CPA-406 Kevin Perez Hurtado

Contabilidad Finanzas 2da practica

PRIMERA PARTE EJERCICIOS RELACIONADOS AL FLUJO DE EFECTIVO (pág. 36 a 40)

1. Elaboración del balance general Culligan, Inc., tiene activo circulante de 5 300 dólares,
activos fijos netos de 26 000, pasivo circulante de 3 900, y deuda a largo plazo de 14
200. ¿Cuál es el valor de la cuenta del capital de los accionistas de esta empresa? ¿A
cuánto asciende el capital de trabajo neto?
CAPITAL=5300+ 26000−3900−14200=13200
CAPITAL DE TRABAJO=5300−3900=1400
5. Cálculo del flujo de efectivo de operación Ranney, Inc., tiene ventas de 14 900 dólares,
costos de 5 800, gastos de depreciación de 1 300, y gastos por intereses de 780 dólares. Si
la tasa tributaria es de 40%, ¿cuál es el flujo de efectivo de operación?

E . R .utilidades=14900−5800−1300−780−( 14900∗0.4 )=1060.

FLUJO DE EFECTIVO=1060+1300 ( dep . acum ) =2360.
6. Cálculo del gasto de capital neto En 2009, el balance general de Gordon Driving School
mostró activos fijos netos de 1.65 millones de dólares, mientras que el de 2010 mostró
activos fijos netos de 1.73 millones. El estado de resultados de la empresa correspondiente
a 2010 mostró gastos de depreciación de 284 000. ¿Cuál fue el gasto de capital neto de
Gordon en 2010?

GASTO DE CAPITAL NETO=Gastos de depreciacion+aumento en activos fijos

GASTO C . N .=284000+ ( 1.730 .000−1.650 .000 )=364.000 dolares
este fue su gasto de capital neto
8. Flujo de efectivo para los acreedores: El balance general de 2009 de Anna’s Tennis Shop,
Inc., mostró deuda a largo plazo de 1.34 millones de dólares, y el balance general de 2010
mostró deuda a largo plazo de 1.39 millones. El estado de resultados de 2010 mostró un
gasto de intereses de 118 000 dólares. ¿Cuál fue el flujo de efectivo de la empresa a los
acreedores durante 2010?

FE acreedores=Intereses pagados +reembolso deuda

Cambio en la deuda=Deuda 2010−deuda 2009
cambio enla deuda=1.39 mill−1.34 mill=0.05 mill
FE acreedores=118.000+50.000=168.000 dolares
El flujo de efectivo para los acreedores durante la gestión 2010 fue de 168.000 dólares.

9. Flujo de efectivo para los accionistas El balance general de 2009 de Anna’s Tennis Shop,
Inc., mostró 430 000 dólares en la cuenta de acciones comunes y 2.6 millones en la cuenta
de superávit adicional pagado. El balance general de 2010 mostró 450 000 y 3.05 millones
de dólares en las mismas dos cuentas, respectivamente. Si la empresa pagó 385 000
dólares de dividendos en efectivo durante 2010, ¿cuál fue el flujo de efectivo para los
accionistas durante el año?

Flujo de efectivo accionistas=Dividendos−¿FEaccionistas=385.000−¿

El flujo de efectivo de los accionistas fue de -85.000 dolares lo que indica que la empresa
gasto mas en dividendos de lo que recibió de sus accionistas en términos de capital.
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10. Cálculo de los flujos de efectivo: Dada la información de Anna’s Tennis Shop, Inc., que
se muestra en los dos problemas anteriores, suponga que también sabe que el gasto de
capital neto de 2010 fue de 875 000 dólares y que la empresa redujo su inversión en capital
de trabajo neto en 69 000 dólares. ¿Cuál fue el flujo de efectivo de operación de 2010 de la
empresa?
FE operacion=−85.000+168.000+875.000−69.000
F . E . operacion=820.000 dólares
11. Flujos de efectivo Los contadores de Ritter Corporation prepararon los siguientes
estados financieros de fin del año 2010: a) Explique el cambio en efectivo durante 2010. b)
Determine el cambio en el capital de trabajo neto en 2010. c) Precise el flujo de efectivo
generado por los activos de la empresa durante 2010.

a) El cambio de efectivo se debe a la deuda adquirida, las cuentas por cobrar pagadas

b) Capital neto de trabajo 2009=175−95=80

capital neto de trabajo 2010=208−85=120
c) F . E .=105+ 90+195+155−85+265−340+135−45=15
12. Flujos de efectivo financieros The Stancil Corporation proporcionó la siguiente información
actual:

F . E . empresa=19.000−19.500+3.000−1.500=1.000
F . E . inversionistas=19.000−19.500+3000=2500
14. Cálculo de los flujos de efectivo totales Schwert Corp. muestra la siguiente información en
su estado de resultados de 2010: ventas 5 167 000 dólares; costos 5 91 000; otros gastos 5 5
400; gastos de depreciación 5 8 000; gastos de intereses 5 11 000; impuestos 5 18 060;
dividendos 5 9 500. Además, la empresa emitió 7 250 dólares en nuevas acciones de capital
durante 2010 y amortizó 7 100 dólares de deuda a largo plazo en circulación.

a) ¿Cuál es el flujo de efectivo de operación de 2010?

F . E . operacion=33.540+ 8.000=41.540b) ¿Cuál es el flujo de efectivo de 2010
para los acreedores?
F . E . acreedores=11.000+7 . 1 00=18.100 c) ¿Cuál es el flujo de efectivo de 2010
para los accionistas?
F . E . accionistas=9 .5 00−7. 250=2.250 d) Si los activos fijos netos aumentan 22
400 dólares durante el año, ¿cuál es la adición al capital de trabajo neto (CTN)?
F . E . activos=22.400+8 . 000=30.40 0
19. Utilidad neta y flujo de efectivo de operación Durante 2010, Raines Umbrella Corp. tuvo
ventas por 740 000 dólares. El costo de los bienes vendidos, los gastos de administración y
ventas, y los gastos de depreciación fueron de 610 000, 105 000 y 140 000 dólares,
respectivamente. Además, la empresa tuvo un gasto de intereses de 70 000 dólares y una tasa
tributaria de 35%. (No tome en cuenta las provisiones de impuestos por pérdidas trasladadas a
periodos anteriores o posteriores.
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a) ¿Cuál fue la utilidad neta de Raines en 2010?

U . neta=740.000−610.000−105.000−145.000−70.000=−190.000
no existe provisión ISR porque se tubo perdidas no utilidades
b) ¿Cuál fue el flujo de efectivo de operación?
F . E . operativo=U tilidad neta + gastos de depreciación
F . E . operativo=−190.000+145.000=−45 . 5 00
21. Cálculo de los flujos de efectivo Cusic Industries tuvo los siguientes resultados de
operación en 2010: ventas = 15300 dólares; costo de los bienes vendidos = 10 900; gasto de
depreciación = 2100; gastos de intereses = 520; dividendos pagados = 500. Al inicio del año, los
activos fijos netos ascendían a 11 800 dólares, los activos circulantes a 3 400 y los pasivos
circulantes a 1 900 dólares. Al final del año, los activos fijos netos eran de 12 900 dólares, el
activo circulante era de 3 950 y el pasivo circulante de 1 950 dólares. La tasa tributaria de 2010
fue de 40 por ciento.

a) ¿Cuál es la utilidad neta en 2010?

U . neta=15.300−10.900−2.100−520=1.780−(1.780∗0.4)=1.068b) ¿Cuál es
el flujo de efectivo de operación en 2010?
F . E . operativo=1.068+2.100−50=3.118 c) ¿Cuál es el flujo de efectivo de los
activos en 2010? ¿Es posible? Explique su respuesta.
F . E . activos=1.100+2.100=3.200d) Si no se emitió nueva deuda durante el año,
¿cuál es el flujo de efectivo para los acreedores? ¿Cuál es el flujo de efectivo para los
accionistas? Explique e interprete los signos positivos y negativos de sus respuestas
desde a) hasta d).
F . E . a creedores=520intereses pagados
F . E . ac cionista s=500 dividendos pag ados
Los valores negativos en cuentas de activos un valor negativo significada entrada de
efectivo

22. Cálculo de los flujos de efectivo Considere los siguientes estados financieros abreviados de
Weston Enterprises:

a) ¿Cuál es el capital contable en 2009 y 2010?

