UNIVERSIDAD INTERAMERICANA PARA EL DESARROLLO

ESTUDIO DE MARCADO E INVERSIÓN

LICENCIATURA EN CONTADURÍA Y FINANZAS

INVESTIGACIÓN

PRESENTA:
MARIEL VELAZAQUEZ NAVA

NOMBRE DEL PROFESOR:

JESÚS ULLOA YONG

ATLIXCO, PUEBLA FECHA: AGOSTO 2024

 INTRODUCCIÓN
El estudio de las finanzas es fundamental para entender cómo las empresas,
instituciones y particulares gestionan, invierten y obtienen recursos financieros. Este
campo de estudio es amplio y multifacético, abarcando desde la teoría y práctica de
la gestión financiera hasta las complejidades de los mercados de capital y las
fuentes de financiamiento disponibles.
Gestión Financiera: Esta es una de las áreas clave dentro de las finanzas.
Se centra en la toma de decisiones relacionadas con la asignación eficiente de
recursos financieros para maximizar el valor de la empresa. Incluye la planificación
financiera, el análisis y control de los presupuestos, y la gestión de los riesgos
financieros.
Mercados Financieros y de Capitales: Los mercados financieros son
plataformas donde se compran y venden activos financieros, como acciones, bonos
y derivados. Estos mercados permiten a las empresas y gobiernos obtener
financiamiento a través de la emisión de valores, y proporcionan a los inversores
oportunidades para obtener rendimientos.
Inversiones: Esta área se enfoca en la asignación de recursos a diferentes
tipos de activos con el objetivo de obtener rendimientos. Incluye la evaluación de
riesgos y rendimientos, la selección de carteras de inversión, y el análisis de activos
financieros.
Finanzas Corporativas: Se ocupa de las decisiones financieras que afectan
a las empresas. Esto incluye la estructura de capital (la proporción de deuda y
capital propio), las decisiones de inversión y la gestión de dividendos.
Finanzas Personales: Esta área se concentra en la gestión del dinero a nivel
individual o familiar. Implica la planificación y control de los gastos, ahorros,
inversiones y la planificación para la jubilación.
Finanzas Internacionales: Examina cómo las operaciones financieras y las
políticas afectan a las empresas y mercados globales. Incluye el análisis de riesgos
cambiarios, la financiación internacional, y la inversión extranjera.
Fuentes de Financiamiento El financiamiento es crucial para la operación y
el crecimiento de las empresas y la realización de proyectos.
El estudio de las finanzas y la comprensión de las fuentes de financiamiento
son esenciales para una gestión efectiva de los recursos en cualquier organización.
Mientras que las finanzas proporcionan las herramientas para tomar decisiones
informadas sobre la asignación y gestión de recursos, las diversas fuentes de
financiamiento ofrecen las opciones necesarias para obtener los fondos requeridos
para operar y crecer. La interacción entre estas áreas define la salud financiera y el
éxito a largo plazo de las entidades empresariales y los individuos.
 Fuentes de financiamiento
Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y
externo a la organización utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las
inversiones. Las fuentes de financiamiento designan el conjunto de capital interno y
externo a la organización utilizado para financiamiento de las aplicaciones y las
inversiones. Al decidir qué fuente de financiamiento usar, la opción principal es si el
financiamiento debe ser externa o interna. Esta elección debe pesar, entre otras
cuestiones, la pérdida o ganancia de autonomía financiera, la facilidad o posibilidad
de acceder a fuentes de financiamiento, variabilidad/plazo para su devolución,
garantías requeridas y el coste financiero (intereses) del financiamiento.
Principales fuentes de financiamiento disponibles:
Autofinanciamiento: corresponde a los fondos liberados por la actividad
financiera de la empresa.
• Equidad: corresponde con el aumento de capital de la sociedad por
nuevos capitales por parte de los socios o accionistas existentes o
nuevos.
