TEMA II.

- INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

OBJETIVOS:
Explicar la importancia del análisis en los estados financieros
Analizar los estados financieros

QUE ES EL ANÁLISIS FINANCIERO. Se puede definir como un proceso que

comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados
financieros y datos operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e
interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y estados financieros
complementarios o auxiliares, los cuales sirven para evaluar el desempeño
financiero y operacional de la firma ayudando a los administradores, inversionistas
y acreedores a tomar sus respectivas decisiones.

MOTIVACIONES DEL ANÁLISIS FINANCIERO.

En general el analista busca dar respuestas a muchos interrogantes, analizados

desde distintos puntos de vista, algunos de estos interrogantes son:

 ¿Es el nivel de activos el indicado para el volumen de operaciones de la

empresa? ¿Se cuenta con el capital de trabajo suficiente para atender la
marcha normal de las operaciones de la compañía?
 ¿Posee la empresa una capacidad instalada excesiva y subutilizada, será
suficiente para el futuro, se requerirán nuevas inversiones en planta?
 ¿Cómo ha sido financiado el activo de la empresa, es adecuada la
estructura de capital?
 ¿Podrá la empresa pagar sus pasivos corrientes?, ¿podrá atender sus
obligaciones de largo plazo?,
 ¿son proporcionales los aportes de los socios?
 ¿Cuál ha sido su política de dividendos, ha crecido su patrimonio
proporcional al incremento en las operaciones de la empresa?
 ¿Hasta qué punto el negocio se ha visto afectado por factores externos
económicos, políticos o sociales?
  ¿Cuál es la posición de la competencia, cuales sus tendencias, existen
productos sustitutos?
 ¿En qué medida afectan a la empresa las disposiciones legales de tipo
laboral o fiscal?
¿A QUIÉN INTERESA EL ANÁLISIS FINANCIERO?

En principio existen varias personas y entidades a quienes interesa y conviene el

análisis financiero, cada una lo enfocará desde el punto de vista de sus propios
intereses y dará énfasis a ciertos aspectos que considere de mayor interés.

1.LA ADMINISTRACIÓN DE LA EMPRESA. Debe ser en principio, la más

interesada en los resultados del análisis financiero, las personas que están
dirigiendo el negocio son directamente responsables de las finanzas y las
operaciones. El análisis financiero provee a los administradores de herramientas
para determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y las operaciones, por tal
razón el administrador financiero estará especialmente interesado en conocer
acerca de su empresa: Su capacidad para pagar compromisos de corto y largo
plazo. La rentabilidad de sus operaciones. El valor real de sus activos. La
naturaleza y características de sus obligaciones. La habilidad para obtener sus
inversiones. Su potencial para conseguir nuevos recursos. La capacidad para
soportar cualquier traspié de naturaleza interna o externa.

Los resultados del análisis en respuesta a estos interrogantes constituyen una

invaluable herramienta para que la administración pueda tomar medidas en cuanto
a: Medición de costos. Determinación de la eficiencia relativa de las divisiones,
departamentos, procesos y productos.! Evaluación de los funcionarios del área
financiera, a quienes se han delegado responsabilidades.! Determinación de
nuevas normas de dirección y procedimientos.! Evaluación de los sistemas de
control interno.! Establecimientos de futuros planes y procedimientos.! Justificación
de su actuación, ante los inversionistas.
2.LOS INVERSIONISTAS.

Los dueños del patrimonio estarán especialmente interesados en la rentabilidad a

largo plazo y la eficacia administrativa de la empresa, de tal manera que esto se
traduzca en un incremento del valor de la empresa. También se preocuparán por
la estructura de capital, evaluándolas siempre dentro de los parámetros de
rentabilidad y riesgo.

3.LOS BANCOS Y ACREEDORES. Para los bancos, proveedores y acreedores

en general poseen una vital importancia los resultados del análisis financiero y
darán un énfasis particular a determinados aspectos dependiendo del tipo de
obligación, especialmente en cuanto a plazo.

4.LA CÁMARA DE COMERCIO. Toda persona o empresa que ejerza el comercio,

en el concepto más amplio de la palabra, debe estar inscrita en una Cámara de
Comercio, estas instrucciones por lo general mantienen actualizada la información
financiera de sus afiliados y calculan algunos indicadores con el fin de llevar
ciertos registros y poder suministrarlos a los afiliados.

