1.

2 Tipos de organización empresarial

Al final de este capítulo, debería ser capaz de:

✔ Distinguir entre el sector privado y el sector público
✔ Delinear las principales características de los siguientes tipos de organizaciones con fines
de lucro (comerciales):
∙ comerciantes independientes
∙ sociedades
∙ compañías / corporaciones
✔ Delinear las principales características de los siguientes tipos de empresas sociales con
fines de lucro:
∙ cooperativas
∙ proveedores de microfinanzas
∙ asociaciones público-privadas (APP)
✔ Describir las principales características de los siguientes tipos de empresas sociales sin
fines de lucro:
∙ organizaciones no gubernamentales (ONG)
∙ caridades

Principales características de las organizaciones (comerciales) con fines de

lucro
Las empresas con fines de lucro vienen en muchos tipos de organización y existencia legal, pero las
más comunes son las siguientes:

∙ comerciantes independientes
∙ sociedades
∙ compañías o corporaciones
∙ empresas sociales con fines de lucro
▪ cooperativas
▪ microfinanciadores
▪ asociaciones público-privadas (APPs)
La característica común de todos estos tipos de negocio es que uno de sus objetivos es generar
ganancias. Los beneficios que una empresa recibe pueden ser mostrados por la siguiente fórmula:

Beneficios = ingresos totales - costos totales

Los ingresos totales, a menudo llamados "ventas", son todos los ingresos recibidos por la empresa
en un período de tiempo especificado. Los costos totales son todos los costos incurridos por esa
empresa en el mismo período de tiempo. La forma en que se miden los ingresos y gastos es en
realidad más compleja de lo que sugiere esta sencilla fórmula, pero por ahora la forma simple es
suficiente.
La diferencia entre ellos se puede expresar en la Figura 1.2.1.
 19

patrimonio
beneficios empleados
activos independiente cooperativa
de ventas sociedades

compañía

comerciante
volumen

Figura 1.2.1. Ingresos, gastos y ganancias en diferentes tipos de organización

Comerciante independiente
La mayoría de las personas que comienzan su propio negocio suelen iniciar con un presupuesto
limitado y una organización simple. Frente a estas limitaciones, a menudo optan por operar como
un comerciante independiente (a veces llamado propietario único), que es la forma más simple de
negocio para organizar. Ser un comerciante independiente cumple muchas de las razones por las
que la gente inicia un negocio: ser su propio jefe, ver una brecha en el mercado y querer
responder rápidamente, crear su propio producto, servir a la comunidad o simplemente vivir su
sueño.
Las características principales de un negocio de un comerciante independiente son las siguientes:

∙ El comerciante independiente posee y dirige el negocio. Pueden emplear a otras

personas, incluidas las facultadas para tomar algunas de las decisiones, pero los propios
comerciantes toman decisiones de gestión y tienen la responsabilidad final del negocio.
∙ No existe ninguna distinción legal entre la empresa y el comerciante independiente. El
comerciante independiente es el negocio y, por tanto, es responsable de todas las deudas
de la empresa u otras reclamaciones (como el resultado de una demanda). En otras
palabras, los comerciantes independientes tienen "responsabilidad ilimitada".
∙ La financiación suele ser limitada. Aquí, la financiación se refiere al dinero que la empresa
 tiene disponible para su uso. Puede venir de los ahorros personales del comerciante
independiente o de otras fuentes, tales como un préstamo de la familia y de amigos o de
un banco. Independientemente, los comerciantes independientes suelen tener finanzas
limitadas, ya sea porque sus ahorros personales son limitados o porque la familia, amigos,
bancos y otras instituciones financieras pueden ser reacios a prestar el dinero al
comerciante independiente debido a la alta tasa de fracaso de las empresas al inicio.
∙ El negocio está cerca del cliente. Un comerciante independiente es generalmente una
pequeña empresa que permite al comerciante independiente interactuar con cada cliente.

