TEGNOLO EN PROCESOS DE COMERCIALIZACION INTERNACIONAL

TRAMITAR LAS OPERACIONES CAMBIARIAS DE IMPORTACION Y

EXPORTACION

ACTIVIDAD 2

GLOSARIO FINANCIERO

APRENDICES

AIDE TATIANA PAEZ BELTRAN

GLORIA ROMERO CORRALES

SARA LUCIA MARTINEZ PEREZ

INSTRUCTOR

CARLOS JUSTINO CORTES HERRERA

FICHA: 2671507

CBA – MOSQUERA

2024
1. TASA DE CAMBIO:

La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos

colombianos por un dólar de los Estados Unidos. La TRM se calcula con base
en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios
financieros que transan en el mercado cambiario colombiano, con
cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas.

Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y

certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día
hábil inmediatamente anterior.

La Tasa de Cambio se presenta de dos formas Nominal y Real

Tasa de Cambio Nominal: Esta tasa señala la cantidad de pesos que

se deben pagar por un dólar. El precio de la divisa se determina por la
oferta y la demanda en el mercado.

Tasa de Cambio Real: Es la relación en la que pueden intercambiarse

los bienes y servicios entre países expresado en el precio del mercado
extranjero. Es el gobierno o la Banca Central quién establece el precio
de la divisa.

2. MERCADO CAMBIARIO:
El mercado cambiario es aquel donde se realiza el intercambio (compra y venta)
de divisas (monedas extranjeras). Algunos de estos son el mercado de compra y
venta de pesos por dólares, o de dólares por euros, entre otros. Este mercado
permite a los agentes de las economías disponer de las monedas extranjeras
necesarias para realizar transacciones con el exterior, ya sea a través del
comercio internacional o de inversión extranjera.

En Colombia, estas operaciones de intercambio ocurren por medio de

intermediarios autorizados por el Banco de la República, los cuales se
encuentran reglamentados en la Resolución Externa 1 de 2018.

El Banco de la República podrá intervenir en el mercado cambiario con el fin de

regular la liquidez del mercado financiero y el normal funcionamiento de los
pagos internos y externos de la economía, evitar fluctuaciones indeseadas de la
tasa de Cambio y acumular y des acumular reservas internacionales, de acuerdo
con las directrices que establezca su Junta Directiva. Su intervención se
encuentra reglamentada en la Resolución Externa 1 de 2018 y en la Circular
Reglamentaria Externa 143, correspondiente al Asunto 5: Intervención del
Banco de la República en el Mercado Cambiario.
 Los participantes en el mercado cambiario Colombiano son:
INTERMEDIARIOS DEL MERCADO CAMBIARIO (IMC):
Bancos, Comisionistas De bolsa y otras entidades financieras autorizadas por el
Banco de la República para realizar operaciones de compra y venta de divisa.

RESIDENTES: Personas naturales o jurídicas que tienen su domicilio en

Colombia.
NO RESIDENTES: Personas naturales o jurídicas que no tienen su domicilio en
Colombia.

Las operaciones que se realizan en el mercado cambiario colombiano son:

COMPRA DE DIVISAS: Los residentes y no residentes pueden comprar

divisas extranjeras a los IMC.

VENTA DE DIVISAS: Los residentes y no residentes pueden vender

divisas extranjeras a los IMC.

TRANSFERENCIAS DE DIVISAS: Los residentes y no residentes pueden

realizar transferencias de divisas a otras cuentas en el exterior o en Colombia.

TIPOS DE MERCADO CAMBIARIO:

A. MERCADO CAMBIARIO REGULADO: En este tipo de mercado, el

gobierno o el banco central intervienen para influir en el precio de la moneda
nacional. Esto se puede hacer mediante diferentes mecanismos, como:

Intervenciones en el mercado: El banco central puede comprar o

venderdivisas en el mercado para afectar su precio.

Controles de capital: El gobierno puede restringir la entrada o

salida decapitales del país.

Tipo de cambio fijo: El gobierno establece un precio fijo para la

monedanacional en relación con otra moneda.

