Algunos conceptos mínimos a considerar:

Capital social: Es el valor de los bienes que posee la empresa y la aportación que realizan los socios. Este capital
social aportado por los socios puede ser monetario o no monetario.
Ojo: El capital que una sociedad ha de mantener mínimo depende de la clase de sociedad de la que estemos
hablando.
Otros conceptos similares de capital social: Concepto e capital social puede analizarse desde dos perspectivas:
la contabilidad y la sociología . Como término contable, el capital social es el valor de los bienes o el dinero
que los socios aportan a una empresa sin derecho de devolución.
De esta manera, el capital social (que se registra en una partida contable) otorga a los socios distintos
derechos según su participación y supone una garantía frente a terceros. Se trata de una cifra estable, aunque
los resultados negativos pueden llevar a la quiebra y entonces la empresa ya contará con los recursos
necesarios para hacer frente a sus obligaciones con terceros.
• Otro concepto a considerar es el de :
Órgano Social: Fundamentalmente, quién dirigirá internamente la gestión de los asuntos sociales y quién
representará a la sociedad en sus relaciones con sus socios y con los terceros, así como el modo de consulta a
los socios para la adopción de resoluciones sociales y hasta, eventualmente, un régimen de fiscalización
interna.
UNIDAD I
CAMBIOS EN LA CONSTITUCIÓN LEGAL DE LAS SOCIEDADES

I- LAS SOCIEDADES
Sociedad (del latín societas) es un concepto polisémico, que designa a un tipo particular de agrupación de
individuos que se produce tanto entre los humanos (sociedad humana -o sociedades humanas, en plural-)
como entre algunos animales (sociedades animales).
Concepto o definición jurídico Económico:
SE DENOMINA SOCIEDAD A LA AGRUPACION DE PERSONAS PARA LA REALIZACION DE ACTIVIDADES PRIVADAS,
GENERALMENTE COMERCIALES. A SUS MIEMBROS SE LES DENOMINA SOCIOS.

OTRAS DEFINICIONES, UNA SOCIEDAD ES AQUELLA POR LA CUAL DOS O MAS PERSONAS SE OBLIGAN EN
COMUN ACUERDO, A HACER APORTES (ESPECIE, DINERO O TRABAJO ), CON EL ANIMO DE REPARTIR ENTRE
SI LAS GANANCIAS.
• ¿Qué es una sociedad?
La sociedad es un contrato entre dos o más personas que se juntan para hacer un negocio. La gracia de este
contrato es que crea una persona jurídica distinta de los socios que constituyen la sociedad. Es más, esta
persona jurídica tendrá un patrimonio propio, formado a partir de los aportes de los dueños, pero diferente al
personal de cada uno de los socios individualmente considerados.
CARACTERÍSTICAS DE LAS SOCIEDADES
- Es una persona jurídica distinta a los socios, por lo que tiene un nombre y rut distinto.
- Conformada por el capital de los socios, que puede ser dinero, bienes o incluso su trabajo.
- Tiene patrimonio propio, distinto al personal de los socios.
- Se constituye para crear negocios.
- Sirve para proteger el patrimonio personal de los socios
TIPOS DE SOCIEDADES

Existen tres tipos de sociedades que son las más utilizadas en nuestro país:
1.- La Sociedad Anónima,
2.- La Sociedad de Responsabilidad Limitada
3.- La Empresa Individual de Responsabilidad Limitada.
• ¿Por qué son las más usadas?
Porque en todas ellas la responsabilidad es limitada y actualmente las personas no están interesadas en
constituir una sociedad en que deben asumir una responsabilidad ilimitada, poniendo en riesgo su patrimonio
personal.
Tenga en cuenta que no existen restricciones para formar una sociedad en cuanto a la nacionalidad de los
socios. Tampoco existen restricciones respecto a la edad, por lo que un niño de un año podría ser socio. Sin
embargo, esto implicaría realizar trámites judiciales para autorizarlo, por lo que en la práctica las sociedades
con menores de edad son escasas.
