Recursos de Financiamientos

UNIDAD Nº 2
Tipos de Financiamientos
De Corto Plazo

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SEMANA 2

Introducción
Toda empresa requiere de dinero para funcionar.

Toda actividad productiva requiere de capital para funcionar.

Para que una empresa pueda producir, debe contratar empleados, contar con materias
primas, invertir en marketing y publicidad y finalmente, disponer de un sistema de
distribución que le permita llegar con sus productos hasta el consumidor, a través del
comercio.

Como se puede suponer, cada una de estas etapas requiere de dinero para funcionar.

Es decir, siguiendo el ejemplo anterior, necesita tener dinero para pagar los sueldos,
para comprar las materias primas, para pagar a los diseñadores y publicistas, para tener
sistemas de envasado y para pagar a los transportistas y sus camiones que los llevarán
hacia los puntos de venta.

El fabricante de los productos, no puede pedirle a todos los que intervienen en el proceso,
que esperen a que el producto se venda para pagarles, sino que necesita contar con
dinero en cada una de esas etapas.

Para eso puede contar con capital propio o capital proporcionado por sus accionistas, o
también, puede conseguirlo en el mercado financiero, es decir, a través de los bancos u
otras entidades.

La forma tradicional puede ser a través de créditos a las empresas, aunque también se
abren otras posibilidades como el factoring o el leasing, y también la posibilidad de
acceder a otros sistemas como los programas de fomento o de capital semilla que están
disponibles.

En este documento veremos los tipos de Financiamiento a los que pueden acceder las
empresas, viendo sus características más importantes, y señalar quienes los ofrecen,
desde empresas privadas (Bancos) y empresas públicas (CORFO).

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 IDEAS FUERZA

El desarrollo de este documento se basa en los autores: Lawrence J. Gitman, Van Horne
C., James, Wachowicz, JR., John M, Humberto Rojas Palacios

En esta unidad veremos los tipos de financiamientos que les ofrece el mercado financiero
a las empresas para que desarrollen sus actividades, esto es para inversión, o para
financiamiento.

Entre los tipos de financiamiento que podemos encontrar, están:

• Financiamiento a corto plazo

• Financiamiento a largo plazo.

• Financiamiento a mediano plazo

• Financiamiento externo

• Financiamiento gratuito

• Financiamiento interno

• Financiamiento oneroso

Cada uno de estos tipos de financiamientos, tienen características propias, que a las
empresas les permitirán aplicar el financiamiento correcto para cada actividad que se
realizará en la empresa

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 Desarrollo

Las empresas para su quehacer diario requieren financiamiento, especialmente de

corto plazo, específicamente para que su operación nunca pare. Por lo tanto, es
importante que conozcan que es el financiamiento de corto plazo, y a que tipos de
financiamiento las empresas pueden acceder al menor costo posible, para no
obtener resultados no planificados.

Financiamientos a Corto Plazo

El financiamiento a corto plazo, por lo general tienen un plazo no superior a un año, y
corresponde a préstamo o líneas de créditos que otorgan las entidades financieras.

Como son plazos cortos, su tasa de interés suele ser mayor a la tasa de interés de largo
plazo, pero es más fácil de obtener fondos cuando el plazo es breve.

Dentro los créditos o financiamientos a corto plazo podemos encontrar:

• Crédito Comercial:

Un préstamo comercial, es un tipo de financiamiento que utilizan las empresas para

que sea ocupado en diversas actividades propias de la empresa.

Se puede utilizar para prácticamente cualquier propósito relacionado con la empresa.

Pueden usar los fondos para comprar inventario, adquirir un activo o pagarles a tus
empleados. Esencialmente para cualquier actividad que permita a la empresa hacer

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 crecer tu negocio, obteniendo beneficios, que se reflejan en sus utilidades, y con esto
aumentando el valor de la compañía.

Se sugiere siempre, que estos créditos deben ser solicitados para actividades
específicas de la empresa, ya que dentro de sus características está el poder de
cobro que tienen los bancos para hacer cumplir la obligación adquirida.