• Capital de deuda: corresponde con el uso de entidades externas para
obtener el capital necesario para llevar a cabo inversiones tales como:
créditos bancarios, leasing, crédito de los proveedores de inmovilizado,
los socios de suministro, entre muchos otros;
• Incentivos financieros para la inversión: corresponde a los distintos
programas de apoyo creados por el Estado para fomentar la inversión y
la competitividad.
Esta búsqueda de financiamiento básicamente se da por dos motivos:
1. Cuando la empresa tiene falta de liquidez necesaria para hacer frente
a las operaciones diarias, por ejemplo, cuando se necesita pagar deudas u
obligaciones, comprar insumos, mantener el inventario, pagar sueldos, pagar el
alquiler del local, etc.
2. cuando la empresa quiere crecer o expandirse y no cuenta con el capital
propio suficiente como para hacer frente a la inversión, por ejemplo, cuando se
quiere.
adquirir nueva maquinaria, contar con más equipos, obtener una mayor
mercadería o materia prima que permita aumentar el volumen de producción,
incursionar en nuevos mercados, desarrollar o lanzar un nuevo producto, amplia red
local, abrir nuevas sucursales, etc.
Las principales fuentes de financiamiento a las cuáles podemos recurrir en
búsqueda de aquel dinero que podríamos necesitar ya sea para seguir funcionando
como empresa, o para invertir y hacerla crecer son:
 Ahorros personales
Una forma de obtener financiamiento que no nos obliga a tener que pagar
intereses ni a devolver el dinero, es recurrir a nuestros ahorros personales o a
cualquier otra fuente personal que podamos tener, por ejemplo, al usar tarjetas de
crédito o al vender algún activo personal.
Familiares o amigos
Otra forma sencilla de obtener financiamiento, sobre todo cuando el dinero
que necesitamos es poco, es solicitarlo a familiares o amigos, los cuales es muy
probable que nos presten el dinero si son conscientes de nuestra capacidad y
responsabilidad.
Bancos
Una forma común de obtener financiamiento, aunque más difícil de acceder
son los bancos, los cuales podrían solicitarnos algunos requisitos tales como
determinada experiencia en el mercado y, en caso de tratarse de un monto elevado,
garantías que podrían estar conformadas por activos de la empresa o bienes
personales.
Entidades financieras no bancarias
Algunas de ellas especializadas en pequeñas y medianas empresa, por lo
que los requisitos suelen ser menores que los que pide un banco, pero con la
desventaja de que el préstamo que otorgan suele ser menor, suele tener un menor
plazo, y suele tener un mayor costo o tasa de interés.
Empresas de leasing
Bancos o entidades financieras que brinden el producto de leasing, el cual
consiste en un contrato mediante el cual solicitamos a un banco o entidad financiera
que adquiera la propiedad de un bien (por ejemplo, una maquinaria o equipo) para
que posteriormente nos lo arrienden y, una vez culminado un plazo establecido,
tengamos la opción de comprarlo.
Empresas de factoring
Bancos o entidades financieras que brinden el producto del factoring, el cual
consiste en un contrato mediante el cual le cedemos a un banco o entidad financiera
los derechos de nuestras cuentas por cobrar, a cambio de que nos las abonen por
anticipado (deduciendo los intereses y comisiones que el banco o entidad financiera
nos pueda cobrar).
 Proveedores
A través de la obtención de un crédito comercial, por ejemplo, al conseguir
que un proveedor nos provea de mercadería, materias primas o algún activo, y nos
permita pagarlo en cuotas mensuales en lugar de tener que realizar un único pago
en efectivo.
Emisión de acciones
Otra fuente de financiamiento es la venta de acciones, las cuales consisten
en títulos que le otorgan a quien las posea, el derecho de participar en la distribución
de las utilidades de la empresa y en la distribución del capital social en caso se
liquide ésta.
Emisión de bonos
Otra alternativa es la emisión de bonos, los cuales consisten en títulos de
deuda que la empresa emite comprometiéndose a pagar intereses periódicos y a
devolver el valor de la deuda al vencimiento de un plazo determinado, a quien los
adquiera.