1.- SOCIEDAD ANÓNIMA (LEY 18.046)
Es una persona jurídica conformada por accionistas que reúnen un capital común. Cada socio accionista
responde hasta el monto de dinero que aportó, lo que implica que la responsabilidad es limitada.
Las sociedades anónimas son administradas por un directorio que debe tener como mínimo tres miembros,
que a su vez deben elegir un gerente y un presidente. Se caracterizan además porque las decisiones se toman
por mayoría, es decir a través de la votación de todos los socios que la conforman.
Existen dos tipos de sociedades anónimas:
A.- SOCIEDADES ANONIMAS ABIERTAS
B.- SOCIEDADES ANONIMAS CERRADAS
A.- Abiertas: corresponden a aquéllas donde se hace oferta pública de sus acciones y transan en la Bolsa.
Deben inscribirse en el Registro Nacional de Valores y están sometidas a la fiscalización de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
• Deben tener 500 o más accionistas (el número de socios es ilimitado), lo cuales tienen una responsabilidad
limitada al monto de sus acciones.
B.- Cerradas: En este caso la responsabilidad de los socios también es limitada, pero no están reguladas por la
Superintendencia de Valores y Seguros.
2.- SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
Es una sociedad que se caracteriza porque los socios responden limitadamente por el monto de capital que
aportan. Puede tener entre 2 y 50 socios, y en el caso de superar este máximo, pasa a convertirse en una
sociedad colectiva con responsabilidad ilimitada.
Teóricamente y a diferencia de la sociedad anónima, este tipo de sociedad es administrada por todos los socios
de común acuerdo, lo que implica que todas las decisiones deben ser tomadas por unanimidad. Sin embargo, lo
normal es que los socios designen a una persona para que administre la sociedad, que puede ser uno de los
socios o un tercero, que será quien tome las decisiones.
3.- EMPRESA INDIVIDUAL DE RESPONZABILIDAD LIMITADA (E.I.R.L)
Antes obligatoriamente para constituir una sociedad se requerían como mínimo dos personas, porque la
sociedad es un contrato y en todo contrato deben haber dos partes. Sin embargo, actualmente existen las EIRL
que permiten a una persona iniciar un negocio de manera individual, pero a través de una entidad o persona
legal distinta.
La EIRL es una persona jurídica con rut y patrimonio propio, donde la responsabilidad es limitada, lo que
permite al dueño resguardar su patrimonio personal y sólo responder hasta el capital aportado a la empresa.
Recuerde: Las sociedades anónimas, de responsabilidad limitada y la EIRL tributan en primera categoría.

TRAS SOCIEDADES:

A. SOCIEDAD EN COMANDITA
Es una sociedad poco utilizada actualmente, donde existen socios comanditarios, que en la práctica son
quienes aportan capital, y socios gestores, que administran la sociedad. El ejemplo clásico de este tipo de
sociedad son las boticas, donde el comanditario era el químico y el gestor el que aportaba los recursos.
Las sociedades en comandita se caracterizan porque para conformarse se requiere la existencia de dos tipos de
socios, unos que comprometan su responsabilidad de manera solidaria e ilimitada y otros que respondan hasta
el monto de sus aportes, de conformidad con lo señalado en el artículo 323 del código de comercio el cual
señala lo siguiente:
“La sociedad en comandita se formará siempre entre uno o más socios que comprometen solidaria e
ilimitadamente su responsabilidad por las operaciones sociales y otro o varios socios que limitan la
responsabilidad a sus respectivos aportes. Los primeros se denominarán socios gestores o colectivos y los
segundos, socios comanditarios”.
EXISTEN 2 CLASES DE SOCIEDADES EN COMANDITA:
- SOCIEDAD EN COMANDITA POR ACCIONES, Y
- SOCIEDAD EN COMANDITA SIMPLE.