5.LA BOLSA DE VALORES. Las sociedades inscritas en la Bolsa de Valores

tienen la obligación de enviar, al final de cada periodo sus estados financieros a la
bolsa respectiva. Esta evalúa la situación financiera de la sociedad y suministra
información a quienes estén interesados en el mercado de tales valores.

6.LA ADMINISTRACION DE IMPUESTOS. Toda empresa está obligada a

presentar anualmente su declaración de renta, la cual incluye estados financieros
muy detallados. Esta evaluará y examinará dicha información financiera, siempre
desde su propio punto de vista, tratando de establecer si cada compañía está
cumpliendo debidamente con su deber de contribuyente.

LAS HERRAMIENTAS DEL ANÁLISIS FINANCIERO. Cuando hablamos de

herramientas del análisis nos referimos a la información que sirve de punto de
partida para el estudio, o sea la materia prima del análisis financiero. En ningún
caso se está hablando de las técnicas de análisis. El analista, dependiendo de su
ubicación dentro o fuera de la empresa cuenta con una serie de herramientas para
el desarrollo de su análisis entre las cuales las más importantes son las siguientes:
Los estados financieros básicos suministrados o publicados por la empresa. Se
debe tomar por lo menos los correspondientes a los tres últimos años La
información complementaria sobre sistemas contables y políticas financieras,
especialmente lo referente a: Estructura de costos. Discriminación de costos fijos y
variables. Sistemas de valuación de inventarios. Formas de amortización de
diferidos. Costos y forma de pago de cada uno de los pasivos. Métodos utilizados
en la depreciación. Algunas de estas informaciones se encuentran, por lo general,
en las notas o comentarios a los estados financieros. La información adicional que
suministre la empresa sobre diferentes fases del mercado, la producción y la
organización. Las herramientas de la administración financiera tales como:
Evaluación de proyectos. Análisis del costo de capital. Análisis del capital de
trabajo. Las matemáticas financieras como disciplina básica en toda decisión de
tipo financiero o crediticio. La información de tipo sectorial que se tenga por
estudios especializados o por el análisis de otras empresas similares. El análisis
macroeconómico sobre aspectos como producción nacional, política monetaria,
sector externo, sector público etc.

ANÁLISIS INTERNO Y EXTERNO. De acuerdo con la ubicación del analista

dentro o fuera de la empresa y, más aún, de acuerdo con su facilidad de acceso a
la información detallada y minuciosa de la compañía, se dice que el análisis
financiero se clasifica en INTERNO y EXTERNO.

EL ANÁLISIS INTERNO Tiene lugar cuando el analista tiene acceso a los libros y
registros detallados de la compañía y puede comprobar por sí mismo toda la
información relativa al negocio, en sus partes financieras y no financieras. Por lo
general, este análisis puede ser requerido por la administración de la empresa y
por organismos del gobierno con capacidad legal para exigir detalles y
explicaciones sobre la información.

EL ANÁLISIS EXTERNO Es aquel en el cual no se tiene acceso a la totalidad de

la información de la empresa y por consiguiente el analista tiene que depender de
la poca información que le sea suministrada o encuentre publicada, sobre la cual
debe hacer la evaluación y obtener sus conclusiones

EL ÁMBITO DEL ANÁLISIS FINANCIERO. Toda empresa está enmarcada en un

conjunto de hechos y situaciones que forman su medio ambiente, de igual manera,
internamente no se puede desligar la gestión administrativa de la situación
financiera, por estas razones el ámbito del análisis financiero se puede clasificar
en dos grupos:

ASPECTOS INTERNOS DE LA EMPRESA, Aquí es necesario observar, entre

otros aspectos, la organización administrativa, las relaciones laborales, el mercado
nacional y de exportación, competencia, cartera, ventas y la producción.

ASPECTOS EXTERNOS DE LA EMPRESA, entre los cuales se tiene en cuenta

la situación económica mundial, la situación económica nacional, la situación del
sector al cual pertenece la empresa y la situación política y legal.