Este tipo de préstamos no solo se les otorga a las empresas, sino también a las
personas, entre los cuales podemos encontrar además del crédito comercial:
• Préstamos personales
• Préstamos al consumo
• Préstamos de estudios
• Préstamos hipotecarios

• Crédito Bancario:

Un crédito bancario es el monto monetario que una entidad financiera pone a

disposición de su cliente, sea este persona natural o persona jurídica, donde se
acuerdan las condiciones de devolución de las cantidades dispuestas sobre el total.

Una de las formas más habituales de acceder a ellos es la tarjeta de crédito.

Al usar la tarjeta de crédito, las personas o las empresas, firman un contrato con el
banco, por el cual la entidad financiera pone a disposición del cliente cierta cantidad
de dinero, el cual deberá de devolver con intereses y comisiones según los plazos
pactados.

De hecho, para el funcionamiento de este crédito, siempre es importante que los

pagos que se realizan por futuras compras que se realizan a plazo con la tarjeta de
crédito, deben ser por el total facturado por cada mes, y no por la cantidad mínima

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 que todos los bancos señalan que el cliente puede pagar, ya que esto genera mayor
carga financiera, es decir un mayor pago de intereses.

El uso de la tarjeta de crédito es beneficioso, solo cuando se usa de la manera

correcta, ya que si no se hace produce aumento en el pago de los intereses asociados
al crédito, lo cual es beneficioso para las entidades financieras, y muy perjudicial para
los clientes.

Por lo general las tarjetas de crédito, cobrar de intereses la tasa máxima convencional
para moneda no reajustable. Que en algunos periodos puede bordear el 50% anual.
¿Porque creen ustedes que para una empresa es muy importante obtener
financiamiento de corto plazo, como por ejemplo el financiamiento de corto
plazo que ofrecen las entidades financieras?

• Pagaré

El pagaré es un título de crédito que concede un derecho de cobro al beneficiario (o

tenedor) del mismo, que por lo general es un banco. La persona física (entidad
financiera) que lo emite y firma se lo entrega a su acreedor con dos intenciones: el
reconocimiento de una deuda (indicando el capital prestado) y la promesa de pagarla
en la fecha y lugar referidos en el documento.

También debe consignar el plazo, números de cuotas, y la tasa de interés aplicada

en la operación, lo que permite calcular el valor de cada cuota, y en la fecha que se
debe cancelar dichas cuotas, que por lo general son pagos mensuales.

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 Es importante señalar que el pagare firmado por el acreedor, le da derecho al
beneficiario, a realizar el cobro total de la deuda más intereses, en caso que el deudor
no cumpla con las condiciones pactadas.

• Línea de Crédito

Es un monto de dinero que el banco entrega al dueño de la cuenta corriente, para ser
utilizado cuando no dispone de fondos propios para operarla.

Los fondos propios se depositan en la cuenta corriente, y el dueño de la cuenta puede

girar documentos o realizar transferencias hasta el saldo en dinero que posee dicha
cuenta.

Si los fondos propios no alcanzan, el dueño de la cuenta corriente puede hacer uso
del fondo asignado en su línea de crédito.

El banco deja el saldo extra en la cuenta corriente. y cobra un interés por la parte de
ese dinero que se usa para financiar pagos extras.

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 Para calcular los intereses a pagar por el monto de dinero ocupado se aplica la
siguiente formula:

𝑰=𝑪𝒙𝒊𝒙𝒏

Dónde:
I = Interés a pagar por el uso del dinero
C = Capital prestado o usado en la línea de crédito
i = Tasa de interés aplicada al capital usado en la línea de crédito
n = Plazo o tiempo de uso del dinero

Ejemplo para calcular intereses por el uso de la línea de crédito:

Usted dispone de una línea de crédito por un valor de $2.000.000, y se ve en la

obligación de ocupar el 50% del valor asignado, por un periodo de 20 días. Si la tasa
de interés que aplica el banco por el uso del dinero de la línea de crédito es de un 4%
mensual.
Determine el costo financiero o interés a pagar.

Desarrollo:

Capital usado (C) = 0,5 x 2.000.000 = $1.000.000

Tasa de interés (i) = 4%/100 = 0,04

Aplicamos la fórmula:
𝑰=𝑪𝒙𝒊𝒙𝒏
20
𝐼 = 1.000.000 𝑥 0,04 𝑥 = $26.667. −
30

Por lo tanto, por el uso por 20 días de $1.000.000 de la línea, deberá pagar intereses
por $26.667.-

• Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar

El financiamiento de cuentas por cobrar, o también conocido como operaciones de

Factoring, es una herramienta financiera que permite a las empresas obtener
financiamiento por las facturas que se emiten a los clientes.