Canjes o trueque con otras empresas
Consiste en intercambiar un producto o servicio por otro, por ejemplo, pagar
anuncios o publicidad con nuestros productos, o brindarles nuestros servicios a los
trabajadores de una empresa, a cambio de que nos provea de insumos o
mercaderías.
Socios
Otra forma de financiar nuestra empresa consiste en buscar un socio, es
decir, una persona interesada en nuestra empresa, que además de querer invertir
en ella, esté dispuesta a compartir el riesgo del negocio y a trabajar junto con
nosotros en su crecimiento.
Inversionistas
Finalmente, podríamos buscar “entidades de capital de riesgo” o
“inversionistas ángeles” (que, a diferencia de las entidades de capital de riesgo,
utilizan fondos propios y no de terceros), o simplemente cualquier persona, empresa
o entidad que desee invertir dinero en nuestra empresa a cambio de un porcentaje
de las utilidades.
Fuente financiamiento interno
La financiación interna o autofinanciación está formada por los recursos que
genera la propia empresa. Es una fuente financiera que integra el Pasivo,
concretamente forma parte del Patrimonio Neto o recursos propios de la entidad. La
autofinanciación presenta importantes ventajas para las empresas que tienen
dificultades para captar financiación ajena por las fuertes garantías que se las suele
exigir, ahora bien, precisamente esta ventaja se puede convertir en un inconveniente
porque al carecer estos recursos de un coste explícito se pueden llegar a invertir sin
aplicar criterios de valoración rigurosos.
Tipos de financiación interna
• Autofinanciación de mantenimiento
• Autofinanciación de enriquecimiento
Financiación externa
Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos
propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más
las aportaciones de los propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer
frente a desembolsos exigidos para mantener el recurso normal de la empresa, es
necesario recurrir a terceros como:
• Préstamos bancarios
• Factoraje financiero
El financiamiento externo es el importe de los empréstitos que se obtienen
en efectivo y que son, además, motivo de autorización y registro por parte de la
secretaria de Hacienda y Crédito Público, sin importar el tipo de moneda en que se
documentan.
La mayor parte de los prestamistas no invertirá mucho tiempo en discutir sus
necesidades, evaluar su negocio, o en analizar sus transacciones sin un cargo
portales servicios.
Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que vienen de
personas, empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al recibir
recursos externos se está contratando un pasivo el cual genera un costo
denominado interés y que tendrá que ser liquidado en los términos del contrato de
préstamo que ampara la operación.
4.1 Arrendamiento financiero (Leansing)
El arrendamiento financiero también conocido como “leasing” es un contrato
mediante el cual la arrendadora se compromete a otorgar el uso o goce temporal de
un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándose este último
apagar una renta periódica que cubra el valor original del bien, más la carga
financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato
DEFINICIÓN.
Se entiende por arrendamiento financiero, el contrato mediante el cual el
arrendador concede el uso y goce de determinados bienes, muebles e inmuebles,
por un plazo de cumplimiento forzoso al arrendatario, obligándose este último a
pagar un canon de arrendamiento y otros costos establecidos por el arrendador. Al
final del plazo estipulado el arrendatario tendrá la opción de comprar el bien a un
precio predefinido, devolverlo o prorrogar el plazo del contrato por periodos
ulteriores.
Elementos personales:
1. Proveedor: La persona natural o jurídica, salvadoreña o extranjera que
transfiere al arrendador la propiedad del bien objeto del contrato. El proveedor
puede ser una persona que se dedica habitual o profesionalmente a la venta de
bienes, o una persona que ocasionalmente enajena un bien o el mismo arrendador,
es decir El dador o proveedor debe ser una entidad financiera o una sociedad que
tenga por objeto operaciones financieras.
2. Arrendador: La persona natural o jurídica que entrega bienes en
arrendamiento financiero a uno o más arrendatarios.
3. Arrendatario: La persona natural o jurídica, nacional o extranjera que al
celebrar contrato de arrendamiento financiero, obtiene derecho al uso, goce y
explotación económica del bien, en los términos y condiciones contractual es
respectivas.