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Los comerciantes independientes llegan a conocer a sus clientes sobre una base individual,
lo que les permite ofrecer un servicio más personalizado que las grandes empresas. ∙ El
comerciante independiente tiene privacidad y responsabilidad limitada. La mayoría de las
veces, los comerciantes individuales no tienen que declarar sus finanzas a nadie, excepto a las
autoridades fiscales, que quieren saber la cantidad de beneficios que la empresa ha hecho
para efectos tributarios. A veces, también, los comerciantes individuales prestan dinero o
entrar en un contrato financiero (como un contrato de arrendamiento) y los prestamistas o
arrendatarios pueden necesitar ver los estados financieros. En general, sin embargo, los
comerciantes individuales tienen un alto grado de privacidad.
∙ Registrar la empresa es generalmente relativamente fácil y barato - y rápido. Aunque las
leyes varían de un país a otro, en general, iniciar y operar como un comerciante
independiente es más simple que para otros tipos de organizaciones legales. Los
comerciantes suelen tener menos papeleo legal para llenar y archivar. Los comerciantes
independientes toman todas las decisiones por sí mismos y por lo tanto no tienen que
dedicar tiempo a la discusión y al consenso para las decisiones.
Una de las mayores ventajas de ser un comerciante independiente es que todos los beneficios de
la empresa pertenecen al comerciante independiente, ya que ninguna distinción legal separa al
propietario de la empresa. Otras ventajas de operar como un comerciante independiente
incluyen:

∙ control completo de todas las decisiones importantes

∙ flexibilidad en términos de horas de trabajo, productos y servicios, y cambios en las
operaciones
∙ privacidad, ya que los comerciantes independientes en general no necesitan divulgar
información
∙ formalidades jurídicas mínimas
∙ estrechos vínculos con los clientes, lo que puede dar una ventaja competitiva.
El éxito de las empresas que operan como comerciantes individuales depende de la unidad, el
entusiasmo y la salud de los propios comerciantes. Cualquiera de estos puede vacilar. Los
comerciantes independientes también tienen otras desventajas, que incluyen lo siguiente:

∙ competir contra las empresas establecidas por sí mismo puede ser un desafío de enormes
proporciones.
∙ puede haber estrés e ineficacia potencial porque el comerciante independiente toma
todas las decisiones, con un tiempo limitado para hacerlas y la oportunidad limitada de
buscar el consejo de los demás.
∙ habrá falta de continuidad en caso de un accidente grave o la muerte del propietario - el
 negocio en sí no puede continuar.
∙ puede haber un margen limitado para la expansión ya que el propietario pasa todo su
tiempo en el funcionamiento del negocio.
∙ en general, habrá capital limitado, lo que también puede crear una carga para el negocio. El
foco estará más en tener dinero suficiente para las operaciones diarias que en mirar
hacia el futuro.
∙ Existe una responsabilidad ilimitada del propietario por cualquier falla, deudas o errores
cometidos.

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La mayoría de los comerciantes independientes siguen siendo pequeñas empresas y, típicamente,
el negocio llega a su fin cuando el comerciante se jubila o muere. A veces, los comerciantes
independientes quieren permanecer pequeños, lo que les permite ganar una vida decente y no
tener que manejar (y preocuparse) las muchas complejidades de operar en una escala más grande.
Los comerciantes independientes tienen a menudo un lugar en el mercado y no ven ninguna
necesidad de ampliar. Cuando los comerciantes individuales quieren expandirse, a menudo los
retos son demasiado grandes. Sus beneficios no son lo suficientemente grandes para apoyar el
crecimiento, o los riesgos de crecimiento son demasiado grandes. Sólo la supervivencia puede ser
el objetivo principal de un comerciante independiente: muchos se dan por vencidos o fracasan en
los primeros años de existencia.

Sociedades
Un tipo alternativo de negocio es el de una sociedad. Este tipo de negocio está formado por dos o
más personas. A menudo son amigos, asociados o personas con habilidades similares o
relacionadas. Las asociaciones son populares entre las personas profesionales con cualificaciones
relacionadas, tales como médicos, abogados, contadores, o incluso empresas de consultoría de
negocios.
Las principales características de un negocio de asociación son las siguientes:

∙ Las decisiones son tomadas conjuntamente por los socios, quienes son dueños y
administran los negocios juntos. Los socios pueden emplear a otras personas pero toman
todas las decisiones de la gerencia. Los socios también son propietarios del negocio, cada
socio con un porcentaje de propiedad.
∙ El negocio es propiedad y gestionado por más de una persona. Aunque el número de
socios es técnicamente ilimitado, conseguir un acuerdo es más difícil a medida que
aumenta el número de socios. La mayoría de las asociaciones tienen 2 - 20 socios.
∙ No existe ninguna distinción legal entre la empresa y los socios, quienes son responsables
de todas las deudas de la sociedad y otras obligaciones. Los socios tienen una
responsabilidad ilimitada y legalmente pueden ser llamados a pagar el 100 por ciento de
las deudas de la sociedad, incluso si un socio posee sólo un pequeño porcentaje del
negocio.
∙ Las finanzas están generalmente más disponibles que para un negocio de comerciante
independiente. Todos los socios aportan algo de capital para poner en marcha el negocio
o "comprar" el negocio, lo que normalmente significa más capital que si lo proporcionara
una sola persona. Además, los bancos y otras instituciones financieras suelen estar más
dispuestos a proveer financiamiento a una sociedad que a un comerciante individual, ya
que una sociedad se considera más estable.
∙ Algunos socios pueden ser "socios dormidos", lo que significa que proporcionan algunas
 finanzas (su inversión en la asociación) y esperan una parte de los beneficios. De lo contrario,
sin embargo, un socio dormido no desempeña ningún otro papel en el negocio.
∙ El negocio operado como una sociedad a menudo puede ofrecer un servicio más variado
que un comerciante independiente. A menudo, los diferentes socios aportan
conocimientos diferentes y las ofertas de productos o servicios de la empresa pueden
variar. Esta situación es especialmente verdadera en el caso de asociaciones de
profesionales como abogados o médicos. Por ejemplo, un bufete de abogados podría
tener abogados especializados en derecho penal, derecho mercantil, derecho
internacional o derecho civil.

22
∙ Las sociedades suelen tener un mayor grado de responsabilidad que un comerciante
independiente. Aunque en la mayoría de los países las sociedades no están legalmente
obligadas a elaborar una escritura de asociación, las sociedades suelen hacerlo. Tener una
escritura de sociedad tiene sentido comercial porque es un documento jurídicamente
vinculante que establece los derechos y deberes de los socios.
Incluye información sobre:
o responsabilidades
o financiación
o división de beneficios
o pasivos
o procedimientos para cambiar las circunstancias.

Con una escritura de sociedad, los socios saben sus derechos y responsabilidades dentro de la
sociedad, y la probabilidad de algún desacuerdo importante entre los socios disminuye.

∙ Las sociedades son típicamente más estables que los comerciantes independientes y
tienen una mayor probabilidad de continuidad. La elaboración de una escritura de
asociación retrasará el registro del negocio pero ayudará a la organización en el largo
plazo.
∙ Los socios no comparten necesariamente todas las ganancias por igual. Por lo general, los
beneficios se asignan y pagan según el porcentaje de participación de cada socio en el
negocio. Si un socio ha proporcionado una cantidad sustancial de financiación, entonces
esa persona puede esperar una mayor proporción de beneficios que los otros socios se
asignan. Además, en alianzas con socios dormidos, los socios activos pueden obtener
salarios o sorteos acordados que se consideran gastos para determinar el beneficio de la
sociedad. Entonces, una vez que el beneficio está determinado, los ganancias se asignan a
los socios de acuerdo a su porcentaje de propiedad.
Las sociedades tienen ciertas ventajas en comparación con los comerciantes independientes:

∙ Como los socios suelen traer diferentes habilidades y cualidades, las sociedades suelen
tener una producción más eficiente a través de la especialización y la división del trabajo. ∙
En general, los socios aportan más experiencia a una empresa que una sola persona. ∙ Como
se percibe que las asociaciones tienen mayor estabilidad y menor riesgo, generalmente
tienen acceso a más finanzas.
∙ Los socios pueden ayudar en emergencias o cuando otros están enfermos o de vacaciones. ∙
Las sociedades tienen más posibilidades de continuidad, ya que el negocio no terminará
necesariamente si un socio muere.
Las sociedades también tienen ciertas desventajas:

∙ Cada socio tiene responsabilidad ilimitada, lo que significa que cada socio es legalmente
responsable de todas las deudas comerciales o acciones de cualquier otro socio. La única
excepción a esta responsabilidad es cuando, en la escritura de asociación, un socio o
ciertos socios son declarados "socios limitados". Aunque las leyes varían según el país, en
general, los socios limitados tienen responsabilidad limitada pero también control limitado
(ambos especificados en la escritura de asociación).
∙ En comparación con las empresas que operan como empresas (corporaciones), las
sociedades suelen tener menos acceso a los préstamos de los bancos y otras instituciones

23
financieras. El financiamiento limitado a menudo puede impedir que un negocio se
expanda o maximice las oportunidades para obtener ganancias.
∙ Un socio individual no tiene control total sobre el negocio y tiene que confiar en el trabajo y
la buena voluntad de otros.
∙ Los beneficios deben ser compartidos entre los socios.
∙ Los socios pueden no estar de acuerdo, lo que en el peor de los casos podría romper la
sociedad.
En resumen, las sociedades son más seguras que los comerciantes independientes, pero también
las organizaciones más complejas. Como los socios múltiples suelen recaudar más financiamiento
que los comerciantes individuales y debido a la mayor estabilidad inherente, las asociaciones
tienen más posibilidades de sobrevivir a las cambiantes condiciones del mercado y tienen más
posibilidades de expandirse si las condiciones son correctas.

Empresas o corporaciones
Tal vez el tipo de negocio más importante es la compañía (corporación en América del Norte) y es
posible reconocer a una empresa porque puede tener las siguientes abreviaturas después de su
logotipo:
INC - Incorporated (EE.UU. / Canadá)
LLC - Limited Liability Company (Estados Unidos)
PLC – Privated or Public Limited Company (UK) - Empresa privada o pública (Reino Unido)
PTE - Private Limited Company (UK) - Sociedad Anónima Privada (Reino Unido) LTD -
Limited Company (various) - Sociedad Limitada (varios)
SA - Sociedad Anónima (América Latina excepto Brasil y México);
SA - Sociedades Anȏnimas (Brasil, Portugal)
SpA - Societe per Azioni (Italia)
AB - Aktiebolag (Finlandia, Suecia)
Bhd - Berhad (Malasia, Brunei)
GIE - Groupement d´Intéret Economique (Francia)
GmbH - Gesellscha.t mit beschraenkter Haftung (Austria, Germany,Switzerland)

Otros países tienen otras designaciones y abreviaturas. Cualquiera que sea utilizado, este tipo de
designación significa lo mismo: que el negocio es una sociedad anónima. Este tipo de negocio es el
único que se puede llamar una empresa (corporación) para distinguirlo de los otros tipos de
negocio.
Un negocio puede convertirse en una empresa por un proceso simple pero muy poderoso - el
negocio y los dueños del negocio están separados legalmente y la responsabilidad de la compañía
es distinta de la responsabilidad de los que la poseen. Otra característica de una empresa es que,
por lo general, tiene múltiples propietarios, cada uno posee una fracción de la empresa en forma
de acciones (fondos de acciones o acciones de capital) en la empresa.
El negocio - la empresa - tiene existencia legal por derecho propio. La empresa emplea a ejecutivos
para administrar el negocio y los trabajadores que manejan las operaciones diarias. Al igual que los
comerciantes individuales y las asociaciones, una empresa tiene ciertas responsabilidades en la
comunidad: debe obedecer las leyes de la propiedad y pagar impuestos. A diferencia de los
comerciantes individuales y las sociedades, las empresas mantienen los beneficios de sus
actividades comerciales - a menos que los propietarios (también llamados accionistas) decidan
pagar la totalidad o una parte de los beneficios (pasado o presente) a los accionistas en forma de
dividendos.