En ambos formas de sociedad es indispensable la presencia de estos dos tipos de socios, es decir,
colectivos/gestores y comanditarios, lo cual es una característica común, sin embargo, estos dos tipos de
sociedad revisten sus diferencias dentro las cuales se puede destacar:
• Respecto al capital social en la sociedad en comandita simple se divide en cuotas o partes de interés,
mientras que en la sociedad en comandita por acciones se divide en acciones representadas en títulos de
igual valor.
• En cuanto a la cesión de las cuotas o partes de interés en la sociedad en comandita simple esta se efectuara
por escritura pública, cuando los socios colectivos pretendan ceder su parte de interés necesitaran la
aprobación unánime de los demás socios colectivos, si se trata de un socio comanditario se requiere el voto
unánime de los demás comanditarios; en la sociedad en comandita por acciones la negociación de las
acciones es libre a menos que se pacte el derecho de preferencia
• En la sociedad en comandita simple los socios se rigen por las normas de la sociedad de responsabilidad
limitada por ende en este tipo de sociedad los socios comanditarios no pueden exceder de veinticinco,
mientras que en la sociedad en comandita por acciones los socios comanditarios se rigen por las normas de
la sociedad anónima por ende debe haber un mínimo de cinco socios comanditarios.
• Respecto a las causales especiales de disolución las sociedades en comandita simple se disolverán por
perdidas que reduzcan el capital a la tercera parte o menos, mientras que en la sociedad en comandita por
acciones hay disolución cuando las perdidas reduzcan el patrimonio neto a menos del cincuenta por ciento
del capital suscrito
B.- SOCIEDAD COLECTIVA
Son poco comunes debido a que los socios deben responder ilimitadamente y poner en riesgo su patrimonio.
Sin embargo, se caracterizan por la facilidad para constituirlas por lo que se utilizan en casos excepcionales o
urgencias.
Su vigencia radica en que la legislación que las regula se utiliza además para normalizar todo aquello que no
esté expresamente reglamentado para las sociedades de responsabilidad limitada. Además, el número de
socios que la pueden conformar es infinito.
C.- SOCIEDAD DE HECHO:
Corresponden a sociedades donde se cometió un error o hubo una falla en su constitución, por ejemplo, no se
publicó el extracto en el Diario Oficial o no se inscribió en el Registro de Comercio. Por lo tanto no se logra
crear una persona jurídica distinta a los socios, y simplemente se forma una comunidad.
Sin embargo, para fines tributarios, se considera como un contribuyente ya que va a generar impuestos, pero
no es una persona distinta con un rut propio.

II LIQUIDACIÓN
• CONCEPTO
Se entiende por liquidación el conjunto de operaciones llevadas a cabo por la sociedad, denominada en esos
momentos "Sociedad en Liquidación", quien durante este período sigue conservando su personalidad jurídica,
con objeto de realizar todos sus elementos activos para atender al pago de sus deudas contraídas, y con el
sobrante, si existiera, proceder a repartirlo entre los socios en función de las aportaciones efectuadas por cada
uno. ( es una consecuencia de la disolución)
Por lo tanto deberemos considerar la disolución antes de la liquidación propiamente tal ya que para que ocurra
una debe precederle la otra (L), es decir, veremos que se entiende por disolución, sus causa y procedimiento;
La sociedad da lugar a una doble vertiente, contractual e institucional, con el nacimiento de una persona
jurídica que es sujeto de derecho. Esta persona jurídica mantiene, a lo largo de su vida, multitud de relaciones
con terceros. Por ello, la protección de la sociedad, socios y terceros hace necesario que el proceso de
extinción tenga lugar a través de dos fases distintas:
la disolución (que afecta a la esfera interna de la sociedad) y la liquidación (que afecta fundamentalmente a los
acreedores sociales, terceros y socios). Todo ello ha de desembocar
Finalmente en la cancelación registral de la sociedad, porque sólo entonces puede decirse que se ha
extinguido.
De lo anterior podemos concluir que la disolución es: el acuerdo que da comienzo al proceso por el cual se
extingue la sociedad, abriendo el periodo de liquidación, durante el cual la sociedad conserva su personalidad
jurídica.