EXISTEN VARIAS CLASES DE ARRENDAMIENTO:
A. Arrendamiento Financiero.
El arrendamiento financiero es aquel mediante el cual una empresa
(arrendadora financiera), se obliga a comprar un bien para conceder el uso de éste
a un cliente(arrendatario), durante un plazo forzoso, el arrendatario a su vez se
obliga a pagar una renta, que se puede fijar desde un principio entre las partes,
siempre y cuando ésta sea suficiente para cubrir el valor de adquisición del bien, y
en su caso los gastos accesorios aplicables.
Al término de la relación contractual, el arrendatario puede optar por comprar
el activo a un precio inferior al del mercado, mismo que se puede fijar desde el inicio
del contrato, prolongar el plazo del contrato a rentas inferiores a las anteriores o
bien participar con la arrendadora de la venta del bien a un tercero.
B. Arrendamiento Puro.
Sigue los principios básicos del arrendamiento financiero con la salvedad de
que otorga la posesión, pero no establece un mecanismo para otorgar la propiedad.
En esta modalidad del arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar
el bien al término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la
terminación del contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado
del bien, ello a efecto de que, en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de
adquirir el bien al valor indicado.
 En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá
venderlo aún tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro
o financiero, sin que éstas se consideren opciones terminales.
C. Sale & Lease back: Consiste en la venta de un bien propiedad del
arrendatario a una arrendadora financiera y ésta a su vez posteriormente se lo
arrienda al arrendatario.
Ello mejora las condiciones de liquidez de este último, ya que le permite
disfrutar de los servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante
la vigencia del contrato en incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo
bien al haberlo vendido. Se deberá consultar con cada arrendadora, cuáles son los
bienes susceptibles de este tipo de financiamiento.
En términos contables el leasing representa un gasto por lo cual en varios
lugares del mundo puede deducirse de sus ingresos con el consecuente alivio fiscal.
FORMALIZACIÓN DEL CONTRATO
El contrato de arrendamiento financiero deberá constar por escrito, ya sea en
escritura pública o en documento privado autenticado. Para que dicho contrato sea
oponible ante terceros, deberá inscribirse en el Registro de Comercio, siendo los
costos y derechos que cause dicho registro, por cuenta del Arrendatario, salvo pacto
expreso en contrario.
FORMAS DE TERMINACIÓN
Al término del contrato, el arrendador puede decidir entre las
siguientes opciones:
1. Ejercer la opción de compra. Pagando por el bien un porcentaje del valor
original, que desde el inicio se puede convenir, siempre y cuando la cantidad que
resulte sea inferior al valor del mercado del bien, al momento de ejercerla.
2. Participar en el producto de la venta del bien arrendado. La Arrendadora
pondrá a la venta el bien objeto del arrendamiento y le entregará al arrendatario un
porcentaje (que fijarán las partes de común acuerdo) de la cantidad que se obtenga.
3. Renovar el contrato con un monto menor de rentas. Es decir, prolongar el
tiempo del contrato, disminuyendo el importe de las rentas que hasta esa fecha el
arrendador venía pagando.
PROHIBICIONES
Los Arrendatarios no podrán transferir ni transmitir los bienes amparados al
contrato de arrendamiento financiero, ni perfeccionar garantías reales sobre ellos
por obligaciones contraídas, ni incluirlos dentro de la masa de bienes en eventos de
insolvencia, quiebra, disolución, liquidación o proceso de reorganización de
obligaciones. El Arrendador podrá obtener la indemnización de los perjuicios que le
causen dichos actos o acciones de terceros, sin perjuicio de las sanciones penal
esa que haya lugar.
RENTAS Y PLAZOS CONTRACTUALES
El plazo contractual es un derecho del Arrendador, el cual no podrá ser
modificado sin que medie su aceptación y la compensación plena de los perjuicios
que le cause dicha modificación. Para todos los efectos legales, se presume que
el Arrendador sufre, por causa de la modificación del plazo contractual, perjuicios
por valor de las sumas de dinero que hubiere recibido de haberse mantenido en
vigencia el contrato, los cuales podrán estimarse contractualmente. La obligación
del Arrendatario a pagar las rentas o cánones derivados de todo contrato de
arrendamiento financiero es incondicional y, por lo tanto, se hace exigible en todo
evento, sea que el Arrendatario esté o no explotando el bien, en razón de que los
riesgos de la explotación del bien corren íntegra y exclusivamente por cuenta de
éste.
