EL SISTEMA ECONÓMICO - FINANCIERO CHILENO

El sistema financiero se define como un conjunto de normativas, instrumentos, personas y entidades, que hacen labores
de mediación en los mercados del dinero y mercado de capitales de un país.
Es regulado por leyes y normas que unen a los distintos sectores económicos que tienen excedentes de dinero, con los
sectores que presentan necesidades de él, realizando negocios nacionales e internacionales.
La cantidad de dinero en una economía es limitada y que se distribuye entre estos agentes, nos permite visualizar que
cada agente requiere de ingresos para poder financiar gastos, y que el ingreso que alguien percibe es siempre costo de
alguien más.

En la necesidad de unos de ahorrar y de otros de pedir prestado es que nace el mercado financiero y las instituciones
bancarias, pues en un principio la comunidad requería guardar su dinero en forma segura, servicio que al inicio prestaban
los bancos. Sin embargo, al darse cuenta de que no todas las personas necesitan el dinero que mantienen guardado al
mismo tiempo y que existían en el mercado necesidades de dinero, comenzaron a intermediar entre los agentes que están
en situación de exceso de fondos disponibles y aquellos que estaban dispuestos a endeudarse para satisfacer sus
necesidades en el período presente.
Como en todo mercado existen personas, instituciones o agentes que transan o intercambian un único bien, “el dinero”,
esto se realiza a través de diferentes instrumentos y productos (créditos, tarjetas, depósitos a plazo, etc.), mediante los
cuales se canalizan recursos desde los oferentes a los demandantes de fondos.

Está dividido en
• Mercado de capitales: conjunto de intercambios que hacen posible el flujo de capitales (riqueza), desde las personas
que ahorran hacia las que invierten. Para ello existen una serie de instituciones, instrumentos financieros y canales donde
se realizan operaciones de captación y colocación de fondos de corto, mediano y largo plazo. El funcionamiento eficiente
de este mercado facilita el flujo entre el ahorro-inversión y, por esa vía, promueve el desarrollo económico de un país.

• Mercado monetario o de dinero: se define como un conjunto de mercados, donde se intercambian grandes volúmenes
de activos financieros de corto plazo (depósitos a plazo, préstamos y créditos). En él participan grandes instituciones
financieras especializadas (por ejemplo, bancos), para intercambiar activos financieros a corto plazo (hasta 18 meses), con
un bajo nivel de riesgo, derivado de la gran solvencia de sus emisores y de una elevada liquidez. (Ucha, 2020)

LA IMPORTANCIA DEL DINERO EN UNA ECONOMÍA

Uno de los aspectos claves que se debe comprender al iniciarse en las ciencias económico - financieras es que no podemos
hacer o tener todo lo que queremos. ¿Por qué?, utilizando un lenguaje común, las necesidades son múltiples y cambian
en los distintos grupos sociales (inciden factores como edad, género, nivel educacional, valores, región geográfica, etnia,
etc.)
La cantidad de dinero que circula en una nación es limitada a su capacidad productiva, por lo tanto, las familias deberán
escoger cómo gastar sus ingresos y los préstamos a los que pueden tener acceso para satisfacer sus necesidades; el
Gobierno tendrá un presupuesto de gastos cuya distribución es evaluada y aprobada por el congreso; y las empresas
deberán decidir qué producir y cuánto, dependiendo de los recursos de los que dispone.

El dinero tiene valor porque existe un acuerdo social para ser utilizado como medio de cambio habitual, sirve para hacer
pagos, una de sus funciones principales es que es un medio de cambio, es decir, sirve para efectuar transacciones, las que
tienen directa relación con el poder adquisitivo o poder de compra. (Massad & Lavados, 1995).

EL DINERO, EL CRÉDITO Y LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

El dinero es todo lo que se acepta como medio generalizado de pago, así, como se mencionó anteriormente, entran en
esta definición todos los billetes y monedas en libre circulación, más los depósitos en cuenta corriente en bancos
comerciales, donde el dueño puede girar o disponer de ellos por medio de un cheque.