CAUSAS:
Respecto a las causas cabe distinguir fundamentalmente dos tipos:
a) Causas que actúan ope legis, es decir, implican la disolución automática de la sociedad
b) Otro conjunto de causas que necesitan un acuerdo de la Junta general que constate la efectiva disolución de
la sociedad
c) Por acuerdo de la Junta general, en este caso adoptado con los requisitos y mayorías exigidas para llevar a
cabo una modificación estatutaria. En el caso delas sociedades personalistas, será posible una disolución por
acuerdo unánime de todos los socios o por denuncia unilateral del contrato constituido por tiempo
indefinido, siempre y cuando no exista mala fe en el socio denunciante
a) Causas que actúan ope legis, es decir, implican la disolución automática de la sociedad:
- Por transcurso del término de duración de la sociedad que figura en los estatutos o escritura. Esta causa no
necesita ser invocada por nadie. Tan solo puede ser evitada si antes del transcurso del plazo la Junta general
acuerda prolongar la vida de la sociedad.
- Por transcurso de un año desde la adopción del acuerdo de reducción de capital por debajo del mínimo
legal por cumplimiento de lo dispuesto en una ley sin que se haya llevado a término la transformación, la
disolución o el aumento de capital social.
- Por fusión.
- Por sentencia que declare la violación del derecho de marca y que imponga el cambio de denominación
social, sin que dicho cambio se efectúe en el plazo de un año.
b) Otro conjunto de causas que necesitan un acuerdo de la Junta general que constate la efectiva disolución de
la sociedad:
- Por el cese en el ejercicio de la actividad/es que constituya el objeto social. En particular, se entenderá que
se ha producido el cese tras un período de inactividad superior a un año.
- Por la manifiesta imposibilidad de realizar el objeto social. La imposibilidad puede deberse a hechos
internos de la sociedad. (desaparición de materias primas, etc.)
- Por cualquier otra causa prevista en los estatutos.
- Como consecuencia de pérdidas que dejen reducido el patrimonio neto en una cantidad inferior a la mitad
del capital social. Esta causa puede ser evitada acortando la reducción de capital o bien su aumento, a
efectos de salir de una situación de desequilibrio patrimonial, o puede también la sociedad reintegrar
patrimonio social sin modificar la cifra de capital.
- Por la paralización de los órganos sociales de modo que resulte imposible su funcionamiento. No obstante,
la paralización con virtualidad para constituir causa de disolución vendrá referida solo a la Junta general,
porque la hipotética paralización del órgano de administración se reconducirá a la Junta.
- Por reducción del capital social por debajo del mínimo legal que no sea consecuencia del cumplimiento de
una ley. Esta causa puede salvarse mediante el acuerdo de la Junta general que incremente el capital social
hasta una cifra igual o superior al mínimo legal, o bien, mediante la transformación de la SOCIEDAD en otro
tipo social.

“La liquidación de las sociedades”:

1.- Procedimiento; y
2.- Órganos liquidadores

La disolución tiene como consecuencia inmediata la apertura del proceso de liquidación. Éste último
comprende los actos que conducen al pago total o parcial de las deudas sociales (liquidación del pasivo) y, en
su caso, al reparto del sobrante del patrimonio social (liquidación del activo) entre los socios en la forma
prevista en los estatutos o, en su defecto, en proporción a su participación en elcapital social desembolsado o
liberado.
Durante esta fase la sociedad conserva su personalidad jurídica, si bien debe añadir a su denominación la frase
“en liquidación”. Además se entiende que se modifica implícitamente el objeto de la sociedad en liquidación
pasando a ser el de la extinción de la sociedad.
2.- ÓRGANOS DE LA LIQUIDACIÓN
I. Liquidadores
Durante la fase de liquidación, los administradores cesan de sus funciones y su lugar pasa a ser
ocupado por los liquidadores que son los que se encargan de administrar y representar a la sociedad en
liquidación. Estos últimos deben ser número impar, se nombran según lo establecido en los estatutos
o, en su defecto, por la Junta general.