SEGUROS
Las partes podrán acordar los riesgos asegurables, conforme a la naturaleza
de los bienes. Todos los riesgos asegurados y no asegurados corren por cuenta
del Arrendatario.
TRIBUTACIONES
Todos los tributos, impuestos, tasas, multas, sanciones, infracciones o
penalizaciones que graven la tenencia, posesión, explotación o circulación de los
bienes dados en arrendamiento serán cubiertos por el Arrendatario.
4.2 Créditos Mercantiles
Constituye un activo intangible de conformidad con el artículo 66 del decreto
reglamentario 2649 de 1993 sobre normas de contabilidad. El costo histórico de los
intangibles corresponde al monto de las erogaciones claramente identificables
incurridas y que se deben expresar como consecuencia de la inflación.
Crédito mercantil adquirido en general
Es el valor adicional pagado en la compra de un ente económico sobre el
valor en libros o sobre el valor calculado o convenido de todos los activos netos
comprados por reconocimiento de atributos especiales, tales como el buen nombre,
personal idóneo, reputación del crédito privilegiado.
Amortización del crédito mercantil adquirido.
Las superintendencias de sociedades y de valores han determinado que la
amortización del crédito mercantil adquirido por la compra de acciones o partes de
interés social se haga en el tiempo de explotación del intangible que no puede ser
superior a diez (10) años, de acuerdo con métodos de reconocido valor técnico.
 Contingencia de pérdida.
Al cierre del ejercicio se debe reconocer la contingencia
de perdida, ajustando ya celerando la amortización, según el artículo 66 del decreto
reglamentario 2649 de1993.
Factoraje financiero
Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por
cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje, financiero pacta
con el cliente en adquirir derechos de crédito que este tenga a su favor por un precio
determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y
la forma en que se pague. El cliente no recibirá el importe total de los documentos
cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la
prestación del servicio para que nos sirve el factoraje.
Por medio de en la operación, la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus
clientes, es decir, la posibilidad de que dispongan de inmediato de efectivo para
hacer frente a sus necesidades y obligaciones o bien realizar inversiones. La
empresa de factoraje realiza las siguientes actividades: Adquiere las cuentas por
cobrar a través de un contrato de cesión de derechos de crédito o por endoso,
pagándolas anticipadamente conforme a las condiciones.
Beneficios al cliente
• Permite continuar obteniendo créditos de sus proveedores en épocas de
baja liquidez
• Facilita la negociación y aplicación de plazos ante los proveedores.
• Ayuda a proteger los costos de sus productos al obtener
oportunamente los insumos necesarios
• Permite una mejor planeación de su tesorería, programando en forma
más fácil el pago de insumos
Beneficios al proveedor:
• continúa vendiendo a crédito y cobra de contado
• mejor planeación en el flujo de caja
• cuenta con liquidez para la operación normal del negocio
factoraje cien: servicio completo y funcional. Consiste en contratar la
modalidad de factoraje con recurso con la probabilidad de recibir hasta el 100% del
importe total de los documentos en el momento mismo de la cesión, a partir de ese
instante, el factor asume la administración y gestión de la cobranza correspondiente.
Factoraje nuevo estilo: cuando el factor ofrece todos los servicios, como
investigación de crédito, aprobación de crédito, cobranza nacional, promotor de
ventas, etc.
 Factoraje con cobranza delegada: es otra variante del factor con recurso por
el cual el factor le delega a la cedente la facultad de realizar la cobranza física de
los créditos.
Factoraje al vencimiento: en este servicio, la empresa dispone del crédito
hasta el vencimiento del plazo del crédito.