El análisis financiero nos permite el cumplimiento de las metas, planes y

desempeño de las empresas en las áreas más importantes de la administración.
La obtención y el uso de los fondos los encontramos en el Balance General. Los
ingresos, gastos y utilidades resultantes el manejo de los fondos en las diversas
operaciones de la empresa, en el estado de resultados.
El análisis financiero nos sirve para examinar las relaciones entre los datos de los
datos estados principales, con la finalidad de ver y evaluar la gestión y el grado del
éxito alcanzado por la empresa.
Con el fin de conocer las debilidades y fortalezas de la empresa y para poder
efectuar estos análisis necesitamos de herramientas tales como:
a) El análisis vertical
b) El análisis horizontal
c) Las razones financieras
Los tópicos más importantes cubiertos por el análisis son:
1. Posición de liquides y flujo de efectivo
2. Nivel y efecto de endeudamiento
3. Obtención y utilización de fondos
4. Rendimiento de inversiones de capitales
5. Manejo de inversiones en el activo circulante
6. Márgenes de utilidad y su composición
7. Rentabilidad de capitales propios
8. Cumplimiento de planes presupuestos y estándares
9. Solidez de la estructura del balance y su posición financiera.
El análisis estático o vertical
El análisis estático o vertical es una de las técnicas más sencillas del análisis
financiero consiste en tomar un solo Estado Financiero y se basa en la
comparación entre sí de las cifras obtenidas al fin de un periodo de operaciones,
tanto en las cuentas de balance general como en el de pérdidas y ganancias. Es
decir, el análisis vertical establece la relación porcentual que guarda cada
componente de los estados financieros con respecto a la cifra total o principal. Con
esta técnica identificamos la importancia e incidencia relativa de cada partida y
permite una mejor comprensión tanto de la estructura como de la composición de
los estados financieros. Es importante indicar que el análisis vertical se aplica el
estado financiero de cada período individual.
Las cifras absolutas de un balance general o un estado de resultado por si solas
no dicen nada en cuanto a la importancia de cada una en la composición del
respectivo estado financiero y su significado es la estructura de la empresa, por el
contrario, el % que cada cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho
de su importancia relativa como tal de la estructura financiera y de los márgenes
de utilidad.
Tamaño de la empresa: está dada por el valor de los activos. Los tamaños de los
negocios no se pueden establecer por el valor de ventas o el valor de las
utilidades, porque estos son el resultado de la gestión empresarial. La gestión del
administrador se mide a través de la utilidad operativa.

Que representan los activos: dependiendo del tipo de negocio, cada empresa
tendrá el mayor % de la inversión en activos en los renglones que esten
relacionados con su operación. Lo ideal es que los rubros representen el 80% del
total de los activos.
Las prácticas más usuales del análisis estático son:
1. Estructura porcentual de las cuentas del activo.
2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo
3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias
4. Comparación de los valores absolutos de algunas cuentas del activo con
algunas cuentas de pasivo para determinar el valor del capital tangible neto.
1. Estructura porcentual de las cuentas del activo.
Con este tipo de estructura porcentual de las cuentas de activo obtendremos la
información respecto a la forma en que están distribuidos los fondos.
2. Estructura porcentual de las cuentas de pasivo
La estructura porcentual de las cuentas de pasivo, nos permitirá apreciar la
participación que tienen dentro de la empresa las obligaciones exigibles tanto de
corto como de largo plazo, y la responsabilidad de los empresarios para con esas
obligaciones a través del capital y reservas.
Fórmula del análisis vertical en relación al balance general

1 Valor de cada cuenta de activo

= %
) Total del Activo

Valor de cada cuenta de clasificación de

2 activo = %
)
Total de clasificación del activo

3 Valor de cada cuenta de pasivo y capital

= %
) Total de pasivo y capital

4 Valor de cada cuenta de pasivo = %

 ) Total de pasivo

Valor de cada cuenta de clasificación de

5 pasivo = %
)
Total de clasificación de pasivo

6 Valor de cada cuenta de capital

= %
) Total de capital

Contamos con seis fórmulas de análisis vertical para el balance general, con ello
podemos crear los cuadros estadísticos necesarios para nuestro análisis.

3. Estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias

La estructura porcentual de las cuentas de pérdidas y ganancias o de resultado

nos da la información de los fondos utilizados o absorbidos por los egresos y la
magnitud de las utilidades en sus diferentes etapas.