II. Junta General:
Sigue existiendo durante este periodo. La Ley establece lacónicamente que habrán de observarse las
disposiciones de la Ley y estatutos en todo lo relativo a la convocatoria y reunión de las Juntas
 ordinarias y extraordinarias, si bien su objeto está limitado exclusivamente a la liquidación de la
sociedad.
III. Interventores:
No es un órgano necesario, sino más bien una facultad que se concede a determinados colectivos de
nombrar o solicitar su nombramiento. Así ocurre con los accionistas titulares, como mínimo, de un 20%
del capital social o con el sindicato de obligacionistas que podrá designar un interventor de la
liquidación.
Su función es la de fiscalizar o vigilar las operaciones de liquidación y concretamente la Ley les asigna la función
de censurar el balance final de la liquidación.-
1.- PROCEDIMIENTO DE LIQUIDACIÓN
Es necesario, en primer término, redactar/confeccionar un balance e inventario inicial por parte de los
liquidadores en cooperación con los administradores.
- A partir de aquí, habrá que realizar el activo vendiendo los bienes de la sociedad en pública subasta y el
pasivo, pagando a los acreedores sociales como paso previo para satisfacer a los accionistas su cuota de
liquidación en caso de que quede remanente. La realización del activo deberá realizarse atendiendo a las
siguientes normas imperativas:
1.- Las deudas sociales vencidas y exigibles habrán de Pagarse.
2.- Las deudas sociales no vencidas no vencen anticipadamente a causa de la liquidación, con lo cual la
sociedad cumple garantizando o asegurando su pago a sus respectivos vencimientos. El pago anticipado es
posible siempre que lo acepten ambas partes.
- Concluidas las operaciones de liquidación, los liquidadores someterán a la aprobación de la Junta general un
balance final, un informe completo sobre las operaciones realizadas y un proyecto de división entre los
socios del activo resultante. El acuerdo aprobatorio podrá ser objeto de impugnación.
- Finalmente los accionistas se reparten el patrimonio sobrante atendiendo a una serie de normas legales:
1.- Tienen prioridad en el reparto normalmente los titulares de acciones sin derecho de voto o de acciones
privilegiadas.
2.- A partir de aquí, si los estatutos no especifican otra cosa, el reparto se realiza en proporción al importe
nominal de las acciones
3.- Los estatutos pueden establecer en favor de alguno o algunos socios el derecho a que la cuota de
liquidación les sea satisfecha mediante la restitución de las aportaciones no dinerarias realizadas o
mediante entrega de otros bienes sociales.
Finalmente Llevadas a cabo las anteriores operaciones es necesario proceder a cancelar los asientos referentes
a la sociedad. El momento para ello es la aprobación del balance final. Se exige que los liquidadores realicen en
la escritura de extinción de la sociedad.-

III Fusión de Sociedades

Según S.I.I.(Servicios de Impuestos Internos):
Concepto
La fusión de sociedades es la reunión de dos o más sociedades en una sola, que las sucede en todos sus
derechos y obligaciones, y a la cual se incorpora el total del patrimonio y los socios o accionistas de los entes
fusionados.
Otras DEFINICIÓN similares
La fusión es una reforma estatutaria en la cual una o más sociedades se disuelven sin liquidarse y traspasan
todos sus activos, pasivos, derechos y obligaciones para ser absorbidas por otra u otras sociedades o para crear
una nueva.
Según el CODIGO DE COMERCIO:
Art. 172.- Habrá fusión cuando una o más sociedades se disuelvan, sin liquidarse, para ser absorbidas por otra o
para crear una nueva.
La absorbente o la nueva compañía adquirirá los derechos y obligaciones de la sociedad o sociedades disueltas
al formalizarse el acuerdo de fusión.