Factoraje old liner: en este servicio el factor cobra las facturas, corriendo el
riesgo de falta de pago, entregando, anticipadamente a la empresa el importe de la
cobranza menos un porcentaje de comisión. Factoraje sin notificación: cuando la
empresa vende sus cuentas por cobrar al factor; sin embargo, la cobranza la efectúa
la empresa, entregando de inmediato el importe de la cobranza al factor.
Factor comercial: el factor tiene una relación directa con el cedente y el
cedente realizara la cobranza.
Factoraje financiero
Es una alternativa que permite disponer anticipadamente de las cuentas por
cobrar. Mediante el contrato de factoraje, la empresa de factoraje, financiero pacta
con el cliente en adquirir derechos de crédito que este tenga a su favor por un precio
determinado, en moneda nacional o extranjera, independientemente de la fecha y
la forma en que se pague. El cliente no recibirá el importe total de los documentos
cedidos, toda vez que la empresa de factoraje cobrará un porcentaje por la
prestación del servicio para que nos sirve el factoraje. Por medio de en la operación,
la empresa de factoraje ofrece liquidez a sus clientes, es decir, la posibilidad de
que dispongan de inmediato de efectivo para hacer frente a sus necesidades y
obligaciones o bien realizar inversiones. La empresa de factoraje realiza las
siguientes actividades: Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de
cesión de derechos de crédito o por endoso, pagándolas anticipadamente conforme
a las condiciones
Autofinanciamiento
El autofinanciamiento es un sistema de comercialización que integra grupos
de personas que aportan mensualmente una cuota que se administra a través de
un fideicomiso, el cual se crea para destinar el monto acumulado por los miembros
a la compra de bienes muebles, inmuebles o servicios que se otorgan a los
integrantes por medio de un sorteo, subasta, antigüedad, puntaje o adjudicación.
Los clientes realizan contribuciones periódicas al fideicomiso de acuerdo con el
contrato de adhesión, el cual tan sólo es posible dejar sin efecto por medio de
traspaso o cancelación. Liberar el contrato implica un gasto, ya que, para garantizar
las aportaciones restantes, la empresa contrata a nombre del cliente un seguro de
vida e incapacidad permanente, por lo que, al revocarlo, el cliente sufrirá una
penalización.
 Tipos de autofinanciamiento
Existen dos tipos de fideicomisos relacionados con autofinanciamientos:
Cerrado.
Está formado por un número determinado y exacto de participantes que
inicia actividades cuando se han completado sus miembros y se finiquita cuando
todos los integrantes hayan realizado el último pago.
Abierto.
Permite el constante ingreso de nuevos participantes y el egreso de los que
concluyan su aportación, la recepción del beneficio y pago del adeudo, por lo que
no requiere de un número determinado de integrantes. Es indispensable que antes
de solicitar un financiamiento, verifiques que la institución de tu agrado se encuentre
regulada por:
• La Secretaría de Economía
• La Secretaría de Gobernación, que vigilará la autenticidad de los sorteos
• El Banco de México, quien otorga los fideicomisos
• La Procuraduría Federal del Consumidor, quien autoriza los contratos
El autofinanciamiento es una herramienta poderosa ya que permite realizar
compras de montos significativos sin necesidad de desembolsar en efectivo todo el
valor del bien. Sin embargo, es importante estudiar tu situación financiera para saber
el tipo de crédito que puedes pagar. Entrar en un sistema como éste que implica un
crédito importante, requiere de responsabilidad y evaluación para poder
comprometerse con los pagos puntuales y evitar el incumplimiento de nuestras
obligaciones.
Por esa razón, es importante que consideres los siguientes aspectos para
solicitar un autofinanciamiento:
• Investiga distintos modelos de vehículos que te interesen y se ajusten a
tu presupuesto. Esto te dará opciones que se adecuen al crédito que te
puedan otorgar.
• El enganche que tienes que aportar en cada uno de ellos.
• Los plazos de crédito que más te convengan.
• Prever los gastos adicionales que implican (tenencia, placas, seguro).
• Las tasas de interés, si son fijas o variables.
• La penalización por cancelación de contrato o retraso de pago.
• Conocer si es posible adelantar aportaciones sin recibir algún cargo extra.