El cheque, aunque no es un medio de pago aceptado en todas partes y actualmente va en retirada, constituye una forma
de dinero. Ahora ya no es tan utilizado como hace años atrás, gracias a la digitalización de los servicios bancarios, pero
aún las empresas y algunas personas los utilizan.

El crédito, es la confianza que una persona o institución otorga a otra para no efectuar el pago inmediato de un recurso,
bien o servicio. Esta confianza implica la promesa de un pago a futuro en condiciones establecidas previamente.

Bases del negocio financiero:

• Área de captaciones: es el lugar destinado a asesorar a los clientes y clientas para que tomen la mejor decisión de
inversiones y deja a disposición de estos distintos productos para que puedan tomar la opción más cercana a lo que
necesitan o desean (mayor riesgo o ganancias sin correr riesgo).
• Área de colocaciones: es el lugar donde se realiza la atención de los clientes y clientas que necesitan financiamiento a
sus proyectos o necesidades. En este lugar se otorgan préstamos de consumo, tarjetas de crédito, hipotecarios, etc.
Entendiendo que el dinero es un bien, como se explicó anteriormente, se transa en un mercado y tiene un precio (interés),
la diferencia positiva producida entre el interés de colocación y el de captación, es el beneficio que reciben las entidades
por ofrecer dinero al mercado, esta diferencia se denomina SPREAD.

ESTRUCTURA Y EVOLUCIÓN DEL MERCADO FINANCIERO

A. EL BANCO CENTRAL:
En el mundo moderno, los países han encargado a una institución especial el proveer el dinero que la gente, las empresas
y el Gobierno necesitan para hacer sus transacciones. En Chile esta institución se llama Banco Central de Chile. Al ser un
organismo autónomo, técnico e independiente del Gobierno, le permite adoptar políticas que estén directamente
relacionadas con objetivos sin recibir instrucciones que puedan tener intereses particulares.

Uno de los roles más importantes que realiza un Banco Central es ser el ente emisor de billetes y monedas. En el caso de
Chile manda a hacer a la casa de La Moneda de Chile o a otras instituciones internacionales toda la cantidad de dinero que
se necesita en la economía para el uso de los bancos. Esta producción es estimada año a año y la guarda en sus bóvedas
hasta que los bancos comerciales la necesiten. Lo interesante de esto es que mientras esté guardada en las bóvedas, no
constituye dinero. Solo se transforma en dinero cuando es entregada a los bancos comerciales para su circulación en la
economía.
Además de velar por la estabilidad de precios interna, se preocupa de mantener un equilibrio en la balanza de pagos, es
decir, debe procurar mantener una estabilidad interna en el precio del dólar, asegurando el normal funcionamiento de los
pagos internos (importaciones) y externos (exportaciones).

“política monetaria”
• Control de la Tasa de Política Monetaria (TPM): esta es la tasa de interés con la que los bancos comerciales solicitan
dinero al Banco Central.
• Variar el coeficiente de caja o encaje: el Banco Central regula la cantidad de dinero que los bancos pueden prestar, por
lo tanto, se considera un cociente entre los activos de los bancos y los depósitos que llevan a cabo sus diferentes clientes
y clientas.
• Operaciones de mercado abierto: estas son de compra y venta de títulos gubernamentales (bonos), que realiza el Banco
Central en el mercado abierto (puede ser a empresas, países, etc.), para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en el
sistema bancario.