Tipos de fusiones
"La fusión de varias sociedades deberá ser decidida por cada una de ellas, en la forma y términos que
correspondan según su naturaleza. Cuando de la fusión de varias sociedades haya de resultar una distinta, su
constitución se sujetará a los principios que rigen la constitución de la sociedad a cuyo género haya de
pertenecer". ( financiero y juiridico)
Desde el punto de vista jurídico existen dos tipos de fusión de sociedades:
1. La fusión pura o fusión por integración: que es aquella en la que desaparecen todas las sociedades y surge
una nueva que se constituye con las aportaciones de los patrimonios de las sociedades que se fusionan.

2. La fusión por incorporación o absorción: Aquella en la que algunas de las sociedades se extinguen para
ingresar -mediante la transmisión total de su patrimonio- a otra sociedad preexistente denominada
fusionante
Desde el punto de vista financiero, las fusiones se pueden clasificar en:
1.- Fusión Horizontal.
2.- Fusión Vertical.
3.- Fusión de Conglomerado.
-QUE BUSCAN LAS SOCIEDADES AL FUSIONARSE?
-PARA QUE SE FUSIONAN LAS SOCIEDADES , CUAL ES LAS CAUSAS DE ELLO?
1. Disminuir los costos (de producción y distribución) y los gastos a fin de lograr que el precio de venta de los
artículos se reduzcan y por otra parte que las utilidades aumenten,
2. Disminuir los intereses de capitales ajenos,
3. Cuando una sociedad menos fuerte no puede resistir el empuje y la competencia de las más fuertes.
4. Mejorar la calidad técnica del producto,
5. Asegurar el abastecimiento de materias primas,
6. Aprovechar adecuadamente la mano de obra mediante una producción en gran escala
7. Permitir a una sociedad disolverse sin pasar por la liquidación,
8. Aumentar la productividad de la empresa
El presente Artículo tiene como finalidad el dar a conocer el concepto de fusión de sociedades, el proceso para
realizar una fusión desde la concepción por parte de los accionistas hasta la integración de las actividades de
las compañías fusionadas, los propósitos que motivan a las compañías a realizar esta operación, los avisos que
deben hacerse a las personas relacionadas con las actividades de la empresa, las notificaciones a las
autoridades, los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y se hará mención de los boletines que
rigen esta operación en los Estados Unidos y el resto del mundo los cuales se encuentran en los Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptado en Norteamérica y las Normas Internacionales de Contabilidad
respectivamente.
Fusión de Sociedades
Es un caso especial de disolución de sociedades mediante la cual una sociedad se extingue por la transmisión
total de su patrimonio a otra sociedad preexistente o que se constituye, con las aportaciones de los
patrimonios de dos o más sociedades que en ella se fusionan.
La fusión implica el traspaso de bienes, derechos y obligaciones de una o varias empresas, a otra que asume
tales bienes, derechos y obligaciones, desapareciendo las primeras para dar lugar al nacimiento o
fortalecimiento de otra empresa.
Por fusión se entiende a la unión jurídica de dos o más sociedades mercantiles; es decir, dos o más empresas
constituidas jurídicamente como entidades diferentes, deciden unirse para crear una nueva empresa o que una
de las existentes crezca. En el caso de que una de las empresas en cuestión sobreviva se le denominará
fusionante y a las empresas que desaparecen se les llamarán fusionadas.
También se da el caso de que todas las empresas involucradas desaparezcan como entidades jurídicas
independientes creándose una tercer empresa con una nueva razón social.
Tipos de Fusión de Sociedades : La fusión de sociedades mercantiles se puede clasificar dependiendo:
• Su impacto económico
• Situación jurídica
Clasificación por su impacto económico
Se establece la existencia de dos métodos para registrar los efectos contables de una fusión, la vertical y la
horizontal, definiendo cada una de ellas como sigue:
Fusión Vertical:
La fusión vertical se da cuando la empresa adquirente decide comprar otra compañía con el fin de integrarse
hacia delante o hacia atrás, es decir, cuando la empresa busca ser su propio cliente o su propio proveedor.