Para elaborar la estructura porcentual se toma como base las ventas netas o sea
éstas serían el 100%, debido a que las ventas son las que implican la mayor parte
de ingresos, representando con ello el impacto que tienen los costos y gastos.

Fórmula:

Cada una de las cuentas

Base de las ventas netas

4. Comparación de los valores absolutos entre diversas cuentas respecto a la

comparación de los valores absolutos de algunas cuentas de activo y pasivo, se
tiene:

1. El total del activo circulante constituye lo que se denomina el capital de trabajo

bruto o fondo de rotación.

2. El capital de trabajo neto se obtiene restando al activo circulante el pasivo

circulante.

3. El capital de trabajo neto se puede obtener también restándole a otros valores

de la capitalización, la suma del activo fijo más otros activos.

4. El capital tangible neto es la suma del activo circulante, más el activo fijo,
menos el pasivo exigible. Es lo mismo si al capital y reservas se le restan los otros
activos o bien si al capital de trabajo neto se le suman los activos fijos.
 COMPAÑÍA XYZ
BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO 2023 – 2024
Cifras expresadas en miles de córdobas

ACTIVOS 2024 2023

Activo Circulante
Efectivo 200.00 150.00
Cuentas por cobrar 600.00 300.00
Inventario 600.00 700.00
Total Activo Circulante 1,400.00 1,150.00

Activo Fijo
Planta y Equipo 900.00 700.00
Menos: Depreciación
acumulada -200.00 -150.00
700.00 550.00

Inversiones a Largo Plazo 300.00 400.00

C$ C$
Activo Total 2,400.00 2,100.00

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar 800.00 400.00
Impuestos por pagar 50.00 100.00
Total Pasivo Circulante 850.00 500.00

Pasivo a Largo Plazo

Bonos por pagar a largo plazo 150.00 500.00

Capital de accionistas
Capital social 800.00 700.00
Utilidades retenidas 600.00 400.00
Total Patrimonio 1,400.00 1,100.00

Total de Pasivo y Patrimonio C$ C$

 2,400.00 2,100.00

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADO AL 30 DE JUNIO DE 2024
Cifras expresadas en miles de córdobas

Ventas (todas al crédito) 800.00

Costo de la mercancía vendida 100.00
Utilidad Bruta 700.00

Gastos de Operación 300.00

Gastos de Venta 100.00
Gastos de Administración 150.00
Gastos de depreciación 50.00

Utilidad neta C$ 400.00

COMPAÑÍA XYZ
ESTADO DE RESULTADO AL 30 DE JUNIO DE 2023
Cifras expresadas en miles de córdobas

Ventas (todas al crédito) 800.00

Costo de la mercancía vendida 100.00
Utilidad Bruta 700.00

Gastos de Operación 300.00

Gastos de Venta 90.00
Gastos de Administración 140.00
Gastos de depreciación 70.00

Utilidad neta C$ 400.00

 COMPAÑÍA XYZ
BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO 2016 - 2017
Cifras expresadas en miles de córdobas

ACTIVOS 2024 % 2023 %

Activo Circulante
Efectivo 200.00 8.33% 150.00 7.14%
Cuentas por cobrar 600.00 25.00% 300.00 14.29%
Inventario 600.00 25.00% 700.00 33.33%
Total Activo Circulante 1,400.00 58.33% 1,150.00 54.76%

Activo Fijo
Planta y Equipo 900.00 37.50% 700.00 33.33%
Menos: Depreciación
acumulada -200.00 -8.33% -150.00 -7.14%
700.00 29.17% 550.00 26.19%

Inversiones a Largo Plazo 300.00 12.50% 400.00 19.05%

C$ 100.00 C$ 100.00
Activo Total 2,400.00 % 2,100.00 %

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar 800.00 33.33% 400.00 19.05%
Impuestos por pagar 50.00 2.08% 100.00 4.76%
Total Pasivo Circulante 850.00 35.42% 500.00 23.81%

Pasivo a Largo Plazo

Bonos por pagar a largo
plazo 150.00 6.25% 500.00 23.81%

Capital de accionistas
Capital social 800.00 33.33% 700.00 33.33%
Utilidades retenidas 600.00 25.00% 400.00 19.05%
 Total Patrimonio 1,400.00 58.33% 1,100.00 52.38%