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Los accionistas reciben una proporción de los beneficios como dividendos a discreción de la
empresa, y la proporción de sus dividendos se determina por su proporción de las acciones. Por
ejemplo, si una empresa obtiene un beneficio de $1.000.000 y decide pagar dividendos totales de
$ 600.000, el pago total ($ 600.000) se dividirá por el número de acciones emitidas y en
circulación. Si ese monto fuese de 100.000, el propietario de cada acción recibiría un dividendo de
$ 6.00 por cada acción que la persona posea. Si una persona poseía 20.000 de las acciones
emitidas y en circulación, esa persona recibiría $ 120.000.
A menudo, los accionistas individuales poseen sólo una parte del negocio. Cuando ése es el caso,
los accionistas individuales en teoría no controlan el negocio a menos que posean la mayoría de
las acciones. En la práctica, a veces un accionista que posee un porcentaje más bajo todavía puede
tener un peso decisivo en las decisiones de la empresa y, por lo tanto, puede controlarlo. En el
caso de empresas muy grandes, es muy raro que una persona posea la totalidad o una mayoría de
las acciones de una empresa. Con empresas más pequeñas, no es raro que una persona posea el
100 por ciento de las acciones o que un pequeño grupo de miembros de la familia o amigos posea
100 por ciento de las acciones.
Independientemente, los accionistas son recompensados por invertir en una empresa de tres
maneras:

1. El precio de la acción (s) que tienen puede aumentar en valor si la compañía está funcionando
bien. En teoría (aunque no siempre es cierto en la práctica), el valor de una empresa se basa en
sus beneficios. A medida que aumentan los beneficios, también debe hacerlo el valor total de sus
acciones. Por lo tanto, las acciones individuales de la empresa deben aumentar en valor a la
misma tasa.

2. La empresa emite una parte de la empresa como dividendos. La cantidad de dinero que cada
accionista recibe depende del número de acciones que posee cada accionista. Con las empresas
pequeñas o nuevas, los dividendos a menudo no se pagan o son relativamente pequeños. Con las
grandes empresas establecidas, los dividendos se pagan regularmente - una vez cada tres meses,
o trimestre - y las personas invierten en la empresa en parte porque quieren el ingreso de
dividendos regular que viene con la propiedad de acciones en esa empresa en particular.

3. El accionista tiene una responsabilidad limitada, que es una de las características más
importantes y beneficios de poseer acciones en una empresa. A diferencia de los propietarios
individuales o socios en una sociedad, los accionistas de una empresa no son responsables de
ninguna manera por las deudas de la compañía. Si el negocio fracasa, entonces todos los
accionistas pueden perder su inversión en la empresa, pero no más. Por ejemplo, si una empresa
entra en quiebra por deber millones de euros o dólares a particulares, bancos y otras empresas,
los accionistas no tienen que pagar ninguna de esas deudas. La responsabilidad de los accionistas
se limita a su inversión (sin embargo, en caso de liquidación de una empresa, los accionistas son
los últimos en recibir dinero de la venta de los activos de una empresa, todas las deudas se
pagarán primero).

El costo para los accionistas de invertir en una empresa es el siguiente:

1. El precio de la acción (s) que tienen puede disminuir en valor si la compañía no está
funcionando bien. Como se señala en el punto 1, en teoría, el valor de una empresa se basa en sus
beneficios. Si el beneficio disminuye, también (típicamente) el valor de las acciones individuales.

25
2. La empresa puede optar por no emitir dividendos si no tiene que hacerlo. Las empresas
necesitan fondos por muchas razones. Las compañías que están haciendo mal pueden no tener
efectivo suficiente en la mano para poder pagar dividendos. Las empresas que están creciendo
rápidamente también necesitan dinero para apoyar el crecimiento (para pagar más inversiones en
equipo y capital de trabajo). Como resultado, muchas compañías raramente o nunca pagan
dividendos. Toda la medición del valor de la inversión se basa en el aumento o la caída del valor de
la acción.

3. Como los "propietarios" a menudo poseen sólo una fracción de las acciones de la empresa, la
posesión de acciones en una empresa no puede significar que un accionista individual tiene un
valor significativo en las decisiones sobre el negocio.
A fines de 2012, General Electric Corporation (GE) en Estados Unidos tenía 10.405.625.000
acciones emitidas y en circulación. Un inversionista individual que posee 100 acciones,
prácticamente hablando, no tiene voz en absoluto en una compañía gigante como GE. Para poseer
incluso el 1 por ciento de la compañía (y por lo tanto tener un 1 por ciento y decir quiénes serán
los ejecutivos) requeriría una inversión de aproximadamente $ 2.5 mil millones de dólares.
Normalmente, los negocios eligen inicialmente convertirse en una empresa porque los
propietarios desean que el negocio tenga una existencia legal separada de ellos personalmente,
dando así a los propietarios, como accionistas y no como comerciante independiente o socios,
responsabilidad limitada. También hay otras razones para convertirse en una empresa:

∙ El estado mejorado de ser una empresa es generalmente el reconocimiento de que el

negocio ha tenido éxito.
∙ La venta de acciones es una buena fuente de financiación para un negocio, especialmente
uno con crecientes requisitos de capital de trabajo.
∙ Ser una empresa aumenta la estabilidad del negocio, ya que una empresa tiene una
existencia legal aparte de sus propietarios. Si un accionista o accionistas mueren, el
negocio continúa. En el caso de las pequeñas empresas, la muerte de un accionista
mayoritario, si esa persona es también un ejecutivo activo en la empresa, puede causar
alguna interrupción. Sin embargo, el negocio continúa.
∙ Las empresas suelen tener mejores oportunidades de obtener más finanzas,
especialmente préstamos, de instituciones financieras y gobiernos.
Alcanzar el estatus de empresa es a menudo un punto de inflexión en la evolución de un negocio.
Hasta el momento en que un negocio se convierte en una empresa, existen algunas preguntas
sobre la supervivencia del negocio y su continuidad y crecimiento.
Al igual que con cualquier organización legal de un negocio, la opción de convertirse en una
empresa tiene ventajas y desventajas. Para aprovechar al máximo de convertirse en una empresa,
esta tendrá múltiples inversores y, por tanto, una gran infusión de capital. Sin embargo, cuando
esto ocurre, el propietario de la empresa original pierde cierto control sobre el negocio e incluso
podría perder la participación personal en la empresa. Cuando un negocio se convierte en una
empresa, sus nuevos propietarios (los accionistas) pueden contratar a ejecutivos para tomar todas
las decisiones importantes. El propietario del negocio original (como comerciante independiente o
socio) ahora puede ser simplemente un inversor.
Cuando un negocio se reorganiza como una empresa, puede optar por convertirse en uno de estos
tipos de organización:

∙ sociedad de responsabilidad limitada (private limited company)

∙ sociedad anónima (public limited company)

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La única diferencia real entre las dos formas de empresa es que la sociedad de responsabilidad
limitada sólo puede vender acciones de la empresa en privado: a personas conocidas por los
propietarios como amigos, familiares y asociados. Aunque el número de accionistas permitidos en
una sociedad de responsabilidad limitada varía de un país a otro, generalmente es un mínimo,
alrededor de 20. Como resultado, convertirse en una sociedad limitada privada limita la cantidad
de financiación disponible, pero permite que se mantenga más control.

Si la empresa decide convertirse en una sociedad anónima (y la frase típicamente usada es "la
empresa se va a público") entonces tiene que ofrecer sus acciones en un lugar público - una bolsa
de valores- en uno de los principales centros financieros tales como Londres, Nueva York,
Frankfurt, Tokio, Shanghai o Singapur, o en línea; por ejemplo, FTSE, Wall Street, NASDAQ, NIKKEI.
La apertura al público abre la posibilidad de obtener grandes sumas de capital. En 2012, por
ejemplo, Facebook adquirió $ 16 mil millones de su oferta pública inicial (OPI), o primera venta de
acciones al público. Cuando una empresa se vuelve pública, pierde cierta privacidad. Las
sociedades anónimas tienen que permitir a los inversores potenciales ver sus cuentas, que se
abren a todos. Además, la propia empresa no tiene control sobre quién compra sus acciones. Por
ejemplo, Microsoft compró US $ 150 millones en acciones de Apple en 1997. Las principales
características de una empresa son las siguientes:

∙ Los accionistas poseen pero no dirigen el negocio. Su compra de acciones proporciona

financiamiento, pero por otro lado, los accionistas tienen poca participación en el día a día
del negocio. En su lugar, los gerentes profesionales suelen ser empleados para tomar
todas las decisiones de gestión.
∙ El negocio y los propietarios son divisibles. Los accionistas no son responsables de
ninguna de las deudas del negocio. La responsabilidad de los accionistas se limita a su
inversión en la sociedad, ya que la sociedad y los accionistas son entidades jurídicas
independientes. Como el negocio y los propietarios (accionistas) son divisibles, los
propietarios pueden cambiar.
Una persona que posee acciones en la empresa puede decidir vender estas acciones por
cualquier motivo.
∙ La existencia legal y muchos de los detalles son legalmente registrados y asuntos de
registro público. Para formar una empresa (y así lograr esta separación de los
propietarios), los dueños del negocio deben tener dos documentos elaborados y
registrados con la agencia gubernamental apropiada (que varía en nombre de país a país,
así como los nombres de los documentos):
 o Memorando de asociación - este documento registra las características clave y las
actividades externas de la empresa que se está creando. Por ejemplo, el
memorándum proporcionará información básica sobre los objetivos del negocio y
registrará el capital social inicialmente requerido.
o Artículos de asociación - este documento especifica cómo la empresa será
regulada internamente. Por ejemplo, explicará la organización inicial de los
ejecutivos de la empresa con sus títulos y áreas de responsabilidad (consejero
delegado, director financiero, etc.) y los derechos y responsabilidades de cada
accionista.
∙ Mayor financiamiento está disponible generalmente. La oferta inicial de acciones
representa una inyección única de capital al negocio. Una vez que el negocio vende sus
acciones, recibe el precio pagado en la salida a bolsa. A partir de entonces, las acciones
iniciales y las ganancias (o pérdidas) futuras en el precio corresponden al beneficio (o

27
costo) de los accionistas, a menos que la empresa emita y venda acciones adicionales para
recaudar más capital.
∙ Una empresa tiene un alto grado de rendición de cuentas. Los propietarios y la empresa
son entidades separadas, por lo que de vez en cuando la empresa debe proporcionar
información a los accionistas para que puedan entender la condición de su inversión y por
la que la empresa y su gerencia deben rendir cuentas.
La información sobre una empresa es generalmente proporcionada por:
o reportes publicados y auditados anualmente y, en algunos países, informes
trimestrales no auditados
o una junta general anual (JGA) abierta a todos los accionistas
o una asamblea general extraordinaria (AGE) si es convocada por los accionistas. ∙
En comparación con otras formas de organizaciones de negocios, las empresas tienen
mayor estabilidad y mayor probabilidad de continuidad. Cuando un accionista muere o
vende acciones, la compañía continúa operando. La muerte de un accionista o la venta de
acciones no tiene un impacto directo en la empresa. Todo lo que pasa es que un propietario
parcial de la empresa es sustituido por otro propietario parcial. Una empresa puede durar
teóricamente para siempre porque es independiente de los accionistas. La compañía más
vieja del mundo es una compañía de construcción japonesa, Kongo Gumi, que fue fundada en
578 dC y comenzó sus operaciones construyendo un templo budista. Otro ejemplo de una
empresa excepcionalmente antigua es Stella Artois, que opera en Bélgica desde 1366.
Términos clave
Comerciante independiente - una persona que posee y dirige su propio negocio y que tiene un
control completo sobre las decisiones
Sociedad - un negocio propiedad y controlado por dos o más personas que comparten
responsabilidad y toma de decisiones
Empresa - una organización empresarial establecida para un propósito específico y registrada de
acuerdo con la legislación local o nacional

Las ventajas de operar un negocio como compañía incluyen lo siguiente:

∙ El acceso a las finanzas es más fácil que para los comerciantes independientes y las
sociedades. Se percibe que las empresas tienen mayor estabilidad y menor riesgo que los
comerciantes independientes y las asociaciones. Los individuos y las instituciones son más
 propensos a invertir y los bancos y las instituciones financieras son más propensos a hacer
préstamos a las empresas.
∙ El inversionista tiene responsabilidad limitada. Los inversores pueden perder sólo el valor
de las acciones y nada más. Al poseer un pequeño número de acciones en muchas
empresas diferentes, los inversores pueden crear carteras de inversión seguras. Cada
inversión individual es limitada, y por lo tanto sus riesgos se extienden entre muchas
empresas. Las compañías también se benefician. Muchas empresas tienen un gran
número de "pequeños" inversores (individuos o instituciones que poseen un número muy
pequeño de acciones). Sin embargo, la suma de la inversión de todos esos pequeños
inversores puede sumar grandes sumas de financiamiento.
∙ Hay continuidad. El negocio no terminará necesariamente si un accionista muere o vende
sus acciones o incluso si alguno de los directores se retira. Las empresas pueden ir a la
quiebra y ser liquidadas (con todos los activos vendidos para pagar todos los pasivos),

