ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

HERRAMIENTAS DE
GESTION EMPRESARIAL

CURSO: CONTABILIDAD GERENCIAL

DOCENTE: MG.CPC.MARIBEL RIMACHE INCA

SEMESTRE
03 de junio del 2024 ACADÉMICO 2024A
 UNIDAD DIDÁCTICA III
Herramientas de Gestión Empresarial

LOGRO DE APRENDIZAJE:
AL FINALIZAR LA UNIDAD III, LOS ESTUDIANTES ESTÁN EN
C O N D I C I O N E S D E A P L I C A R L A S D I F E R E N T E S H E R R A M I E N TA S D E
G E S T I Ó N E M P R E S A R I A L U T I L I Z A N D O E S T R AT E G I A S C O G N I T I VA S
Q U E P E R M I TA N TO M A R U N A B U E N A D E C I S I Ó N E N L A S E M P R E S A S
P R I VA D A S D E L P E R Ú .
 SABERES PREVIOS

¿Qué entiende por

Mercado Financiero?
 Semana 10
SISTEMA DE INTERMEDIACION
FINANCIERA, MERCADO DE VALORES Y
ENTIDADES REGULADORAS
Curso: LEGISLACION TRIBUTARIA Modalidad: VIRTUAL EN
PLATAFORMA 24/7
¿ QUE ES EL MERCADO FINANCIERO?
Es un lugar, físico o virtual, en el que se
compran y venden activos financieros. Su
objetivo es canalizar el ahorro de las
familias y de otros inversores hacia la
inversión de las empresas o la financiación
de los estados, de la forma más eficiente y
transparente posible.
 ¿QUE SON LOS MERCADOS FINANCIEROS?

Con la consolidación de las nuevas

tecnologías, hoy en día es sencillo operar en
los mercados a través de plataformas
telemáticas, sobre todo a través de
dispositivos móviles o desde el propio
ordenador.
Sistema de Intermediación
Financiera
Es un sistema conformado por mecanismos e instituciones que permiten
canalizar los recursos de los agentes económicos superavitarios (poseedores de
excedentes) a los agentes económicos deficitarios (necesitados de estos)
Los agentes económicos son:

Las personas Las empresas El Estado

 Es el deseo de la gente por conservar “bienes” y “objetos” que sirven como
Demanda facilitador del comercio, como medio de cambio. Generamos valor y necesitamos
de preservarlo en el tiempo.
DINERO Es la cantidad de dinero disponible en una economía para
comprar bienes, servicios y títulos de ahorro, en un
Oferta momento determinado. La oferta monetaria es determinada
de manera conjunta por el sistema bancario privado y el
de banco central del país.
DINERO
Comprende todas las instituciones del sistema bancario
Sistema que operan en un país. En el Perú, está integrado por el
Financiero Banco Central de Reserva del Perú, el Banco de la
Nación, las empresas bancarias y la banca de fomento
en liquidación.
Sistema de Intermediación Financiera

Opciones de financiamiento
Este financiamiento se puede llevar de 2 maneras:

DIRECTA INTERMEDIARIOS
Cuando la canalización de recursos se efectúa a
Cuando los agentes SUPERAVITARIOS se través de un elemento que vincula a agentes
contactan DIRECTAMENTE con los SUPERAVITARIOS y DEFICITARIOS. En este caso
DEFICITARIOS y les facilitan los FONDOS. hablamos de intermediación financiera, la cual
“Excedentes” puede ser de 2 tipos;
Directa e Indirecta
TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Indirecta: La diferencia es que aquí el agente Superavitario, no conoce a que
agente deficitario se destinara su capital.

Ejemplos:
Operaciones de Depósitos en cuentas corrientes, cuentas de ahorro,
Depósitos a Plazo, CTS, etc. Y de créditos comerciales, a las Pymes,
corporativos, de consumo, hipotecarios, etc. Que se llevan a cabo en los bancos,
financieras, cajas municipales, cajas rurales y otras entidades del sistema
financiero.

INVERTIR
TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA
Directa: Bajo esta modalidad, el agente superavitario da instrucciones al
intermediario para que este canalice su capital al agente deficitario que el
señale.
Ejemplos:
Operaciones a través de las sociedades de agentes de bolsa, fondos mutuos, y
otras entidades que operan en el ámbito de la bolsa de valores y el mercado de
capitales, donde se negocia acciones, bonos papeles comerciales, etc.