CAPITAL CONTABLE 2009=( 780+3480 )−( 318+1800 ) =2142
CAPITAL CONTABLE 2010=( 846+ 4080 )− ( 348+2064 )=2514 b) ¿Cuál es el
cambio en el capital de trabajo neto en 2010?
C apital trabajo 2009=780−318=462Capital trabajo 20 10=846−3 4 8=498
Capital trabajo NETO=498−462=36 c) En 2010, Weston Enterprises compró 1 800
dólares en nuevos activos fijos. ¿Qué cantidad de activos fijos vendió la empresa?
¿Cuál es el flujo de efectivo proveniente de los activos durante el año? (La tasa
tributaria es de 35%.)
Activos F . final= Act . f . Inicio+ act . f . comprados− Act . vendidos−dep .
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4080=3480+1800−Act . fijos vendidos−960=280
F . E . activos=( 280−1800 )∗( 1−0.35 )=−988

d) Durante 2010, Weston Enterprises obtuvo 360 dólares en nueva deuda a largo plazo.
¿Qué cantidad de deuda a largo plazo pagó Weston Enterprises durante el año? ¿Cuál
es el flujo de efectivo para los acreedores?
2064=1800+360−Deuda pagada=96F . E . acreedores=259+96−360=−5

25. Flujos de efectivo Usted investiga a la empresa Time Manufacturing y ha encontrado el

siguiente estado contable de flujos de efectivo del año anterior. Además, sabe que la empresa
pagó 82 millones de dólares en impuestos y que tuvo un gasto de intereses de 43 millones de
dólares. Use el estado contable de flujos de efectivo para elaborar el estado financiero de flujos
de efectivo.
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SEGUNDA PARTE EJERCICIOS RELACIONADOS AL FLUJO DE EFECTIVO (pág. 78 a 86)

1. Identidad Du Pont Si Roten, Inc., tiene un multiplicador del capital de 1.35, rotación de
los activos totales de más de 2.15 y margen de utilidad de 5.8%, ¿cuál es su ROE?
ROE=Mg Utilidad∗Rotacionde activos∗multiplicador de capital
ROE=0.058∗2.15∗1.35=16.83 %
2. Multiplicador del capital y rendimiento sobre el capital Thomsen Company tiene una
razón de deuda a capital de 0.90. El rendimiento sobre sus activos es de 10.1%, y el
capital total es de 645 000 dólares. ¿Cuál es el multiplicador del capital? ¿El
rendimiento sobre el capital? ¿La utilidad neta?
Multiplicador del capital=1+0.9=1.9
rendimiento capital ROE=ROA∗multiplicador=10.1 %∗1.9=19.19 %
utilidad NETA
ROA= UTILIDAD NETA=0.101∗339.474=34.287
Activos totales
3. Uso de la identidad Du Pont Y3K, Inc., tiene ventas de 3 100 dólares, activos totales de
1 580 dólares, y una razón de deuda a capital de 1.20. Si el rendimiento sobre el capital
es de 16%, ¿cuál es su utilidad neta?
Activos totales 1580
Capital contable= = =718.18
1+ Razon de deuda a capital 1+1.2
Utilidad neta
ROE= utilidad neta=0.16∗718.18=114.91
Capital contable
4. FER - A continuación, se muestran los estados financieros más recientes de Martin, Inc
Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. Las deudas y el capital contable
no lo son. Se pagó un dividendo de 1841.40 dólares y Martin desea mantener una
razón constante de pago de dividendos. Se ha proyectado que las ventas del próximo
año sean de 30960 dólares. ¿Qué cantidad de financiamiento externo se necesita?
113000 20500
FER= ∗5.160− ∗5.160−4296.6=14239.8
25800 25800
Activos Pasivos
FER= ∗∆ Ventas− ∗∆ Ventas−utilidad retenida
Ventas Ventas
5. Ventas y crecimiento A continuación se muestran los estados financieros más recientes
de Fontenot Co.

Los activos y los costos son proporcionales a las ventas. La empresa tiene una razón
constante de pago de dividendos de 30% y una razón constante de deuda a capital. ¿Cuál
es el incremento máximo de las ventas que se puede sostener suponiendo que no se
emiten nuevas acciones?
utilidad neta
∆ maximo ventas= ∗( 1−Razon de pago )∗( 1+ Razon de deuda capital )∗ventas
ventas
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15312
∆ maximo ventas= ∗0.7∗1.84∗67000=18241.41
67000
6. Crecimiento sustentable Si Layla Corp., tiene un ROE de 15% y una razón de pago de
dividendos de 10%, ¿cuál es su tasa de crecimiento sustentable?
Tasa crec=15 %∗( 1−0.1 ) =13 .5 %
7. Crecimiento sustentable Si se supone que las siguientes razones son constantes, ¿cuál
será la tasa de crecimiento sustentable? Rotación de los activos totales = 1.90 Margen
de utilidad = 8.1% Multiplicador del capital = 1.25 Razón de pago de dividendos = 30%
ROE=0.081∗1.9∗1.25=19.24 %tasa crecimiento=0.1924∗0.7=13.47 %
8. Cálculo de los FER A continuación se presentan los estados financieros más recientes
de Bradley, Inc. (suponiendo que no se paga el impuesto sobre la renta):
tasa crecimiento=10.5 %∗0.6=6 . 3 %
10. Tasa de crecimiento sustentable Steiben Company tiene un ROE de 10.5% y una razón
de pago de dividendos de 40 por ciento.