• Investigar si la institución en la que está solicitando el financiamiento está
autorizada por los diversos organismos necesarios.
• Considerar también el costo del seguro de automóvil y de vida.
 • Comparar el Costo Anual Total (CAT) de cada institución financiera que
ofrece estos créditos.
4.5 Bancas de segundo piso
Son bancos dirigidos por el gobierno federal cuyo propósito es desarrollar
ciertos sectores (agricultura, industria, infraestructura) atender y solucionar
problemáticas de financiamiento regional o municipal, o fomentar ciertas
actividades(exportación, desarrollo de proveedores, creación de nuevas
empresas).Se les dice de segundo piso porque sus programas de apoyo o líneas
de financiamiento, es una institución financiera que no trata directamente con los
usuarios de los créditos, si no que se realizan a través de los bancos comerciales
que quedan en primer lugar ante las empresas o usuarios, que solicitan el préstamo.
Algunos bancos de segundo piso son:
FINAGRO:
Es el Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario, es una entidad
que promueve el desarrollo del sector rural, con instrumentos de financiamiento y
desarrollo rural, que estimulan la inversión. FINAGRO actúa como entidad de
segundo piso, es decir, otorga recursos en condiciones de fomento a las entidades
financieras, para que éstas a su vez otorguen créditos a proyectos productivos.
Valores y Principios
• Valores Corporativos: Respeto, Responsabilidad, Compromiso, Objetivi
dad de Innovación.
• Principios Corporativos: Lealtad, Transparencia y Honestidad.
Garantías:
Se toma como prenda de garantía la producción del proyecto o los bienes del
deudor.
Tipos de crédito:
• Crédito para capital de trabajo: todos los recursos que una empresa
requiere para su operación cotidiana. En el día a día, los negocios
necesitan cubrir la compra de materias primas, pago de mano de obra de
impuestos y servicios.
• Crédito para inversión: es un producto de crédito dirigido a empresas
pequeñas medianas y grandes que planean desarrollar un proyecto
nuevo, remodelar e incluso comprar otro inmueble.
FINDETER
Actúa como empresa Industrial y Comercial del Estado, su objetivo es la
financiación de proyectos en infraestructura, enfocados a promover el progreso
regional y urbano de beneficio común, mediante el otorgamiento de créditos tanto a
entidades públicas como privadas.
Realiza actividades como:
• Construcción, ampliación y reposición de infraestructura correspondient
e alsector de agua potable y saneamiento básico.
• Construcción, pavimentación, mantenimiento y remodelación de víasurb
anas y rurales, soluciones de tráfico, semaforización.
• Construcción, pavimentación y conservación de carreteras nacionales,
departamentales, municipales, caminos vecinales, puentes, puertos
marítimos y fluviales.
• Construcción, dotación y mantenimiento de la planta
física de los planteles educativos de preescolar, básica primaria, básica
secundaria y media vocacional.
• Construcción y dotación y mantenimiento de la planta física
e instalaciones deportivas de Instituciones
• Construcción, dotación y mantenimiento de centrales de transporte de
carga o pasajeros, terminales de transporte terrestre, aéreos, fluviales,
marítimos o férreos.
• Construcción, remodelación, dotación y mantenimiento de la planta física
de la red hospitalaria, puestos y centros de salud, centros de atención al
menor al adulto mayor.
• Construcción, remodelación y dotación de centros de acopio, plazas de
mercado, plazas de ferias y centros de comercialización.
• Recolección, tratamiento y disposición final de residuos sólidos.
• Construcción y remodelación de campos e instalaciones deportivas y
parques.
• Construcción, remodelación y dotación de mataderos o frigoríficosregion
ales.
• Ampliación de redes de telefonía urbana y rural.
• Adquisición o reposición de equipos de producción, emisión y transmisión que se
requieran para la prestación del servicio público de televisión, así como las obras de
infraestructura e instalaciones necesarias para su funcionamiento.
• Financiamiento de inversiones en cadenas productivas relacionadas con la
producción de materiales de construcción, industrias asociadas al transporte e
industria editorial.