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terminando así sus operaciones. Sin embargo, las empresas tienen una mayor
probabilidad de continuidad que un comerciante independiente o sociedad. ∙ Hay
posibilidades de expansión. Las empresas tienen más oportunidades de expandirse porque
generalmente duran más tiempo y tienen más acceso a las finanzas. Para que un negocio
crezca, a menudo necesita invertir dinero en equipo, esfuerzos de marketing o nuevas
actividades. Con pocas oportunidades de financiamiento, muchas pequeñas empresas,
incluyendo comerciantes individuales y sociedades, no pueden aprovechar las oportunidades
de negocios para expandirse. Las empresas pueden hacerlo más a menudo. ∙ Existe una
estructura organizacional establecida. Los gerentes y los trabajadores no tienen que cambiar
cada vez que un accionista vende acciones. Esta estabilidad puede ayudar al negocio a
desarrollar relaciones a largo plazo con clientes y proveedores por igual. También puede
permitir que la empresa contrate personas con experiencia para posiciones individuales y, por
tanto, mejorar el rendimiento del negocio.
Las desventajas de operar como empresa incluyen lo siguiente:

∙ La creación de una empresa puede tomar tiempo y costar una gran cantidad de dinero
para cumplir con los requisitos legales necesarios. Ya sea para reorganizarse como
empresa o iniciar un negocio como una empresa, los propietarios deben retener a los
abogados, han llenado el papeleo requerido legalmente y han presentado los documentos
en las agencias gubernamentales apropiadas.
∙ La venta de acciones, especialmente si la empresa "va a público", no garantiza que la
cantidad deseada o prevista de financiación se elevará. A veces las OPI (oferta pública
inicial) no tiene éxito, y una empresa se ha vendido por relativamente poco dinero en
efectivo. Por lo tanto, reorganizar un negocio como una empresa o poner en marcha una
empresa implica riesgo.
∙ Los propietarios corren el riesgo de pérdida parcial o total del control del negocio. Si un
negocio decide convertirse en una empresa, especialmente como una sociedad anónima,
los propietarios deben renunciar a un cierto control de su negocio. Incluso si, durante la
incorporación, los antiguos propietarios retienen el 51 por ciento de las acciones, todavía
deben responder a los nuevos propietarios (otros accionistas). En el caso de las empresas
públicas, la pérdida de control puede ser significativa. Los propietarios originales pueden
tener un porcentaje muy pequeño de las acciones después de que la empresa se haya
vuelto pública.
∙ Hay pérdida de privacidad. Una sociedad anónima está obligada a cumplir una serie de
obligaciones legales, incluida la publicación de sus cuentas en público. Muchos
empresarios no acostumbrados a compartir información con otros no les gusta publicar
sus cuentas. Además, si el desempeño de la compañía ha sido débil - las ventas son bajas o
los beneficios son negativos - el desempeño futuro puede verse comprometido aún más.
Algunos clientes pueden no querer comprar o hacer negocios con una empresa débil, una
situación que puede ser especialmente perjudicial para aquellos negocios que ofrecen
garantías de productos o servicio post-venta de productos.
∙ Una empresa no tiene control sobre el mercado de valores. Los precios de las acciones
pueden caer, lo que puede dañar la imagen de la empresa. Tal pérdida de valor de la
acción a veces puede ocurrir no porque el negocio ha hecho algo mal, sino
simplemente por un factor externo: una elección, noticias negativas sobre otro negocio
en la misma industria, una desaceleración de la economía o un desastre natural.

29
∙ Una empresa tiene un control limitado sobre quién compra sus acciones. Por ejemplo, un
competidor puede querer tomar el negocio. Si los accionistas están dispuestos a vender sus
acciones, la empresa no puede evitar ser tomada. Las empresas son especialmente
vulnerables a ser asumidas si los precios de sus acciones caen, lo que, como se mencionó
anteriormente, a veces ocurre sin culpa del negocio en sí.
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