P. Naturales P. Jurídicas
El Mercado de Valores

Emplear un dinero para obtener un beneficio asumiendo un determinado riesgo.

Cualquiera puede invertir en la Bolsa

Sin embargo, el dinero a invertir debe ser un EXCEDENTE

¿Qué es INVERTIR? o AHORRO, NO DEBE SER, el que se destine a cubrir
necesidades básicas de la canasta familiar.
Bolsa de Valores

Definición:
Es un mercado donde los inversionistas realizan
operaciones de compra y venta de valores
(acciones, bonos, papeles comerciales, etc.), siendo
estas transacciones realizadas por intermediarios
especializados (en nuestro país son las Sociedades
de Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son
organizados, reglamentados y transparentes, para
que las operaciones sean efectuadas con absoluta
confianza.
El Mercado de Valores

¿Quiénes intervienen en las operaciones en la Bolsa

Valores?
Bolsa de Valores de Lima – BVL
Inversionistas Es el Registro Central de
Empresas emisoras Valores y Liquidaciones, una
sociedad anónima encargada
Intermediarios bursátiles de la creación, mantenimiento
SMV y desarrollo de la
CAVALI infraestructura del mercado de
valor nacional.
CLASES DE MERCADO FINANCIERO
MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO o de negociación,
O de emisión, donde donde se compran y
se emiten valores venden los activos
negociados. emitidos en el
mercado primario.

El más conocido es la
En este mercado, por bolsa de valores, donde
ejemplo, se emiten se negocian en tiempo
real algunos valores,
los títulos de deuda como las acciones de
pública o los bonos empresas, instrumentos
corporativos. de renta fija o productos
derivados, entre otros.
Mercado Primario

En el Mercado Primario, las empresas consiguen

recursos para llevar a cabo sus actividades pero esto
no seria posible si no existiera un mercado secundario.
Efecto de caja: El emisor obtiene recursos Financieros.
Se ofrece al inversionista determinada rentabilidad.
Mercado Secundario

Da Liquidez a los valores ya emitidos primariamente. El

este mercado, los inversionistas liquidan su posición y
obtienen nuevamente sus recursos (calce de plazos).
Efecto de caja: El emisor del Valor NO obtiene recursos
sino el inversionista.
Ambos mercados son complementarios.
Tipos de Valores

ACCIONES COMUNES ACCIONES PREFERENTES

Son aquellas acciones en una compañía que NO

Pagan un dividendo definido. Este puede ser un PORCENTAJE
ofrecen un monto garantizado de dividendos a los
FIJO de su valor nominal, o puede ser flotante.
inversores.
Habitualmente el DIVIDENDO esta vinculado a algún tipo de
El monto de las distribuciones de dividendos, si los
interés estándar de referencia mas un diferencial.
hubiese, queda a discreción de la Administración de
Son mas parecidas a la deuda que a la renta variable.
la empresa.
Son las que se cobran en primer lugar en caso de disolución
Por lo general los inversores esperan que el precio
de la sociedad.
de la acción suba, sin embargo si la empresa tiene
Tiene prioridad sobre acciones comunes en relación con el
problemas, puede perderse parte o toda la inversión
pago de dividendos.
original.
Entidades Reguladoras y de Control

Superintendencia De Mercado de Valores (SMV)

Es un organismo técnico especializado adscrito al MEF.

Finalidad: Velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y

transparencia de los Mercados bajo su supervisión, la correcta formación de
precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.
Entidades Reguladoras y de Control
Superintendencia De Mercado de Valores (SMV) : OBJETIVOS

1) Necesidad de garantizar la eficiente asignación del ahorro a la inversión

2) Protección de los agentes que interactúan en el mercado de valores

(Generación de CONFIANZA)

3) Controlar las imperfecciones de Mercado (Paradigma del mercado

perfecto y eficiente). Asimetría de la información.

4) Contribuir a la correcta formación de los precios de los valores

mobiliarios que se cotizan en el mercado.
Fuente: SMV
Empresas Clasificadoras de Riesgo

Las Clasificadoras de riesgo son empresas dedicadas a:

❑ Calificar el riesgo crediticio de todo tipo de obligaciones financieras.