4.6 Mercados de dinero y de capitales
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto plazo, con
bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles de gobierno, empresas
e instituciones financieras. Los vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van
desde un día hasta un año, pero con frecuencia no sobrepasan los 90 días.
 Algunos ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero son los
Bonos Ajustables del Gobierno Federal (Ajustabonos), los Bonos de la Tesorería de la
Federación (Bondes) , las Aceptaciones Bancarias (ABs), el Papel Comercial (PC) y las
Operaciones de Reporto (OR).
También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él se negocian
los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se consideran como un activo de
referencia para otros activos financieros. Aunque en un sentido estricto no existe un activo
financiero sin riesgo, para fines prácticos los Cetes se consideran un activo libre de riesgo en
términos nominales (sin considerar la inflación), puesto que no tienen el riesgo de incumplimiento
que sí poseen otros activos. El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta
variable que tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos financieros
generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al vencimiento más
largo y a las características mismas de los títulos.
Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y que
representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le dan al inversionista
la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos de operación de la empresa
mediante la adquisición de acciones de capital. Entre los instrumentos del mercado de capitales
se encuentran los Pagarés de Mediano Plazo, las Obligaciones, los Certificados de Participación
Inmobiliaria Amortizables (CPIs), los Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que
Representan Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.
 CONCLUSIÓN
El campo de las finanzas es crucial para la comprensión y la gestión efectiva
de los recursos financieros en cualquier entidad, ya sea una empresa, una
institución o un individuo. Su estudio no solo abarca la gestión interna de los
recursos, sino también la interacción con los mercados financieros y la comprensión
de las variadas fuentes de financiamiento disponibles. Este enfoque multifacético
permite a los gestores financieros y a los responsables de decisiones tomar
decisiones informadas y estratégicas que afectan directamente la salud y el
crecimiento de la organización.
Análisis y Evaluación de Inversiones: Una parte esencial del estudio de las
finanzas es el análisis de inversiones. La evaluación de riesgos y rendimientos
asociados con diferentes activos permite a las empresas y a los individuos hacer
elecciones informadas que optimicen el retorno sobre la inversión. La teoría de
carteras y la valoración de activos juegan un papel clave en la construcción de
estrategias de inversión efectivas y sostenibles. Funcionamiento de los Mercados
Financieros: Comprender los mercados financieros y de capitales es crucial para la
obtención de financiamiento y la inversión. Estos mercados facilitan la compra y
venta de activos, y permiten a las empresas levantar capital mediante la emisión de
acciones y bonos. La regulación y el comportamiento de estos mercados afectan
directamente a la disponibilidad y el costo del financiamiento.
Finanzas Corporativas y Toma de Decisiones: Las finanzas corporativas se
centran en las decisiones que afectan a la estructura y el rendimiento financiero de
una empresa. Desde la elección entre deuda y capital propio hasta la gestión de
dividendos y la planificación financiera a largo plazo, cada decisión tiene un impacto
significativo en el valor de la empresa y su capacidad para competir y crecer en el
mercado.
El estudio de las finanzas y la comprensión de las diversas fuentes de
financiamiento son esenciales para el éxito y la sostenibilidad de las organizaciones
y los individuos en el entorno económico actual. La capacidad para gestionar
eficazmente los recursos financieros, tomar decisiones estratégicas de inversión y
elegir las fuentes de financiamiento adecuadas puede marcar la diferencia entre el
crecimiento y el estancamiento, el éxito y el fracaso. Al integrar conocimientos
financieros sólidos con una estrategia de financiamiento bien estructurada, las
entidades pueden enfrentar los desafíos del entorno económico y aprovechar las
oportunidades para lograr sus objetivos a corto y largo plazo.
 REFERENCIAS
https://www.arkangeles.com/blog/evaluacion-de-proyectos-de-inversion
FLÓREZ, J. A. (2015). Proyectos de inversión para las PYME. 3ª ed.
Colombia: Ecoe Ediciones. Recuperado
de: https://elibro.net/es/lc/unid/titulos/69027
RIESGO, PEDRO. 2004). Análisis, valoración y financiación de proyectos de
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