B. BANCO COMERCIAL
De acuerdo con el Artículo 40 de la Ley General de Bancos, un banco es toda sociedad anónima especial que, autorizada
en la forma indicada por dicho cuerpo legal: “se dedique a captar o recibir en forma habitual dinero o fondos del público,
con el objeto de darlos en préstamo, descontar documentos, realizar inversiones, proceder a la intermediación financiera,
hacer rentar estos dineros y, en general, realizar toda otra operación que la ley le permita” (Ministerio de Hacienda, 2020).
Las principales funciones de los bancos comerciales son (Galan, 2020):
• Gestión de variadas operaciones y transferencias, como, por ejemplo, pagos de servicios.
• Recaudar determinados impuestos, por ejemplo, el impuesto a la renta.
• Emisión de cheques, vales vista, tarjetas de crédito.
• Administración de los depósitos de sus clientes y clientas, ejemplo de ellos son depósitos a plazo o cuentas de ahorro.
Actualmente, se han incorporado bancos comerciales que funcionan de manera virtual, es decir, dentro de un marco
online. Gracias a la irrupción de la digitalización el mercado financiero se ha visto forzado al desarrollo de la banca
electrónica y a la adaptación de sus plataformas a las redes de Internet.

Los bancos y otras instituciones que intermedian dinero deben pagar una cantidad de dinero a quien deposita (interés),
medido de manera porcentual (tasa de interés), esto se conoce como tasa interés de captación pagada a los ahorrantes.
A los agentes a quienes les entrega préstamos y créditos también les cobra una cantidad de dinero (interés), proporcional
a lo que piden prestado (tasa de interés), conocido como tasa de interés de colocación. Esta última siempre es más alta
que la tasa de captación, pues el riesgo de que no se pueda responder al compromiso es menor para los ahorrantes que
para los deudores de créditos. Esta diferencia, como se vio anteriormente, se conoce como spread.
Reservas de encaje: Para comprender mejor el concepto, supongamos que una persona deposita $1.000 en un banco y el
encaje exigido es de 10 %. El banco comercial deberá guardar en el Banco Central la suma de $100 y con los restantes $
900 podrá prestar el dinero.

C. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO

Son asociaciones autónomas de personas que se apoyan y ayudan mutuamente gracias a sus operaciones comerciales.
Tienen por objeto mejorar las condiciones de vida de sus socios de acuerdo con el principio de la ayuda mutua para las
que fueron creadas. Una de sus características es observar neutralidad política y religiosa, desarrollar actividades de
educación cooperativa y procurar establecer entre ellas relaciones federativas e inter cooperativas. Las que se dedican al
ahorro y crédito son fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

D. CAJAS DE COMPENSACIÓN
Las Cajas de Compensación de Asignación Familiar (CCAF), administran dos tipos de prestaciones de la seguridad social:
las prestaciones legales y las prestaciones de bienestar social. Son entidades privadas que administran prestaciones de
seguridad social. Tienen la responsabilidad de pagar a los trabajadores los siguientes beneficios: asignación familiar,
subsidios por incapacidad común y subsidio por incapacidad laboral temporal, a través las licencias médicas, y el pago del
prenatal y postnatal, además de licencias por enfermedad grave de niño menor de un año y el subsidio de cesantía. Otro
de los servicios que ofrecen este tipo de empresas es entregar a sus afiliados préstamos en dinero hasta por un plazo de
84 meses, definidos como créditos sociales, y prestaciones adicionales de bienestar social, tales como bonos por
fallecimiento, matrimonio, nacimiento o escolaridad, becas de estudio, convenios médicos y el uso de centros vacacionales
o recreacionales.

E. LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO (CMF)

Producto de la fusión de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) y la Superintendencia de Valores
y Seguros (SVS), se instaura la CMF el 1 de junio de 2019, mediante la Ley 21.130, destinada a la modernización de la
legislación bancaria y encargada de garantizar la regulación entre los riesgos implementados en las entidades, dando
mayor transparencia regulatoria, y dando cobertura a los mercados de valores, seguros y bancos e instituciones
financieras.
Este organismo tiene entre sus objetivos principales velar por el correcto funcionamiento, desarrollo y estabilidad del
mercado financiero.
• Función supervisora: corresponde al control y vigilancia del cumplimiento de las normas legales, reglamentarias y
administrativas.
• Función normativa: corresponde a la capacidad de la CMF, de efectuar una función reguladora, mediante la dictación
de normas o instrucciones propias para el mercado y las entidades que lo integran. Es decir, establecer el marco regulador
para el mercado.
• Función sancionadora: corresponde a la facultad de la CMF aplicar sanciones frente al incumplimiento o violación del
marco regulador como consecuencia de una investigación.
• Función de desarrollo y promoción de los mercados: corresponde a la capacidad de promover diversas iniciativas para
el desarrollo del mercado, mediante la elaboración y colaboración para la creación de nuevos productos e instrumentos,
mediante la difusión de estos.