a) ¿Cuál es la tasa de crecimiento sustentable de la empresa?

tasa crecimiento=10.5 %∗0.6=6.3 %b) ¿Puede la tasa real de crecimiento de la
compañía ser distinta de su tasa de crecimiento sustentable? Explique su respuesta.
La tasa real de crecimiento de la compañía puede diferir de su tasa de
crecimiento sostenible debido a factores externos como condiciones del mercado,
decisiones estratégicas

11. Rendimiento sobre el capital Las empresas A y B tienen razones de deuda a activos
totales de 40 y 30% y rendimientos sobre los activos totales de 12 y 15%, respectivamente.
¿Qué firma tiene un rendimiento más grande sobre el capital?
%∗1 %∗1
ROE A=12 =20 %ROE B=1 5 =21.43 %
1−0.4 1−0.7

12. Razones financieras y compañías extranjeras Prince Albert Canning PLC tuvo una
pérdida neta de 15 834 libras esterlinas sobre ventas de 167 983 libras. ¿Cuál fue el margen
de utilidad de la empresa? ¿Implica alguna diferencia el hecho de que estas cifras se hayan
cotizado en moneda extranjera? ¿Por qué? Las ventas fueron de 251 257 dólares. ¿Cuál fue
la pérdida neta en dólares?
utilidad neta −15834
Mg utilidad= = =−9.42%
ventas 167983
El hecho de que estas cifras se hayan cotizado en moneda extranjera no implica
ninguna diferencia significativa para el cálculo del margen de utilidad, ya que esta
métrica es una proporción y es independiente de la moneda utilizada.

PERDIDA NETA=251257∗−0.0942=−23671.24
14. Días de ventas en cuentas por cobrar: Una empresa tiene utilidad neta de 205 000
dólares, margen de utilidad de 9.3% y saldo en cuentas por cobrar de 162 500 dólares.
Suponiendo que 80% de las ventas son a crédito, ¿cuál será la razón de días de ventas
en cuentas por cobrar de la compañía?
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utilidad Neta 205000
VENTAS TOTALES= = =2204301.08
Mg utilidad 0.093
Ventas credito=2204301.08∗0.8=1763440.86
CuentasXc 162500
Dias de ventas en cuentas por cobrar= ∗365= ∗365=33.6 dias
ventas a credito 1763440.86
15. Razones financieras y activos fijos Le Bleu Company tiene una razón de deuda a largo
plazo a activos totales de 0.40 y una razón circulante de 1.30. El pasivo circulante asciende
a 900 dólares, las ventas a 5 320 dólares, el margen de utilidad es de 9.4% y el ROE es de
18.2%. ¿Cuál es el monto de los activos fijos netos de la empresa?
utilidad neta 500.08
Activos circulantes=1.3∗900=1.170Capital total= = =2747.69
capital total 0.182
2747.69
Activo total= =4576.48
0.6
Activos fijos netos=activos totales−activos cirulantes=4579.48−1170=3409.48 16.
Cálculo de la razón de cobertura de efectivo La utilidad neta de Titan Inc. en el año más
reciente fue de 9 450 dólares. La tasa tributaria fue de 34%. La empresa pagó 2 360 dólares
en gastos totales de intereses y dedujo 3 480 por gastos de depreciación. ¿Cuál fue la razón
de cobertura de efectivo del año de Titan?
9450+2360+3480
Razon de cobertura= =6.4817. Costo de los bienes vendidos El
2360
pasivo circulante de Guthrie Corp., asciende a 270 000 dólares, su razón rápida es de 1.1,
su rotación de inventario es de 4.2 y su razón circulante es de 2.3. ¿Cuál es el costo de los
bienes vendidos para la compañía?
Activos circulantes=2.3∗270000=621000
activos circulantes−inventarios
Razon rapida=
pasivos circulantes
Inventarios=−1.1 ( 270000 )+621000=324000
Costos bienes vendidos=4.2∗324000=1360800