Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas

Facultad de Economía

Behavioral Economics

Entrega Parcial:

La escasa propensión de los ciudadanos peruanos hacia el ahorro destinado a la

jubilación

AUTOR:

Brocos Chacón Piero u201923371

Medina Garay Jhair Anthony u201621153

Cabanillas Torrealva Alexandra Natalia u20211b966

LIMA, SEPTIEMBRE 2023

La falta de disposición de los peruanos respecto al ahorro para su vejez es un tema de preocupación

significativa en el panorama económico y social peruano. Una parte sustancial de la población enfrenta

obstáculos que limitan su capacidad o voluntad de ahorrar para el futuro.

Es imperativo considerar el contexto laboral de muchos peruanos. La informalidad es una realidad

para gran parte de trabajadores nacionales quienes subsisten con los ingresos diarios que solventan sus

gastos personales y familiares, sumado a la falta de beneficios laborales hacen de esta una situación

crítica. Esta falta de estabilidad laboral y seguridad financiera hace que el ahorro para la vejez no sea

prioritario.

Además, la falta de educación financiera dificulta los procesos mentales del individuo, lo que sumado

a la falta de conocimiento respecto a las múltiples opciones de ahorro reducen la capacidad de toma de

decisiones respecto al ahorro para la vejez.

Por otro lado, es esencial considerar los aspectos culturales y sociales que influyen en la disposición de

los peruanos para ahorrar para su vejez. La cultura peruana enfatiza la importancia de la familia y el

apoyo mutuo en la vejez, reduciendo estímulos para el ahorro.

En este trabajo se explorarán los factores que contribuyen a la falta de disposición de los peruanos para

ahorrar para su vejez, los sesgos que los provocan y los costos que conllevan. Se buscará comprender

mejor este desafío y proponer posibles soluciones que promuevan una cultura de ahorro y planificación

financiera más sólida en el país.

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Identificación de la ineficiencia:

La poca valoración del ahorro para el retiro de un individuo tiene presente la ineficiente valoración de

las necesidades futuras, así como el incorrecto planteamiento de la utilidad total obtenida de los recursos

del mañana.

Como desarrolla Meza Martínez (2017), el planteamiento del consumo de los individuos a lo largo de

su vida debe de coincidir con los ingresos totales que sean capaces de generar, para que, conforme a la

teoría del ciclo de vida de Franco Modigliani, se pueda alcanzar un consumo uniforme que maximice la

utilidad total del individuo durante toda su vida. Por tanto, habrá un punto donde el individuo racional

estará consciente de que eventualmente no podrá generar más ingreso que contribuyan a ampliar sus

activos totales producto del desgaste físico y mental de la etapa laboral, utilizando su riqueza acumulada

para financiar su consumo hasta el final de sus días.

En un modelo de elección racional, se espera que los individuos no consuman la totalidad de sus

fuentes de ingresos a la par que las obtienen, para que de una manera lógica y ordenada puedan estar

preparados para cuando sean incapaces de obtener rentas adicionales, pero manteniendo sus necesidades

de consumo. Esto no corresponde al comportamiento de gran parte de la sociedad peruana, la cual presta

poca importancia a la manera en la cual van a afrontar la satisfacción de sus necesidades cuando sean

incapaces de percibir ingresos de su trabajo. Según la SBS (2016), en la Encuesta Nacional de Demanda

de Servicios Financieros y Nivel de Cultura Financiera en el Perú el 53% de los individuos encuestados

indica “no hacer nada” para cubrir sus gastos de consumo cuando lleguen a la vejez.

Dicha ineficiencia en el comportamiento, está fundamentada en la incapacidad de valorar

correctamente la satisfacción futura en el presente, ya que según Palomino (2023), la sociedad peruana

tiene preferencia por el consumo inmediato, lo que provoca que, por ignorancia o incapacidad, se valore

inadecuadamente el poder tener un fondo de ahorro el cual sirva para necesidades de muy largo plazo.

El estado es consciente de esta falencia en el comportamiento racional y su gravedad para el bienestar

común, dado que ha tenido que implementar programa sociales para combatir los perjuicios ocasionados,

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ya que como menciona el MEF (2016), el programa Pensión 65 fue creado para brindar protección social

a adultos mayores en situación de pobreza extrema por no poder encontrar trabajo o no tener suficientes

ingresos para satisfacer sus necesidades de consumo.

Fundamento y relevancia

La ineficiencia económica de la incorrecta valoración de las futuras necesidades del individuo y la

falta de adecuado ahorro para el retiro se manifiesta en varios aspectos que conllevan costos significativos

tanto para los individuos como para la sociedad en general (Brown et al., 2017; Chetty et al., 2013)

La falta de planificación adecuada para el retiro conlleva a que los individuos lleguen a la etapa de

vejez sin respaldo financiero suficiente para mantener su nivel de vida o cubrir sus necesidades (Lusardi

et al., 2011). Esto resulta en una disminución de la calidad de vida y, en muchos casos, los obliga a

depender de programas de asistencia social, como el programa Pensión 65 en el Perú, lo que representa un

costo económico para el estado y los contribuyentes. (Hastings & Shapiro, 2018)

Además, la falta de ahorro para el retiro también tiene efectos negativos en la salud financiera de los

individuos a medida que envejecen. Depender exclusivamente de ingresos laborales durante toda su vida

puede generar dificultades financieras, endeudamiento excesivo e incluso la pérdida de activos

importantes, para satisfacer necesidades de consumo.

Esta ineficiencia económica también tiene un impacto en la estabilidad económica del país. La

dependencia de un alto porcentaje de la población en programas de asistencia social genera presión sobre

los recursos fiscales y socavar la sostenibilidad de los sistemas de seguridad social. Además, la falta de

inversión en ahorro y la baja inversión en el mercado de capitales pueden limitar el crecimiento

económico a largo plazo, ya que hay menos capital disponible para financiar proyectos de inversión.