C$ 100.00 C$ 100.00
Total de Pasivo y Patrimonio 2,400.00 % 2,100.00 %

ANALISIS ESTATICO 2023 – 2024

ESTADO DE RESULTADOS
Cifras expresadas en miles de córdobas

JUNIO JULIO
CUENTAS 2023 % 2024 %
100.00 100.00
Ventas 900.00 % 800.00 %
Costo de la mercancía
vendida 200.00 22.22% 100.00 12.50%
Utilidad Bruta 700.00 77.78% 700.00 87.50%

Gastos de Operación
Gastos de Venta 100.00 11.11% 90.00 11.25%
Gastos de Administración 150.00 16.67% 140.00 17.50%
Gastos de depreciación 50.00 5.56% 70.00 8.75%
Total de Gastos 300.00 33.33% 300.00 37.50%

C$ C$
Utilidad neta 400.00 44.44% 400.00 50.00%
 COMPAÑÍA XYZ
BALANCES GENERALES AL 30 DE JUNIO 2023 – 2024
Cifras expresadas en miles de córdobas

AUMENTO PORCENTAJES
DISMINUCIO
ACTIVOS 2024 2023 N % 2024 2023

Activo 1,400.0 1,150.0 21.74

Circulante 0 0 250.00 % 58.33% 54.76%
27.27
Activo Fijo 700.00 550.00 150.00 % 29.17% 26.19%
-
Inversiones a 25.00
Largo Plazo 300.00 400.00 -100.00 % 12.50% 19.05%

C$ C$
2,400.0 2,100.0 24.01 100.00 100.00
Activo Total 0 0 C$ 300.00 % % %

PASIVO Y
PATRIMONIO
Pasivo 70.00
Circulante 850.00 500.00 350.00 % 35.42% 23.81%
-
Bonos por pagar 70.00
a largo plazo 150.00 500.00 -350.00 % 6.25% 23.81%
1,000.0 1,000.0
Pasivo Total 0 0 0.00 0.00% 41.67% 47.62%

ANALISIS ESTATICO 2023 – 2024

ESTADO DE RESULTADOS
Cifras expresadas en miles de córdobas
 AUMENT
O PORCENTAJES
2024 2023 DISMINUCION 2024 2023

100.00 100.00
Ventas 900.00 800.00 100.00 12.50% % %
Costo de la 100.00
mercancía vendida 200.00 100.00 100.00 % 22.22% 12.50%
Utilidad Bruta 700.00 700.00 0.00 0.00% 77.78% 87.50%
Gastos de
Operación 300.00 300.00 0.00 0.00% 33.33% 37.50%

C$ C$
Utilidad neta 400.00 400.00 C$ - 0.00% 44.44% 50.00%

Para este tipo de análisis la técnica consiste en dividir el total de cada una de las
cuentas de activo entre el total, ejemplo:

Efectivo 200
= 0.08 = 8%
Activo Total 2400

Cuentas por pagar 800 33

= 0.33 =
Pasivo + Patrimonio 2400 %

Análisis Dinámico

En el análisis dinámico u horizontal se comparan entre sí las cifras de diferentes

periodos operativos tanto de las cuentas de balance general como las de
resultado.

Al comparar las estructuras porcentuales tanto del balance general como del
estado de resultados podemos apreciar si los fondos se mantienen distribuidos en
un mismo orden. Al igual podemos conocer si a consecuencia de los cambios que
se dan, se mueven y se modifican en relación a lo planeado.

Las formas más usadas en el análisis dinámico son:

1. La comparación de las estructuras porcentuales (relativas).

2. La comparación de los cambios absolutos de los cambios.
El estado de origen y aplicación de fondos.
Término absoluto: es la diferencia aritmética horizontal entre dos o más periodos
de cada cuenta, tanto del balance general como del estado de resultados.

Término relativo (porcentual): es el cálculo que se efectúa con relación al valor

absoluto evaluado entre el valor absoluto del año base.

Es decir, se puede dividir el valor de absoluto del año evaluado entre el año base,
dando como resultado un sobre cumplimiento o un sub cumplimiento.