B. MERCADO CAMBIARIO LIBRE: En este tipo de mercado, el precio de la

moneda nacional se determina únicamente por la oferta y la demanda. El
gobierno o el banco central no intervienen en el mercado.

En Colombia, el mercado cambiario es un mercado regulado con flotación

administrada. Esto significa que el precio del dólar estadounidense se
 determina principalmente por la oferta y la demanda, pero el Banco de la
República puede intervenir en el mercado ocasionalmente para suavizar las
fluctuacionesexcesivas del tipo de cambio.

3. POLITICA CAMBIARIA:

Es la decisión que se lleva a cabo para controlar el valor de la moneda,

teniendo relación con el resto de divisas extranjeras, de esta manera el
Gobierno controla el valor de su moneda mediante la aplicación de las
políticas cambiarias que se llevena cabo.

El objetivo principal es mantener la estabilidad del tipo de cambio y promover

el crecimiento económico.

Herramientas:

1. Ley (proyectos de ley de origen del presidente

2. Política monetaria

3. Política crediticia

4. Política de divisas

5. Variables macroeconómicas

En Colombia, el Banco de la República tiene como función formular e

implementarla política cambiaria, tiene la autonomía para tomar las decisiones
que considere necesarias para alcanzar los objetivos de la política cambiaria.

Las principales funciones del Banco de la República en materia de política

cambiaria son:

 Establecer el régimen cambiario: es quien define si el país tendrá un

tipo decambio fijo, flexible o una combinación de ambos.

 Intervenir en el mercado cambiario: Puede comprar o vender divisas en el

mercado para influir en el precio del dólar estadounidense.
 Regular las operaciones de cambio: Establece las normas para las
operaciones decompra y venta de divisas.

 Supervisar el mercado cambiario: Vigila el comportamiento del

mercadocambiario y toma medidas correctivas cuando sea necesario.
 TEORÍA DE LA POLÍTICA CAMBIARIA:

Existen diferentes teorías que explican cómo funciona la política cambiaria.

Algunas de las teorías más importantes son:

● Teoría del tipo de cambio flexible: Esta teoría sostiene que el tipo de
cambio debe determinarse libremente por las fuerzas del mercado. El banco
central no debe intervenir en el mercado, ya que esto podría generar
distorsiones y reducir laeficiencia económica.

● Teoría del tipo de cambio fijo: Esta teoría sostiene que el banco central
debe fijar el tipo de cambio de la moneda nacional en relación con otra
moneda. Esto puede ayudar a reducir la incertidumbre y la volatilidad en el
mercado cambiario.

● Teoría del tipo de cambio intermedio: Esta teoría sugiere que el banco
central debe intervenir en el mercado cambiario de manera ocasional para
suavizar las fluctuaciones excesivas del tipo de cambio.

4. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO (TRM):

Es el promedio ponderado de las operaciones de compra y venta de dólares

de los Estados Unidos a cambio de pesos colombianos. Esto significa que se
calcula tomando en cuenta el precio al que se realizaron las transacciones,
no solo una categoría o clasificación.

En, Colombia la tasa representativa del mercado (TRM) se considera tasa y

no tipo de cambio.

El Banco de la República, la entidad encargada de establecer la TRM, la

denomina tasa. En su página web y comunicados oficiales, se refieren a ella
como "Tasa Representativa del Mercado".

Se establece en el mercado cambiario regulado a través de los IMC que son

entidades decrédito agregando a Bancoldex.
 El mercado cambiario en Colombia abre a las 8:00 am y cierra a la 1:00 pm.
Las ciudades de las cuales se recoge la información para sacar el promedio
son:

 Bogotá
 Cali
 Medellín
 Barranquilla

Únicamente se toman las operaciones del mercado cambiario regulado con las
siguientes operaciones:

1. Importación

2. Exportación

3. Endeudamiento externo: crédito activo o pasivo

4. Inversiones que son de balance

5. Avales y garantías

6. Operaciones de derivados (OPCF)

7. Fórmula para establecer la TRM:

TRM = + (Monto Transferencia * Tasa de Cambio Aplicada)

+ (Monto de la Transferencia)

5. DIVISAS:

Toda moneda diferente a la moneda nacional para realizar operaciones, se utilizan

para realizar transacciones internacionales, como la compra de bienes y servicios,
la inversión en activos extranjeros y el pago de deudas.