Por tanto, las personas que no planifican adecuadamente su retiro tienden a tener niveles más bajos de

bienestar económico en la vejez y enfrentan mayor riesgo de pobreza. Además, la falta de ahorro privado

puede llevar a una mayor carga sobre los sistemas de seguridad social y aumentar la presión sobre los

recursos públicos.

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 La situación de no saber descontar adecuadamente los ingresos futuros se considera una ineficiencia

económica por varias razones, y los perjuicios que conlleva son sustanciales para los individuos y la

economía nacional:

1. Falta de adecuada planificación financiera: Cuando una persona no evalúa correctamente el valor

de sus ingresos futuros, no planificará sus gastos y ahorros de manera efectiva. Esto genera una

distribución inadecuada de recursos financieros a lo largo del tiempo, lo que resulta en dificultades

financieras a futuro.

2. Riesgo de insuficiencia económica en la vejez: La incapacidad para descontar adecuadamente los

ingresos futuros se traduce en falta de ahorros suficientes para jubilarse. Las personas pueden quedarse

sin fondos para mantener su calidad de vida en la vejez o para cubrir gastos médicos inesperados, lo que

genera una alta vulnerabilidad económica en donde no se puede volver a trabajar.

3. Dependencia de la asistencia social: Cuando las personas no planifican el futuro y no ahorran

adecuadamente, tienden a depender en gran medida de programas de asistencia social o pensiones

estatales. Esto pone una carga adicional en los sistemas de seguridad social y los recursos públicos, ya

que deben proporcionar apoyo financiero a un número de personas cada vez mayor.

4. Impacto las decisiones a corto plazo: La falta de capacidad para descontar adecuadamente los

ingresos futuros también lleva a una toma de decisiones impulsiva en el presente. Las personas gastan en

exceso y acumulan deudas, lo que afecta negativamente su salud financiera a largo plazo.

5. Menos inversión y crecimiento económico: Si una gran parte de la población no ahorra ni invierte

en activos financieros a largo plazo, hay menos capital disponible para financiar proyectos de inversión,

lo que puede limitar el crecimiento económico.

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Factores explicativos

Los factores de economía del comportamiento que fundamentan la poca relevancia que la sociedad

peruana da al ahorro para su vejez se debe a la presencia de sesgos cognitivos cuando los individuos

deben de analizar qué tanta utilidad total a lo largo de su vida les dará los consumos futuros y sus fuentes

para financiarlos.

Los dos grandes grupos de sesgos y limitaciones presentes se puede clasificar en sobrecarga cognitiva

y factores sociales que impiden que el individuo analice propiamente la planificación de sus acciones

dentro de 30 a 40 años.

1. Sesgo del presente, descuento hiperbólico: La sociedad peruana muestra una preferencia por el

consumo inmediato. Esto se relaciona con el descuento hiperbólico, concepto que sugiere que las

personas tienden dan más valor a la recompensa de corto plazo, sobre todo cuando el horizonte analizado

de largo plazo es de un periodo sumamente amplio. Esta tendencia lleva a la falta de ahorro para la vejez,

ya que las personas no valoran como es determinante un ahorro para satisfacer su utilidad total teniendo

en cuenta amplios horizontes temporales.

2. Limitación de contexto laboral y financiero: Que muchos peruanos trabajen en la economía informal

y carezcan de beneficios laborales como seguros y pensiones contribuye a la falta de disposición para

ahorrar. La falta de estabilidad laboral y seguridad financiera hace que las personas prioricen las

necesidades inmediatas sobre el ahorro. Como evidencia el Instituto Peruano de Economía (2020), más de

10 millones de peruanos solventa sus gastos diarios con sus ingresos del día a día, lo que imposibilita el

ahorro para la vejez, sea por falta de capacidad monetaria para invertir en el futuro o por la incidencia del

sesgo del presente dados los recursos financieros escasos.

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 3. Limitaciones en educación financiera y sobrecarga cognitiva: La falta de conocimiento sobre las

opciones de ahorro e inversión y la falta de acceso a recursos educativos en materia financiera dificultan

la capacidad de tomar decisiones informadas sobre el ahorro a largo plazo.

Esto se agrava con la sobrecarga cognitiva, ya que sin educación financiera los individuos no tendrán

herramientas mentales para poder planificar su consumo dentro de aproximadamente 35 años y las

necesidades que tendrá en ese momento.

4. Sesgo de optimismo cultural, dependencia familiar: La cultura peruana, que enfatiza la importancia

de la familia y el apoyo mutuo en la vejez, influye en la falta de disposición para ahorrar. La dependencia

familiar reduce la motivación para buscar soluciones financieras independientes. El individuo asume de

manera optimista que su entorno familiar se ocupará de satisfacer sus necesidades de consumo en un

futuro, situación que no necesariamente se corresponde con la realidad, ya que el apoyo familiar puede ser

insuficiente, lo que provocará que las necesidades del individuo se satisfagan precariamente, ya que el

grupo familiar puede tender a alejarse, como menciona Ceroni (2021), a medida que el individuo envejece

su entorno familiar se aleja para su propio desarrollo familiar.

5. Sesgo de sobre confianza: Las personas a menudo son excesivamente confiadas respecto a su

capacidad de poder generar ingresos en el futuro, situación la cual es relevante en un contexto social

donde la persona con un trabajo informal está acostumbrada a conseguir ingresos de manera diaria para

satisfacer su consumo presente, no teniendo en cuenta que dichas capacidades físicas eventualmente se

van a degradar.

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Bibliografía

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