas características que podrían apoyar la
decisión de una por sobre la otra. Revisemos.
Retiro Programado podría ser más apropiado en caso de...
–
• Enfermedad o invalidez que disminuya las expectativas de vida del futuro
pensionado.
• Mayor tolerancia a la fluctuación anual de la pensión por efectos de la rentabilidad
y disminución de ahorros.
• El deseo de dejar herencia a sus familiares.

Renta Vitalicia podría ser más apropiado en caso de...

–
• Personas cuya salud y estilo de vida permita esperar que vivan muchos años luego
de la pensión.
• Preferencia por un monto de pensión estable y conocida por el resto de la vida.

¿Tienes familiares o conocidos cercanos que están pensionados? ¿Cómo habrán decidido
su modalidad de pensión?
Pensión de invalidez
En ocasiones, por enfermedades o accidentes los trabajadores ven limitada su capacidad
de trabajo de forma permanente ya sea mental o físicamente. Cuando esta limitación no
es causada por una enfermedad o accidente de origen laboral (en ese caso deben
abordarse a través de las mutualidades), los trabajadores pueden solicitar la Pensión de
Invalidez.

La Pensión de Invalidez protege a los trabajadores que debido a un accidente o una

enfermedad tengan una condición de salud, física o mental que les impida o limita el
normal desarrollo de su vida laboral antes de la edad legal de jubilación.
Hay dos grados de invalidez: parcial y total. El nivel de invalidez de los trabajadores es
determinado por una Comisión Médica, institución dependiente de la Superintendencia de
Pensiones, que es independiente de la AFP.
Financiamiento de la pensión de invalidez
Las Pensiones de Invalidez de los trabajadores se financian, por una parte, con los ahorros
contenidos en su cuenta individual para pensiones. Este monto es complementado por el
Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).

El SIS es financiado mediante una cotización pagada en su totalidad por el empleador

como porcentaje del sueldo del trabajador y cubre el riesgo de una invalidez por

accidente o enfermedad de todos los trabajadores que están cotizando y de los cesantes

que registren por lo menos 6 cotizaciones en los últimos 12 meses anteriores al siniestro.

El principal beneficio del SIS es que asegura un monto de Pensión de Invalidez a los

trabajadores que lo necesiten o de Sobrevivencia para sus familias en el caso de fallecer.

Estos montos varían dependiendo del grado de invalidez determinado por la Comisión

Médica. La Pensión de Invalidez Parcial es equivalente al 50% de la Pensión de Referencia

y la Pensión por Invalidez Total es equivalente al 70%.

Los trabajadores declarados como inválidos total o parcialmente pueden seguir

trabajando, sin embargo, los trabajadores públicos no reúnen el requisito de salud para
reintegrarse en un empleo en la administración pública.
Requisitos
• El trabajador debe ser declarado inválido total o parcialmente por las Comisiones
Médicas.
• •

La invalidez no haya sido causada por accidente del trabajo o enfermedad

profesional.

• •

Tener menos de 65 años de edad.

• •
No recibir una pensión de vejez.
Pensiones de sobrevivencia
En caso de fallecimiento del afiliado, su familia tiene derecho a una pensión de
sobrevivencia. Los posibles beneficiarios de esta pensión son:

• Cónyuge
• Hijos
• Madre o padre de hijos de filiación no matrimonial
• Conviviente Civil
• Padres del Afiliado

Pensión para el cónyuge

–
El o la cónyuge con hijos menores de 18 años, o de 24 años si están estudiando, reciben el
60% de la Pensión de Referencia - que corresponde al 70% de los ingresos de los últimos
10 años - y los cónyuges sin hijos dependientes, el 50%.
Es requisito que el matrimonio se haya celebrado 6 meses antes de la muerte o 3 años
antes, en el caso de los pensionados.
Pensión para los hijos
–
Son beneficiarios de pensión aquellos que sean solteros y menores de 18 años o 24 años si
están estudiando.
Reciben una pensión equivalente al 15% de la pensión de referencia. Los hijos inválidos
tienen derecho a pensión vitalicia.
Pensión para padres o madres de hijos de filiación no matrimonial
–
Reciben pensión los padres o madres de hijos de filiación no matrimonial que estando
solteros o viudos hayan vivido a expensas del trabajador al momento de su muerte.
Si no tienen hijos con derecho a pensión, reciben 30% de la pensión de referencia, y 36%
si los tienen.
Pensión para Conviviente Civil
–
El Acuerdo de Unión Civil debe estar vigente un año antes de la muerte y tres años antes,
en el caso de los pensionados.
El conviviente civil recibe una pensión de 60% de la pensión de referencia si no tiene hijos
dependientes en común; y 50% si tiene hijos con derecho a pensión, ya sea en común o
del causante.
Si los hijos con derecho a pensión son solo del fallecido, entonces la pensión que recibe el
conviviente civil es de 15%.
Pensión para padres del afiliado
–
Cuando el afiliado no tiene cónyuge, conviviente civil ni hijos son los padres quienes
reciben la pensión.
El monto equivale al 50% del promedio de ingresos de los últimos 10 años.
BENEFICIOS ESTATALES
Beneficios estatales
a) Pensión Garantizada Universal (PGU)
• La Pensión Garantizada Universal (PGU) permite crear una pensión base para todas
las personas hayan cotizado para su pensión o no desde los 65 años, aun cuando
no estén pensionados.
• Este beneficio complementa las pensiones autofinanciadas, es decir, las pensiones
fruto del ahorro acumulado durante la vida laboral activa y su rentabilidad. Así
mismo, representa una ayuda para aquellas personas que no tienen derecho a una
pensión de vejez en ningún sistema y complementa los ingresos del trabajo a
aquellas personas que opten por seguir en el mercado laboral después de los 65
años.
• La PGU considera un pago máximo de $206.173 mensuales y se entrega a todas las
personas mayores de 65 años, pensionadas o no, que cumplan con los requisitos
de focalización socioeconómica y residencia.
Los requisitos para acogerse a este beneficio son:
• Tener más de 65 años.
• •