Divisas de las principales monedas del mundo (compra, venta y media),

expresadas en:
 Dólares estadounidenses por cada moneda
 Moneda por cada dólar estadounidense
 Pesos colombianos por cada moneda

El valor de una divisa en relación con otra está determinado por el tipo de cambio.
  VARIABLES MACROECONÓMICAS:

Las variables macroeconómicas son indicadores que miden el desempeño

general deuna economía. Algunos ejemplos de estas variables son:

 Producto Interno Bruto (PIB): El valor total de los bienes y servicios

producidosen un país durante un período determinado.

 Inflación: La tasa de aumento general de los precios en una economía.

 Tasa de desempleo: La proporción de la fuerza laboral que está

desempleada ybuscando activamente trabajo.

 Tasas de interés: Los costos de pedir prestado dinero.

 Tipo de cambio: El valor de una divisa en relación con otra.

6. DEVALUACIÓN:

El aumento del precio de la divisa se llama devaluación de la moneda local

si tiene lugar bajo un régimen de cambio fijo, y depreciación de la moneda
si ocurre bajo un sistema de tipo de cambio flotante o flexible (como el
colombiano, donde no hay un valor fijo para la divisa).

Cuando la moneda local (como el peso) se devalúa o se deprecia, se

produce una pérdida de su poder de compra respecto a las del extranjero,
dado que se hace más costosa una unidad de moneda extranjera (como el
dólar estadounidense); así, cuando vemos que la tasa de cambio aumentó, la
moneda local, nuestro peso, se ha debilitado frente a la otra divisa llamada
dólar.

Causas de la devaluación:

 Desequilibrios económicos: Si un país tiene un déficit comercial (es decir,

importa más de lo que exporta), o si hay una fuga de capitales (es decir, si hay
una salida significativa de dinero del país), esto puede generar presión sobre la
moneda nacional y llevar a su devaluación.

 Intervención del banco central: En algunos casos, el banco central de un

país puede decidir devaluar su moneda de forma intencional. Esto se puede
hacer para estimular la competitividad de las exportaciones del país, o para
reducir la inflación.
 Efectos de la devaluación:

 Aumento de las exportaciones: La devaluación puede hacer que las

exportaciones del país sean más baratas en términos de moneda extranjera, lo
que puede estimularla producción y las exportaciones.

7. REVALUACIÓN:

La disminución en el precio de la divisa se llama revaluación de la moneda

en un régimen de tipo de cambio fijo, y apreciación de la moneda en uno de
tasa flotante o flexible (como la colombiana). Cuando la moneda local se
revalúa o se aprecia, se produce un aumento de su poder de compra, pues al
costar menos una unidad de moneda extranjera, se pueden comprar más
bienes y servicios en el resto del mundo con los mismos pesos; en este caso,
la tasa de cambio disminuyó y la moneda local se fortalece frente a las
demás.

Efectos de la revaluación:

 Reducción de las exportaciones: La revaluación puede hacer que las

exportaciones del país sean más caras en términos de moneda extranjera, lo
que puede reducir la producción y las exportaciones

 Aumento de las importaciones: La revaluación también puede hacer que las

importaciones sean más baratas en términos de moneda local, lo que puede
aumentar la demanda de productos importados.

 Desinflación: En algunos casos, la revaluación puede generar desinflación, ya

que los precios de los bienes importados pueden disminuir.

 Aumento del poder adquisitivo: La revaluación puede aumentar el poder

adquisitivo de las personas, ya que con la misma cantidad de moneda local se
pueden comprar más bienes y servicios extranjeros.