F. ASOCIACIÓN DE BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS (ABIF)

Se conforma como una asociación gremial que agrupa a todos los bancos privados establecidos en el país, como a los
extranjeros que mantienen oficinas de representación en Chile.
Los objetivos básicos de la Asociación de Bancos están definidos en sus estatutos de la siguiente manera:
• Estrechar vínculos de unión entre los asociados.
• Mantener relaciones con instituciones análogas de otros países.
• Estudiar e implementar procedimientos destinados a mejorar la acción de la banca en su labor de intermediación
financiera.
• Estudiar y coordinar medidas destinadas a prevenir y combatir fraudes, falsificaciones y adulteraciones de documentos.
• Establecer, operar y mantener servicios de interés común que requieran sus asociados.
• Representar a sus asociados ante los poderes públicos.
• Patrocinar todas aquellas medidas que permitan a las instituciones asociadas contribuir con mayor eficacia al incremento
de la prosperidad nacional.
NEGOCIO BANCARIO COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO CONFIABLE AL PÚBLICO
Una de las principales regulaciones del sistema financiero es la garantía estatal a los depósitos. Esta es una medida que,
contenida en la Ley General de Bancos, mediante la cual se busca resguardar a las personas naturales que depositan su
dinero, asegura que el dinero les será devuelto a los depositantes. Si el banco tiene problemas de pago y no puede devolver
el dinero que se ha depositado, entonces el Estado lo hará en su lugar.
SEGURIDAD BANCARIA
Al ser un negocio que administra dinero de las personas, es probable que contemos con dineros que no necesariamente
provengan de actos que estén dentro del marco de la ley, dando paso a los dineros que provienen de actos ilícitos, lavado
de activos tales como venta de armas o narcotráfico.

De acuerdo con dicha ley, los bancos están obligados a reportar operaciones sospechosas, a mantener registros especiales
por el plazo mínimo de cinco años e informar a la Unidad de Análisis Financiero cuando esta lo requiera, de toda operación
en efectivo superior al equivalente a 10.000 dólares de los Estados Unidos de América o su equivalente en pesos, según
el valor del dólar observado el día en que se realizó la operación. Asimismo, deben informar todos los actos, transacciones
u operaciones que se indican en el artículo 38 de la Ley N° 19.913.

Para los casos de operaciones no habituales de clientes y clientas ocasionales o políticamente expuestos, el banco deberá
exigir una declaración sobre el origen de los fondos, cuando corresponda a una operación que supere el umbral menor
entre el defi nido por la Ley N°19.913 y el reglamentado interno de la organización, esta declaración deberá acompañarse
con documentación que la sustente permitiéndoles asegurar que las operaciones que realizan esos clientes y clientas son
coherentes con la actividad, sus negocios y su perfi l de riesgo.

SECRETO BANCARIO Presente en la Ley General de Bancos ordena que los depósitos y captaciones que reciban los bancos
deberán mantenerse en secreto y solo se pueden dar a conocer a los dueños de ese dinero y/o a quienes ellos hayan
autorizado. De entregar esta información, la ley castiga al infractor pudiendo llegar a la cárcel. Por otra parte, existe la
posibilidad de que un juez solicite que se levante el secreto bancario en caso de que investiguen algún proceso en el que
sea necesario conocer las operaciones bancarias que hayan hecho los dueños de estos depósitos o captaciones.
RESERVA BANCARIA Existe la reserva de información, que consiste en que hay cierto tipo de información que puede ser
entregada, si la persona que la solicita tiene un interés legítimo como, por ejemplo, un heredero que necesite saber si
existe algún dinero para ser entregado.