Pertenecer al 90% de mayor vulnerabilidad

• •

Tener una pensión base menor a $ 1.114.446 y tener una Pensión Autofinanciada
de Referencia menor al mismo monto, en el caso de no estar pensionado. Una
aproximación a la Pensión Autofinanciada de Referencia se puede obtener en la
siguiente página web.(opens in a new tab)
• •
Haber vivido 20 años en Chile desde que cumplieron 20 años de edad y haber
residido en el país por lo menos por 4 años en los últimos 5 años anteriores a la
solicitud de la PGU.
b) Bono por hijo
Es un monto de dinero que complementa los ahorros previsionales de las mujeres
afiliadas a las AFP.

¿A quién está dirigido ?

–
Mujeres con hijos nacidos vivos o adoptados. Se solicita a los 65 años de edad.
¿Cuál es el beneficio?
–
Equivale al 10% de 18 ingresos mínimos vigente al momento del nacimiento del hijo si
nació después de julio de 2009. Si el nacimiento es anterior, se considera el vigente a julio
de 2009. Acumula rentabilidad hasta los 65 años, momento en el que es depositado en la
cuenta de ahorro obligatorio.
¿Cuáles son los requisitos de este bono?
–
Mujeres afiliadas a la AFP, beneficiarias de PGU.
Mujeres que sin estar afiliadas a un sistema previsional reciban pensión de sobrevivencia.

c) Subsidio a la cotización de trabajadores jóvenes

¿A quién está dirigido ?
–
Jóvenes trabajadores entre los 18 y 35 años con máximo 24 cotizaciones en su vida.
¿Cuál es el beneficio?
–
5% del ingreso mínimo mensual por las primeras 24 cotizaciones. Aporte mensual que se
suma a sus cotizaciones para mejorar sus condiciones previsionales.
¿Cuáles son los requisitos de este bono?
–
Remuneración igual o inferior a 1,5 ingresos mínimos mensuales.
A continuación, lado izquierdo, se presentan factores determinantes del monto de pensión.
Debes encontrar la definición de cada uno de ellos en el grupo que se encuentra en el lado
derecho.
Los pares correctos son:

• Monto ahorrado: La ganancia que logró su inversión.

• Expectativas de vida: Al momento de jubilar, se espera que las personas vivan una
cierta cantidad de años.
• Tamaño del grupo familiar y edades de sus miembros: El Sistema de Pensiones
entrega Pensiones de Sobrevivencia a la familia de los afiliados.

¿En que casos podría ser apropiado el Retiro Programado?

Puedes seleccionar más de una alternativa.
El Retiro Programado podría ser apropiado en caso de:

• Enfermedad o invalidez que disminuya las expectativas de vida del futuro

pensionado.
• Mayor tolerancia a la fluctuación anual de la pensión por efectos de la rentabilidad
y disminución de ahorros.
• El deseo de dejar herencia a sus familiares.
 • "Protege a los trabajadores que debido a un accidente o una enfermedad tengan
una condición de salud, física o mental que les impida o limita el normal desarrollo
de su vida laboral antes de la edad legal de jubilación".
• ¿A qué corresponde esta descripción?
La Pensión de Invalidez "protege a los trabajadores que debido a un accidente o una
enfermedad tengan una condición de salud, física o mental que les impida o limita el
normal desarrollo de su vida laboral antes de la edad legal de jubilación".
¿Cuáles de las siguientes características diferencian la Renta Vitalicia del Retiro
Programado?
En el caso de las Rentas Vitalicias, la propiedad de los fondos pasa a la Compañía de
Seguros, la que a su vez se compromete a pagar mensualmente una pensión de monto fijo
en UF por el resto de la vida del pensionado. En este sentido, la Compañía asume el riesgo
de longevidad del pensionado.