8. DEPRECIACIÓN:

La depreciación (o la apreciación) del peso frente a otras monedas influye en

los diferentes indicadores externos de la economía colombiana. Por ejemplo,
en el caso específico de una depreciación, cuando comprar un dólar se hace
más costoso, en la cuenta corriente se puede esperar una mejora en la balanza
comercial debido a que:
 El valor importado puede disminuir: el encarecimiento de los productos
importados influye en las decisiones de compra de los consumidores
nacionales, lo que hace más probable que disminuya el consumo de productos
importados y se sustituya a favor de los productos locales.

 El valor exportado puede aumentar: los exportadores reciben más pesos por
cada dólar que venden en los mercados internacionales. Estos mayores ingresos
en pesos les pueden permitir realizar las inversiones que aumenten su
capacidad productiva, y esto hace más probable que incrementen las cantidades
exportadas a los mercados internacionales.

9. DEFLACIÓN:

La caída generalizada de los precios, se denomina deflación, y puede ser tan

perjudicial como una inflación descontrolada porque implica que el país se
vuelve más pobre. Puede ser ocasionada por la caída del consumo o el exceso
de oferta, que obliga a los vendedores a bajar los precios.

Causas de la deflación

 Incluyen la disminución de la demanda,

 el aumento de la oferta y la política monetaria restrictiva.

Consecuencias de la deflación

 Reducción del poder adquisitivo

 Aumento del desempleo
 Dificultad para pagar deudas y trampas de liquidez.

10. INFLACIÓN:

La inflación es un aumento generalizado y sostenido del nivel general de precios de

una economía en el tiempo. Es importante tener en cuenta que solo hay inflación
cuando se da un aumento en el promedio de los precios de una economía, y no un
incremento aislado o temporal en el precio de un solo producto o de un conjunto de
productos.

En nuestro país la inflación se mide a través de lo que se denomina índice de

precios al consumidor (IPC), que es una medida del costo de vida en una economía
a partir de la evolución de los precios de los bienes y servicios que consumen
típicamente los hogares; en este sentido, la inflación se debe entender como el
promedio ponderado de los cambios de precios del conjunto de bienes y servicios
que conforman la canasta del IPC.
 En Colombia el cálculo y publicación del IPC son realizados por el Departamento
Administrativo Nacional de Estadística (DANE) y para realizarlo construye una
canasta de bienes y servicios representativa de todos los colombianos con base en
una encuesta denominada “Presupuesto de los hogares” que se realiza
aproximadamente cada diez años en todo el país; así, la canasta básica contiene el
conjunto de bienes y servicios que consume una familia colombiana típica. Para
conocer más sobre la medición de la inflación en Colombia consulte la
metodología del cálculo en la página web del DANE.

11. INDEXACIÓN:

La palabra indexación hace referencia al método por el cual se vincula el

cambio de una variable a la evolución de algún índice. En el caso de los
precios, es común que algunos se incrementen teniendo en cuenta la inflación
pasada o el ajuste del salario mínimo, debido a que existen regulaciones que así
lo establecen (por ejemplo, en el caso de los arriendos Ley 820 de 2003,
artículo 20).

Para efectos de la actualización de cifras de dinero del pasado, informamos lo

siguiente:

 Por el efecto de la inflación el dinero se deprecia en el tiempo. El valor actual de

un peso permite conocer su poder adquisitivo. Es decir, muestra el cambio del
valor del dinero en el tiempo, convirtiendo pesos colombianos de una fecha del
pasado a valor presente o a valor de una fecha específica.

 Para realizar este cálculo se recomienda usar un indicador de precios de la

economía, el más utilizado es el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el cual
es calculado, publicado y certificado por el Departamento Administrativo
Nacional de Estadística- DANE conforme a lo establecido en el literal j) del
artículo 2 del Decreto 3167 de 1968 según el cual corresponde al DANE
“Establecer índices de precios a nivel del productor, del distribuidor y del
consumidor )”, y el y el literal i) del numeral 1 del artículo 2 del Decreto 262 de
2004 según el cual el DANE debe “certificar la información estadística, siempre
que se refiera a resultados generados, validados y aprobados por el
Departamento” .