Es decir, las empresas entregan a las entidades financieras sus facturas de ventas,
para que ellas las cobren en el plazo de venta otorgado y señalado en la factura a los
clientes, y con esto le adelante un porcentaje de lo facturado, que por lo general
corresponde a un 80%.

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Por esta operación, la entidad financiera le cobra un interés por el capital que financia
la operación, aplicando una tasa de interés, y por el plazo que señala la fecha para
el pago de la factura

Veamos un ejemplo numérico:

La empresa Optima Publicidad, cede sus facturas al Factoring del Banco

Internacional, correspondiente al mes de julio.
La cesión es con la Factura N°25 Cliente Calzados Gino por un valor total de
$20.000.000
El documento fue emitido a 45 días de vencimiento
02/07/2020 El Factoring informa que la factura es aceptada con esta fecha
procediendo a efectuar el pago.
El Factoring cobra los siguientes conceptos por cada factura:
a) Gastos notariales $4.000 c/u
b) Comisión por Factoring 0,6% c/u
c) Tasa de interés 1,5% mensual
d) Anticipo efectuado por el factor 80%
El día del vencimiento pactado de la factura, el Factoring informa que el cliente
cancela en forma oportuna.

Determinar, el interés a pagar en la operación, y la cantidad disponible para la

empresa Optima Publicidad.

Desarrollo:

Documento en Factoring 20.000.000

Menos Retención 4.000.000
Cantidad a Financiar 16.000.000
Menos Gastos Notariales 4.000
Menos Comisión por Factoring 120.000
Menos IVA 22.800
Menos Intereses cobrados 360.000
Valor líquido a depositar 15.493.200

Como se puede apreciar, los intereses a pagar en la operación son $360.000, y el

valor con el que dispondrá la empresa es de $15.493.200.

¿Qué riesgos corren las empresas al financiar capital de trabajo con la

venta de sus ventas al crédito (Cuentas por Cobrar) a los Factoring?

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• Financiamiento por medio de los Inventarios.

El financiamiento de inventario es una forma de pedir dinero prestado para

comprar inventario, por lo general a través de un préstamo a corto plazo.

Este financiamiento se realiza a través de algunos prestamistas, el mismo

inventario que compras con el dinero prestado sirve como aval (también llamado
colateral) para garantizar el reembolso del préstamo a tiempo.

Este tipo de financiamiento, se solicita cuando la empresa no cumple las condiciones

para solicitar créditos formales, ya que los prestamistas son considerados como
informales.

Con respecto a los tipos de financiamientos vistos con anterioridad, además de ser
de corto plazo, son financiamientos externos, ya que todo es financiado con
capitales externos

El financiamiento interno, se realiza con plata propia, es decir con aporte de los
dueños.

Con respecto a las fuentes y formas de Financiamiento a Largo Plazo, lo veremos en

el siguiente documento de la semana 3.

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 Conclusión
El financiamiento de corto plazo se utiliza para conseguir liquidez inmediata y
solventar operaciones relacionadas directamente a los ingresos. Este se lleva a cabo
en un período no mayor a 12 meses.

El financiamiento a corto plazo es ideal para pequeñas y medianas empresas.

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se espera que venzan

en menos de un año y que son necesarias para sostener gran parte de los activos
circulantes de la empresa, como Efectivo, Cuentas por Cobrar e Inventarios.

Analizar las fuentes de financiamiento a corto plazo existentes, es importante para

las empresas, ya que se puede conseguir dinero fresco y aún muy bajo precio sobre
todo cuando se compara el costo financiero de las empresas que proveen de este
tipo de recursos.

Por último, podemos señalar que este financiamiento puede ser propio, o puede ser
financiamiento externo.

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 Bibliografía

GITMAN, LAWRENCE J. y ZUTTER, CHAD J. Principios de administración financiera

Decimosegunda edición PEARSON EDUCACIÓN, México, 2012

VAN HORNE C., JAMES, WACHOWICZ, JR., JOHN M. Fundamentos de Administración

Financiera Decimotercera edición PEARSON EDUCACIÓN, México, 2010

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