Clasificadoras mas importantes a nivel mundial:

Moody´s
Standard & Poor´s
Fitch Ratings
Empresas Clasificadoras de Riesgo

¿ Y en el Perú, cuales son las clasificadoras de Riesgo?

Accuratio Credit Ratimg Agency Empresa Clasificadora de Riesgo S.A

Apoyo y asociados internacionales-Clasificadora de Riesgo S.A.
Clasificadora de Riesgo Pacific Credit Rating S.A
Class y Asociados S.a – Clasificadora de Riesgo S.A
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A
 CONECTAR

MERCADOS FINANCIEROS
PARA QUE SIRVEN LOS Poner en contacto a quienes quieren desprenderse de un activo con
quienes quieren comprarlo.

FIJAR PRECIOS
Fijar los precios de forma adecuada en función de la oferta y la
demanda del activo.

LIQUIDEZ

Proporcionar liquidez a los activos financieros.

 FACILITAR CIRCULACION
MERCADOS FINANCIEROS
PARA QUE SIRVEN LOS
Reducir los plazos y los costes de intermediación, facilitando una mayor circulación de los
activos.

ASIGNACION DE RECURSOS
Favorecer la asignación eficiente de recursos para reducir los costes de intermediación y
los plazos, al ser el cauce adecuado para el rápido contacto entre oferentes y
demandantes.
 CARACTERISTICAS DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS

TRANSPARENCIA Cualquier inversor puede obtener toda la

información que necesita de una forma fácil y rápida.

AMPLITUD Tiene mucha amplitud: A mayor volumen de activos,

mayor número de inversores que acuden a él.

LIBERTAD No existen barreras de entrada ni para la compra ni

para la venta de activos.

PROFUNDIDAD Cuanto mayor es el número de órdenes de compra y

venta que se negocian en él.

FLEXIBILIDAD Si los agentes que intervienen en él pueden responder

rápidamente a una orden de compra y venta.
MERCADOS FINANCIEROS
MERCADO MONETARIO

MERCADO DE CAPITALES

MERCADO DE DERIVADOS
FINANCIEROS
MERCADOS FINANCIEROS
MERCADO FINANCIERO DE
MATERIAS PRIMAS
(COMMODITIES)

MERCADO DE DIVISAS

MERCADO AL CONTADO
MERCADOS FINANCIEROS
MERCADO DE
SEGUROS
MERCADO
INTERBANCARIO
MERCADO
CRIPTODIVISAS
 MERCADO MONETARIO
• En este mercado las entidades financieras realizan operaciones de préstamos y crédito
mediante depósitos interbancarios, derivados de corto plazo (FRAs), swaps de tipos de interés a corto
INTERBANCARIOS
plazo u otros activos financieros, generalmente con vencimiento de un día o una semana.

• En este mercado destacan los pagarés de empresa, cuyos instrumentos de deuda son emitidos por
empresas a corto plazo e incorporan una obligación de pago (cuya garantía de pago son ellas mismas). Es
ACTIVOS por tanto, una forma de financiación empresarial.
EMPRESARIALES

• En este mercado es donde se negocia la deuda pública de corto plazo emitida por el Tesoro de un país,
conocidas como letras del tesoro. Para ello, el Tesoro emite una serie de subastas anuales, previa
comunicación del calendario. Las más letras del tesoro más conocidas son las de Estados Unidos,
DEUDA PUBLICA llamadas t-bills (treasury bills).
MERCADO DE CAPITALES
RIESGO LIQUIDEZ
Se extiende a un gran numero de
Hay una gran diversidad de
agentes, emisores públicos con
liquidez. Desde títulos de fácil
garantía del estado, emisores con
colocación en el mercado
alto nivel de riesgo, compañías
secundario hasta títulos cuya
con diferentes calificaciones
estrategia habitual sea
crediticia o estados con diferentes
mantenerlos hasta vencimiento
niveles de riesgo
MERCADO MONETARIO MERCADO DE CAPITALES

TIEMPO DE INVERSION : TIEMPO DE INVERSION:

CORTO PLAZO MEDIANO Y LARGO PLAZO
RIESGO: RIESGO:
ES MENOR, DEBIDO A LA GRAN SOLVENCIA DE ES MAYOR, DEBIDO A QUE NADIE ASEGURA LA
SUS EMISORES RENTABILIDAD DEL CAPITAL INVERTIDO
PRODUCTOS FINANCIEROS:
PRODUCTOS FINANCIEROS:
SE PUEDE ENCONTRAR UNA VARIEDAD DE PRODUCTOS
LOS PRODUCTOS USADOS SON BONOS DEL TESORO, CON DISTINTOS NIVELES DE RIESGO. LAS PARTICIPACIONES
DEPOSITOS BANCARIOS, LETRAS DE CAMBIO Y PAGARES DE O ACCIONES DE SOCIEDADES MERCANTILES QUE COTIZAN
EMPRESAS, ETC EN BOLSA
 MERCADO DE CAPITALES

RENTA FIJA RENTA VARIABLE CREDITOS Y DERIVADOS

• Bonos, Letras • Acciones • Son derivados de

• Su poseedor es un • Las empresas cotizan otros mercados.
acreedor de la en bolsa, dividen su • Los derivados pueden
empresa emisora. capital en partes tener como activo
(acciones) subyacente activos
tan diferentes como
una acción, un bono,
un tipo de interés o
una materia prima.
 No posee valor
añadido o
diferencial mas
allá de su
proveniencia
Se suele usar
MATERIAL
como materia
TANGIBLE que se
prima para fabricar
puede comerciar,
productos mas
comprar o vender.
refinados

COMMODITIES
Los COMMODITIES, se negocian en dos tipos de
mercado:

SPOT MERCADOS FUTUROS

Mercados donde los pago se Empresas que buscan fija
llevan a cabo de contado precio a futuro

Garantizan sus ganancias e

Venta de la producción a
inversión, con el objetivo de
Corto Plazo
comprar tan caro.
CARACTERISTICAS DE LOS COMMODITIES

DEPENDEN DE FACTORES
VOLATILIDAD (Alcanza el
EXTERNOS (Carácter
30% anual, precio de una
geopolítico, climático y
materia prima)
coyuntural)

SE PUEDEN TRANSAR DE
RETORNOS ALTOS (La alta
FORMA RAPIDA (Son
volatilidad hace posible
insumos vitales para
grandes ganancias o
producir bs y ss que resulten
perdidas para los
atractivos para los
inversionistas)
inversionistas)
OFERTA Y DEMANDA
EXISTENCIAS E INVENTARIOS
Cuando están equilibradas,
los precios deberían FORTALEZA MONETARIA
mantenerse. Suele sufrir por: Clima,
enfermedades de cultivos,
Cuando el mercado estima dificultades de producción La relación productos
que la oferta será menor con el personal, entornos básicos comercializados y
por el clima o producción, políticos y económicos pares de divisas generan
los precios suben o al generando cargos extras, un efecto. Como el dólar
revés. en impuestos, leyes, canadiense asociado con
subsidios de gobierno, etc. los precios del comercio de
petróleo.

INFLACION: El precio de un producto varia en

base al alza de precios.
Conclusiones
1 Conocer el comportamiento de los
mercados de valores

Conocer las funciones de las

2 Instituciones Supervisoras y de
Control

Conocer las empresas

3 Clasificadoras de Riesgo
✓ Referencias

CALDERÓN MOQUILLAZA, J. (2014) Contabilidad de Costos I: Teoría y Práctica. JCM Editores

HORNGRENC., SRIKANT DATARy FOSTERG. (2007,2012) Contabilidadde Costos. 12 e, y

14va e. Pearson Educación. México

RALPH POLIMENI, FRANK FABOZZI Y ARTHUR ADELBERG.Contabilidad de Costos, conceptos y

aplicaciones para la toma de decisiones empresariales. Tercera edición 2010, McGRAW-HILL
Interamericana S.A. Colombia.
http://fullseguridad.net/wp-content/uploads/2017/01/Contabilidad-de-costos-3ra-Edici%C3%B3n-
Ralph-S.-Polimeni.pdf
Muchas gracias
Mg.CPC.Maribel Rimache Inca