 Las metodologías académicas que el Banco de la República utiliza para calcular

el valor actual del peso colombiano, utilizando el Índice de Precios al
Consumidor (IPC), son:

 El valor de un peso del periodo t-j expresado en pesos del periodo t, VAP t-j, t:

VAP t-j,t = IPCt / IPCt-j

Dónde:
t = Mes de referencia del cálculo

t-j = Periodo para el cuál se desea calcular el valor de un peso

IPCt = Índice de Precios al Consumidor del mes t

IPCt-j = Índice de Precios al Consumidor del mes t-j

Debe tener en cuenta que los índices IPCt e IPCt-j estar expresados en la misma base.

Otra manera de calcular el VAP es a partir de las variaciones mensuales del IPC o
inflación mensual, así:

Donde,

πi = variación mensual del IPC total nacional en el mes i, certificado por el DANE.

 Para actualizar cifras de dinero, se debe multiplicar cada monto del pasado por
el VAPt-j,t, así:

Suma de dinerot = suma de dinerot-j * VAPt-j,t

Es importante aclarar, que el resultado obtenido a partir de las dos metodologías puede
ser diferente dependiendo del número de decimales utilizados del IPC o de su variación
mensual.

12. HIPERINFLACIÓN:

La hiperinflación se refiere a períodos en los que se presenta crecimiento

excesivo y descontrolado de los precios en una economía. Este fenómeno
genera de manera acelerada una gran pérdida del valor del dinero con el que
cuentan los habitantes de un país, lo que conlleva elevados costos sociales.
Aunque no hay consenso sobre un porcentaje exacto de inflación considerado
como hiperinflación, algunos investigadores consideran que ocurre ante un
incremento generalizado de los precios superior al 50 % mensual.

13. ESTANFLACIÓN:

La estanflación es un fenómeno excepcional que se produce cuando, al mismo

tiempo, conviven un estancamiento económico y una subida de precios intensa
(inflación elevada). Por tanto, suele darse en condiciones muy particulares,
como las que estamos viviendo con el encarecimiento de la energía y las
materias primas en la actualidad.
 Consecuencias

 No sólo continuarán aumentando los precios, sino que empresas y comercios

frenarán su actividad, lo que llevará a una suba del desempleo y una baja del
consumo.
 CIBERGRAFIA

1. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/trm
2. https://www.banrep.gov.co/es/glosario/mercado-cambiario
3. https://www.banrep.gov.co/es/politica-monetaria-cambiaria/politica-
intervencion-cambiaria
4. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/trm
5. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/monedas-disponibles
6. https://www.banrep.gov.co/es/cual-diferencia-devaluacion-revaluacion-
depreciacion-y-apreciacion-moneda
7. https://www.banrep.gov.co/es/cual-diferencia-devaluacion-revaluacion-
depreciacion-y-apreciacion-moneda
8. https://www.banrep.gov.co/es/afecta-depreciacion-del-peso-algunos-
indicadores-externos-economia-
colombiana#:~:text=Al%20depreciarse%20el%20peso%2C%20y,expresan%2
0como%20porcentaje%20del%20PIB.
9. https://www.banrepcultural.org/banco-de-la-republica-90-
anos/inflacion.html#:~:text=En%20cambio%2C%20la%20ca%C3%ADda%2
0generalizada,vendedores%20a%20bajar%20los%20precios.
10. https://www.banrep.gov.co/es/se-mide-inflacion-
colombia#:~:text=La%20inflaci%C3%B3n%20es%20un%20aumento,una%2
0econom%C3%ADa%20en%20el%20tiempo.
11. https://www.banrep.gov.co/es/indexacion-y-cuales-son-mecanismos-
indexacion-existen
12. https://www.banrep.gov.co/nuestro-banco-central/profundizacion-
002?scroll=inflacion#:~:text=controlar%20la%20inflaci%C3%B3n%3F-
,Hiperinflaci%C3%B3n,los%20precios%20en%20una%20econom%C3%AD
a.
13. https://www.bbva.com/es/salud-financiera/que-es-la-estanflacion-y-que-
consecuencias-tiene-para-la-economia/