Fusión Horizontal:
La fusión horizontal es aquella en la que la empresa que compra decide adquirir a otra compañía que se
encuentra ubicada dentro de su sector y operan dentro de los mismos mercados geográficos.
A parte de estos dos tipos de fusiones se puede analizar otra clasificación que se conoce como la
Fusión conglomerada.
La fusión conglomerada se lleva a cabo cuando una compañía compra otra empresa que pertenece a un sector
completamente diferente al suyo.
Clasificación por su situación jurídica
1.- Fusión por incorporación o asociación
2.- Fusión por integración o acumulación
Fusión por integración o acumulación:
Cuando las dos empresas se funden dando origen a una nueva sociedad, desapareciendo ambas. Al igual que
en el caso anterior, esta nueva empresa reconoce los activos y pasivos de las antiguas compañías.
Fusión por incorporación o asociación:
Este tipo de fusión se lleva a cabo mediante el intercambio de acciones libres de impuestos, a raíz de la cual
una de las compañías sobrevive y la otra desaparece, reconociendo la empresa sobreviviente tanto el activo
como el pasivo de la empresa.
Causas que Originan una Fusión de Sociedades
Según la Organización de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD), nuestro mundo
actual caracterizado por una globalización de la economía y de las relaciones humanas tras fuertes
transferencias de información y de capitales principalmente, está creando presiones sobre las empresas, a tal
grado que las ha impulsado a las operaciones de fusión y adquisición en el contexto de la reestructuración
económica, teniendo como motivaciones las siguientes:
1. Economías de operación y de escala
2. Mejor administración
3. Crecimiento .
4. Situación subvaluada
5. Diversificación
6. Razones personales
7. Motivaciones financieras
8. Efectos de la información
9. Utilidad por acción
10. Estructura de capital
11. Rapidez y costos
1.-Economías de operación y de escala :
Esta causa esta fundada principalmente en el hecho de que al unirse dos empresas, pueden abatir costos
mediante la realización de ciertas acciones como eliminar duplicidad de instalaciones o funciones; consolidar
siempre y cuando se traten de funciones relacionadas a la contabilidad, compras o marketing; concentrar en
una sola instalación, la mayor cantidad de operaciones posibles para disminuir los costos.
2.-Mejor administración
Cuando una empresa tiene una mala administración, esta se ve reflejada principalmente en sus bajas
utilidades, por lo que es una buena razón para llevar a cabo una fusión siempre y cuando le de una mejor
administración a la empresa y se puedan mejorar sustancialmente las utilidades.
3.- Crecimiento
Puede resultar más barato para una empresa el hecho de adquirir otra que esté funcionando, con el fin de
incrementar su capacidad o su penetración en el mercado a través de nuevas líneas de productos, que
desarrollarlas mediante su estructura interna o adquirir los activos que le permitan aumentar su capacidad.
Otra razón para utilizar este crecimiento es que se puede disminuir el costo de capital, debido a que los
inversionistas ven un menor riesgo por el mayor tamaño de la empresa, y debido a esto se puede aprovechar
una mayor capacidad de endeudamiento.
4.- Situación Subvaluada
Se presenta cuando una compañía puede adquirir otra empresa a un precio muy barato, debido a que la que se
pretende adquirir cuenta con un valor de mercado que esta muy por debajo del valor de reposición de los
activos, que se debe principalmente a bajas utilidades.
5.- Diversificación
Se lleva a cabo cuando una empresa desea adquirir otra que se desempeña en un sector distinto al suyo, con la
finalidad de evitar que durante ciertos periodos las utilidades disminuyan. De esta forma cuando una de las
empresas no cuente con gran actividad que se traduzca en bajas utilidades, la otra si las obtenga de esta
manera se compense esta variabilidad con la fusión. Con esto se trata de diversificar el riego de la empresa.