La comparación de los cambios absolutos de las cuentas:

Al comparar los cambios en los valores absolutos de las cuentas, sabemos cómo
se ha movido los fondos del activo circulante, activo fijo, otros activos, pasivos
circulantes, pasivo fijo, capital y reservas.
En lo que respecta al estado de resultado los cambios que se dan en los valores
absolutos de sus cuentas nos indican como se han movido los fondos, entre los
ingresos y las utilidades.

La comparación de las estructuras porcentuales (relativas):

Su comparación nos demuestra de una forma más práctica las variaciones, es

decir nos facilita más el análisis.

Análisis dinámico - horizontal

En este segundo tipo de análisis, la técnica consiste en establecer las diferencias

entre el año base y el año de análisis en términos absolutos y porcentuales con los
grupos o rubros de cuentas que forman en activo, pasivo y capital.

EJERCICIO:

1. Aplicando las fórmulas para el análisis vertical, establezca la relación de cada

una de las cuentas en términos relativos.

2. Destaque los aspectos que considere relevantes en la comparación de las cifras

a nivel de las cuentas internas que integran los estados financieros.

3. A través de la técnica del análisis dinámico u horizontal, establezca las

diferencias que marcan el incremento o disminución en términos absolutos y
relativos con respecto al año base.

4. En base a la información extraída, valore la situación de la empresa en términos

financieros, con respecto al año anterior.
 ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
ACTIVOS AÑO 1 AÑO2
ACTIVOS CIRCULANTES
BANCOS 88,342.00 260,975.20
CLIENTES 87,400.00 52,472.00
IVA POR COBRAR 21,383.00 56,007.05
INVENTARIO 98,350.00 34,763.00
SEGURO PAGADO POR ADELANTADO 20,400.00 20,400.00
TOTAL 315,875.00 424,617.25
ACTIVOS NO CIRCULANTES
EQUIPO DE TRANSPORTE 420,000.00 612,235.00
DEPRECIACION ACUMULADA TRANP 7,000.00 16,750.00
TOTAL DEL EQUIPO DE TRANSPORTE 413,000.00 595,485.00
EQUIPO DE OFICINA 84,000.00 53,218.00
DEPRECIACION ACUMULADA EQ OF 1,400.00 1,890.00
TOTAL DEL EQUIPO DE OFICINA 82,600.00 51,328.00
TOTAL 495,600.00 614,813.00
OTROS ACTIVOS
FRANQUICIA 60,000.00
TOTAL OTROS ACTIVOS 60,000.00 22,712.00
TOTAL DE ACTIVOS 871,475.00 1,094,142.25

PASIVO
PASIVO DE CORTO PLAZO
PROVEEDORES 83,140.00 98,535.00
IVA POR PAGAR 41,175.00 67,586.25
IMPUESTO SOBRE RENTA POR PAGA 25,445.00 45,350.75
ACREEDOR 18,900.00 23,320.00
TOTAL 168,660.00 234,792.00
PASIVO A LARGO PLAZO
PRESTAMOS 115,000.00 95,800.00
TOTAL 115,000.00 95,800.00
TOTAL PASIVO 283,660.00 330,592.00
CAPITAL
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 600,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 87,815.00 163,550.25
TOTAL CAPITAL 587,815.00 763,550.25
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 871,475.00 1,094,142.25

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO.

ACTIVOS AÑO 1 AÑO2
VENTAS 280,000.00 525,000.00
DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS 4,000.00 5,000.00
DESCUENTOS SOBRE VENTAS 1,500.00 4,000.00
TOTAL SOBRE VENTAS 5,500.00 9,000.00
VENTAS NETAS 274,500.00 516,000.00
COSTO DE VENTAS 82,800.00 115,700.00
TOTAL DE COSTO 82,800.00 115,700.00
UTILIDAD BRUTA 191,700.00 400,300.00
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTA
GASTOS DE SUELDOS 30,000.00 55,000.00
GASTOS DE ENVIO 3,000.00 6,000.00
TOTAL GASTOS DE VENTA 33,000.00 61,000.00
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTOS DE RENTA 12,000.00 12,000.00
GASTOS DE SUELDOS 24,000.00 24,000.00
GASTOS POR SERVICIOS PUBLICOS 34,400.00 75,200.00
TOTAL GASTOS DE 70,400.00 112,200.00
ADMINISTRACION 103,400.00 173,200.00
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 88,300.00 227,100.00
GASTOS FINANCIEROS
INTERESES 3,000.00 3,000.00
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 3,000.00 3,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 85,300.00 224,100.00
ISR 25,445.00 67,230.00
TOTAL IMPUESTOS 25,445.00 67,230.00
UTILIDAD NETA 59,855.00 156,870.00

ANALISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL

ACTIVOS AÑO 1 AÑO 2 VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS CIRCULANTES
BANCOS 88,342.00 260,975.20
CLIENTES 87,400.00 52,472.00
IVA POR COBRAR 21,383.00 56,007.05
INVENTARIO 98,350.00 34,763.00
SEGURO PAGADO POR ADELANTADO 20,400.00 20,400.00
TOTAL 315,875.00 424,617.25
ACTIVOS NO CIRCULANTES
EQUIPO DE TRANSPORTE
DEPRECIACION ACUMULADA TRANP 420,000.00 612,235.00
TOTAL DEL EQUIPO DE TRANSPORTE 7,000.00 16,750.00
EQUIPO DE OFICINA 413,000.00 595,485.00
DEPRECIACION ACUMULADA EQ OF 84,000.00 53,218.00
TOTAL DEL EQUIPO DE OFICINA 1,400.00 1,890.00
TOTAL 82,600.00 51,328.00
OTROS ACTIVOS 495,600.00 614,813.00
FRANQUICIA
TOTAL OTROS ACTIVOS 60,000.00
TOTAL DE ACTIVOS 60,000.00 22,712.00
871,475.00 1,094,142.25

PASIVO
PASIVO DE CORTO PLAZO
PROVEEDORES 83,140.00 98,535.00
IVA POR PAGAR 41,175.00 67,586.25
IMPUESTO SOBRE RENTA POR PAGA 25,445.00 45,350.75
ACREEDOR 18,900.00 23,320.00
TOTAL 168,660.00 234,792.00
PASIVO A LARGO PLAZO
PRESTAMOS 115,000.00 95,800.00
TOTAL 115,000.00 95,800.00
TOTAL PASIVO 283,660.00 330,592.00

CAPITAL
CAPITAL SOCIAL 500,000.00 600,000.00
UTILIDADES RETENIDAS 87,815.00 163,550.25
TOTAL CAPITAL 587,815.00 763,550.25
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 871,475.00 1,094,142.25

ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO.

ACTIVOS AÑO 1 AÑO2 VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
VENTAS 280,000.00 525,000.00
DEVOLUCIONES SOBRE VENTAS 4,000.00 5,000.00
DESCUENTOS SOBRE VENTAS 1,500.00 4,000.00
TOTAL SOBRE VENTAS 5,500.00 9,000.00
VENTAS NETAS 274,500.00 516,000.00
COSTO DE VENTAS 82,800.00 115,700.00
TOTAL DE COSTO 82,800.00 115,700.00
UTILIDAD BRUTA 191,700.00 400,300.00
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTA
GASTOS DE SUELDOS 30,000.00 55,000.00
GASTOS DE ENVIO 3,000.00 6,000.00
TOTAL GASTOS DE VENTA 33,000.00 61,000.00
GASTOS DE ADMINISTRACION
GASTOS DE RENTA 12,000.00 12,000.00
GASTOS DE SUELDOS 24,000.00 24,000.00
GASTOS POR SERVICIOS 34,400.00 75,200.00
PUBLICOS 70,400.00 112,200.00
TOTAL GASTOS DE ADMINISTR 103,400.00 173,200.00
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 88,300.00 227,100.00
GASTOS FINANCIEROS 3,000.00 3,000.00
INTERESES 3,000.00 3,000.00
TOTAL GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 85,300.00 224,100.00
ISR 25,445.00 67,230.00
TOTAL IMPUESTOS 25,445.00 67,230.00
UTILIDAD NETA 59,855.00 156,870.00

COMPAÑÍA LATINA, S.A.

 BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL
Miles de dólares

30 SEPT 2023 30 SEPT 2024

PARTIDAS
MONTO MONTO
ACTIVOS
Caja y Bancos 875 678
Inversiones transitoria 2,310 2,350
Cuentas por cobrar netas 25,100 15,681
Inventarios 32,560 22,654
Gastos Diferidos 2,650 2,156
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 63,495 43,519

Terreno y edificio neto 68,970 75,164

Planta y equipo neto 46,581 35,687
TOTAL DE ACTIVO FIJO 115,551 110,851

Otros activos 7,650 2,651

TOTAL DE ACTIVO 186,696 157,021

PASIVO Y CAPITAL

Cuentas por pagar 13,546 9,860

Gastos acumulaciones 3,561 2,560
Provisiones acumuladas 5,871 4,650
Préstamos por pagar 12,654 10,325
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 35,632 27,395

Documentos por pagar 26,450 23,640

Hipotecas por pagar 55,680 58,760
TOTAL DE PASIVO A LARGO
PLAZO 82,130 82,400

TOTAL PASIVO 117,762 109,795

Capital acciones 40,000 21,000

Itilidades retenidas 13,334 9,826
Superavit por revaluación 15,600 16,400
TOTAL CAPITAL CONTABLE 68,934 47,226

TOTAL PASIVO Y CAPITAL 186,696 157,021

COMPAÑÍA LATINA, S.A.

 ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO Y ANALISIS VERTICAL
Miles de dólares

30 SEPT 2023 30 SEPT 2024

PARTIDAS
MONTO MONTO
Ventas netas 195,205 159,200
Costos de ventas 125,600 100,000
UTILIDAD BRUTA 69,605 59,200

Gastos de venta 15,680 13,560

Gastos de administración 17,560 14,560
Total gastos de operación 33,240 28,120
UTILIDAD DE OPERACIÓN 36,365 31,080

Gastos financieros 21,560 18,650

Otros gastos 985 685
Otros ingresos 982 645
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,802 12,390
Impuesto de renta 4,441 3,717
UTILIDAD NETA 10,361 8,673

“Empresa El Cóndor, C.A.”

Ejercicio
2023 2022
Activo:
Activo Circulante:
Caja y Banco 55.000 15.000
Efectos y Cuentas por Cobrar 130.000 90.000
Provisión Cuentas Dudosas -10.000 -8.000
Inventarios 6.000 11.000
Prepagados 2.000 10.000
Total Activo Circulante 183.000 118.000
……………………………………………………………..
Propiedad Planta y Equipos:
Maquinaria 90.000 110.000
Mobiliario y Equipos 40.000 50.000
130.000 160.000
Depreciación Acumulada -20.000 -15.000
Total Propiedad, Planta y Equipos 110.000 145.000
……………………………………………
Total Activo 293.000 263.000
……………………………………………………………………………
…
Pasivo y Patrimonio:
Pasivo Circulante:
Sobre Giro Bancario 6.000 1.000
Cuentas por pagar 35.000 55.000
I.S.L.R. por Pagar 10.000 7.000
Total Pasivo Circulante 51.000 63.000
……………………………………………………………..
Largo Plazo:
Hipotecas por Pagar (10 años) 20.000 20.000
Bonos por Pagar 35.000 25.000
Total Largo Plazo 55.000 45.000
………………………………………………………………………
Total Pasivo 106.000 108.000
……………………………………………………………………………
…
Patrimonio:
Acciones Preferentes 100.000 80.000
Acciones Comunes 50.000 30.000
Reserva Legal 20.000 15.000
Utilidades Libres 17.000 30.000
Total capital Contable 187.000 155.000
……………………………………………………………….
Total Pasivo y Patrimonio 293.000 263.000
…………………………………………………………

Ejercicio
2023 2022
Ventas Netas 135.000 121.000
Costo de Ventas 110.000 103.000
Utilidad Bruta en Ventas 25.000 18.000
………………………………………………………….
Gastos de Operación:
Gastos de Ventas 2.000 3.000
Gastos de Administración 4.000 2.000
Gastos Financieros 1.000 2.000
Total Gastos de Operación 7.000 7.000
……………………………………………………….
Utilidad en Operación 18.000 11.000
………………………………………………………………
Ingresos Varios 7.000
Egresos Varios 2.000
Utilidad Neta 16.000 18.000
…………………………………………………………………………….