Prevención de lavado de activo

El lavado de activos o dinero implica un sin número de operaciones o acciones con la finalidad de disfrazar el origen y
manejo de recursos provenientes de los delincuentes o de activos ilícitos.
El lavado de activos se configura de acuerdo con las siguientes etapas:
• Colocación: el lavador introduce sus ganancias ilícitas en el sistema financiero. Por ejemplo, los depósitos en efectivo
realizados en una cuenta bancaria.
• Estratificación: múltiples transacciones que separan los fondos de su fuente ilegal, lo que dificulta su rastreo.
• Integración: reinserción de los fondos ilegales en la economía. Los fondos aparecen como legítimos y pueden ser
reutilizados. Esto ocurre frecuentemente cuando se tienen empresas relacionadas las que actúan dispersando y haciendo
más difícil la búsqueda.

UAF y sus alcances Organismo descentralizado, con personalidad jurídica y patrimonio propio, que se relaciona con el
presidente de la República por medio del Ministerio de Hacienda. Tiene como objetivo prevenir e impedir la utilización
del sistema financiero y otros sectores de la actividad económica para la comisión del delito de lavado o blanqueo de
activos.
Atribuciones y funciones de la UAF:
• Solicitar, verificar, examinar y archivar la información, a sujetos obligados.
• Solicitar a cualquiera de las personas naturales o jurídicas “sujetos obligados”, los antecedentes que en ocasión de la
revisión de una operación sospechosa previamente reportada a la unidad o detectada por esta en ejercicio de sus
atribuciones, resulten necesarios y conducentes para desarrollar o completar el análisis de dicha operación.
• Disponer exámenes periciales, los que podrá encomendar a instituciones públicas o privadas.

¿Qué es una Persona Expuesta Políticamente (PEP)?

El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) la define como aquella persona que es o ha sido encomendada a
una función pública prominente, debido a su posición e influencia. Pues se reconoce que muchas PEP están en
posiciones que potencialmente pueden ser utilizadas indebidamente para la comisión de lavado de activos y los delitos
relacionados, entre ellos la corrupción y el soborno, o actividades conducentes al financiamiento del terrorismo. Esto
queda definido es la Circular N°49 de la Unidad de Análisis Financiero, definiendo como Personas Expuestas
Políticamente (PEP) a “los chilenos o extranjeros que desempeñan o hayan desempeñado funciones públicas
destacadas en un país, hasta a lo menos un año de finalizado el ejercicio de estas”.

OPERACIONES BANCARIAS DE BASE

Captación Área destinada a la recaudación de los fondos necesarios para desarrollar la intermediación financiera que se
encuentra descrita en el primer capítulo. Esta área está dada por zonas específicas y personal capacitado para otorgar un
amplio abanico de instrumentos de inversión, destinado a satisfacer las necesidades de nuestros clientes y clientas
Existen diversos productos para captar nuevos clientes y clientas:
• Cuenta corriente, vista o ahorro: destinadas a recibir los depósitos de los clientes y clientas sin necesidad de ofrecer
intereses por mantener saldos en ellas (las dos primeras).
• Depósitos a plazo: instrumento de inversión destinado a captar clientes y clientas con el fin de otorgar intereses por
inversiones a plazo, donde el cliente y clienta solicita retener el monto de la inversión por un número determinado de días
(mínimo 7 días).
• Fondos mutuos: otro tipo de inversión que se constituye como distintas bolsas destinadas a invertir en distintos
mercados en forma individual y separadas una de otra por el grado de riesgo con el que se manejan los dineros. Este tipo
de inversiones por sí solas, otorgan distintos tipos de resultados.