6.- Razones personales
Puede presentarse el caso de que existan sectores en la economía que estén sumamente controlados, por lo
que los accionistas de una empresa perteneciente a uno de esos sectores opten por fusionarse con una
compañía que tenga mayor facilidad de acceso al mercado accionario, con el fin de obtener una mejor liquidez.
7.- Motivaciones financieras
Para una empresa con dificultades en la obtención de efectivo, resulta más fácil pagar con acciones a los
accionistas de la empresa con la que quieren llevar a cabo la fusión, que vender esas acciones en el mercado
accionario y posteriormente con ese dinero comprar lo que necesitan, además de que pueden adquirirlo a un
costo menor.
8.- Efectos de la información
Existe la posibilidad de que una empresa esté subvaluada y quiera ser adquirida por otra. Una vez que se
empiezan a llevar a cabo las negociaciones para lograr la fusión, puede descubrirse esta subvaluación y la
información filtrarse al mercado, mismo que se da cuenta de que en realidad esta empresa tiene un valor
mayor del que muestra y por lo tanto incrementa su valor en el mercado y la empresa adquirente obtiene una
gran ganancia por esta situación.
9.- Efectos de la información
Existe la posibilidad de que una empresa esté subvaluada y quiera ser adquirida por otra. Una vez que se
empiezan a llevar a cabo las negociaciones para lograr la fusión, puede descubrirse esta subvaluación y la
información filtrarse al mercado, mismo que se da cuenta de que en realidad esta empresa tiene un valor
mayor del que muestra y por lo tanto incrementa su valor en el mercado y la empresa adquirente obtiene una
gran ganancia por esta situación.
10.- Utilidad por acción
En algunas ocasiones una empresa busca adquirir a otra con el solo hecho de aumentar las utilidades por
acción, lo que representa para los inversionistas de la empresa un buen parámetro para invertir en ella.
11.- Estructura de Capital
Esta causa motiva a la fusión cuando una empresa esta muy apalancada y desea adquirir una nueva compañía
que este financieramente sana, lo que da como resultado una empresa con una mejor estructura de capital,
que le permite tener una mayor capacidad de endeudamiento.
12.- Rapidez y costo
Existen sectores que son muy difíciles de incursionar, debido a los grandes controles que pueden tener, por lo
que una manera de poder ingresar a ellos es mediante la fusión puesto que de esta forma ingresan a este
sector evitándose muchos problemas.
Proceso de una Fusión de Sociedades
La fusión es un proceso por el cual dos entidades o más buscan unificar sus actividades, activos, etc. Para crear
una nueva entidad la cual será responsable de las transacciones que desarrollaban las entidades que integran
esta nueva entidad. Y debido a que puede haber mil formas de realizar una fusión solo tomare en cuenta las
siguientes: búsqueda, investigación, negociación, integración.
Beneficios de una Fusión de Sociedades
Desde el momento de la concepción de la idea de efectuar una fusión, hasta el momento de culminarla,
debemos tener como premisa básica el obtener un beneficio o ventaja al llevar a cabo una operación de
reestructuración de empresas como es el caso de la fusión. Entre las ventajas que se pueden mencionar para
llevar a cabo una fusión están las siguientes:
-Buscar mejorar la presencia o imagen corporativa.
Un aspecto muy importante a considerar es la presencia o imagen que ya tienen las empresas a fusionar, ya
que podemos estar ante dos o más empresas que tiene un prestigio e imagen ante el público que puede ser
bueno o malo desde luego no vamos a dejar como fusionante a una empresa que tenga una mala imagen ante
la sociedad.
Lo más conveniente sería el dejar como fusionante a la empresa que tenga una mejor imagen o presencia de
mercado ya que este aspecto sería aprovechado por la fusionada mejorando su prestigio.
Ahora bien, si estuviéramos en presencia de dos o más empresas que no tiene una buena imagen o presencia
positiva en la sociedad, la opción más viable sería fusionarlas y crear una nueva empresa que no pueda ser
relacionada directamente con las anteriores, para que de esta forma se arranque de cero en relación con la
mala imagen o presencia que pudieran tener las empresas a fusionar.